Những nổi bật trong bài báo cáo về trạng thái tiền điện tử năm 2022 của Andreessen Horowitz

Thị trường tiền điện tử phát triển theo chu kỳ, được thúc đẩy bởi các vòng lặp: Các chu kỳ này lặp lại trong suốt bốn giai đoạn tăng trưởng chính; mà chúng tôi gọi là chu kỳ tăng giá. Đầu tiên là sự quan tâm về giá (hiện tại sau một giai đoạn giảm giá), tiếp theo là những ý tưởng mới đã được phát triển từ lâu nhưng không có nhiều động lực - do đó sinh ra và tiếp xúc với các công ty khởi nghiệp và dự án. A16z lập luận rằng ban đầu các làn sóng có vẻ hỗn loạn, nhưng thực sự là kết quả của các vòng lặp phản hồi “giữa sự quan tâm và sự đổi mới”.

Các dự án cho vay và trao đổi là các danh mục DeFi được sử dụng nhiều nhất: Vì tài chính phi tập trung đã hỗ trợ rất nhiều cho việc bao gồm tài chính trên toàn thế giới, các dịch vụ ban đầu do không gian DeFi cung cấp vẫn được tìm kiếm nhiều nhất khi nói đến tính hữu ích đối với các nhà đầu tư bình thường.

Tốc độ trên chuỗi của 3 loại tiền ổn định hàng đầu khác nhau rất nhiều, với USDT bị bỏ xa: Trong khi USDT đứng đầu bảng xếp hạng về tốc độ ngoài chuỗi (tốc độ giao dịch bên ngoài chuỗi khối thực tế), nó cực kỳ kém so với USDC và DAI khi nói đến on-chain (tốc độ chuỗi khối). Nó làm nổi bật rằng vectơ stablecoin đang kém phát triển rất nhiều.

Chơi game trên Web3 chỉ mới được nhen nhóm: Mặc dù chơi game tiền điện tử chưa phát triển nhiều như các Web3 khác đã mạo hiểm, nhưng việc áp dụng chơi game thông qua các phần cứng khác nhau trong 45 năm qua cho thấy thời điểm của Web3 chắc chắn sẽ đến.

Các DAO cũng có thể tác động đến các tổ chức tập trung: Trong khi các DAO thường được coi là đối lập cực đối với các công ty và tổ chức truyền thống, cấu trúc phi tập trung và trên toàn thế giới của chúng có thể mang lại những đặc quyền tuyệt vời cho sự phát triển theo chiều ngang.

Từ khóa: báo cáo trạng thái tiền điện tử 2022, báo cáo trạng thái a16z của tiền điện tử 2022, báo cáo trạng thái horowitz của tiền điện tử 2022, thị trường tiền điện tử 2022, chu kỳ thị trường tiền điện tử, danh mục defi được sử dụng nhiều nhất, 3 stablecoin hàng đầu, trò chơi web 3, tăng trưởng web 3, trò chơi tiền điện tử

[Bài báo đầy đủ]

Đôi khi, thị trường tiền điện tử tình cờ nhận được một báo cáo về mức độ liên quan cực kỳ nghiêm trọng đến hệ sinh thái; không chỉ vì những hiểu biết sâu sắc, mà còn bởi những người đứng sau họ. Cho dù đó là ARK Invest, JPMorgan, Goldman Sachs, v.v., các tổ chức lớn cung cấp suy nghĩ của họ về tài sản kỹ thuật số luôn đưa tin tức thế giới trở thành một sự kiện quan trọng cần theo dõi.

Khi nói đến sự đổi mới và công nghệ đột phá, rất ít công ty khác phù hợp hơn với thế giới tiền điện tử hơn Andreessen Horowitz - còn được gọi là a16z. Là một công ty đầu tư mạo hiểm tư nhân được thành lập vào năm 2009, a16z được hình thành bởi nhà đầu tư Ben Horowitz và nhà phát triển phần mềm Marc Andreessen; tâm trí đằng sau trình duyệt Mosaic của năm 1993 - tài liệu tham khảo tuyệt đối cho trải nghiệm người dùng internet mà chúng ta có ngày nay và Netscape - công ty internet đầu tiên gây chú ý trên toàn cầu với đợt IPO chưa từng có và đặt tiêu chuẩn cho những gì sẽ xảy ra tiếp theo.

