Нова ера після Uniswap

Протокол Uniswap v1, який було запущено в листопаді 2018 року, ознаменував нову еру для DeFi. Невдовзі після запуску загальна сума заблокованих коштів (TVL) сягнула 20 мільйонів доларів.

У порівнянні з попереднім протоколом Bancor, Uniswap v1 представив кілька ключових нововведень:

Впровадження двонаправленого механізму автоматизованого маркет-мейкера (AMM) замість однонаправлених пулів ліквідності Bancor. Цей двонаправлений ринок забезпечує більшу гнучкість у торгівлі, надаючи більшу ефективну ліквідність і зменшуючи прослизання за схожих умов. Вона використовує модель ціноутворення Constant Product Market Maker (CPMM), яка автоматично балансує замовлення на купівлю та продаж, що призводить до вищого рівня успішності транзакцій. Крім того, Uniswap надає відкритий код та інтерфейси, що полегшує аудит та розширення протоколу. У порівнянні з прототипом Bancor, Uniswap v1 реалізував більш зрілий досвід децентралізованої торгівлі.

В цілому, головне нововведення Uniswap v1 полягає в досконалому механізмі AMM, що знижує транзакційні витрати, покращує підтримку ліквідності та суттєво впливає на подальший розвиток DeFi.

Щодо засновника Uniswap, Хейдена Адамса, є цікава історія. До розробки Uniswap Хейден працював інженером-механіком у Siemens. Однак у червні 2017 року його звільнили. Згодом його друг Карл Флоерш з Ethereum Foundation порекомендував йому почати досліджувати смарт-контракти, і він взявся за розробку Uniswap. Це свідчить про те, що іноді звільнення може бути непрямим поштовхом до прийняття рішення, ніби компанія підштовхує вас розпочати власний бізнес. Якщо ви думали про це весь час, маєте певні накопичення і трохи везіння, можливо, вам це вдасться. Тому не хвилюйтеся про те, що вас звільнять, а хвилюйтеся про те, що ви втратите свої амбіції.

Synthetix, протокол синтетичних активів, створений після Uniswap, запущений 7 грудня 2018 року з наступними основними нововведеннями:

Синтетичні активи: Synthetix представила синтетичні активи, також відомі як Synths, які прив'язують і відстежують вартість реальних активів, таких як валюти, акції та сировинні товари. Користувачі можуть отримувати ціни, пов'язані з реальними активами в блокчейні, використовуючи синтетичні активи.

Децентралізоване забезпечення: Протокол Synthetix дозволяє користувачам випускати і торгувати синтетичними активами, блокуючи токени SNX в якості застави. Цей децентралізований механізм забезпечення дозволяє користувачам випускати та торгувати синтетичними активами без традиційних централізованих установ.

Децентралізовані постачальники ліквідності: Synthetix створила пул ліквідності для підтримки обміну та торгівлі синтетичними активами, запровадивши децентралізованих постачальників ліквідності (LP). LP надають кошти до пулу ліквідності та отримують відповідну винагороду як стимул.

Децентралізоване управління: Synthetix прийняла децентралізовану модель управління, що дозволяє власникам токенів SNX голосувати за розробку протоколу і прийняття рішень. Власники токенів SNX можуть брати участь у пропозиціях, голосуванні та процесах управління, впливаючи на оновлення та коригування протоколу.

Відома крива протоколу DEX, орієнтованого на стейблкоїн, була запущена у вересні 2019 року і досягла піку в DeFi-просторі в 2021 році, досягнувши обсягу в $5 млрд. Основні інновації Curve включають використання моделі AMM для забезпечення ефективного виконання цін і низького рівня прослизання, підтримку декількох пулів активів для полегшення транзакцій між активами, зменшення споживання газу за рахунок використання монолітних контрактів, а також пропозицію архітектури хуків для підтримки користувацьких пулів і доступу до додатків. Curve також використовує внутрішній оракул для динамічного коригування діапазонів цін на активи, зменшуючи непостійні втрати LP. LP не потрібно активно управляти ліквідністю, оскільки вона автоматично консолідується відповідно до алгоритму, знижуючи бар'єри для входу на ринок. Впроваджуючи механізм хабарів CRV, ve Tokenomics змінює ігрову модель майнінгу ліквідності, пропонуючи високу річну прибутковість для компенсації інфляції. Curve також представила криптовалюту crvUSD для розширення свого бізнесу та сприяння екосистемному симбіозу, підтримуючи пов'язані з нею проекти, такі як Convex та Conic Finance. Підсумовуючи, інновації Curve в першу чергу полягають в унікальному механізмі винагороди, управлінні токенами CRV, оптимізації витрат і глибині, що забезпечується за рахунок Convex і AMM з низьким прослизанням.

