Phái sinh tài chính là gì?

Sản phẩm tài chính phái sinh là khái niệm tương ứng với sản phẩm tài chính cơ bản, dùng để chỉ các sản phẩm tài chính phái sinh dựa trên các sản phẩm cơ sở hoặc biến số cơ bản, có giá thay đổi theo giá (hoặc giá trị) của các sản phẩm tài chính cơ bản.

Các tính năng của phái sinh:

1. Các công cụ phái sinh có thể được sử dụng để phòng ngừa rủi ro hoặc đầu cơ vào xu hướng chuyển động của một tài sản cơ sở.

Mục đích ban đầu của các công cụ phái sinh tài chính là để phòng ngừa rủi ro, nhưng sau đó đòn bẩy cao và nhiều loại giao dịch đã khiến nhiều thương nhân và tổ chức tham gia thị trường để đầu cơ và tìm kiếm lợi nhuận cao.

2. Trò chơi có tổng bằng 0 hoặc thậm chí là trò chơi có tổng âm

Vì giao dịch phái sinh không cần đối tượng vật chất mà chỉ cần hai đối tác nên lãi lỗ hoàn toàn tương quan nghịch. Thu nhập của một bên hoàn toàn đến từ khoản lỗ của bên kia, nhưng do chi phí giao dịch, nó cũng có thể được coi là một trò chơi có tổng âm.

3. Thông thường với đòn bẩy, rủi ro và lợi nhuận cao hơn so với các sản phẩm tài chính chung

Bởi vì các công cụ phái sinh thường được giao dịch với ký quỹ, tài trợ ký quỹ và bán khống với sự hỗ trợ của trao đổi, nên có thể vận hành vị thế đòn bẩy cao hơn nhiều lần so với ký quỹ, đồng thời rủi ro và thu nhập được khuếch đại.

4. Quy định của mỗi sản phẩm là khác nhau nên ngưỡng tương đối cao

Các công cụ phái sinh có mức đầu vào cao hơn nhiều so với giao dịch giao ngay do tính sẵn có của đòn bẩy cao và để thị trường hoạt động trơn tru cũng như các cơ chế khác nhau. Nếu bạn không quen thuộc với các quy tắc, điều đó có thể gây ra tổn thất lớn về tiền và thậm chí là vị trí sẽ trở về 0.

Các loại công cụ phái sinh phổ biến nhất trong tiền điện tử là gì?

1. Hợp đồng vĩnh viễn

Hợp đồng vĩnh viễn tương tự như hợp đồng tương lai truyền thống, nhưng không giống như hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn, hợp đồng vĩnh viễn không có ngày hết hạn hoặc ngày thanh toán. Do đó, người dùng có thể giữ các vị trí vô thời hạn, điều này rất giống với giao dịch giao ngay. Sự khác biệt lớn nhất giữa giao dịch hợp đồng và giao dịch giao ngay là giao dịch hợp đồng không thực sự sở hữu tài sản cơ bản. Đối với giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, người dùng chỉ cần để mắt đến việc mua khi tăng hoặc mua khi giảm, thuận tiện trong trải nghiệm vận hành và bạn có thể giao dịch với đòn bẩy lên tới 100 lần đối với một số hợp đồng Gate.io.

Hợp đồng vĩnh viễn sử dụng giá được đánh dấu và tỷ lệ vốn để giúp họ hoạt động. Giá được đánh dấu là giá được tính theo trọng số dựa trên thị trường bên ngoài và mục đích của nó là để giảm các khoản thanh lý không công bằng có thể xảy ra khi thị trường biến động mạnh. Tỷ lệ quỹ là một cơ chế cân bằng dựa trên chênh lệch giá giữa giá hợp đồng vĩnh viễn và giá giao ngay, có thể thu hẹp chênh lệch giá giữa giá hợp đồng vĩnh viễn và giá giao ngay một cách hiệu quả.

Ví dụ: Bitcoin là 20.000 USD theo giá thị trường hiện tại

Sử dụng giao dịch giao ngay:

Nếu Alice nắm giữ một bitcoin trong giao dịch giao ngay, với mức giá 20.000 đô la, khi Bitcoin tăng 10%, giá sẽ lên tới 22.000 đô la và Alice sẽ thu được 10% lợi nhuận.

Sử dụng hợp đồng vĩnh viễn:

Tận dụng tính chất dễ dàng và đòn bẩy cao của các hợp đồng, nếu Alice chọn mua Bitcoin của margin3xLong và mua một hợp đồng với 3 BTC và giá trị là 60.000 đô la, nó sẽ tăng 10% và giá trị hợp đồng sẽ là 66.000 đô la. So với giao dịch giao ngay, việc sử dụng hợp đồng vĩnh viễn có lợi ích 30%.

