Bối cảnh chuỗi công cộng đang phát triển. Ethereum giữ vị trí hàng đầu, nhưng phí giao dịch cao ảnh hưởng đến trải nghiệm người dùng. Solana tỏa sáng trong giao dịch tần số cao và NFT, BNB thu hút người dùng từ các sàn giao dịch, chuỗi Ton đang tăng nhanh và SUI và Aptos đang có những bước tiến nhanh chóng. Mỗi chuỗi công khai có cơ sở người dùng duy nhất và các số liệu ảnh hưởng đến giá mã thông báo. Thông qua phân tích dữ liệu trên chuỗi, Solana nổi lên như một lựa chọn cho các nhà giao dịch tần suất cao, Ethereum tiếp tục thống trị DeFi, trong khi BNB và Ton đang trở nên phổ biến. SUI và Aptos đang thu hút người dùng với chi phí thấp và SUI dẫn đầu trong các địa chỉ hoạt động hàng ngày. Các nhà đầu tư có thể sử dụng các số liệu như tỷ lệ NVA và TVL để đánh giá xem giá token có hợp lý hay không.

Nghĩ rằng hệ thống các chuỗi công cộng đã được xác định chắc chắn? Trên thực tế, cảnh quan đang lặng lẽ thay đổi.

Điều quan trọng nhất là sự thống trị của Ethereum vẫn được duy trì, nhưng mức phí cao của nó đang bắt đầu ảnh hưởng đến người dùng. Solana vẫn tiếp tục là ngôi sao trong giao dịch tần suất cao và NFT, trong khi BNB trỗi dậy bằng cách tận dụng cơ sở người dùng khổng lồ của Binance. Chuỗi Ton, với sự tích hợp sâu vào cộng đồng Telegram, đang trỗi dậy, cho thấy tiềm năng lớn về hoạt động trên chuỗi và dòng vốn. Trong khi đó, những cái tên mới như SUI và Aptos đang tiến gần với tốc độ và hiệu quả thúc đẩy sự tiến bộ của họ.

Thị trường không đợi ai và cơ hội là thoáng qua. Mỗi chuỗi công cộng có cơ sở người dùng độc đáo, tần suất giao dịch và hoạt động, và các thay đổi trong các chỉ số này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu suất của giá token của họ. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ cung cấp một phân tích chi tiết về tình hình hiện tại của sáu chuỗi công cộng này thông qua dữ liệu on-chain, địa chỉ hoạt động, phí giao dịch, tổng giá trị khóa (TVL) và các chỉ số cốt lõi khác (kể từ ngày 14 tháng 10 năm 2024), để giúp bạn nắm bắt cơ hội tiềm năng tiếp theo.

Tổng quan về sáu hệ sinh thái chuỗi công cộng lớn

Để xác định điểm nóng tiềm năng đầu tư tiếp theo, việc hiểu rõ tình trạng hiện tại của mỗi chuỗi công khai lớn là rất quan trọng.

• Ethereum (ETH): Nền tảng hợp đồng thông minh đầu tiên trên toàn cầu, được coi là "anh cả" của hệ sinh thái chuỗi công khai. Vào ngày 14 tháng 10 năm 2024, ETH có giá là $2,560. Nó vẫn là nền tảng cốt lõi cho DeFi và NFT, nhưng các phí giao dịch cao làm nhiều người dùng bình thường nản lòng.

• Solana (SOL): Được biết đến với hiệu suất cao và phí thấp, Solana đã thu hút nhiều dự án NFT và DeFi với tốc độ giao dịch nhanh như chớp. Tuy nhiên, chuỗi vẫn phải đối mặt với những thách thức với sự bất ổn mạng mà nó phải vượt qua.

• SUI: Một chuỗi công cộng mới nổi, SUI tập trung vào giao dịch hiệu quả và thực thi hợp đồng thông minh. Gần đây, nó đã được Grayscale Trust chấp thuận và giá token của nó đã đạt mức cao kỷ lục, cho thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể.