Відомий протокол кредитування AAVE був запущений у жовтні 2019 року і посів перше місце в TVL у 2020 році, перевищивши 200 мільйонів доларів. Серед основних нововведень AAVE -

Походить від децентралізованого кредитування ETH Lend, але запроваджує спільні пули ліквідності замість пірингової моделі ETH Lend.

Флеш-кредити: Aave була першою DeFi-платформою, яка реалізувала флеш-кредити. Флеш-кредити - це беззаставні кредити, де позичальникам потрібно лише встановити логіку "позика-прибуток-повернення" в рамках однієї транзакції, що дозволяє позичати великі суми майже без витрат. Це дозволяє розробникам створювати нові фінансові сценарії без ризику.

Токенізований борг (aTokens): Коли користувачі вносять кошти на платформу Aave, вони отримують відповідні aTokens, на які автоматично нараховуються відсотки. Користувачі можуть викупити ці aToken в будь-який час, щоб отримати основну суму та відсотки.

Перемикання відсоткових ставок: користувачі Aave можуть вільно перемикатися між стабільними та змінними відсотковими ставками, що забезпечує більшу гнучкість.

Період очікування: Aave запровадила механізм "періоду очікування" у своїй моделі управління, що означає, що всі пропозиції мають період очікування. Це запобігає швидкому прийняттю зловмисних пропозицій щодо управління, обмежує "атаки на управління" і дає членам спільноти достатньо часу на розгляд пропозицій.

Balancer, який колись називали одним з "великої трійки протоколів DEX", був запущений в січні 2020 року, а TVL посів третє місце в тому році, досягнувши приблизно 250 мільйонів доларів. Основні інновації Balancer полягають у технічній архітектурі, дизайні продукту та розвитку екосистеми, а саме в наступному:

Він використовує архітектуру Vault, яка відокремлює функції обліку токенів від логіки пулу для підвищення ефективності.

Крім того, він підтримує різні типи пулів, такі як зважені пули та стабільні пули, що налаштовуються, підвищуючи ефективність розподілу активів. Balancer запровадив механізм Core Pool для стимулювання власників керівних посад.

Він також розробив механізми Rate Provider і Core Pool для перенаправлення частини доходу назад в пули в якості стимулів, забезпечуючи постійну винагороду для власників токенів управління. Протокол підходить для управління та стимулювання LSD, стаючи центром ліквідності LSD. Balancer також створив програму 80/20, щоб сприяти прийняттю токенів управління і ліквідності, а також підтримувати масштабованість Layer2 для підвищення ефективності транзакцій. Гнучка модель управління також реагує на зміни в галузі.

Yearn Finance, протокол агрегатора дохідності, був запущений у лютому 2020 року і посів перше місце в DeFi-просторі в першому кварталі 2021 року, а TVL сягнув 3 мільярдів доларів. Основні інновації Yearn можна підсумувати наступним чином: Він надає функцію агрегації дохідності, автоматизуючи розподіл активів, щоб забезпечити користувачам до 10-кратного підвищення дохідності. Він також підтримує екосистему DeFi, що розвивається на основі активів LSD, таких як Aura Finance. Крім того, Yearn представив модель veYFI, що включає механізм блокування голосування для посилення впливу на управління. Yearn планує запускати нові продукти на основі активів LSD, такі як yETH, а також постійно оновлювати та ітеративно розвивати свої продукти, наприклад, впроваджувати нові механізми і стратегії токенів в Yearn V3. Yearn також запровадив механізм Vault Management для автоматизації управління різними розподілами активів. Крім того, він досліджує застосування таких технологій, як ZK-доказ, для підвищення ефективності та децентралізації.

