Giới thiệu

M^0 là một giao thức phục vụ như một trung gian phi tập trung để tạo ra stablecoin trong hệ sinh thái tiền điện tử. Nó cung cấp cơ sở hạ tầng cho phép các bên có quyền được phép đúc token M dựa trên tài sản thế chấp được phê duyệt bởi giao thức. Với M^0, người dùng có thể kiếm lợi suất trên tài sản thế chấp mà họ đang nắm giữ trong khi sử dụng đô la tiền điện tử, mà sau này họ có thể sử dụng trong các sản phẩm phi tập trung khác. Ban đầu được ra mắt trên Ethereum, stablecoin cũng sẽ có thể truy cập trên các mạng L1 và L2 khác. Các thành viên trong nhóm có nguồn gốc từ các tổ chức như MakerDAO và Circle.

sứ mệnh M^0

Phân khúc stablecoin hiện nay đang được thống trị bởi hai stablecoin chính được bảo lưu bằng fiat, đó là USDT và USDC. Tuy nhiên, sự không thể xác minh tài sản thế chấp trực tiếp trên blockchain tạo ra sự thiếu minh bạch, trong khi việc tiền gửi được lưu trữ trong hệ thống ngân hàng đang tiềm ẩn rủi ro lây nhiễm trong trường hợp có vấn đề với bất kỳ ngân hàng nào liên quan. Trong khi đó, stablecoins theo thuật toán chưa có sự thu hút đáng kể do các sự kiện mất peg trước đó do cơ chế lỗi. So với đó, stablecoins được bảo lưu bằng tiền điện tử đã hoạt động thành công trong một thời gian nhưng vẫn có đặc tính biến động giá cao hơn trong tài sản thế chấp.

Để đáp ứng những vấn đề này, những người sáng tạo của M^0 nhằm cung cấp cơ sở hạ tầng cho việc phát hành một phương tiện trao đổi số tự lưu trữ dựa trên công nghệ blockchain. Việc xây dựng giao thức đảm bảo tính thay thế của mỗi stablecoin M được đúc, với các đơn vị chịu trách nhiệm về tài sản thế chấp hoạt động độc lập với nhau để tránh rủi ro lây nhiễm. Để đảm bảo sự tin cậy và minh bạch trong giao thức, việc xác minh trên chuỗi định kỳ về các dự trữ bảo đảm nguồn cung cấp của M sẽ được tiến hành. Các tài sản tương đương tiền mặt được sử dụng làm tài sản thế chấp cơ bản để đảm bảo giá trị ổn định của token M.

Người tham gia hệ sinh thái

Trong giao thức M^0, ba nhân vật chính đóng vai trò khác nhau nhưng tương tác mật thiết với nhau. Các vai trò bao gồm:

Minters – Những người tham gia với khả năng tạo ra các token M. Họ được kỳ vọng hoạt động như nhà cung cấp dịch vụ tài chính, như người phát hành stablecoins. Minters nên mang lại việc lưu trữ tài sản thế chấp độc lập và cung cấp bằng chứng về dự trữ. Ngoài ra, họ cần cập nhật giá trị tài sản thế chấp trên chuỗi để đảm bảo an toàn đủ cho số dư của họ và cuối cùng là trả nợ cho các khoản phải trả của họ. Số dư của họ phải chịu các khoản phí được tính theo giao thức. Để khuyến khích minters tham gia vào hệ sinh thái giao thức M, tỷ lệ minter phải thấp hơn lợi suất kiếm được từ tài sản thế chấp (tuy nhiên, thu nhập net cũng bị ảnh hưởng bởi thông số tỷ lệ mint đến tài sản thế chấp, vì các khoản phí được tính dựa trên số dư M được tạo ra thay vì giá trị tài sản thế chấp được gửi).

Validators - Chịu trách nhiệm xác nhận tính hợp lệ của tài sản thế chấp của người tạo ra tiền bằng cách cung cấp chữ ký và thực hiện các chứng thực trên chuỗi của bằng chứng về dự trữ. Một cách không chính thức, validators có vai trò giám sát các người tạo ra tiền, có khả năng thực hiện các biện pháp hạn chế hoạt động của các người tạo ra tiền trong trường hợp có nguy cơ hệ thống. Giao thức M^0 không cung cấp động lực cho validators đổi lại công việc của họ, vì vậy dự kiến ​​họ sẽ ký kết các thỏa thuận ràng buộc với người tạo ra tiền ngoài chuỗi, quy định các điều khoản và bồi thường. Vai trò của validators tương tự như các kiểm toán viên trong ngữ cảnh tài chính và kinh doanh truyền thống.

