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私たちは今、暗号資産の歴史において重要な瞬間にいます。

過去数週間にわたり、暗号資産に対する米国のスタンスが180度変化していることをリアルタイムで目撃してきました。すべての可能性に反して、8つのイーサリアムETFすべてがSECによって承認されています。 さらに、米国下院は暗号FIT21法案を承認しただけでなく、中央銀行デジタル通貨の作成を防ぐ法律も可決しました。しかし、さらに印象的なのは、仮想通貨が来たる米国大統領選挙で重要なトピックになり始めていることです。

したがって、あなたが大きな金融機関である場合、メッセージは明確です:暗号資産はなくなることはないので、取り残されたくない場合は、それに精通し、さまざまなユースケースの調査を開始したほうがよいでしょう。

その意味で、現実世界の資産トークン化セクターが今後大きな成長の可能性を秘めていると考えるのは当然のことのように思えます。

しかし、このトレンドとはいったい何なのか、なぜこれほどの誇大広告を生み出しているのか、そしてそれを最大限に活用するにはどうすればよいのでしょうか?これが、この作品で探求しようとしていることです。

アルファでいっぱいになるので、乞うご期待。

RWAの場合

ソフトウェアが世界を食いつぶしているとすれば、現実世界の資産トークン化が資本市場を食いつぶしていることになります。

近年、RWA(リアルワールドアセット)セクターは、ブロックチェーンテクノロジーの最も有望なユースケースの1つとして、そして現実世界の資産をオンチェーンにすることで浮上しています。RWAのケースは単純で、現実世界の資産の安定性と価値提案と、ブロックチェーン技術とDeFi(分散型金融)の革新的な機能と潜在的な効率性との間のギャップブリッジことです。

実際、多くの人がこのセクターを金融における新しい大きなものと見なしています。最近では、ブラックロックやフランクリン・テンプルトンなどの金融界の大物が、この分野に深い関心を示し、独自のトークン化されたファンドを立ち上げるのを目撃しています。

出所:Bloomberg

理論的には、簡単に取引できる現実世界の資産は、トークン化してオンチェーンにすることができます。これには、有形資産と無形資産の両方、および代替可能または代替不可能資産が含まれます。以下は、それらのいくつかの非網羅的な上場です。

しかし、なぜトークン化そんなに大事なのですか?

RWAは、資産をオンチェーンに持ち込むことに明確な利点がなければ、それほど多くの牽引力を得ることはなかったでしょう?トークン化の主な利点を説明する表を以下に示します。

DeFiの背後にある核となる論文は、ブロックチェーンがさまざまな資産をシームレスに交換するためのより良い標準を作成できるというものでした。その意味で、RWAは単にDeFiの価値提案を認識し、それをすべての取引可能な資産に拡張して、より透明で、安全で、公正で、オープンな次世代の市場を構築することです。

RWAメタを理解する

私たちは市場のトークン化時代に突入しています。ゆっくりと、しかし確実に、すべての資産はオンチェーンで移動し、世界の資本市場における過去30年間の現状に挑戦します。これは、RWAメタが今日の世界を形作っている2つのトレンド、つまりあらゆるものの金融化とデジタル化の交差点にあることを考えると、特に当てはまります。

• 金融化:今日、金融にはフロンティアがなく、経済はますますボーダレスになりつつあり、個人が世界中の同業者間で資産の所有権を移転しています。あらゆるものには市場があり、あらゆるものが価格として存在し、あらゆるものが取引可能になりつつある。したがって、より効率的で、より透明で、公正で、オープンな市場メカニズムを構築することは、ますます理にかなっています。

• デジタル化:世界はますますデジタル化しています。私たちは携帯電話や時計をつなぎ、まもなく脳をつないでいます。その意味では、資産の所有権の証明がブロックチェーンネットワークに移行するというのが論理的な進行であるように思われます。

