Dự Luật FIT21: Nền tảng, Nội dung và Tác động
Đội ngũ chính sách CryptDAO Tax đã tung ra Báo cáo Chính sách Tuân thủ Crypto, thường xuyên thu thập và biên soạn chính sách thuế tuân thủ, các cập nhật quy định và các vụ kiện pháp lý từ các quốc gia và vùng lãnh thổ lớn trên thế giới để tham khảo quyết định của ngành công nghiệp. Nhấp vào “Đọc thêm” để truy cập dịch vụ đăng ký mới nhất của chúng tôi.
Ngày 22 tháng 5 năm 2024, Hạ viện Hoa Kỳ đã thông qua Đạo luật Đổi mới Tài chính và Công nghệ cho Thế kỷ 21 (FIT21) với sự đồng thuận của 279 phiếu thuận và 136 phiếu chống. Dự luật này, do Đảng Cộng hòa dẫn đầu, nhằm sửa đổi các quy định về chứng khoán và hàng hóa hiện có để thiết lập một khung pháp lý cho tài sản kỹ thuật số, thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử. Khi được ban hành, Đạo luật FIT21 sẽ trở thành một cột mốc quan trọng trong quy định liên bang về tài sản kỹ thuật số tại Hoa Kỳ. Bài viết này sẽ phân tích Đạo luật FIT21 theo nền tảng lập pháp, nội dung và tiềm năng tác động của nó.
1. Nền tảng pháp lý của dự thảo FIT21
Kể từ khi khối gốc của Bitcoin được khai thác, tài sản kỹ thuật số tiền điện tử đã tồn tại và phát triển trong mười lăm năm, hiện đang bước vào giai đoạn sôi động và ngày càng trưởng thành. Tuy nhiên, cả Hoa Kỳ và các quốc gia khác đều chưa thiết lập khung pháp lý toàn diện cho tài sản kỹ thuật số, chỉ tiến hành quy định phân mảnh và một phần. Điều này không chỉ không tạo ra một môi trường pháp lý ổn định và có thể dự đoán được cho ngành công nghiệp tiền điện tử mà còn lấp đầy lĩnh vực kỹ thuật số tiền điện tử với các hoạt động bất hợp pháp và tội phạm khác nhau, cản trở nghiêm trọng sự đổi mới và tiến bộ của nó. Các nhà phê bình cho rằng theo khung pháp lý tiền điện tử hiện tại của Hoa Kỳ, các công ty khởi nghiệp tiền điện tử phải chịu "quy định dựa trên thực thi", khiến các công ty này hoạt động ở các quốc gia khác, điều này gây bất lợi cho cả đổi mới công nghệ của Hoa Kỳ và sự phát triển kinh tế tổng thể. Do đó, Hoa Kỳ cần khẩn trương lập pháp để tạo ra một môi trường thân thiện với sự đổi mới, khám phá đầy đủ tiềm năng tương lai của ngành công nghiệp tiền điện tử trong khi tránh sự độc quyền thị trường của một vài công ty công nghệ lớn như đã thấy trong kỷ nguyên Web 2.0.
Vào tháng 9/2022, Nhà Trắng đã công bố Khuôn khổ toàn diện đầu tiên về phát triển có trách nhiệm tài sản kỹ thuật số và kêu gọi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) xây dựng các quy tắc cụ thể điều chỉnh tài sản kỹ thuật số. Dự thảo pháp lý của FIT21 có thể được truy nguyên trực tiếp từ tháng 3/2023 khi Tiểu ban Tài sản kỹ thuật số, Công nghệ tài chính và Hòa nhập, do Đại diện French Hill dẫn đầu, lên kế hoạch làm việc với Ủy ban Nông nghiệp Hạ viện để phát triển khung pháp lý cho tài sản kỹ thuật số. Vào tháng 7 cùng năm, Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện và Ủy ban Nông nghiệp Hạ viện liên tiếp thông qua Dự luật FIT21. Mãi đến tháng 5/2024, Hạ viện mới hoàn tất quá trình bỏ phiếu thông qua dự luật. Dự luật FIT21 sẽ sớm được đệ trình lên Thượng viện để bỏ phiếu và sau khi được Thượng viện thông qua, sẽ được Tổng thống ký và chính thức ban hành.
Những phát triển gần đây trong SAB 121 (Bản tin kế toán nhân viên số 121) cũng đã làm dấy lên hy vọng giữa Thượng viện, Hạ viện và ngành công nghiệp tiền điện tử cho Dự luật FIT21. SEC đã ban hành SAB 121 vào năm 2022, yêu cầu người quản lý tài sản kỹ thuật số coi tài sản kỹ thuật số là nợ phải trả và giữ chúng ở giá trị hợp lý trên bảng cân đối kế toán của họ. Do đó, các ngân hàng muốn nắm giữ tài sản kỹ thuật số phải có tiền mặt bằng giá trị hợp lý của các tài sản đó, một điều khoản được coi là sự can thiệp quá mức của SEC vào ngân hàng và tài sản kỹ thuật số, loại trừ hiệu quả các ngân hàng khỏi ngành công nghiệp tiền điện tử. Vào giữa tháng 5/2024, ngay trước khi SEC thay đổi lập trường đối với các quỹ ETF giao ngay ETH, Thượng viện và Hạ viện đã thông qua dự luật lật ngược SAB 121. Tuy nhiên, điều này chỉ tồn tại trong thời gian ngắn khi Tổng thống Biden cuối cùng đã phủ quyết dự luật vào ngày 31 tháng 5, khiến Thượng viện, Hạ viện và ngành công nghiệp tiền điện tử thất vọng, do đó đặt nhiều hy vọng hơn vào Dự luật FIT21 đang chờ Thượng viện phê duyệt và ký tổng thống.
2. Tổng quan nội dung của dự thảo FIT21
Dự thảo FIT21 bao gồm nhiều chương, mỗi chương liên quan đến các khía cạnh khác nhau của hệ thống giám sát và sáng tạo tài sản kỹ thuật số. Phần này sẽ cung cấp một tổng quan phân loại về nội dung của mỗi chương của Dự thảo FIT21 và tóm tắt khung pháp luật chính được thiết lập bởi nó.
2.1 Tổng quan các chương của dự thảo FIT21
Chương đầu tiên của Dự thảo FIT21 được đặt tên là “ĐỊNH NGHĨA; QUY ĐỊNH; THÔNG BÁO Ý ĐỊNH ĐĂNG KÝ”. Phần này định nghĩa các thuật ngữ chính dưới các luật khác nhau, bao gồm Luật Chứng khoán năm 1933, Luật Sàn giao dịch Chứng khoán năm 1934 và Luật Giao dịch Hàng hóa. Các định nghĩa này bao gồm các thuật ngữ như “tài sản kỹ thuật số,” “blockchain,” và “hệ thống phi tập trung,” làm rõ phạm vi áp dụng của dự thảo.
Chương 2 chủ yếu làm rõ tài sản kỹ thuật số là một phần của hợp đồng đầu tư. Điều 202 của chương này mô tả tài sản kỹ thuật số là một phần của hợp đồng đầu tư, định nghĩa chúng là các biểu đồ số thay thế có giá trị, quy định cách phân loại và quản lý chúng và phân biệt chúng với chứng khoán truyền thống.
Chương 3 chủ yếu chỉ rõ các quy định về việc cung cấp và bán tài sản kỹ thuật số. Cụ thể, Điều 301 quy định các loại miễn trừ cho một số giao dịch liên quan đến tài sản kỹ thuật số, Điều 302 quy định các yêu cầu cụ thể cho việc cung cấp và bán một số tài sản kỹ thuật số, và Điều 303 yêu cầu nâng cao yêu cầu về việc công bố cho bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào và hệ thống blockchain liên quan của nó.
