Credit Card và Mạng lưới Stablecoin tương đồng như thế nào?

Đối với người tiêu dùng và nhà bán lẻ, tất cả các Stablecoin đều nên cảm thấy giống như đô la. Nhưng thực tế, mỗi nhà phát hành Stablecoin đều xử lý đô la khác nhau - bắt nguồn từ các quy trình phát hành và thu hồi độc đáo, các dự trữ đằng sau mỗi nguồn cung Stablecoin, các chế độ quy định khác nhau, tần suất kiểm toán tài chính và nhiều hơn thế nữa. Giải quyết những phức tạp này sẽ là một ngành kinh doanh lớn.

Chúng tôi đã thấy một phiên bản của điều này trước đó với thẻ tín dụng. Người tiêu dùng chi tiêu bằng tài sản gần như không thể thay thế mà đại diện cho đô la (đó là khoản vay trên đô la, nhưng những khoản vay đó không thể thay thế vì mọi người có điểm tín dụng khác nhau). Có các mạng – như Visa và Mastercard – điều hành việc thanh toán trong toàn hệ thống. Và các bên liên quan trong cả hai hệ thống đều giống nhau (hoặc có thể sẽ trở nên giống nhau): người tiêu dùng, ngân hàng của người tiêu dùng, ngân hàng của người bán và người bán.

Một ví dụ có thể giúp bạn hiểu rõ những điểm tương đồng trong cấu trúc mạng.

Hãy nói bạn đi ăn tối và thanh toán hóa đơn bằng thẻ tín dụng. Làm thế nào để thanh toán của bạn được chuyển vào tài khoản của nhà hàng?

1. Ngân hàng của bạn (nhà phát hành thẻ tín dụng) sẽ ủy quyền giao dịch và gửi tiền đến ngân hàng nhà hàng (gọi là người chấp nhận).
2. Một mạng lưới trao đổi - như Visa hoặc Mastercard - tạo điều kiện cho việc trao đổi tiền và thu phí nhỏ.
3. Người mua sau đó gửi tiền vào tài khoản nhà hàng, trừ một khoản phí.

Bây giờ, hãy nói rằng bạn muốn thanh toán bằng stablecoins. Ngân hàng của bạn, Ngân hàng A, phát hành stablecoin AUSD. Ngân hàng của nhà hàng, Ngân hàng F, sử dụng FUSD. Đây là hai loại stablecoin khác nhau, mặc dù cả hai đều đại diện cho đô la. Ngân hàng của nhà hàng chỉ chấp nhận FUSD. Làm thế nào để thanh toán AUSD được chuyển đổi thành FUSD?¹

Nó nên kết thúc với một hình dạng khá giống với luồng thông qua các mạng thẻ tín dụng:

1. Ngân hàng của người tiêu dùng (phát hành AUSD) cho phép giao dịch.²
2. Dịch vụ điều phối giúp việc trao đổi từ AUSD sang FUSD và có thể thu phí nhỏ. Việc trao đổi này có thể xảy ra ít nhất là qua một vài cách:
   1. Đường 1: sử dụng giao dịch trao đổi stablecoin sang stablecoin trên một sàn giao dịch phi tập trung. Ví dụ, Uniswap cung cấp nhiều cặp giao dịch như vậy với phí thấp nhất là 0,01%.³
   2. Đường dẫn 2: đổi AUSD thành tiền gửi đô la, sau đó gửi khoản tiền đó với nhà cung cấp dịch vụ để phát hành FUSD.
   3. Đường dẫn 3: dịch vụ điều hành có thể kết hợp các luồng thông qua mạng lưới chống lại nhau; điều này có thể chỉ xảy ra khi có quy mô.
3. FUSD được gửi vào tài khoản của người bán, có thể trừ đi một khoản phí.

Nơi sự tương đồng bắt đầu chia rẽ

Phía trên vẽ ra những điểm tương đồng rõ ràng mà tôi thấy giữa mạng thẻ tín dụng và stablecoin. Điều này cũng cung cấp một cách tiếp cận hữu ích để suy nghĩ về nơi mà stablecoin bắt đầu nâng cấp một cách ý nghĩa và vượt trội so với các yếu tố của mạng thẻ.

Lần đầu tiên là trong các giao dịch xuyên biên giới. Nếu tình huống trên thay vì là người tiêu dùng Mỹ thanh toán tại một nhà hàng ở Ý - nơi người tiêu dùng muốn thanh toán bằng đô la Mỹ, và thương nhân muốn nhận euro - thẻ tín dụng hiện có sẽ tính phí lên tới 3%. Chuyển đổi tương tự giữa các stablecoin trên một DEX có thể chỉ là 0,05% (khác biệt lên đến 60 lần). Áp dụng sự giảm phí này cho thanh toán xuyên biên rộng rãi và trở nên rõ ràng rằng stablecoin có thể thêm vào GDP toàn cầu mức độ năng suất lớn như thế nào.

