Usual là một giao thức stablecoin đã ra mắt USD0, một stablecoin phiền quyền và hoàn toàn tuân thủ, được hỗ trợ 1:1 bởi tài sản thực (RWAs). USUAL là một token quản trị cho phép cộng đồng hướng dẫn phát triển tương lai của mạng lưới. Usual giải quyết các vấn đề hiện tại trong thị trường stablecoin bằng cách phân phối lại lợi nhuận cho cộng đồng và thưởng cho người nắm giữ token bằng lợi suất thực tế sinh ra từ RWAs.

Quỹ Hậu cần

Thông tin Tài chính Thông thường

Usual đã trải qua hai vòng gọi vốn. Vòng gọi vốn đầu tiên diễn ra vào ngày 17 tháng 4, với số tiền là 7 triệu đô la; vòng gọi vốn thứ hai là vào ngày 6 tháng 11, với số tiền là 1,5 triệu đô la. Các vòng gọi vốn được dẫn đầu bởi IOSG Ventures và Kraken Ventures, với sự tham gia của GSR và StarkWare. IOSG Ventures đã đầu tư vào một số dự án cơ sở hạ tầng nổi tiếng, bao gồm Eigenlayer và Celestia, trong khi Kraken Ventures là cánh tay đầu tư mạo hiểm của sàn giao dịch nổi tiếng Kraken. Nhờ đó, Usual đã có được lợi thế phát triển đáng kể.

Tầm nhìn dự án

Xây dựng lại Tether trên chuỗi: Tính trung lập và minh bạch

Tính năng của Usual

Tiền điện tử yêu cầu một stablecoin hoàn toàn trên chuỗi, được hỗ trợ bởi fiat được hỗ trợ bởi cơ sở hạ tầng để đảm bảo tính trung lập, minh bạch và bảo mật nâng cao. Tuy nhiên, Tether, nhà phát hành stablecoin lớn nhất USDT, đã phải đối mặt với những lo ngại do cấu trúc tập trung của nó, gây rủi ro cho tính minh bạch và tuân thủ. Vào năm 2023, Tether đã nhiều lần bị SEC đặt câu hỏi về việc tuân thủ của nó, trong khi Circle, nhà phát hành stablecoin lớn thứ hai USDC, phải đối mặt với sự kiện gỡ neo vào tháng 3/2023 do sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon, gây thiệt hại cho thị trường. Những sự kiện này đã khiến thị trường xem xét lại sự cần thiết của việc phân cấp và tích hợp stablecoin.

Usual giới thiệu một mô hình được thiết kế để hoàn toàn xây dựng lại Tether trên chuỗi. Trong hệ thống này, người phát hành được kiểm soát bởi các chủ sở hữu của token quản trị của Usual, đảm bảo sự phi tập trung hoàn toàn. Điều này bao gồm việc ra quyết định về chính sách rủi ro, loại tài sản đảm bảo và chiến lược khuyến khích thanh khoản.

Stablecoin được đảm bảo bằng tiền tệ phái sinh phải tránh phá sản

Xu hướng giao dịch cặp USDT/USDC

Hiện tại, các stablecoin lớn chia thành stablecoin ủy thác bằng fiat và stablecoin theo thuật toán. Trong đó, một số stablecoin ủy thác bằng fiat được bảo đảm bằng dự trữ của ngân hàng thương mại. Điều này khiến cho chúng dễ bị ảnh hưởng bởi các thực hành dự trữ cắt giảm của ngân hàng, có thể đe dọa sự an toàn và ổn định của stablecoin, khiến chúng ít ổn định hơn. Sự kiện mất giá kích hoạt bởi sự sụp đổ của Ngân hàng Silicon Valley vào tháng 3 năm 2023 đã làm nổi bật các rủi ro hệ thống đối với DeFi do thiếu tài sản đảm bảo của ngân hàng thương mại.

Do Exposure to Fractional Reserves, Fiat-Backed Stablecoins Face Greater Risk

Yêu cầu chính đối với một stablecoin là giá trị của nó duy trì ổn định so với đồng tiền mà nó đại diện. Người dùng phải tin tưởng vững chắc vào sự an toàn của vốn của họ. Mô hình đảm bảo của Usual không liên kết với hệ thống ngân hàng truyền thống mà được liên kết trực tiếp với trái phiếu ngắn hạn. Tiếp cận thận trọng này cung cấp sự an toàn được củng cố bổ sung bởi chính sách rủi ro nghiêm ngặt và quỹ bảo hiểm.

