Bản White Paper của MAS về "Global Layer 1: Nền tảng cho các mạng tài chính"
chuyển tiêu đề gốc 'Bài báo 'Tầng cơ sở của mạng lưới tài chính toàn cầu - layer 1 của MAS Singapo '
Vào tháng 6 năm 2024, cơ quan tiền tệ của Singapore (MAS) chính thức phát hành bản tóm tắt 'Global Layer 1: Foundation Layer for Financial Networks', đánh dấu việc Singapore sẽ xây dựng một 'ngân hàng trung ương blockchain' quan trọng. Đồng thời, 'money bridge blockchain mbridge' do Ngân hàng Định cư Quốc tế, Ngân hàng Dân tệ Trung Quốc và Ngân hàng Thanh lý Hồng Kông phối hợp tạo ra cũng đã vào giai đoạn mvp và mở mời hợp tác quốc tế công khai.
Trước đó, Ngân hàng Quốc tế (BIS) đã xuất bản một bài báo về “Mạng Internet Tài chính (Finternet)” vào tháng 4 năm 2024, phác thảo bản thiết kế và tầm nhìn tương lai của việc mã hóa và sổ cái thống nhất, thể hiện thái độ của Ngân hàng trung ương đối với sự thay đổi này.
Vào tháng 10 năm 2023, tôi đã xuất bản một báo cáo toàn diện dài 30,000 từ có tựa đề “bản vẽ tương lai cho việc token hóa tài sản RWA: một bài đánh giá toàn cảnh về logic cơ bản và con đường đến triển khai quy mô lớn,” nơi đã thực sự khám phá sâu về logic cơ bản của việc token hóa và con đường đến ứng dụng quy mô lớn. Những ai đã đọc kỹ nên biết rằng đó không phải là một báo cáo nghiên cứu về dự án RWA trên thị trường tiền điện tử mà là một sự đào sâu vào hướng phát triển tương lai từ góc độ triển khai thực tế.
Trong bài viết đó, tôi đã bày tỏ quan điểm rằng trong tương lai, phần lớn tài sản thực của thế giới sẽ được mã hóa thành các token trên các chuỗi được phép sử dụng trong các khung pháp lý tuân thủ, tạo thành một cảnh quan đa chuỗi tương tác trên các pháp lý khác nhau. Trong cảnh quan này, tiền pháp luật trên chuỗi, chẳng hạn như CBDT và khoản tiền gửi ngân hàng được mã hóa thành token, sẽ trở thành các đồng tiền chính được sử dụng.
Từ bài viết của White Paper của mas, có vẻ như ngành này đang phát triển theo đúng dự đoán của tôi. Dựa trên điều này, tôi muốn chia sẻ một số quan điểm của mình về sự tiến hóa tương lai của ngành:
Mặc dù quy mô tỷ đô của RWA, nhưng theo dõi RWA sẽ dần dần phát triển thành một trò chơi dành cho chủ sở hữu quyền lực và các tổ chức tài chính truyền thống, để lại ít cơ hội cho những người chơi web3 thuần túy. Các yếu tố cốt lõi là tuân thủ và tài sản, với tuân thủ do chủ sở hữu quyền lực đặt ra và tài sản do các nhà tư bản và tổ chức tài chính nắm giữ. Công nghệ không phải là động cơ chính trong lĩnh vực này, vì vậy các doanh nhân trong không gian RWA dường như chỉ có hai con đường để chọn: “hoàn toàn tuân thủ” hoặc “hoàn toàn không tuân thủ.”
Các lĩnh vực như thanh toán vượt quốc gia, thương mại quốc tế và tài chính chuỗi cung ứng, trước đây được coi là các lĩnh vực triển vọng nhất để cải tiến và áp dụng công nghệ blockchain, sẽ có cơ hội đáng kể để triển khai thực tế trong làn sóng hợp tác công tư toàn cầu. Những lĩnh vực này cũng đại diện cho thị trường có giá trị từ hàng trăm tỷ đến hàng ngàn tỷ đô la nhưng cũng là những quỹ đạo tương tự phụ thuộc vào sự tuân thủ và nguồn lực.
Bảng mô tả của mas rõ ràng cho biết rằng chuỗi công cộng không phù hợp cho các hoạt động được quy định hoặc các tổ chức tài chính được quy định. Hiện nay, thị trường thiếu cơ sở hạ tầng phù hợp cho các tổ chức tài chính. Vì vậy, tương lai mà hàng nghìn tỷ đô la tài sản được ghi trên chuỗi có thể không nằm trên chuỗi công cộng. Theo quan điểm của tôi, một số lo ngại của các nhà đầu tư rwa bắt nguồn từ các rủi ro không biết, chẳng hạn như rủi ro an ninh, mà gần như không thể tránh khỏi trên chuỗi công cộng mà không có cơ chế chịu trách nhiệm. Do đó, tôi dám dự đoán rằng chuỗi công cộng có sự cho phép sẽ trải qua sự tăng trưởng mũi nhọn trong tương lai, khi sự giám sát pháp lý rõ ràng và cơ chế chịu trách nhiệm sẽ giảm bớt hầu hết lo ngại của các nhà đầu tư.
Trong sách trắng, mã thông báo gốc của Lớp 1 toàn cầu là Tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC), không đề cập đến stablecoin. Theo quan sát của tôi, các ngân hàng trung ương ưu tiên CBDC và tiền gửi ngân hàng được mã hóa, trong khi stablecoin không được ưa thích do các lỗ hổng cấu trúc như không có khả năng đạt được "điểm kỳ dị" và rủi ro khử chốt. Tuy nhiên, điều này có nghĩa là CBDC sẽ thay thế stablecoin trong tương lai? Không nhất thiết, nhưng nó có thể đưa ra một kịch bản trong đó "những gì thuộc về Caesar ở lại với Caesar." Đây là một chủ đề thú vị mà tôi có thể thảo luận chi tiết trong tương lai.
chris dixon, một đối tác tại a16z, đã đề cập trong cuốn sách của mình “read write own: xây dựng thời đại internet tiếp theo” rằng ngành công nghiệp có hai văn hóa riêng biệt: “máy tính” và “sòng bạc,” đại diện cho các con đường phát triển khác nhau. “văn hóa máy tính” đại diện cho các nhà phát triển, doanh nhân, và nhiều nhà tầm nhìn có thể đặt tiền mã hóa trong bối cảnh lịch sử rộng lớn của internet và hiểu rõ về ý nghĩa công nghệ dài hạn của blockchain. Ngược lại, “văn hóa sòng bạc” tập trung hơn vào lợi ích ngắn hạn và kiếm lời từ biến động giá cả. theo ý kiến của tôi, khi ngành công nghiệp phát triển, những lợi ích từ sự tăng trưởng hoang dã sẽ dần giảm đi. “văn hóa sòng bạc” luôn tồn tại, nhưng cơ hội cho người thông thường sẽ ít hơn, và mọi người sẽ ngày càng tập trung vào “văn hóa máy tính,” thực sự thúc đẩy sự phát triển công nghệ và tạo ra giá trị thực sự.
Nhiều người có thể đã chú ý rằng tần suất cập nhật của tôi đã giảm, và nội dung ít liên quan đến thị trường hơn, tập trung vào xu hướng phát triển của ngân hàng trung ương. Điều này là do tôi hiện đang tham gia vào một loạt các dự án thử nghiệm phối hợp với ngân hàng trung ương, dành phần lớn năng lượng của mình cho các hoạt động khởi nghiệp. Do đó, trong tương lai, tôi sẽ tiếp tục cập nhật nội dung tương tự. Điều này có thể không giúp bạn kiếm tiền trực tiếp, nhưng nó có thể giúp bạn hiểu được các xu hướng ngành công nghiệp mới nhất từ một góc độ khác, và tôi tin rằng nội dung này sẽ thu hút nhiều người bạn cùng quan điểm. Kính trọng!
1 giới thiệu
Sáng kiến tầng 1 toàn cầu (gl1) khám phá sự phát triển của một cơ sở hạ tầng sổ cái chung đa mục đích dựa trên công nghệ sổ cái phân tán (dlt), được mơ ước phát triển bởi các tổ chức tài chính được quy định cho ngành công nghiệp tài chính. Tầm nhìn là để các tổ chức tài chính được quy định để tận dụng cơ sở hạ tầng sổ cái chung này trên các khu vực để triển khai các ứng dụng tài sản kỹ thuật số tương tác theo bản chất, được quản lý bởi các tiêu chuẩn và công nghệ chung cho tài sản, hợp đồng thông minh và danh tính kỹ thuật số. Việc tạo ra cơ sở hạ tầng sổ cái chung sẽ giải phóng thanh khoản bị kẹt đóng thành từng địa điểm và cho phép các tổ chức tài chính hợp tác một cách hiệu quả hơn. Các tổ chức tài chính có thể mở rộng dịch vụ cung cấp cho khách hàng trong khi giảm chi phí triển khai cơ sở hạ tầng của riêng họ.
GL1 tập trung vào việc cung cấp cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ cho các tổ chức tài chính để phát triển, triển khai và sử dụng các ứng dụng cho các trường hợp sử dụng ngành tài chính dọc theo chuỗi giá trị, chẳng hạn như phát hành, phân phối, giao dịch và thanh toán, lưu ký, dịch vụ tài sản và thanh toán. Điều này có thể tăng cường thanh toán xuyên biên giới cũng như phân phối và thanh toán xuyên biên giới các công cụ thị trường vốn. Thành lập một tập đoàn các tổ chức tài chính tận dụng DLT để giải quyết các trường hợp sử dụng cụ thể như thanh toán xuyên biên giới không phải là một sự phát triển mới. Tiềm năng biến đổi của cách tiếp cận độc đáo của GL1 là phát triển cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ có thể được sử dụng trong các trường hợp sử dụng khác nhau và khả năng hỗ trợ các giao dịch có thể kết hợp liên quan đến nhiều loại tài sản và ứng dụng tài chính trong khi tuân thủ các yêu cầu quy định.
bằng cách tận dụng các khả năng của hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn, các tổ chức tài chính có thể cung cấp một bộ dịch vụ phong phú và rộng lớn hơn cho người dùng cuối và nhanh chóng tiếp cận thị trường. cơ sở hạ tầng sổ cái chung của gl1 sẽ cho phép các tổ chức tài chính xây dựng và triển khai các ứng dụng kết hợp, tận dụng khả năng từ các nhà cung cấp ứng dụng khác. điều này có thể ở dạng giao thức tài chính cấp tổ chức mô phỏng và thực hiện trao đổi và thanh toán ngoại tệ một cách tự động. điều này có thể cải thiện tương tác của tiền mã hóa và tài sản được mã hóa, cho phép thanh toán đồng bộ so với việc giao hàng (dvp) cho tài sản mã hóa và khác, và thanh toán đồng thời (pvp) cho trao đổi ngoại tệ. điều này có thể được mở rộng hơn nữa để hỗ trợ thanh toán đồng thời giao hàng (dvpvp), trong đó chuỗi thanh toán có thể được cấu thành từ một bộ chuyển nhượng tiền mã hóa và tài sản được đồng bộ.
Bài báo này giới thiệu sáng kiến GL1 và thảo luận về vai trò của cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ tuân thủ các quy định áp dụng và được quản lý bởi các tiêu chuẩn, nguyên tắc và thực hành chung, trên đó các tổ chức tài chính được quy định trên các lãnh thổ có thể triển khai tài sản mã hóa. Sự tham gia của các bên liên quan trong cả hai lĩnh vực công và tư là rất quan trọng để đảm bảo rằng cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ được thiết lập đúng theo các yêu cầu quy định liên quan và tiêu chuẩn quốc tế đồng thời đáp ứng nhu cầu của thị trường.
2. Lý do và động lực
Cơ sở hạ tầng kế thừa dành cho các thị trường tài chính toàn cầu được phát triển từ nhiều thập kỷ trước, dẫn đến các cơ sở dữ liệu độc lập, các giao thức truyền thông khác nhau và các chi phí đáng kể phát sinh từ việc duy trì các hệ thống độc quyền và tích hợp tùy chỉnh. Trong khi thị trường tài chính toàn cầu vẫn mạnh mẽ và đáng tin cậy, nhu cầu của ngành công nghiệp đã phát triển với độ phức tạp và quy mô ngày càng tăng. Việc nâng cấp từng bước cho các cơ sở hạ tầng tài chính hiện có có thể không đủ để theo kịp với sự phức tạp ngày càng tăng và các thay đổi nhanh chóng.
