Tương lai của Ethereum sẽ ra sao?

TL; DR

🔹 Kế hoạch trong sách trắng năm 2014 cuối cùng đã được thực hiện sau 8 năm, nhưng thị trường lại không thể tăng như mong đợi.

🔹 Ether giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 7, đảo ngược tất cả các mức tăng kể từ giữa tháng 7.

🔹 Thượng Hải nâng cấp dự kiến sẽ mở đặt cược và rút tiền để nâng cấp, nhưng vẫn còn nhiều yếu tố không chắc chắn.

🔹 Lido và Coinbase kiểm soát hơn 40% số nút trong mạng Ethereum, gây lo ngại trong cộng đồng.

Giới thiệu

Đã một tuần kể từ khi bắt đầu kỷ nguyên mới cho mạng Ethereum sau khi cơ chế Proof-of-work (PoW) chấm dứt lịch sử. Giao thức đồng thuận tiêu tốn năng lượng, đã được sử dụng trong tám năm, cuối cùng đã bị loại bỏ cho một cơ chế bằng chứng cổ phần (PoS) bền vững hơn. Tuy nhiên, màn trình diễn nâng hạng dường như không “sôi nổi” như mọi người tưởng tượng, và thị trường vẫn đang giằng co trong một thị trường giảm giá kéo dài. Ngay cả sau khi Hợp nhất, Ethereum đã từng giảm xuống còn 1.489 đô la, cùng với Bitcoin.

Sự kết thúc của Kỷ nguyên Khai thác

Hợp nhất được kích hoạt khi chuỗi khối Ethereum đạt đến Tổng độ khó đầu cuối là 58,750,000,000T vào lúc 14:43 ngày 15 tháng 9 năm 2022 (giờ Bắc Kinh) và khối PoW cuối cùng đã được F2Pool đào. Trong khi đó, lớp điều hành Ethereum và chuỗi beacon đã được hợp nhất để tạo ra khối PoS đầu tiên. Kể từ đó, Ethereum đã chính thức chuyển đổi từ cơ chế đồng thuận PoW sang cơ chế đồng thuận PoS.

Việc chuyển đổi cơ chế đồng thuận PoS được viết trong sách trắng năm 2014 đã được thực hiện thành công tám năm sau đó. Hợp nhất có thể được xem như là viết lại các định luật vật lý. Proof of Work sử dụng các chức năng trong thế giới thực như điện, phần cứng và máy tính. Kỷ nguyên khai thác đã kết thúc. Vitalik Buterin hào hứng nói trên Twitter, "Hợp nhất Ethereum đã hoàn tất! Đây là một thời điểm quan trọng đối với hệ sinh thái Ethereum. Tất cả những người đã giúp đạt được Hợp nhất nên rất tự hào."

Nguồn: Twitter

Ngay sau khi thành lập vào năm 2015, Ethereum đã công bố ý định chuyển đổi sang giao thức bằng chứng cổ phần. Quá trình chuyển đổi đã phải đối mặt với sự chậm trễ liên tục được đưa ra vào thời điểm đó là tạo cơ hội cho nhóm chuẩn bị nhiều hơn.

Sự trì hoãn này đã kéo dài trong tám năm. Trong vòng tám năm bằng chứng công việc này, các thợ đào Ethereum đã đạt thu nhập kỷ lục hơn 830 triệu đô la vào tháng 1 năm 2021. Mạng cũng đã ghi nhận 626, 700 địa chỉ hợp đồng, 122.374.074ETH đang lưu hành, hơn 15,5 triệu khối. Sự thành công của tài chính phi tập trung (DeFi) đã cho phép các thợ đào tạo ra lợi nhuận đáng kể nói riêng. Nhiều nền tảng DeFi này đã làm tăng số lượng giao dịch và hoạt động trên chuỗi trên chuỗi khối Ethereum, điều này khiến phí tăng cao và thời gian xử lý kéo dài. Chi phí giao dịch tăng lên chủ yếu do người dùng cuối gánh chịu. Trong một thời gian dài, Ethereum đã bị cáo buộc về phí gas cao và tiêu thụ năng lượng quá mức dẫn đến biến đổi khí hậu. Tuy nhiên, sau khi nâng cấp, theo Ethereum Foundation, việc chuyển sang Proof-of-Stake làm giảm mức tiêu thụ điện năng của blockchain xuống 99,95%.

Hợp nhất thành công, nhưng lại gieo thất vọng

Trong hơn một tháng trước khi Hợp nhất, cộng đồng và thậm chí toàn bộ không gian tiền điện tử đã có cảm giác rằng giá ETH sẽ tăng ngay lập tức với việc Hợp nhất Ethereum thành công. Người dùng coi việc nâng cấp này là một tin tốt, nhưng không phải vậy. Sau khi Hợp nhất thành công, giá Ethereum đã giảm từ $ 1,777 xuống còn $ 1,650 và Ethereum giảm gần 20% trong tuần khi Hợp nhất hoàn thành. Vào ngày 22 tháng 9, Ether đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 7, đảo ngược tất cả các mức tăng kể từ giữa tháng 7.

