Coin Metrics: Полімаркет та сила колективного розуму

Автор: Матіас Андраде Кабіесес і Танай Вед Джерело: Coin Metrics Переклад: Shanooba, Golden Finance

Ключові моменти:

ринок прогнозів надає в режимі реального часу динамічні й ринком зумовлені ймовірності подій, що є живою альтернативою традиційним методам громадської думки.
Polymarket став однією з найбільш широко використовуваних платформ ринку прогнозів, що базується на блокчейні Polygon Layer-2. Він накопичив понад 200 мільйонів доларів TVL та витрачає 25% газу на Polygon.
Ринок Полімаркету на виборах президента США 2024 року здобув велику привабливість, повернення Біткойну має помірний позитивний кореляційний зв'язок з виборчими коефіцієнтами, що свідчить про інтермітентний зв'язок криптовалюти з політичним настроєм.

Вступ

Традиційно, опитування громадської думки керує політичними прогнозами та прийняттям рішень у сферах споживчої поведінки. Однак через обурення від упередженості та недостатньої прозорості, традиційні методи громадських опитувань та основні ЗМІ стикаються з все більшими сумнівами. У такому контексті виникають прогнозні ринки, такі як Polymarket, які стають привабливим альтернативним варіантом. Завдяки використанню цифрової інфраструктури та громадського Блокчейну (щодо Polymarket), ці платформи забезпечують ринково орієнтовані прогнози в реальному часі, захоплюючи колективний розум - ці якості спонукають людей до великого інтересу до ринків прогнозів, особливо перед президентськими виборами у США 2024 року. Polymarket зараз опинився на унікальному рубежі, де політичні результати та ринковий настрій переплітаються з динамікою цифрових активів.

У цій статті ми докладно розглянемо, як ринок прогнозів Polymarket працює на Polygon, проаналізуємо дані за ринком виборів президента 2024 року, щоб зрозуміти потенційний вплив на цифровий актив.

Що таке ринок прогнозів?

ринок прогнозів - це платформа, на якій користувачі можуть купувати та продавати "контракти" на майбутні події. Схожий на біржу акцій, де учасники купують та продають акції публічних компаній, ринок прогнозів дозволяє користувачам торгувати на основі ймовірності виникнення певної події. Ці події можуть включати широкий спектр подій, від чемпіонства в Англійській Прем'єр-лізі до наступного ajustare a Процентна ставка Федеральної резервної системи США. Ціни на контракти зазвичай виражені в термінах "так" чи "ні", відображаючи загальну ймовірність виникнення події, ціни піддаються коригуванню в залежності від нової інформації та постійно змінюючогося настрою. На відміну від традиційних опитувань громадської думки, які надають цінну, але миттєву інформацію про настрій громадськості, ринок прогнозів унікальний тим, що він може динамічно відображати інформацію з багатьох галузей.

Концепція ринку прогнозів може бути відстежена декілька років тому, коли з'явилися різноманітні сучасні платформи, від Kalshi і PredictIt до Augur і Polymarket. Хоча вони мають спільну мету - використовувати колективний розум для прогнозування результатів, вони відрізняються за технологічним основою, ступенем децентралізації, доступністю та регулюванням. Однак недавно Polymarket став однією з найбільш широко використовуваних платформ ринку прогнозів, яка використовує блокчейн для забезпечення глобальної доступності, прозорості та низьких витрат на розрахунки.

Як працює Polymarket?

Огляд архітектури

Ядром Polymarket є ринок прогнозів на базі блокчейну, що використовує мережу Polygon Layer-2. Вона дозволяє користувачам придбати "паї" , які представляють різні результати майбутніх подій. Ця платформа працює як гібридний блокчейн додаток, деякі компоненти розташовані поза блокчейном для підтримки більш масштабних та великомасштабних транзакцій, одночасно проводячи розрахунки на блокчейні.