Do đó, các cơ sở tài chính đang chuyển sang các công nghệ như dlt với tiềm năng để hiện đại hóa cơ sở hạ tầng thị trường và cung cấp một mô hình tự động hóa và tiết kiệm chi phí hơn. Các nhà hoạt động trong ngành đã triển khai các sáng kiến tài sản số riêng lẻ của họ, nhưng họ thường chọn các công nghệ và nhà cung cấp khác nhau cho các sáng kiến của họ, hạn chế tính tương tác.
sự tương tác hạn chế giữa các hệ thống đã dẫn đến sự phân mảnh thị trường, nơi thanh khoản bị kẹt giữa các sàn giao dịch khác nhau do cơ sở hạ tầng không tương thích. việc giữ thanh khoản trên các sàn giao dịch khác nhau có thể tăng chi phí vốn và cơ hội. ngoài ra, sự phát triển không đồng nhất của cơ sở hạ tầng và sự thiếu hụt của các tiêu chuẩn và phân loại được chấp nhận toàn cầu cho tài sản kỹ thuật số và dlt cũng tăng chi phí cho việc áp dụng, khi các tổ chức tài chính cần đầu tư và hỗ trợ nhiều công nghệ khác nhau.
để kích hoạt giao dịch vượt biên mà không ngắt quãng và mở khóa toàn bộ giá trị của dlt, cần có cơ sở hạ tầng tuân thủ quy định được thiết kế xung quanh tính mở và tương tác. nhà cung cấp cơ sở hạ tầng nên hiểu rõ các luật và quy định áp dụng điều hành việc phát hành và chuyển giao tài sản tài chính được mã hóa, cũng như xử lý theo quy định của các sản phẩm được tạo ra dưới các cấu trúc mã hóa khác nhau.
Bài báo làm việc gần đây của bis phác thảo tầm nhìn về 'finternet' và khái niệm sổ cái thống nhất, tăng cường vụ án cho việc chuyển thành mã thông báo và các ứng dụng của nó như thanh toán xuyên biên giới và giải quyết chứng khoán. Hệ sinh thái tài chính mở và kết nối, nếu được quản lý tốt, có thể cải thiện việc truy cập và hiệu quả của dịch vụ tài chính thông qua tích hợp tốt hơn của quy trình tài chính.
Mặc dù đã có sự tiến bộ tốt trong việc thử nghiệm và thử nghiệm mã hóa tài sản, nhưng sự thiếu hụt mạng lưới tài chính phù hợp và cơ sở hạ tầng kỹ thuật mà các tổ chức tài chính có thể sử dụng để thực hiện giao dịch tài sản kỹ thuật số hạn chế khả năng triển khai tài sản được mã hóa ở quy mô thương mại. Do đó, sự tham gia thị trường và cơ hội giao dịch phụ trên các tài sản được mã hóa vẫn thấp so với thị trường truyền thống.
các đoạn văn dưới đây thảo luận về hai mô hình mạng thường được các tổ chức tài chính áp dụng ngày nay, cũng như một mô hình thứ ba kết hợp sự mở cửa của mô hình 1 với các biện pháp bảo vệ được giới thiệu trong mô hình 2.
Mô hình 1: blockchain công khai không cấp phép
hiện nay, các chuỗi khối công cộng không cần sự phê duyệt đã thu hút một lượng lớn ứng dụng và người dùng vì chúng được thiết kế để mở và dễ tiếp cận với tất cả các bên. Về bản chất, chúng tương tự như internet, nơi mạng công cộng phát triển theo tốc độ mũ vì không cần sự phê duyệt trước khi tham gia vào mạng. Do đó, hiệu ứng mạng tiềm năng của chuỗi khối công cộng không cần sự phê duyệt là đáng kể. Bằng cách xây dựng trên cơ sở hạ tầng chung và mở, các nhà phát triển có thể tận dụng các khả năng hiện có mà không cần phải xây dựng lại cơ sở hạ tầng tương tự.
Các mạng công cộng không cần phép không được thiết kế ban đầu để thực hiện các hoạt động được quy định. Chúng tự trị và phi tập trung theo bản chất. Không có thực thể pháp lý chịu trách nhiệm cho các mạng này, không có các hợp đồng mức dịch vụ có thể thực hiện (SLAs) về hiệu suất và sự kiên cường (bao gồm cả giảm thiểu rủi ro mạng), và thiếu sự chắc chắn và bảo đảm về việc xử lý giao dịch.
do vì thiếu sự chịu trách nhiệm rõ ràng, tính nặc danh của các nhà cung cấp dịch vụ và sự thiếu hiệp định mức dịch vụ, các mạng này không phù hợp cho các tổ chức tài chính được quy định mà không có các biện pháp bảo vệ và kiểm soát bổ sung. Hơn nữa, các quan điểm pháp lý và nguyên tắc chung cho việc sử dụng các blockchain như vậy chưa rõ ràng. Những yếu tố này làm cho việc sử dụng chúng trở nên khó khăn đối với các tổ chức tài chính được quy định.
mô hình 2: blockchain có sự cho phép riêng tư
một số tổ chức tài chính đã xác định rằng các blockchain công cộng không cần sự cho phép hiện tại không đáp ứng được yêu cầu của họ. Do đó, nhiều tổ chức tài chính đã quyết định thiết lập các mạng riêng tư được cho phép độc lập với hệ sinh thái riêng của họ.
Những mạng riêng tư được phép này bao gồm các tính năng kỹ thuật cho phép các quy tắc, thủ tục và hợp đồng thông minh phù hợp với các khung pháp lý và quy định có hiệu lực được vận hành. Chúng cũng được thiết kế để đảm bảo tính đàn hồi của mạng chống lại các hành vi độc hại.
tuy nhiên, sự mở rộng của các mạng riêng tư và mạng được phép không tương thích lẫn nhau có thể dẫn đến tình trạng phân mảnh lớn hơn về tính thanh khoản trên các thị trường tài trợ số sở trong dài hạn. nếu không giải quyết, sự phân mảnh sẽ giảm thiểu lợi ích mạng lưới của các thị trường tài chính và có thể tạo ra những rào cản đối với các nhà tham gia thị trường, chẳng hạn như không thể truy cập, yêu cầu tính thanh khoản tăng do sự tách biệt của hồ bơi tính thanh khoản và chênh lệch giá trên các mạng.
mô hình 3: blockchain công cộng có quyền hạn
Các mạng quyền hạn công cộng được mở cho sự tham gia của bất kỳ thực thể nào đáp ứng các tiêu chí để tham gia, nhưng loại hoạt động mà các thành viên có thể thực hiện trên mạng bị hạn chế. Một mạng quyền hạn công cộng do các tổ chức tài chính vận hành cho ngành dịch vụ tài chính có thể giúp thực hiện những lợi ích của các mạng mở và tiếp cận trong khi giảm thiểu rủi ro và mối quan ngại.
Một mạng lưới như vậy sẽ được xây dựng dựa trên nguyên tắc mở và tiếp cận tương tự như internet công cộng, nhưng có các biện pháp bảo vệ tích hợp để sử dụng như một mạng lưới trao đổi giá trị. Ví dụ, các quy tắc quản trị mạng có thể hạn chế thành viên chỉ cho các tổ chức tài chính được quy định. Các giao dịch có thể được bổ sung bằng các công nghệ tăng cường quyền riêng tư như chứng minh không biết và mã hóa đồng nhân. Mặc dù mạng công cộng và mạng được phép như một khái niệm không mới, nhưng không có tiền lệ của các mạng như vậy được cung cấp bởi các tổ chức tài chính được quy định ở quy mô lớn.
Sáng kiến GL1 sẽ khám phá và xem xét các mô hình mạng khác nhau, bao gồm khái niệm cơ sở hạ tầng công cộng có quyền được phép trong ngữ cảnh các yêu cầu quy định liên quan. Ví dụ, các tổ chức tài chính được quy định có thể vận hành các nút GL1 và các thành viên nền tảng GL1 sẽ phải tuân thủ kiểm tra Khách hàng của bạn (KYC). Các phần tiếp theo mô tả cách GL1 có thể được vận hành trong thực tế.
Sáng kiến GL1 nhằm mục đích thúc đẩy phát triển cơ sở hạ tầng lớp chung để lưu trữ tài sản tài chính được mã hóa và các ứng dụng tài chính trên chuỗi giá trị tài chính.
Cơ sở hạ tầng của GL1 sẽ không phụ thuộc vào tài sản; Nó sẽ hỗ trợ tài sản mã hóa và tiền mã hóa do người dùng mạng (ví dụ: các tổ chức tài chính được quy định) từ các khu vực pháp lý khác nhau với các mệnh giá tiền tệ khác nhau. Điều này có thể hợp lý hóa quá trình xử lý, hỗ trợ chuyển tiền xuyên biên giới tức thời tự động và tạo điều kiện thuận lợi cho việc hoán đổi ngoại hối (FX) đồng thời và thanh toán chứng khoán dựa trên việc đáp ứng các điều kiện được xác định trước.
cơ sở hạ tầng sẽ được phát triển bởi các tổ chức tài chính cho ngành công nghiệp dịch vụ tài chính và sẽ phục vụ như một nền tảng cung cấp
- đồng bộ hóa qua ứng dụng
- composability
- quyền riêng tư
- khả năng tương thích ứng dụng bẩm sinh với tài sản đã được mã hóa thành token và/hoặc phát hành trên cơ sở hạ tầng
Các công ty hoạt động gl1 sẽ phục vụ như nhà cung cấp công nghệ và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng chung hoạt động trên các thị trường và khu vực. Để thúc đẩy sự phát triển của một hệ sinh thái các giải pháp, gl1 cũng sẽ hỗ trợ các tổ chức tài chính được quy định xây dựng, vận hành và triển khai ứng dụng trên một cơ sở hạ tầng số chung bao gồm:
- vòng đời giao dịch (phát hành chính, giao dịch, thanh toán, quản lý tài sản đảm bảo, hoạt động doanh nghiệp, v.v.)
- các loại phát hành và giao dịch tài sản khác nhau (ví dụ, tiền mặt, chứng khoán, tài sản thay thế)
3. mục tiêu chính
Để đạt được tầm nhìn tạo ra các giải pháp thanh toán bù trừ và thanh toán hiệu quả hơn trong ngành dịch vụ tài chính và mở khóa các mô hình kinh doanh mới thông qua các tính năng lập trình và khả năng kết hợp, sáng kiến GL1 sẽ tập trung vào: a) hỗ trợ tạo ra các mạng đa mục đích. b) Cho phép triển khai các ứng dụng từ thanh toán, huy động vốn đến giao dịch thứ cấp. c) cung cấp cơ sở hạ tầng nền tảng để lưu trữ và thực hiện các giao dịch liên quan đến tài sản được mã hóa, là các đại diện kỹ thuật số về giá trị hoặc quyền có thể được chuyển giao và lưu trữ bằng điện tử. Tài sản được mã hóa có thể nằm trên các loại tài sản như cổ phiếu, thu nhập cố định, cổ phiếu quỹ, v.v. hoặc tiền (ví dụ: tiền ngân hàng thương mại, tiền ngân hàng trung ương). d) Khuyến khích phát triển và thiết lập các nguyên tắc, chính sách và tiêu chuẩn chung được quốc tế chấp nhận để đảm bảo rằng các tài sản và ứng dụng được mã hóa được phát triển trên và cho GL1 có thể tương tác quốc tế và trên các mạng.
3.1 nguyên tắc thiết kế
để đạt được mục tiêu của gl1 trong việc phục vụ nhu cầu của ngành tài chính, cơ sở hạ tầng kỹ thuật số cơ bản của gl1 sẽ được phát triển dựa trên một số nguyên tắc như:
- Các thông số kỹ thuật công nghệ mở và dựa trên tiêu chuẩn sẽ được công khai và mở, cho phép các thành viên xây dựng và triển khai các ứng dụng một cách dễ dàng. Các tiêu chuẩn ngành và giao thức nguồn mở, cho tin nhắn thanh toán và mã thông báo, có thể được sử dụng khi thích hợp. Khi các tiêu chuẩn hiện tại chưa được phát triển hoặc không đầy đủ, các nỗ lực thích hợp sẽ được thực hiện để đảm bảo rằng các thiết kế linh hoạt và có thể được đề xuất hoặc kết hợp vào các tiêu chuẩn trong tương lai.
- tuân thủ các quy định có liên quan và có thể tiếp cận cho người giám sát - nền tảng gl1 sẽ tuân thủ các yêu cầu pháp luật và quy định có liên quan. Các điều khiển chính sách cụ thể theo quy định của khu vực nên được phát triển tại tầng ứng dụng và không phải được tích hợp sẵn vào nền tảng gl1. Các yêu cầu pháp luật và quy định có liên quan có thể áp dụng đối với một thành viên hoặc người dùng cuối có thể phụ thuộc vào việc phân tích ứng dụng thương mại, dịch vụ và vị trí của thành viên hoặc người dùng cuối.
- được quản trị tốt - quản trị phù hợp, sắp xếp vận hành, các thỏa thuận thành viên và quy định sẽ rõ ràng và minh bạch để đảm bảo rõ ràng các đường đResponsibility and accountability.
- trung lập – được thiết kế để ngăn chặn sự tập trung hoặc tụ hợp quyền kiểm soát trong bất kỳ thực thể hoặc nhóm thực thể liên quan nào, và trong các khu vực địa lý. Các quyết định vận hành chính, bao gồm việc lựa chọn công nghệ, sẽ được đề xuất dựa trên (trong số các yếu tố khác) các lợi ích kỹ thuật, và được đánh giá bởi các thành viên.
