Các ứng dụng hướng đến mục đích sẽ định hình DeFi 3.0. Nếu bạn chưa nhận ra điều đó, đó là vì bạn chưa nắm bắt được tiềm năng mà ý định có thể giải phóng.

Trong bài viết này, tôi sẽ đào sâu vào thế giới của ý định phi tập trung:

Việc phân tích mọi trường hợp sử dụng có thể mở ra một nhiệm vụ không có điểm dừng. Tôi muốn giữ nó ngắn gọn.

Tôi sẽ tập trung vào một lĩnh vực tài chính cụ thể di chuyển hàng nghìn tỷ đô la hàng năm trong tài chính truyền thống, với một số ước tính lên đến hàng chục nghìn tỷ đô la.

Trước khi chúng ta đào sâu vào tương lai của các sản phẩm tài chính dựa trên chuỗi khối, hãy xem xét các mô hình hiện tại và các thương mại chính của chúng.

Dưới đây là một phân loại phổ biến:

1. Mô hình CLOB (khớp lệnh giới hạn trung tâm)

Đây là mô hình được sử dụng bởi mọi sàn giao dịch tập trung như Binance, với việc triển khai DeFi đầu tiên được thực hiện bởi @dYdX.

Lý do tại sao mọi sàn giao dịch đều sử dụng sổ lệnh là vì đó là mô hình cơ sở hạ tầng tốt nhất mà họ có thể sử dụng. Tuy nhiên, nếu điều đó là đúng, tại sao lại có hàng chục đội ngũ khác đã chọn lựa các phương pháp tiếp cận khác nhau?

Điều này là bởi vì sổ lệnh yêu cầu các nhà tạo thị trường tinh vi cung cấp thanh khoản một cách tích cực và khớp lệnh nhanh chóng. Trong khi việc đầu tiên tương đối dễ dàng, việc thứ hai có thể gây khó khăn, đặc biệt là trên mạng chính Ethereum với thời gian khối 12 giây.

Đây là lý do tại sao nhiều nhóm đã chuyển hệ thống máy khớp lệnh của họ ra khỏi chuỗi. dYdX V3, Aevo và RabbitX là những ví dụ xuất sắc, nhưng tốc độ ấn tượng của họ đến với giá phải trả là sự phi tập trung.

Một số dự án đã thành công xây dựng sổ đặt hàng toàn bộ trên chuỗi sử dụng các máy ảo thay thế (altVMs). Các ví dụ tốt nhất là Hyperliquid và dự án hàng đầu sắp tới của dYdX V4.

2. Mô hình dựa trên nhà cung cấp thanh khoản (LP)

Đây là một danh mục rộng lớn chứa một số mô hình phụ với sự khác biệt tinh tế giữa chúng. Một tính năng phổ biến là khám phá giá xảy ra bên ngoài giao thức. Họ sử dụng các nhà cung cấp oracle hoặc các nguồn giá tùy chỉnh tương tự như @PythNetworkvà@chainlink.

Đây sẽ là kịch bản xấu nhất vì bạn không chỉ bị ảnh hưởng bởi sự giảm giá của tài sản, mà còn phải trả lời lợi nhuận cho nhà giao dịch. Vốn của bạn sẽ bị phá hủy.

Tuy nhiên, có một số lợi ích.

Vì họ sử dụng trực tuyến để định giá tài sản, bạn có thể đạt được giao dịch không bị trượt giá, điều này có thể rất thú vị đối với người giao dịch, đặc biệt là đối với tài sản dài hạn, và đó chưa phải là tất cả. Là một DeFi Maxi, một trong những tính năng của DeFi mà tôi thích là tính kết hợp của nó.

Các token như @GMX_IOGLP của hoặc@JupiterExchangeJLP của bạn là có thể sáng tạo. Bạn có thể sử dụng chúng làm tài sản thế chấp trong các khoản vay, giao dịch, hoặc trong một số chiến lược đòn bẩy cụ thể. Những trường hợp sử dụng này không tồn tại trong các mô hình sàn giao dịch phi tập trung bền vững khác.

3. AMM (automatic market maker), vAMM (improved automatic market maker) and hybrid models

Trong khi hợp đồng vĩnh viễn như @DriftGiao thức và@perpGiao thức V1 sử dụng cấu trúc AMM và vAMM, hiện nay chúng được coi là mô hình lỗi thời.

Thú vị là, hiện tại chúng đang được sử dụng trong các mô hình lai.

@Vertex_Protocolsử dụng thuật toán giá/thời gian: các lệnh sẽ được thực hiện ở giá tốt nhất có sẵn, dù đó là từ sổ đặt hàng hoặc AMM.

@DriftGiao thức áp dụng một phương pháp tương tự nhưng thêm một nguồn cung ứng thanh khoản thứ ba: thanh khoản JIT, là mô hình đấu giá Hà Lan.

