Trong bài viết này, chúng tôi nhằm cung cấp một cái nhìn tổng quan về tình trạng hiện tại của l2s. Chúng tôi xem xét tầm quan trọng của việc giảm gas l2s từ nâng cấp Dencun vào tháng 3, điều tra cách hoạt động trên các mạng này đã phát triển, và nhấn mạnh những thách thức mới nổi lên do hoạt động MEV. Ngoài ra, chúng tôi cũng thảo luận về những khó khăn tiềm năng trong việc phát triển các công cụ và giải pháp MEV cho l2s.
các phí gas trên ethereum layer 2 (l2) bao gồm hai thành phần: chi phí để thực hiện giao dịch trên l2 và chi phí để gửi các giao dịch được gom nhóm đến ethereum l1. cấu trúc phí gas l2 cụ thể và quy tắc sắp xếp khác nhau giữa các l2 khác nhau, phụ thuộc vào giai đoạn phát triển và lựa chọn thiết kế của chúng. ví dụ, arbitrum hoạt động dựa trên nguyên tắc đến trước phục vụ trước (fcfs) nơi các giao dịch được xử lý theo thứ tự chúng được nhận. ngược lại, optimism (op mainnet) và base, thuộc op stack, sử dụng mô hình đấu giá gas ưu tiên (pga) kết hợp cả lệ phí cơ sở l2 và lệ phí ưu tiên. người dùng có thể chọn trả lệ phí ưu tiên cao hơn để được bao gồm nhanh hơn và sớm hơn trong một khối. hiểu cấu trúc phí là điều cần thiết để hiểu về sự phát triển của hệ sinh thái và động lực mev.
Lịch sử, phí L1 trên Ethereum đã chiếm phần lớn tổng chi phí mà người dùng phải chịu khi giao dịch trên L2, chiếm hơn 80% chi phí, như được minh họa bằng các thanh đen trong biểu đồ trên. Tuy nhiên, sau bản nâng cấp Dencun vào ngày 14 tháng 3, L2 đã chuyển từ việc sử dụng calldata sang phương pháp tiết kiệm chi phí hơn được biết đến là 'blobs 2' để gửi các lô hàng vào l1. kho lưu trữ tạm thời này bao gồm đấu giá gas riêng của nó, bao gồm một phí cơ bản và một phí ưu tiên.
kể từ khi dencun, đã có một sự giảm đáng kể trong các khoản phí l1 được thanh toán bởi l2s — biểu đồ cho thấy một sự chuyển đổi lớn trong cấu trúc chi phí gas của các chuỗi op stack, với chi phí l1 giảm từ 90% xuống chỉ còn 1%, và chi phí l2 hiện nay chiếm 99% tổng cộng. sự chuyển đổi này đã dẫn đến một sự giảm tổng thể trong các khoản phí gas trung bình trên l2s khoảng mười lần, với các khoản phí gas trung bình của op mainnet, ví dụ, giảm từ khoảng $0.5 xuống còn $0.05 mỗi giao dịch.
sau khi giảm chi phí, đã có một sự tăng đáng kể về hoạt động và sử dụng trên l2s, như được chứng minh bằng những đỉnh điểm về phí gas của l2s được mô tả trong biểu đồ ở trên. Đáng chú ý, vào ngày 26 tháng 3, phí gas trung bình trên base vượt qua mức cao nhất được ghi nhận ngay trước khi nâng cấp. để chứa đựng nhiều giao dịch hơn và giảm tắc nghẽn mạng, base raised 3mục tiêu gas của nó bắt đầu từ khoảng ngày 26 tháng 3, và đã làm một sốđiều chỉnh 3sau đó.
biểu đồ dưới đây làm nổi bật số lượng giao dịch hàng ngày trên l2s, cho thấy sự tăng trưởng đáng kể trên các mạng như arbitrum, base và op mainnet. Cụ thể, base đã tăng gấp bốn lần số lượng giao dịch hàng ngày của mình, hiện đang xử lý khoảng 2 triệu giao dịch hàng ngày.
Mặc dù việc xác định xem đoạn văn này có phải là kết quả của sự tương tác hữu cơ hay bị ảnh hưởng bởi các chương trình khuyến mãi và hoạt động sybil là một thách thức, nhưng đã có một sự tăng rõ rệt về địa chỉ hoạt động và khối lượng giao dịch dex trên tất cả các l2 lớn với nâng cấp eip-4844, đặc biệt là trên base và arbitrum.
với điều kiện thị trường cải thiện và sự bắt đầu của mùa memecoin được kích hoạt bởi $wif trên solana, đã có một sự tăng đều đặn trong tổng giá trị bị khóa (tvl) trên các l2 từ cuối năm ngoái. Đáng chú ý, base đã trở thành chuỗi tăng trưởng nhanh nhất, vừa vượt qua tổng tvl của op mainnet.
cơ sở đã có khoảng $1.5 tỷ USDC dòng tiền vàotừ đầu tháng ba, với một phần trong số chúng là coinbasedi chuyển 4Chuyển tiền khách hàng và doanh nghiệp vào cơ sở. Theo dữ liệu từ Artemis Accounting trên 11 cây cầu chính kể từ tháng 1 năm 2024, đã có một luồng tiền rút trị giá 14 tỷ đô la từ Ethereum sang các mạng L2 chính. Arbitrum dẫn đầu với khoảng 7 tỷ đô la, tiếp theo là Zksync, Base và Op Mainnet. Dữ liệu từ DeBridge Finance, một cây cầu phổ biến giữa các chuỗi EVM và Solana, xác nhận rằng Arbitrum và Base là hai địa chỉ nhận tiền hàng đầu của tất cả các luồng tiền rút.