- công bằng thương mại - các tổ chức tài chính nên có khả năng cạnh tranh công bằng trên nền tảng gl1. một công ty vận hành gl1 sẽ không đưa ra các quyết định nhằm hưởng lợi bất công cho một tổ chức tài chính so với các tổ chức tài chính khác.
- Dễ dàng tiếp cận, cả về chức năng và kinh tế - các cơ sở tài chính đáp ứng tiêu chí thành viên sẽ đủ điều kiện tham gia. Tiêu chí thành viên, chi phí hoạt động và phí sẽ được thiết kế để thúc đẩy tính chính trực, ổn định và bền vững của mạng lưới.
- tự duy trì tài chính - nền tảng gl1 có thể hoạt động như một tiện ích ngành công nghiệp. Doanh thu, bao gồm phí đăng ký và giao dịch, sẽ được sử dụng để chi phí vận hành và tái đầu tư (như cải tiến và nghiên cứu và phát triển công nghệ) để đảm bảo tính bền vững liên tục của gl1.
3.2 tổng quan kiến trúc
dự kiến kiến trúc của gl1 có thể được xem như là tầng cơ bản trong một mô hình khái niệm bốn tầng cho các nền tảng tài sản kỹ thuật số. mô hình bốn tầng này được giới thiệu lần đầu tiên trong bài báo của cơ quan tiền tệ singapore (mas) về dự án bảo vệ - bài báo mạng lưới mở và tương tác và bài báo làm việc của imf, asap: mô hình khái niệm cho các nền tảng tài sản kỹ thuật số.
trong khi vẫn đang được xem xét, các tương tác dự định của gl1 với các lớp thành phần khác có thể được mô tả như sau:
- lớp truy cập: lớp truy cập chỉ việc người dùng cuối sẽ tương tác với loạt dịch vụ số xây dựng xung quanh nền tảng gl1. Mỗi nhà cung cấp dịch vụ sẽ có trách nhiệm: a) cung cấp khả năng ví tiền của riêng mình, phù hợp với các tiêu chuẩn gl1; b) thực hiện kiểm tra kyc cho khách hàng của họ tương ứng; c) tiếp nhận, cấp quyền và hủy bỏ quyền cho khách hàng trực tiếp của họ; và d) phục vụ khách hàng của riêng họ. Được cho rằng các tổ chức tài chính không chỉ định sẽ có thể truy cập vào dịch vụ của gl1, nhưng họ sẽ phải được tiếp nhận thông qua các tổ chức tài chính chỉ định trước.
- layer dịch vụ: các tổ chức tài chính được quy regul và các bên thứ ba đáng tin cậy đáp ứng tiêu chí tham gia nên có khả năng xây dựng và triển khai các dịch vụ ứng dụng như chuyển khoản giữa ngân hàng và quản lý tài sản thế chấp trên nền tảng gl1. các tổ chức tài chính tham gia sẽ được yêu cầu tuân thủ các tiêu chuẩn chức năng thanh toán định nghĩa bởi gl1 cho: miễn phí thanh toán (fop), pvp, dvp, và giao hàng so với giao hàng (dvd). các nhà cung cấp dịch vụ cũng có thể phát triển các logic hợp đồng thông minh riêng không được bao gồm trong thư viện phần mềm mặc định do gl1 cung cấp.
- lớp tài sản: lớp tài sản sẽ hỗ trợ cả việc phát hành tiền mặt, chứng khoán và các tài sản khác bằng cách sử dụng đồng xu, cũng như việc biến đổi thành token các tài sản vật lý hoặc tương tự hiện có. Các loại tài sản được hỗ trợ có thể bao gồm tiền mặt và tương đương tiền mặt, cổ phiếu, trái phiếu cố định, hàng hóa, tài sản tương lai, tài sản thay thế, cổ phần quỹ, thư tín tín dụng, hối phiếu, token được tham chiếu đến tài sản và các token khác. Tài sản trên gl1 sẽ được triển khai dưới dạng token và nên được thiết kế để tương thích công nghệ qua nhiều ứng dụng và nhà cung cấp dịch vụ gl1 khác nhau.
- lớp nền (lớp toàn cầu thứ nhất): gl1 sẽ cung cấp các thành phần cơ sở hạ tầng cho lớp nền, được tưởng tượng để bao gồm cơ sở hạ tầng blockchain bao gồm sổ cái và cơ chế đồng thuận, thư viện và mẫu, tiêu chuẩn dữ liệu và dịch vụ trên toàn nền tảng. Cơ sở hạ tầng được sử dụng cho việc ghi chép sẽ khác biệt so với các lớp ứng dụng, đảm bảo rằng tài sản trên nền tảng gl1 tương thích với nhiều ứng dụng, ngay cả khi được cung cấp bởi các tổ chức khác nhau. Nền tảng gl1 sẽ bao gồm một giao thức chuẩn hóa cho cơ chế đồng thuận và đồng bộ hóa, giúp việc chuyển tài sản và giao tiếp qua các ứng dụng. Nền tảng cũng sẽ đảm bảo quyền riêng tư, cho phép và phân chia dữ liệu từ các ứng dụng và người tham gia khác.
Theo GL1, các đơn vị làm nhiệm vụ xác nhận và đảm bảo tính toàn vẹn của các giao dịch được ghi lại sẽ được yêu cầu tuân thủ các quy định quản lý rủi ro công nghệ của ngành tài chính, bao gồm kế hoạch duy trì hoạt động kinh doanh và các quy trình bảo vệ an ninh mạng. Để đền bù công sức, các đơn vị xác nhận có thể được trả trước bằng phí giao dịch hoặc dựa trên phí đăng ký trả trễ theo chu kỳ.
Để đảm bảo tính tương thích với các tầng khác trong ngăn xếp, nền tảng gl1 sẽ tuân thủ một bộ tiêu chuẩn dữ liệu và hoạt động được xác định trước (tài sản, mã thông báo, ví tiền điện tử, v.v.) và bao gồm chức năng cốt lõi, thư viện chung và logic kinh doanh (truy cập, hợp đồng thông minh, quy trình làm việc) có thể được tận dụng như một 'starter kit' tùy chọn.
4. potential uses of gl1
gl1 sẽ được thiết kế để hỗ trợ nhiều loại trường hợp sử dụng và không phụ thuộc vào tài sản. Nó sẽ hỗ trợ tất cả các tài sản tài chính được quy định, tiền tệ trung ương được mã hóa, và tiền tệ ngân hàng thương mại trên cơ sở hạ tầng sổ cái chung. Các ngân hàng trung ương tham gia cũng có thể phát hành tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (cbdc) như một tài sản thanh toán chung.
trong trường hợp gl1, bất kỳ tổ chức tài chính nào đáp ứng tiêu chí phù hợp tối thiểu và vượt qua quá trình kiểm duyệt đều có thể tham gia và sử dụng các dịch vụ gl1 mà không cần được phê duyệt từ một cơ quan điều hành trung ương. Tuy nhiên, chỉ các bên được phép mới có thể xây dựng và triển khai các ứng dụng thương mại trên nền tảng gl1, tuân thủ các tiêu chuẩn dữ liệu và bảo mật của gl1. Các hoạt động được chấp nhận thực hiện bởi các tổ chức tài chính sẽ tỷ lệ thuận với hồ sơ rủi ro của họ và khả năng giảm thiểu các rủi ro liên quan đến Gate.io.
Các trường hợp sử dụng ban đầu được xác định bao gồm thanh toán và giải quyết chia sẻ vốn qua biên giới trên các mạng tài sản kỹ thuật số. Bảng 3 cung cấp các ví dụ về nơi mà gl1 có thể được sử dụng tiềm năng.
Các ví dụ được đưa ra trong bài viết này chỉ mang tính chất minh hoạ và không nên coi là ý kiến chính thức áp dụng cho tất cả các trường hợp sử dụng của nền tảng gl1.
đề xuất giá trị của gl1
Bằng cách tích hợp các ứng dụng tài sản kỹ thuật số và các tham gia cơ sở tài chính được quy regulat vào một cơ sở hạ tầng sổ cái chung, dự kiến ngành tài chính có thể tận dụng được những lợi thế của tài sản kỹ thuật số và có thể đẩy nhanh quá trình hiện đại hóa cơ sở hạ tầng thị trường cũ kỹ. Bảng 4 trình bày một số đề xuất giá trị tiềm năng của gl1.
5. mô hình hoạt động
Trong thực tế, nhiều ứng dụng và mạng lưới tài chính có thể được thành lập bằng cách sử dụng nền tảng gl1. Một mạng lưới tài chính được xác định ở đây là một liên minh các tổ chức tài chính đồng ý thực hiện giao dịch với nhau bằng cách sử dụng một bộ quy định và quy tắc quản trị chung, xác định các trách nhiệm và nghĩa vụ của mỗi bên tham gia giao dịch.
Các mạng tài chính có thể được tổ chức xung quanh các trường hợp sử dụng cụ thể. Ví dụ, một mạng tài chính có thể bao gồm các ứng dụng tập trung vào thanh toán xuyên biên giới. Trong khi đó, các mạng tài chính khác có thể tập trung vào các trường hợp sử dụng như giải ngân tiền mặt và chứng khoán.
Mạng lưới tài chính cũng có thể có các loại tài sản được mã hóa khác nhau. Một số mạng lưới tài chính có thể tập trung vào việc sử dụng wholesale cbdc trong khi những người khác khám phá việc sử dụng tiền của ngân hàng trung ương và tiền của ngân hàng thương mại trên một sổ cái chung. Mạng lưới tài chính cũng có thể trải dài qua nhiều trường hợp sử dụng và lãnh thổ. Ví dụ, dự án Guardian wholesale network của MAS sẽ bao gồm các ứng dụng hỗ trợ trao đổi ngoại tệ, trái phiếu cố định và sản phẩm mã hóa quản lý tài sản và tài sản.
trong khi mỗi mạng tài chính này đang hoặc sẽ được quản lý độc lập và có các đặc điểm khác nhau, tiềm năng mở rộng phạm vi của từng mạng tài chính cá nhân có thể là động cơ mạnh mẽ để chọn một cơ sở hạ tầng cơ bản chung. bằng cách sử dụng cơ sở hạ tầng sổ cái chung, tài sản được mã hóa có thể được chuyển giao giữa các mạng tài chính khác nhau và các ứng dụng mới có thể được tạo thành bằng cách xây dựng trên các ứng dụng xuất phát từ nhiều mạng tài chính khác nhau.
trong những trường hợp mà các tổ chức tài chính không thể thực hiện giao dịch trên các mạng dựa trên cơ sở hạ tầng sổ cái chung, các mạng tài chính sử dụng các công nghệ sổ cái khác nhau có thể được liên kết thay vì. những ưu điểm và nhược điểm của việc liên kết các mạng được đề cập trong bảo vệ dự án mas - bảo vệ kỹ thuật liên kết các mạng. những xem xét tiếp theo cho việc mở rộng các mạng được thảo luận một cách chi tiết trong bài báo bảo vệ dự án - tạo điều kiện cho mạng mở và tương tác.
Là một nền tảng cho các dịch vụ tài chính được quản lý, một số hoạt động trên nền tảng GL1 có thể bị hạn chế và chỉ được phép bởi các nhà cung cấp dịch vụ được chỉ định. Các nhà khai thác tương ứng dự kiến sẽ xác định các quy tắc và ra lệnh cho các loại hoạt động được phép. Chẳng hạn, tất cả những người tham gia có thể bắt đầu giao dịch, nhưng chỉ các tổ chức tài chính được chỉ định mới có thể được phép triển khai các hợp đồng thông minh. Các biện pháp kiểm soát bổ sung có thể được xác định ở cấp độ mạng và ứng dụng tương ứng, theo đó quyền truy cập vào các chức năng cụ thể có thể bị giới hạn ở các bên được chọn đã trải qua các quy trình sàng lọc hoặc công nhận cần thiết.
Các sắp xếp thanh toán, nền tảng gl1 có thể hỗ trợ vai trò của các nhà điều hành cơ sở hạ tầng thị trường tài chính (fmi) trong việc cung cấp việc thanh toán và thanh lý thanh toán, chứng khoán và các giao dịch tài chính khác. Các công ty điều hành gl1 platform có thể đóng vai trò là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng công nghệ cho các nhà điều hành fmi. Fmis vẫn có thể đóng vai trò quan trọng trong chuỗi giá trị, nhưng có thể có sự tổ chức lại tiềm năng của các chức năng mà truyền thống được thực hiện bởi một loại cụ thể của fmi hoặc các nhà cung cấp dịch vụ quan trọng (csps).