Mặc dù đòn bẩy cao của hợp đồng đã làm tăng lợi ích của Alice, nhưng đó chỉ là do cô ấy nhìn thấy hướng thị trường một cách chính xác. Nếu cô ấy chọn sai hướng, tổn thất cũng sẽ lớn hơn.

Tương tự, khi 20.000 đô la giảm 10%, giá sẽ giảm xuống còn 18.000 đô la.

Alice đã nắm giữ một BTC vì cô ấy đã tham gia giao dịch giao ngay. Giá giảm 10%, và lỗ chỉ 10% tiền gốc.

Hợp đồng vĩnh viễn được sử dụng đòn bẩy ba lần, giá giảm 10%, tương ứng với mức giảm từ 60.000 đô la xuống 54.000 đô la và khoản lỗ 6.000 đô la là 30% tiền gốc.

Do hợp đồng có đòn bẩy cao và tính biến động cao của chính thị trường, các nhà giao dịch cấp cao thường đặt lợi nhuận và dừng giá lỗ cũng như tuân thủ các quy tắc và khuôn khổ giao dịch nghiêm ngặt.

Mặc dù hợp đồng vĩnh viễn tương tự như giao dịch giao ngay, nhưng chúng vẫn hơi khác một chút (xem biểu đồ bên dưới).

2. Hợp đồng giao hàng

Hợp đồng giao hàng là hợp đồng giao dịch tương lai truyền thống để hoàn tất việc mua bán tài sản cơ sở với giá thỏa thuận vào ngày giao hàng trong tương lai. Không giống như hợp đồng vĩnh viễn, hợp đồng giao hàng có ngày giao hàng rõ ràng. Khi hợp đồng giao hàng hết hạn, cả bên mua và bên bán hợp đồng đều có nghĩa vụ thực hiện hợp đồng và hoàn thành việc giao hàng. Nếu giá thanh toán cao hơn giá mở vị thế, người mua sẽ thu được lợi nhuận; Nếu giá thanh toán thấp hơn giá mở vị trí, người bán sẽ kiếm được thu nhập.

Ví dụ:

Nếu người mua và người bán đồng ý giao dịch 10 BTC với mức giá 30.000 đô la vào ngày 31 tháng 7 năm 2022. Vào ngày đó, bất kể giá thị trường tăng hay giảm, cả hai bên đều có nghĩa vụ hoàn thành giao dịch với bên kia. Khi hết thời gian, nó sẽ tự động được giải quyết, vì vậy không thể giữ các vị trí trong một thời gian dài.

Nếu giá thanh toán lớn hơn 30.000 đô la, người mua sẽ thu được lợi nhuận: nếu giá thanh toán thấp hơn 30.000 đô la, người bán sẽ thu được lợi nhuận.

3.Tùy chọn

Sự khác biệt lớn nhất giữa giao dịch quyền chọn và giao dịch kỳ hạn truyền thống là trong giao dịch hợp đồng giao nhận, bên mua và bên bán có quyền và nghĩa vụ ngang nhau. Tuy nhiên, trong giao dịch quyền chọn, người mua có quyền thực hiện hợp đồng và không có nghĩa vụ phải thực hiện. Ngoài tiền đặt cọc, bên bán còn có nghĩa vụ thực hiện hợp đồng.

Lý do chính là người mua quyền chọn, tức là người nắm giữ quyền, trả phí bảo hiểm để có được quyền. Nếu thị trường không phù hợp với hướng phán quyết, anh ấy / cô ấy có thể từ bỏ quyền của mình; Người bán quyền chọn, người thu phí bảo hiểm, thực hiện nghĩa vụ thực hiện và trả tiền đặt cọc, có thu nhập hạn chế và rủi ro tiềm tàng không giới hạn.

Do quyền và nghĩa vụ của người mua và người bán khác nhau nên người bán quyền chọn phải chịu nghĩa vụ phải thực hiện. Khi giá cả thay đổi bất lợi, khoản lỗ có thể lớn hơn nhiều so với tiền bản quyền mà nó thu được.

4. Hợp đồng Bull/Bear có thể gọi được (CBBC)

Các hợp đồng tăng/giảm có thể gọi được không phải là tiền điện tử, cổ phiếu hay trái phiếu, mà là các công cụ phái sinh có đòn bẩy và cơ chế cắt lỗ tự động. Việc mua các hợp đồng tăng/giảm giá có thể mua lại cũng giống như cấp vốn để mua hoặc bán khống các vấn đề cơ bản được liên kết. Với một khoản phí nhỏ liên quan đến tài chính, nhà đầu tư có thể mở rộng tỷ lệ đòn bẩy và kiếm được chênh lệch giá.