Khi chúng tôi tiếp tục kiểm tra các giao dịch, chúng tôi nhận thấy rằng các hoạt động giao dịch bot đang làm tăng phí gas và tỷ lệ hoàn nguyên trên l2s. Chúng tôi sẽ khám phá vấn đề này một cách toàn diện hơn trong phần tiếp theo thông qua một nghiên cứu trường hợp sử dụng thống kê trên cơ sở, nhấn mạnh tác động của việc giảm phí gas trên l2s sau nâng cấp dencun.
Những thách thức đã bắt đầu xuất hiện: Vào ngày 26/3, BASE đã chứng kiến mức tăng đột biến ngắn hạn về phí khí đốt trung bình hàng ngày, vượt qua cả mức trước dencun. Đến ngày 3/6, BASE đã điều chỉnh mục tiêu khí đốt lên 7,5 triệu gas/s, tăng từ mức 2,5 triệu gas/s tại thời điểm nâng cấp Dencun, đưa chi phí khí đốt trung bình trở lại khoảng 5 cent.
các hợp đồng tiêu thụ gas hàng đầu trên các tính năng cơ sở của các bot giao dịch telegram như sigma và banana gun, cùng với ví và dex như bitget và uniswap. Ngoài ra, một số lượng chiếm ưu thế hợp đồng không được gắn nhãn được liên quan đến các hoạt động như token mints, giao dịch memecoin và arbitrages nguyên tử.
Bằng cách so sánh hành vi của các bộ định tuyến bot Telegram phổ biến như Bananagun, rõ ràng là các giao dịch của họ phải chịu phí gas cao hơn đáng kể so với các giao dịch khác. Sau khi nâng cấp, người dùng bot Bananagun Telegram đã trả giá gas cao nhất là 30 GWEI để thực hiện các giao dịch trên cơ sở. Tỷ lệ này kể từ đó đã ổn định ở mức khoảng 3 GWEI, vẫn cao hơn 43 lần so với phí gas được trả cho các giao dịch khác.
khi phân tích giá khí gas trung bình hàng tháng được thanh toán bởi tất cả các bot giao dịch dex phổ biến trên cơ sở, và so sánh nó với tất cả các giao dịch khác (thanh đen) không phải là bot trên telegram, rõ ràng người dùng bot giao dịch phải chịu chi phí gas cao hơn đáng kể.
một biện pháp quan trọng khác cho một blockchain là tỷ lệ hoàn nguyên giao dịch trên mạng, từ đó chúng tôi cũng quan sát thấy một sự tăng lên cho l2s sau nâng cấp dencun — đặc biệt là trên base, arbitrum và op mainnet.
Hiện tại, tỷ lệ revert của Ethereum đứng ở mức khoảng 2%, trong khi Binance Smart Chain và Polygon có tỷ lệ xung quanh 5-6%. Trước khi nâng cấp, tỷ lệ revert trên Base khoảng 2%, nhưng đã tăng lên khoảng 15%, với đỉnh điểm là 30% vào ngày 4 tháng 4. Tương tự, Arbitrum và Op Mainnet cũng đã chứng kiến những đợt tăng đột ngột trong giao dịch thất bại, dao động từ 10% đến 20%.
đào sâu hơn, chúng tôi nhận thấy rằng tỷ lệ quay lại cao trên l2s không nhất thiết phản ánh trải nghiệm của mỗi người dùng thông thường. Thay vào đó, những sự quay lại này có thể đến từ các bot MEV.
sử dụng các heuristics dưới đây (truy vấn 4Trong quá trình này, chúng tôi đã xác định một tập hợp các hợp đồng router với các hoạt động giống như bot - những người dường như trải qua tỷ lệ hoàn trả cao, trong khi thực hiện các giao dịch khai thác MEV:
kể từ khi nâng cấp dencun,
sử dụng các tiêu chí này, chúng tôi phát hiện 51 bộ định tuyến có khả năng đại diện cho một ước lượng cẩn thận về giới hạn dưới của các hoạt động bot trên cơ sở.
Chúng tôi đã chia tất cả các giao dịch cơ sở được xử lý bởi các bộ định tuyến thành hai nhóm để phân tích. So sánh tỷ lệ hoàn nguyên giữa các bộ định tuyến giống bot và phần còn lại là đáng chú ý: các hợp đồng giống bot có tỷ lệ hoàn nguyên trung bình là 60%, cao gấp sáu lần so với khoảng 10% quan sát được trong các giao dịch còn lại.
4 từ dữ liệu trên, chúng ta có thể kết luận rằng hoạt động của bot, như bot mev và bot telegram, có thể là một trong những nguyên nhân chính gây ra các mức phí gas cao và tỷ lệ hoàn trả trên base.
cơ sở hạ tầng có duy nhất sequencer của l2s, kết hợp với sự vắng mặt của một mempool công cộng, tạo điều kiện thuận lợi cho các chiến lược mev chiếm ưu thế mà liên quan đến spam sequencer nặng. Những chiến lược này đóng góp đáng kể vào tắc nghẽn mạng, đặc biệt là trên l2s sử dụng đấu giá gas ưu tiên (PGas) như op mainnet và base. Hậu quả không chỉ là mạng tắc nghẽn mà còn là lãng phí không gian khối cho các giao dịch bị đảo ngược và phí gas được trả bởi mev searchers. Tình huống này giống với trạng thái trước flashbots của ethereum, với sự khác biệt đáng chú ý là sandwiching mev vắng mặt trên l2s do thiếu một mempool hiện tại.
