selon dune analytics, rwa est apparu comme le seul récit crypto, excluant les jetons mèmes, à avoir connu une croissance au cours des trois derniers mois. Cette performance est particulièrement remarquable compte tenu de la stagnation du marché plus large. L'engouement autour de rwa se construit depuis juin de l'année dernière, et a été encore renforcé par le lancement par BlackRock du fonds on-chain buidl.

Alors que beaucoup ont reconnu cette opportunité, peu ont réussi à en tirer parti. De nombreuses équipes ont pivoté vers RWA au cours des six derniers mois, mais seules quelques-unes ont montré des résultats significatifs. Pour réussir dans ce paysage concurrentiel, identifier les bonnes opportunités est crucial. Un projet qui a retenu notre attention est jiritsu.

le problème de liquidité fragmentée dans RWA

le principal avantage de la tokenisation des actifs du monde réel est la capacité à faciliter des échanges et des règlements plus rapides et plus efficaces. cependant, la mise en œuvre technique de ce concept présente de nombreux défis, l'un des plus importants étant la liquidité fragmentée.

la nature décentralisée du marché aggrave la complexité de la négociation on-chain pour les rwas. une recherche d'actifs numériquesrapportà partir de juillet dernier, il a été souligné que plus de 60% des institutions rwa actuelles échangent sur leurs propres marchés d'actifs tokenisés. Cela signifie que, une fois qu'un actif est tokenisé, il est souvent confiné à un public restreint et captif.

Selon le bloc, le financement total des projets RWA a rebondi à 300 millions de dollars cette année. Cette résurgence a attiré de nombreux nouveaux entrants, conduisant à une prolifération de projets RWA. Cependant, la plupart des projets financés sont axés sur des verticales étroites telles que les ressources naturelles, des produits de base spécifiques et l'art. Les projets RWA immobiliers sont particulièrement en vogue dans cette tendance.

Dans quelle mesure ces verticales peuvent-elles être subdivisées ? Par exemple, des plateformes comme Balcony et MNZL offrent des processus de tokenisation pour les ressources immobilières régionales. Les actifs sur chaîne et les utilisateurs échangeant via des outils sur chaîne sont souvent des institutions locales ou des départements gouvernementaux, formant ce qui peut être perçu comme un marché d'actifs semi-fermé.

la focalisation verticale et régionale des projets rwa est compréhensible, étant donné que de nombreux actifs du monde réel sont hautement localisés et nécessitent souvent une manipulation spécialisée. cependant, en raison de réglementations variées dans différentes régions, chaque projet rwa doit construire ses processus on-chain et ses plateformes de négociation à partir de zéro. cela, combiné à des choix divers dans les blockchains sous-jacents et les outils de développement de contrats intelligents, pose des défis significatifs pour l'interopérabilité entre les différents rwas.

De nombreux entrepreneurs ont remarqué cette fragmentation des liquidités. Par conséquent, des plateformes comme Midas et Plume, qui aggreGate.io des actifs de gestion des risques ou agissent comme des plates-formes de lancement de rwa, ont vu le jour. Pourtant, ils sont confrontés à un dilemme : pour établir un marché unifié, il doit y avoir une certaine compatibilité entre les normes de jetons et de contrats, ce qui entrave l’agrégation à grande échelle et multi-types d’actifs RWA. À l’inverse, s’ils aggreGate.io d’abord différents protocoles RWA, ils sont limités au rôle de « plateforme de lancement » en raison des différences dans les piles techniques de ces protocoles. Bien qu’ils apportent une certaine liquidité aux petits projets, les actifs tokenisés sont toujours confrontés à une fragmentation du marché.

même le marché du trésor américain tokenisé, qui a la meilleure liquidité, est confronté à ce problème. bien que la poussée des institutions comme blackrock et franklin templeton ait résolu le problème de mise à l'échelle de la catégorie unique, vous constaterez toujours que pour offrir plus de choix aux futurs investisseurs potentiels et aux projets partenaires, ces actifs sont dispersés sur différentes blockchains telles que ethereum, stellar et avalanche.