Earners – Các tổ chức được phê duyệt bởi quản trị và người hưởng lợi từ cơ chế kiếm thu nhập. Thu nhập của họ phụ thuộc vào tỷ lệ kiếm thu được đặt bởi quản trị, được điều chỉnh thêm bởi tỷ lệ sử dụng (tỷ lệ của M lưu hành so với M trong cơ chế kiếm thu nhập), kết quả là một tỷ lệ cuối cùng thấp nhất của hai tỷ lệ này. Cơ chế này đảm bảo thu nhập tỷ lệ với các khoản phí được thanh toán bởi người tạo ra, từ đó đảm bảo sự ổn định của hệ thống. Người kiếm thu nhập tạo ra nhu cầu cho các mã thông báo M, tăng khả năng tạo ra M hiệu quả. Người kiếm thu nhập trong giao thức M^0 sẽ bao gồm các chủ sở hữu cơ sở và người phân phối mã thông báo M duy trì dự trữ mã thông báo.

Ngoài ra, các Nhà điều hành Giải pháp Bảo lưu Đủ điều kiện đóng một vai trò quan trọng, mặc dù có ít tương tác hơn với giao thức. Họ là những đại lý chuyên nghiệp chịu trách nhiệm về các hoạt động của người quản trị tín dụng và việc giữ tài sản thế chấp hỗ trợ M token, được phê duyệt bởi cơ quan quản trị của giao thức. Họ phải được trang bị kỹ thuật và vận hành và phải giữ các giấy phép phù hợp cho hoạt động của mình. Tất cả các nơi lưu trữ tài sản thế chấp phải hoạt động độc lập với những người tạo ra và hoạt động một cách trung thực.

Tất cả những người thích hợp có thể bị loại bỏ khỏi hệ thống thông qua một đề xuất được bỏ phiếu bởi quản trị.
Sau khi gỡ bỏ, họ không còn tham gia được vào hoạt động giao thức ngoại trừ việc trả nợ của họ.

M là một tài sản và các tính năng của nó

M là một token ERC20 không cần phép, cho phép bất kỳ ai truy cập vào thông qua thị trường phụ. Tuy nhiên, việc tạo ra, duy trì và đốt token được quản lý bởi các nhà tạo và xác nhận được chấp thuận bởi hệ thống quản trị. Mặc dù nó được bảo đảm bằng một số tài sản nhất định, nhưng nó không phục vụ như một phiên bản token hóa của những tài sản đó; thay vào đó, những tài sản này là nền tảng cho giá trị và đáng tin cậy của M. Điều này làm cho M an toàn như tài sản thế chấp mà nó được bảo đảm, tuy nhiên, việc tham gia vào các giao thức DeFi đem lại những rủi ro bổ sung.

Giá trị lưu hành của M không được vượt quá tài sản thế chấp do người giám sát nắm giữ, vì điều này có thể dẫn đến khấu hao giá trị của M và làm mất ổn định giao thức. Chốt của M ở mức 1 đô la được duy trì thông qua chênh lệch giá. Nếu M giao dịch trên 1 đô la trên thị trường thứ cấp, các nhà giao dịch có thể sẽ gửi tài sản thế chấp để đúc thêm M. Ngược lại, nếu M giao dịch dưới 1 đô la, các nhà giao dịch có thể sẽ mua lại M để lấy lại tài sản thế chấp của họ. Để một thợ đào đúc mã thông báo M, họ phải có đủ tài sản thế chấp ngoài chuỗi được giao thức phê duyệt, với giá trị của nó được xác minh và cập nhật. Minters truyền thông tin giá trị tài sản thế chấp cùng với chữ ký của người xác thực chứng thực tính đúng đắn của nó, đảm bảo tính bảo mật và tính toàn vẹn của giao thức. Dựa trên điều này, các minters xác định số lượng mã thông báo M mà họ muốn đúc, với hệ thống xác minh xem giá trị tài sản thế chấp nhân với tỷ lệ đúc tiền (tỷ lệ tài sản thế chấp trên mã thông báo) lớn hơn tổng giá trị của mã thông báo M sẽ được đúc. Ngoài ra, độ trễ đúc tiền được giới thiệu bởi M ^ 0 cho phép người xác thực có thời gian để có khả năng chặn các giao dịch trong trường hợp có bất kỳ sự bất thường nào. Nếu không cần can thiệp, minters có thể hoàn tất quá trình tạo token, gửi token đến địa chỉ được chỉ định của chúng. Minters có thể đốt token M sở hữu bất cứ lúc nào để loại bỏ trách nhiệm pháp lý của họ trong hệ thống và lấy lại tài sản thế chấp.