Chia sẻ lợi nhuận

Usual phân phối lại 100% giá trị và quyền kiểm soát thông qua Token quản trị $USUAL của nó

Tether và Circle, với stablecoin của họ là USDT và USDC, đã tạo ra hơn 10 tỷ đô la doanh thu và được định giá hơn 200 tỷ đô la vào năm 2023. Tuy nhiên, sự giàu có này chưa được chia sẻ với người dùng đã đóng góp vào thành công của họ. Usual nhằm cung cấp một phương án thay thế cho stablecoin được hỗ trợ bởi fiat bằng cách tư nhân hóa lợi nhuận từ tiền gửi của khách hàng trong khi xã hội hóa các khoản lỗ.

Cách tiếp cận của Usual tìm cách tạo ra một hệ thống tài chính công bằng hơn bằng cách phân phối lại giá trị và quyền lực công bằng hơn giữa tất cả người dùng. Mục tiêu của Thông thường là biến người dùng thành chủ sở hữu cơ sở hạ tầng, quỹ và quản trị của giao thức. Bằng cách phân phối lại 100% giá trị và kiểm soát thông qua mã thông báo quản trị của mình, Usual đảm bảo rằng cộng đồng của nó nắm giữ quyền lực. Giao thức Thông thường phân bổ mã thông báo quản trị của nó cho người dùng và bên thứ ba đóng góp giá trị, sắp xếp lại các ưu đãi tài chính và trả lại quyền lực cho những người tham gia trong hệ sinh thái.

Cải cách Sở hữu Stablecoin và Phân phối Lợi nhuận

Một số mô hình chỉ phân phối một phần lợi nhuận được tạo ra bởi stablecoin. Tuy nhiên, Usual áp dụng một mô hình khác, trong đó người dùng góp lợi nhuận được tạo ra từ tài sản đảm bảo stablecoin. Những lợi nhuận này chiếm nguồn quỹ của giao thức. Đổi lại, người dùng nhận được mã thông lệ quản trị, trao cho họ quyền kiểm soát quỹ giao thức, và doanh thu tương lai.

Cơ chế này không chỉ phân phối lại thu nhập mà còn chuyển quyền sở hữu của hệ thống. Nó tạo động lực cho những người sớm nhất tham gia bằng cách cung cấp cho họ tiềm năng tăng trưởng lớn.

Tính năng của Mô hình Thông thường:

• Quyền sở hữu và chia sẻ lợi nhuận:
  • Phân bổ Kho Bạc: 100% doanh thu của giao thức được chuyển vào kho bạc, trong đó 90% sở hữu doanh thu này được phân phối cho cộng đồng thông qua token quản trị.
  • Dòng tiền mặt thực tế: Phản ánh thu nhập giao thức thời gian thực trong nguồn kinh phí.
  • Dòng tiền tương lai: Dựa trên tiềm năng tăng trưởng của Tổng Giá Trị Khoá (TVL) và doanh thu giao thức.
• Quyền quản trị:
  • Người nắm giữ token $USUAL có thể ảnh hưởng đến các quyết định then chốt như phân phối thu nhập, quản lý tài sản đảm bảo và chính sách rủi ro.
• Tiện ích:
  • Token $USUAL mở khóa cơ hội staking, cơ chế mã thông báo xác nhận và chiến lược “hối lộ” tương tự như Cuộc chiến Curve, cho phép người dùng định hướng động lực thanh khoản và tăng cường tiện ích của token.

Sản phẩm chính

Các sản phẩm chính của Usual bao gồm USD0, USD0++, và token quản trị $USUAL.

USD0

USD0 là Mã thông báo tiền gửi thanh khoản (LDT) đầu tiên được ra mắt bởi Giao thức thông thường. Nó là 1: 1 được hỗ trợ bởi các tài sản trong thế giới thực (RWA) và có thời lượng cực kỳ ngắn, đảm bảo tính ổn định và bảo mật vô song.

USD0 là stablecoin được RWA hậu thuẫn đầu tiên trên thế giới tổng hợp các mã thông báo trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ khác nhau, cung cấp giải pháp độc lập với tiền gửi ngân hàng truyền thống và không có nguy cơ phá sản. 0 USD hoàn toàn có thể chuyển nhượng và không cần cấp phép, đảm bảo tích hợp và khả năng truy cập liền mạch trong hệ sinh thái DeFi. USD0 có các tính năng sau:

