Giới thiệu loại coin

Hợp đồng giá lên hoặc giá xuống có thể gọi được (CBBC) là một công cụ tài chính có hiệu ứng đòn bẩy giám sát hoạt động của một tài sản cơ bản. Trong CBBC, sau khi theo dõi tài sản cơ sở, nhà đầu tư có thể sở hữu tài sản thực mà không phải trả tổng giá trị của tài sản đó.

Trong hợp đồng bò/gấu có thể gọi được, bạn có thể mua hợp đồng bò hoặc hợp đồng gấu. Mua hợp đồng giá lên ngụ ý rằng nhà đầu tư đã đặt vị thế giá lên đối với tài sản cơ bản và được hưởng lợi nhuận khi giá trị của tài sản đó tăng lên. Trong khi đó, mua hợp đồng giá xuống cho thấy nhà đầu tư đã hoặc sẵn sàng chấp nhận vị thế giá giảm và sẽ nhận được lợi nhuận từ việc giảm giá trị của tài sản cơ bản đó.

Hợp đồng Bull/Bear Có thể Gọi được (CBBC) là gì?

Hợp đồng Bull/Bear có thể gọi được (CBBC) là các công cụ tài chính phái sinh mang lại cơ hội đầu tư có đòn bẩy vào các tài sản cơ bản cho các nhà đầu tư. Một nhà đầu tư có thể chọn hợp đồng tăng giá hoặc giảm giá từ các tổ chức bên thứ ba. Trong hầu hết các trường hợp, các hợp đồng giá lên hoặc giá xuống có thể gọi được do các ngân hàng đầu tư phát hành.

Năm 2001, công cụ tài chính CBBC đầu tiên được giới thiệu ở Châu Âu và Úc. Ngày nay, cơ hội đầu tư đòn bẩy này được sử dụng rộng rãi ở Vương quốc Anh, Đức, Ý, Thụy Sĩ, Hồng Kông và nhiều quốc gia khác.

Trong Hợp đồng Callable Bull hoặc Bear, các ngân hàng đầu tư hoặc tổ chức tài chính bên thứ ba sẽ theo dõi hiệu suất của các tài sản cơ bản và sau đó cung cấp cho các nhà đầu tư mà không phải trả tổng giá cần thiết để sở hữu tài sản hữu hình. Khi một nhà đầu tư có vị thế tăng hoặc giảm, các hợp đồng sẽ được phát hành trong vòng ba tháng (tối thiểu) đến năm năm (tối đa).

Trong thời gian phát hành này, có một thỏa thuận giữa ngân hàng đầu tư và nhà đầu tư rằng người đầu tư sẽ gọi người sau khi giá trị giá của tài sản cơ bản đạt đến Giá mua. Thỏa thuận cũng bao gồm rằng nếu đạt được Giá mua cho tài sản cơ bản trước khi hết hạn, CBBC sẽ hết hạn và giao dịch sẽ bị tạm dừng ngay lập tức.

Hợp đồng Callable Bull/Bear hoạt động như thế nào?

Cho dù nhà đầu tư chọn hợp đồng tăng hay giảm, CBBC sẽ được phát hành ở mức giá thể hiện sự khác biệt giữa giá giao ngay của tài sản cơ bản, giá thực hiện của hợp đồng và chi phí cấp vốn.

Cụ thể, nếu bạn ký hợp đồng tăng giá, giá mua có thể bằng hoặc cao hơn giá thực hiện. Tuy nhiên, đối với các hợp đồng đầu cơ giá xuống, giá mua có thể thấp hơn hoặc bằng giá thực hiện. Khi tính toán lãi và lỗ trong hợp đồng giá lên hoặc giá xuống, nhà đầu tư cần tính đến một số chi phí tài chính bao gồm;

Giá phát hành CBBC; Giá phát hành chứa chi phí tài trợ và người phát hành của người liên hệ (ngân hàng đầu tư) được yêu cầu chỉ định công thức tính chi phí tài trợ khi khởi chạy hợp đồng. Chi phí huy động sẽ bao gồm chi phí huy động vốn của tổ chức phát hành hoặc chi phí đi vay cổ phiếu sau khi điều chỉnh cổ tức phổ thông dự kiến của cổ phiếu.

Các hạng mục trong chi phí tài trợ không ổn định và dao động theo các khoảng thời gian làm cho chi phí tài trợ không cố định trong suốt thời hạn của hợp đồng. Tuy nhiên, thời hạn hợp đồng tăng/giảm Callable càng dài thì chi phí tài trợ càng cao.

Nếu bạn bắt gặp một hợp đồng tăng/giảm có thể gọi được (CBBC) có tên BTC-20DEC-14550C-A , bạn diễn giải nó như thế nào?