M chỉ là một stablecoin khác thôi à?

Ở nhiều khía cạnh, M giống với các stablecoin khác hiện đang được sử dụng rộng rãi. Giống như các stablecoin được hỗ trợ bởi fiat khác, M được hỗ trợ bởi các khoản tương đương tiền như T-bill. Tuy nhiên, điểm khác biệt chính là, tại thời điểm này, đây là những tài sản duy nhất đủ điều kiện để được sử dụng làm tài sản thế chấp. Không giống như các đối thủ cạnh tranh, M sẽ cho phép xác minh tài sản thế chấp trên chuỗi, đảm bảo tính minh bạch cao hơn và việc lưu trữ tiền gửi của các thực thể độc lập sẽ giảm thiểu rủi ro lây lan. Một sự khác biệt quan trọng khác liên quan đến quá trình đúc mã thông báo mới. Các stablecoin như USDT hoặc USDC thường có một thực thể duy nhất điều phối việc tạo ra các mã thông báo mới, làm cho nhà phát hành tập trung hơn. Ngược lại, giao thức M^0 cho phép số lượng minters tham gia không giới hạn, tùy thuộc vào sự chấp thuận của quản trị.

Nguồn: Công việc của tác giả

Giao thức M^0 không bao gồm chức năng đưa vào danh sách đen, điều này sẽ ngăn chặn việc đóng băng mã thông báo của ai đó. Điều này trái ngược với các stablecoin khác, nơi những hành động như vậy đã được thực hiện với mục đích tốt để đối phó với các vụ trộm tiền. Ủy quyền ra quyết định đối với các vấn đề chính trong giao thức M^0 cho cơ quan quản trị phản ánh một cách tiếp cận linh hoạt hơn để quản lý và phát triển dự án. Xem xét các stablecoin tương tự trên thị trường tiền điện tử, cũng có những stablecoin mang lại lợi suất cho phép người dùng tự động kiếm lãi chỉ bằng cách giữ mã thông báo. Bản thân M không cung cấp khả năng này, nhưng tài sản thế chấp cơ bản tạo ra thu nhập thụ động. Thật không may, các giải pháp được sử dụng trong các stablecoin mang lại lợi suất đòi hỏi các hạn chế về quy định, vì chúng được coi là chứng khoán và không được phép ở một số thị trường lớn, chẳng hạn như Mỹ. Với thiết kế của nó, có khả năng M^0 sẽ không phải đối mặt với những hạn chế như vậy. M tương tự như các stablecoin được hỗ trợ bằng tiền điện tử trong bối cảnh thế chấp quá mức, tuy nhiên, loại tài sản thế chấp của nó ổn định hơn nhiều về giá, giảm rủi ro depegging đồng thời đơn giản hóa cơ chế ổn định giá trị của stablecoin.

Tóm lại, giao thức M^0 được thiết kế để cung cấp một stablecoin hoàn toàn sở hữu, an toàn và minh bạch cho phép người tạo ra tiền ảo (minters) kiếm lợi nhuận từ tài sản thế chấp của họ. Sự tham gia của các bên tham gia vào cộng đồng sinh thái M^0 trong việc quản trị mang lại cho dự án một tính chất phân quyền hơn.