Ví dụ, trong các sắp xếp hiện tại, các chức năng thực hiện giao dịch, làm sạch và thanh toán được thực hiện bởi các hệ thống riêng biệt do các bên khác nhau vận hành. Khi thanh toán được thực hiện qua một hệ thống riêng biệt, quyền sở hữu của chứng khoán được chuyển nhượng, và các hồ sơ với Trung tâm Lưu ký Chứng khoán (CSD) được cập nhật.
với gl1, việc điều phối này có thể được tự động hóa thông qua việc sử dụng hợp đồng thông minh. theo các sắp xếp mới, cả giao dịch tiền mặt và chứng khoán đều sẽ được đặt và thực hiện trên cùng một cơ sở hạ tầng sổ cái chung. điều này có nghĩa là tiền mặt và chứng khoán có thể được trao đổi đồng thời, đảm bảo rằng cả hai phần tiền mặt và chứng khoán của một giao dịch đều thành công, hoặc cả hai đều thất bại. sắp xếp này sẽ giảm thiểu tác động của hệ thống nếu hoặc khi một bên mặc cỡ mặc cỡ.
tính kết thúc thanh toán là một yêu cầu thiết kế quan trọng của gl1 sẽ là khả năng hỗ trợ tính kết thúc thanh toán, nơi có thể xác định rõ khi nào thanh toán trở thành không thể thay đổi và vô điều kiện. Điều này không đơn giản trong các mạng phân tán, nơi nhiều nút xác thực xác nhận giao dịch và cập nhật bản ghi đồng thời. Để đảm bảo sự phù hợp giữa giai đoạn hoạt động của sổ cái và khi chuyển khoản được coi là có tính kết thúc thanh toán, việc chọn thuật toán phù hợp để đạt được đồng thuận về trạng thái sổ cái là một quyết định thiết kế quan trọng.
Trong trường hợp của gl1, giả định rằng một thuật toán đồng thuận xác định sẽ được yêu cầu để hỗ trợ tính cuối cùng của thanh toán. Ví dụ, một nhà điều hành FMI có thể xác định rằng thanh toán được coi là cuối cùng và không thể thay đổi sau khi một số lượng cố định các nút xác thực, được điều hành bởi các tổ chức tài chính được chỉ định, đã đạt được sự đồng thuận về trạng thái của sổ cái. Để đầy đủ, các nhà điều hành FMI sử dụng nền tảng gl1 nên nhận thức về các chế độ quy định áp dụng cho tính cuối cùng của thanh toán.
tổ chức và giám sát quy định theo thiết kế, các công ty vận hành gl1 có thể hoạt động trên các thị trường và khu vực mà các cơ quan tài chính tham gia hoạt động. Tùy thuộc vào các thỏa thuận cụ thể giữa các công ty vận hành gl1 và các cơ quan tài chính tham gia, và dựa trên phân tích thương mại và pháp lý, cơ sở hạ tầng của gl1 và các công ty vận hành của nó có thể được coi là một FMI và/hoặc một nhà cung cấp dịch vụ quan trọng ở một số khu vực mà họ hoạt động.
Các công ty hoạt động và các tổ chức tài chính tham gia sẽ cần xem xét và quản lý các yếu tố rủi ro tiềm năng. Điều này bao gồm các rủi ro tín dụng và thanh khoản, cũng như các rủi ro vận hành, chẳng hạn như tác động của mất mát hoặc chậm trễ trong việc truy cập nền tảng GL1. Các biện pháp thích hợp nên được thực hiện để giảm thiểu tác động hệ thống của một sự cố. Những rủi ro môi trường, xã hội và quản trị cũng cần được xem xét.
tùy thuộc vào hình thức tổ chức và các sắp đặt thanh toán, các tổ chức tài chính sử dụng nền tảng gl1 cũng có thể phải tuân thủ các yêu cầu về cấp phép và quy định khác nhau. để xác định trách nhiệm và trách nhiệm của các công ty hoạt động gl1 trong bối cảnh sắp đặt thanh toán với các nhà điều hành fmi ở các khu vực tham gia, cần phải tiến hành phân tích thương mại, pháp lý và quản trị khác.
Đối với vấn đề này, các công ty vận hành GL1 sẽ làm việc với các bên liên quan (bao gồm các cơ quan giám sát) trong các lãnh thổ liên quan để đảm bảo luật pháp được bảo tồn đối với cơ sở hạ tầng của GL1.
1. Công việc trong tương lai - kể từ khi ra đời vào tháng 11 năm 2023, MAS và các tổ chức tài chính tham gia đã tham gia vào cuộc trao đổi và sinh ra những hiểu biết và ý tưởng liên quan đến cơ sở hạ tầng sổ cái chung GL1. Trong số các chủ đề được thảo luận, các tổ chức tài chính tham gia đã xem xét:
các trường hợp sử dụng kinh doanh tiềm năng để triển khai trên nền tảng gl1 như thanh toán nội địa và xuyên biên giới, phát hành chính của chứng khoán và các công cụ tài chính khác, quản lý tài sản đảm bảo và thanh toán chứng khoán.
sự cân nhắc về mô hình quản trị của gl1, nơi có nhu cầu về các thực thể pháp lý rõ ràng dưới dạng các công ty vận hành gl1 và một tổ chức phi lợi nhuận tập trung vào nguyên tắc quản lý, tiêu chuẩn và các phương pháp tốt nhất.
đánh giá sơ bộ về các yếu tố chính sách, rủi ro và pháp lý liên quan đến việc cung cấp dịch vụ.
Đánh giá sơ bộ và đề xuất công nghệ DLT hiện có phù hợp, xem xét yêu cầu kinh doanh tiềm năng, để phát triển GL1.
Trong giai đoạn tiếp theo, gl1 đang tiến hành một phương pháp song song để thúc đẩy sự phát triển của mình. gl1 sẽ khám phá việc thành lập một tổ chức phi lợi nhuận để phát triển nguyên tắc, chính sách, và tiêu chuẩn chung cho việc vận hành gl1. Điều này sẽ bổ sung cho việc thành lập các công ty vận hành độc lập có tiềm năng xây dựng và triển khai cơ sở hạ tầng gl1 trong tương lai.
việc phát triển mô hình quản trị và vận hành có thể bao gồm xem xét các yếu tố như loại hình và phân phối của các thành viên, mô hình vận hành mục tiêu, chi phí vận hành dự kiến, cấu trúc phí đề xuất, doanh thu ước tính và điểm cân bằng để tổ chức trở nên cân đối về chi phí. Nó cũng có thể mở rộng về sự đánh giá sơ bộ về các tùy chọn giải pháp tiềm năng và xem xét thiết kế kỹ thuật để thực hiện gl1.
Dự kiến rằng các công nghệ sổ cái phân tán hiện có sẽ được sử dụng, với các cải tiến tiềm năng thêm vào để hỗ trợ các nhu cầu cụ thể của gl1.
2.kết luận - gl1 dự kiến sẽ là một sáng kiến kéo dài nhiều năm để xây dựng cơ sở hạ tầng kỹ thuật số cơ bản có thể định hình tương lai của các mạng tài chính. Khi tầm nhìn này được thực hiện, nó có thể biến đổi một vòng đời tài sản và cách thức thị trường vốn được tiến hành. Để thực hiện tiềm năng này, nó sẽ yêu cầu một quy mô hợp tác đa phương trên các khu vực từ cả hai phần tử tư nhân và công cộng chưa từng có kể từ khi internet ra đời.
Sức mạnh của việc kết hợp một mạng lưới ngân hàng toàn cầu, các cơ quan công quyền công cộng và tổ chức quốc tế là rõ ràng: sáng kiến hoan nghênh đóng góp từ cộng đồng quốc tế để thúc đẩy việc phát triển của gl1 như một cơ sở hạ tầng kỹ thuật số cơ bản hỗ trợ sự chuyển đổi của ngành tài chính.
White Paperhttps://www.mas.gov.sg/publications/monographs-or-information-paper/2024/gl1-whitepaper
glossary
central counterparty (ccp) có nghĩa là một cá nhân pháp nhân xen vào giữa các bên đối tác đối với các hợp đồng được giao dịch trên một hoặc nhiều thị trường tài chính, trở thành người mua cho mọi người bán và người bán cho mọi người mua.
central securities depository (csd) có nghĩa là một cá nhân pháp nhân hoạt động một hệ thống thanh toán chứng khoán (dịch vụ thanh toán), và cung cấp việc ghi chép ban đầu của chứng khoán trong một hệ thống ghi chú sách (dịch vụ notary) và/hoặc cung cấp và duy trì tài khoản chứng khoán ở cấp độ cao nhất (dịch vụ duy trì trung tâm).
Custody là dịch vụ an toàn và quản lý các công cụ tài chính cho tài khoản của khách hàng, bao gồm dịch vụ người giữ và các dịch vụ liên quan như quản lý tiền mặt/ tài sản đảm bảo.
giao dịch so với giao dịch (dvd) là cơ chế thanh toán chứng khoán kết nối hai giao dịch chuyển nhượng chứng khoán sao cho việc giao nhận một chứng khoán xảy ra chỉ khi và chỉ khi việc giao nhận tương ứng của chứng khoán kia xảy ra.
delivery-versus-payment (dvp) là một cơ chế giải quyết chứng khoán liên kết việc chuyển nhượng chứng khoán với việc chuyển tiền mặt sao cho việc giao nhận chứng khoán xảy ra chỉ khi và chỉ khi việc chuyển tiền mặt tương ứng xảy ra và ngược lại.
tài sản số là bất kỳ biểu hiện số nào của giá trị hoặc quyền được đăng ký, phát hành, chuyển nhượng, lưu trữ điện tử bằng cách sử dụng dlt.
Công nghệ sổ cái phân tán (DLT) đề cập đến các giao thức và cơ sở hạ tầng hỗ trợ cho phép các máy tính ở các địa điểm khác nhau đề xuất và xác nhận giao dịch và cập nhật hồ sơ theo một cách đồng bộ trên mạng.
Cơ sở hạ tầng thị trường tài chính (FMI) là hệ thống đa phương giữa các cơ quan tham gia, bao gồm người vận hành hệ thống, được sử dụng cho mục đích thanh toán, giải ngân hoặc ghi lại thanh toán, chứng khoán, hợp đồng tương lai hoặc giao dịch tài chính khác. Các ví dụ điển hình bao gồm: trung tâm lưu ký chứng khoán (CSD), bên thanh toán trung tâm (CCP), hệ thống thanh toán chứng khoán (SSS), kho dữ liệu giao dịch (TR).
Mạng lưới tài chính đề cập đến mạng lưới kinh doanh gồm một liên minh các cơ sở tài chính đồng ý thực hiện giao dịch với nhau dựa trên một bộ sắp xếp thương mại và quy tắc quản trị chung.
free-of-payment (fop) là việc chuyển nhượng chứng khoán mà không có chuyển nhượng tương ứng của quỹ tiền.
global layer one (gl1) đề cập đến sự cố gắng để thiết lập một cơ sở hạ tầng kỹ thuật số cơ bản cho tài sản được mã hóa.
Nền tảng gl1 đề cập đến cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ được cung cấp bởi các công ty hoạt động của gl1 để lưu trữ và thực hiện các tài sản tài chính được mã hóa và giao dịch.
Công ty vận hành gl1 đề cập đến tiện ích ngành công nghiệp mà sẽ được vận hành bởi một liên minh các cơ sở tài chính cho ngành công nghiệp tài chính.
hệ thống thanh toán chứng khoán có nghĩa là một sắp xếp chính thức giữa một số lượng lớn các bên tham gia hoạt động bao gồm việc thực hiện các lệnh chuyển nhượng.
security token có nghĩa là một công cụ tài chính được phát hành, ghi lại, chuyển giao và lưu trữ bằng cách sử dụng một hệ thống dlt.
quyết toán được hiện thực khi giao dịch chứng khoán được kết thúc với mục tiêu thanh toán nghịch đề của các bản tham gia giao dịch đó là thông qua việc chuyển khoản tiền mật hoặc chủng khoán, hoặc cả hai.
hợp đồng thông minh có nghĩa là một chương trình máy tính triển khai trên một sổ cái phân tán trong đó một số hoặc tất cả các nghĩa vụ hợp đồng được ghi lại, sao chép hoặc thực hiện tự động.
Thanh toán so với thanh toán (PVP) đề cập đến cơ chế thanh toán đảm bảo rằng việc chuyển khoản cuối cùng của một khoản thanh toán trong một loại tiền tệ xảy ra chỉ khi và chỉ khi việc chuyển khoản cuối cùng của một khoản thanh toán trong một loại tiền tệ khác xảy ra.
validators đề cập đến các nút trên một sổ cái phân tán hoặc mạng blockchain chịu trách nhiệm xác minh giao dịch trên mạng.
disclaimer：
- bài viết này được sao chép từ [bocaibocai.eth].Chuyển tiếp tiêu đề gốc'新加坡金管局《全球layer 1 -金融网络的基础层》白皮书'. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [bocaibocai.eth]. nếu có ý kiến phản đối về việc tái in này, vui lòng liên hệ Gate.io họcđội ngũ và họ sẽ xử lý nó ngay lập tức.
- miễn trừ trách nhiệm: quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
- các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm học viên Gate.io. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã được dịch là không được phép.
Bài viết liên quan
Cách đặt cược ETH？
Tronscan là gì và bạn có thể sử dụng nó như thế nào?
XRP là gì?