Ce problème de fragmentation crée une opportunité narrative pour les protocoles d'interopérabilité inter-chaînes qui se sont longtemps concentrés sur les rwas, tels qu'Axelar. L'année dernière, Axelar s'est associé à Centrifuge et Ondo pour lancer Centrifuge Everywhere et Ondo Bridge, optimisant les protocoles et améliorant l'interopérabilité et la liquidité des produits rwa tokenisés. Dans l'environnement de marché actuel, où la fragmentation est évidente, l'interopérabilité inter-chaînes peut être une solution viable.

jiritsu zk-mpc: vérification d'actifs hors chaîne sans confiance et automatisée

Il est clair que le principal obstacle à la mise à l'échelle de rwa réside dans le manque de processus automatisés ou de technologies comme amm dans le secteur de la defi. Pour les produits rwa, la tokenisation n'est souvent que le début. Assurer des mises à jour continues des actifs et la transparence après que le produit soit en chaîne est crucial pour l'efficacité et la rentabilité, impliquant généralement les aspects suivants :

1. Rapports financiers : les gestionnaires d'actifs doivent publier régulièrement des rapports financiers et de performance des actifs. Par exemple, les gestionnaires immobiliers doivent fournir des détails sur les paiements de loyer, les arriérés et les vacances pour donner aux investisseurs une compréhension claire de la dynamique de trésorerie de la propriété.

2. gestion de la dette : pour des produits tels que les crédits rwa, des mises à jour régulières sur les garanties de prêt, les remboursements, les ajustements des taux d'intérêt et les activités de refinancement sont essentielles pour informer les investisseurs sur la santé du produit, et maintenir leur confiance.

3. changement de propriété: des annonces sont également nécessaires si l'actif sous-jacent ou l'entité juridique détenant l'actif subit des changements fondamentaux de propriété.

4. réglementation du marché: lorsque l'environnement réglementaire du marché de l'actif sous-jacent change, les gestionnaires doivent signaler et apporter les ajustements nécessaires pour assurer la conformité.

outre cela, il existe d'autres détails complexes tels que l'assurance des actifs et les stratégies de gestion des risques, l'évaluation et l'inspection des actifs, ainsi que l'entité légale émettrice. De la tokenisation aux mises à jour et à la maintenance des informations, la gestion d'un actif réel nécessite des efforts et une attention considérables tout au long de son cycle de vie d'investissement. Dans l'environnement actuel de « redondance de l'infrastructure », mettre des actifs sur la chaîne n'est plus la partie la plus difficile du développement des actifs réels ; la vérification continue hors chaîne et la réglementation légale ralentissent la croissance des catégories et de l'ampleur des actifs, diminuant ainsi la valeur des actifs sur la chaîne. Cette discussion se déroule sur la prémisse que les audits hors chaîne centralisés ne sont pas considérés comme risqués.

l'échelle et le taux de croissance des actifs rwa dépendent entièrement de la solidité des émetteurs et des institutions de gestion hors chaîne. C'est précisément pourquoi les produits rwa du Trésor américain ont rapidement augmenté après l'entrée de BlackRock dans l'espace. En revanche, d'autres actifs tels que l'immobilier et les matières premières ont du mal à atteindre des effets d'échelle en raison d'un manque d'automatisation des processus. Néanmoins, l'érosion de la valeur des actifs en chaîne représente également une opportunité commerciale importante. Actuellement, cette potentialité de revenus afflue principalement entre les mains des émetteurs et des gestionnaires d'actifs tels que Securitize.

Est-il possible de construire un système automatisé d’« oracle d’actifs » dans le domaine des RWA, similaire à ce que fait Chainlink pour la DeFi ? Nous avons trouvé des réponses dans le projet Jiritsu.

jiritsu est un sous-réseau avalanche spécifiquement conçu pour la vérification des actifs hors chaîne, visant à automatiser et enregistrer de manière décentralisée et de confiance les actifs hors chaîne. cela améliore l'efficacité économique et la transparence de la tokenisation des rwa tout en réduisant l'usure et les coûts sur chaîne. en intégrant des preuves zk et des calculs multi-parties mpc, jiritsu peut garantir une vérification automatisée sécurisée et privée des détails des actifs, intégrant la conformité réglementaire et l'intégrité des actifs dans les produits tokenisés. de manière intéressante, « jiritsu » vient du mot japonais « じりつ », qui signifie indépendance. dans le domaine rwa, qui dépend fortement du travail centralisé pour les aspects clés, c'est précisément ce dont nous avons besoin pour améliorer les caractéristiques propres aux cryptomonnaies et atteindre des effets d'échelle.

l’oracle jiritsu zk-mpc aggreGate.ios données provenant de plusieurs sources et vérifie les calculs associés, en utilisant des mécanismes de récupération de données multifonctionnels pour améliorer la profondeur d’intégration des différents types d’actifs. L’Oracle comprend à la fois des mécanismes « push » et « pull ». Le premier permet aux fournisseurs de données (par exemple, les gestionnaires d’actifs) d’envoyer des informations directement à l’Oracle, tandis que le second permet à l’Oracle de récupérer des données via API directement à partir des systèmes intégrés des fournisseurs d’informations, tels que les logiciels de chaîne d’approvisionnement et les informations bancaires.

