Tại sao mọi người nghĩ rằng SEC không quyết đoán về tài sản tiền điện tử nào là chứng khoán

- SEC đã thúc đẩy tăng cường giám sát quy định đối với các sản phẩm và nền tảng tiền điện tử có thể đang bán hoặc cung cấp chứng khoán.

- Cơ quan quản lý đã thực hiện một số hành động thực thi liên quan đến các nền tảng và sàn giao dịch tiền điện tử.

- Tuy nhiên, SEC vẫn chưa phân biệt đâu là tài sản tiền điện tử là chứng khoán và đâu là hàng hóa.

- Cáo buộc gần đây chống lại một cựu quản lý tại Coinbase, Ishan Wahi, đã đánh thức bóng ma của cuộc tranh luận, với nhiều người tin rằng SEC vẫn chưa quyết định xem tài sản tiền điện tử nào là chứng khoán.

Từ khóa: Tài sản tiền điện tử, chứng khoán, SEC, hàng hóa, hợp đồng đầu tư

Nguồn ảnh: fibogroup.com

Kể từ khi tiền điện tử ra đời, cuộc tranh luận đã diễn ra sôi nổi về cách đưa những tài sản kỹ thuật số mới này vào các danh mục truyền thống. Một khía cạnh quan trọng của cuộc tranh luận này là xác định tài sản tiền điện tử nào mới xuất hiện là chứng khoán. Có luật nghiêm ngặt điều chỉnh chứng khoán. Các luật này yêu cầu tiết lộ chi tiết để thông báo cho các nhà đầu tư về những rủi ro tiềm ẩn, không giống như hàng hóa. Vào năm 2017, cựu chủ tịch của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch, Jay Clayton, đã cảnh báo các sàn giao dịch tiền điện tử rằng nhiều sản phẩm của họ có thể thuộc chứng khoán và do đó phải được đăng ký theo luật chứng khoán liên bang. Một năm sau, Clayton đã tuyên bố trong một cuộc phỏng vấn rằng tiền điện tử thay thế cho tiền tệ fiat là hàng hóa chứ không phải chứng khoán. Các cáo buộc gần đây của SEC đối với một cựu quản lý tại Coinbase, Inc., Ishan Wahi, đã tiếp tục thu hút các bình luận từ các quý khác nhau, với nhiều người tin rằng SEC vẫn chưa quyết định xem tài sản tiền điện tử nào là chứng khoán.

SEC buộc tội Ishan Wahi, Nikhil Wahi, Sameer Ramani

Vào ngày 21 tháng 7 năm 2022, SEC tuyên bố rằng Ishan Wahi, anh trai Nikhil Wahi và bạn của anh ấy là Sameer Ramani đã tham gia vào giao dịch nội gián trong một đơn kiện được đệ trình lên Tòa án Quận Tây Hoa Kỳ cho Quận Tây Washington. Hành động chống lại các bị cáo dựa trên cáo buộc rằng Wahi đã cung cấp thông tin tài liệu, không công khai về nội dung và thời gian của "thông báo niêm yết" Coinbase sắp tới cho anh trai và Ramani. Đạo luật này cho phép bộ đôi kiếm lợi bằng cách mua tài sản tiền điện tử trước khi công bố và sau đó bán tài sản sau khi niêm yết với tổng số hơn 1 triệu đô la, SEC cáo buộc, đã vi phạm Đạo luật giao dịch chứng khoán. Theo đơn khiếu nại của SEC, các địa chỉ blockchain liên kết với Nikhil Wahi và Ramani đã giao dịch bằng ít nhất 25 tài sản tiền điện tử trước hơn mười thông báo niêm yết trên Coinbase. SEC khẳng định rằng 9 trong số 25 tài sản tiền điện tử là chứng khoán.

Tuy nhiên, đơn khiếu nại của SEC không đề cập đến lý do tại sao 16 tài sản tiền điện tử còn lại không đủ điều kiện là chứng khoán. SEC cáo buộc rằng chín tài sản tiền điện tử ở trung tâm của các cáo buộc gian lận chứng khoán là "hợp đồng đầu tư" theo luật chứng khoán vì chúng là:

1. "Cung cấp và bán cho các nhà đầu tư."

2. "Họ đã đầu tư tiền vào một doanh nghiệp thông thường."

3. Họ đã tạo ra "một kỳ vọng hợp lý về lợi nhuận có được từ nỗ lực của những người khác."

Văn phòng luật sư Hoa Kỳ về Phí song song của Quận phía Nam của New York (SDNY)

Trái ngược với cáo buộc gian lận bảo mật của SEC đối với Wahi, anh trai của anh ta và Ramani, SDNY đã truy tố các bị cáo về tội gian lận điện tử. Theo cáo trạng của SDNY, anh trai và bạn của Wahi đã thực hiện riêng biệt các giao dịch liên quan đến ít nhất 25 tài sản tiền điện tử khác nhau ngay trước khi có ít nhất 14 thông báo niêm yết dựa trên lời khuyên từ Ishan Wahi về thông tin quan trọng không công khai về các thông báo niêm yết dự kiến, dẫn đến lợi nhuận bất hợp pháp 1,5 triệu đô la.

Bốn tội danh gian lận chuyển khoản trong tài khoản của SDNY bao gồm:

1. Âm mưu lừa đảo chống lại Wahi và anh trai của anh ta.

2. Âm mưu gian lận dây điện riêng biệt chống lại Wahi và bạn của anh ta.

3. Gian lận điện tử thực sự chống lại Wahi và anh trai của anh ta.

4. Gian lận điện tử cơ bản chống lại Wahi và bạn của anh ta.

Tại sao mọi người nghĩ rằng SEC thiếu quyết đoán về tài sản tiền điện tử nào là chứng khoán?

SEC đã thông báo vào ngày 3 tháng 5 năm 2022, rằng họ sẽ bổ sung 20 vị trí mới cho Đơn vị Mạng và Tài sản Tiền điện tử mới được đổi tên trong Bộ phận Thực thi. Đơn vị hiện có 50 vị trí dành riêng để thực thi các vi phạm luật chứng khoán tiềm ẩn liên quan đến việc cung cấp tài sản tiền điện tử, trao đổi tài sản tiền điện tử, cho vay tài sản tiền điện tử, sản phẩm đặt cược, nền tảng DeFi, mã thông báo không thể thay thế (NFT) và stablecoin. Kể từ năm 2017, Đơn vị Mạng và Tài sản Tiền điện tử đã thực hiện hơn 80 hành động thực thi liên quan đến các nền tảng và dịch vụ tài sản tiền điện tử, dẫn đến khoản cứu trợ tiền hơn 2 tỷ đô la.

SEC đã thúc đẩy tăng cường giám sát quy định đối với các sản phẩm và nền tảng tiền điện tử có thể đang bán hoặc cung cấp chứng khoán. Tuy nhiên, các thuật ngữ như "tiền xu", "mã thông báo", "tiền tệ" và "tài sản" thường được sử dụng thay thế cho nhau để mô tả hàng nghìn sản phẩm trong thế giới tiền điện tử, khiến việc phân loại chúng chỉ dựa trên thuật ngữ một cách chính xác là rất khó.

Bài kiểm tra Howey