Trong hai tháng qua, Ether đã đối mặt với áp lực giảm mạnh.
solana-sol” target=“blank” class=“blog _bên trong liên kết Solana, SUI và aptos-apt” target=“_blank” class=“blog_inner_link”> Aptos là những ví dụ về các chuỗi khối lớp 1 cạnh tranh với Ethereum-eth” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>Ethereum.
Sự rút ròng định kỳ của ETF ETH đã góp phần vào việc suy giảm lòng tin của nhà đầu tư Ether.
Mặc dù tiền điện tử đã có màn trình diễn tốt trong nửa đầu năm nay, nhưng lần này thiếu đà phát triển. Ngay cả những đồng tiền số hàng đầu như Ethereum và bitcoin Bitcoin đang dưới sự biểu hiện kém cỏi. Mặc dù một số yếu tố ảnh hưởng đến hiệu suất của các đồng tiền kỹ thuật số như tình hình kinh tế nhưng một số đồng tiền kỹ thuật số đang đối mặt với những thách thức nội bộ. Ví dụ, một số yếu tố đang hạn chế hiệu suất thị trường của Ethereum.
Theo VanEck, sự thiếu hiệu suất của ETH là rõ trên thị trường. Về hiệu suất thị trường, nó xếp thứ 13 trong số 22 blockchain lớp 1 hàng đầu. Blockchain này có lợi suất hàng năm là 62% so với 138% của bitcoin. Trong cùng một thời kỳ, Solana có lợi suất là 624%. Tương tự, trong 90 ngày qua, Ethereum cũng thể hiện kém cỏi. Ví dụ, ETH (-30%), xếp hạng thứ 12, đã bị TRX (+37%) vượt mặt, bnb-bnb” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>BNB (-5%) và TON (-3%).
Không nghi ngờ, ETH đã trải qua một thời kỳ khó khăn khi giá của nó liên tục giảm. Ví dụ, trong khoảng thời gian 24 giờ từ ngày 3 đến ngày 4 tháng 9, đồng tiền giảm 5,2%. Do áp lực bán mạnh mẽ mà nó đang phải đối mặt, nó mất 8,1% trong vòng 30 ngày qua. Biểu đồ giá sau đây cho thấy ETH đã thể hiện đáng kể trong 30 ngày qua.
Biểu đồ giá hàng tháng ETH - CoinGecko
Như đã quan sát trên biểu đồ, các giá ETH đã giảm kể từ ngày 25 tháng 8. Ngay từ trước ngày đó, nó đã ở trong một thời kỳ giảm giá. Mặc dù vào ngày 25 tháng 8 ETH được giao dịch ở mức $2,776 nhưng hiện tại giá đã giảm xuống còn $2,420. Một số yếu tố đã được đóng góp vào triển vọng giảm giá của nó.
Sự không chắc chắn về Việc Cắt Lãi suất của Hoa Kỳ: Trong vài tháng qua, có sự không chắc chắn về quyết định cuối cùng của Ngân hàng Dự trữ Liên bang về việc cắt lãi suất. Dự kiến Fed sẽ điều chỉnh lãi suất vào tháng 9. Bây giờ khi các thay đổi trong việc thanh toán nông nghiệp thấp hơn mong đợi, không rõ Ngân hàng Dự trữ Liên bang sẽ điều chỉnh lãi suất như thế nào. Chính sách tiền tệ mở rộng sẽ là tốt nhất cho ngành tiền điện tử. Tuy nhiên, do sợ hãi về suy thoái, các nhà đầu tư có thể chuyển quỹ từ ngành tiền điện tử sang các khoản đầu tư an toàn hơn như cổ phiếu và trái phiếu. Do đó, sự không chắc chắn về thay đổi chính sách tiền tệ của Fed dẫn đến sự suy giảm. thị trường tiền điện tử.
Các khoản phí mạng giảm: Doanh thu Ethereum đã giảm do hiệu suất của các blockchain layer-2. Các mạng này đang thu hẹp doanh thu từ hệ sinh thái Ethereum. Do những phát triển như vậy, phí mạng Ethereum đã giảm đi 99% kể từ khi Dencun nâng cấp được ra mắt vào tháng Ba. Nâng cấp này đã giảm phí mạng cho các chuỗi khối layer-2 dẫn đến sự tăng số lượng mạng layer-2 Ethereum.