Uniswap V2 був запущений у травні 2020 року і свого часу очолював рейтинг DeFi TVL з піком у 10 мільярдів доларів. У порівнянні з версією V1, Uniswap V2 представив кілька ключових інновацій і вирішив наступні проблеми: Підтримує прямі обміни токенів ERC-20 на токени без необхідності використання ETH в якості проміжного токена, що дозволяє заощадити транзакційні витрати. V2 запровадила механізм цінового оракула, який зменшує вплив цінових коливань за допомогою середньозважених за часом цін. Крім того, V2 підтримує флеш-свопи, що дозволяють тимчасово запозичувати токени з пулів Uniswap для торгівлі, при цьому плата за газ знижується за рахунок погашення в тій же транзакції. V2 також підтримує токени, які не повністю відповідають стандарту ERC20, і реалізує контракти з використанням Solidity, який є більш ефективним, ніж Vyper, що дозволяє економити споживання газу. Uniswap V2 також надає можливість отримувати 0,05% доходу від комісії за протокол, яка наразі неактивна і потребує схвалення керівництва для її активації.

SushiSwap, запущений у серпні 2020 року, недовго протримався на вершині рейтингу TVL у січні 2021 року. Це був один з перших проектів, який форкнув Uniswap, і став відомим завдяки своїй вампірській атаці. Її інновація полягає у введенні токена SUSHI як винагороди за видобуток ліквідності. Процес атаки вампірів виглядає наступним чином: На етапі заохочення SushiSwap винагороджував користувачів, які надавали ліквідність у певних пулах Uniswap, токенами SUSHI в якості заохочення. Це забезпечило подвійну винагороду, оскільки ці користувачі могли заробляти торгові комісії від Uniswap і токени SUSHI від SushiSwap. На етапі міграції, після завершення стимулюючої фази, SushiSwap провів міграційну подію, відому як "Велика міграція", перевівши кошти, що забезпечують ліквідність в Uniswap, на платформу SushiSwap одночасно. Через винагороду SUSHI, яку пропонує SushiSwap, багато користувачів вирішили перейти на SushiSwap. Засновник SushiSwap, анонімний розробник, відомий як "Шеф-кухар Номі", викликав суперечки в перші дні існування проекту. Невдовзі після запуску SushiSwap наприкінці серпня 2020 року шеф-кухар Номі без жодного попередження конвертував усі токени SUSHI, якими володіла команда розробників, в ETH (приблизно 27 000 ETH, що на той момент коштувало близько $13 мільйонів), що спричинило різке падіння ціни на токени SUSHI. Цей вчинок викликав сильну реакцію спільноти, багато хто критикував поведінку шеф-кухаря Номі як "перетягування ковдри", що завдало шкоди репутації проекту та довірі спільноти. Незважаючи на те, що шеф-кухар Номі спочатку стверджував, що йому потрібні кошти для продовження розвитку проекту, гнів громади не вщухав. Під тиском громадськості шеф-кухар Номі через кілька днів повернув усі кошти до фонду розвитку SushiSwap і публічно вибачився у Твіттері, визнавши свої дії неправильними. Він також оголосив, що відходить від проекту і передає управління спільноті SushiSwap. Хоча проблема була врешті-решт вирішена, вона викликала глибокі дискусії про управління та прозорість у проектах децентралізованого фінансування (DeFi) і мала довготривалий вплив на репутацію проекту SushiSwap.

PancakeSwap був запущений у вересні 2020 року користувачами BakerySwap, і проект був розроблений на основі Uniswap V1. Це перший продукт AMM (автоматизований маркет-мейкер) в екосистемі Binance Smart Chain (BSC), який зазнав стрімкого зростання після запуску, досягнувши пікового показника TVL в $3 млрд. PancakeSwap використовує CAKE як токен управління, який розповсюджується через майнінг ліквідності та первинне розміщення монет (ICO), використовуючи всі переваги низьких тарифів на газ в ланцюжку BSC, щоб знизити бар'єр входу для користувачів.

Uniswap V3 був запущений 5 травня 2021 року з піковим TVL у $5 млрд. Порівняно з V2, у V3 було запроваджено такі ключові нововведення та вирішено такі проблеми:

Запровадження механізму концентрованої ліквідності, що дозволяє ЛП концентрувати кошти у визначених цінових діапазонах для вирішення проблеми низької ефективності капіталу у V2.