Chương 4 và 5 giải quyết các yêu cầu đăng ký đối với các trung gian tài sản kỹ thuật số dưới sự quản lý của SEC và CFTC. Các trung gian này bao gồm các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số, các nhà môi giới tài sản kỹ thuật số, các nhà kinh doanh tài sản kỹ thuật số và các người giữ tài sản kỹ thuật số. Quy định liên quan bao gồm yêu cầu kinh doanh như chứng chỉ giao dịch và cấp phép, điều kiện chung và điều kiện cụ thể cho các đơn vị đăng ký khác nhau, phương pháp và miễn trừ đăng ký, cũng như các quy tắc xung đột lợi ích.
Chương 6, có tiêu đề "Đổi mới và cải tiến công nghệ", đóng vai trò vừa là tiêu đề vừa là kết luận, phản ánh đánh giá của các nhà soạn thảo và Quốc hội về công nghệ tiền điện tử. Liên quan đến vấn đề này, SEC sẽ thành lập Trung tâm Chiến lược Công nghệ Tài chính và Đổi mới (FinHub) và CFTC sẽ thành lập LabCFTC. Theo FIT21, các chức năng nội bộ chính của các trung tâm này là định hình cách SEC và CFTC kiểm tra các đổi mới fintech và phân tích tác động pháp lý đối với các công ty fintech. Mặc dù cả hai trung tâm nghiên cứu đều tham gia với các bên liên quan và cung cấp thông tin về các quy tắc và quy định cho những người làm việc với các công nghệ mới nổi, từ ngữ của FIT21 cho thấy Quốc hội không xem chúng là hộp cát quy định chủ động, vì SEC và CFTC không được cấp quyền tùy ý cụ thể trong quy định.
2.2 Tổng quan Khung pháp lý trong Dự luật FIT21
Tổng thể, FIT21 nhằm tạo ra một khung pháp lý quản lý liên bang cho tài sản kỹ thuật số thông qua việc làm rõ trách nhiệm quản lý của SEC và CFTC đối với tài sản kỹ thuật số và giao dịch và cập nhật luật chứng khoán và hàng hóa hiện có để bao gồm các công nghệ blockchain khác nhau, bao gồm các giao thức phi tập trung. Một số người tin rằng các biện pháp bảo vệ cho công nghệ và sáng tạo trong FIT21 có phần tương tự như những biện pháp đã được triển khai tại Hoa Kỳ sau cuộc khủng hoảng lớn vào những năm 1920, sau đó dẫn đến một kỷ nguyên kinh tế tăng trưởng và sáng tạo chưa từng có.
Khung pháp luật được thiết lập bởi Dự luật FIT21 cho tài sản kỹ thuật số tại Hoa Kỳ bao gồm bốn khía cạnh sau đây:
CFTC phải quy định tài sản kỹ thuật số như hàng hóa, miễn là blockchain hoặc sổ cái số hóa mật mã mà chúng hoạt động là chức năng và phi tập trung. Ngoài ra, đạo luật cấp quyền cho CFTC quyền quản lý độc quyền về hàng hóa tiền điện tử và thị trường trực tiếp.
Trong trường hợp blockchain liên quan hoạt động nhưng không phi tập trung, SEC phải quản lý tài sản số như chứng khoán. FIT21 quy định một số ngoại lệ đối với quản lý tài sản số của SEC, bao gồm ngưỡng doanh số hàng năm, nhà đầu tư được chứng nhận và yêu cầu giao dịch thị trường chính và thứ cấp.
CFTC và SEC phải cùng nhau ban hành quy định để hình thành các điều khoản liên quan và tránh việc các quy tắc quản lý trùng lặp cho các sàn giao dịch.
Dự luật loại trừ stablecoin được phê duyệt khỏi sự quản lý của CFTC và SEC, ngoại trừ các giao dịch cụ thể liên quan đến các cơ quan chống gian lận và các đơn vị đã đăng ký.
3. Diễn giải các Điều 101 và 103 của Dự thảo FIT21
Xác định rõ ràng các đối tượng là điều kiện tiên quyết để hành động. Điều 101 và 103 của Dự luật FIT21 cung cấp các định nghĩa chi tiết và tiêu chí cụ thể đối với tài sản kỹ thuật số bị hạn chế (chứng khoán), hàng hóa kỹ thuật số và stablecoin thanh toán được phép. Điều này cho phép SEC và CFTC làm rõ các khu vực pháp lý tương ứng của họ và quy định cụ thể các tài sản kỹ thuật số và hàng hóa kỹ thuật số bị hạn chế, trong khi các stablecoin thanh toán được phép bị loại trừ khỏi thẩm quyền của họ. Điều này tạo thành tiền đề cho các biện pháp quản lý và hướng dẫn tiếp theo, cho phép ngành công nghiệp tiền điện tử phát triển trong một khuôn khổ pháp lý có trật tự hơn và không gian phát triển ổn định. Nhìn chung, Dự luật FIT21 phân loại tài sản kỹ thuật số thành ba loại chính: tài sản kỹ thuật số bị hạn chế, hàng hóa kỹ thuật số và stablecoin thanh toán được phép. Mối quan hệ giữa những tài sản này là tài sản kỹ thuật số thường bị hạn chế trừ khi chúng tự chứng nhận là hàng hóa kỹ thuật số hoặc đáp ứng định nghĩa về stablecoin thanh toán được phép.
3.1 Tài sản kỹ thuật số
Phần 101, Mục 26, đầu tiên xác định tài sản kỹ thuật số và liệt kê các trường hợp loại trừ. Nó nêu rõ rằng tài sản kỹ thuật số "đề cập đến bất kỳ biểu tượng kỹ thuật số có giá trị có thể sở hữu hoàn toàn và chuyển nhượng bởi cá nhân mà không phụ thuộc vào các trung gian và được ghi chép trên một sổ cái phân phối công cộng an toàn mật mã." Tuy nhiên, tài sản kỹ thuật số không bao gồm bất kỳ chứng từ, cổ phiếu, cổ phiếu khác, tương lai chứng khoán, trao đổi chứng khoán, trái phiếu, trái phiếu... bất kỳ quyền mua, quyền bán, quyền chạm, quyền chọn, đặc quyền hoặc bất kỳ tài sản tương đương với quyền chọn, tương lai hoặc trao đổi.
Đáng chú ý, Phần 101 nhấn mạnh hai điểm:
“Không có điều gì trong đoạn này có thể được hiểu là giả định rằng tài sản số là đại diện cho bất kỳ loại chứng khoán nào không nằm trong định nghĩa của tài sản số.” Điều này cho thấy FIT21 khẳng định về định nghĩa nghiêm ngặt của tài sản số, rõ ràng phân biệt chúng với các loại chứng khoán khác.
"Một tài sản kỹ thuật số được cung cấp hoặc bán hoặc dự định được cung cấp hoặc bán theo hợp đồng đầu tư không và sẽ không trở thành chứng khoán do được bán hoặc chuyển nhượng theo hợp đồng đầu tư đó." Để hiểu điều này, trước tiên người ta phải hiểu Bài kiểm tra Howey. Khái niệm chứng khoán trong luật pháp Hoa Kỳ ban đầu phát triển từ thuật ngữ "hợp đồng đầu tư" trong Thử nghiệm Howey, một trong bốn điều kiện là lợi nhuận chỉ đến từ nỗ lực của người khác. Theo tiêu chí này, nỗ lực của nhóm dự án và các bên liên quan là rất quan trọng để nhà đầu tư thu được lợi nhuận, trong khi nhà đầu tư chỉ cần trả các khoản phí, chi phí quy định và không thực sự tham gia vào quá trình vận hành, quản lý dự án. Tuy nhiên, việc phát hành và quản lý tài sản kỹ thuật số thường dựa vào hợp đồng thông minh và các chương trình tự động khác, nơi không có nỗ lực truyền thống của nhóm dự án và các bên liên quan. Các điều khoản liên quan của Dự luật FIT21 loại trừ tài sản kỹ thuật số được phân loại là chứng khoán chủ yếu để thúc đẩy đổi mới công nghệ đồng thời xem xét bảo vệ nhà đầu tư.