Nếu các nhà đầu tư lạc quan về Bitcoin, họ có thể trực tiếp mua “các hợp đồng tăng giá có thể gọi được” được liên kết với Bitcoin. Nếu họ đang giảm giá, họ có thể mua “hợp đồng gấu có thể gọi được”. Cần lưu ý rằng các hợp đồng tăng/giảm có thể mua được có cơ chế phục hồi bắt buộc. Khi giá của tài sản cơ sở của các hợp đồng tăng/giảm giá có thể gọi được chạm vào giá phục hồi, các hợp đồng tăng giá/gấu có thể mua lại sẽ bị thu hồi cưỡng bức và không thể giao dịch được. Nó có thể được coi là một cơ chế lãi suất dừng bắt buộc (dừng lỗ) để tránh mở rộng tổn thất.

5. Sản phẩm tài chính cấu trúc

Các sản phẩm tài chính mới kết hợp các tính năng của trái phiếu thu nhập cố định và các công cụ phái sinh

Các sản phẩm tài chính có cấu trúc với thu nhập cố định cộng với quyền chọn bán có thu nhập cao hơn nhiều so với lãi suất cố định, nhưng thu nhập đến từ phí bảo hiểm sau khi bán quyền chọn. Do đó, nó cần phải chịu rủi ro tăng giảm mã thông báo của các thế hệ tương lai sau khi thực hiện. Nó là một sản phẩm tài chính không có tính chất đảm bảo gốc.

Sharkfin là một sản phẩm tài chính được đảm bảo chính bao gồm các sản phẩm có thu nhập cố định và các quyền chọn loại trực tiếp.

Bằng cách đặt phạm vi giá và giá hạ gục, miễn là giá nằm trong phạm vi trong thời gian đăng ký, nhà đầu tư có thể nhận được lợi nhuận cao, nhưng một khi họ chạm vào giá hạ gục, quyền chọn sẽ hết hạn. Mặc dù không thể có thu nhập cao nhưng họ vẫn được hưởng thu nhập lãi cố định.

Các biện pháp phòng ngừa khi sử dụng các công cụ tài chính phái sinh:

1. Ký quỹ và giá thanh lý

Bởi vì khi sử dụng nhiều công cụ phái sinh, chỉ cần cung cấp một phần ký quỹ cho sàn giao dịch, giá trị vị thế gấp nhiều lần giá trị ký quỹ có thể được vận hành để giao dịch. Giá thanh lý là giá được đánh dấu khi giá trị của khoản ký quỹ không đủ để bù đắp cho việc mất giá trị vị thế. Khi giá được đánh dấu bắt đầu, vị trí sẽ bị quá tải và tất cả tiền ký quỹ sẽ bị tịch thu.

Người dùng nên chú ý đến những rủi ro do đòn bẩy gây ra. Nếu họ nghĩ rằng đòn bẩy quá lớn, họ có thể thêm tiền ký quỹ bất cứ lúc nào để giảm đòn bẩy.

2. Chế độ chéo và Chế độ cách ly

Sự khác biệt giữa chế độ chéo và chế độ biệt lập nằm ở tài sản thế chấp được sử dụng làm ký quỹ.

Chế độ chéo đề cập đến việc sử dụng tất cả các tài sản thế chấp trong tài khoản làm tiền ký quỹ và tất cả các vị trí chia sẻ tiền ký quỹ.

Chế độ biệt lập sử dụng một phần tiền ký quỹ trong tài khoản và mỗi vị trí là độc lập.

Do đó, nếu thị trường hiện tại diễn ra khốc liệt và giá tiền điện tử dao động lớn, thì khi một vị thế chạm vào giá thanh lý ở chế độ chéo, tất cả các vị thế sẽ bị đóng; Một số vị trí sẽ bị quá tải trong chế độ biệt lập và những người nắm giữ vị trí sẽ không bị ảnh hưởng.

3. Tỷ suất quỹ

Tỷ lệ quỹ là một cơ chế duy nhất và độc quyền của hợp đồng vĩnh viễn trong không gian tiền điện tử, nhằm mục đích làm cho giá hợp đồng gần với giá giao ngay. Khi tỷ lệ quỹ dương, những người nắm giữ vị thế mua sẽ thanh toán cho những người nắm giữ vị thế bán; Khi tỷ lệ quỹ là âm, những người nắm giữ vị trí ngắn sẽ trả tiền cho những người nắm giữ vị trí dài.