Впровадження концепції цінових діапазонів (Ticks) для підтримки концентрованої ліквідності, що призводить до підвищення ефективності обчислень та зберігання.

Використання NFT для представлення індивідуальних позицій, що дозволяє розробляти індивідуальні стратегії забезпечення ліквідності.

Надання трирівневої структури комісійних, що налаштовується, для залучення LP з різними уподобаннями щодо ризику.

Впровадження вдосконаленого механізму цінового оракула для зменшення витрат на запити.

Підтримка діапазонних ордерів, збагачення типів торгів та оновлення базових контрактів шляхом переписування їх у Solidity.

Можливість запуску більшої кількості похідних додатків і створення екосистеми за допомогою агрегації протоколів.

Децентралізована платформа для торгівлі контрактамиGMX була запущена 1 вересня 2021 року з максимальним обсягом торгів понад 700 мільйонів доларів США. Основні інновації та проблеми, які вирішує GMX, полягають у наступному:

Забезпечення децентралізованої торгівлі з кредитним плечем: Це вирішує ризики та проблеми зберігання коштів централізованих бірж.

Ендогенна мобільність. GMX досягає ендогенної ліквідності, дозволяючи користувачам торгувати проти пулу GLP. Власники GLP можуть заробляти торгові комісії, надаючи ліквідність. Цей механізм дозволяє уникнути залежності від зовнішніх маркет-мейкерів.

Механізм розподілу прибутку та збитків трейдера. GMX розділяє прибутки та збитки трейдерів з постачальниками ліквідності. Прибутки та збитки трейдерів будуть включені в ціну GLP, таким чином реалізуючи розподіл ризиків. GMX V2 запроваджує систему ставок фінансування, яка дозволяє знизити ризики, з якими стикаються постачальники ліквідності, та уникнути арбітражу.

Композиційність та екологічність конструкції. GMX дуже добре компонується і підтримує створення додатків 2-го рівня. На екосистемі GMX було побудовано понад 30 проектів. Наступні версії GMX підтримуватимуть торгівлю більшою кількістю синтетичних активів, включаючи різні класи активів, такі як акції та іноземна валюта. GMX сама може забезпечити транзакції без тертя. GMX забезпечує безперешкодне виконання транзакцій за допомогою механізму котирування.

Загальні риси сучасних основних протоколів в DeFi

Тепер давайте розглянемо деякі з відомих або широко використовуваних протоколів DeFi і визначимо деякі спільні риси, виходячи з їх поточного стану і шляхів модернізації.

Uniswap: Uniswap - одна з найперших і найбільших децентралізованих біржових платформ, що представляє модель автоматизованого маркет-мейкера (AMM). Її переваги полягають у простоті, прозорості та величезному мережевому ефекті в екосистемі Ethereum. Однак він також має деякі недоліки, такі як потенційний тимчасовий дисбаланс і більше прослизання.

1inch: 1inch - це децентралізований торговий агрегатор, який шукає найкращі торгові маршрути та ціни на різних DEX. Його перевага полягає в тому, що він допомагає користувачам досягти найкращих торгових цін, але його складність і обчислювальні вимоги вищі порівняно з окремим DEX.

Balancer: Balancer - це універсальний AMM, який дозволяє користувачам створювати пули ліквідності з декількома токенами і вільно встановлювати вагу кожного токена. Його перевага полягає в гнучкості та можливості налаштування, але це також збільшує складність у використанні та розумінні.

Curve: Curve - це децентралізована біржова платформа, орієнтована на торгівлю стейблкоінами, що використовує спеціальний алгоритм для зменшення прослизання і забезпечення ефективної торгівлі. Його перевага полягає у високій ефективності використання капіталу та зручності для користувача, що робить його домінуючим гравцем у торгівлі стейблкоінами на ринку DeFi.

dYdX: dYdX - це децентралізована платформа для торгівлі деривативами, що пропонує ф'ючерси та маржинальну торгівлю. Його перевага полягає в тому, що він надає комплексні фінансові інструменти, але з ним пов'язана більша складність у використанні та розумінні, а також більші ризики.

0x: 0x - це децентралізований протокол обміну, що надає відкриту і масштабовану інфраструктуру для розробників для створення власних децентралізованих додатків. Його перевага полягає в гнучкості та масштабованості, але він вимагає від інших розробників створення користувацьких інтерфейсів та додатків на його основі.