Thứ hai là trong các luồng thanh toán từ doanh nghiệp đến cá nhân. Thời gian giữa khi thanh toán được ủy quyền và khi tiền thực sự rời khỏi tài khoản của người thanh toán rất nhanh: ngay khi tiền được ủy quyền, chúng có thể rời khỏi tài khoản. Việc thanh toán ngay lập tức không chỉ có giá trị mà còn được mong đợi. Ngoài ra, nhiều doanh nghiệp hoạt động với lực lượng lao động toàn cầu. Tần suất và quy mô của các khoản thanh toán xuyên biên giới có thể cao hơn và lớn hơn nhiều so với người tiêu dùng thông thường. Sự toàn cầu hóa tiếp tục của lực lượng lao động nên tạo ra một cơ hội lớn mạnh cho điều này.

Suy nghĩ Trước: Có Thể Có Cơ Hội Ở Đâu?

Nếu so sánh giữa cấu trúc mạng là một hướng đi đúng, nó sẽ giúp làm sáng tỏ một số cơ hội khởi nghiệp có thể có. Trong hệ sinh thái thẻ, các doanh nghiệp lớn đã xuất hiện từ việc điều phối, đổi mới phát hành, khả năng kích hoạt hình thức và nhiều hơn nữa. Điều tương tự có thể đúng với stablecoin.

Ví dụ trước đó chủ yếu mô tả vai trò của sự phối hợp. Đó là bởi vì chuyển tiền là kinh doanh lớn. Visa, Mastercard, American Express và Discover đều có giá trị ít nhất hàng chục tỷ đồng. Trong aggreGate, chúng tạo thành hơn 1 nghìn tỷ đô la giá trị. Việc nhiều mạng lưới thẻ tồn tại ở trạng thái cân bằng cho thấy cạnh tranh là lành mạnh và thị trường đủ lớn để hỗ trợ các doanh nghiệp lớn. Có vẻ hợp lý khi tin rằng sự cạnh tranh tương tự để điều phối stablecoin sẽ tồn tại trong một thị trường trưởng thành. Chúng ta thực sự chỉ mất 1-2 năm để có đủ cơ sở hạ tầng cơ bản để stablecoin thành công trên quy mô lớn. Vẫn còn nhiều thời gian để các công ty khởi nghiệp mới theo đuổi cơ hội này.

Việc phát hành là một lĩnh vực khác cho sự đổi mới. Tương tự như việc thẻ tín dụng doanh nghiệp đã trở nên phổ biến, chúng ta có thể thấy một xu hướng tương tự của các công ty muốn sở hữu stablecoin mang nhãn trắng của riêng họ. Việc sở hữu đơn vị chi tiêu cung cấp sự kiểm soát lớn hơn đối với việc kế toán từ đầu đến cuối, từ quản lý chi phí đến xử lý thuế nước ngoài. Có thể rằng chúng trở thành các dòng kinh doanh trực tiếp cho các mạng điều hành stablecoin, nhưng chúng cũng có thể là cơ hội cho các startup hoàn toàn mới (ví dụ tương tự như Lithic). Các sản phẩm phụ của nhu cầu doanh nghiệp có thể dẫn đến nhiều doanh nghiệp mới hơn.

Cũng có rất nhiều cách mà việc phát hành có thể trở nên ngày càng chuyên sâu hơn. Hãy xem xét sự xuất hiện của hệ thống phân cấp. Với nhiều thẻ tín dụng, khách hàng có thể thanh toán một khoản phí ban đầu để có cấu trúc phần thưởng tốt hơn. Hãy nghĩ: Chase Sapphire ReservehoặcAmEx Gold. Một số công ty (thường là các hãng hàng không và nhà bán lẻ) thậm chí còn cung cấp các thẻ đặc biệt của riêng họ. Tôi sẽ không ngạc nhiên nếu việc thử nghiệm tương tự trong việc phân loại thưởng bằng stablecoin cũng theo sau.⁴Điều này cũng có thể là một cơ hội cho một công ty khởi nghiệp.

Theo nhiều cách, tất cả những xu hướng này đều tăng cường sự phát triển của nhau. Khi có nhiều biến thể trong việc phát hành xuất hiện, nhu cầu về dịch vụ điều phối tăng lên. Khi các mạng điều phối trở nên trưởng thành, chúng sẽ giảm rào cản cho các nhà phát hành mới để cạnh tranh. Tất cả đều là những cơ hội lớn và tôi rất muốn thấy nhiều startup hơn trong lĩnh vực này. Trong dài hạn, đây sẽ là những thị trường tỷ đô có khả năng hỗ trợ nhiều doanh nghiệp lớn.

免責聲明：

1. Bài viết này được sao chép từ [Phía sau của phong bì], chuyển tiếp tiêu đề gốc 'Mạng lưới thẻ tín dụng nào có thể dạy chúng ta về cơ hội stablecoin', Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [Alana]. Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái in này, vui lòng liên hệ Gate Họcđội ngũ và họ sẽ xử lý nhanh chóng.

2. Bản từ chối trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ là của tác giả và không phải là bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi đội ngũ Gate Learn. Trừ khi có được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã được dịch là cấm.