Bản White Paper của MAS về "Global Layer 1: Nền tảng cho các mạng tài chính"
chuyển tiêu đề gốc 'Bài báo 'Tầng cơ sở của mạng lưới tài chính toàn cầu - layer 1 của MAS Singapo '
Vào tháng 6 năm 2024, cơ quan tiền tệ của Singapore (MAS) chính thức phát hành bản tóm tắt 'Global Layer 1: Foundation Layer for Financial Networks', đánh dấu việc Singapore sẽ xây dựng một 'ngân hàng trung ương blockchain' quan trọng. Đồng thời, 'money bridge blockchain mbridge' do Ngân hàng Định cư Quốc tế, Ngân hàng Dân tệ Trung Quốc và Ngân hàng Thanh lý Hồng Kông phối hợp tạo ra cũng đã vào giai đoạn mvp và mở mời hợp tác quốc tế công khai.
Trước đó, Ngân hàng Quốc tế (BIS) đã xuất bản một bài báo về “Mạng Internet Tài chính (Finternet)” vào tháng 4 năm 2024, phác thảo bản thiết kế và tầm nhìn tương lai của việc mã hóa và sổ cái thống nhất, thể hiện thái độ của Ngân hàng trung ương đối với sự thay đổi này.
Vào tháng 10 năm 2023, tôi đã xuất bản một báo cáo toàn diện dài 30,000 từ có tựa đề “bản vẽ tương lai cho việc token hóa tài sản RWA: một bài đánh giá toàn cảnh về logic cơ bản và con đường đến triển khai quy mô lớn,” nơi đã thực sự khám phá sâu về logic cơ bản của việc token hóa và con đường đến ứng dụng quy mô lớn. Những ai đã đọc kỹ nên biết rằng đó không phải là một báo cáo nghiên cứu về dự án RWA trên thị trường tiền điện tử mà là một sự đào sâu vào hướng phát triển tương lai từ góc độ triển khai thực tế.
Trong bài viết đó, tôi đã bày tỏ quan điểm rằng trong tương lai, phần lớn tài sản thực của thế giới sẽ được mã hóa thành các token trên các chuỗi được phép sử dụng trong các khung pháp lý tuân thủ, tạo thành một cảnh quan đa chuỗi tương tác trên các pháp lý khác nhau. Trong cảnh quan này, tiền pháp luật trên chuỗi, chẳng hạn như CBDT và khoản tiền gửi ngân hàng được mã hóa thành token, sẽ trở thành các đồng tiền chính được sử dụng.
Từ bài viết của White Paper của mas, có vẻ như ngành này đang phát triển theo đúng dự đoán của tôi. Dựa trên điều này, tôi muốn chia sẻ một số quan điểm của mình về sự tiến hóa tương lai của ngành:
Mặc dù quy mô tỷ đô của RWA, nhưng theo dõi RWA sẽ dần dần phát triển thành một trò chơi dành cho chủ sở hữu quyền lực và các tổ chức tài chính truyền thống, để lại ít cơ hội cho những người chơi web3 thuần túy. Các yếu tố cốt lõi là tuân thủ và tài sản, với tuân thủ do chủ sở hữu quyền lực đặt ra và tài sản do các nhà tư bản và tổ chức tài chính nắm giữ. Công nghệ không phải là động cơ chính trong lĩnh vực này, vì vậy các doanh nhân trong không gian RWA dường như chỉ có hai con đường để chọn: “hoàn toàn tuân thủ” hoặc “hoàn toàn không tuân thủ.”
Các lĩnh vực như thanh toán vượt quốc gia, thương mại quốc tế và tài chính chuỗi cung ứng, trước đây được coi là các lĩnh vực triển vọng nhất để cải tiến và áp dụng công nghệ blockchain, sẽ có cơ hội đáng kể để triển khai thực tế trong làn sóng hợp tác công tư toàn cầu. Những lĩnh vực này cũng đại diện cho thị trường có giá trị từ hàng trăm tỷ đến hàng ngàn tỷ đô la nhưng cũng là những quỹ đạo tương tự phụ thuộc vào sự tuân thủ và nguồn lực.
Bảng mô tả của mas rõ ràng cho biết rằng chuỗi công cộng không phù hợp cho các hoạt động được quy định hoặc các tổ chức tài chính được quy định. Hiện nay, thị trường thiếu cơ sở hạ tầng phù hợp cho các tổ chức tài chính. Vì vậy, tương lai mà hàng nghìn tỷ đô la tài sản được ghi trên chuỗi có thể không nằm trên chuỗi công cộng. Theo quan điểm của tôi, một số lo ngại của các nhà đầu tư rwa bắt nguồn từ các rủi ro không biết, chẳng hạn như rủi ro an ninh, mà gần như không thể tránh khỏi trên chuỗi công cộng mà không có cơ chế chịu trách nhiệm. Do đó, tôi dám dự đoán rằng chuỗi công cộng có sự cho phép sẽ trải qua sự tăng trưởng mũi nhọn trong tương lai, khi sự giám sát pháp lý rõ ràng và cơ chế chịu trách nhiệm sẽ giảm bớt hầu hết lo ngại của các nhà đầu tư.
Trong sách trắng, mã thông báo gốc của Lớp 1 toàn cầu là Tiền tệ kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương (CBDC), không đề cập đến stablecoin. Theo quan sát của tôi, các ngân hàng trung ương ưu tiên CBDC và tiền gửi ngân hàng được mã hóa, trong khi stablecoin không được ưa thích do các lỗ hổng cấu trúc như không có khả năng đạt được "điểm kỳ dị" và rủi ro khử chốt. Tuy nhiên, điều này có nghĩa là CBDC sẽ thay thế stablecoin trong tương lai? Không nhất thiết, nhưng nó có thể đưa ra một kịch bản trong đó "những gì thuộc về Caesar ở lại với Caesar." Đây là một chủ đề thú vị mà tôi có thể thảo luận chi tiết trong tương lai.
chris dixon, một đối tác tại a16z, đã đề cập trong cuốn sách của mình “read write own: xây dựng thời đại internet tiếp theo” rằng ngành công nghiệp có hai văn hóa riêng biệt: “máy tính” và “sòng bạc,” đại diện cho các con đường phát triển khác nhau. “văn hóa máy tính” đại diện cho các nhà phát triển, doanh nhân, và nhiều nhà tầm nhìn có thể đặt tiền mã hóa trong bối cảnh lịch sử rộng lớn của internet và hiểu rõ về ý nghĩa công nghệ dài hạn của blockchain. Ngược lại, “văn hóa sòng bạc” tập trung hơn vào lợi ích ngắn hạn và kiếm lời từ biến động giá cả. theo ý kiến của tôi, khi ngành công nghiệp phát triển, những lợi ích từ sự tăng trưởng hoang dã sẽ dần giảm đi. “văn hóa sòng bạc” luôn tồn tại, nhưng cơ hội cho người thông thường sẽ ít hơn, và mọi người sẽ ngày càng tập trung vào “văn hóa máy tính,” thực sự thúc đẩy sự phát triển công nghệ và tạo ra giá trị thực sự.
Nhiều người có thể đã chú ý rằng tần suất cập nhật của tôi đã giảm, và nội dung ít liên quan đến thị trường hơn, tập trung vào xu hướng phát triển của ngân hàng trung ương. Điều này là do tôi hiện đang tham gia vào một loạt các dự án thử nghiệm phối hợp với ngân hàng trung ương, dành phần lớn năng lượng của mình cho các hoạt động khởi nghiệp. Do đó, trong tương lai, tôi sẽ tiếp tục cập nhật nội dung tương tự. Điều này có thể không giúp bạn kiếm tiền trực tiếp, nhưng nó có thể giúp bạn hiểu được các xu hướng ngành công nghiệp mới nhất từ một góc độ khác, và tôi tin rằng nội dung này sẽ thu hút nhiều người bạn cùng quan điểm. Kính trọng!
1 giới thiệu
Sáng kiến tầng 1 toàn cầu (gl1) khám phá sự phát triển của một cơ sở hạ tầng sổ cái chung đa mục đích dựa trên công nghệ sổ cái phân tán (dlt), được mơ ước phát triển bởi các tổ chức tài chính được quy định cho ngành công nghiệp tài chính. Tầm nhìn là để các tổ chức tài chính được quy định để tận dụng cơ sở hạ tầng sổ cái chung này trên các khu vực để triển khai các ứng dụng tài sản kỹ thuật số tương tác theo bản chất, được quản lý bởi các tiêu chuẩn và công nghệ chung cho tài sản, hợp đồng thông minh và danh tính kỹ thuật số. Việc tạo ra cơ sở hạ tầng sổ cái chung sẽ giải phóng thanh khoản bị kẹt đóng thành từng địa điểm và cho phép các tổ chức tài chính hợp tác một cách hiệu quả hơn. Các tổ chức tài chính có thể mở rộng dịch vụ cung cấp cho khách hàng trong khi giảm chi phí triển khai cơ sở hạ tầng của riêng họ.
GL1 tập trung vào việc cung cấp cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ cho các tổ chức tài chính để phát triển, triển khai và sử dụng các ứng dụng cho các trường hợp sử dụng ngành tài chính dọc theo chuỗi giá trị, chẳng hạn như phát hành, phân phối, giao dịch và thanh toán, lưu ký, dịch vụ tài sản và thanh toán. Điều này có thể tăng cường thanh toán xuyên biên giới cũng như phân phối và thanh toán xuyên biên giới các công cụ thị trường vốn. Thành lập một tập đoàn các tổ chức tài chính tận dụng DLT để giải quyết các trường hợp sử dụng cụ thể như thanh toán xuyên biên giới không phải là một sự phát triển mới. Tiềm năng biến đổi của cách tiếp cận độc đáo của GL1 là phát triển cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ có thể được sử dụng trong các trường hợp sử dụng khác nhau và khả năng hỗ trợ các giao dịch có thể kết hợp liên quan đến nhiều loại tài sản và ứng dụng tài chính trong khi tuân thủ các yêu cầu quy định.
bằng cách tận dụng các khả năng của hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn, các tổ chức tài chính có thể cung cấp một bộ dịch vụ phong phú và rộng lớn hơn cho người dùng cuối và nhanh chóng tiếp cận thị trường. cơ sở hạ tầng sổ cái chung của gl1 sẽ cho phép các tổ chức tài chính xây dựng và triển khai các ứng dụng kết hợp, tận dụng khả năng từ các nhà cung cấp ứng dụng khác. điều này có thể ở dạng giao thức tài chính cấp tổ chức mô phỏng và thực hiện trao đổi và thanh toán ngoại tệ một cách tự động. điều này có thể cải thiện tương tác của tiền mã hóa và tài sản được mã hóa, cho phép thanh toán đồng bộ so với việc giao hàng (dvp) cho tài sản mã hóa và khác, và thanh toán đồng thời (pvp) cho trao đổi ngoại tệ. điều này có thể được mở rộng hơn nữa để hỗ trợ thanh toán đồng thời giao hàng (dvpvp), trong đó chuỗi thanh toán có thể được cấu thành từ một bộ chuyển nhượng tiền mã hóa và tài sản được đồng bộ.
Bài báo này giới thiệu sáng kiến GL1 và thảo luận về vai trò của cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ tuân thủ các quy định áp dụng và được quản lý bởi các tiêu chuẩn, nguyên tắc và thực hành chung, trên đó các tổ chức tài chính được quy định trên các lãnh thổ có thể triển khai tài sản mã hóa. Sự tham gia của các bên liên quan trong cả hai lĩnh vực công và tư là rất quan trọng để đảm bảo rằng cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ được thiết lập đúng theo các yêu cầu quy định liên quan và tiêu chuẩn quốc tế đồng thời đáp ứng nhu cầu của thị trường.
2. Lý do và động lực
Cơ sở hạ tầng kế thừa dành cho các thị trường tài chính toàn cầu được phát triển từ nhiều thập kỷ trước, dẫn đến các cơ sở dữ liệu độc lập, các giao thức truyền thông khác nhau và các chi phí đáng kể phát sinh từ việc duy trì các hệ thống độc quyền và tích hợp tùy chỉnh. Trong khi thị trường tài chính toàn cầu vẫn mạnh mẽ và đáng tin cậy, nhu cầu của ngành công nghiệp đã phát triển với độ phức tạp và quy mô ngày càng tăng. Việc nâng cấp từng bước cho các cơ sở hạ tầng tài chính hiện có có thể không đủ để theo kịp với sự phức tạp ngày càng tăng và các thay đổi nhanh chóng.