そういった意味では、RWAはこの2つのトレンドを捉えるのにうってつけのポジションにあると感じています。

主な課題

間違いなく、現実世界の資産オンチェーン非常に興味深い特性を提供します。しかし、それには多くの課題も伴います。主なものは以下を中心に展開します。

• 規制:現時点では、複雑な規制環境に遭遇することなく、トークン化された資産の市場をどこに確立するかについての明確な答えはありません。しかし、暗号資産に対する認識が長年にわたって進化し続けるにつれて、この状況は変わる可能性があります。

• 流動性:実世界の資産の流動性とマーケットメイキングに適切な市場構造を提供することは、特に24時間年中無休で取引される流動性の低い市場では困難な場合があります。

•教育:ブロックチェーンテクノロジーとして現実世界の資産をオンチェーンに持ち込むことの真の価値提案を誰もが理解するまでにはロング時間がかかり、そのトレードオフは最初は把握するのが難しい場合があります。

RWAの進化

法定通貨に裏打ちされたステーブルコインは、現実世界の資産トークン化の最初のキラーユースケースであり、近年、この市場は大きく成長しています。現在、法定通貨に裏打ちされた2大ステーブルコイン(CircleのUSDCとTetherのUSDT)の時価総額は、2020年初頭の約50億ドルから1,300億ドルを超えています。

コモディティ担保トークン

貴金属のトークン化もRWAのもう一つの一般的な用途として浮上しました。いくつかの例としては、物理的な金に裏打ちされたトークンであるテザーゴールド(XAUT)やPAXゴールド(PAXG)が含まれます。これは比較的初期の市場ですが、急速に成長しており、XAUTとPAXGの時価総額は合計で約8億4000万ドルに達します。

トークン化された国債は急速に成長している

RWAの最後の大きなトレンドは、米国債のトークン化でした。21coのデータによると、この分野の時価総額は急速に増加し、13億ドル以上に達しました。しかし、もっと興味深いのは、大規模なトラッドファイ機関がこの市場に参入していることです。たとえば、BENJIトークンに代表されるフランクリンテンプルトンは約3億7000万ドルの預金を蓄積しており、ブラックロックのBUIDLトークンはすでに3億8000万ドル以上の預金を確保しています。

次の章の始まり

このトークン化トレンドは始まったばかりで、今後も急速に成長し続けると予想されます。Boston Consulting Groupによると、世界の金融資産のトークン化は2030年までに16兆ドルの市場になると推定されており、次世代の市場を構築するために、トラッドファイ年からDeFiにかけて私たち全員が待ち望んでいたブリッジになるかもしれません。

将来的には、純粋な金融資産だけでなく、高級時計から美術品、不動産まで、実質的にすべての簡単に収益化できる資産がブロックチェーン上でトークン化される未来を思い描くことができます。これこそが金融の未来です。

この機会を活

これを読んだ後、あなたは今、自分自身に「わかりました。しかし、私のポートフォリオはこの新しいトレンドをどのように利用できるでしょうか?」と自問していると確信しています。心配しないでください、私はあなたを取り戻し、あなたのためにRWAウォッチリストを用意しました(+最後にボーナス)。

しかし、飛び込む前に、注意点があります。現在、仮想通貨はかなりのレベルの投機を経験しており、多くの注意を払うことが不可欠です。したがって、いつものように、以下は予測ではありません。それらは単なるアイデアです。そして、データが利用可能になり、時間がノイズを分離するにつれて、アイデアは大きく変化します。

これは網羅的な上場ではなく、私が注意を払う価値があると思う私がなんとか飛び込んだプロジェクトだけです。このカテゴリーではさらに多くのことが起こっていますが、私は明らかにたくさんのプロジェクトを見逃しています。

RWAプロジェクト

の準備はできましたか?それでは、ウォッチリストに追加したいさまざまなプロジェクトを調べてみましょう。

1チェーンリンク($LINK)

TL;DR:Chainlinkは最近、ネットワークの説明方法を「オンチェーンのグローバル市場の未来を開拓するためのユニバーサルプラットフォーム」に更新しました。Chainlinkは、現実世界のデータとブロックチェーンの間のブリッジとして機能することで、現実世界の資産のトークン化を実現するための鍵となります。