Bancor: Bancor - це децентралізована біржова платформа, яка запроваджує новий механізм ліквідності для подолання значних втрат, з якими можуть зіткнутися традиційні AMM. Його перевага полягає в інноваційності, але він складний і важкий для розуміння.

DODO: DODO - це децентралізована біржова платформа, заснована на моделі Proactive Market Maker (PMM). Його перевага полягає в тому, що він пропонує кращі ціни та менші витрати, але його частка на ринку та видимість відносно невеликі.

SushiSwap: SushiSwap - це децентралізована платформа обміну, заснована на Uniswap, яка впроваджує модель розвитку та управління, керовану спільнотою. Його перевага полягає в участі громади, але на початку свого існування він зіткнувся з протиріччями та проблемами довіри.

PancakeSwap: PancakeSwap - це децентралізована платформа обміну на смарт-ланцюжку Binance, яка впроваджує нові функції, такі як лотереї та NFT. Її перевага полягає в низьких комісіях за транзакції та інноваціях, але вона покладається на Binance Smart Chain, що може викликати певні проблеми з централізацією.

Aave та Compound: Це децентралізовані кредитні платформи, які дозволяють користувачам позичати і давати в борг криптоактиви. Їх переваги полягають у надійності, зручності для користувача і сильних мережевих ефектах в екосистемі Ethereum DeFi. Однак вони також стикаються з такими ризиками, як потенційна ліквідність та ринкові ризики.

MakerDAO: MakerDAO - це децентралізований стейблкоін-проект на Ethereum, що дозволяє користувачам надавати криптоактиви в заставу для генерації DAI, стейблкоіна, прив'язаного до долара США. Його переваги полягають у надійності, зручності для користувача і сильних мережевих ефектах в екосистемі Ethereum DeFi. Однак він також стикається з такими ризиками, як потенційна ліквідність та ринкові ризики.

KyberDMM: KyberDMM (Dynamic Market Maker) - це новий продукт KyberNetwork, що оптимізує модель AMM для забезпечення меншого прослизання та вищої ефективності капіталу. Його перевага полягає в інноваційності та зручності для користувача, але його частка на ринку та видимість відносно невеликі.

Synthetix: Synthetix - це децентралізована платформа синтетичних активів, яка дозволяє користувачам створювати і торгувати різними синтетичними активами, такими як акції, форекс і сировинні товари. Її перевага полягає в гнучкості та інноваційності, але вона складна у використанні та розумінні.

Nexus Mutual: Nexus Mutual - це децентралізована страхова платформа, яка дозволяє користувачам купувати та надавати різні страхові продукти. Його перевага полягає у вирішенні важливої потреби в управлінні ризиками на ринку DeFi. Однак він також стикається з такими ризиками, як потенційна ліквідність та ринкові ризики.

Frax: Frax - це децентралізований стейблкоїн-проект, який представляє новий алгоритмічний механізм стейблкоінів. Його перевага полягає в інноваційності, але він складний і важкий для розуміння.

Ribbon Finance: Ribbon Finance - це децентралізована структурована продуктова платформа, яка пропонує різні варіанти стратегій. Його перевага полягає у задоволенні важливої потреби в структурованих продуктах на ринку DeFi. Однак він також стикається з такими ризиками, як потенційна ліквідність та ринкові ризики.

Opyn: Opyn - це децентралізована платформа для торгівлі опціонами, яка дозволяє користувачам купувати і продавати різні опціони. Його перевага полягає в гнучкості та зручності для користувача, але він складний і важкий у використанні.

Gnosis Protocol: Gnosis Protocol - це децентралізована платформа ринку прогнозування, яка дозволяє користувачам створювати і торгувати на різних ринках прогнозування. Її перевага полягає в гнучкості та інноваційності, але вона складна у використанні та розумінні.

TraderJoe: TraderJoe - це децентралізована біржова платформа в мережі Avalanche, що пропонує послуги з надання ліквідності, кредитування та торгівлі. Її перевага полягає у зручності для користувача та ранній перевазі в мережі Avalanche, але її ринкова частка та видимість відносно невеликі, і вона може зіткнутися з ризиками ліквідності та ринковими ризиками.