3.2 Tài sản kỹ thuật số bị hạn chế
Mục 34 định nghĩa "tài sản kỹ thuật số bị hạn chế" và đề xuất ba tiêu chí để xác định các tài sản đó: (1) mức độ phân cấp và chức năng của hệ thống blockchain cơ bản; (2) phương pháp mà người dùng cuối cùng có được tài sản kỹ thuật số; và (3) danh tính của các bên nắm giữ tài sản kỹ thuật số. Làm rõ ý nghĩa cụ thể của các tiêu chí này sẽ giúp phân biệt tài sản kỹ thuật số bị hạn chế với các tài sản kỹ thuật số khác. Cần lưu ý trước rằng "tài sản kỹ thuật số bị hạn chế" ở đây về cơ bản đề cập đến các tài sản kỹ thuật số có đặc điểm tương tự như "chứng khoán", mặc dù thuật ngữ "bảo mật" không được các nhà lập pháp sử dụng. Ví dụ: Điều 405 quy định rõ ràng rằng chứng khoán bao gồm các tài sản kỹ thuật số bị hạn chế.
Theo Điểm 25, sự đánh giá về mức độ phi tập trung và tính năng bao gồm những khía cạnh sau:
(1) Về việc kiểm soát và ảnh hưởng, trong vòng 12 tháng qua, không cá nhân hoặc tổ chức nào có quyền kiểm soát đơn phương, trực tiếp hoặc gián tiếp, để kiểm soát hoặc thay đổi một cách đáng kể chức năng hoặc hoạt động của hệ thống blockchain.
(2) Về phân phối quyền sở hữu tài sản số và quyền quản trị, trong 12 tháng qua, không có nhà phát hành tài sản số và các bên liên quan nắm giữ tổng cộng hơn 20% tổng số tài sản số đã phát hành, cũng không kiểm soát 20% hoặc hơn quyền biểu quyết lưu hành của tài sản số hoặc hệ thống quản trị phi tập trung liên quan.
(3) Đối với việc sửa đổi mã, trong 3 tháng qua, không có nhà phát hành tài sản số và các bên liên quan đã sửa đổi một cách đáng kể hoặc một chiều mã nguồn hệ thống blockchain sao cho thay đổi đó ảnh hưởng đáng kể đến chức năng hoặc hoạt động của hệ thống, trừ khi những sửa đổi đó được thực hiện để khắc phục lỗi và không đồng bộ, thực hiện bảo trì định kỳ, ngăn chặn các rủi ro an ninh mạng hoặc cải thiện công nghệ blockchain.
(4) Về việc tiếp thị, trong 3 tháng qua, không có nhà phát hành tài sản số hoặc các bên liên quan đã tiếp thị tài sản số này cho công chúng như một khoản đầu tư.
(5) Các đơn vị của tài sản kỹ thuật số được phát hành thông qua các chức năng theo chương trình của hệ thống blockchain là phân phối cho người dùng cuối.
Theo Mục 30, “phân phối người dùng cuối” đề cập đến việc phân phối rộng lớn, công bằng, không tùy ý mà có thể tiếp cận được bởi bất kỳ người tham gia nào trong blockchain, ví dụ điển hình là phần thưởng đào và đặt cược cho người dùng blockchain.
Trong số các tiêu chuẩn này, các tiêu chuẩn “12 tháng” và “20%” đặc biệt quan trọng. Giai đoạn 12 tháng là một tiêu chuẩn theo chiều dọc để đánh giá sự phi tập trung, trong khi ngưỡng 20% là một tiêu chuẩn theo chiều ngang. Cho dù là 12 tháng hay 15 tháng, 20% hay 30%, các giá trị cụ thể chính họ không phải là yếu tố quan trọng nhất; điểm chính là chúng cung cấp các tiêu chuẩn rõ ràng, có thể đo lường mà làm cho việc đánh giá sự phi tập trung trở nên chính xác hơn.
Đối với phương pháp mà người dùng mua tài sản kỹ thuật số, quy định yêu cầu rằng tài sản kỹ thuật số bị hạn chế phải được phát hành cho người dùng theo một cách khác ngoài phân phối cuối cùng cho người dùng hoặc được mua bởi người dùng trên sàn giao dịch hàng hóa phi kỹ thuật số.
Đối với tiêu chí cuối cùng, tài sản kỹ thuật số bị hạn chế phải là những tài sản được nắm giữ hoàn toàn bởi người phát hành và các bên liên quan trong những thời kỳ khi hệ thống blockchain không hoạt động hoặc chưa trở nên phi tập trung. Ngoài ra, các stablecoins thanh toán được cho phép được miễn khỏi việc được phân loại là tài sản kỹ thuật số bị hạn chế.
3.3 Stablecoin Thanh Toán Đơn Vị Được Phép
Phần 101, mục 32 của FIT21 xác định Đồng coin ổn định được phép. Nó chỉ định rằng Đồng coin ổn định được phép được sử dụng hoặc thiết kế để sử dụng như một phương tiện thanh toán hoặc thanh lý. Người phát hành của nó có nghĩa vụ chuyển đổi, đổi lại hoặc mua lại để có được một lượng giá trị tiền tệ cố định, hoặc đại diện cho việc duy trì hoặc có thể dự kiến duy trì giá trị ổn định so với một lượng giá trị tiền tệ cố định. Ngoài ra, người phát hành của nó được quy định bởi các cơ quan quản lý liên bang hoặc tiểu bang được ủy quyền, và đồng coin ổn định không phải là tiền tệ quốc gia hoặc chứng khoán. Giá trị tiền tệ được đề cập ở trên đề cập đến tiền tệ quốc gia, tiền gửi hoặc các công cụ tương đương được định giá trong tiền tệ quốc gia. Định nghĩa này nhấn mạnh sự quan trọng của việc cấp phép cho đồng coin ổn định thanh toán theo FIT21, trong khi loại trừ đồng coin ổn định theo thuật toán khỏi phạm vi cấp phép.
3.4 Hàng hóa số
Mục 103, mục 55 của FIT21 định nghĩa "Hàng hóa kỹ thuật số". Danh mục này bao gồm ba kịch bản: thứ nhất, bất kỳ đơn vị tài sản kỹ thuật số nào được nắm giữ bởi các cá nhân không phải là nhà phát hành tài sản kỹ thuật số hoặc các chi nhánh trước khi hệ thống blockchain hoạt động và được chứng nhận là một hệ thống phi tập trung, thu được thông qua phát hành cuối cùng hoặc trên các sàn giao dịch hàng hóa kỹ thuật số; thứ hai, bất kỳ đơn vị tài sản kỹ thuật số nào được nắm giữ bởi các cá nhân không phải là nhà phát hành tài sản kỹ thuật số hoặc các chi nhánh sau khi hệ thống blockchain hoạt động và được chứng nhận là một hệ thống phi tập trung; Thứ ba, bất kỳ đơn vị tài sản kỹ thuật số nào được nắm giữ bởi các chi nhánh trong giai đoạn hệ thống blockchain trở nên hoạt động và được chứng nhận là một hệ thống phi tập trung. Tương tự, hàng hóa kỹ thuật số không bao gồm stablecoin thanh toán được phép. Một điều khoản cụ thể nêu rõ rằng nếu tòa án liên bang đã phán quyết một tài sản kỹ thuật số không phải là chứng khoán trước khi ban hành FIT21 và phán quyết vẫn còn hiệu lực, tài sản kỹ thuật số đó phải được phân loại là hàng hóa kỹ thuật số. Điều khoản đặc biệt này phản ánh cách tiếp cận của FIT21 trong việc phân biệt giữa chứng khoán và hàng hóa, đặc biệt là sau khi loại trừ các stablecoin thanh toán được phép.