このツイートは少し前に下に書きましたが、今日もこれまで以上に真実味を帯びています。Chainlinkは、Swift、DTCC、および今日の世界最大の銀行のいくつかと積極的に協力しています。これらは誇大広告のパートナーシップではありません。技術を証明するための非常に現実的なパイロットとケーススタディはすでに実施されており、RWAがオンチェーン本格的に定着するのは時間の問題です。

私はチェーンリンクに長期的に超強気であり続けています。

2. Ondo Finance ($ONDO)

TL;DR:Ondoは、市場の効率性、透明性、アクセス性を向上させるために、次世代の金融インフラを構築しています。これにより、個人投資家や適格投資家はオンチェーンUSDY(米国債で担保されたトークン化された債券)やOUSG(ショート期間米国債)などの商品を通じて債券市場にアクセスできます。

ONDOについて知っておくべきことがいくつかあります。

ONDOは、2024年の最高の新しいパフォーマンストークンです。このプロジェクトはとても面白く、最近勢いがあると思います。しかし、今は少し誇大宣伝されすぎていて、過大評価されているかもしれません。それにもかかわらず、それは間違いなくあなたのRWAウォッチリストに追加する価値のあるものです。

3です。 Pendle Finance($ PENDLE)

TL;DR:Pendleは、ユーザーが将来の利回りをトークン化して販売できるようにする分散型金融プロトコルです。これは、ユーザーに柔軟で動的な歩留まり管理オプションを提供する革新的なトークン化モデルソリューションです。

これは、ポイントをファームするための優れたプロトコルでもあります。

4. TrueFi ($TRU)

TL;DR:TrueFiはオンチェーンクレジット用のモジュラーインフラストラクチャであり、$TRUによって管理されるスマートコントラクトを介して貸し手、借り手、ポートフォリオマネージャーを接続します。

5. Mantra Network ($OM)

TL;DR: Mantraは、セキュリティファーストのRWAレイヤー1ブロックチェーンであり、現実世界の規制要件に準拠することを目的としています。

このスレッドでこのプロジェクトを深く掘り下げてください。

6 です。 Polymesh Network ($POLYX)

TLDR: マントラと同様に、Polymeshは規制対象資産向けに特別に構築された機関グレードの許可型ブロックチェーンです。

が重要な理由について詳しく知りたい場合は、このスレッドをご覧ください。

7. 遠心分離機 ($CFG)

TL;DR: Centrifugeは、現実世界の資産の完全で多様なポートフォリオをトークン化、管理、投資するためのインフラストラクチャとエコシステムの両方を提供します。資産プールは完全に担保されており、投資家は法的手段を持ち、プロトコルは資産クラスにとらわれず、ストラクチャードクレジット、不動産、米国債、カーボンクレジット、消費者金融などにまたがる資産のプールがあります。

8. 夕暮れネットワーク ($DUSK)

TL;DR:Duskは、現実世界の資産トークン化に焦点を当てた、パーミッションレスでZKフレンドリーなL1ブロックチェーンプロトコルです。

Duskの詳細については、こちらをご覧ください。

9です。 クリアプール ($CPOOL)

TL;DR:Clearpoolは分散型金融エコシステムであり、無担保の機関投資家向け流動性のための史上初のパーミッションレスマーケットプレイスをもたらすことを目的としています。

10. ポリトレード ($TRADE)

TL;DR: これは現実世界の資産のマーケットプレイスです。トークン化されたTビル、クレジット、株式、不動産、コモディティ、収集品、アート、IP、クリエイターロイヤリティ、すべてのチェーンの高級品を単一のプラットフォームにまとめます。

BONUS:このトレンドへのエクスポージャーを得る最も簡単な方法

RWAトークンのバスケットのようなもので、トークンの選択とその割り当ては、市場の状況に応じて自動的にリバランスされます。ETFのようなものですが、RWAセクター向けです。

これは、RWAセクター全体へのエクスポージャーを、手間のかからない、ワンクリックで得る方法です。

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