Quản trị

Giao thức M^0 sử dụng một cơ chế quản trị được gọi là Two Token Governor (TTG). Mục tiêu của TTG là đảm bảo tính trung lập trong quản lý giao thức, ngăn chặn gian lận và kiểm soát bởi các tác nhân độc hại, nhưng cũng để quyết định các thông số giao thức chính liên quan đến lãi suất và danh sách các tác nhân được phê duyệt. Cơ chế TTG trong giao thức M^0 hoạt động theo chu kỳ 30 ngày được gọi là kỷ nguyên, được chia thành hai khoảng thời gian 15 ngày: Kỷ nguyên chuyển nhượng và Kỷ nguyên bỏ phiếu. Kỷ nguyên chuyển nhượng cho phép thu thập đề xuất và ủy quyền biểu quyết cho các địa chỉ khác, trong khi Đại học biểu quyết tập trung vào việc bỏ phiếu về các đề xuất. Hệ thống này nhằm đảm bảo tính thường xuyên, các khu định cư chính xác và quản lý giao thức hiệu quả. TTG bao gồm hai loại token chịu trách nhiệm cho các quyết định cơ bản trong giao thức: POWER và ZERO. Mã thông báo POWER được sử dụng để bỏ phiếu cho các đề xuất đang hoạt động và cho phép chủ sở hữu trực tiếp quản lý giao thức. Đổi lại việc tham gia bỏ phiếu, chủ sở hữu mã thông báo nhận được mã thông báo ZERO, thụ động hơn nhiều về mặt bỏ phiếu vì chúng chỉ được sử dụng cho những thay đổi quan trọng nhất. Cả hai mã thông báo đều có cơ chế lạm phát làm tăng nguồn cung mã thông báo POWER lên 10% trong mỗi kỷ nguyên, trong khi nguồn cung mã thông báo ZERO tăng lên tới 5.000.000 mã thông báo và được tuyên bố theo tỷ lệ. Bất kỳ mã thông báo POWER nào chưa được quy đổi đều được bán đấu giá thông qua đấu giá ở Hà Lan, trong khi mã thông báo ZERO không được đúc.

Trong TTG, có ba loại đề xuất được phân biệt. Phổ biến nhất là Đề xuất tiêu chuẩn yêu cầu đa số đơn giản. Tham gia bỏ phiếu là bắt buộc, nếu không sẽ dẫn đến giảm quyền bỏ phiếu và mất phần thưởng ZERO. Loại khác là Đề xuất ngưỡng NĂNG LƯỢNG, yêu cầu đạt đến ngưỡng NĂNG LƯỢNG đã quy định và được sử dụng trong tình huống khẩn cấp, thực hiện ngay lập tức. Loại cuối cùng là Đề xuất ngưỡng ZERO dành cho chủ sở hữu token ZERO, được sử dụng cho chức năng đặt lại và thay đổi quan trọng trong giao thức.

Phí

Phí là nguồn thu chính cho những người tham gia vào giao thức và đáp ứng chức năng quản lý. M^0 áp dụng hai loại phí chính: tỷ lệ người đúc và tỷ lệ phạt.

Tỷ lệ Minter - Doanh thu thu được từ các khoản phí tỷ lệ minter sẽ được chuyển đến cơ chế kiếm và được phân phối một phần cho các chủ sở hữu token ZERO. Điều này khuyến khích các đơn vị như CEXs, để nắm giữ M token và kiếm được tỷ lệ người kiếm. Tuy nhiên, để hưởng lợi từ hệ thống này, một đơn vị phải được liệt kê trắng và được phê duyệt bởi quản trị. Tỷ lệ minter nên thấp hơn lợi suất mà người minter kiếm được để khích lệ họ tạo ra token. Do đó, dự kiến rằng tỷ lệ minter sẽ cần phải duy trì ở mức thấp hơn Lãi suất Quỹ Liên bang Mỹ.

Tỷ lệ phạt – Đây là một khoản phạt áp đặt lên người đào coin (mint) nếu họ không duy trì tỷ lệ cân đối giữa tài sản thế chấp và M hoặc không cập nhật số dư của họ trong một khoảng thời gian cụ thể. Khác với tỷ lệ minter, tỷ lệ phạt là một lần tính toán tại kiểm tra tài sản thế chấp, được tính dựa trên một phần trăm của số lượng thặng dư.

Các khoản phí của giao thức M^0 khuyến khích các thành viên hệ sinh thái, nhưng cần lưu ý rằng các nhà xác thực không được tính vào vì giao thức không phối hợp khía cạnh này và mong đợi công việc của họ được bồi thường dựa trên các thỏa thuận ngoại chuỗi với người tạo ra. Đối với các khoản phí đề xuất quản trị, người dùng có thể lựa chọn giữa token M và token WETH, được sử dụng làm đơn vị tiền tệ nội bộ của giao thức và cũng được sử dụng cho đấu giá token POWER.