4. Tác Động Tiềm Năng của Dự Luật FIT21
4.1 Tác động của Dự luật FIT21 đối với Thuế Crypto
Theo Thông báo IRS 2014-21, tất cả các loại tiền điện tử được xem xét như tài sản thay vì tiền tệ, do đó phải tuân theo các nguyên tắc thuế chung áp dụng cho giao dịch tài sản. Tuy nhiên, IRS định nghĩa về tiền điện tử một cách rộng rãi như “một biểu hiện kỹ thuật số của giá trị được ghi lại trên một sổ cái phân phối hoặc bất kỳ công nghệ tương tự nào.” Dự luật FIT21 cung cấp các tiêu chí và tiêu chuẩn chi tiết cho IRS để xác định phạm vi của tiền điện tử, liệu chúng có đủ điều kiện để trở thành hàng hóa kỹ thuật số hay chứng khoán hay không. Điều này sẽ giúp IRS trong việc đánh thuế người nắm giữ tiền điện tử dựa trên việc phân biệt giữa thu nhập thông thường và lợi nhuận từ tài sản.
Quan trọng lưu ý rằng trong Dự thảo FIT21, thuật ngữ “chứng khoán” không được sử dụng để chỉ các tài sản kỹ thuật số bị hạn chế giống như chứng khoán. Do đó, một số quy tắc thuế nghiêm ngặt áp dụng cho chứng khoán không áp dụng cho các tài sản kỹ thuật số bị hạn chế. Ví dụ, trong khi luật thuế Mỹ cho phép thuế mất mát, nó nghiêm ngặt cấm giao dịch rửa, bao gồm việc bán tài sản với lỗ và mua lại trong một khoảng thời gian ngắn. Chứng khoán đối tượng của các quy tắc này bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, quỹ chung khoán, ETF, tùy chọn, hợp đồng tương lai và giấy tờ mua. Trong khi đó, “tài sản kỹ thuật số bị hạn chế” vẫn được miễn trừ khỏi quy tắc giao dịch rửa.
4.2 Tác động của dự luật FIT21 đối với quy định tiền điện tử
Về mặt cơ quan quản lý và đối tượng, Dự luật FIT21 nhằm mục đích thiết lập các mục tiêu và phạm vi quy định rõ ràng cho hai cơ quan quản lý chính, SEC và CFTC, bằng cách phân biệt giữa tài sản kỹ thuật số bị hạn chế, hàng hóa kỹ thuật số và miễn trừ các stablecoin thanh toán được phép. Điều này đảm bảo quy định có trật tự đối với tài sản kỹ thuật số, ngăn chặn các tác động tiêu cực từ sự mơ hồ và xung đột về quy định.
Đối với nội dung quy định, Dự luật FIT21 không chỉ yêu cầu SEC và CFTC giám sát việc đăng ký tài sản kỹ thuật số mà còn nâng cao yêu cầu tiết lộ cho tài sản kỹ thuật số. Nó yêu cầu SEC và CFTC triển khai hệ thống chống rửa tiền (AML) và cơ chế chống gian lận, làm phong phú thêm nội dung quy định cho tiền mã hóa.
Về mặt phong cách quản lý, nói chung, Dự luật FIT21 áp dụng một chính sách quản lý linh hoạt và bao hàm trong khi nhấn mạnh sự bảo vệ cho các nhà đầu tư và người tiêu dùng nhỏ và vừa. Khung này cung cấp một không gian có trật tự và đủ cho sự đổi mới và phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử tại Hoa Kỳ, thu hút thêm nhân tài và doanh nghiệp tiền điện tử. Điều này sẽ kích thích sự sống động trong ngành công nghiệp tiền điện tử của Mỹ và nâng cao sự cạnh tranh tài chính của đất nước trên toàn cầu.
5. Kết luận
Mặc dù việc thông qua cuối cùng của Dự luật FIT21 vẫn chưa chắc chắn, nhưng chỉ riêng sự chấp thuận của Hạ viện Hoa Kỳ đã cho thấy lập trường thân thiện hơn của các nhà lập pháp đối với tiền điện tử. Thân thiện không ngụ ý khoan hồng; thay vào đó, Hoa Kỳ đặt mục tiêu tạo ra một môi trường pháp lý ổn định và hiệu quả cho sự tăng trưởng lành tính của thị trường tài sản tiền điện tử thông qua Dự luật FIT21. Trong tương lai, SEC và CFTC sẽ hợp tác để tiếp tục khám phá sự tích hợp của DeFi với thị trường tài chính, NFT với thị trường truyền thống, nâng cao hiểu biết về tài chính giữa các nhà đầu tư tiền điện tử, tăng cường cơ sở hạ tầng cho thị trường tài chính blockchain và tối đa hóa vai trò của tài sản tiền điện tử và công nghệ blockchain trong phát triển kinh tế, đồng thời bảo vệ quyền của nhà đầu tư.
Tài liệu tham khảo
[1].a16z. (18 tháng 5 năm 2024). Một dự luật quan trọng giúp ngành công nghiệp của chúng ta: Tại sao nó quan trọng và bạn có thể làm gì. A16z Crypto.https://a16zcrypto.com/posts/article/fit21-why-it-matters-what-to-do/
[2].Helms, K. (2024, Ngày 13 tháng 6). Thượng viện được yêu cầu thông qua dự luật tiền điện tử đột phá sau khi Biden phủ quyết nghị quyết để lật đổ các quy định của SEC. Tin tức Bitcoin.https://news.bitcoin.com/senate-urged-to-pass-landmark-crypto-bill-after-biden-vetoes-resolution-to-overturn-sec-rules/
[3].Mayer Brown. (2024, Tháng 6 3). Hạ Viện thông qua Luật Pháp Lý về Cấu Trúc Thị Trường Tài Sản Kỹ Thuật Số: Đổi Mới Tài Chính và Công Nghệ Cho Thế Kỷ 21 (FIT21). Mayer Brown. https://www.mayerbrown.com/zh-hans/insights/publications/2024/06/house-passes-digital-asset-market-structure-legislation-financial-innovation-and-technology-for-the-21st-century-act-fit21.
[4].TaxDAO. (8 tháng 5 năm 2024). Bạn có nghĩa vụ thuế gì đối với giao dịch tiền điện tử của bạn? Nền tảng Tài khoản Chính thức của Weixin.https://mp.weixin.qq.com/s/2I-VkUcl661uz1t8sCIrKw.
[5]. Tencent News. (21 tháng 5 năm 2024). Giải thích về sự thay đổi chính sách mã hóa của Đảng Dân chủ Mỹ: Bỏ phiếu để đảo ngược SAB 121 và phát ra tín hiệu tích cực cho ETF Ethereum. Mạng lưới tin tức Tencent.https://new.qq.com/rain/a /20240521A08H3Z00.
[6]. Yu Tao. (2020). Về định nghĩa của “các chứng khoán khác” trong luật chứng khoán Hoa Kỳ - sự phát triển của các quy tắc và mối quan hệ của chúng.
tuyên bố:
Bài viết này ban đầu có tiêu đề "关于FIT21法案:背景、内容与影响" được sao chép từ [TaxDAO]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [TaxDAONếu bạn có bất kỳ ý kiến nào về việc sao chép, vui lòng liên hệ Đội ngũ Gate Learn, và nhóm sẽ xử lý nó càng sớm càng tốt theo các quy trình liên quan.
Thông báo từ chối trách nhiệm: Quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả và không hề đưa ra bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã được dịch là bị cấm.
Bài viết liên quan
Cách đặt cược ETH？
Tronscan là gì và bạn có thể sử dụng nó như thế nào?
XRP là gì?