Загальний аналіз DeFi-ландшафту:

З точки зору типів послуг DeFi, вони поділяються на спотову торгівлю, опціонну торгівлю, ф'ючерсну торгівлю, синтетичні активи, страхування, структуроване фінансування, кредитування, ETF, лотереї, ринки прогнозування, вирощування врожаю (за фіксованою ставкою), роботи з усередненням доларової вартості, сіткові роботи тощо. З точки зору форм DeFi існують базові типи AMM, варіанти AMM, моделі книги замовлень, моделі RFQ. Переваги AMM полягають у простоті та легкості використання, без необхідності залучення професійних маркет-мейкерів або книг заявок. Однак до його недоліків належать відхилення ціни від фактичної ринкової ціни, прослизання, низький рівень використання капіталу, вимушена вразливість до декількох валют і непостійні збитки. Переваги моделі книги замовлень полягають у її звичності для людей, цінах, наближених до ринкових, та меншому прослизанні. Однак до його недоліків можна віднести потребу в достатній ліквідності та маркет-мейкерах для підтримання книги заявок. Переваги моделі RFQ полягають у відсутності депозитів та ліквідності, а угоди укладаються безпосередньо між покупцями та продавцями. Однак до його недоліків можна віднести недостатню прозорість, невизначеність у запиті цінових пропозицій та остаточної ціни виконання, оскільки продавці вирішують, чи приймати пропозицію, лише після її отримання. Що стосується всієї екосистеми DeFi, то деякі постачальники периферійних послуг також процвітають, наприклад, оракули, агрегатори даних, платіжні системи, інформаційні панелі та крос-ланцюгові мости.

Майбутні напрямки конкуренції/оптимізації в DeFi-просторі:

Деякі протоколи в основному конкурують за обсяги торгівлі та ліквідність (наприклад, Uniswap і SushiSwap); деякі протоколи більше зосереджені на конкуренції технологій і функцій (наприклад, dYdX і 0x); деякі протоколи конкурують за залучення користувачів і активів (наприклад, Aave і Compound). З точки зору модернізації, Uniswap більше схожий на реформування самого себе, з надпотужним дослідницьким та інноваційним потенціалом, а кожна модернізація є цілеспрямованою оптимізацією існуючих викликів. Curve досягає багатопартійної ігрової ситуації завдяки розумно розробленим економічним моделям, тим самим просуваючи одна одну і, зрештою, формуючи позитивний маховик.

Майбутні тенденції у світі DeFi

Кращий досвід роботи з продуктом

З історичного розвитку DeFi ми можемо спостерігати, що люди хочуть контролювати власні активи, тому вони прагнуть втекти від централізованих бірж. Однак, оскільки продуктивність публічної мережі на той час була незадовільною, вона не могла відповідати вимогам моделі книги замовлень. Тому люди подумали про модель AMM і погодилися на наступне найкраще, і тимчасово прийняли цей підхід. Однак можна помітити, що EtherDelta, IDEX, dYdX та інші продукти намагаються надати користувачам більш звичний та інтуїтивно зрозумілий досвід роботи в режимі книги замовлень. Однак, коли розроблялися EtherDelta та IDEX, технологія всього середовища ще не була готова і була децентралізована. Кількість користувачів і фондів у глобальних фінансах все ще дуже мала, і dYdX поклалася на технологію ZKRollup від StarkWare, щоб розвернутися і завоювати собі місце. У майбутньому DEX запропонує користувачам простіші та інтуїтивно зрозуміліші операції з інтерфейсом, наприклад, додатки на основі мобільних терміналів. З точки зору дизайну взаємодії, ми прагнемо, щоб користувацький досвід нічим не відрізнявся від того, що є у першокласних Web2-додатків. Продукти будуть враховувати більш скрупульозні деталі, наприклад, дизайн інтерфейсу книги замовлень, оптимізацію процесу замовлення, підказки для транзакцій тощо.