Việc hiểu sâu hơn về các hoạt động MEV trên L2 là rất quan trọng. Tuy nhiên, cho đến nay, chưa có số liệu được đồng意 cho MEV trên L2, được xác minh thông qua nhiều nguồn tin cậy và phương pháp mạnh mẽ. Hơn nữa, thiếu dữ liệu theo dõi trực tiếp tương tự như những công việc đã thực hiện cho Ethereum (ví dụ mev-inspect 5, libmev 5, eigenphi 12) cho khối lượng MEV L2 và lợi nhuận của người tìm kiếm.
Một số bộ dữ liệu l2 MEV và nghiên cứu đã được công bố cho đến nay bao gồm:
ngoài các nguồn tài nguyên trên,Sorella labs 8sẽ sớm phát hành công cụ chỉ mục dữ liệu MEV của họ, brontes, đây sẽ là một kho lưu trữ mã nguồn mở có thể được sử dụng cho cả ethereum mainnet và l2s. flashbots và uniswap foundation đang tìm cách cung cấp các khoản tài trợ để mở rộng lối thức và định lượng MEV trên l2. nếu bạn đã thực hiện công việc trong lĩnh vực này hoặc quan tâm đến việc hợp tác, vui lòng liên hệ với nhóm nghiên cứu thị trường của flashbots.@tesatrên Telegram:@tesa_fb)!
mặc dù cần phải có thêm sự xác nhận, bộ dữ liệu của hildobby trên dune analytics đóng vai trò là một chỉ số sơ bộ quý giá:
Trong năm qua, đã có hơn 3,6 tỷ đô la trong khối lượng MEV lệch tâm nguyên tử trên sáu L2 lớn (Arbitrum, OP Mainnet, Base, Zora, Scroll và ZkSync) - có phạm vi từ 1% đến 6% của tổng khối lượng DEX trên từng chuỗi tương ứng. Khối lượng MEV này tập trung chủ yếu trên Arbitrum và OP Mainnet nhưng gần đây đã chuyển sang Base và ZkSync.
Khối lượng bánh sandwich trên L2S thấp hơn đáng kể so với khối lượng chênh lệch giá nguyên tử, trái ngược hoàn toàn với tình hình trên Ethereum, nơi khối lượng bánh sandwich cao gấp bốn lần so với khối lượng chênh lệch giá. Sự khác biệt này là do thiết lập trình tự đơn của L2 mà bản chất không giới thiệu mempool, trong trường hợp đó, người tìm kiếm sẽ không thể thực hiện SANDWICH MEV với giao dịch của người dùng được quan sát từ mempool (trừ khi có rò rỉ mempool hoặc kẹp từ trình sắp xếp đơn lẻ). Thay vào đó, các chiến lược như ARB nguyên tử, chạy ngược mù, chênh lệch giá thống kê và thanh lý là những lựa chọn khả thi nhất cho người tìm kiếm trên L2.
Mặc dù rất khó để định lượng chính xác thị trường MEV, chúng ta có thể kiểm tra các con số từ các hệ sinh thái khác bằng các giải pháp MEV để so sánh kích thước:
mặc dù không có con số chính xác về khối lượng mev của base, nhưng có thể đưa ra ước lượng về quy mô thị trường bằng cách phân tích doanh thu từ bot telegram của banana gun, một trong những bot hoạt động sôi nổi nhất trong lĩnh vực này. Khối lượng của bot trên base như là l2 bằng với khối lượng của nó trên solana - liên tục tạo ra hơn 1 triệu đô la trong khối lượng giao dịch hàng ngày và do đó hơn 10,000 đô la phí hàng ngày trên mỗi chuỗi.
lưu ý rằng có thể có sự khác biệt đáng kể về thị phần của bot súng chuối trên Solana so với Base. Ví dụ, Solana có một số telegram bot lớn khác, chẳng hạn như Sol Trading Bot và Bonkbot, trong khi có ít telegram bot hỗ trợ Base hơn. Do đó, khối lượng giao dịch của Banana Gun không phản ánh tổng doanh thu MEV cho Base theo tỷ lệ doanh thu Solana của họ.
Tuy nhiên, hãy xem xét một dự đoán khác bằng cách sử dụng một số liệu khác: Chỉ riêng trong tháng Ba, bot Telegram Banana Gun đã trả hơn 23 triệu đô la cho các nhà xây dựng và xác thực Ethereum! Khi so sánh khối lượng của nó trên các chuỗi, khối lượng giao dịch của nó trên cơ sở thực sự đã vượt qua Ethereum vào tuần 26 tháng 3 và ngày 1 tháng 4 (là đỉnh trong biểu đồ trên), cho thấy tiềm năng doanh thu MEV đáng kể trên cơ sở.