Dự Luật FIT21: Nền tảng, Nội dung và Tác động
Đội ngũ chính sách CryptDAO Tax đã tung ra Báo cáo Chính sách Tuân thủ Crypto, thường xuyên thu thập và biên soạn chính sách thuế tuân thủ, các cập nhật quy định và các vụ kiện pháp lý từ các quốc gia và vùng lãnh thổ lớn trên thế giới để tham khảo quyết định của ngành công nghiệp. Nhấp vào “Đọc thêm” để truy cập dịch vụ đăng ký mới nhất của chúng tôi.
Ngày 22 tháng 5 năm 2024, Hạ viện Hoa Kỳ đã thông qua Đạo luật Đổi mới Tài chính và Công nghệ cho Thế kỷ 21 (FIT21) với sự đồng thuận của 279 phiếu thuận và 136 phiếu chống. Dự luật này, do Đảng Cộng hòa dẫn đầu, nhằm sửa đổi các quy định về chứng khoán và hàng hóa hiện có để thiết lập một khung pháp lý cho tài sản kỹ thuật số, thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử. Khi được ban hành, Đạo luật FIT21 sẽ trở thành một cột mốc quan trọng trong quy định liên bang về tài sản kỹ thuật số tại Hoa Kỳ. Bài viết này sẽ phân tích Đạo luật FIT21 theo nền tảng lập pháp, nội dung và tiềm năng tác động của nó.
1. Nền tảng pháp lý của dự thảo FIT21
Kể từ khi khối gốc của Bitcoin được khai thác, tài sản kỹ thuật số tiền điện tử đã tồn tại và phát triển trong mười lăm năm, hiện đang bước vào giai đoạn sôi động và ngày càng trưởng thành. Tuy nhiên, cả Hoa Kỳ và các quốc gia khác đều chưa thiết lập khung pháp lý toàn diện cho tài sản kỹ thuật số, chỉ tiến hành quy định phân mảnh và một phần. Điều này không chỉ không tạo ra một môi trường pháp lý ổn định và có thể dự đoán được cho ngành công nghiệp tiền điện tử mà còn lấp đầy lĩnh vực kỹ thuật số tiền điện tử với các hoạt động bất hợp pháp và tội phạm khác nhau, cản trở nghiêm trọng sự đổi mới và tiến bộ của nó. Các nhà phê bình cho rằng theo khung pháp lý tiền điện tử hiện tại của Hoa Kỳ, các công ty khởi nghiệp tiền điện tử phải chịu "quy định dựa trên thực thi", khiến các công ty này hoạt động ở các quốc gia khác, điều này gây bất lợi cho cả đổi mới công nghệ của Hoa Kỳ và sự phát triển kinh tế tổng thể. Do đó, Hoa Kỳ cần khẩn trương lập pháp để tạo ra một môi trường thân thiện với sự đổi mới, khám phá đầy đủ tiềm năng tương lai của ngành công nghiệp tiền điện tử trong khi tránh sự độc quyền thị trường của một vài công ty công nghệ lớn như đã thấy trong kỷ nguyên Web 2.0.
Vào tháng 9/2022, Nhà Trắng đã công bố Khuôn khổ toàn diện đầu tiên về phát triển có trách nhiệm tài sản kỹ thuật số và kêu gọi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) xây dựng các quy tắc cụ thể điều chỉnh tài sản kỹ thuật số. Dự thảo pháp lý của FIT21 có thể được truy nguyên trực tiếp từ tháng 3/2023 khi Tiểu ban Tài sản kỹ thuật số, Công nghệ tài chính và Hòa nhập, do Đại diện French Hill dẫn đầu, lên kế hoạch làm việc với Ủy ban Nông nghiệp Hạ viện để phát triển khung pháp lý cho tài sản kỹ thuật số. Vào tháng 7 cùng năm, Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện và Ủy ban Nông nghiệp Hạ viện liên tiếp thông qua Dự luật FIT21. Mãi đến tháng 5/2024, Hạ viện mới hoàn tất quá trình bỏ phiếu thông qua dự luật. Dự luật FIT21 sẽ sớm được đệ trình lên Thượng viện để bỏ phiếu và sau khi được Thượng viện thông qua, sẽ được Tổng thống ký và chính thức ban hành.
Những phát triển gần đây trong SAB 121 (Bản tin kế toán nhân viên số 121) cũng đã làm dấy lên hy vọng giữa Thượng viện, Hạ viện và ngành công nghiệp tiền điện tử cho Dự luật FIT21. SEC đã ban hành SAB 121 vào năm 2022, yêu cầu người quản lý tài sản kỹ thuật số coi tài sản kỹ thuật số là nợ phải trả và giữ chúng ở giá trị hợp lý trên bảng cân đối kế toán của họ. Do đó, các ngân hàng muốn nắm giữ tài sản kỹ thuật số phải có tiền mặt bằng giá trị hợp lý của các tài sản đó, một điều khoản được coi là sự can thiệp quá mức của SEC vào ngân hàng và tài sản kỹ thuật số, loại trừ hiệu quả các ngân hàng khỏi ngành công nghiệp tiền điện tử. Vào giữa tháng 5/2024, ngay trước khi SEC thay đổi lập trường đối với các quỹ ETF giao ngay ETH, Thượng viện và Hạ viện đã thông qua dự luật lật ngược SAB 121. Tuy nhiên, điều này chỉ tồn tại trong thời gian ngắn khi Tổng thống Biden cuối cùng đã phủ quyết dự luật vào ngày 31 tháng 5, khiến Thượng viện, Hạ viện và ngành công nghiệp tiền điện tử thất vọng, do đó đặt nhiều hy vọng hơn vào Dự luật FIT21 đang chờ Thượng viện phê duyệt và ký tổng thống.
2. Tổng quan nội dung của dự thảo FIT21
Dự thảo FIT21 bao gồm nhiều chương, mỗi chương liên quan đến các khía cạnh khác nhau của hệ thống giám sát và sáng tạo tài sản kỹ thuật số. Phần này sẽ cung cấp một tổng quan phân loại về nội dung của mỗi chương của Dự thảo FIT21 và tóm tắt khung pháp luật chính được thiết lập bởi nó.
2.1 Tổng quan các chương của dự thảo FIT21
Chương đầu tiên của Dự thảo FIT21 được đặt tên là “ĐỊNH NGHĨA; QUY ĐỊNH; THÔNG BÁO Ý ĐỊNH ĐĂNG KÝ”. Phần này định nghĩa các thuật ngữ chính dưới các luật khác nhau, bao gồm Luật Chứng khoán năm 1933, Luật Sàn giao dịch Chứng khoán năm 1934 và Luật Giao dịch Hàng hóa. Các định nghĩa này bao gồm các thuật ngữ như “tài sản kỹ thuật số,” “blockchain,” và “hệ thống phi tập trung,” làm rõ phạm vi áp dụng của dự thảo.
Chương 2 chủ yếu làm rõ tài sản kỹ thuật số là một phần của hợp đồng đầu tư. Điều 202 của chương này mô tả tài sản kỹ thuật số là một phần của hợp đồng đầu tư, định nghĩa chúng là các biểu đồ số thay thế có giá trị, quy định cách phân loại và quản lý chúng và phân biệt chúng với chứng khoán truyền thống.
Chương 3 chủ yếu chỉ rõ các quy định về việc cung cấp và bán tài sản kỹ thuật số. Cụ thể, Điều 301 quy định các loại miễn trừ cho một số giao dịch liên quan đến tài sản kỹ thuật số, Điều 302 quy định các yêu cầu cụ thể cho việc cung cấp và bán một số tài sản kỹ thuật số, và Điều 303 yêu cầu nâng cao yêu cầu về việc công bố cho bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào và hệ thống blockchain liên quan của nó.