Do đó, các cơ sở tài chính đang chuyển sang các công nghệ như dlt với tiềm năng để hiện đại hóa cơ sở hạ tầng thị trường và cung cấp một mô hình tự động hóa và tiết kiệm chi phí hơn. Các nhà hoạt động trong ngành đã triển khai các sáng kiến tài sản số riêng lẻ của họ, nhưng họ thường chọn các công nghệ và nhà cung cấp khác nhau cho các sáng kiến của họ, hạn chế tính tương tác.
sự tương tác hạn chế giữa các hệ thống đã dẫn đến sự phân mảnh thị trường, nơi thanh khoản bị kẹt giữa các sàn giao dịch khác nhau do cơ sở hạ tầng không tương thích. việc giữ thanh khoản trên các sàn giao dịch khác nhau có thể tăng chi phí vốn và cơ hội. ngoài ra, sự phát triển không đồng nhất của cơ sở hạ tầng và sự thiếu hụt của các tiêu chuẩn và phân loại được chấp nhận toàn cầu cho tài sản kỹ thuật số và dlt cũng tăng chi phí cho việc áp dụng, khi các tổ chức tài chính cần đầu tư và hỗ trợ nhiều công nghệ khác nhau.
để kích hoạt giao dịch vượt biên mà không ngắt quãng và mở khóa toàn bộ giá trị của dlt, cần có cơ sở hạ tầng tuân thủ quy định được thiết kế xung quanh tính mở và tương tác. nhà cung cấp cơ sở hạ tầng nên hiểu rõ các luật và quy định áp dụng điều hành việc phát hành và chuyển giao tài sản tài chính được mã hóa, cũng như xử lý theo quy định của các sản phẩm được tạo ra dưới các cấu trúc mã hóa khác nhau.
Bài báo làm việc gần đây của bis phác thảo tầm nhìn về 'finternet' và khái niệm sổ cái thống nhất, tăng cường vụ án cho việc chuyển thành mã thông báo và các ứng dụng của nó như thanh toán xuyên biên giới và giải quyết chứng khoán. Hệ sinh thái tài chính mở và kết nối, nếu được quản lý tốt, có thể cải thiện việc truy cập và hiệu quả của dịch vụ tài chính thông qua tích hợp tốt hơn của quy trình tài chính.
Mặc dù đã có sự tiến bộ tốt trong việc thử nghiệm và thử nghiệm mã hóa tài sản, nhưng sự thiếu hụt mạng lưới tài chính phù hợp và cơ sở hạ tầng kỹ thuật mà các tổ chức tài chính có thể sử dụng để thực hiện giao dịch tài sản kỹ thuật số hạn chế khả năng triển khai tài sản được mã hóa ở quy mô thương mại. Do đó, sự tham gia thị trường và cơ hội giao dịch phụ trên các tài sản được mã hóa vẫn thấp so với thị trường truyền thống.
các đoạn văn dưới đây thảo luận về hai mô hình mạng thường được các tổ chức tài chính áp dụng ngày nay, cũng như một mô hình thứ ba kết hợp sự mở cửa của mô hình 1 với các biện pháp bảo vệ được giới thiệu trong mô hình 2.
Mô hình 1: blockchain công khai không cấp phép
hiện nay, các chuỗi khối công cộng không cần sự phê duyệt đã thu hút một lượng lớn ứng dụng và người dùng vì chúng được thiết kế để mở và dễ tiếp cận với tất cả các bên. Về bản chất, chúng tương tự như internet, nơi mạng công cộng phát triển theo tốc độ mũ vì không cần sự phê duyệt trước khi tham gia vào mạng. Do đó, hiệu ứng mạng tiềm năng của chuỗi khối công cộng không cần sự phê duyệt là đáng kể. Bằng cách xây dựng trên cơ sở hạ tầng chung và mở, các nhà phát triển có thể tận dụng các khả năng hiện có mà không cần phải xây dựng lại cơ sở hạ tầng tương tự.
Các mạng công cộng không cần phép không được thiết kế ban đầu để thực hiện các hoạt động được quy định. Chúng tự trị và phi tập trung theo bản chất. Không có thực thể pháp lý chịu trách nhiệm cho các mạng này, không có các hợp đồng mức dịch vụ có thể thực hiện (SLAs) về hiệu suất và sự kiên cường (bao gồm cả giảm thiểu rủi ro mạng), và thiếu sự chắc chắn và bảo đảm về việc xử lý giao dịch.
do vì thiếu sự chịu trách nhiệm rõ ràng, tính nặc danh của các nhà cung cấp dịch vụ và sự thiếu hiệp định mức dịch vụ, các mạng này không phù hợp cho các tổ chức tài chính được quy định mà không có các biện pháp bảo vệ và kiểm soát bổ sung. Hơn nữa, các quan điểm pháp lý và nguyên tắc chung cho việc sử dụng các blockchain như vậy chưa rõ ràng. Những yếu tố này làm cho việc sử dụng chúng trở nên khó khăn đối với các tổ chức tài chính được quy định.
mô hình 2: blockchain có sự cho phép riêng tư
một số tổ chức tài chính đã xác định rằng các blockchain công cộng không cần sự cho phép hiện tại không đáp ứng được yêu cầu của họ. Do đó, nhiều tổ chức tài chính đã quyết định thiết lập các mạng riêng tư được cho phép độc lập với hệ sinh thái riêng của họ.
Những mạng riêng tư được phép này bao gồm các tính năng kỹ thuật cho phép các quy tắc, thủ tục và hợp đồng thông minh phù hợp với các khung pháp lý và quy định có hiệu lực được vận hành. Chúng cũng được thiết kế để đảm bảo tính đàn hồi của mạng chống lại các hành vi độc hại.
tuy nhiên, sự mở rộng của các mạng riêng tư và mạng được phép không tương thích lẫn nhau có thể dẫn đến tình trạng phân mảnh lớn hơn về tính thanh khoản trên các thị trường tài trợ số sở trong dài hạn. nếu không giải quyết, sự phân mảnh sẽ giảm thiểu lợi ích mạng lưới của các thị trường tài chính và có thể tạo ra những rào cản đối với các nhà tham gia thị trường, chẳng hạn như không thể truy cập, yêu cầu tính thanh khoản tăng do sự tách biệt của hồ bơi tính thanh khoản và chênh lệch giá trên các mạng.
mô hình 3: blockchain công cộng có quyền hạn
Các mạng quyền hạn công cộng được mở cho sự tham gia của bất kỳ thực thể nào đáp ứng các tiêu chí để tham gia, nhưng loại hoạt động mà các thành viên có thể thực hiện trên mạng bị hạn chế. Một mạng quyền hạn công cộng do các tổ chức tài chính vận hành cho ngành dịch vụ tài chính có thể giúp thực hiện những lợi ích của các mạng mở và tiếp cận trong khi giảm thiểu rủi ro và mối quan ngại.
Một mạng lưới như vậy sẽ được xây dựng dựa trên nguyên tắc mở và tiếp cận tương tự như internet công cộng, nhưng có các biện pháp bảo vệ tích hợp để sử dụng như một mạng lưới trao đổi giá trị. Ví dụ, các quy tắc quản trị mạng có thể hạn chế thành viên chỉ cho các tổ chức tài chính được quy định. Các giao dịch có thể được bổ sung bằng các công nghệ tăng cường quyền riêng tư như chứng minh không biết và mã hóa đồng nhân. Mặc dù mạng công cộng và mạng được phép như một khái niệm không mới, nhưng không có tiền lệ của các mạng như vậy được cung cấp bởi các tổ chức tài chính được quy định ở quy mô lớn.
Sáng kiến GL1 sẽ khám phá và xem xét các mô hình mạng khác nhau, bao gồm khái niệm cơ sở hạ tầng công cộng có quyền được phép trong ngữ cảnh các yêu cầu quy định liên quan. Ví dụ, các tổ chức tài chính được quy định có thể vận hành các nút GL1 và các thành viên nền tảng GL1 sẽ phải tuân thủ kiểm tra Khách hàng của bạn (KYC). Các phần tiếp theo mô tả cách GL1 có thể được vận hành trong thực tế.
Sáng kiến GL1 nhằm mục đích thúc đẩy phát triển cơ sở hạ tầng lớp chung để lưu trữ tài sản tài chính được mã hóa và các ứng dụng tài chính trên chuỗi giá trị tài chính.
Cơ sở hạ tầng của GL1 sẽ không phụ thuộc vào tài sản; Nó sẽ hỗ trợ tài sản mã hóa và tiền mã hóa do người dùng mạng (ví dụ: các tổ chức tài chính được quy định) từ các khu vực pháp lý khác nhau với các mệnh giá tiền tệ khác nhau. Điều này có thể hợp lý hóa quá trình xử lý, hỗ trợ chuyển tiền xuyên biên giới tức thời tự động và tạo điều kiện thuận lợi cho việc hoán đổi ngoại hối (FX) đồng thời và thanh toán chứng khoán dựa trên việc đáp ứng các điều kiện được xác định trước.
cơ sở hạ tầng sẽ được phát triển bởi các tổ chức tài chính cho ngành công nghiệp dịch vụ tài chính và sẽ phục vụ như một nền tảng cung cấp
- đồng bộ hóa qua ứng dụng
- composability
- quyền riêng tư
- khả năng tương thích ứng dụng bẩm sinh với tài sản đã được mã hóa thành token và/hoặc phát hành trên cơ sở hạ tầng
Các công ty hoạt động gl1 sẽ phục vụ như nhà cung cấp công nghệ và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng chung hoạt động trên các thị trường và khu vực. Để thúc đẩy sự phát triển của một hệ sinh thái các giải pháp, gl1 cũng sẽ hỗ trợ các tổ chức tài chính được quy định xây dựng, vận hành và triển khai ứng dụng trên một cơ sở hạ tầng số chung bao gồm:
- vòng đời giao dịch (phát hành chính, giao dịch, thanh toán, quản lý tài sản đảm bảo, hoạt động doanh nghiệp, v.v.)
- các loại phát hành và giao dịch tài sản khác nhau (ví dụ, tiền mặt, chứng khoán, tài sản thay thế)
3. mục tiêu chính
Để đạt được tầm nhìn tạo ra các giải pháp thanh toán bù trừ và thanh toán hiệu quả hơn trong ngành dịch vụ tài chính và mở khóa các mô hình kinh doanh mới thông qua các tính năng lập trình và khả năng kết hợp, sáng kiến GL1 sẽ tập trung vào: a) hỗ trợ tạo ra các mạng đa mục đích. b) Cho phép triển khai các ứng dụng từ thanh toán, huy động vốn đến giao dịch thứ cấp. c) cung cấp cơ sở hạ tầng nền tảng để lưu trữ và thực hiện các giao dịch liên quan đến tài sản được mã hóa, là các đại diện kỹ thuật số về giá trị hoặc quyền có thể được chuyển giao và lưu trữ bằng điện tử. Tài sản được mã hóa có thể nằm trên các loại tài sản như cổ phiếu, thu nhập cố định, cổ phiếu quỹ, v.v. hoặc tiền (ví dụ: tiền ngân hàng thương mại, tiền ngân hàng trung ương). d) Khuyến khích phát triển và thiết lập các nguyên tắc, chính sách và tiêu chuẩn chung được quốc tế chấp nhận để đảm bảo rằng các tài sản và ứng dụng được mã hóa được phát triển trên và cho GL1 có thể tương tác quốc tế và trên các mạng.
3.1 nguyên tắc thiết kế
để đạt được mục tiêu của gl1 trong việc phục vụ nhu cầu của ngành tài chính, cơ sở hạ tầng kỹ thuật số cơ bản của gl1 sẽ được phát triển dựa trên một số nguyên tắc như:
- Các thông số kỹ thuật công nghệ mở và dựa trên tiêu chuẩn sẽ được công khai và mở, cho phép các thành viên xây dựng và triển khai các ứng dụng một cách dễ dàng. Các tiêu chuẩn ngành và giao thức nguồn mở, cho tin nhắn thanh toán và mã thông báo, có thể được sử dụng khi thích hợp. Khi các tiêu chuẩn hiện tại chưa được phát triển hoặc không đầy đủ, các nỗ lực thích hợp sẽ được thực hiện để đảm bảo rằng các thiết kế linh hoạt và có thể được đề xuất hoặc kết hợp vào các tiêu chuẩn trong tương lai.
- tuân thủ các quy định có liên quan và có thể tiếp cận cho người giám sát - nền tảng gl1 sẽ tuân thủ các yêu cầu pháp luật và quy định có liên quan. Các điều khiển chính sách cụ thể theo quy định của khu vực nên được phát triển tại tầng ứng dụng và không phải được tích hợp sẵn vào nền tảng gl1. Các yêu cầu pháp luật và quy định có liên quan có thể áp dụng đối với một thành viên hoặc người dùng cuối có thể phụ thuộc vào việc phân tích ứng dụng thương mại, dịch vụ và vị trí của thành viên hoặc người dùng cuối.
- được quản trị tốt - quản trị phù hợp, sắp xếp vận hành, các thỏa thuận thành viên và quy định sẽ rõ ràng và minh bạch để đảm bảo rõ ràng các đường đResponsibility and accountability.
- trung lập – được thiết kế để ngăn chặn sự tập trung hoặc tụ hợp quyền kiểm soát trong bất kỳ thực thể hoặc nhóm thực thể liên quan nào, và trong các khu vực địa lý. Các quyết định vận hành chính, bao gồm việc lựa chọn công nghệ, sẽ được đề xuất dựa trên (trong số các yếu tố khác) các lợi ích kỹ thuật, và được đánh giá bởi các thành viên.