Nguồn: coingecko

Cũng cần lưu ý áp lực bán do cá voi Ethereum mang lại. Theo Santiment, trong sáu ngày sau khi Hợp nhất thành công, các địa chỉ nắm giữ 1.000 đến 10.000 ETH đã giảm tỷ lệ nắm giữ tích lũy của họ xuống 2,24% và các địa chỉ nắm giữ từ 100 đến 1.000 ETH đã giảm tỷ lệ nắm giữ tích lũy của họ xuống 1,41%.

Nguồn: Twitter

Tương lai của Ethereum là gì trong kỷ nguyên hậu hợp nhất

Dù phản ứng như thế nào thì cuối cùng việc Hợp nhất cũng đã kết thúc suôn sẻ, nhưng Hợp nhất không phải là bước cuối cùng của Ethereum, dự kiến trong 6-12 tháng nữa, Ethereum sẽ tiến hành Nâng cấp Thượng Hải. Bản nâng cấp Thượng Hải sẽ triển khai đề xuất EIP-4895, nội dung chính là giải quyết vấn đề rút Ether được đặt cọc trên chuỗi beacon. Sau khi hoàn tất việc triển khai, người dùng có thể rút Ether đã đặt cọc trên chuỗi beacon, nhưng trước khi Nâng cấp Thượng Hải, người dùng chỉ có thể gửi tiền thay vì rút tiền. Theo trang web chính thức của Ethereum, tổng số Ether đã đặt cọc đã vượt quá 14,62 triệu, với hơn 430.000 người xác nhận, những người sẽ không thể rút Ethers cho đến khi Bản nâng cấp Thượng Hải được triển khai thành công.

图 源 ： https://ethereum.org/en/staking/

Ngoài việc giải quyết vấn đề đặt cược và rút tiền, rất ít thông tin được biết về Bản nâng cấp Thượng Hải. Marius Van Der Wijden, một nhà phát triển Ethereum cốt lõi, thừa nhận rằng vấn đề lớn nhất với bản nâng cấp Thượng Hải là mỗi nhà phát triển cốt lõi có một danh sách kiểm tra khác nhau. Mọi người đều tin rằng đề xuất của họ là khẩn cấp nhất, điều này tạo ra rất nhiều sự không chắc chắn về lần nâng cấp tiếp theo.

Tuy nhiên, Ethereum vẫn có một vấn đề cần được giải quyết trước khi nó chuyển sang Bản cập nhật Thượng Hải - rủi ro tập trung hóa. Hai địa chỉ kiểm soát 46,15% các nút trong mạng Ethereum PoS, theo dữ liệu của Santiment. Địa chỉ đầu tiên có 28,97% cổ phần, tạo ra xác nhận lên đến 188 khối một mình, trong khi địa chỉ thứ hai có cổ phần là 16,18%, đưa ra xác nhận là 105 khối. Nhìn chung, hai địa chỉ này đã xác thực 293 khối, chiếm tới 46,1% tổng số khối đã được xác thực.

Nguồn: Twitter

Martin Köppelmann, người đồng sáng lập Gnosis, đã tiết lộ trong một tweet rằng Lido và Coinbase là chủ sở hữu của hai địa chỉ này. Theo ông, "420 trong số 1.000 khối trước đó chỉ được tạo ra bởi Lido và Coinbase".

Nguồn: Twitter

Những dữ liệu này đã làm dấy lên cuộc thảo luận trong cộng đồng về sự tập trung quá mức của Ethereum, đồng thời làm dấy lên những nghi ngờ và lo lắng về việc liệu Ethereum có thể trở nên phi tập trung hơn sau khi Hợp nhất hay không.

Kết luận

Chúng ta phải thừa nhận rằng Ethereum Merge đã diễn ra muộn nhưng cuối cùng đã thành công và như Glassnode nói, đó là một kỳ tích kỹ thuật. Môi trường vĩ mô đầy thách thức, sự sụt giảm giá trong ngắn hạn có thể không có ý nghĩa gì, và Hợp nhất không phải là dấu chấm hết cho Ethereum, mà là một điểm khởi đầu mới. Mọi người luôn tự hỏi liệu Ethereum có thể vượt qua Bitcoin hay không. Có lẽ chúng ta có thể thực hiện một cách tiếp cận khác và cố gắng mong đợi để thấy cả hai người họ đứng rõ ràng hơn tất cả những người khác.

Tác giả: Gate.io: Người quan sát: Jill Ma & M. Olatunji; Dịch giả: Joy Z.

* Bài viết này chỉ trình bày quan điểm của những người quan sát và không cấu thành bất kỳ đề xuất đầu tư nào.

* Gate.io bảo lưu mọi quyền đối với bài viết này. Việc đăng lại bài viết sẽ được cho phép với điều kiện tham khảo Gate.io. Trong tất cả các trường hợp khác, hành động pháp lý sẽ được thực hiện do vi phạm bản quyền.