Số lượng giải pháp tầng 2 kết quả cao đã góp phần vào việc giảm phí mạng Ethereum. Điều này là do đã có sự giảm hoạt động trên tầng cơ sở của Ethereum. Ví dụ, vào ngày 31 tháng 8, phí mạng Ethereum giảm xuống mức thấp nhất trong vòng bốn năm. Lý do của tình hình này là mô hình bồi thường Ethereum kém cỏi mà lợi ích của các giải pháp tầng 2 được ưu ái hơn tầng mạng cơ sở. Một nhà phân tích, Cygaar, là một trong những người đã chỉ trích mô hình bồi thường Ethereum.
Phê phán về Mô hình Đền bù Ethereum: x.com/Cgaar
Ngoài ra, VanEck cũng đã bình luận về vấn đề này. Đăng lên blog của mình, nó nói rằng“Định lượng việc Ethereum mất vị thế hàng đầu trong số các chuỗi khối, từ năm 2022, tỷ lệ phí giao dịch trên toàn bộ chuỗi khối nhận được bởi Ethereum đã giảm từ 86% xuống còn 33%, trong khi tỷ lệ khối lượng giao dịch DEX của nó đã giảm từ 42% xuống còn 29%.”
Nó đã thêm, “Giải pháp của Ethereum để cải thiện khả năng mở rộng, đẩy giao dịch vào các chuỗi khối L2, cho đến nay vẫn chưa thành công trong việc tạo ra giá trị cho ETH. Không chỉ các chuỗi khối L2 ngày càng cắt giảm vào kinh tế của Ethereum qua nhiều con đường, mà chúng cũng cung cấp một trải nghiệm người dùng không tối ưu trong khi vẫn cung cấp khả năng xử lý giao dịch ít hơn nhiều so với các đối thủ của Ethereum.
Lý do khác đã góp phần vào hiệu suất kém của ETH là sự thăng hoa đáng kể của các mạng lớp 1 khác. Có xu hướng cao cho người dùng tài sản số bán tháo thị trường tiền điện tử Ether để chuyển sang các mạng lớp 1 có khả năng xử lý cao hơn như Solana. Thực tế là các blockchain lớp 1 như Solana, Aptos và Sui có thể xử lý hàng nghìn giao dịch mỗi giây. Ngoài người dùng mạng chung, các nhà phát triển ưu tiên các blockchain có khả năng xử lý cao hơn Ethereum. Sự giảm cầu về các sản phẩm Ethereum đã dẫn đến sự giảm của Giá Ethereum.
Đọc thêm: 10 Dự án Crypto Layer 2 để theo dõi vào năm 2024
Bình luận về vấn đề này, VanEck cho biết: “Các chuỗi này áp dụng các tiến bộ trong công nghệ hệ thống phân phối để xử lý nhiều thông lượng giao dịch hơn và xử lý giao dịch nhanh hơn. Trong khi Ethereum có thể xử lý ~15 Giao dịch trên giây với thời gian xác nhận giao dịch được đo bằng phút, các chuỗi như Solana, Sui và Aptos có thể xử lý hàng nghìn giao dịch mỗi giây với thời gian chờ xác nhận được đo bằng giây.”
Nó tiếp tục, “Kết quả là, trải nghiệm người dùng cho những người giao dịch Ethereum là rườm rà, và số lượng người có thể sử dụng Ethereum bị hạn chế. Do các rào cản của Ethereum, các nhà phát triển xây dựng ứng dụng mới ngày càng triển khai dự án của họ vào chuỗi có thể đáp ứng trải nghiệm người dùng tốt hơn và nhiều người hơn.”
Khi nhà đầu tư chào mừng việc ra mắt các quỹ ETF Ethereum không ai ngờ rằng chúng có thể ảnh hưởng tiêu cực đến giá ETH. Điều này bởi vì việc ra mắt các quỹ ETF ETH đã đưa Ether vào cuộc cạnh tranh trực tiếp với các cổ phiếu sinh lợi hấp dẫn hơn với công nghệ tốt hơn. Ví dụ, từ tháng 1 đến nay, ETH đã tăng khoảng 0.98% trong khi một số cổ phiếu đã có lợi nhuận cao hơn. Ví dụ, từ tháng 1 đến nay, Nvidia và Meta đã tăng lần lượt 122.57% và 49.26%. Do đó, bong bóng cổ phiếu công nghệ đã tạo ra nhiều sự cạnh tranh với ETH.
