Giới thiệu loại coin

Tiền điện tử đã chững lại trong suốt năm 2023, nguồn vốn thị trường liên tục cạn kiệt trong bối cảnh lãi suất tăng cao và nguồn cung hạn chế. Tài sản thế giới thực (RWA) trị giá hàng nghìn tỷ USD đã thu hút sự chú ý của nhiều nhà đầu tư. Do đó, nhiều nhà đầu tư tổ chức hy vọng sẽ đưa những tài sản này lên blockchain, tạo ra một điểm nóng về tiền điện tử mới. Câu chuyện về RWA đã xuất hiện trong bối cảnh này, được thúc đẩy bởi cả nhu cầu bên trong và bên ngoài, cung cấp công cụ cho các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ để kết nối tài sản trong và ngoài blockchain. Các giao thức DeFi hàng đầu như MakerDAO đã giới thiệu các hoạt động kinh doanh liên quan đến RWA và người sáng lập của Hợp chất đã mạo hiểm thành lập một công ty RWA. Do cơ sở người dùng hiện có của các giao thức này và tính thanh khoản mạnh mẽ, chúng nắm giữ lợi thế đáng kể của người đi đầu, tăng cường cạnh tranh trong lĩnh vực RWA.

Backed Finance nhằm mục đích cung cấp cho người dùng khả năng tiếp cận với nhiều RWA khác nhau. Với các đối tác ngoại tuyến đã được thiết lập và nền tảng vững chắc về tuân thủ và minh bạch, bài viết này đi sâu vào các sản phẩm mã thông báo chính thức do Backed Finance đưa ra, giải thích logic kinh doanh của nó và phân tích sự phát triển hiện tại của dự án.

Tổng quan về tài chính hỗ trợ

Backed Finance dành riêng cho nền tảng đầu tư thị trường trái phiếu kho bạc RWA (Tài sản thế giới thực), mang lại rủi ro cho các tài sản trong thế giới thực như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ thông qua mã thông báo cho các nhà đầu tư đáp ứng yêu cầu KYC (Biết khách hàng của bạn). Dự án được thành lập vào năm 2021, với các thành viên trong nhóm đến từ Israel và Thụy Sĩ, mặc dù họ có ít kinh nghiệm trong ngành tiền điện tử. Giao thức cũng đã thực hiện một vòng tài trợ hạt giống vào tháng 5 năm 2021, nhưng số tiền không được tiết lộ. Hiện tại, dự án vẫn chưa phát hành token quản trị gốc.

Dòng sản phẩm

Backed Finance chính thức ra mắt 4 sản phẩm: bIB01, bIBTA, bHIGH và bCSPX, trong đó sản phẩm cốt lõi là bIB01. Bốn sản phẩm này được gắn với các tài sản cơ bản của chuỗi ETF iShares do BlackRock quản lý, tính phí cho người dùng 0,2% cho việc đúc và mua lại. Nhóm có kế hoạch tung ra nhiều sản phẩm gắn liền với các tài sản thực tế khác trong tương lai.

Nguồn: https://backed.fi/

Mã thông báo bIB01 được neo vào Trái phiếu kho bạc iShares 0-1 năm UCITS ETF (IB01), tập trung vào chỉ số trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ có kỳ hạn một năm. Chỉ số này được ra mắt vào ngày 20 tháng 2 năm 2019, với quy mô quỹ là 8,67 tỷ USD. Bao gồm 99,23% trái phiếu kho bạc, giá đóng cửa hiện tại của nó là 109,11 USD.

Nguồn: https://www.tradingview.com/symbols/LSE-IB01/

Việc mua token bIB01 giúp các nhà đầu tư tiếp xúc với rủi ro trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn một năm, hiện mang lại lợi suất 5,22%. Là một khoản đầu tư không có rủi ro, trái phiếu kho bạc ngắn hạn của Hoa Kỳ đóng một vai trò quan trọng trong tài chính truyền thống. Backed Finance giới thiệu lợi suất của trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ vào chuỗi khối thông qua mã thông báo, cung cấp tùy chọn đầu tư thuận lợi cho các nhà đầu tư có mức độ chấp nhận rủi ro thấp trong giai đoạn thị trường giá xuống của thị trường tiền điện tử.

Nguồn: https://assets.Backed.fi/products/bib01

Mã thông báo bIBTA được neo vào UCITS ETF trái phiếu kho bạc iShares kỳ hạn 1-3 năm, theo dõi hiệu suất của chỉ số trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 1-3 năm. Chỉ số này được ra mắt vào tháng 4 năm 2017, với quy mô quỹ hiện tại là 4,35 tỷ USD. Nó bao gồm 99,47% trái phiếu kho bạc và 0,53% tài sản tiền mặt.

Nguồn: https://www.tradingview.com/symbols/LSE-IBTA/

Mã thông báo bHIGH được neo vào quỹ iShares High Yield Corp Bond UCITS ETF, cung cấp cho các nhà đầu tư blockchain khả năng tiếp xúc với rủi ro của trái phiếu doanh nghiệp lãi suất cao bằng đồng euro. Chỉ số này được ra mắt vào ngày 21 tháng 9 năm 2017, với quy mô quỹ hiện tại khoảng 616 triệu euro.

