Thị trường đang lao dốc không ngừng | Vòng quay BTC sẽ về đâu?

Hình ảnh: Tradingview, kể từ tháng 3, chỉ số NASDAQ có mối tương quan cao với giá Bitcoin

Trước đây, Bitcoin thường được coi là một tài sản chống rủi ro tương tự như vàng, nhưng với sự tham gia ngày càng sâu rộng của các tổ chức vào thị trường tiền điện tử, hiệu suất của Bitcoin thực sự gần với cổ phiếu công nghệ hơn. Theo một báo cáo từ ngành ngân hàng Hoa Kỳ, kể từ tháng 6 năm 2021, mối tương quan giữa Bitcoin và giá vàng đã gần bằng không. Ngược lại, nó cho thấy mối tương quan nhất định với chỉ số S&P 500 và mối tương quan chặt chẽ với chỉ số Nasdaq 100. Ngoài ra, trong hai tháng gần đây, giá Bitcoin đã cho thấy mức độ tương quan tiêu cực nhất định với giá vàng.

Hình ảnh: Tradingview, xu hướng đường K hàng ngày của vàng và Bitcoin kể từ năm 2022

Các ngân hàng trung ương toàn cầu bắt đầu tăng lãi suất, dẫn đến sự sụt giảm của thị trường

Đợt giảm này chủ yếu do Fed tăng lãi suất. Kể từ khi COVID-19 bùng nổ, sự gián đoạn của dây chuyền công nghiệp đã dẫn đến sự gia tăng chi phí sản xuất, lạm phát nguồn cung trên toàn thế giới, và xung đột giữa Nga và Ukraine đã đẩy giá năng lượng, thực phẩm và các mặt hàng số lượng lớn khác lên cao. Hiện tỷ lệ lạm phát trong nước của Hoa Kỳ đã tăng vọt lên 7,9%, cao nhất trong vòng 40 năm. Chi phí sinh hoạt như thực phẩm, xăng xe và tiền thuê nhà tăng nhanh đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến mức sống của các gia đình Mỹ.

Để kiểm soát lạm phát trong nước, Cục Dự trữ Liên bang không nên nhanh chóng đưa ra chính sách thắt chặt tài khóa nhằm ngăn chặn kỳ vọng lạm phát và đưa tỷ lệ lạm phát trở lại mức mục tiêu. Vào đầu năm nay, lãi suất chuẩn của Liên bang Hoa Kỳ vẫn nằm trong khoảng 0 ~ 0,25%. Các tổ chức tài chính lớn trên thế giới tin rằng Fed sẽ nâng lãi suất chuẩn liên bang thêm 125 đến 175 điểm cơ bản vào năm 2022 bằng cách nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản mỗi lần và 5 đến 7 lần. Một số tổ chức cũng cho rằng Fed có nguy cơ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản cùng một lúc. Vào ngày 16 tháng 3, Cục Dự trữ Liên bang đã thông báo tăng lãi suất lên 25 điểm cơ bản để điều chỉnh lãi suất chuẩn liên bang lên phạm vi 0,25% ~ 0,5%, dẫn đến sự sụt giảm và phục hồi sau đó của ba chỉ số chứng khoán chính ở Hoa Kỳ.

Tuy nhiên, việc kiểm soát lạm phát tiệm cận này đã thu hút sự không hài lòng từ tất cả các bên. Một số quan chức diều hâu cho rằng Fed nên sử dụng các biện pháp sấm sét để nhanh chóng nâng lãi suất lên biên độ trung lập, điều này khiến thị trường lo ngại về nguy cơ Fed tăng lãi suất 75 điểm cơ bản cùng một lúc. Vào ngày 4 tháng 5, Cục Dự trữ Liên bang một lần nữa công bố lãi suất tăng 50 điểm cơ bản, nâng phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang lên 0,75% ~ 1%. Đây cũng là lần đầu tiên Fed tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản kể từ năm 2000. Đồng thời, Cục Dự trữ Liên bang cũng thông báo sẽ bắt đầu thu hẹp đồng hồ từ ngày 1/6 và quy mô giảm dự kiến sẽ đạt 9 nghìn tỷ đô la. Hiện tại, biên độ trung lập lãi suất do Cục Dự trữ Liên bang đưa ra là trong khoảng 2% ~ 3%, tức là sẽ có nhiều đợt tăng lãi suất trong năm nay. Sau cuộc họp, Chủ tịch Fed Powell cho biết Fed vẫn dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản trong hai lần họp vào tháng 6 và tháng 7, nhưng không có kế hoạch tăng lãi suất nào lớn hơn (tức là sẽ không tăng lãi suất). tỷ giá 75 điểm cơ bản tại một thời điểm).