Tương tự, ETF ETH đã dẫn đến tâm trạng tiêu cực của nhà đầu tư ETH điều này đã tăng thách thức đối với Ethereum. Sự giảm dòng tiền ETH hiện tại đã làm giảm niềm tin của nhà đầu tư đối với cả ETH và các quỹ giao dịch ETF. Kết quả là, những người quan tâm đến việc đầu tư vào các quỹ ETF tiền điện tử đang lựa chọn các quỹ giao dịch bitcoin hiện tại vì chúng có dòng vốn cao từ thời gian này tới thời gian khác. Rất tiếc, kể từ khi ra mắt, các quỹ ETF ETH đã trải qua nhiều dòng tiền rút ra. Ví dụ, chỉ trong ngày 12 tháng 9, đã có dòng tiền rút ra tổng cộng 20,14 triệu đô la, dẫn đến tổng dòng tiền rút ra tích lũy là 582,74 triệu đô la.
Đọc thêm: Bitcoin và Ethereum tăng nhẹ, dòng tiền rút từ Spot ETF vẫn tiếp tục
Ethereum tiêu cực dòng-flow” target=“_blank” class=“blog_inner_link”>flow: Sosovalue
Xu hướng trong lĩnh vực ETF Ether có thể được nhìn thấy tái hiện trên thị trường tiền mã hóa Ether. Và nhìn chung, đã có sự giảm sút về sự quan tâm của các tổ chức đối với các sản phẩm Ethereum.
Phần thưởng Staking thấp: Dựa trên phân tích thị trường hiện tại, phần thưởng Staking Ethereum thấp cũng đang góp phần vào sự suy giảm trong nhu cầu về ETH. Mặc dù phần thưởng Staking ETH trung bình là 3,2%, nhưng tỷ lệ lạm phát hàng năm cũng khoảng 0,7%. Điều này có nghĩa là nhà đầu tư ETH nếu Staking ETH sẽ nhận được lợi nhuận ròng dưới 3%. Kết quả là, phần thưởng từ Staking ETH xa hơn so với lợi suất từ trái phiếu chính phủ Mỹ. Do đó, nhà đầu tư đã được thông báo về sự khác biệt về lợi suất của các tài sản đầu tư khác nhau sẽ thích đặt vốn vào trái phiếu chính phủ thay vì Staking ETH. Điều này đã dẫn đến sự suy giảm trong nhu cầu về ETH và tạo ra áp lực giảm giá.
Cạnh tranh gia tăng từ các mã thông báo mới: Tình hình đầu tư tiền điện tử đang thay đổi nhanh chóng. Ví dụ, có nhiều mã thông báo mới được giới thiệu trên thị trường định kỳ. Điều này dẫn đến sự giảm tỷ trọng thị trường của các đồng tiền điện tử hiện có như ETH. Ví dụ, đã có sự gia tăng số lượng meme coin trên thị trường. Vì một số trong số này đang tạo ra lợi nhuận cao do sự hỗ trợ từ cộng đồng lớn của họ, nhiều người chọn đầu tư vào chúng thay vì các đồng tiền điện tử tiên phong như ETH và bitcoin.
Liên quan đến điều này, VanEck cho biết, “Cùng lúc đó, nhiều token đã được ra mắt hiện tại hoặc trong tương lai, rút ra giá trị từ hệ sinh thái của Ethereum. Điều này bao gồm L2, khả năng sẵn có dữ liệu, tái đặt cược và token gắn kết. Mỗi nhóm sản phẩm này cung cấp một dịch vụ cạnh tranh với Ethereum.”
Nó thêm, “Khi nhiều dự án khởi chạy mã thông báo, sẽ có sự cạnh tranh tiếp tục trong các dịch vụ của Ethereum, đẩy giá các dịch vụ cốt lõi của Ethereum xuống thấp hơn trong khi cung cấp cơ hội đầu tư cạnh tranh. Áp lực giá này có thể làm giảm kích thước tổng sản phẩm kinh tế có sẵn cho các chủ sở hữu ETH trong khi cạnh tranh với sự quan tâm của nhà đầu tư.”
Ether không hoạt động theo kỳ vọng của thị trường do đây là đồng tiền điện tử lớn thứ hai trên thị trường crypto. Một số yếu tố đang góp phần vào hiệu suất kém của Ether. Điều này bao gồm sự cạnh tranh cao từ các mạng lưới layer-1 khác, sự không chắc chắn về chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ và phần thưởng staking thấp. Mặc dù không thể làm gì với các yếu tố bên ngoài nhưng nó nên giải quyết các vấn đề nội bộ liên quan đến các chuỗi layer-2.