- công bằng thương mại - các tổ chức tài chính nên có khả năng cạnh tranh công bằng trên nền tảng gl1. một công ty vận hành gl1 sẽ không đưa ra các quyết định nhằm hưởng lợi bất công cho một tổ chức tài chính so với các tổ chức tài chính khác.
- Dễ dàng tiếp cận, cả về chức năng và kinh tế - các cơ sở tài chính đáp ứng tiêu chí thành viên sẽ đủ điều kiện tham gia. Tiêu chí thành viên, chi phí hoạt động và phí sẽ được thiết kế để thúc đẩy tính chính trực, ổn định và bền vững của mạng lưới.
- tự duy trì tài chính - nền tảng gl1 có thể hoạt động như một tiện ích ngành công nghiệp. Doanh thu, bao gồm phí đăng ký và giao dịch, sẽ được sử dụng để chi phí vận hành và tái đầu tư (như cải tiến và nghiên cứu và phát triển công nghệ) để đảm bảo tính bền vững liên tục của gl1.
3.2 tổng quan kiến trúc
dự kiến kiến trúc của gl1 có thể được xem như là tầng cơ bản trong một mô hình khái niệm bốn tầng cho các nền tảng tài sản kỹ thuật số. mô hình bốn tầng này được giới thiệu lần đầu tiên trong bài báo của cơ quan tiền tệ singapore (mas) về dự án bảo vệ - bài báo mạng lưới mở và tương tác và bài báo làm việc của imf, asap: mô hình khái niệm cho các nền tảng tài sản kỹ thuật số.
trong khi vẫn đang được xem xét, các tương tác dự định của gl1 với các lớp thành phần khác có thể được mô tả như sau:
- lớp truy cập: lớp truy cập chỉ việc người dùng cuối sẽ tương tác với loạt dịch vụ số xây dựng xung quanh nền tảng gl1. Mỗi nhà cung cấp dịch vụ sẽ có trách nhiệm: a) cung cấp khả năng ví tiền của riêng mình, phù hợp với các tiêu chuẩn gl1; b) thực hiện kiểm tra kyc cho khách hàng của họ tương ứng; c) tiếp nhận, cấp quyền và hủy bỏ quyền cho khách hàng trực tiếp của họ; và d) phục vụ khách hàng của riêng họ. Được cho rằng các tổ chức tài chính không chỉ định sẽ có thể truy cập vào dịch vụ của gl1, nhưng họ sẽ phải được tiếp nhận thông qua các tổ chức tài chính chỉ định trước.
- layer dịch vụ: các tổ chức tài chính được quy regul và các bên thứ ba đáng tin cậy đáp ứng tiêu chí tham gia nên có khả năng xây dựng và triển khai các dịch vụ ứng dụng như chuyển khoản giữa ngân hàng và quản lý tài sản thế chấp trên nền tảng gl1. các tổ chức tài chính tham gia sẽ được yêu cầu tuân thủ các tiêu chuẩn chức năng thanh toán định nghĩa bởi gl1 cho: miễn phí thanh toán (fop), pvp, dvp, và giao hàng so với giao hàng (dvd). các nhà cung cấp dịch vụ cũng có thể phát triển các logic hợp đồng thông minh riêng không được bao gồm trong thư viện phần mềm mặc định do gl1 cung cấp.
- lớp tài sản: lớp tài sản sẽ hỗ trợ cả việc phát hành tiền mặt, chứng khoán và các tài sản khác bằng cách sử dụng đồng xu, cũng như việc biến đổi thành token các tài sản vật lý hoặc tương tự hiện có. Các loại tài sản được hỗ trợ có thể bao gồm tiền mặt và tương đương tiền mặt, cổ phiếu, trái phiếu cố định, hàng hóa, tài sản tương lai, tài sản thay thế, cổ phần quỹ, thư tín tín dụng, hối phiếu, token được tham chiếu đến tài sản và các token khác. Tài sản trên gl1 sẽ được triển khai dưới dạng token và nên được thiết kế để tương thích công nghệ qua nhiều ứng dụng và nhà cung cấp dịch vụ gl1 khác nhau.
- lớp nền (lớp toàn cầu thứ nhất): gl1 sẽ cung cấp các thành phần cơ sở hạ tầng cho lớp nền, được tưởng tượng để bao gồm cơ sở hạ tầng blockchain bao gồm sổ cái và cơ chế đồng thuận, thư viện và mẫu, tiêu chuẩn dữ liệu và dịch vụ trên toàn nền tảng. Cơ sở hạ tầng được sử dụng cho việc ghi chép sẽ khác biệt so với các lớp ứng dụng, đảm bảo rằng tài sản trên nền tảng gl1 tương thích với nhiều ứng dụng, ngay cả khi được cung cấp bởi các tổ chức khác nhau. Nền tảng gl1 sẽ bao gồm một giao thức chuẩn hóa cho cơ chế đồng thuận và đồng bộ hóa, giúp việc chuyển tài sản và giao tiếp qua các ứng dụng. Nền tảng cũng sẽ đảm bảo quyền riêng tư, cho phép và phân chia dữ liệu từ các ứng dụng và người tham gia khác.
Theo GL1, các đơn vị làm nhiệm vụ xác nhận và đảm bảo tính toàn vẹn của các giao dịch được ghi lại sẽ được yêu cầu tuân thủ các quy định quản lý rủi ro công nghệ của ngành tài chính, bao gồm kế hoạch duy trì hoạt động kinh doanh và các quy trình bảo vệ an ninh mạng. Để đền bù công sức, các đơn vị xác nhận có thể được trả trước bằng phí giao dịch hoặc dựa trên phí đăng ký trả trễ theo chu kỳ.
Để đảm bảo tính tương thích với các tầng khác trong ngăn xếp, nền tảng gl1 sẽ tuân thủ một bộ tiêu chuẩn dữ liệu và hoạt động được xác định trước (tài sản, mã thông báo, ví tiền điện tử, v.v.) và bao gồm chức năng cốt lõi, thư viện chung và logic kinh doanh (truy cập, hợp đồng thông minh, quy trình làm việc) có thể được tận dụng như một 'starter kit' tùy chọn.
4. potential uses of gl1
gl1 sẽ được thiết kế để hỗ trợ nhiều loại trường hợp sử dụng và không phụ thuộc vào tài sản. Nó sẽ hỗ trợ tất cả các tài sản tài chính được quy định, tiền tệ trung ương được mã hóa, và tiền tệ ngân hàng thương mại trên cơ sở hạ tầng sổ cái chung. Các ngân hàng trung ương tham gia cũng có thể phát hành tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (cbdc) như một tài sản thanh toán chung.
trong trường hợp gl1, bất kỳ tổ chức tài chính nào đáp ứng tiêu chí phù hợp tối thiểu và vượt qua quá trình kiểm duyệt đều có thể tham gia và sử dụng các dịch vụ gl1 mà không cần được phê duyệt từ một cơ quan điều hành trung ương. Tuy nhiên, chỉ các bên được phép mới có thể xây dựng và triển khai các ứng dụng thương mại trên nền tảng gl1, tuân thủ các tiêu chuẩn dữ liệu và bảo mật của gl1. Các hoạt động được chấp nhận thực hiện bởi các tổ chức tài chính sẽ tỷ lệ thuận với hồ sơ rủi ro của họ và khả năng giảm thiểu các rủi ro liên quan đến Gate.io.
Các trường hợp sử dụng ban đầu được xác định bao gồm thanh toán và giải quyết chia sẻ vốn qua biên giới trên các mạng tài sản kỹ thuật số. Bảng 3 cung cấp các ví dụ về nơi mà gl1 có thể được sử dụng tiềm năng.
Các ví dụ được đưa ra trong bài viết này chỉ mang tính chất minh hoạ và không nên coi là ý kiến chính thức áp dụng cho tất cả các trường hợp sử dụng của nền tảng gl1.
đề xuất giá trị của gl1
Bằng cách tích hợp các ứng dụng tài sản kỹ thuật số và các tham gia cơ sở tài chính được quy regulat vào một cơ sở hạ tầng sổ cái chung, dự kiến ngành tài chính có thể tận dụng được những lợi thế của tài sản kỹ thuật số và có thể đẩy nhanh quá trình hiện đại hóa cơ sở hạ tầng thị trường cũ kỹ. Bảng 4 trình bày một số đề xuất giá trị tiềm năng của gl1.
5. mô hình hoạt động
Trong thực tế, nhiều ứng dụng và mạng lưới tài chính có thể được thành lập bằng cách sử dụng nền tảng gl1. Một mạng lưới tài chính được xác định ở đây là một liên minh các tổ chức tài chính đồng ý thực hiện giao dịch với nhau bằng cách sử dụng một bộ quy định và quy tắc quản trị chung, xác định các trách nhiệm và nghĩa vụ của mỗi bên tham gia giao dịch.
Các mạng tài chính có thể được tổ chức xung quanh các trường hợp sử dụng cụ thể. Ví dụ, một mạng tài chính có thể bao gồm các ứng dụng tập trung vào thanh toán xuyên biên giới. Trong khi đó, các mạng tài chính khác có thể tập trung vào các trường hợp sử dụng như giải ngân tiền mặt và chứng khoán.
Mạng lưới tài chính cũng có thể có các loại tài sản được mã hóa khác nhau. Một số mạng lưới tài chính có thể tập trung vào việc sử dụng wholesale cbdc trong khi những người khác khám phá việc sử dụng tiền của ngân hàng trung ương và tiền của ngân hàng thương mại trên một sổ cái chung. Mạng lưới tài chính cũng có thể trải dài qua nhiều trường hợp sử dụng và lãnh thổ. Ví dụ, dự án Guardian wholesale network của MAS sẽ bao gồm các ứng dụng hỗ trợ trao đổi ngoại tệ, trái phiếu cố định và sản phẩm mã hóa quản lý tài sản và tài sản.
trong khi mỗi mạng tài chính này đang hoặc sẽ được quản lý độc lập và có các đặc điểm khác nhau, tiềm năng mở rộng phạm vi của từng mạng tài chính cá nhân có thể là động cơ mạnh mẽ để chọn một cơ sở hạ tầng cơ bản chung. bằng cách sử dụng cơ sở hạ tầng sổ cái chung, tài sản được mã hóa có thể được chuyển giao giữa các mạng tài chính khác nhau và các ứng dụng mới có thể được tạo thành bằng cách xây dựng trên các ứng dụng xuất phát từ nhiều mạng tài chính khác nhau.
trong những trường hợp mà các tổ chức tài chính không thể thực hiện giao dịch trên các mạng dựa trên cơ sở hạ tầng sổ cái chung, các mạng tài chính sử dụng các công nghệ sổ cái khác nhau có thể được liên kết thay vì. những ưu điểm và nhược điểm của việc liên kết các mạng được đề cập trong bảo vệ dự án mas - bảo vệ kỹ thuật liên kết các mạng. những xem xét tiếp theo cho việc mở rộng các mạng được thảo luận một cách chi tiết trong bài báo bảo vệ dự án - tạo điều kiện cho mạng mở và tương tác.
Là một nền tảng cho các dịch vụ tài chính được quản lý, một số hoạt động trên nền tảng GL1 có thể bị hạn chế và chỉ được phép bởi các nhà cung cấp dịch vụ được chỉ định. Các nhà khai thác tương ứng dự kiến sẽ xác định các quy tắc và ra lệnh cho các loại hoạt động được phép. Chẳng hạn, tất cả những người tham gia có thể bắt đầu giao dịch, nhưng chỉ các tổ chức tài chính được chỉ định mới có thể được phép triển khai các hợp đồng thông minh. Các biện pháp kiểm soát bổ sung có thể được xác định ở cấp độ mạng và ứng dụng tương ứng, theo đó quyền truy cập vào các chức năng cụ thể có thể bị giới hạn ở các bên được chọn đã trải qua các quy trình sàng lọc hoặc công nhận cần thiết.
Các sắp xếp thanh toán, nền tảng gl1 có thể hỗ trợ vai trò của các nhà điều hành cơ sở hạ tầng thị trường tài chính (fmi) trong việc cung cấp việc thanh toán và thanh lý thanh toán, chứng khoán và các giao dịch tài chính khác. Các công ty điều hành gl1 platform có thể đóng vai trò là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng công nghệ cho các nhà điều hành fmi. Fmis vẫn có thể đóng vai trò quan trọng trong chuỗi giá trị, nhưng có thể có sự tổ chức lại tiềm năng của các chức năng mà truyền thống được thực hiện bởi một loại cụ thể của fmi hoặc các nhà cung cấp dịch vụ quan trọng (csps).