• Sự minh bạch và niềm tin: Bằng cách duy trì tính minh bạch thời gian thực về dự trữ và tránh các thực hành dự trữ phần tỷ lệ, USD0 đảm bảo người dùng có thể tin tưởng vào giá trị và sự ổn định của nó, từ đó tạo điều kiện cho một môi trường DeFi an toàn hơn và đáng tin cậy hơn.
• Bảo mật nâng cao: So với các stablecoin được hỗ trợ bởi tiền tệ khác, USD0 cung cấp tiêu chuẩn bảo mật cao hơn. Các dự trữ minh bạch thời gian thực của nó được bảo đảm đầy đủ bằng trái phiếu và thỏa thuận mua lại của Bộ Tài chính Hoa Kỳ, giúp giảm thiểu một số rủi ro và vấn đề phá sản tiềm năng liên quan đến các ngân hàng thương mại, như đã đề cập trước đó.
• Thanh khoản hợp nhất: Trường hợp sử dụng chính của USD0 là thống nhất tính thanh khoản của các khoản tiền gửi khác nhau, tạo ra một hệ sinh thái tài chính gắn kết và hiệu quả trong giao thức. Mục tiêu cuối cùng của USD0 là được hỗ trợ bởi các khoản tương đương tiền từ các tổ chức phát hành khác nhau.

2.USD0++ (T-Bill tăng cường)

USD0++ là trái phiếu Kho bạc DeFi 4 năm nâng cao, được bảo đảm bằng tiền gốc và được khóa bằng USD 0 trong 4 năm, đảm bảo lợi nhuận của tiền gốc. Nó cho phép người dùng hưởng lợi từ sự phát triển và thành công của giao thức. Không giống như các mô hình truyền thống, USD 0 ++ không chỉ cung cấp thu nhập giao thức mà còn phân bổ quyền sở hữu giao thức thông qua cơ chế phần thưởng sáng tạo của nó.

Nó tạo ra lợi nhuận bằng các mã thông báo THÔNG THƯỜNG, nhằm mục đích vượt qua tỷ lệ phi rủi ro trong khi vẫn đảm bảo lợi nhuận không có rủi ro. USD0++ sẽ mang lại lợi nhuận dưới dạng mã thông báo $USUAL. Để đảm bảo lợi nhuận tối thiểu, USD0++ sử dụng một cơ chế gọi là Bảo lãnh lãi suất cơ bản (BIG). USD0++ có các tính năng sau:

• Không có rủi ro đối với vốn: USD0++ là một trái phiếu có USD0 bị khóa làm tài sản đảm bảo. Việc khóa USD0 không gây rủi ro cho giao thức, vì các quỹ vẫn ổn định.
• Bảo vệ khỏi biến động lãi suất: USD0++ đảm bảo lợi tức liên quan đến lãi suất RWA cơ bản thông qua Bảo đảm Lãi suất Cơ bản (BIG) dưới dạng USD0. Vì tài sản đảm bảo bao gồm các hợp đồng mua lại qua đêm rất ngắn hạn, giá trị của USD0++ không bị ảnh hưởng bởi biến động lãi suất, cho dù lãi suất tăng hay giảm.
• Thanh khoản trên thị trường thứ cấp: Không giống như nhiều tài sản được phép, USD0++ có tính thanh khoản trên thị trường thứ cấp. Nó có thể được đúc thông qua USD0 hoặc mua trực tiếp trên thị trường thứ cấp.
• Không cần phép và có thể sáp nhập: USD0++ được tích hợp với nhiều giao thức DeFi, giúp nó có thể sáp nhập với các sản phẩm khác nhau.
• Không yêu cầu nắm giữ tối thiểu: Không có yêu cầu nắm giữ tối thiểu đối với USD 0 ++.
• Lợi nhuận cao hơn thông qua mã thông báo THÔNG THƯỜNG: Sự đổi mới của USD0 ++ nằm ở khả năng phân phối quyền sở hữu giao thức Thông thường cho người dùng thông qua mã thông báo $USUAL. Mã thông báo quản trị này đảm bảo rằng chủ sở hữu USD 0 ++ chia sẻ thu nhập hiện tại và tương lai của giao thức, cung cấp giá trị bổ sung cho thu nhập được phân phối thông qua mô hình này.
• Đảm bảo lợi nhuận không rủi ro: Nhờ cơ chế Bảo lãnh lãi suất cơ bản (BIG), trái phiếu thanh khoản USD0++ đảm bảo rằng lợi nhuận của chủ sở hữu ít nhất bằng lợi suất được tạo ra bởi tài sản thế chấp 0 USD, được thúc đẩy bởi tính thanh khoản thả nổi của 0 USD không khóa.
• Sản phẩm thị trường Bull và Bear: Lợi tức được phân phối bởi giao thức, dù là trong $USUAL hay $USD0, được thiết kế để hoạt động tốt trong cả thị trường tăng và thị trường giảm.