• Aptos (APT): Được xem là “phiên bản tiếp theo của Solana,” Aptos đã nhanh chóng mở rộng công nghệ và hệ sinh thái của mình, thu hút sự quan tâm đáng kể từ các nhà phát triển.
• BNB Chain (BNB): Nhờ vào cộng đồng người dùng toàn cầu của Binance, BNB sở hữu khối lượng giao dịch cao và một cộng đồng người dùng tích cực. Mức phí tương đối thấp của nó làm cho nó trở thành sự lựa chọn ưa thích của nhà đầu tư.
• Ton: Được tạo ra bởi nhóm phát triển đằng sau Telegram, chuỗi Ton đã nhanh chóng phát triển, tận dụng cộng đồng rộng lớn của Telegram. Hệ sinh thái phi tập trung và khả năng nhắn tin của nó đã làm nên sự nổi bật trong cộng đồng Web3, với các chỉ số trên chuỗi ấn tượng đang thu hút thêm người dùng và dự án.

So sánh dữ liệu trên chuỗi - Khám phá cơ hội và rủi ro

Chúng tôi sẽ phân tích bốn chỉ số chính: khối lượng giao dịch hàng ngày, địa chỉ hoạt động hàng ngày, phí giao dịch và tổng giá trị bị khóa (TVL). Những con số này làm nổi bật hiệu suất thị trường của mỗi chuỗi và cung cấp thông tin chi tiết cho các nhà đầu tư.

1. Số lượng giao dịch hàng ngày so với Phí giao dịch

Khối lượng giao dịch hàng ngày và phí giao dịch là các chỉ số cốt lõi của hoạt động và trải nghiệm người dùng trên một chuỗi. Chúng tiết lộ tần suất mà mạng được sử dụng và chi phí liên quan.

Solana: Với 40 triệu giao dịch hàng ngày, Solana dẫn đầu gói do phí giao dịch cực thấp (0,002 đô la cho mỗi giao dịch). Môi trường giao dịch tần số cao này lý tưởng cho NFT và DeFi, cho phép người dùng thực hiện các giao dịch nhỏ một cách dễ dàng. Phí thấp và khối lượng lớn của Solana khiến nó trở thành lựa chọn hàng đầu cho các nhà giao dịch tần suất cao.

Ethereum (ETH): Ethereum xử lý 1,1 triệu giao dịch hàng ngày, nhưng phí cao ($4 mỗi giao dịch) vẫn là một điểm hạn chế đáng kể. Mặc dù vậy, Ethereum vẫn là nền tảng ưa thích cho các hợp đồng thông minh có giá trị cao và các hoạt động DeFi phức tạp.

BNB: BNB xử lý 3,59 triệu giao dịch hàng ngày, với phí giao dịch là $0,003. Được hỗ trợ bởi cơ sở người dùng của Binance, phí thấp và khối lượng giao dịch cao của BNB làm cho nó đặc biệt phổ biến với các nhà đầu tư nhỏ.

Ton: Ton có thấy 4,5 triệu giao dịch hàng ngày, với phí là $0.005. Mặc dù cao hơn so với Solana, nhưng khối lượng giao dịch và hoạt động của Ton vẫn tiếp tục tăng lên, nhờ tích hợp với cộng đồng Telegram.

APT và SUI: Aptos và SUI có tương ứng 2,7 triệu và 5,6 triệu giao dịch hàng ngày. Cả hai chuỗi đều cung cấp phí thấp, thu hút số người dùng ngày càng tăng.

2. Địa chỉ hoạt động hàng ngày - Đo lường mức độ tương tác của người dùng

Địa chỉ hoạt động hàng ngày là một chỉ số quan trọng để đánh giá mức độ tham gia của người dùng và hoạt động chung trên mạng lưới.