Ví dụ, trong các sắp xếp hiện tại, các chức năng thực hiện giao dịch, làm sạch và thanh toán được thực hiện bởi các hệ thống riêng biệt do các bên khác nhau vận hành. Khi thanh toán được thực hiện qua một hệ thống riêng biệt, quyền sở hữu của chứng khoán được chuyển nhượng, và các hồ sơ với Trung tâm Lưu ký Chứng khoán (CSD) được cập nhật.
với gl1, việc điều phối này có thể được tự động hóa thông qua việc sử dụng hợp đồng thông minh. theo các sắp xếp mới, cả giao dịch tiền mặt và chứng khoán đều sẽ được đặt và thực hiện trên cùng một cơ sở hạ tầng sổ cái chung. điều này có nghĩa là tiền mặt và chứng khoán có thể được trao đổi đồng thời, đảm bảo rằng cả hai phần tiền mặt và chứng khoán của một giao dịch đều thành công, hoặc cả hai đều thất bại. sắp xếp này sẽ giảm thiểu tác động của hệ thống nếu hoặc khi một bên mặc cỡ mặc cỡ.
tính kết thúc thanh toán là một yêu cầu thiết kế quan trọng của gl1 sẽ là khả năng hỗ trợ tính kết thúc thanh toán, nơi có thể xác định rõ khi nào thanh toán trở thành không thể thay đổi và vô điều kiện. Điều này không đơn giản trong các mạng phân tán, nơi nhiều nút xác thực xác nhận giao dịch và cập nhật bản ghi đồng thời. Để đảm bảo sự phù hợp giữa giai đoạn hoạt động của sổ cái và khi chuyển khoản được coi là có tính kết thúc thanh toán, việc chọn thuật toán phù hợp để đạt được đồng thuận về trạng thái sổ cái là một quyết định thiết kế quan trọng.
Trong trường hợp của gl1, giả định rằng một thuật toán đồng thuận xác định sẽ được yêu cầu để hỗ trợ tính cuối cùng của thanh toán. Ví dụ, một nhà điều hành FMI có thể xác định rằng thanh toán được coi là cuối cùng và không thể thay đổi sau khi một số lượng cố định các nút xác thực, được điều hành bởi các tổ chức tài chính được chỉ định, đã đạt được sự đồng thuận về trạng thái của sổ cái. Để đầy đủ, các nhà điều hành FMI sử dụng nền tảng gl1 nên nhận thức về các chế độ quy định áp dụng cho tính cuối cùng của thanh toán.
tổ chức và giám sát quy định theo thiết kế, các công ty vận hành gl1 có thể hoạt động trên các thị trường và khu vực mà các cơ quan tài chính tham gia hoạt động. Tùy thuộc vào các thỏa thuận cụ thể giữa các công ty vận hành gl1 và các cơ quan tài chính tham gia, và dựa trên phân tích thương mại và pháp lý, cơ sở hạ tầng của gl1 và các công ty vận hành của nó có thể được coi là một FMI và/hoặc một nhà cung cấp dịch vụ quan trọng ở một số khu vực mà họ hoạt động.
Các công ty hoạt động và các tổ chức tài chính tham gia sẽ cần xem xét và quản lý các yếu tố rủi ro tiềm năng. Điều này bao gồm các rủi ro tín dụng và thanh khoản, cũng như các rủi ro vận hành, chẳng hạn như tác động của mất mát hoặc chậm trễ trong việc truy cập nền tảng GL1. Các biện pháp thích hợp nên được thực hiện để giảm thiểu tác động hệ thống của một sự cố. Những rủi ro môi trường, xã hội và quản trị cũng cần được xem xét.
tùy thuộc vào hình thức tổ chức và các sắp đặt thanh toán, các tổ chức tài chính sử dụng nền tảng gl1 cũng có thể phải tuân thủ các yêu cầu về cấp phép và quy định khác nhau. để xác định trách nhiệm và trách nhiệm của các công ty hoạt động gl1 trong bối cảnh sắp đặt thanh toán với các nhà điều hành fmi ở các khu vực tham gia, cần phải tiến hành phân tích thương mại, pháp lý và quản trị khác.
Đối với vấn đề này, các công ty vận hành GL1 sẽ làm việc với các bên liên quan (bao gồm các cơ quan giám sát) trong các lãnh thổ liên quan để đảm bảo luật pháp được bảo tồn đối với cơ sở hạ tầng của GL1.
1. Công việc trong tương lai - kể từ khi ra đời vào tháng 11 năm 2023, MAS và các tổ chức tài chính tham gia đã tham gia vào cuộc trao đổi và sinh ra những hiểu biết và ý tưởng liên quan đến cơ sở hạ tầng sổ cái chung GL1. Trong số các chủ đề được thảo luận, các tổ chức tài chính tham gia đã xem xét:
các trường hợp sử dụng kinh doanh tiềm năng để triển khai trên nền tảng gl1 như thanh toán nội địa và xuyên biên giới, phát hành chính của chứng khoán và các công cụ tài chính khác, quản lý tài sản đảm bảo và thanh toán chứng khoán.
sự cân nhắc về mô hình quản trị của gl1, nơi có nhu cầu về các thực thể pháp lý rõ ràng dưới dạng các công ty vận hành gl1 và một tổ chức phi lợi nhuận tập trung vào nguyên tắc quản lý, tiêu chuẩn và các phương pháp tốt nhất.
đánh giá sơ bộ về các yếu tố chính sách, rủi ro và pháp lý liên quan đến việc cung cấp dịch vụ.
Đánh giá sơ bộ và đề xuất công nghệ DLT hiện có phù hợp, xem xét yêu cầu kinh doanh tiềm năng, để phát triển GL1.
Trong giai đoạn tiếp theo, gl1 đang tiến hành một phương pháp song song để thúc đẩy sự phát triển của mình. gl1 sẽ khám phá việc thành lập một tổ chức phi lợi nhuận để phát triển nguyên tắc, chính sách, và tiêu chuẩn chung cho việc vận hành gl1. Điều này sẽ bổ sung cho việc thành lập các công ty vận hành độc lập có tiềm năng xây dựng và triển khai cơ sở hạ tầng gl1 trong tương lai.
việc phát triển mô hình quản trị và vận hành có thể bao gồm xem xét các yếu tố như loại hình và phân phối của các thành viên, mô hình vận hành mục tiêu, chi phí vận hành dự kiến, cấu trúc phí đề xuất, doanh thu ước tính và điểm cân bằng để tổ chức trở nên cân đối về chi phí. Nó cũng có thể mở rộng về sự đánh giá sơ bộ về các tùy chọn giải pháp tiềm năng và xem xét thiết kế kỹ thuật để thực hiện gl1.
Dự kiến rằng các công nghệ sổ cái phân tán hiện có sẽ được sử dụng, với các cải tiến tiềm năng thêm vào để hỗ trợ các nhu cầu cụ thể của gl1.
2.kết luận - gl1 dự kiến sẽ là một sáng kiến kéo dài nhiều năm để xây dựng cơ sở hạ tầng kỹ thuật số cơ bản có thể định hình tương lai của các mạng tài chính. Khi tầm nhìn này được thực hiện, nó có thể biến đổi một vòng đời tài sản và cách thức thị trường vốn được tiến hành. Để thực hiện tiềm năng này, nó sẽ yêu cầu một quy mô hợp tác đa phương trên các khu vực từ cả hai phần tử tư nhân và công cộng chưa từng có kể từ khi internet ra đời.
Sức mạnh của việc kết hợp một mạng lưới ngân hàng toàn cầu, các cơ quan công quyền công cộng và tổ chức quốc tế là rõ ràng: sáng kiến hoan nghênh đóng góp từ cộng đồng quốc tế để thúc đẩy việc phát triển của gl1 như một cơ sở hạ tầng kỹ thuật số cơ bản hỗ trợ sự chuyển đổi của ngành tài chính.
White Paperhttps://www.mas.gov.sg/publications/monographs-or-information-paper/2024/gl1-whitepaper
glossary
central counterparty (ccp) có nghĩa là một cá nhân pháp nhân xen vào giữa các bên đối tác đối với các hợp đồng được giao dịch trên một hoặc nhiều thị trường tài chính, trở thành người mua cho mọi người bán và người bán cho mọi người mua.
central securities depository (csd) có nghĩa là một cá nhân pháp nhân hoạt động một hệ thống thanh toán chứng khoán (dịch vụ thanh toán), và cung cấp việc ghi chép ban đầu của chứng khoán trong một hệ thống ghi chú sách (dịch vụ notary) và/hoặc cung cấp và duy trì tài khoản chứng khoán ở cấp độ cao nhất (dịch vụ duy trì trung tâm).
Custody là dịch vụ an toàn và quản lý các công cụ tài chính cho tài khoản của khách hàng, bao gồm dịch vụ người giữ và các dịch vụ liên quan như quản lý tiền mặt/ tài sản đảm bảo.
giao dịch so với giao dịch (dvd) là cơ chế thanh toán chứng khoán kết nối hai giao dịch chuyển nhượng chứng khoán sao cho việc giao nhận một chứng khoán xảy ra chỉ khi và chỉ khi việc giao nhận tương ứng của chứng khoán kia xảy ra.
delivery-versus-payment (dvp) là một cơ chế giải quyết chứng khoán liên kết việc chuyển nhượng chứng khoán với việc chuyển tiền mặt sao cho việc giao nhận chứng khoán xảy ra chỉ khi và chỉ khi việc chuyển tiền mặt tương ứng xảy ra và ngược lại.
tài sản số là bất kỳ biểu hiện số nào của giá trị hoặc quyền được đăng ký, phát hành, chuyển nhượng, lưu trữ điện tử bằng cách sử dụng dlt.
Công nghệ sổ cái phân tán (DLT) đề cập đến các giao thức và cơ sở hạ tầng hỗ trợ cho phép các máy tính ở các địa điểm khác nhau đề xuất và xác nhận giao dịch và cập nhật hồ sơ theo một cách đồng bộ trên mạng.
Cơ sở hạ tầng thị trường tài chính (FMI) là hệ thống đa phương giữa các cơ quan tham gia, bao gồm người vận hành hệ thống, được sử dụng cho mục đích thanh toán, giải ngân hoặc ghi lại thanh toán, chứng khoán, hợp đồng tương lai hoặc giao dịch tài chính khác. Các ví dụ điển hình bao gồm: trung tâm lưu ký chứng khoán (CSD), bên thanh toán trung tâm (CCP), hệ thống thanh toán chứng khoán (SSS), kho dữ liệu giao dịch (TR).
Mạng lưới tài chính đề cập đến mạng lưới kinh doanh gồm một liên minh các cơ sở tài chính đồng ý thực hiện giao dịch với nhau dựa trên một bộ sắp xếp thương mại và quy tắc quản trị chung.
free-of-payment (fop) là việc chuyển nhượng chứng khoán mà không có chuyển nhượng tương ứng của quỹ tiền.
global layer one (gl1) đề cập đến sự cố gắng để thiết lập một cơ sở hạ tầng kỹ thuật số cơ bản cho tài sản được mã hóa.
Nền tảng gl1 đề cập đến cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ được cung cấp bởi các công ty hoạt động của gl1 để lưu trữ và thực hiện các tài sản tài chính được mã hóa và giao dịch.
Công ty vận hành gl1 đề cập đến tiện ích ngành công nghiệp mà sẽ được vận hành bởi một liên minh các cơ sở tài chính cho ngành công nghiệp tài chính.
hệ thống thanh toán chứng khoán có nghĩa là một sắp xếp chính thức giữa một số lượng lớn các bên tham gia hoạt động bao gồm việc thực hiện các lệnh chuyển nhượng.
security token có nghĩa là một công cụ tài chính được phát hành, ghi lại, chuyển giao và lưu trữ bằng cách sử dụng một hệ thống dlt.
quyết toán được hiện thực khi giao dịch chứng khoán được kết thúc với mục tiêu thanh toán nghịch đề của các bản tham gia giao dịch đó là thông qua việc chuyển khoản tiền mật hoặc chủng khoán, hoặc cả hai.
hợp đồng thông minh có nghĩa là một chương trình máy tính triển khai trên một sổ cái phân tán trong đó một số hoặc tất cả các nghĩa vụ hợp đồng được ghi lại, sao chép hoặc thực hiện tự động.
Thanh toán so với thanh toán (PVP) đề cập đến cơ chế thanh toán đảm bảo rằng việc chuyển khoản cuối cùng của một khoản thanh toán trong một loại tiền tệ xảy ra chỉ khi và chỉ khi việc chuyển khoản cuối cùng của một khoản thanh toán trong một loại tiền tệ khác xảy ra.
validators đề cập đến các nút trên một sổ cái phân tán hoặc mạng blockchain chịu trách nhiệm xác minh giao dịch trên mạng.
disclaimer：
- bài viết này được sao chép từ [bocaibocai.eth].Chuyển tiếp tiêu đề gốc'新加坡金管局《全球layer 1 -金融网络的基础层》白皮书'. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [bocaibocai.eth]. nếu có ý kiến phản đối về việc tái in này, vui lòng liên hệ Gate.io họcđội ngũ và họ sẽ xử lý nó ngay lập tức.
- miễn trừ trách nhiệm: quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không đại diện cho bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
- các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm học viên Gate.io. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã được dịch là không được phép.
Bài viết liên quan
Cách đặt cược ETH？
Tronscan là gì và bạn có thể sử dụng nó như thế nào?