Chuyển tiếp Tiêu đề gốc: Token Rebase là gì: Cơ chế và rủi ro của Rebase

Hiểu về mã thông báo Rebase

Mã thông báo Rebase là một loại tiền điện tử độc đáo được định kỳ (thường là hàng ngày hoặc nhiều lần trong ngày) điều chỉnh tổng nguồn cung của chúng. Những điều chỉnh này nhằm mục đích ổn định giá của mã thông báo tái cơ sở hoặc ổn định một giá trị nhất định thông qua việc tăng hoặc giảm nguồn cung cấp mã thông báo để giải quyết độ lệch giá so với mục tiêu. Ví dụ: nếu giá của mã thông báo tăng cao hơn mục tiêu, thì một đợt rebase tích cực sẽ làm tăng nguồn cung cấp mã thông báo và giảm số dư của những người nắm giữ hiện tại. Ngược lại, nếu giá thấp hơn mục tiêu, việc điều chỉnh rebase âm sẽ làm giảm nguồn cung và tăng giá trị cổ phiếu hiện có.

Hệ thống điều chỉnh nguồn cung năng động này giới thiệu các đặc điểm và yếu tố độc đáo cần xem xét. Ví dụ về mã thông báo rebase bao gồm Ampleforth (AMPL) và Basis Cash (BAC). Mã thông báo Rebase mang lại rủi ro và lợi ích tiềm năng, bao gồm cả nền kinh tế mã thông báo sáng tạo và sự ổn định về giá. Các nhà đầu tư nên đánh giá cẩn thận cơ chế của mã thông báo và hiểu cách điều chỉnh nguồn cung ảnh hưởng đến việc nắm giữ của họ vì các sự kiện rebase được tự động hóa và thực hiện bằng hợp đồng thông minh.

Hơn nữa, do tính phức tạp của chúng, người tiêu dùng có thể gặp khó khăn trong việc hiểu đầy đủ cấu trúc của mã thông báo rebase. Vì giá có thể dao động đáng kể và yêu cầu nắm bắt chi tiết các đặc điểm của mã thông báo nên các nhà đầu tư quan tâm đến mã thông báo rebase nên tìm hiểu kỹ và tiến hành một cách thận trọng.

Token Rebase khác với Token truyền thống như thế nào

Mã thông báo Rebase khác với mã thông báo truyền thống ở chỗ chúng tránh xa cách tiếp cận nguồn cung cố định truyền thống bằng cách điều chỉnh linh hoạt nguồn cung tổng thể của chúng. Không giống như mã thông báo truyền thống, mã thông báo Rebase sử dụng cơ chế cung cấp linh hoạt để sửa đổi nguồn cung lưu thông dựa trên điều kiện thị trường, duy trì sự ổn định về giá hoặc tuân thủ giá mục tiêu. Mã thông báo Rebase tự động điều chỉnh số dư của mỗi chủ sở hữu thông qua hợp đồng thông minh để duy trì tỷ lệ chia sẻ theo tỷ lệ của họ trong tổng nguồn cung, bất chấp những biến động, trong khi những thay đổi trong việc cung cấp mã thông báo truyền thống là thủ công và không thường xuyên. Tuy nhiên, các sửa đổi thường xuyên và dựa trên thuật toán được thực hiện đối với mã thông báo Rebase nhằm mục đích ổn định giá mã thông báo hoặc đạt được các mục tiêu định trước thông qua kiểm soát lạm phát, khuyến khích sự tham gia và giảm biến động giá bằng công nghệ tiên tiến. Do chiến lược mới này, mã thông báo Rebase có thể điều chỉnh theo điều kiện thị trường, nhằm mục đích ổn định giá trị theo cách mà mã thông báo truyền thống không thể thực hiện được, giá trị của mã thông báo này chỉ được xác định bởi nguồn cung và nhu cầu thị trường cố định. Sự khác biệt cơ bản này nêu bật bản chất phát triển của tài sản kỹ thuật số và ứng dụng đa dạng của chúng trong hệ sinh thái tiền điện tử.

Mã thông báo Rebase hoạt động như thế nào

Mã thông báo Rebase hoạt động dựa trên một cơ chế duy nhất trong đó tổng nguồn cung cấp mã thông báo được điều chỉnh định kỳ để duy trì sự ổn định về giá hoặc hướng tới một giá trị cụ thể. Hãy sử dụng Ampleforth (AMPL) để minh họa nguyên tắc hoạt động của mã thông báo rebase. Rebase, kỹ thuật được AMPL và các token rebase khác sử dụng, duy trì mức giá mục tiêu (ví dụ: $1). Khi AMPL đi chệch khỏi mục tiêu này, giao thức sẽ tự động sửa đổi nguồn cung cấp mã thông báo để đưa giá thị trường của nó trở lại 1 đô la.

Nếu giá thị trường vượt quá 1 USD, một sự điều chỉnh rebase tích cực sẽ xảy ra. Điều này làm giảm giá trị của mỗi mã thông báo và tăng tổng nguồn cung cấp mã thông báo AMPL mà mỗi người dùng nắm giữ để đẩy giá lên gần 1 đô la.

Mặt khác, nếu giá thị trường dưới 1 đô la, điều chỉnh rebase âm sẽ xảy ra. Trong trường hợp này, giao thức “đốt” một phần nguồn cung một cách hiệu quả để điều chỉnh giá tăng lên theo mục tiêu bằng cách giảm tổng số mã thông báo AMPL mà mỗi người dùng nắm giữ, do đó làm tăng giá trị của mỗi mã thông báo. Việc giảm nguồn cung đạt được bằng cách điều chỉnh số dư giữa tất cả những người nắm giữ, thay vì thực sự phá hủy các token. Mã thông báo Rebase điều chỉnh những thay đổi này trong nguồn cung cấp mã thông báo để giữ giá ổn định xung quanh giá trị mong đợi.

Vậy, mã thông báo rebase có giống với mã thông báo thuật toán không? Mã thông báo Rebase và mã thông báo thuật toán không giống nhau. Mặc dù mã thông báo thuật toán đề cập đến một danh mục rộng hơn liên quan đến việc sử dụng các thuật toán khác nhau để ổn định hoặc quản lý giá trị, bao gồm nhưng không giới hạn ở các điều chỉnh về nguồn cung như các điều chỉnh về mã thông báo rebase, mã thông báo rebase thay đổi rõ ràng nguồn cung của chúng thông qua thuật toán để đạt được sự ổn định về giá.

Ý nghĩa về thuế của Token Rebase

Ý nghĩa về thuế của mã thông báo rebase có thể phức tạp và có thể khác nhau tùy thuộc vào khu vực pháp lý và trường hợp cụ thể của người dùng.

Tùy thuộc vào khu vực pháp lý, mỗi sự kiện đánh giá lại có thể được coi là chịu thuế và có thể dẫn đến thu nhập, lãi vốn hoặc thua lỗ. Một số cơ quan thuế có thể coi việc tái cơ cấu tích cực, dẫn đến việc tăng số lượng token nắm giữ, là thu nhập chịu thuế.

Vì mục đích thuế, người dùng phải khai báo giá trị của bất kỳ mã thông báo bổ sung nào nhận được trong đợt tăng giá dương dưới dạng thu nhập. Hơn nữa, những thay đổi về giá trị thị trường do điều chỉnh có thể dẫn đến lãi hoặc lỗ về vốn đối với cả các đợt phản kháng tích cực và tiêu cực.

Việc xác định thời gian báo cáo thuế cho mã thông báo rebase là một thách thức vì nó liên quan đến việc duy trì hồ sơ chính xác và ước tính giá trị thị trường hợp lý của mã thông báo tại mỗi sự kiện rebase. Ngoài ra, sự mơ hồ về quy định làm cho việc xử lý thuế đối với token rebase trở nên phức tạp do cơ quan thuế có thể giải thích các quy định khác nhau. Vì vậy, người dùng phải hiểu rõ luật thuế ở quốc gia của mình để đảm bảo tuân thủ luật và quy định về thuế.

Lợi ích của token Rebase

Mã thông báo Rebase cung cấp sự ổn định về giá, phân cấp và hiệu quả tự động, giảm thiểu sự biến động của các giao dịch tiền điện tử và nâng cao độ tin cậy.

Đối với các trường hợp sử dụng như thanh toán, cho vay và giao dịch, sự ổn định về giá là rất quan trọng và mã thông báo rebase cung cấp một cơ chế duy nhất để đạt được sự ổn định về giá. Không giống như stablecoin truyền thống, mã thông báo rebase tự động sửa đổi nguồn cung cấp mã thông báo của chúng để bù đắp những biến động của thị trường và đảm bảo giá trị của chúng vẫn ổn định theo thời gian.

Do tính ổn định của chúng, mã thông báo rebase có thể trở thành phương tiện trao đổi và lưu trữ giá trị đáng tin cậy hơn vì chúng có thể giảm rủi ro liên quan đến biến động giá. Ngoài ra, token rebase thường hoạt động trên các mạng phi tập trung, khuyến khích khả năng chống kiểm duyệt và loại bỏ các điểm lỗi duy nhất.

Hơn nữa, bản chất tự động của cơ chế rebase giúp loại bỏ nhu cầu kiểm soát tập trung và can thiệp thủ công, do đó đơn giản hóa việc duy trì ổn định giá.

Rủi ro của token Rebase

Mã thông báo Rebase tiềm ẩn những rủi ro mà người dùng nên cân nhắc cẩn thận. Những rủi ro này bao gồm sự mất ổn định về giá, sự nhầm lẫn của người dùng, lỗ hổng hợp đồng thông minh và sự không chắc chắn về quy định.

Mã thông báo Rebase dựa vào các thuật toán phức tạp để điều chỉnh nguồn cung của chúng; điểm yếu hoặc lỗi trong hợp đồng thông minh có thể dẫn đến các sự kiện hoặc tổn thất không mong muốn cho chủ sở hữu mã thông báo.

Hơn nữa, do tính chất tự động của quá trình phục hồi nền tảng, sự ổn định về giá không thể được đảm bảo và điều kiện thị trường khắc nghiệt có thể dẫn đến sai lệch đáng kể so với giá trị kỳ vọng. Ngoài ra, người dùng không quen với hoạt động của mã thông báo rebase có thể thấy quy trình này khó hiểu, điều này có thể dẫn đến thiếu sự chấp nhận hoặc thiếu tin cậy.

Do sự không chắc chắn về mặt pháp lý của mã thông báo rebase và việc tuân thủ luật pháp và quy định hiện hành, người dùng và dự án phát hành mã thông báo này có thể gặp phải các vấn đề pháp lý.

Tuyên bố:

1. Bài viết này được in lại từ coinlive, với tựa đề gốc “Rebase Token là gì: Cơ chế và rủi ro”, bản quyền thuộc về tác giả gốc [Web3 Frontier]. Nếu có bất kỳ phản đối nào về việc in lại, vui lòng liên hệ với nhóm Gate Learn, nhóm sẽ xử lý theo các thủ tục liên quan trong thời gian sớm nhất.

2. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến trình bày trong bài viết này chỉ là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết đều do nhóm Gate Learn dịch và không đề cập đến Gate.io, các bài viết đã dịch không được phép sao chép, phổ biến hoặc đạo văn.