En termes de mécanismes de consensus, jiritsu introduit le concept de preuve de flux de travail (POWF). Les nœuds du réseau exécutent un système d'exploitation piloté par un moteur de calcul et un gestionnaire de flux de travail, utilisant des preuves zk générées pour garantir la vérification des calculs et le consensus sur l'exécution de contrats intelligents, intégrant directement le mécanisme de consensus dans son cadre MPC. Contrairement aux oracles existants tels que Chainlink ou Pyth, jiritsu ne nécessite pas de ponts inter-chaînes pour la transmission d'informations lors de l'agrégation de données et ajoute des fonctions d'analyse et de vérification aux simples retours de données.

Lorsque les utilisateurs ou les gestionnaires d’actifs enregistrent des actifs qu’ils souhaitent tokeniser et leurs informations détaillées sur Jiritsu, les vérificateurs ZK-MPC analysent ces informations et confirment la valeur et l’état de conformité de l’actif. Le processus d’analyse implique deux types de vérificateurs : l’un pour l’examen des politiques commerciales et de la conformité réglementaire, et l’autre pour le traitement des données financières, l’exécution de tâches de récupération des prix au comptant et d’évaluation du marché. Une fois les informations analysées et vérifiées, le ZK-MPC générera une preuve ZK et la stockera sur la chaîne. Les utilisateurs peuvent ensuite réclamer ces preuves et les intégrer dans leurs contrats intelligents, complétant ainsi l’ensemble du processus de tokenisation des actifs.

jiritsu a officiellement illustré l'ensemble du processus en utilisant le produit d'or tokenisé de paxos, paxg:

tout d'abord, Paxos achète de l'or via une bourse fiable et le dépose auprès d'un dépositaire. Les utilisateurs de Jiritsu peuvent ensuite utiliser l'application Jiritsu sur les chaînes publiques prises en charge pour créer des vérificateurs sur les nœuds zk-mpc du réseau Jiritsu. Après que les nœuds zk-mpc ont récupéré des informations sur la garde d'or de Paxos, les vérificateurs génèrent les preuves zk pertinentes.

pendant le processus de vérification, les nœuds zk-mpc sont responsables des calculs de vérification hors chaîne, et les preuves zk générées ont différents niveaux d'accès et de permissions de confidentialité. par exemple, les vérificateurs peuvent avoir un accès complet à toutes les informations, tandis que les gestionnaires d'actifs ne peuvent voir que les informations pertinentes à leur rôle. ce processus de vérification peut mettre à jour les informations à des moments prédéfinis ou sur demande, de manière bien plus efficace et fiable que la méthode actuelle de vérification manuelle des stocks par paxos.

après avoir téléchargé la preuve zk sur le réseau jiritsu, paxos peut procéder à la tokenisation de son or en garde. à cette étape, jiritsu met également en œuvre le concept d'abstraction de chaîne, permettant aux émetteurs d'actifs comme paxos de créer des jetons correspondants sur des chaînes cibles idéales telles que solana, avalanche ou bnb chain.

une fois que les jetons sont générés, paxos paie des frais aux nœuds et aux vérificateurs via l'application jiritsu, une partie étant allouée au réseau jiritsu. Les investisseurs qui achètent des jetons paxg recevront une preuve d'or sous-jacente et pourront utiliser cette preuve pour accéder aux informations sur le statut de garde de l'or sur le réseau jiritsu, tandis que paxos peut transmettre les coûts des frais aux investisseurs à ce stade.