“BTC” có nghĩa là tài sản cơ bản là chỉ số giao ngay BTC_USDT;
“20” là năm đáo hạn 2020;
“DEC” có nghĩa là ngày đáo hạn trong tháng 12;
“14550” là giá thực hiện;
“C” là viết tắt của “call” trong khi “P” là viết tắt của “put”.
“A” chỉ ra rằng cùng một tổ chức phát hành đã phát hành nhiều BTC CBBC hết hạn trong cùng một tháng nhưng với các điều khoản khác nhau. “A” được sử dụng để đánh dấu sự khác biệt.-

Ưu điểm của hợp đồng Callable Bull/Bear

Một số ưu điểm đáng chú ý của hợp đồng giá lên hoặc giá xuống có thể gọi được

Tối đa hóa lợi nhuận: hợp đồng Bull/bear có thể gọi được là một cơ hội đầu tư có đòn bẩy mà khi dự đoán của bạn về một tài sản cơ bản đúng, bạn có xu hướng nhận được lợi tức đầu tư cao.

Khả năng thực hiện một Vị thế Tăng giá hoặc Giảm giá: với tư cách là một nhà đầu tư, bạn có toàn quyền chọn hợp đồng tăng giá khi bạn nghĩ rằng tài sản cơ bản sẽ tiếp tục tăng giá trị. Tương tự, bạn có thể chọn hợp đồng giảm giá nếu bạn lạc quan rằng tài sản cơ sở sẽ giảm giá trị.

Hưởng lợi mà không phải trả tổng chi phí: các nhà đầu tư của các hợp đồng mua hoặc bán có thể mua được có thể hưởng lợi từ hiệu suất giá của một tài sản cơ bản mà không phải trả tổng chi phí. Ngân hàng đầu tư sẽ trang trải phần chi phí còn lại.

Nhược điểm của Hợp đồng Bull/Bearable Callable (CBBC)

Những thiếu sót của một hợp đồng tăng/giảm giá có thể gọi được bao gồm:

Chi phí tài trợ tăng: trong hợp đồng tăng giá hoặc giảm giá, chi phí tài trợ không cố định hoặc được chỉ định và tăng lên khi thời hạn hợp đồng tăng lên. Vì vậy, khi bắt đầu hợp đồng giá lên hoặc giá xuống có thể mua được, bạn không thể biết chi phí cấp vốn sẽ là bao nhiêu.

Thua lỗ cao hơn: trong CBBC, các nhà đầu tư có khả năng bị thua lỗ đáng kể tính theo tỷ lệ phần trăm nếu họ kỳ vọng giá của tài sản cơ bản di chuyển theo một hướng nhưng di chuyển theo một hướng khác. Đó là, nếu một nhà đầu tư suy đoán rằng giá sẽ tăng lên, nhưng nó sẽ giảm xuống.

Tuổi thọ có giới hạn: tuổi thọ của hợp đồng giá lên hoặc giá xuống là từ ba tháng đến năm năm. Tuổi thọ thậm chí có thể bị cắt ngắn nếu hợp đồng được gọi trước ngày hết hạn khiến CBBC trở nên vô giá trị và không hợp lệ sau khi nó đạt đến giá gọi.

Phần kết luận

Khi các nhà đầu tư mua hợp đồng Bull, họ duy trì vị thế tăng đối với tài sản cơ bản và hưởng lợi từ việc tăng giá trị của nó. Ngược lại, khi họ mua hợp đồng Bear, họ có vị thế giảm giá đối với tài sản và được hưởng lợi như nhau từ việc giảm giá của nó.

Giống như mọi cơ hội đầu tư, có những rủi ro phổ biến và chúng tỷ lệ thuận với số tiền đầu tư của bạn. Vì vậy, khi đầu tư vào Hợp đồng Bull/Bear có thể gọi được, hãy đảm bảo rằng số tiền đầu tư là số tiền bạn có thể từ bỏ.

Cuối cùng, nên so sánh chi phí tài trợ của các tổ chức phát hành CBBC khác nhau trước khi ký hợp đồng và xác định tổ chức phát hành tốt nhất với các tính năng và tài sản cơ bản tốt.

Tác giả:Valentine
Dịch giả: nhân dân tệ
Người đánh giá : Matheus , Edward , Joyce，Ashley

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm:

• Bài viết này chỉ thể hiện quan điểm của những người quan sát và không cấu thành bất kỳ đề xuất đầu tư nào.
• Gate.io bảo lưu mọi quyền đối với bài viết này. Việc đăng lại bài viết sẽ được phép miễn là Gate.io được tham chiếu. Trong tất cả các trường hợp khác, hành động pháp lý sẽ được thực hiện do vi phạm bản quyền.