Rủi ro giao thức và chiến lược giảm thiểu

M^0 đang phải đối mặt với những rủi ro thông thường có thể gặp trong các giao thức blockchain khác, bao gồm rủi ro liên quan đến lỗi hợp đồng thông minh, tấn công của hacker và vấn đề cơ sở hạ tầng. Do chức năng của nó, giao thức cũng đối diện với rủi ro tài chính phát sinh từ các yếu tố thị trường. M^0 nhạy cảm với những thay đổi về lãi suất, đặc biệt là lãi suất trên trái phiếu Mỹ. Những thay đổi về chính sách tiền tệ có thể ảnh hưởng đến tính sinh lời và sức hấp dẫn của giao thức đối với người đào và người kiếm lợi. Một rủi ro khác là sự biến động trong giá trị tài sản thế chấp mặc dù việc sử dụng trái phiếu Mỹ giới hạn rủi ro này. Hơn nữa, những biến động không lường trước trong cung và cầu cho các token M có thể dẫn đến thách thức về thanh khoản và tạm thời làm cho giá trị của M không ổn định cho đến khi những người làm ăn chênh lệch hành động để đưa giá trị của M trở lại với mức cố định.

Dự án cũng phải đối mặt với những rủi ro liên quan trực tiếp đến các bên tham gia hệ sinh thái. Độ tin cậy và uy tín của các đối tác, chẳng hạn như các nhà điều hành giải pháp tài sản thế chấp, là rất quan trọng đối với an ninh tài sản thế chấp. Trong khi M tự quản lý tài sản, tuy nhiên tài sản thế chấp của nó không phải là tự quản lý, điều đó có nghĩa là các nhà điều hành quản lý tài sản tạo ra một mức độ rủi ro. Do đó, họ nên là các tổ chức uy tín và được quy định hoạt động trong giới hạn của pháp luật.

M^0 thực hiện các giải pháp nhằm ngăn chặn hoạt động khai thác không đúng cách. Ngoài tỷ lệ phạt, giao thức còn có các biện pháp khác để giải quyết hành vi của thợ đào có thể đe dọa hoạt động ổn định của hệ thống. Trong những trường hợp như vậy, người xác thực có thể can thiệp để hủy đề xuất tạo mã thông báo M trước khi hoàn thành và đóng băng khả năng của một thợ đào cụ thể tạo mã thông báo M trong một khoảng thời gian xác định, với tùy chọn gia hạn đóng băng. Nếu hành động của thợ sửa đặc biệt nghiêm trọng hoặc lặp đi lặp lại, các bước tiếp theo có thể được thực hiện, bao gồm cả việc loại bỏ thợ đào khỏi hệ thống thông qua một đề xuất trong TTG. Một yếu tố quan trọng của việc giảm thiểu rủi ro là chức năng đặt lại, mà chủ sở hữu mã thông báo ZERO có thể thực hiện để thiết lập lại hoàn toàn quản trị hệ thống và phân phối lại mã thông báo POWER theo tỷ lệ KHÔNG số dư. Sau khi đặt lại, tất cả các đề xuất đang hoạt động và đang chờ xử lý sẽ bị hủy. Điều này đảm bảo rằng các đề xuất có khả năng đưa các tác nhân độc hại vào hệ thống sẽ bị vô hiệu ngay lập tức. Chức năng đặt lại cho phép phản ứng nhanh chóng với các mối đe dọa và phục vụ như một cơ chế bảo vệ trong các tình huống quan trọng.

Nguồn:Tài liệu M^0

Gây quỹ

M^0 đã thành công trong việc gọi vốn chuỗi A với số tiền 35 triệu đô la do Bain Capital Crypto dẫn đầu vào tháng 6 năm 2024. Các nhà đầu tư đáng chú ý khác trong vòng này bao gồm Galaxy Ventures, Wintermute Ventures, GSR, Caladan và SCB 10X. Vòng gọi vốn này bao gồm cả vốn chủ sở hữu và mã thông báo, với M^0 cung cấp cho nhà đầu tư hai mã thông báo quản trị của mình là POWER và ZERO, có thời gian khóa. Vòng gọi vốn gần đây diễn ra sau vòng gọi vốn hạt giống 22,5 triệu đô la do Pantera Capital dẫn đầu vào tháng 4 năm 2023. Sau khi hoàn thành vòng gọi vốn chuỗi A, tổng số vốn đầu tư của M^0 hiện đạt 57,5 triệu đô la. Giá trị dự án chưa được tiết lộ vào thời điểm này.