Cho rằng công nghệ phù hợp tuyệt vời với những người sáng lập này, điều đó khiến báo cáo “State of Crypto 2022” của Andreessen Horowitz trở thành một thỏa thuận quan trọng hơn. Với điều đó đang được xem xét, bài viết này nêu bật các phần thú vị nhất của tài liệu. Hãy nhớ rằng a16z đã cung cấp phiên bản riêng của một số điểm cần lưu ý trên trang web của họ, vì vậy chúng tôi sẽ tham khảo các phần khác của tài liệu.

Thị trường tiền điện tử phát triển theo chu kỳ, được thúc đẩy bởi các vòng lặp

Một trong những phần quan trọng nhất của tài liệu cũng đã được thảo luận trên khắp các nguồn tiền điện tử, a16z thúc đẩy quan điểm rằng thị trường tài sản kỹ thuật số luôn phát triển theo chu kỳ. Tuy nhiên, báo cáo không xác định chu kỳ chỉ đơn thuần là “giảm giá” hoặc “tăng giá” như hầu hết các cửa hàng nội dung, mà là các động lực chính sau đây; giá cả, lãi suất, ý tưởng mới và tiếp theo là các dự án và công ty khởi nghiệp.

Đối với Andreessen Horowitz, những chu kỳ này lặp lại trong suốt bốn giai đoạn tăng trưởng chính; mà chúng tôi gọi là chu kỳ tăng giá. Đầu tiên là sự quan tâm về giá (hiện tại sau một giai đoạn giảm giá), tiếp theo là những ý tưởng mới đã được phát triển từ lâu nhưng không có nhiều động lực - do đó sinh ra và tiếp xúc với các công ty khởi nghiệp và dự án. Trong hai làn sóng vừa qua, mà họ gọi là 3 và 4 (2017 và 2020), các chu kỳ được đánh dấu bằng sự tăng trưởng mạnh mẽ đầu tiên của hoạt động khởi nghiệp - làn sóng 4, trong hai năm qua, chứng kiến thị trường tiền điện tử thực sự tiếp quản phương tiện truyền thông xã hội ( trùng hợp, cho đến nay là sóng lớn nhất).

A16z lập luận rằng ban đầu các làn sóng có vẻ hỗn loạn, nhưng thực sự là kết quả của các vòng lặp phản hồi “giữa sự quan tâm và sự đổi mới”. Nguồn: a16z

Các dự án cho vay và trao đổi là các loại DeFi được sử dụng nhiều nhất

Mặc dù DeFi có thể cảm thấy giống như một hệ sinh thái vô hạn của sự đổi mới liên tục (nó giống như vậy), nhưng có nhiều cách để tập trung sự chú ý của bạn vào những gì thị trường coi là khía cạnh có giá trị nhất của tài chính phi tập trung; theo nghiên cứu của a16z, đó là các dự án cho vay và trao đổi.

Tham khảo những cái tên như UniSwap, SushiSwap, AAVE và MakerDao, công ty đầu tư mạo hiểm kết luận rằng lời đề nghị lớn nhất mà DeFi có được vẫn liên quan đến những gì ban đầu nó được hình thành; cho vay tiền điện tử đơn giản và hoán đổi phi tập trung. Trước đây đã đề cập đến việc DeFi đã hỗ trợ tài chính trên toàn thế giới như thế nào, kết luận ở đây hơi đơn giản; trong khi DeFi sẽ tiếp tục cung cấp các dịch vụ ngày càng phức tạp và ngày càng mở rộng, các tính năng liên quan đến bao gồm tài chính của nó vẫn là thứ cần thiết nhất.

Tốc độ trên chuỗi của 3 stablecoin hàng đầu khác nhau rất nhiều, trong đó Tether kém xa.

Nguồn: a16z

Đây là một trong những điều khá ngạc nhiên bởi hầu hết các độc giả. Tether USDT cho đến nay là stablecoin được sử dụng nhiều nhất trên thế giới. Với mức vốn hóa thị trường là 72 tỷ đô la so với 53 tỷ đô la của USDC và stablecoin DAI theo thuật toán 6 tỷ đô la của MakerDAO, không thể tránh khỏi tốc độ off-chain của USDT (nghĩa là bên ngoài sàn giao dịch) cao hơn nhiều so với USDC và DAI.