Chắc chắn, các hệ sinh thái MEV của Base và Ethereum rất khác nhau. Cạnh tranh MEV trên Base có lẽ ít gay gắt hơn so với Ethereum, có nghĩa là bot cần phải đấu thầu ít hơn với các thợ đào. Tuy nhiên, bot giao dịch tiền meme hoạt động chủ yếu thông qua việc bắn mù và arbitrages mù, điều này vẫn khả thi trong thiết lập sequencer của Base.
ethereum đã thiết lập một hệ sinh thái mev tinh vi với các công cụ cơ sở hạ tầng phục vụ cho các tầng khác nhau trong chuỗi cung ứng. ở cấp độ giao thức,MEV-boost 1cho phép các nhà xác nhận giao dịch giao việc xây dựng khối thông qua đấu giá. Đối với những người tìm kiếm, dịch vụ gói được cung cấp bởi những người xây dựng khối Ethereum, tương tự như jito labs trên solana và fastlanes trên polygon, cho phép người tìm kiếm đề xuất các chiến lược MEV với bảo vệ revert. Những dịch vụ này đảm bảo rằng những người xây dựng mô phỏng giao dịch và chỉ xử lý những giao dịch không đảo ngược. Ngoài ra, các dịch vụ rpc riêng như flashbots bảo vệ người dùng bán lẻ tránh mempools công cộng và những rủi ro liên quan đến bị sandwich. L2s ở dạng hiện tại vẫn cần tiến bộ đáng kể trong việc phát triển một cơ sở hạ tầng MEV có thể so sánh được.
mev vẫn tồn tại mà không cần mempool. Và các chiến lược mev như statistic arbitrage (cex-dex arbitrage), atomic arbitrage (dex-dex arbitrage) và liquidations phục vụ mục đích duy trì hiệu quả thị trường bằng cách xóa bỏ tài sản lưu động không còn giá trị trong amms và thị trường cho vay.
Tuy nhiên, mà không có cơ sở hạ tầng MEV trưởng thành như dịch vụ gói, sẽ có những hiệu ứng tiêu cực đi kèm. Mà không có mempool, hầu hết các chiến lược MEV mặc định để spam, dẫn đến:
bằng cách giới thiệu dịch vụ gói và giảm áp lực của cuộc thi mev từ onchain sang sidecars, người dùng có thể được miễn khỏi những khoản phí gas cao được đua bởi các bot mev. Các nhà nghiên cứu cũng có thể hưởng lợi với lợi nhuận cao hơn từ bảo vệ đảo ngược vì chi phí khi thất bại có thể được giảm.
đối với các l2 hướng đến việc có các bộ xếp hàng chung, hầu hết các giải pháp hiện nay sẽ yêu cầu người dùng cam kết giao dịch của họ vào một mempool công khai, và lúc đó sandwiching sẽ được đưa lại. đó là khi các giải pháp bảo vệ mev, như rpc riêng tư gửi giao dịch của người dùng trực tiếp đến các nhà xây dựng khối như Gate.io,Flashbots bảo vệCó thể cung cấp bảo vệ chống lại các lệnh dừng lại không mong muốn và thậm chí cung cấp hoàn tiền mev hoặc phí ưu tiên để cung cấp thực thi tốt hơn và giá tốt hơn cho người dùng trên Gate.
Tuy nhiên, vẫn còn những thách thức mở với cơ sở hạ tầng MEV phức tạp hơn. Đầu tiên, kinh tế tìm kiếm thay đổi và dẫn đến lợi nhuận biên giảm dần cho người tìm kiếm theo thời gian khi giá trị được trả cho các bộ sắp xếp tăng cao hơn. Lúc đó, đặt ra câu hỏi về tính bền vững của các chiến lược tìm kiếm có nhiều đối thủ cạnh tranh trong tương lai dài. Chúng tôi mong đợi các lực lượng thị trường sẽ phát huy ở đây, nơi các chiến lược tìm kiếm thông thường sẽ trả nhiều nhất nhưng không phải tất cả giá trị của họ cho các bộ sắp xếp và các chiến lược tìm kiếm ít phổ biến hơn sẽ cần trả ít hơn.
Hơn nữa, động lực luồng đặt lệnh của cơ sở hạ tầng MEV hiện có như thị trường xây dựng khối của Ethereum vẫn đang phát triển nhanh chóng. Vào thời điểm viết bài này, chúng đóng góp lớn vào sự tập trung của thị trường xây dựng khối và sự gia tăng của mempool riêng trên Ethereum l1. Làm thế nào để đảm bảo một thị trường xây dựng khối cạnh tranh và công bằng vẫn là một thách thức mở.
Cuối cùng, các giải pháp MEV của L2S cũng có thể khác với hiện tại trên Ethereum, do các thuộc tính độc đáo của nó về thời gian khối nhanh hơn, không gian khối rẻ hơn và quản trị tương đối tập trung hơn. Không rõ liệu thời gian chặn nhanh, như các khối 250ms của Arbitrum, có tương thích với hiệu suất và yêu cầu hiện tại của cơ sở hạ tầng MEV hiện có hay không. Hơn nữa, không gian khối phong phú và rẻ tiền mà L2S cung cấp thay đổi động lực tìm kiếm mạnh mẽ, điều này làm cho thư rác trở thành một vấn đề nổi bật hơn để giải quyết và có thể yêu cầu các giải pháp mới. Cuối cùng, L2 tương đối tập trung hơn các cài đặt khác, như Ethereum L1. Trong bối cảnh đó, có thể được phép thực thi các yêu cầu bổ sung đối với các nhà cung cấp dịch vụ MEV - ví dụ: yêu cầu các nhà xây dựng khối không kẹp người dùng - để có kết quả thị trường công bằng.