Lời cuối cùng

M^0 đề xuất một giải pháp mới trong lĩnh vực stablecoin vốn đã linh hoạt hơn và ít tập trung hơn, cung cấp quyền tự chủ ra quyết định lớn hơn cho các thành viên quản trị. Các tham số giao thức chính và các tác nhân liên quan được xác định bởi những người tham gia khác trong hệ sinh thái, mở ra những khả năng mới để phát triển dự án và tích hợp với các sản phẩm hiện có. Do sự tương đồng đáng kể của nó với các stablecoin được hỗ trợ bởi fiat được sử dụng rộng rãi, có lẽ yếu tố quan trọng nhất có thể quyết định sự thành công của M ^ 0 là khả năng xác minh tài sản thế chấp hỗ trợ nguồn cung M trên chuỗi, làm tăng niềm tin vào giao thức. Tuy nhiên, hệ thống này phức tạp hơn đáng kể so với các stablecoin phổ biến nhất, do đó làm cho việc quản lý giao thức trở nên phức tạp hơn và đưa ra mức độ rủi ro cao hơn. Để giao thức duy trì theo thời gian do tính chất phi tập trung của nó, nó phải có khả năng khuyến khích những người tham gia hệ sinh thái hành động. Một thách thức lớn cũng là cân bằng các ưu đãi cho cử tri với việc đảm bảo rằng các mã thông báo quản trị không trở thành lạm phát quá mức. Một vấn đề khác là thúc đẩy các trình xác thực một cách thích hợp, vì giao thức không trực tiếp điều phối khía cạnh này. Mặc dù tầm quan trọng của nó trong hệ sinh thái, tỷ lệ người kiếm tiền không phải là yếu tố chính quyết định thành công, đặc biệt là khi xem xét rằng các dự án stablecoin thành công không sử dụng cơ chế tương tự. Giao thức M^0 có tiềm năng tạo ra tác động đáng kể đến lĩnh vực stablecoin bằng cách cung cấp một sản phẩm minh bạch và phi tập trung hơn, sử dụng tài sản thế chấp ít nhất là an toàn như các stablecoin phổ biến nhất. Thành công tiềm năng của M ^ 0 sẽ bị ảnh hưởng bởi các quyết định của cơ quan quản trị, mặt khác, tạo cơ hội điều chỉnh nhanh chóng các tham số của giao thức theo nhu cầu thị trường.

Bài viết này được viết và chuẩn bị bởi Pawel Huptasmột thành viên của Nhóm Nghiên cứu GCR, một nhóm các chuyên gia đầy đủ kiến thức và chuyên môn trong lĩnh vực của họ. Cam kết cập nhật thông tin với các phát triển trong ngành và cung cấp thông tin chính xác và có giá trị.GlobalCoinResearch.comlà một nguồn tin cậy để đọc tin tức sâu sắc, nghiên cứu và phân tích.

Lời từ chối trách nhiệm: Đầu tư đi kèm với những rủi ro cố hữu, bao gồm nhưng không giới hạn ở các lỗi kỹ thuật, vận hành và con người, cũng như sự cố của nền tảng. Nội dung được cung cấp chỉ để mục đích giáo dục và không nên được coi là lời khuyên tài chính. Các tác giả của nội dung này không phải là nhà tư vấn tài chính chuyên nghiệp hoặc có giấy phép, và quan điểm được thể hiện là riêng họ và không đại diện cho ý kiến của bất kỳ tổ chức nào mà họ có thể liên kết.

Thông báo từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được tái bản từ [ĐỘI NGHIÊN CỨU ĐỒNG TIỀN TOÀN CẦU], Chuyển tiếp tiêu đề gốc'M^0 Protocol: Đảm bảo tính ổn định với tài sản thế chấp có thể kiểm chứng', Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [ĐỘI NGHIÊN CỨU TIỀN ĐIỆN TỬ TOÀN CẦU]. Nếu có bất kỳ khiếu nại nào về việc tái bản này, vui lòng liên hệ với Gate.ioHọc cổngđội ngũ, và họ sẽ xử lý nhanh chóng.

2. Bản từ chối trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi có đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn bản dịch là cấm.