Nguồn: https://www.tradingview.com/symbols/LSE-HIGH/

Mã thông báo bCSPX được neo vào iShares Core S&P 500 UCITS USD ETF, cho phép người dùng blockchain theo dõi rủi ro và lợi nhuận của chỉ số S&P 500. ETF này được ra mắt vào tháng 5 năm 2010, với quy mô quỹ hiện tại là 76,56 tỷ USD. Chỉ số S&P 500 được các nhà đầu tư coi là chỉ số tốt nhất về hiệu quả hoạt động của các thị trường vốn hóa lớn của Mỹ, bao gồm khoảng 500 công ty niêm yết hàng đầu của Mỹ, chiếm khoảng 80% vốn hóa thị trường Mỹ.

Nguồn: https://www.tradingview.com/symbols/LSE-CSPX/

Logic kinh doanh

Đầu tiên, người dùng cần phải vượt qua chứng nhận KYC của Backed Finance, yêu cầu nhà đầu tư phải là người dùng chuyên nghiệp hoặc nhà đầu tư đủ điều kiện tuân thủ Đạo luật dịch vụ tài chính Thụy Sĩ cũng như các quy định của Chỉ thị của Nghị viện và Hội đồng Châu Âu. Sau khi vượt qua chứng nhận KYC, người dùng chuyển USDC sang ví được chỉ định cho các sản phẩm cụ thể của Backed và Backed, với tư cách là nhà phát hành, mua tài sản thông qua các nhà môi giới sản phẩm và ủy thác chúng cho người giám sát ngoài chuỗi. Đồng thời, token RWA do Backed đúc cũng được gửi đến ví danh sách trắng mà nhà đầu tư đã đăng ký, hoàn tất quy trình mua hàng.

Nếu người dùng muốn đổi USDC, quy trình sẽ được đảo ngược. Nhà đầu tư gửi yêu cầu đổi thưởng tới Người được hỗ trợ, người sau đó sẽ bán vị thế tương ứng cho Người bán lại được cấp phép và trả USDC về ví của nhà đầu tư, hoàn tất thao tác mua lại. Sơ đồ kiến trúc giao thức cho thấy nó được phép bán token RWA cho khách hàng bán lẻ hoặc lưu hành chúng trên thị trường thứ cấp.

Nguồn: https://assets.Backed.fi/structure

Vì lý do pháp lý, Backed Finance cấm truy cập từ Iran, Bắc Triều Tiên, Syria và Hoa Kỳ, đồng thời không cung cấp dịch vụ cho các quốc gia như Afghanistan, Belarus, Myanmar và Zimbabwe.

Tuân thủ và minh bạch

Tuân thủ là một trong những vấn đề chính đối với giao thức trái phiếu RWA, trong đó việc có quy định thể chế chính thức có thể đảm bảo sự tuân thủ hoạt động kinh doanh của chính giao thức và cũng giảm rủi ro pháp lý và quy định cho các nhà đầu tư. Backed Finance đã được Cơ quan giám sát thị trường tài chính (FMA) phê duyệt vào tháng 5 năm 2023, tuân thủ luật pháp Thụy Sĩ.

Bằng cách thành lập các công ty con, Backed Finance đóng vai trò là tổ chức phát hành để tách biệt rủi ro và hợp tác sâu sắc ngoài chuỗi với hai ngân hàng B2B của Thụy Sĩ trong mọi hoạt động từ mua quỹ ETF trái phiếu chính phủ đến lưu ký, với các cơ quan bảo mật tài sản chuyên nghiệp đảm bảo an toàn cho tài sản ngoài chuỗi của họ.

Để đảm bảo rằng mọi USDC đều có thể mua tài sản ngoài chuỗi tương ứng, Backed đã thiết lập hệ thống Bằng chứng dự trữ, trong đó tài sản ngoài chuỗi được kiểm toán bởi công ty kiểm toán chuyên nghiệp The Network Firm và được hỗ trợ bởi dữ liệu trên chuỗi thông qua Chainlink. Thông báo chính thức của hệ thống Bằng chứng dự trữ đã tiết lộ thông tin về việc lưu hành token RWA hiện tại.

Nguồn: https://por.Backed.fi/

Tình trạng phát triển

Kể từ khi câu chuyện về Tài sản trong thế giới thực (RWA) bắt đầu, tổng giá trị bị khóa (TVL) trong Tài chính được hỗ trợ đã tương đối ổn định, hiện ở khoảng 45 triệu USD. Nhóm cũng liên tục tung ra các sản phẩm được gắn với nhiều mục tiêu tài sản hơn. Trong số các sản phẩm ra mắt hiện nay, bIB01 có tỷ lệ TVL cao nhất, với tổng giá trị khóa gần 35 triệu USD, chiếm 77,78%.

Nguồn: https://defillama.com/protocol/Backedfi

Về lợi suất hàng năm của các sản phẩm chính, sản phẩm có lợi suất cao nhất là bHIGH, với lợi suất hàng năm là 6,48%, tiếp theo là bIB01, với lợi suất 5,22%.

Phần kết luận

Backed Finance cung cấp cho các nhà đầu tư đáp ứng các yêu cầu KYC khả năng tiếp cận trái phiếu kho bạc ngắn hạn của Hoa Kỳ và các tài sản khác thông qua token hóa, với sự hỗ trợ của các tổ chức kiểm toán chuyên nghiệp nhằm nâng cao hơn nữa tính xác thực của tài sản ngoài chuỗi và niềm tin của nhà đầu tư. Nhóm đặt mục tiêu tăng nhiều loại tài sản ngoài chuỗi, nhưng lộ trình RWA vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu và vấn đề bất cân xứng thông tin giữa trên chuỗi và ngoài chuỗi là không thể tránh khỏi. Nhà đầu tư vẫn nên thận trọng với những rủi ro liên quan.