như là cuộc gọi cuối cùng đến bài viết này:
Thông báo từ chối trách nhiệm:
Trong bài viết này, chúng tôi nhằm cung cấp một cái nhìn tổng quan về tình trạng hiện tại của l2s. Chúng tôi xem xét tầm quan trọng của việc giảm gas l2s từ nâng cấp Dencun vào tháng 3, điều tra cách hoạt động trên các mạng này đã phát triển, và nhấn mạnh những thách thức mới nổi lên do hoạt động MEV. Ngoài ra, chúng tôi cũng thảo luận về những khó khăn tiềm năng trong việc phát triển các công cụ và giải pháp MEV cho l2s.
các phí gas trên ethereum layer 2 (l2) bao gồm hai thành phần: chi phí để thực hiện giao dịch trên l2 và chi phí để gửi các giao dịch được gom nhóm đến ethereum l1. cấu trúc phí gas l2 cụ thể và quy tắc sắp xếp khác nhau giữa các l2 khác nhau, phụ thuộc vào giai đoạn phát triển và lựa chọn thiết kế của chúng. ví dụ, arbitrum hoạt động dựa trên nguyên tắc đến trước phục vụ trước (fcfs) nơi các giao dịch được xử lý theo thứ tự chúng được nhận. ngược lại, optimism (op mainnet) và base, thuộc op stack, sử dụng mô hình đấu giá gas ưu tiên (pga) kết hợp cả lệ phí cơ sở l2 và lệ phí ưu tiên. người dùng có thể chọn trả lệ phí ưu tiên cao hơn để được bao gồm nhanh hơn và sớm hơn trong một khối. hiểu cấu trúc phí là điều cần thiết để hiểu về sự phát triển của hệ sinh thái và động lực mev.
Lịch sử, phí L1 trên Ethereum đã chiếm phần lớn tổng chi phí mà người dùng phải chịu khi giao dịch trên L2, chiếm hơn 80% chi phí, như được minh họa bằng các thanh đen trong biểu đồ trên. Tuy nhiên, sau bản nâng cấp Dencun vào ngày 14 tháng 3, L2 đã chuyển từ việc sử dụng calldata sang phương pháp tiết kiệm chi phí hơn được biết đến là 'blobs 2' để gửi các lô hàng vào l1. kho lưu trữ tạm thời này bao gồm đấu giá gas riêng của nó, bao gồm một phí cơ bản và một phí ưu tiên.
kể từ khi dencun, đã có một sự giảm đáng kể trong các khoản phí l1 được thanh toán bởi l2s — biểu đồ cho thấy một sự chuyển đổi lớn trong cấu trúc chi phí gas của các chuỗi op stack, với chi phí l1 giảm từ 90% xuống chỉ còn 1%, và chi phí l2 hiện nay chiếm 99% tổng cộng. sự chuyển đổi này đã dẫn đến một sự giảm tổng thể trong các khoản phí gas trung bình trên l2s khoảng mười lần, với các khoản phí gas trung bình của op mainnet, ví dụ, giảm từ khoảng $0.5 xuống còn $0.05 mỗi giao dịch.
sau khi giảm chi phí, đã có một sự tăng đáng kể về hoạt động và sử dụng trên l2s, như được chứng minh bằng những đỉnh điểm về phí gas của l2s được mô tả trong biểu đồ ở trên. Đáng chú ý, vào ngày 26 tháng 3, phí gas trung bình trên base vượt qua mức cao nhất được ghi nhận ngay trước khi nâng cấp. để chứa đựng nhiều giao dịch hơn và giảm tắc nghẽn mạng, base raised 3mục tiêu gas của nó bắt đầu từ khoảng ngày 26 tháng 3, và đã làm một sốđiều chỉnh 3sau đó.
biểu đồ dưới đây làm nổi bật số lượng giao dịch hàng ngày trên l2s, cho thấy sự tăng trưởng đáng kể trên các mạng như arbitrum, base và op mainnet. Cụ thể, base đã tăng gấp bốn lần số lượng giao dịch hàng ngày của mình, hiện đang xử lý khoảng 2 triệu giao dịch hàng ngày.
Mặc dù việc xác định xem đoạn văn này có phải là kết quả của sự tương tác hữu cơ hay bị ảnh hưởng bởi các chương trình khuyến mãi và hoạt động sybil là một thách thức, nhưng đã có một sự tăng rõ rệt về địa chỉ hoạt động và khối lượng giao dịch dex trên tất cả các l2 lớn với nâng cấp eip-4844, đặc biệt là trên base và arbitrum.
với điều kiện thị trường cải thiện và sự bắt đầu của mùa memecoin được kích hoạt bởi $wif trên solana, đã có một sự tăng đều đặn trong tổng giá trị bị khóa (tvl) trên các l2 từ cuối năm ngoái. Đáng chú ý, base đã trở thành chuỗi tăng trưởng nhanh nhất, vừa vượt qua tổng tvl của op mainnet.
cơ sở đã có khoảng $1.5 tỷ USDC dòng tiền vàotừ đầu tháng ba, với một phần trong số chúng là coinbasedi chuyển 4Chuyển tiền khách hàng và doanh nghiệp vào cơ sở. Theo dữ liệu từ Artemis Accounting trên 11 cây cầu chính kể từ tháng 1 năm 2024, đã có một luồng tiền rút trị giá 14 tỷ đô la từ Ethereum sang các mạng L2 chính. Arbitrum dẫn đầu với khoảng 7 tỷ đô la, tiếp theo là Zksync, Base và Op Mainnet. Dữ liệu từ DeBridge Finance, một cây cầu phổ biến giữa các chuỗi EVM và Solana, xác nhận rằng Arbitrum và Base là hai địa chỉ nhận tiền hàng đầu của tất cả các luồng tiền rút.