les dapps sur le réseau jiritsu sont conçues pour faciliter l'écriture de données spécifiques, permettant aux utilisateurs de créer des vérificateurs pour toute logique métier, lecteur de données et intégration de contrats intelligents. Cette adaptabilité garantit que jiritsu peut fournir des solutions personnalisées pour un large éventail de besoins commerciaux. De plus, grâce à ses services cloud zk-mpc, jiritsu proof étend considérablement les catégories d'actifs pour la vérification des informations. Outre les vérifications financières traditionnelles telles que les informations bancaires et le crédit d'entreprise, il peut également vérifier les informations d'état de divers actifs réels, tels que l'équipement, les stocks et les informations de transaction et de revenus des locaux de l'entreprise. Récemment, jiritsu a fourni une preuve d'inventaire pour une entreprise de la chaîne d'approvisionnement Amazon avec plus de 100 000 SKU et une valeur totale d'environ 20 millions de dollars.

s'appuyant sur cela, jiritsu mesure également son impact sur la tokenisation d'actifs du monde réel à travers deux métriques de données : "total des actifs vérifiés" et "total des actifs sécurisés". Ces métriques fournissent des legos d'actifs sous-jacents plus compatibles et interopérables pour les protocoles defi. Selon les données sur le site officieltableau de bord dune, jiritsu a vérifié plus de 18 milliards de dollars d'actifs à ce jour, avec plus de 60 millions de dollars d'actifs prêts à être utilisés par divers protocoles.

récemment, jiritsu s'est intégré à l'écosystème rwa de blackrock pour fournir des preuves automatisées on-chain pour la valorisation, la vérification, la conformité et les informations de la plateforme kyc de ses actifs de réserve et de fonds en bitcoins. cela facilite l'utilisation plus pratique et rapide de ces actifs déjà on-chain par d'autres protocoles. d'autre part, bien qu'ibit et buidl apportent des fonds incrémentiels substantiels au marché crypto et rwa, leur vérification d'actifs repose toujours sur l'auto-déclaration et n'offre que des audits annuels. jiritsu fournit à ces produits des solutions plus transparentes et rentables.

jiritsu s'est également intégré à la plateforme republic, qui possède une expertise approfondie dans le domaine des rwa, permettant à tout gestionnaire d'actifs de mettre en œuvre et d'utiliser directement des solutions similaires. tout en offrant divers produits tokenisés, il améliore la conformité et l'efficacité opérationnelle. les gestionnaires d'actifs peuvent utiliser l'infrastructure mature fournie par republic pour la tokenisation, la conformité, le marketing et le service client. en automatisant la vérification et la validation de manière sécurisée, jiritsu déplace le travail précédemment effectué par des institutions comme moody's et kpmg sur la chaîne. les revenus de cette partie du marché traditionnel dépassent 150 milliards de dollars ; même un calcul de 10 % présente un plafond commercial très imaginatif.

antécédents de l'équipe

Les co-fondateurs du réseau jiritsu, Jacob Guedalia et David Guedalia, sont très respectés dans le domaine académique. Jacob est titulaire d'une licence en physique et en philosophie de l'université de New York et d'un diplôme d'études supérieures en physique appliquée de l'Institut Weizmann des sciences en Israël. David est titulaire d'un master en géographie computationnelle de l'université Bar-Ilan et d'un doctorat en calcul neural de l'université hébraïque de Jérusalem. De plus, Jacob est un entrepreneur à succès, ayant fondé et cédé quatre entreprises, et avec David, ils détiennent plus de 100 brevets américains.

jiritsu a levé un total de 10,2 millions de dollars lors de ses deux derniers tours de financement, menés par gumi cryptos capital. D'autres investisseurs comprennent susquehanna private equity investments, lllp, et republic capital. L'ancien gestionnaire d'actifs de BlackRock, Michael Lustig, a également rejoint l'équipe de jiritsu. La société prévoit d'utiliser les nouveaux fonds pour «accélérer le développement et l'adoption de la plateforme UVC et de l'approche RWA de Tomei». Fondée en 2020, jiritsu a développé des technologies telles que le calcul vérifiable illimité (UVC), qui visent à fournir une approche facile à programmer applicable à n'importe quel flux de travail, générant des preuves de flux de travail.

déclaration:

Cet article est reproduit à partir de [theblockbeats], le titre original est “comprendre jiritsu en un article : l'ancien directeur de la gestion d'actifs de blackrock rejoint également, solution rwa native de crypto”, les droits d'auteur appartiennent à l'auteur original [0xFacai], si vous avez des objections à la reproduction, veuillez contacter Équipe d'apprentissage de Gate, l'équipe le traitera dès que possible selon les procédures pertinentes.

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