Mặc dù số tiền thanh toán lãi suất quỹ một lần là nhỏ, nhưng nếu nó được thanh toán liên tục trong một thời gian dài, tổng số tiền thanh toán cuối cùng có thể đạt tới 10% hoặc thậm chí cao hơn của vị thế. Do đó, cần chú ý đến mặt tích cực và tiêu cực của tỷ lệ quỹ để tránh tình trạng mất gốc liên tục.

4. Thanh khoản

Đối với các công cụ phái sinh có tính thanh khoản cao, thời gian giao dịch và chi phí giao dịch do trượt giá gây ra là khá nhỏ. Tuy nhiên, nếu tính thanh khoản của các công cụ được sử dụng kém, giao dịch có thể không được kết thúc thành công và chi phí giao dịch có thể cao hơn dự kiến do tăng giao dịch theo thời gian thực hoặc trượt giá.

Làm thế nào để chọn các công cụ phái sinh phù hợp?

Các công cụ phái sinh thường có đặc điểm là tranh giành cái lớn với cái nhỏ. Vì vậy, chúng ta thường nghe nói rằng ai đó sử dụng đòn bẩy cao để trực tiếp kiếm được của cải mà cả đời không lo cơm ăn áo mặc. Loại tình huống này thuộc về người sống sót thiên vị. Bản thân thị trường phái sinh là một trò chơi có tổng bằng không. Nơi chúng ta không thể nhìn thấy nó, nhiều người vay và sử dụng các công cụ phái sinh có đòn bẩy cao. Thay vì kiếm được lợi nhuận, họ phải gánh những khoản nợ phải mất hàng chục năm mới trả được.

Ngoài việc nghiên cứu sâu và cẩn thận, các nhà đầu tư cũng cần hiểu các quy tắc của các công cụ phái sinh, đồng thời cũng cần tính đến khả năng chấp nhận rủi ro của bản thân.

Tuổi tác, tình trạng tài chính, tình trạng tinh thần và các yếu tố khác nên được tính đến khi đánh giá, những yếu tố này sẽ ảnh hưởng đến khả năng chấp nhận rủi ro của bạn.

Những người ở độ tuổi 20 và 60 có thể có cách chấp nhận rủi ro hoàn toàn khác:

Những người trẻ tuổi sẽ nghĩ rằng họ vẫn còn thời gian để chiến đấu, vì vậy họ sẵn sàng chấp nhận rủi ro lớn hơn.

Các nhà đầu tư 60 tuổi có thể sẵn sàng thực hiện giao dịch thận trọng và quản lý tài chính hơn vì cơ thể già đi và khả năng làm việc kém hơn so với những người trẻ tuổi.

Xét về tình trạng tài chính, những nhà đầu tư có dòng tiền tương đối dồi dào cũng sẽ có khả năng chấp nhận rủi ro cao hơn so với những nhà đầu tư có dòng tiền khá kém.

Mặc dù các công cụ phái sinh cung cấp đòn bẩy cao, nhưng bạn vẫn có thể tránh cho mình những rủi ro rủi ro quá mức bằng cách gửi thêm tiền ký quỹ hoặc chủ động giảm tỷ lệ đòn bẩy.

Phần kết luận

Thị trường giao dịch của không gian tiền điện tử đã phát triển nhanh chóng trong những năm gần đây, từ giao dịch fiat ban đầu và giao dịch tiền điện tử cho đến sự phát triển tiếp theo của các hợp đồng vĩnh viễn độc đáo. Các tổ chức và tài năng từ tất cả các bên đã lần lượt tham gia thị trường và nhu cầu về các công cụ phái sinh cũng đang tăng lên.

Nhiều người bị mê hoặc bởi các đặc điểm của đòn bẩy cao, nhưng đồng thời, nhiều người cho rằng rủi ro của nó rất cao và không muốn tham gia. Mục đích ban đầu của các công cụ phái sinh là để tránh rủi ro, và đầu cơ đã được đưa ra bởi các thương nhân sau này.

Chất lượng của một nhạc cụ không được đưa ra bởi các đặc tính của nó. Nhạc cụ chỉ là nhạc cụ. Không có tốt hay xấu, chỉ là chúng có thể được sử dụng hay không. Sử dụng tốt các công cụ thậm chí có thể nhận được nhiều lợi ích và phần thưởng hơn trong điều kiện rủi ro thấp, nhưng sử dụng các công cụ mà bạn không biết có thể gây hại cho chính mình.

Trước khi giao dịch chứng khoán phái sinh, bạn phải đánh giá khả năng chấp nhận rủi ro của mình và nắm vững kiến thức về sản phẩm. Đòn bẩy kiểm soát thích hợp và phân bổ tiền ký quỹ có thể đạt được mục đích kiểm soát vị trí.