SUI: SUI dẫn đầu với 6,56 triệu địa chỉ hoạt động hàng ngày, được thúc đẩy bởi hiệu suất giá mạnh mẽ gần đây, với token đạt mức cao mới là 2,2 đô la. Sự quan tâm ngày càng tăng từ phía các nhà phát triển và nhà đầu tư đã khiến nó trở thành chuỗi công khai phát triển nhanh nhất, với số lượng nhà phát triển tăng 64% trong năm qua.

BNB và Ton: BNB có 900.000 địa chỉ hoạt động hàng ngày, trong khi Ton có 450.000. Nhờ cộng đồng của Telegram, Ton đang thu hút ngày càng nhiều người dùng, đặc biệt là trong không gian Web3.

Solana và APT: Solana và Aptos có tương ứng 4,59 triệu và 5,6 triệu địa chỉ hoạt động hàng ngày, hưởng lợi từ phí thấp và khối lượng giao dịch mạnh mẽ của họ.

Ethereum (ETH): Ethereum có ít địa chỉ hoạt động hàng ngày nhất, chỉ với 300.000. Sự tham gia của người dùng phần lớn đến từ các hợp đồng thông minh có giá trị cao và các hoạt động DeFi.

3. Tổng giá trị khóa (TVL) – Đánh giá thanh khoản

TVL phản ánh thanh khoản và tài sản bị khóa trong hệ sinh thái của một chuỗi công cộng, thường được sử dụng để đo độ chín muồi của DeFi và niềm tin của người dùng vào nền tảng.

Ethereum (ETH): Ethereum vẫn là nhà lãnh đạo không thể tranh cãi trong không gian DeFi, với TVL là 47 tỷ đô la. Phần lớn các giao thức DeFi và thị trường NFT vẫn chọn Ethereum để triển khai, củng cố vị thế của nó về tính thanh khoản và niềm tin của người dùng.

BNB: BNB có giá trị khoáng sản tổng cộng (TVL) là 4.6 tỷ đô la Mỹ. Mặc dù thấp hơn so với Ethereum, nó vẫn thu hút mạnh mẽ các nhà đầu tư nhỏ hơn, được hỗ trợ bởi hệ sinh thái của Binance và mức phí thấp.

Solana (SOL): TVL của Solana là khoảng 6 tỷ đô la, giảm nhẹ do sự bất ổn mạng gây ra một số dòng vốn. Tuy nhiên, Solana vẫn là một người chơi quan trọng trong không gian NFT và vẫn giữ được cơ sở người dùng tích cực trong DeFi.

Ton và APT: Ton có TVL là 400 triệu đô la, trong khi Aptos có 700 triệu đô la. Cả hai chuỗi đều đang chứng kiến sự tăng trưởng nhanh chóng, với APT được hưởng lợi từ sự hỗ trợ của cộng đồng và các giải pháp kỹ thuật sáng tạo. Khi nhiều dự án và ứng dụng được triển khai, tính thanh khoản dự kiến sẽ tăng hơn nữa cho cả Ton và Aptos.

SUI: Theo dữ liệu từ DefiLlama, tổng giá trị TVL của mạng SUI đã đạt 1,13 tỷ đô la, mức cao kỷ lục. Các tài sản mã hóa đã bị khóa của SUI hiện nằm trong top 7 trên thị trường blockchain. Trong số đó, giao thức cho vay NAVI Protocol có giá trị TVL là 493,65 triệu đô la, tăng 1,41% hàng tuần; nền tảng cho vay Suilend có giá trị TVL là 256,38 triệu đô la, tăng 13,41% hàng tuần; và giao thức cho vay Scallop Lend có giá trị TVL là 245,33 triệu đô la, tăng 2,21% hàng tuần.

Định giá các Blockchain Layer 1

Định giá các chuỗi công khai Layer 1 luôn là một trọng tâm cho thị trường. Khác với tài chính truyền thống, định giá blockchain phức tạp hơn và yêu cầu một đánh giá toàn diện về cả dữ liệu trên chuỗi và xu hướng giá lịch sử. Dưới đây là một số phương pháp thông thường được sử dụng để đánh giá xem token của một chuỗi công khai có được định giá quá cao hay quá thấp hay không.

1. Tỷ lệ Giá trị Mạng đến Số địa chỉ Hoạt động (NVA)

Tỷ lệ NVA so sánh vốn hóa thị trường của một blockchain với số địa chỉ hoạt động hàng ngày, đánh giá giá trị của mỗi người dùng hoạt động. Nó tương tự như tỷ lệ giá bán trên doanh số (P/S) trong thị trường truyền thống.

NVA = Vốn hóa thị trường/Số địa chỉ hoạt động hàng ngày

Phân tích:

Aptos (APT) có vốn hóa thị trường là 5,2 tỷ đô la và 5,6 triệu địa chỉ hoạt động hàng ngày, dẫn đến tỷ lệ NVA là 928. So với đó, SUI có vốn hóa thị trường là 6,1 tỷ đô la và 6,56 triệu địa chỉ hoạt động hàng ngày, với tỷ lệ NVA là 929. Điều này cho thấy sự tương tác của người dùng và vốn hóa thị trường cho cả APT và SUI đều tương đồng, cho thấy giá của chúng khá hợp lý.

2. Tỷ lệ TVL đến vốn hóa thị trường (TVL/MC)

Tỷ lệ TVL/MC đánh giá mối quan hệ giữa tổng giá trị bị khóa (TVL) của một blockchain và vốn hóa thị trường của nó, cho thấy mức độ hiệu quả của việc sử dụng vốn.

TVL/MC= Tổng Giá Trị Được Khoá (TVL)/Vốn Hóa Thị Trường​

Phân tích:

TVL của SUI là 1,13 tỷ USD, với vốn hóa thị trường là 6,1 tỷ USD, dẫn đến tỷ lệ TVL/MC là 0,186. Aptos, với TVL là 720 triệu đô la và vốn hóa thị trường là 5,2 tỷ đô la, có tỷ lệ TVL / MC là 0,139. Điều này cho thấy TVL của SUI đang phát triển nhanh hơn vốn hóa thị trường của nó, cho thấy mã thông báo của nó có thể bị định giá thấp.

Kết luận

Xem xét các phương pháp định giá và dữ liệu trên chuỗi:

Solana, với mức phí giao dịch thấp và khối lượng giao dịch cao, có vẻ được định giá hợp lý.

Ethereum, mặc dù dẫn đầu về thị phần và tính thanh khoản, nhưng cho thấy dấu hiệu của việc định giá quá cao do các phí cao, dẫn đến tỷ lệ NVT cao.

Ton Chain, là một nền tảng mới nổi, thể hiện tiềm năng tăng trưởng lớn nhờ sự ủng hộ mạnh mẽ từ cộng đồng và tính năng đổi mới. Nhà đầu tư nên tiếp tục theo dõi TVL và tăng trưởng người dùng của nó.

BNB duy trì định giá ổn định nhờ có một cơ sở người dùng lớn và phí thấp.

Aptos và SUI đều đang trong giai đoạn tăng trưởng nhanh chóng, cho thấy tiềm năng đáng kể cho giá trị trong tương lai.

Thị trường di chuyển nhanh chóng và cơ hội là thoáng qua. Trong môi trường động đất này, đánh giá chính xác dữ liệu on-chain và định giá của từng chuỗi là chìa khóa để tận dụng cơ hội lớn tiếp theo.

Khuyến cáo:

1. Bài viết này đã được tái bản từ [ MarsBit], với tất cả các quyền thuộc về tác giả gốc [Alvis]. Nếu bạn có bất kỳ lo lắng nào về bản in này, vui lòng liên hệ vớiHọc tập trên GateĐội ngũ để giải quyết nhanh chóng.

2. Khuyến nghị: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này thuộc về tác giả và không đại diện cho bất kỳ hình thức tư vấn đầu tư nào.

3. Đội ngũ Gate Learn đã dịch bài viết này sang các ngôn ngữ khác. Trừ khi có quy định khác, việc sao chép, phân phối hoặc sao chép nội dung đã dịch là nghiêm cấm.