Chương 4 và 5 giải quyết các yêu cầu đăng ký đối với các trung gian tài sản kỹ thuật số dưới sự quản lý của SEC và CFTC. Các trung gian này bao gồm các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số, các nhà môi giới tài sản kỹ thuật số, các nhà kinh doanh tài sản kỹ thuật số và các người giữ tài sản kỹ thuật số. Quy định liên quan bao gồm yêu cầu kinh doanh như chứng chỉ giao dịch và cấp phép, điều kiện chung và điều kiện cụ thể cho các đơn vị đăng ký khác nhau, phương pháp và miễn trừ đăng ký, cũng như các quy tắc xung đột lợi ích.
Chương 6, có tiêu đề "Đổi mới và cải tiến công nghệ", đóng vai trò vừa là tiêu đề vừa là kết luận, phản ánh đánh giá của các nhà soạn thảo và Quốc hội về công nghệ tiền điện tử. Liên quan đến vấn đề này, SEC sẽ thành lập Trung tâm Chiến lược Công nghệ Tài chính và Đổi mới (FinHub) và CFTC sẽ thành lập LabCFTC. Theo FIT21, các chức năng nội bộ chính của các trung tâm này là định hình cách SEC và CFTC kiểm tra các đổi mới fintech và phân tích tác động pháp lý đối với các công ty fintech. Mặc dù cả hai trung tâm nghiên cứu đều tham gia với các bên liên quan và cung cấp thông tin về các quy tắc và quy định cho những người làm việc với các công nghệ mới nổi, từ ngữ của FIT21 cho thấy Quốc hội không xem chúng là hộp cát quy định chủ động, vì SEC và CFTC không được cấp quyền tùy ý cụ thể trong quy định.
2.2 Tổng quan Khung pháp lý trong Dự luật FIT21
Tổng thể, FIT21 nhằm tạo ra một khung pháp lý quản lý liên bang cho tài sản kỹ thuật số thông qua việc làm rõ trách nhiệm quản lý của SEC và CFTC đối với tài sản kỹ thuật số và giao dịch và cập nhật luật chứng khoán và hàng hóa hiện có để bao gồm các công nghệ blockchain khác nhau, bao gồm các giao thức phi tập trung. Một số người tin rằng các biện pháp bảo vệ cho công nghệ và sáng tạo trong FIT21 có phần tương tự như những biện pháp đã được triển khai tại Hoa Kỳ sau cuộc khủng hoảng lớn vào những năm 1920, sau đó dẫn đến một kỷ nguyên kinh tế tăng trưởng và sáng tạo chưa từng có.
Khung pháp luật được thiết lập bởi Dự luật FIT21 cho tài sản kỹ thuật số tại Hoa Kỳ bao gồm bốn khía cạnh sau đây:
CFTC phải quy định tài sản kỹ thuật số như hàng hóa, miễn là blockchain hoặc sổ cái số hóa mật mã mà chúng hoạt động là chức năng và phi tập trung. Ngoài ra, đạo luật cấp quyền cho CFTC quyền quản lý độc quyền về hàng hóa tiền điện tử và thị trường trực tiếp.
Trong trường hợp blockchain liên quan hoạt động nhưng không phi tập trung, SEC phải quản lý tài sản số như chứng khoán. FIT21 quy định một số ngoại lệ đối với quản lý tài sản số của SEC, bao gồm ngưỡng doanh số hàng năm, nhà đầu tư được chứng nhận và yêu cầu giao dịch thị trường chính và thứ cấp.
CFTC và SEC phải cùng nhau ban hành quy định để hình thành các điều khoản liên quan và tránh việc các quy tắc quản lý trùng lặp cho các sàn giao dịch.
Dự luật loại trừ stablecoin được phê duyệt khỏi sự quản lý của CFTC và SEC, ngoại trừ các giao dịch cụ thể liên quan đến các cơ quan chống gian lận và các đơn vị đã đăng ký.
3. Diễn giải các Điều 101 và 103 của Dự thảo FIT21
Xác định rõ ràng các đối tượng là điều kiện tiên quyết để hành động. Điều 101 và 103 của Dự luật FIT21 cung cấp các định nghĩa chi tiết và tiêu chí cụ thể đối với tài sản kỹ thuật số bị hạn chế (chứng khoán), hàng hóa kỹ thuật số và stablecoin thanh toán được phép. Điều này cho phép SEC và CFTC làm rõ các khu vực pháp lý tương ứng của họ và quy định cụ thể các tài sản kỹ thuật số và hàng hóa kỹ thuật số bị hạn chế, trong khi các stablecoin thanh toán được phép bị loại trừ khỏi thẩm quyền của họ. Điều này tạo thành tiền đề cho các biện pháp quản lý và hướng dẫn tiếp theo, cho phép ngành công nghiệp tiền điện tử phát triển trong một khuôn khổ pháp lý có trật tự hơn và không gian phát triển ổn định. Nhìn chung, Dự luật FIT21 phân loại tài sản kỹ thuật số thành ba loại chính: tài sản kỹ thuật số bị hạn chế, hàng hóa kỹ thuật số và stablecoin thanh toán được phép. Mối quan hệ giữa những tài sản này là tài sản kỹ thuật số thường bị hạn chế trừ khi chúng tự chứng nhận là hàng hóa kỹ thuật số hoặc đáp ứng định nghĩa về stablecoin thanh toán được phép.
3.1 Tài sản kỹ thuật số
Phần 101, Mục 26, đầu tiên xác định tài sản kỹ thuật số và liệt kê các trường hợp loại trừ. Nó nêu rõ rằng tài sản kỹ thuật số "đề cập đến bất kỳ biểu tượng kỹ thuật số có giá trị có thể sở hữu hoàn toàn và chuyển nhượng bởi cá nhân mà không phụ thuộc vào các trung gian và được ghi chép trên một sổ cái phân phối công cộng an toàn mật mã." Tuy nhiên, tài sản kỹ thuật số không bao gồm bất kỳ chứng từ, cổ phiếu, cổ phiếu khác, tương lai chứng khoán, trao đổi chứng khoán, trái phiếu, trái phiếu... bất kỳ quyền mua, quyền bán, quyền chạm, quyền chọn, đặc quyền hoặc bất kỳ tài sản tương đương với quyền chọn, tương lai hoặc trao đổi.
Đáng chú ý, Phần 101 nhấn mạnh hai điểm:
“Không có điều gì trong đoạn này có thể được hiểu là giả định rằng tài sản số là đại diện cho bất kỳ loại chứng khoán nào không nằm trong định nghĩa của tài sản số.” Điều này cho thấy FIT21 khẳng định về định nghĩa nghiêm ngặt của tài sản số, rõ ràng phân biệt chúng với các loại chứng khoán khác.
"Một tài sản kỹ thuật số được cung cấp hoặc bán hoặc dự định được cung cấp hoặc bán theo hợp đồng đầu tư không và sẽ không trở thành chứng khoán do được bán hoặc chuyển nhượng theo hợp đồng đầu tư đó." Để hiểu điều này, trước tiên người ta phải hiểu Bài kiểm tra Howey. Khái niệm chứng khoán trong luật pháp Hoa Kỳ ban đầu phát triển từ thuật ngữ "hợp đồng đầu tư" trong Thử nghiệm Howey, một trong bốn điều kiện là lợi nhuận chỉ đến từ nỗ lực của người khác. Theo tiêu chí này, nỗ lực của nhóm dự án và các bên liên quan là rất quan trọng để nhà đầu tư thu được lợi nhuận, trong khi nhà đầu tư chỉ cần trả các khoản phí, chi phí quy định và không thực sự tham gia vào quá trình vận hành, quản lý dự án. Tuy nhiên, việc phát hành và quản lý tài sản kỹ thuật số thường dựa vào hợp đồng thông minh và các chương trình tự động khác, nơi không có nỗ lực truyền thống của nhóm dự án và các bên liên quan. Các điều khoản liên quan của Dự luật FIT21 loại trừ tài sản kỹ thuật số được phân loại là chứng khoán chủ yếu để thúc đẩy đổi mới công nghệ đồng thời xem xét bảo vệ nhà đầu tư.
3.2 Tài sản kỹ thuật số bị hạn chế
Mục 34 định nghĩa "tài sản kỹ thuật số bị hạn chế" và đề xuất ba tiêu chí để xác định các tài sản đó: (1) mức độ phân cấp và chức năng của hệ thống blockchain cơ bản; (2) phương pháp mà người dùng cuối cùng có được tài sản kỹ thuật số; và (3) danh tính của các bên nắm giữ tài sản kỹ thuật số. Làm rõ ý nghĩa cụ thể của các tiêu chí này sẽ giúp phân biệt tài sản kỹ thuật số bị hạn chế với các tài sản kỹ thuật số khác. Cần lưu ý trước rằng "tài sản kỹ thuật số bị hạn chế" ở đây về cơ bản đề cập đến các tài sản kỹ thuật số có đặc điểm tương tự như "chứng khoán", mặc dù thuật ngữ "bảo mật" không được các nhà lập pháp sử dụng. Ví dụ: Điều 405 quy định rõ ràng rằng chứng khoán bao gồm các tài sản kỹ thuật số bị hạn chế.
Theo Điểm 25, sự đánh giá về mức độ phi tập trung và tính năng bao gồm những khía cạnh sau:
(1) Về việc kiểm soát và ảnh hưởng, trong vòng 12 tháng qua, không cá nhân hoặc tổ chức nào có quyền kiểm soát đơn phương, trực tiếp hoặc gián tiếp, để kiểm soát hoặc thay đổi một cách đáng kể chức năng hoặc hoạt động của hệ thống blockchain.
(2) Về phân phối quyền sở hữu tài sản số và quyền quản trị, trong 12 tháng qua, không có nhà phát hành tài sản số và các bên liên quan nắm giữ tổng cộng hơn 20% tổng số tài sản số đã phát hành, cũng không kiểm soát 20% hoặc hơn quyền biểu quyết lưu hành của tài sản số hoặc hệ thống quản trị phi tập trung liên quan.
(3) Đối với việc sửa đổi mã, trong 3 tháng qua, không có nhà phát hành tài sản số và các bên liên quan đã sửa đổi một cách đáng kể hoặc một chiều mã nguồn hệ thống blockchain sao cho thay đổi đó ảnh hưởng đáng kể đến chức năng hoặc hoạt động của hệ thống, trừ khi những sửa đổi đó được thực hiện để khắc phục lỗi và không đồng bộ, thực hiện bảo trì định kỳ, ngăn chặn các rủi ro an ninh mạng hoặc cải thiện công nghệ blockchain.
(4) Về việc tiếp thị, trong 3 tháng qua, không có nhà phát hành tài sản số hoặc các bên liên quan đã tiếp thị tài sản số này cho công chúng như một khoản đầu tư.
(5) Các đơn vị của tài sản kỹ thuật số được phát hành thông qua các chức năng theo chương trình của hệ thống blockchain là phân phối cho người dùng cuối.
Theo Mục 30, “phân phối người dùng cuối” đề cập đến việc phân phối rộng lớn, công bằng, không tùy ý mà có thể tiếp cận được bởi bất kỳ người tham gia nào trong blockchain, ví dụ điển hình là phần thưởng đào và đặt cược cho người dùng blockchain.
Trong số các tiêu chuẩn này, các tiêu chuẩn “12 tháng” và “20%” đặc biệt quan trọng. Giai đoạn 12 tháng là một tiêu chuẩn theo chiều dọc để đánh giá sự phi tập trung, trong khi ngưỡng 20% là một tiêu chuẩn theo chiều ngang. Cho dù là 12 tháng hay 15 tháng, 20% hay 30%, các giá trị cụ thể chính họ không phải là yếu tố quan trọng nhất; điểm chính là chúng cung cấp các tiêu chuẩn rõ ràng, có thể đo lường mà làm cho việc đánh giá sự phi tập trung trở nên chính xác hơn.
Đối với phương pháp mà người dùng mua tài sản kỹ thuật số, quy định yêu cầu rằng tài sản kỹ thuật số bị hạn chế phải được phát hành cho người dùng theo một cách khác ngoài phân phối cuối cùng cho người dùng hoặc được mua bởi người dùng trên sàn giao dịch hàng hóa phi kỹ thuật số.
Đối với tiêu chí cuối cùng, tài sản kỹ thuật số bị hạn chế phải là những tài sản được nắm giữ hoàn toàn bởi người phát hành và các bên liên quan trong những thời kỳ khi hệ thống blockchain không hoạt động hoặc chưa trở nên phi tập trung. Ngoài ra, các stablecoins thanh toán được cho phép được miễn khỏi việc được phân loại là tài sản kỹ thuật số bị hạn chế.
3.3 Stablecoin Thanh Toán Đơn Vị Được Phép
Phần 101, mục 32 của FIT21 xác định Đồng coin ổn định được phép. Nó chỉ định rằng Đồng coin ổn định được phép được sử dụng hoặc thiết kế để sử dụng như một phương tiện thanh toán hoặc thanh lý. Người phát hành của nó có nghĩa vụ chuyển đổi, đổi lại hoặc mua lại để có được một lượng giá trị tiền tệ cố định, hoặc đại diện cho việc duy trì hoặc có thể dự kiến duy trì giá trị ổn định so với một lượng giá trị tiền tệ cố định. Ngoài ra, người phát hành của nó được quy định bởi các cơ quan quản lý liên bang hoặc tiểu bang được ủy quyền, và đồng coin ổn định không phải là tiền tệ quốc gia hoặc chứng khoán. Giá trị tiền tệ được đề cập ở trên đề cập đến tiền tệ quốc gia, tiền gửi hoặc các công cụ tương đương được định giá trong tiền tệ quốc gia. Định nghĩa này nhấn mạnh sự quan trọng của việc cấp phép cho đồng coin ổn định thanh toán theo FIT21, trong khi loại trừ đồng coin ổn định theo thuật toán khỏi phạm vi cấp phép.
3.4 Hàng hóa số
Mục 103, mục 55 của FIT21 định nghĩa "Hàng hóa kỹ thuật số". Danh mục này bao gồm ba kịch bản: thứ nhất, bất kỳ đơn vị tài sản kỹ thuật số nào được nắm giữ bởi các cá nhân không phải là nhà phát hành tài sản kỹ thuật số hoặc các chi nhánh trước khi hệ thống blockchain hoạt động và được chứng nhận là một hệ thống phi tập trung, thu được thông qua phát hành cuối cùng hoặc trên các sàn giao dịch hàng hóa kỹ thuật số; thứ hai, bất kỳ đơn vị tài sản kỹ thuật số nào được nắm giữ bởi các cá nhân không phải là nhà phát hành tài sản kỹ thuật số hoặc các chi nhánh sau khi hệ thống blockchain hoạt động và được chứng nhận là một hệ thống phi tập trung; Thứ ba, bất kỳ đơn vị tài sản kỹ thuật số nào được nắm giữ bởi các chi nhánh trong giai đoạn hệ thống blockchain trở nên hoạt động và được chứng nhận là một hệ thống phi tập trung. Tương tự, hàng hóa kỹ thuật số không bao gồm stablecoin thanh toán được phép. Một điều khoản cụ thể nêu rõ rằng nếu tòa án liên bang đã phán quyết một tài sản kỹ thuật số không phải là chứng khoán trước khi ban hành FIT21 và phán quyết vẫn còn hiệu lực, tài sản kỹ thuật số đó phải được phân loại là hàng hóa kỹ thuật số. Điều khoản đặc biệt này phản ánh cách tiếp cận của FIT21 trong việc phân biệt giữa chứng khoán và hàng hóa, đặc biệt là sau khi loại trừ các stablecoin thanh toán được phép.
4. Tác Động Tiềm Năng của Dự Luật FIT21
4.1 Tác động của Dự luật FIT21 đối với Thuế Crypto
Theo Thông báo IRS 2014-21, tất cả các loại tiền điện tử được xem xét như tài sản thay vì tiền tệ, do đó phải tuân theo các nguyên tắc thuế chung áp dụng cho giao dịch tài sản. Tuy nhiên, IRS định nghĩa về tiền điện tử một cách rộng rãi như “một biểu hiện kỹ thuật số của giá trị được ghi lại trên một sổ cái phân phối hoặc bất kỳ công nghệ tương tự nào.” Dự luật FIT21 cung cấp các tiêu chí và tiêu chuẩn chi tiết cho IRS để xác định phạm vi của tiền điện tử, liệu chúng có đủ điều kiện để trở thành hàng hóa kỹ thuật số hay chứng khoán hay không. Điều này sẽ giúp IRS trong việc đánh thuế người nắm giữ tiền điện tử dựa trên việc phân biệt giữa thu nhập thông thường và lợi nhuận từ tài sản.
Quan trọng lưu ý rằng trong Dự thảo FIT21, thuật ngữ “chứng khoán” không được sử dụng để chỉ các tài sản kỹ thuật số bị hạn chế giống như chứng khoán. Do đó, một số quy tắc thuế nghiêm ngặt áp dụng cho chứng khoán không áp dụng cho các tài sản kỹ thuật số bị hạn chế. Ví dụ, trong khi luật thuế Mỹ cho phép thuế mất mát, nó nghiêm ngặt cấm giao dịch rửa, bao gồm việc bán tài sản với lỗ và mua lại trong một khoảng thời gian ngắn. Chứng khoán đối tượng của các quy tắc này bao gồm cổ phiếu, trái phiếu, quỹ chung khoán, ETF, tùy chọn, hợp đồng tương lai và giấy tờ mua. Trong khi đó, “tài sản kỹ thuật số bị hạn chế” vẫn được miễn trừ khỏi quy tắc giao dịch rửa.
4.2 Tác động của dự luật FIT21 đối với quy định tiền điện tử
Về mặt cơ quan quản lý và đối tượng, Dự luật FIT21 nhằm mục đích thiết lập các mục tiêu và phạm vi quy định rõ ràng cho hai cơ quan quản lý chính, SEC và CFTC, bằng cách phân biệt giữa tài sản kỹ thuật số bị hạn chế, hàng hóa kỹ thuật số và miễn trừ các stablecoin thanh toán được phép. Điều này đảm bảo quy định có trật tự đối với tài sản kỹ thuật số, ngăn chặn các tác động tiêu cực từ sự mơ hồ và xung đột về quy định.
Đối với nội dung quy định, Dự luật FIT21 không chỉ yêu cầu SEC và CFTC giám sát việc đăng ký tài sản kỹ thuật số mà còn nâng cao yêu cầu tiết lộ cho tài sản kỹ thuật số. Nó yêu cầu SEC và CFTC triển khai hệ thống chống rửa tiền (AML) và cơ chế chống gian lận, làm phong phú thêm nội dung quy định cho tiền mã hóa.
Về mặt phong cách quản lý, nói chung, Dự luật FIT21 áp dụng một chính sách quản lý linh hoạt và bao hàm trong khi nhấn mạnh sự bảo vệ cho các nhà đầu tư và người tiêu dùng nhỏ và vừa. Khung này cung cấp một không gian có trật tự và đủ cho sự đổi mới và phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử tại Hoa Kỳ, thu hút thêm nhân tài và doanh nghiệp tiền điện tử. Điều này sẽ kích thích sự sống động trong ngành công nghiệp tiền điện tử của Mỹ và nâng cao sự cạnh tranh tài chính của đất nước trên toàn cầu.
5. Kết luận
Mặc dù việc thông qua cuối cùng của Dự luật FIT21 vẫn chưa chắc chắn, nhưng chỉ riêng sự chấp thuận của Hạ viện Hoa Kỳ đã cho thấy lập trường thân thiện hơn của các nhà lập pháp đối với tiền điện tử. Thân thiện không ngụ ý khoan hồng; thay vào đó, Hoa Kỳ đặt mục tiêu tạo ra một môi trường pháp lý ổn định và hiệu quả cho sự tăng trưởng lành tính của thị trường tài sản tiền điện tử thông qua Dự luật FIT21. Trong tương lai, SEC và CFTC sẽ hợp tác để tiếp tục khám phá sự tích hợp của DeFi với thị trường tài chính, NFT với thị trường truyền thống, nâng cao hiểu biết về tài chính giữa các nhà đầu tư tiền điện tử, tăng cường cơ sở hạ tầng cho thị trường tài chính blockchain và tối đa hóa vai trò của tài sản tiền điện tử và công nghệ blockchain trong phát triển kinh tế, đồng thời bảo vệ quyền của nhà đầu tư.
Tài liệu tham khảo
[1].a16z. (18 tháng 5 năm 2024). Một dự luật quan trọng giúp ngành công nghiệp của chúng ta: Tại sao nó quan trọng và bạn có thể làm gì. A16z Crypto.https://a16zcrypto.com/posts/article/fit21-why-it-matters-what-to-do/
[2].Helms, K. (2024, Ngày 13 tháng 6). Thượng viện được yêu cầu thông qua dự luật tiền điện tử đột phá sau khi Biden phủ quyết nghị quyết để lật đổ các quy định của SEC. Tin tức Bitcoin.https://news.bitcoin.com/senate-urged-to-pass-landmark-crypto-bill-after-biden-vetoes-resolution-to-overturn-sec-rules/
[3].Mayer Brown. (2024, Tháng 6 3). Hạ Viện thông qua Luật Pháp Lý về Cấu Trúc Thị Trường Tài Sản Kỹ Thuật Số: Đổi Mới Tài Chính và Công Nghệ Cho Thế Kỷ 21 (FIT21). Mayer Brown. https://www.mayerbrown.com/zh-hans/insights/publications/2024/06/house-passes-digital-asset-market-structure-legislation-financial-innovation-and-technology-for-the-21st-century-act-fit21.
[4].TaxDAO. (8 tháng 5 năm 2024). Bạn có nghĩa vụ thuế gì đối với giao dịch tiền điện tử của bạn? Nền tảng Tài khoản Chính thức của Weixin.https://mp.weixin.qq.com/s/2I-VkUcl661uz1t8sCIrKw.
[5]. Tencent News. (21 tháng 5 năm 2024). Giải thích về sự thay đổi chính sách mã hóa của Đảng Dân chủ Mỹ: Bỏ phiếu để đảo ngược SAB 121 và phát ra tín hiệu tích cực cho ETF Ethereum. Mạng lưới tin tức Tencent.https://new.qq.com/rain/a /20240521A08H3Z00.
[6]. Yu Tao. (2020). Về định nghĩa của “các chứng khoán khác” trong luật chứng khoán Hoa Kỳ - sự phát triển của các quy tắc và mối quan hệ của chúng.
tuyên bố:
Bài viết này ban đầu có tiêu đề "关于FIT21法案:背景、内容与影响" được sao chép từ [TaxDAO]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [TaxDAONếu bạn có bất kỳ ý kiến nào về việc sao chép, vui lòng liên hệ Đội ngũ Gate Learn, và nhóm sẽ xử lý nó càng sớm càng tốt theo các quy trình liên quan.
Thông báo từ chối trách nhiệm: Quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả và không hề đưa ra bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã được dịch là bị cấm.
Bài viết liên quan
Cách đặt cược ETH？
Tronscan là gì và bạn có thể sử dụng nó như thế nào?