Nhận xét của Powell khiến thị trường chứng khoán Mỹ tạm thời tăng điểm, nhưng sau đó đến ngày 6, xu hướng thị trường đảo ngược nhanh chóng và mở ra hoàn toàn chu kỳ giảm điểm hiện tại. Người ta thường tin rằng giá cổ phiếu công nghệ nhạy cảm hơn với những thay đổi của lãi suất. Khi lãi suất tăng, tâm lý e ngại rủi ro toàn cầu sẽ tăng lên và các nhà đầu tư sẽ thích hàng tiêu dùng và hàng hóa hơn để tránh các tài sản rủi ro như cổ phiếu công nghệ và tiền điện tử.

Hình ảnh: Tradingview, xu hướng K-line 4 giờ với chỉ số NASDAQ và giá Bitcoin kể từ tháng 5

Ngoài Cục Dự trữ Liên bang, nhiều ngân hàng trung ương trên thế giới cũng bước vào chu kỳ tăng lãi suất trong tháng này. Ví dụ, vào ngày 3 tháng 5, ngân hàng trung ương Úc bắt đầu tăng lãi suất một lần nữa sau khoảng thời gian 11 năm; Ngày 5/5, Ngân hàng Trung ương Anh cũng thông báo sẽ tăng lãi suất chuẩn từ 0,75% lên 1%.

Nguy cơ “bội thực” vẫn hiện hữu

Vào ngày 8 tháng 5, Carter Braxton Worth, người sáng lập Worth Charting, tin rằng giá Bitcoin có thể giảm nhanh chóng và đã kiểm tra mức giá $ 30000. Lần cuối cùng Bitcoin giảm cho đến nay là vào tháng 6 năm 2021. Cũng có những lo ngại rằng thị trường Bitcoin sẽ một lần nữa “đầu hàng”, tức là những người nắm giữ Bitcoin rơi vào trạng thái hoảng loạn mất kiểm soát và bán Bitcoin trên diện rộng, dẫn đến sự giảm giá. Vào ngày 12 tháng 3 năm 2020, Bitcoin "đầu hàng", và giá đã giảm 43% trong một ngày.

Hình ảnh: Twitter @ CarterBWorth

Tổng kết: khả năng "bò quốc gia"

Trong ngắn hạn, xu hướng giá của Bitcoin chủ yếu phụ thuộc vào xu hướng của NASDAQ. Hiện tại, với sự tham gia sâu rộng của các tổ chức tài chính, vẫn khó để Bitcoin thoát ra khỏi câu chuyện hiện tại, thoát khỏi ảnh hưởng của chứng khoán Mỹ và thoát ra khỏi thị trường độc lập. Nhưng trong một cuộc khủng hoảng, có thể có một sự thay đổi. Vào thời điểm tiếng Nhật viết vào ngày 10 tháng 5, giá Bitcoin đã chạm ngưỡng hỗ trợ $ 30000 và sau đó tăng trở lại. Sau đó, El Salvador, quốc gia đầu tiên trên thế giới sử dụng Bitcoin làm đấu thầu hợp pháp, thông báo rằng họ đã mua 500 Bitcoin với giá trung bình là 30744 đô la.

Đợt tăng lãi suất hiện nay của Mỹ chắc chắn đã làm tổn hại đến lợi ích của hầu hết các nước kém phát triển. Đối với một số quốc gia muốn thoát khỏi sự kiểm soát tài chính của Mỹ, Bitcoin đã trở thành một lựa chọn khả thi. Nếu có nhiều quốc gia chọn giữ Bitcoin làm tiền tệ chủ quyền của họ, thì liệu Bitcoin có thể thay đổi từ "con bò đực thể chế" hiện tại thành "con bò đực quốc gia" không? Triển vọng này có thể đáng để tưởng tượng.

Lưu ý thị trường: thị trường hiện tại biến động rất lớn, Gate.io nhắc nhở đa số người dùng chú ý đến rủi ro, không chạy theo thị trường tăng giá mà bỏ lơ thị trường giá xuống, đầu tư một cách mù quáng.

Tác giả: Gate.io Người nghiên cứu: Edward H. Người dịch: Joy Z.

* Bài viết này chỉ trình bày quan điểm của nhà nghiên cứu và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

* Gate.io bảo lưu mọi quyền đối với bài viết này. Đăng lại bài viết sẽ được cho phép với điều kiện tham chiếu Gate.io. Trong tất cả các trường hợp khác, hành động pháp lý sẽ được thực hiện do vi phạm bản quyền.