Tuy nhiên, các khoảng thời gian trưởng thành dài hạn trên thị trường trái phiếu thường đòi hỏi mức phần thưởng rủi ro cao hơn. Trái lại, các khoản thu nhập tiềm năng của USD0++ ở mức tương đương với các trái phiếu Chính phủ Mỹ ngắn hạn. Sự cân bằng rủi ro-lợi nhuận là không đồng đều và không có lợi thế quản trị bổ sung. Một số người xem điều này như một hình thức của mô hình “honey pot”, trong đó nhà đầu tư bán lẻ chịu rủi ro về thanh khoản.

Tiện ích của $USUAL Token

$USUAL là một mã thông báo quản trị cung cấp quyền sở hữu thu nhập thực tế, doanh thu trong tương lai và cơ sở hạ tầng của giao thức. $USUAL được thiết kế cho giá trị lâu dài và cung cấp một loạt các lợi ích cho chủ sở hữu của nó. Bằng cách đặt cược $USUAL của mình, bạn có thể kiếm thêm $USUAL mã thông báo, đồng thời mở khóa quyền truy cập vào các dịch vụ và tiện ích độc quyền. $USUAL đã được niêm yết trên thị trường tiền của Binance, với Sự kiện tạo mã thông báo chính thức (TGE) dự kiến vào tháng Mười Hai.

• Staking
  Đặt cọc mã thông báo $USUAL cho phép chủ sở hữu kiếm thêm phần thưởng, thúc đẩy sự ổn định chung của giao thức. Stakers sẽ nhận được phần thưởng dưới dạng mã thông báo $USUAL bổ sung, tỷ lệ thuận với nguồn cung lưu hành hiện tại, do đó khuyến khích sự tham gia lâu dài và phù hợp với các mục tiêu của giao thức.

• Ưu đãi thanh khoản
  $USUAL tokens có thể được sử dụng để bỏ phiếu về phân phối phần thưởng LP (Liquidity Provider). Cơ chế này đảm bảo động lực hiệu quả cho nhà cung cấp thanh khoản, cho phép các bên liên quan điều hướng phần thưởng đến các nhóm cụ thể mà họ hỗ trợ, nâng cao tính thanh khoản và hiệu quả của giao thức, đồng thời cung cấp tiện ích bổ sung cho token.

• Công dụng bổ sung
  Các tiện ích bổ sung cho token $USUAL sẽ được công bố trong tương lai, có thể bao gồm các trường hợp sử dụng khác nhau trong giao thức để mở rộng tính năng và tích hợp nó sâu hơn vào hệ sinh thái.

• Mô hình Kinh tế Token

Phân phối chi tiết của $USUAL

Các nhóm đại diện cho các mô-đun hoặc trữ lượng khác nhau trong hệ sinh thái $USUAL cho các mục đích khác nhau. Các loại thùng khác nhau phục vụ các chức năng khác nhau. Lưu ý, USUAL * đề cập đến mã thông báo $USUAL, trong khi NORMALx đại diện cho biên lai đặt cọc.

Điểm Airdrop

Chương trình Điểm Phát Quà Pills Airdrop

Pills là chương trình điểm khách hàng thân thiết của Usual, được thiết kế làm tiêu chuẩn cho các lần phân phối airdrop tiếp theo. Những điểm này xác định số lượng mã thông báo $USUAL bạn sẽ nhận được trong quá trình airdrop, chiếm 7,5% tổng nguồn cung $USUAL tại Sự kiện tạo mã thông báo (TGE). Chương trình Pills nhằm mục đích thưởng cho những người dùng đóng góp thanh khoản trong giai đoạn đầu của giao thức, trước khi lợi suất USD 0 ++ được tạo ra và chức năng đầy đủ của Thông thường được khởi chạy.

Tỷ lệ kiếm Pills

Bằng cách thu thập Pills, bạn sẽ nhận được một tỷ lệ airdrop dựa trên số lượng Pills tích lũy trong giai đoạn pre-launch. Sự kiện airdrop dự kiến diễn ra vào tháng 12/2024. Số thuốc bạn kiếm được sẽ khác nhau tùy thuộc vào sản phẩm và người dùng càng sớm tham gia chương trình Pills, hệ số nhân họ sẽ nhận được càng lớn để khuếch đại phần thưởng Pills của họ.

Kết luận

Usual tăng cường sự chống đỡ rủi ro bằng cách tổng hợp tài sản thế giới thực được mã hóa (RWAs) từ các đơn vị phát triển đa dạng. Với sự nới lỏng ngày càng tăng của các quy định về tiền điện tử tại Hoa Kỳ và sự tham gia dần dần của các tổ chức lớn vào thị trường tiền điện tử, RWAs, bao gồm cả của Usual, dự kiến sẽ trở thành lựa chọn phổ biến, khi xem xét đến rủi ro và tuân thủ. Cả USD0 và USD0++ đều là các lựa chọn hấp dẫn cho các tổ chức lớn.