Khi chúng tôi tiếp tục kiểm tra các giao dịch, chúng tôi nhận thấy rằng các hoạt động giao dịch bot đang làm tăng phí gas và tỷ lệ hoàn nguyên trên l2s. Chúng tôi sẽ khám phá vấn đề này một cách toàn diện hơn trong phần tiếp theo thông qua một nghiên cứu trường hợp sử dụng thống kê trên cơ sở, nhấn mạnh tác động của việc giảm phí gas trên l2s sau nâng cấp dencun.
Những thách thức đã bắt đầu xuất hiện: Vào ngày 26/3, BASE đã chứng kiến mức tăng đột biến ngắn hạn về phí khí đốt trung bình hàng ngày, vượt qua cả mức trước dencun. Đến ngày 3/6, BASE đã điều chỉnh mục tiêu khí đốt lên 7,5 triệu gas/s, tăng từ mức 2,5 triệu gas/s tại thời điểm nâng cấp Dencun, đưa chi phí khí đốt trung bình trở lại khoảng 5 cent.
các hợp đồng tiêu thụ gas hàng đầu trên các tính năng cơ sở của các bot giao dịch telegram như sigma và banana gun, cùng với ví và dex như bitget và uniswap. Ngoài ra, một số lượng chiếm ưu thế hợp đồng không được gắn nhãn được liên quan đến các hoạt động như token mints, giao dịch memecoin và arbitrages nguyên tử.
Bằng cách so sánh hành vi của các bộ định tuyến bot Telegram phổ biến như Bananagun, rõ ràng là các giao dịch của họ phải chịu phí gas cao hơn đáng kể so với các giao dịch khác. Sau khi nâng cấp, người dùng bot Bananagun Telegram đã trả giá gas cao nhất là 30 GWEI để thực hiện các giao dịch trên cơ sở. Tỷ lệ này kể từ đó đã ổn định ở mức khoảng 3 GWEI, vẫn cao hơn 43 lần so với phí gas được trả cho các giao dịch khác.
khi phân tích giá khí gas trung bình hàng tháng được thanh toán bởi tất cả các bot giao dịch dex phổ biến trên cơ sở, và so sánh nó với tất cả các giao dịch khác (thanh đen) không phải là bot trên telegram, rõ ràng người dùng bot giao dịch phải chịu chi phí gas cao hơn đáng kể.
một biện pháp quan trọng khác cho một blockchain là tỷ lệ hoàn nguyên giao dịch trên mạng, từ đó chúng tôi cũng quan sát thấy một sự tăng lên cho l2s sau nâng cấp dencun — đặc biệt là trên base, arbitrum và op mainnet.
Hiện tại, tỷ lệ revert của Ethereum đứng ở mức khoảng 2%, trong khi Binance Smart Chain và Polygon có tỷ lệ xung quanh 5-6%. Trước khi nâng cấp, tỷ lệ revert trên Base khoảng 2%, nhưng đã tăng lên khoảng 15%, với đỉnh điểm là 30% vào ngày 4 tháng 4. Tương tự, Arbitrum và Op Mainnet cũng đã chứng kiến những đợt tăng đột ngột trong giao dịch thất bại, dao động từ 10% đến 20%.
đào sâu hơn, chúng tôi nhận thấy rằng tỷ lệ quay lại cao trên l2s không nhất thiết phản ánh trải nghiệm của mỗi người dùng thông thường. Thay vào đó, những sự quay lại này có thể đến từ các bot MEV.
sử dụng các heuristics dưới đây (truy vấn 4Trong quá trình này, chúng tôi đã xác định một tập hợp các hợp đồng router với các hoạt động giống như bot - những người dường như trải qua tỷ lệ hoàn trả cao, trong khi thực hiện các giao dịch khai thác MEV:
kể từ khi nâng cấp dencun,
sử dụng các tiêu chí này, chúng tôi phát hiện 51 bộ định tuyến có khả năng đại diện cho một ước lượng cẩn thận về giới hạn dưới của các hoạt động bot trên cơ sở.
Chúng tôi đã chia tất cả các giao dịch cơ sở được xử lý bởi các bộ định tuyến thành hai nhóm để phân tích. So sánh tỷ lệ hoàn nguyên giữa các bộ định tuyến giống bot và phần còn lại là đáng chú ý: các hợp đồng giống bot có tỷ lệ hoàn nguyên trung bình là 60%, cao gấp sáu lần so với khoảng 10% quan sát được trong các giao dịch còn lại.
4 từ dữ liệu trên, chúng ta có thể kết luận rằng hoạt động của bot, như bot mev và bot telegram, có thể là một trong những nguyên nhân chính gây ra các mức phí gas cao và tỷ lệ hoàn trả trên base.
cơ sở hạ tầng có duy nhất sequencer của l2s, kết hợp với sự vắng mặt của một mempool công cộng, tạo điều kiện thuận lợi cho các chiến lược mev chiếm ưu thế mà liên quan đến spam sequencer nặng. Những chiến lược này đóng góp đáng kể vào tắc nghẽn mạng, đặc biệt là trên l2s sử dụng đấu giá gas ưu tiên (PGas) như op mainnet và base. Hậu quả không chỉ là mạng tắc nghẽn mà còn là lãng phí không gian khối cho các giao dịch bị đảo ngược và phí gas được trả bởi mev searchers. Tình huống này giống với trạng thái trước flashbots của ethereum, với sự khác biệt đáng chú ý là sandwiching mev vắng mặt trên l2s do thiếu một mempool hiện tại.