Phương pháp này rất hấp dẫn vì nó giống cơ chế được sử dụng bởi các giao thức dựa trên ý định. Ví dụ, UniswapX và 1Inch Fusion tận dụng mô hình đấu giá Hà Lan để cho phép người giải quyết thực hiện ý định một cách hiệu quả.

4. Trình tổng hợp

Những nền tảng này tổng hợp các đơn đặt hàng từ nhiều sàn giao dịch phi tập trung (DEXs) và cung cấp giá tốt nhất trên tất cả các nơi giao dịch tích hợp. Họ cũng có thể chia các giao dịch trên nhiều nền tảng.

Họ thường có các hồ chứa thanh khoản riêng của mình.

Trong số các trang tổng hợp, cũng có@vooi_io, đang phát triển một trình tổng hợp đa chuỗi (EVM + AltVM).

4) Mô hình Solver (còn gọi là điều khiển ý định)

Nói chung, chúng tôi định nghĩa những người giải quyết vấn đề (còn được gọi là người điền đơn / người truyền đạt) là những đại lý vận hành ngoại chuỗi, có động cơ kinh tế nhằm thực hiện ý định của người dùng.

Trong hợp đồng vĩnh viễn, một người giải quyết viên đảm nhận mặt đối diện của người làm thị trường của bạn.

Trong lĩnh vực tài chính phái sinh, việc triển khai bộ giải quyết vẫn rất non nớt. Tuy nhiên, những mô hình này đã được áp dụng đáng kể trong các lĩnh vực tiền điện tử khác.

Bạn có thể xem sự phát triển của họ dưới đây:

Một trong những người tiên phong của mô hình này là @DriftProtocol, phiên bản V2 của họ đã được ra mắt vào cuối năm 2022 và giới thiệu tính năng thanh khoản JIT đã được đề cập trước đó.

Một người chơi khác trong không gian này là @symm_io, cho phép các thỏa thuận song phương (RFQs) giữa hai bên: nhà giao dịch và người giải quyết.

Trong trường hợp này, người giải quyết cũng được gọi là "hedger". Người tạo thị trường thông thường không chịu rủi ro giá: nếu họ có một vị trí trái ngược với bạn, họ cần đảm bảo rủi ro giao dịch đó ở nơi khác.

Khái niệm thú vị ở đây là người dùng trên chuỗi giao dịch với thanh khoản ngoài chuỗi.

Symmio tập trung xây dựng backend và cơ sở hạ tầng của một nền tảng giao dịch phi tập trung bền vững, mà các nhóm bên thứ ba có thể tận dụng để phát triển.

@CadenceProtocolcũng đang xây dựng một hệ thống tương tự.

@UniDexFinancelà một trình tự kỳ hạn vĩnh viễn được xây dựng trên @MoltenL3và giới thiệu Quỹ PrMM (Programmable Market Maker)

Đây là một khái niệm thú vị vì nó cho phép tạo ra các hồ bơi có thể lập trình được hoàn toàn tùy chỉnh để chạy các chiến lược tạo lập thị trường cụ thể.

5. Tóm tắt

Không gian điều khiển ý định thực sự hấp dẫn và có thể trở thành một yếu tố cơ bản cho thế hệ tiếp theo của các ứng dụng phi tập trung. Mặc dù có đề xuất giá trị mạnh mẽ, việc phát triển trong lĩnh vực này vẫn đang ở giai đoạn đầu. Có ba thách thức chính:

1) Cuộc thi giải quyết việc dẫn đến tập trung trung tâm.

2) Cơ sở giải quyết dễ vỡ cho ý đồ phức tạp.

3) Ngưỡng vượt quá để triển khai và vận hành solvers là cao.

Nhưng một trong những lý do chính mang lại sự tự tin cho tôi là có một số người thông minh nhất đang làm việc trên những vấn đề này. Ví dụ:@EverclearOrg; @EnsoFinance; @aori_io; @anoma; @intentessential; @ApertureFinance,v.v.

Về lĩnh vực nền tảng giao dịch phi tập trung hợp đồng tương lai, tôi nghĩ rằng nó đang ở giai đoạn một cuộc cách mạng của ý định:

1) Những gì các nhà giao dịch cần nhất là tốc độ và tính thanh khoản.

2) Vì họ đang thực hiện giao dịch trên chuỗi, họ cũng quan tâm đến việc không cần phép và tự lưu trữ.

3) Một miền có ý định trưởng thành có thể đáp ứng tất cả những nhu cầu này.

tuyên bố:

1. Bài viết này được tái bản từ [ đại đồng tiền mã hóa], bản quyền thuộc về tác giả gốc [@Cryptovoxam], nếu bạn có bất kỳ khiếu nại nào về việc tái bản, vui lòng liên hệ Cổng Họcđội, và đội sẽ xử lý nó càng sớm càng tốt theo các thủ tục liên quan.

2. Xin lưu ý: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ đại diện cho quan điểm cá nhân của tác giả và không hình thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết được dịch bởi nhóm Gate Learn và không được đề cập trong Gate.io, bài viết đã được dịch có thể không được sao chép, phân phối hoặc đạo văn.