Các khoản vay chớp nhoáng trong tài chính phi tập trung là gì?

Xuất phát từ nhu cầu cải thiện khả năng tiếp cận các dịch vụ và giải pháp tài chính, phong trào tài chính phi tập trung đã xuất hiện. Tài chính phi tập trung cung cấp một hệ sinh thái tài chính có thể được truy cập mà không yêu cầu các điều khoản hoặc tài liệu chính thức.

Tài chính phi tập trung, hay DeFi, đang sửa đổi thế giới cho vay tài chính như chúng ta biết. Nó đã giới thiệu một tùy chọn cho vay mới giúp loại bỏ nhu cầu về tài sản thế chấp, lãi suất cao và giấy tờ tùy thân chính thức. Tùy chọn cho vay này được gọi là khoản vay chớp nhoáng. Nhà giao dịch không cần tài sản thế chấp hoặc giấy tờ tùy thân để có được khoản vay nhanh trên giao thức DeFi.

Khoản vay nhanh là gì?

Tóm lại, các khoản vay chớp nhoáng là một hình thức cho vay không có bảo đảm mà các nhà giao dịch có thể cho vay thông qua các giao thức phi tập trung trong các giao dịch tức thời đơn lẻ trên mạng chuỗi khối.

Các khoản vay chớp nhoáng là các khoản vay không có bảo đảm mã nguồn mở mà bất kỳ nhà giao dịch nào có ví tiền điện tử đều có thể truy cập. Không giống như các khoản vay truyền thống, một nhà giao dịch không cần phải có tài sản thế chấp hoặc vượt qua kiểm tra tín dụng để có được một khoản vay nhanh. Điều này là do giao dịch cho vay nhanh được hỗ trợ bởi các hợp đồng thông minh, đảm bảo rằng khoản vay được hoàn trả cho người cho vay trong cùng một giao dịch và không quá vài giây.

Các khoản vay nhanh đến từ đâu?

Mô hình ban đầu của các khoản vay chớp nhoáng được giới thiệu bởi Marble, một ngân hàng nguồn mở đi trước DeFi vào năm 2018 . Được giới thiệu là cho vay Flash, khái niệm hàng đầu cho phép người cho vay mượn Ether và mã thông báo ER20 để tận dụng các cơ hội chênh lệch giá trên mạng chính Ethereum trong phiên bản beta công khai.

Khái niệm này đã được phát triển và giới thiệu với mạng chuỗi khối Ethereum vào tháng đầu tiên của năm 2020 bởi nền tảng trao đổi phi tập trung hàng đầu AAVE. Tính đến tháng 6 năm 2022, nền tảng DeFi đã phát hành các khoản vay nhanh với tổng trị giá hơn 5 tỷ đô la .

Tại sao các khoản vay Flash rất phổ biến?

Kể từ khi xuất hiện, các khoản vay DeFi đã trở nên phổ biến chủ yếu nhờ vào cơ hội kiếm lợi nhuận mà nó mang lại và các đặc tính độc đáo của chúng. Các khoản vay chớp nhoáng khác với các khoản vay truyền thống và các khoản vay có tài sản thế chấp ở những điểm sau:

Giao dịch tức thời

Quá trình đạt được và hoàn thành các khoản vay truyền thống thường dài và gian khổ. Các ngân hàng truyền thống yêu cầu người cho vay cung cấp nhiều dữ liệu và trong một số trường hợp, tài sản thế chấp trước khi họ có thể đủ điều kiện vay. Việc trả lại khoản vay đó cũng có thể mất vài tháng, với việc người cho vay phải trả một tỷ lệ phần trăm phí lãi suất.

Các khoản vay flash hoàn toàn ngược lại. Chúng không chỉ liền mạch mà toàn bộ quá trình vay và trả nợ diễn ra trong cùng một giao dịch diễn ra nhanh chóng. Các khoản vay nhanh bao gồm một loạt các giao dịch; cho vay, sử dụng vốn vay và trả nợ, nhưng tất cả đều được tính là một.

Hợp đồng thông minh

Sự đổi mới đằng sau các hợp đồng thông minh, một tính năng quan trọng của công nghệ chuỗi khối, góp phần vào sự phổ biến của các khoản vay chớp nhoáng. Hợp đồng thông minh đảm bảo rằng người cho vay sẽ lấy lại tiền của họ nếu người vay không đáp ứng các điều kiện trong thỏa thuận của họ.

Do tính năng này, rủi ro lừa đảo cho vay giảm. Mặc dù các khoản vay chớp nhoáng có thể gặp rủi ro , nhưng khả năng người đi vay hết sạch số tiền đã vay không phải là một trong số đó.

Các khoản vay không có bảo đảm

Không giống như các khoản vay DeFi khác hiện có, đối với các khoản vay có thế chấp, người vay không cần cung cấp bất kỳ hình thức thế chấp nào để nhận khoản vay nhanh. Nó đơn giản như yêu cầu và nhận tiền dưới hình thức cho vay. Các khoản vay chớp nhoáng có thể hoạt động theo cách này vì hợp đồng thông minh được xây dựng để đảo ngược giao dịch nếu người vay không thể đáp ứng các điều khoản của thỏa thuận.

Các khoản vay Flash hoạt động như thế nào?

Các khoản vay chớp nhoáng chủ yếu được hỗ trợ bởi các hợp đồng thông minh, là những dòng mã có chứa các điều khoản của thỏa thuận giữa người vay và người cho vay. Các hợp đồng thông minh này đảm bảo rằng tiền chỉ được chuyển tạm thời cho người vay và khoản vay được hoàn trả trong cùng một giao dịch, diễn ra trong nháy mắt . Điều đó có nghĩa là gì?

Có bốn quy trình liên quan đến một giao dịch cho vay chớp nhoáng :

1. Người vay yêu cầu tiền;
2. Một hợp đồng thông minh cho phép chuyển tiền tạm thời sang quyền sở hữu của người đi vay;
3. Chính hợp đồng thông minh đó thực hiện các giao dịch thay mặt cho người cho vay để kiếm lợi nhuận;
4. Nếu có lãi, khoản vay ban đầu được trả lại cho người cho vay, người vay trả phí 0,09% cho giao thức và giữ phần còn lại.

Nếu người đi vay không kiếm được lợi nhuận, số tiền đó sẽ ngay lập tức được chuyển thành quyền sở hữu của người cho vay. Điều này là do hợp đồng thông minh được xây dựng để đảo ngược giao dịch nếu các điều khoản của hợp đồng (tạo ra lợi nhuận) không được đáp ứng. Về lý thuyết, các khoản tiền không rời khỏi quyền sở hữu của người cho vay cho đến khi người đi vay kiếm được lợi nhuận.

Các khoản vay nhanh có lợi không?

Bản chất của các khoản vay chớp nhoáng thường có thể gây nhầm lẫn. Sau cùng, giao dịch có thể bị đảo ngược trước khi người đi vay có cơ hội sử dụng tốt số tiền đã vay và thu được lợi nhuận. Sau đó, làm thế nào người dùng có thể hưởng lợi từ việc vay tài sản nếu họ phải được hoàn trả trong một thời gian ngắn? Có một số cách mà người dùng DeFi có thể hưởng lợi từ việc sử dụng Khoản vay flash. Chúng bao gồm:

Kinh doanh chênh lệch giá

Có thể là cách phổ biến nhất mà người dùng DeFi có thể kiếm lợi nhuận từ các khoản vay chớp nhoáng, chênh lệch giá là một chiến lược giao dịch dựa trên chênh lệch giá trên các nền tảng trao đổi phi tập trung (DEX) khác nhau . Các nhà giao dịch tận dụng các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá áp dụng một hợp đồng thông minh riêng cho giao dịch cho vay chớp nhoáng để kiếm lợi nhuận bằng cách mua và bán ở các mức giá khác nhau và thu lợi nhuận từ số tiền ký quỹ.

Nói một cách đơn giản hơn, giả sử nền tảng DeFi 1 định giá một mã thông báo ở mức 1 đô la và nền tảng DeFi 2 định giá cùng một mã thông báo ở mức 1,5 đô la, người dùng có thể kiếm được mức lợi nhuận là 50 xu cho mỗi mã thông báo. Nếu người dùng thêm một hợp đồng thông minh riêng biệt được xây dựng để tận dụng sự khác biệt về giá, họ có thể giao dịch một cách an toàn mà không gây rủi ro cho tiền của họ hoặc của người cho vay. Nếu hợp đồng thông minh riêng biệt không kiếm được lợi nhuận từ cơ hội chênh lệch giá, thì hợp đồng thông minh cho vay chớp nhoáng ban đầu sẽ đảo ngược giao dịch, khiến giao dịch như thể giao dịch chưa bao giờ xảy ra.

Hoán đổi thế chấp

Thường được sử dụng để tránh thanh lý tài sản của nhà giao dịch, Hoán đổi tài sản thế chấp liên quan đến việc thay thế tài sản thế chấp hỗ trợ khoản vay của người dùng bằng một loại tài sản thế chấp khác. Nếu giá trị thị trường của một tài sản tiền điện tử hỗ trợ cho khoản vay giảm quá xa, người cho vay sẽ đối mặt với nguy cơ bị thanh lý.

Thanh lý trong hoạt động cho vay DeFi là khi hợp đồng thông minh hỗ trợ khoản vay DeFi bán tài sản thế chấp được cung cấp sau khi nhận thấy giá trị thị trường của tài sản thế chấp giảm. Hợp đồng thông minh thường không xem xét khoản vay đã được trả hết bao nhiêu.

Khi sử dụng khoản vay chớp nhoáng, người dùng DeFi có thể hoán đổi tài sản thế chấp mà anh ta đã sử dụng để thế chấp khoản vay ban đầu của mình bằng một tài sản khác có giá trị thị trường tốt hơn hoặc cao hơn.

Phí thấp hơn

Như đã đề cập ở trên, các khoản vay chớp nhoáng là một loạt các giao dịch được tính là một. Điều này có nghĩa là mặc dù khoản vay chớp nhoáng liên quan đến nhiều giao dịch, nhưng người vay chỉ bị tính phí trên số tiền vay, khoảng 0,09% . Một số nhà giao dịch lợi dụng điều này để thực hiện các hoạt động giao dịch mà nếu không họ sẽ phải trả phí gas cao hơn.

Rủi ro liên quan đến các khoản vay nhanh

Giống như nhiều khía cạnh khác của không gian tiền điện tử, Khoản vay chớp nhoáng có thể bị lừa đảo và rủi ro thuộc các loại khác. Bản chất thử nghiệm của khái niệm này và toàn bộ phong trào DeFi khiến nó trở thành đối tượng bị tấn công bởi tin tặc và người dùng gian lận, những người luôn tìm cách khai thác hệ thống. Một số trong số họ đã thành công trong quá khứ với các cuộc tấn công flash loan.

Tấn công khoản vay chớp nhoáng là gì?

Các cuộc tấn công cho vay chớp nhoáng xảy ra khi những người dùng ác ý thành công trong việc tìm ra các lỗ hổng trong hợp đồng thông minh và sử dụng nó để làm lợi thế cho họ . Như đã đề cập trước đó, các khoản vay chớp nhoáng là tương đối mới và do đó, công nghệ hỗ trợ khái niệm này vẫn đang được phát triển. Tin tặc thường cố gắng khai thác các khoản vay chớp nhoáng bằng cách thao túng thị trường hoặc thực hiện các sửa đổi không mong muốn đối với các điều khoản của hợp đồng thông minh.

Nhận thấy một cuộc tấn công cho vay chớp nhoáng và ngăn chặn nó có thể khó khăn vì quá trình này là một quá trình phức tạp liên quan đến các giao dịch phức tạp.

Ví dụ về các cuộc tấn công cho vay chớp nhoáng
Một số cuộc tấn công cho vay chớp nhoáng đã xảy ra trong vài tháng đầu tiên sau khi các khoản vay chớp nhoáng được đưa vào chuỗi khối ethereum. Dưới đây là một số thông tin về một trong những cuộc tấn công lớn nhất.

dYdX

Cuộc tấn công này là một trong những cuộc tấn công cho vay nhanh đầu tiên sau khi các khoản vay nhanh được đưa vào mạng chuỗi khối Ethereum. Cuộc tấn công diễn ra như sau:

Trước tiên, kẻ tấn công đã thao túng nền tảng defi để nhận khoản vay ban đầu. Khoản vay ban đầu sau đó được chia thành hai nền tảng cho vay khác là Compound và Fulcrum. Trên nền tảng thứ hai, kẻ tấn công đã sử dụng khoản vay của mình, bằng ETH để mua WBTC trên nhóm Uniswap. Kết quả của hành động này là giá WBTC tăng đáng kể do quy mô của nhóm thanh khoản Uniswap. Ngược lại, Fulcrum không có lựa chọn nào khác ngoài việc trả giá rất cao cho WBTC.

Sau đó, kẻ tấn công đã sử dụng nửa còn lại của khoản vay ban đầu để vay WBTC trên Compound, sau đó anh ta chuyển khoản vay này trên Uniswap và kiếm được lợi nhuận. Sau khi trả lại khoản vay Compound, kẻ tấn công đã thành công trong việc đưa thị trường có lợi cho chúng và lừa Fulcrum mua WBTC với giá cao hơn nhiều.

Phần kết luận

Không thể tranh cãi rằng các khoản vay flash đóng góp đáng kể cho thế giới DeFi. Khái niệm này có khả năng thay đổi và cải thiện đáng kể thế giới DeFi. Tuy nhiên, trước một số cuộc tấn công cho vay nhanh, chắc chắn rằng để các khoản vay nhanh có lợi nhuận cao và an toàn, cần phải thực hiện những cải tiến đáng kể.