Việc hiểu sâu hơn về các hoạt động MEV trên L2 là rất quan trọng. Tuy nhiên, cho đến nay, chưa có số liệu được đồng意 cho MEV trên L2, được xác minh thông qua nhiều nguồn tin cậy và phương pháp mạnh mẽ. Hơn nữa, thiếu dữ liệu theo dõi trực tiếp tương tự như những công việc đã thực hiện cho Ethereum (ví dụ mev-inspect 5, libmev 5, eigenphi 12) cho khối lượng MEV L2 và lợi nhuận của người tìm kiếm.
Một số bộ dữ liệu l2 MEV và nghiên cứu đã được công bố cho đến nay bao gồm:
ngoài các nguồn tài nguyên trên,Sorella labs 8sẽ sớm phát hành công cụ chỉ mục dữ liệu MEV của họ, brontes, đây sẽ là một kho lưu trữ mã nguồn mở có thể được sử dụng cho cả ethereum mainnet và l2s. flashbots và uniswap foundation đang tìm cách cung cấp các khoản tài trợ để mở rộng lối thức và định lượng MEV trên l2. nếu bạn đã thực hiện công việc trong lĩnh vực này hoặc quan tâm đến việc hợp tác, vui lòng liên hệ với nhóm nghiên cứu thị trường của flashbots.@tesatrên Telegram:@tesa_fb)!
mặc dù cần phải có thêm sự xác nhận, bộ dữ liệu của hildobby trên dune analytics đóng vai trò là một chỉ số sơ bộ quý giá:
Trong năm qua, đã có hơn 3,6 tỷ đô la trong khối lượng MEV lệch tâm nguyên tử trên sáu L2 lớn (Arbitrum, OP Mainnet, Base, Zora, Scroll và ZkSync) - có phạm vi từ 1% đến 6% của tổng khối lượng DEX trên từng chuỗi tương ứng. Khối lượng MEV này tập trung chủ yếu trên Arbitrum và OP Mainnet nhưng gần đây đã chuyển sang Base và ZkSync.
Khối lượng bánh sandwich trên L2S thấp hơn đáng kể so với khối lượng chênh lệch giá nguyên tử, trái ngược hoàn toàn với tình hình trên Ethereum, nơi khối lượng bánh sandwich cao gấp bốn lần so với khối lượng chênh lệch giá. Sự khác biệt này là do thiết lập trình tự đơn của L2 mà bản chất không giới thiệu mempool, trong trường hợp đó, người tìm kiếm sẽ không thể thực hiện SANDWICH MEV với giao dịch của người dùng được quan sát từ mempool (trừ khi có rò rỉ mempool hoặc kẹp từ trình sắp xếp đơn lẻ). Thay vào đó, các chiến lược như ARB nguyên tử, chạy ngược mù, chênh lệch giá thống kê và thanh lý là những lựa chọn khả thi nhất cho người tìm kiếm trên L2.
Mặc dù rất khó để định lượng chính xác thị trường MEV, chúng ta có thể kiểm tra các con số từ các hệ sinh thái khác bằng các giải pháp MEV để so sánh kích thước:
mặc dù không có con số chính xác về khối lượng mev của base, nhưng có thể đưa ra ước lượng về quy mô thị trường bằng cách phân tích doanh thu từ bot telegram của banana gun, một trong những bot hoạt động sôi nổi nhất trong lĩnh vực này. Khối lượng của bot trên base như là l2 bằng với khối lượng của nó trên solana - liên tục tạo ra hơn 1 triệu đô la trong khối lượng giao dịch hàng ngày và do đó hơn 10,000 đô la phí hàng ngày trên mỗi chuỗi.
lưu ý rằng có thể có sự khác biệt đáng kể về thị phần của bot súng chuối trên Solana so với Base. Ví dụ, Solana có một số telegram bot lớn khác, chẳng hạn như Sol Trading Bot và Bonkbot, trong khi có ít telegram bot hỗ trợ Base hơn. Do đó, khối lượng giao dịch của Banana Gun không phản ánh tổng doanh thu MEV cho Base theo tỷ lệ doanh thu Solana của họ.
Tuy nhiên, hãy xem xét một dự đoán khác bằng cách sử dụng một số liệu khác: Chỉ riêng trong tháng Ba, bot Telegram Banana Gun đã trả hơn 23 triệu đô la cho các nhà xây dựng và xác thực Ethereum! Khi so sánh khối lượng của nó trên các chuỗi, khối lượng giao dịch của nó trên cơ sở thực sự đã vượt qua Ethereum vào tuần 26 tháng 3 và ngày 1 tháng 4 (là đỉnh trong biểu đồ trên), cho thấy tiềm năng doanh thu MEV đáng kể trên cơ sở.