Tuy nhiên, khi xem xét tốc độ trên chuỗi - tốc độ của giao dịch trung bình bên trong blockchain thực tế thay vì trao đổi - USDT kém hơn rất nhiều so với 60 USD / đơn vị và hơn 50 lần so với công suất 110 của DAI. Về cơ bản, điều này có nghĩa là hệ sinh thái stablecoin vẫn chưa sẵn sàng cho việc áp dụng phân cấp lớn. Đồng ổn định hiệu quả nhất chỉ có vốn hóa thị trường 6 tỷ đô la và cũng có tính chất thuật toán, điều này gây ra rủi ro thêm ngoài việc cung cấp đủ tài nguyên cho càng nhiều người nắm giữ càng tốt.

Mối tương quan nghịch đảo này của tốc độ trên chuỗi và ngoài chuỗi cho thấy nhu cầu to lớn đối với hệ sinh thái stablecoin được phát triển hơn nữa nếu thị trường tiền điện tử thực sự tìm kiếm sự phân quyền bền vững. Ví dụ: nếu tất cả các nhà đầu tư trao đổi sử dụng USDT quyết định chuyển số tiền nắm giữ của họ sang các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), thì blockchain sẽ hoàn toàn bị tắc nghẽn.

Chơi game trên web3 chỉ mới được nhen nhóm

Trong khi chu kỳ tăng trưởng vào năm 2020 và 2021 đã chứng kiến một xu hướng tăng lớn trong web3 và các dự án metaverse tổng thể như Decentraland và Sandbox, thì bản thân trò chơi tiền điện tử đã chiếm một chỗ đứng sau; mặc dù xu hướng thích Axie Infinity là xu hướng trong số các nhà đầu tư, hầu hết các cộng đồng trò chơi tiền điện tử đều bị chia rẽ trong một số dự án nhỏ, nơi người chơi tìm cách kiếm lợi nhiều nhất từ các nhân vật và NFT của họ. Khi thảo luận về game và web3, Andreessen Horowitz nói rõ rằng chúng ta vẫn đang trong giai đoạn đầu của thị trường này.

Nguồn: a16z

Mặc dù tiến độ còn chậm so với các vectơ khác của Web3 tiền điện tử, a16z cho thấy mối tương quan giữa sự đổi mới trong trò chơi trong 45 năm qua và chi tiêu của người tiêu dùng toàn cầu. Như biểu đồ trên cho thấy, việc áp dụng trò chơi đã được tiếp thu và phát triển theo thứ tự phần cứng sau: trò chơi điện tử, PC, bảng điều khiển và thiết bị di động. Andreessen Horowitz lập luận rằng thời của Web3 vẫn chưa đến và sẽ mãi mãi thay đổi cục diện cho một thị trường vốn đã phát triển rực rỡ.

DAO cũng có thể tác động đến các tổ chức tập trung

Cấu trúc ngang và hoàn toàn phi tập trung của Các tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) thường được nhìn nhận qua lăng kính trái ngược hẳn với cấu trúc của công ty dọc thông thường của bạn. Tuy nhiên, với việc các DAO hiện đang nắm giữ tổng cộng 10 tỷ đô la tài sản kho bạc đang được quản lý, a16z lập luận rằng cấu trúc đổi mới cuối cùng sẽ tràn vào các công ty truyền thống.

Thông qua phân cấp và hệ thống phân cấp ngang hơn, các công ty từ khắp nơi trên thế giới có thể hưởng lợi từ các hình thức phát triển công nghệ mới và trở thành trung tâm của sự đổi mới đột phá - với hàng nghìn người ra quyết định thay vì chỉ hàng chục, trong khi giá trị của công ty có thể được truyền thông qua các mã thông báo quản trị với các ưu đãi lớn cho việc phân bổ tài sản.

Tác giả: Gate.io Nhà nghiên cứu: Victor Bastos

* Bài viết này chỉ trình bày quan điểm của nhà nghiên cứu và không cấu thành bất kỳ đề xuất đầu tư nào.

* Gate.io bảo lưu mọi quyền đối với bài viết này. Việc đăng lại bài viết sẽ được cho phép với điều kiện tham chiếu Gate.io. Trong tất cả các trường hợp khác, hành động pháp lý sẽ được thực hiện do vi phạm bản quyền.