Вища ліквідність

Починаючи з DeFi Summer, десятки тисяч користувачів були втягнуті в це свято децентралізованої торгівлі. Всього за 2 роки в DeFi влилося в сто разів більше коштів, і тепер це побачили і багато відомих традиційних фінансових компаній. Потенціал ринку великий, багато установ також подають заявки на спотові ETF на BTC, і можна передбачити, що в найближчому майбутньому в ланцюжку з'явиться більше ліквідності. У майбутньому не лише збільшаться інституційні вливання, але й з'являться нові інструменти для забезпечення ліквідності. Наприклад, VAULT, veTOKEN тощо створюють інтегровану ліквідність. У той же час, завдяки багатоланцюговій екологічній взаємодії та спільному використанню ліквідності, міжланцюговий DEX ще більше покращить використання коштів.

Підвищена ефективність

З подальшим розвитком технологій Layer2 і ZK, а також зусиллями інших публічних мереж, спрямованими на підвищення продуктивності, модель централізованої торгівлі з подальшим розрахунком у ланцюжку принесе користувачам більшу ефективність. Децентралізовані біржі (DEX) зможуть здійснювати миттєві транзакції з низькою затримкою, подібно до традиційних торгових платформ. Збільшиться не тільки швидкість транзакцій, але й пропускна спроможність транзакцій.

Більша безпека

Інновації часто приносять з собою деякі помилки, але коли певні продукти перевіряються протягом декількох років і доводять свою безпеку, їх код стає шаблоном для індустрії, поступово формуючи модуляризацію DeFi-індустрії.

Вертикальне та горизонтальне розшарування UX

Фронтенд відрізняється простотою і естетикою, не виставляючи на показ занадто багато деталей, лише покращуючи досвід взаємодії з користувачем, можливо, лише за допомогою поля введення ChatGPT, так званого "Наміру"; бекенд відрізняється безпекою, кастомізацією, підтримкою багаторівневих конфігурацій параметрів, високою ліквідністю і високою агрегацією. По горизонталі модулі розділені, пули ліквідності заздалегідь ізольовані для запобігання ризикам, а також запроваджені плани на випадок надзвичайних ситуацій. Коли з типами помилок у галузі більш-менш розібралися, перед оновленням можна підготувати плани дій у надзвичайних ситуаціях. Можливо, через п'ять років, коли ви будете відповідати за оновлення DeFi-продукту, у вас під рукою буде 10-сторінковий аварійний посібник.

Пониження рівня інциденту: Коли трапляються аварії, вплив інциденту зводиться до мінімуму.

Огляд інцидентів: Коли вся індустрія робить свій внесок у створення шаблону, сервіси потоку замовлень DeFi-версій і загальна структура торгового коду будуть вдосконалені.

Більше варіантів використання

Поступово всі побачать, що, як і у випадку з мініатюрами NFT, коли технологія дозріє і бонуси, які вона приносить, стануть меншими, технології, що використовуються між різними продуктами, матимуть тенденцію до гомогенізації. Наприклад, всі вони використовують дані в мережі для прозорості, позамережеві транзакції - для ефективності, а AMM або маркет-мейкери - для забезпечення ранньої ліквідності. На цьому етапі конкуренція між різними продуктами може полягати в диференційованих послугах, таких як різні механізми стимулювання або різні основні послуги. Навіть багато традиційних фінансових продуктів будуть перетворені на он-лайн версії, такі як уніфіковані маржинальні рахунки, балансові скарби, канали управління капіталом, лімітні ордери та спадкові трасти. У той же час, з популяризацією Web3-додатків, з'являться комплексні DeFi-платформи, подібні до Binance, що інтегруватимуть різні DeFi-продукти, такі як змішане кредитування та страхування.

Зведення

На закінчення, з такою великою кількістю талановитих розробників, які працюють над цим, як звичайний користувач, просто віримо: Обсяг торгівлі криптовалютами зростатиме, обсяг торгівлі DEX перевершить CEX, буде більше вибору для DEX, але досвід стане кращим. Майбутнє за вами!

Відмова від відповідальності:.

1. Ця стаття передрукована з[Geek Web3], всі авторські права належать оригінальному автору[0xKooKoo, Geek Web3 & технічний консультант MoleDAO, колишній технічний директор Bybit]. Якщо у вас є заперечення щодо цього передруку, будь ласка, зв'яжіться з командою Gate Learn, і вони оперативно його опрацюють.
2. Відмова від відповідальності: Погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору і не є інвестиційною порадою.
3. Переклади статті іншими мовами виконані командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, розповсюдження або плагіат перекладених статей заборонені.