Chắc chắn, các hệ sinh thái MEV của Base và Ethereum rất khác nhau. Cạnh tranh MEV trên Base có lẽ ít gay gắt hơn so với Ethereum, có nghĩa là bot cần phải đấu thầu ít hơn với các thợ đào. Tuy nhiên, bot giao dịch tiền meme hoạt động chủ yếu thông qua việc bắn mù và arbitrages mù, điều này vẫn khả thi trong thiết lập sequencer của Base.
ethereum đã thiết lập một hệ sinh thái mev tinh vi với các công cụ cơ sở hạ tầng phục vụ cho các tầng khác nhau trong chuỗi cung ứng. ở cấp độ giao thức,MEV-boost 1cho phép các nhà xác nhận giao dịch giao việc xây dựng khối thông qua đấu giá. Đối với những người tìm kiếm, dịch vụ gói được cung cấp bởi những người xây dựng khối Ethereum, tương tự như jito labs trên solana và fastlanes trên polygon, cho phép người tìm kiếm đề xuất các chiến lược MEV với bảo vệ revert. Những dịch vụ này đảm bảo rằng những người xây dựng mô phỏng giao dịch và chỉ xử lý những giao dịch không đảo ngược. Ngoài ra, các dịch vụ rpc riêng như flashbots bảo vệ người dùng bán lẻ tránh mempools công cộng và những rủi ro liên quan đến bị sandwich. L2s ở dạng hiện tại vẫn cần tiến bộ đáng kể trong việc phát triển một cơ sở hạ tầng MEV có thể so sánh được.
mev vẫn tồn tại mà không cần mempool. Và các chiến lược mev như statistic arbitrage (cex-dex arbitrage), atomic arbitrage (dex-dex arbitrage) và liquidations phục vụ mục đích duy trì hiệu quả thị trường bằng cách xóa bỏ tài sản lưu động không còn giá trị trong amms và thị trường cho vay.
Tuy nhiên, mà không có cơ sở hạ tầng MEV trưởng thành như dịch vụ gói, sẽ có những hiệu ứng tiêu cực đi kèm. Mà không có mempool, hầu hết các chiến lược MEV mặc định để spam, dẫn đến:
bằng cách giới thiệu dịch vụ gói và giảm áp lực của cuộc thi mev từ onchain sang sidecars, người dùng có thể được miễn khỏi những khoản phí gas cao được đua bởi các bot mev. Các nhà nghiên cứu cũng có thể hưởng lợi với lợi nhuận cao hơn từ bảo vệ đảo ngược vì chi phí khi thất bại có thể được giảm.
đối với các l2 hướng đến việc có các bộ xếp hàng chung, hầu hết các giải pháp hiện nay sẽ yêu cầu người dùng cam kết giao dịch của họ vào một mempool công khai, và lúc đó sandwiching sẽ được đưa lại. đó là khi các giải pháp bảo vệ mev, như rpc riêng tư gửi giao dịch của người dùng trực tiếp đến các nhà xây dựng khối như Gate.io,Flashbots bảo vệCó thể cung cấp bảo vệ chống lại các lệnh dừng lại không mong muốn và thậm chí cung cấp hoàn tiền mev hoặc phí ưu tiên để cung cấp thực thi tốt hơn và giá tốt hơn cho người dùng trên Gate.
Tuy nhiên, vẫn còn những thách thức mở với cơ sở hạ tầng MEV phức tạp hơn. Đầu tiên, kinh tế tìm kiếm thay đổi và dẫn đến lợi nhuận biên giảm dần cho người tìm kiếm theo thời gian khi giá trị được trả cho các bộ sắp xếp tăng cao hơn. Lúc đó, đặt ra câu hỏi về tính bền vững của các chiến lược tìm kiếm có nhiều đối thủ cạnh tranh trong tương lai dài. Chúng tôi mong đợi các lực lượng thị trường sẽ phát huy ở đây, nơi các chiến lược tìm kiếm thông thường sẽ trả nhiều nhất nhưng không phải tất cả giá trị của họ cho các bộ sắp xếp và các chiến lược tìm kiếm ít phổ biến hơn sẽ cần trả ít hơn.
Hơn nữa, động lực luồng đặt lệnh của cơ sở hạ tầng MEV hiện có như thị trường xây dựng khối của Ethereum vẫn đang phát triển nhanh chóng. Vào thời điểm viết bài này, chúng đóng góp lớn vào sự tập trung của thị trường xây dựng khối và sự gia tăng của mempool riêng trên Ethereum l1. Làm thế nào để đảm bảo một thị trường xây dựng khối cạnh tranh và công bằng vẫn là một thách thức mở.
Cuối cùng, các giải pháp MEV của L2S cũng có thể khác với hiện tại trên Ethereum, do các thuộc tính độc đáo của nó về thời gian khối nhanh hơn, không gian khối rẻ hơn và quản trị tương đối tập trung hơn. Không rõ liệu thời gian chặn nhanh, như các khối 250ms của Arbitrum, có tương thích với hiệu suất và yêu cầu hiện tại của cơ sở hạ tầng MEV hiện có hay không. Hơn nữa, không gian khối phong phú và rẻ tiền mà L2S cung cấp thay đổi động lực tìm kiếm mạnh mẽ, điều này làm cho thư rác trở thành một vấn đề nổi bật hơn để giải quyết và có thể yêu cầu các giải pháp mới. Cuối cùng, L2 tương đối tập trung hơn các cài đặt khác, như Ethereum L1. Trong bối cảnh đó, có thể được phép thực thi các yêu cầu bổ sung đối với các nhà cung cấp dịch vụ MEV - ví dụ: yêu cầu các nhà xây dựng khối không kẹp người dùng - để có kết quả thị trường công bằng.
như là cuộc gọi cuối cùng đến bài viết này:
Thông báo từ chối trách nhiệm: