RWA หรือ Real-World Assets เป็นสินทรัพย์ทางกายภาพที่โทเค็นผ่านการรวมเข้ากับเทคโนโลยีบล็อกเชน สิ่งนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อให้การเงินแบบดั้งเดิมได้รับประโยชน์จากข้อได้เปรียบที่เปิดกว้างโปร่งใสและเป็นมิตรกับการทําธุรกรรมของบล็อกเชน

ปัจจุบันแม้แต่ BlackRock ยักษ์ใหญ่ด้านการจัดการสินทรัพย์ระดับโลกก็ได้เปิดตัวกองทุนโทเค็นแห่งแรกบน Ethereum นั่นคือ "BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund" (BUIDL) กองทุนนี้ลงทุน 100% ของสินทรัพย์ทั้งหมดในเงินสดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและข้อตกลงการซื้อคืนช่วยให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนในขณะที่ถือโทเค็นบนบล็อกเชน

ในข้อความต่อไปนี้เราจะนําคุณไปสู่การเจาะลึกว่า RWA คืออะไรวิธีการทํางานศักยภาพในอนาคตและความท้าทายที่เผชิญ

RWA คืออะไร?

ในคําศัพท์เกี่ยวกับคริปโต Real-World Assets (RWA) หมายถึงสินทรัพย์ทางกายภาพหรือจับต้องได้ที่มีมูลค่าที่แท้จริงในโลกแห่งความเป็นจริง เช่น สินเชื่อ สัญญาประกันภัย สินค้าโภคภัณฑ์ และอสังหาริมทรัพย์ สินทรัพย์เหล่านี้เป็นโทเค็นโดยใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน โดยแต่ละโทเค็นจะแสดงหุ้น เงินเดิมพัน หรือความเป็นเจ้าของสินทรัพย์อ้างอิง

เป้าหมายคือการทําให้สินทรัพย์แบบดั้งเดิมสามารถเข้าถึงได้มากขึ้นสําหรับการซื้อขายและการลงทุนออนไลน์โดยใช้ประโยชน์จากความไม่เปลี่ยนแปลงและความโปร่งใสของบล็อกเชน นอกจากนี้ RWAs ยังสามารถรวมเข้ากับระบบนิเวศ DeFi ลดตัวกลางและให้ตลาดการซื้อขายที่กว้างขึ้น

ทําไมคุณถึงต้องการ RWA?

ในการเงินแบบดั้งเดิมโทเค็นของ RWAs บนบล็อกเชนนั้นคล้ายกับเงินทุนที่ถูกนํามาในห่วงโซ่และหลักทรัพย์ ยกตัวอย่างความสําเร็จของหลักทรัพย์ในทศวรรษ 1990 เราจะเห็นได้ว่าการปรับปรุงกฎระเบียบเปลี่ยนรูปแบบเงินทุนอย่างไร

Securitization เป็นระบบสําหรับการสร้างรวบรวมจัดเก็บและกระจายความเสี่ยง ด้วยการกําหนดเกณฑ์มาตรฐานที่สินทรัพย์ต้องปฏิบัติตาม (เช่น ข้อกําหนดและความเสี่ยง) เราจึงเพิ่มสภาพคล่องและแหล่งเงินทุนได้อย่างมาก สินเชื่อที่อยู่อาศัยสินเชื่อองค์กรและสินเชื่อเพื่อผู้บริโภคได้รับการจัดตั้งขึ้นและปรับใช้ผ่านหลักทรัพย์ทําให้การจัดหาเงินทุนมีราคาไม่แพงสําหรับผู้บริโภค

หลายคนไม่สามารถซื้อบ้านได้ทันที แต่ด้วยเงินกู้ ส่วนใหญ่สามารถซื้อบ้านได้

สามสิบปีต่อมาหลักทรัพย์แบบ on-chain สามารถถูกมองว่าเกือบจะเหมือนกัน ตลาดการเงินยังไม่ได้พัฒนาเพื่อปรับตัวให้เข้ากับอินเทอร์เน็ตอย่างมีประสิทธิภาพ เนื่องจากเครือข่ายตัวกลางรวมถึงวาณิชธนกิจผู้รับฝากทรัพย์สินหน่วยงานจัดอันดับและหน่วยงานที่ให้บริการต้นทุนการกู้ยืมยังคงสูงกว่าที่ควรจะเป็น สินทรัพย์ส่วนใหญ่ไม่สามารถเป็นหลักทรัพย์ได้และเจ้าของธุรกิจส่วนใหญ่ยังไม่สามารถเข้าถึงตลาดการเงินระหว่างประเทศได้

หากอุตสาหกรรม crypto ต้องการส่งผลกระทบต่อการดําเนินธุรกิจแบบดั้งเดิมจะต้องแก้ไขปัญหาการถ่ายโอนมูลค่าภายในอุตสาหกรรมและ RWAs เป็นส่วนสําคัญของกระบวนการเปลี่ยนแปลงนี้

ตัวอย่างของสินทรัพย์ที่สามารถโทเค็น

ได้
1. อสังหาริมทรัพย์

การลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์แบบดั้งเดิมเป็นที่นิยมทั่วโลกในด้านความสามารถในการรักษามูลค่าและให้ผลตอบแทนในระยะยาว อย่างไรก็ตามตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังขึ้นชื่อเรื่องสภาพคล่องที่ไม่ดี ด้วยโทเค็น RWA ความโปร่งใสและสภาพคล่องคาดว่าจะดีขึ้น

นอกจากนี้ในอนาคตอสังหาริมทรัพย์ทั้งหมดสามารถแบ่งออกเป็นหลายหุ้นทําให้หลายคนสามารถเป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ร่วมกันได้ง่ายขึ้นและลดเกณฑ์การลงทุน การดําเนินการอัตโนมัติผ่านสัญญาอัจฉริยะยังสามารถอํานวยความสะดวกในการกระจายรายได้ค่าเช่าหรือรายได้จากการขายเป็นเงินปันผล (กฎระเบียบยังคงต้องมีการปรับแต่งเพิ่มเติม)

1. สินค้า โภคภัณฑ์

ซึ่งรวมถึงโทเค็นของสินค้าโภคภัณฑ์ทางกายภาพเช่นทองคําน้ํามันและผลิตภัณฑ์ทางการเกษตร สิ่งนี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อขายและถือครองสินทรัพย์เหล่านี้ได้สะดวกยิ่งขึ้นโดยไม่จําเป็นต้องครอบครอง (การเงินแบบดั้งเดิมได้เพิ่มประสิทธิภาพการทําธุรกรรมดังกล่าวแล้ว แต่ RWA คาดว่าจะปรับปรุงให้ดียิ่งขึ้น)

1. ทรัพย์สินทางปัญญา

ซึ่งรวมถึงรหัสซอฟต์แวร์ลิขสิทธิ์และสิทธิบัตร Tokenization สามารถอํานวยความสะดวกในการออกใบอนุญาตและการค้าทรัพย์สินทางปัญญา ศิลปินสามารถเลือกที่จะขายสิทธิ์บางส่วนให้กับผลงานของพวกเขาเพื่อระดมทุนในขณะที่ยังคงควบคุมการสร้างสรรค์ของพวกเขาได้

1. เงินให้กู้ยืมและหลักประกัน

สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับการใช้สินทรัพย์ทางกายภาพเป็นหลักประกันในการกู้ยืม ตัวอย่างเช่นการใช้รถยนต์หรือเครื่องจักรเพื่อค้ําประกันเงินกู้ซึ่งจะช่วยเพิ่มสภาพคล่องของสินทรัพย์

ข้อดีของ RWA

เพิ่มสภาพคล่องและประสิทธิภาพการซื้อขาย: ผ่านโทเค็น สินทรัพย์ที่ "ขาดสภาพคล่อง" ก่อนหน้านี้ (เช่น อสังหาริมทรัพย์) สามารถเปลี่ยนเป็นโทเค็นที่แบ่งออกและซื้อขายได้ง่าย ซึ่งช่วยเพิ่มสภาพคล่องของตลาด

ความโปร่งใสและความปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น: Blockchain ให้บัญชีแยกประเภทการเป็นเจ้าของและประวัติการทําธุรกรรมที่ป้องกันการงัดแงะทําให้การจัดการสินทรัพย์ปลอดภัยและโปร่งใสยิ่งขึ้น

เข้าถึงโอกาสการลงทุนได้ง่ายขึ้น: RWAs บนบล็อกเชนช่วยลดจํานวนเงินลงทุนขั้นต่ําและอุปสรรคในการเข้าทําให้ผู้คนจํานวนมากขึ้นสามารถลงทุนในสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงได้

นวัตกรรมผลิตภัณฑ์ทางการเงิน: RWAs เปิดประตูสู่ผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่ ๆ เช่นการเป็นเจ้าของเศษส่วนและสินเชื่อที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ซึ่งนําไปสู่ตลาดการเงินที่มีพลวัตมากขึ้น

โดยรวมแล้ว RWAs ไม่ใช่สิ่งประดิษฐ์ใหม่ทั้งหมด แต่มีศักยภาพในการเพิ่มประสิทธิภาพการซื้อขายและความโปร่งใสของการเงินแบบดั้งเดิมผ่านบล็อกเชนสร้างตลาดที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น

RWA Working Principle

Based on Binance's RWA research report, a comprehensive RWA system requires three main components: off-chain standardization, integration of asset information, and the design of DeFi protocols tailored for RWA.

การกําหนดมาตรฐาน Off-Chain

ก่อนที่สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงจะถูกรวมเข้ากับบัญชีแยกประเภทดิจิทัลมูลค่าสินทรัพย์ความเป็นเจ้าของและสถานะทางกฎหมายจะต้องถูกกําหนดในโลกทางกายภาพ เมื่อประเมินมูลค่าของ RWAs ต้องพิจารณาปัจจัยต่างๆเช่นราคาตลาดประวัติประสิทธิภาพและสภาพทางกายภาพของสินทรัพย์ นอกจากนี้สินทรัพย์จะต้องมีกรรมสิทธิ์ตามกฎหมายที่ไม่มีปัญหาซึ่งสามารถตรวจสอบได้ผ่านสัญญาหรือใบแจ้งหนี้

การรวมข้อมูลสินทรัพย์

ในระหว่างขั้นตอนนี้กระบวนการโทเค็นจะเกิดขึ้นโดยแปลงข้อมูลสินทรัพย์เป็นโทเค็นดิจิทัล ข้อมูลมูลค่าและความเป็นเจ้าของตามกฎหมายของสินทรัพย์จะฝังอยู่ในข้อมูลเมตาของโทเค็น เนื่องจากความโปร่งใสของบล็อกเชนทุกคนสามารถตรวจสอบความถูกต้องของโทเค็นผ่านข้อมูลเมตา

การออกแบบโปรโตคอล DeFi เฉพาะ RWA

โปรโตคอล DeFi ที่ออกแบบมาโดยเฉพาะสําหรับโมเดลทางการเงิน RWA ไม่เพียง แต่อํานวยความสะดวกในการทําธุรกรรมของผู้ใช้ แต่ยังช่วยให้เข้าถึงข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์นอกเครือข่ายได้ง่ายขึ้น ในทางกลับกันสิ่งนี้สามารถดึงดูดนักลงทุนได้มากขึ้น

การรวบรวมโครงการที่มีศักยภาพบน RWA track

Ondo Finance

Ondo Finance มีจุดมุ่งหมายเพื่อลดช่องว่างระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและ DeFi โดยการพัฒนาผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีโครงสร้างที่ให้ผลตอบแทนสูงและผลตอบแทนที่มั่นคง นอกจากนี้ยังมีตัวเลือกการลงทุนที่หลากหลายเพื่อตอบสนองความต้องการความเสี่ยงที่หลากหลาย

ตัวชี้วัดหลัก:

• โทเค็น: $ONDO
• มูลค่าตามราคาตลาด: $1.18 พันล้าน
• Fully Diluted Valuation (FDV): $8.2 พันล้าน
• ปลดล็อค: 14.3% ของอุปทานทั้งหมด

Goldfinch

Goldfinch มุ่งเน้นไปที่การให้กู้ยืมในโลกแห่งความเป็นจริงและเสนอโปรโตคอลเครดิตแบบกระจายอํานาจ โครงการนี้ให้ผลตอบแทนการลงทุนสําหรับผู้ให้บริการเงินทุนในขณะเดียวกันก็เสนอสินเชื่อสกุลเงินดิจิทัลให้กับผู้สมัครที่น่าเชื่อถือซึ่งไม่จําเป็นต้องล็อคสกุลเงินดิจิทัลเป็นหลักประกัน

ตัวชี้วัดหลัก:

• โทเค็น: $GFI
• มูลค่าตามราคาตลาด: $144.1 ล้าน
• Fully Diluted Valuation (FDV): $236.3 ล้าน
• ปลดล็อค: 60.9% ของอุปทานทั้งหมด

Creditcoin Creditcoin เป็นโปรโตคอลเครดิตแบบหลายสายที่ทําหน้าที่เป็นบล็อกเชน L1 พื้นฐาน โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มความไว้วางใจในประวัติเครดิตและตลาดการให้กู้ยืม

ตัวชี้วัดหลัก:

• โทเค็น: $CTC
• มูลค่าตามราคาตลาด: $271 ล้าน
• Fully Diluted Valuation (FDV): $507 ล้าน
• ปลดล็อค: 53.4% ของอุปทานทั้งหมด

Polytrade

Polytrade เป็นโปรโตคอลการเงินการค้าแบบกระจายอํานาจที่ใช้บล็อกเชนที่ออกแบบมาเพื่อเชื่อมต่อผู้ซื้อผู้ขาย บริษัท ประกันภัยและนักลงทุนเพื่อมอบประสบการณ์การซื้อขายที่ราบรื่น

ตัวชี้วัดหลัก:

• โทเค็น: $TRADE
• มูลค่าตามราคาตลาด: $52.7 ล้าน
• Fully Diluted Valuation (FDV): $167.5 ล้าน
• ปลดล็อค: 32.5% ของอุปทานทั้งหมด

Realio

Realio เป็นแพลตฟอร์มการออกการลงทุนและการซื้อขายแบบเพียร์ทูเพียร์แบบดิจิทัลที่รวมเทคโนโลยีบล็อกเชนเข้ากับการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์เพื่อเพิ่มความโปร่งใสและสภาพคล่อง

ตัวชี้วัดหลัก:

• โทเค็น: $RIO
• มูลค่าตามราคาตลาด: $11 ล้าน
• Fully Diluted Valuation (FDV): $92.6 ล้าน
• ปลดล็อค: 11.8% ของอุปทานทั้งหมด

ความท้าทายที่ RWA ต้องเผชิญ

เพื่อให้ RWAs เติบโตในด้านสกุลเงินดิจิทัลความชัดเจนด้านกฎระเบียบเป็นสิ่งสําคัญ นอกจากนี้เนื่องจากเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องยังไม่บรรลุนิติภาวะและความเข้าใจไม่เพียงพอเกี่ยวกับบล็อกเชนในหมู่ผู้ใช้อาจเกิดปัญหาต่างๆเช่นการโจมตีของแฮ็กเกอร์ช่องโหว่ทางเทคนิคหรือผู้ประสงค์ร้ายที่วางตัวเป็นหน่วยงาน RWA

ในอนาคตการสร้างความมั่นใจในความปลอดภัยของการเชื่อมโยงระหว่างโทเค็นและสินทรัพย์ทางกายภาพจะมีความสําคัญ นอกจากนี้ ไม่ว่าแพลตฟอร์ม RWA จะสามารถจัดการธุรกรรมและข้อมูลจํานวนมากได้อย่างมีประสิทธิภาพหรือไม่ก็ถือเป็นความท้าทายที่สําคัญเช่นกัน

ต่อไปนี้เป็นการรวบรวมข่าวล่าสุดเกี่ยวกับ RWA

RWA market investment and financing

2024/05/13

RWA Weekly Report: Arbitrum เปิดตัว Tender, Ten Financial Giants ร่วมมือกันในการฝากเงิน Tokenized, CBDC...

พูดอย่างกว้าง ๆ สาระสําคัญของ RWAs คือการนําสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงทั้งหมดมาอยู่ในห่วงโซ่เพื่อให้สามารถถ่ายโอนสินทรัพย์ได้อย่างมีประสิทธิภาพและเมื่อรวมกับความสามารถในการประกอบแบบ on-chain จะสร้างประเภทสินทรัพย์ใหม่ ธนาคารเพื่อการชําระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) ได้ระบุไว้อย่างชัดเจนว่า" ในอนาคตสินทรัพย์ทั้งหมดจะถูกโทเค็นและ Finternet ที่ใช้บล็อกเชนจะเป็นอนาคตของระบบการเงิน"

2024/05/02

BlackRock กําหนดเป้าหมายตลาด RWA: นํารอบการระดมทุน 47 ล้านดอลลาร์สําหรับหลักทรัพย์ BUIDL กลายเป็นกองทุนคลังสหรัฐที่ใหญ่ที่สุด

บริษัทโทเค็นสินทรัพย์ในสหรัฐฯ Securitize ประกาศเสร็จสิ้นรอบการระดมทุนมูลค่า 47 ล้านดอลลาร์นําโดย BlackRock ยักษ์ใหญ่ด้านการจัดการสินทรัพย์ รอบนี้ยังได้รับการสนับสนุนจาก Hamilton Lane ซึ่งเป็นหนึ่งใน บริษัท การลงทุนในตลาดเอกชนที่ใหญ่ที่สุดในโลกและแพลตฟอร์มการซื้อขายตราสารหนี้ชั้นนํา Tradeweb Markets

2024/03/28

ระดมทุนได้ 250 ล้านดอลลาร์ในหนึ่งสัปดาห์! กองทุน Tokenized Fund BUIDL ของ BlackRock จ่ายเงินปันผลรายเดือนจับตลาด RWA

เมื่อวันที่ 20 มีนาคม BlackRock ได้ประกาศเปิดตัวกองทุนโทเค็นสินทรัพย์แห่งแรกบน Ethereum ซึ่งเป็น "BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund" (BUIDL) กองทุนจะลงทุนในสินทรัพย์ 100% เป็นเงินสด พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และสัญญาซื้อคืน ซึ่งช่วยให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนในขณะที่ถือโทเค็นบนบล็อกเชน ภายในหนึ่งสัปดาห์หลังจากเปิดตัว BUIDL มีมูลค่าตลาดถึง 244.8 ล้านดอลลาร์กลายเป็นกองทุนคลังสหรัฐที่มีโทเค็นที่ใหญ่เป็นอันดับสอง

RWA การพัฒนาในอนาคต

2024/01/23

ความคิดเห็น: Ondo Finance ต้องทําอะไรหลังจากเดิมพัน RWAs ของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ?

Ondo Finance ทําการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์โดยการเข้าสู่ตลาด RWA U.S. Treasury โดยตรงในช่วงต้น กระทรวงการคลังของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ํา อัตราผลตอบแทนที่มั่นคง และปรับขนาดได้ ปัจจุบันเป็นผู้รับผลประโยชน์ที่ใหญ่ที่สุดในภาค RWA โดยมีศักยภาพในอนาคตที่ไร้ขีดจํากัด

2024/01/03

แนวโน้ม RWA ปี 2024: การคาดการณ์เจ็ดประการที่จะทําลายแบบจําลองทางการเงินแบบดั้งเดิม

หัวใจหลักของโทเค็นสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงคือการสร้างเครื่องมือการลงทุนบนบล็อกเชนที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ที่จับต้องได้เช่นอสังหาริมทรัพย์หรือรถยนต์หรือสิ่งของทางกายภาพอื่น ๆ เมื่อบันทึกความเป็นเจ้าของบนบล็อกเชนสินทรัพย์เหล่านี้สามารถซื้อขายแบ่งหรือถือครองได้อย่างปลอดภัย

2023/10/26

มูลค่าตลาด RWA จะสูงถึง 16 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2030: VanEck คาดการณ์โทเค็นของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริงและ Stablecoins เพื่อขัดขวางการเงินแบบดั้งเดิม

โทเค็นของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) เป็นประเด็นร้อนในพื้นที่การเข้ารหัสลับ Gabor Gurbacs นักกลยุทธ์สินทรัพย์ดิจิทัลของ VanEck ซึ่งกําลังสมัคร Bitcoin spot ETF เพิ่งระบุใน X (เดิมชื่อ Twitter) ว่าศักยภาพทางการตลาดสําหรับ stablecoins และ RWAs ที่เป็นโทเค็นนั้นมหาศาล

คําชี้แจง:

1. บทความนี้ทําซ้ําจาก [blocktempo] ลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [Dieter] หากคุณมีข้อคัดค้านในการพิมพ์ซ้ํา โปรดติดต่อ ทีม Gate Learn และทีมงานจะจัดการโดยเร็วที่สุดตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้อง

2. ข้อจํากัดความรับผิดชอบ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้แสดงถึงมุมมองส่วนตัวของผู้เขียนเท่านั้นและไม่ถือเป็นคําแนะนําการลงทุนใด ๆ

3. บทความเวอร์ชันภาษาอื่น ๆ ได้รับการแปลโดยทีม Gate Learn และไม่ได้กล่าวถึงใน Gate.io บทความที่แปลแล้วไม่สามารถทําซ้ําแจกจ่ายหรือลอกเลียนแบบได้