Polymarket використовує централізовану книгу обмежень (CLOB), щоб сприяти торгівлі між ERC-20 забезпечувальними активами (наразі тільки USDC) та умовними ERC-1155 активами Gnosis (стандарт багатоТокен). Фактично, забезпечувальні одиниці USDC користувача розбиваються на бінарні Токени («так» або «ні»), що підтримують ринкову ціну, рівну одній забезпечувальній одиниці. Користувачі також можуть отримати ці Токени шляхом прямої торгівлі на книзі замовлень або взаємодіяти з пулом ліквідності AMM. «Оператор» відповідає за відповідність, розміщення замовлень та подання угод на біржу для розрахунків у блокчейні.

Polymarket ще інтегрується з Оракул-машинами протоколу UMA, щоб визначити правильний результат події. У разі спору щодо результату, утримувачі Токенів UMA проголосують за остаточне вирішення питання. Цей змішаний підхід поєднує мережу Polygon, умовний Токен Gnosis ERC-1155, позаблокчену відповідність замовлень CLOB та Оракул-машини протоколу UMA, завдяки чому Polymarket може працювати з вищою масштабованістю та продуктивністю порівняно з чисто ланцюжковими рішеннями. За останніми показниками розвитку Polymarket накопичив загальну заблоковану вартість понад 2 мільярди доларів США і спожив більше 25% газу для мережі Polygon.

Ознайомлення з подіями, ринками та коефіцієнтами

Основою Polymarket є події, ринки та коефіцієнти, які разом забезпечують нормальну роботу системи. Подія - це конкретний результат, який користувач намагається передбачити, також відомий як запитання. Ці результати можуть бути політичними подіями (наприклад, результати виборів), або подіями у реальному світі (наприклад, погодні умови або результати спортивних змагань). Ринок - це платформа, на якій користувачі можуть ставити на потенційні результати цих подій.

Polymarket надає два типи ринків:

Одиночний ринок з кількома результатами: Ці ринки дозволяють користувачам ставити на кілька можливих результатів однієї події. Наприклад, який фільм стане "найкращим фільмом за касовими зборами 2024 року"? Результати включають назви кількох фільмів, таких як "Розумники 2" або "Дедпул 3", загальна ймовірність всіх результатів складає 100%.

2.Взаємовиключні бінарні ринки : структура цих ринків полягає в простих пропозиціях "так" або "ні", користувачі можуть ставити лише на один з двох можливих результатів. Наприклад, "1 листопада ціна біткоїна перевищить 68 000 доларів США?".

Користувачі вносять USDC як Забезпечення на мережу Polygon, щоб брати участь в цих ринках, які розбиваються на Токени, що представляють двоїсті результати події так або ні. Користувачі можуть торгувати цими Токенами через централізовану обмежену книгу замовлень або Торгівля контрактами AMM на блокчейні, де ціна Токена (або «курс») відображає колективну оцінку ринку кожної ймовірності результату. Зміни у ринкових умовах також призводять до Коливання ціни Токена, що дозволяє користувачам регулювати свої позиції.

Коли подія буде вирішена, будь-хто зможе запропонувати рішення за допомогою випуску облігацій USDC UMA, і в разі бездоганного результату отримати винагороду. Протягом періоду спірних ситуацій з результатами події голосуватимуть Токенходлери UMA. Такі спори можуть виникнути через неправильне формулювання ринку, наприклад, недавню подію щодо можливого вторгнення ізраїльської армії в Ліван. Після вирішення події власники акцій переможців зможуть обміняти їх на Забезпечення USDC відповідно до одного до одного, в той час як акції з збитками стануть безцінними.

Прогноз ринку виборів президента 2024 року

Категорія політики, особливо "Переможець президентських виборів 2024 року", завжди була найбільшим і активним ринком на Polymarket. На 28 жовтня цей ринок накопичив обсяг у 2,5 мільярда доларів США з моменту його заснування. Ціни акцій (або шанси) на кожного кандидата суттєво коливаються протягом усього року, відбиваючи зміни у громадській думці та настроях ринку відповідно до подій у реальному світі.

Ймовірність обрання Трампа коливалася навколо 50% на початку цього року, зросла до понад 65% протягом останніх кількох місяців, а після відмови Байдена від участі у виборах у липні, Ймовірність обрання Гарріс зросла. Оскільки Трамп має прокриптовану позицію, аналіз взаємозв'язку між ймовірністю кандидатів та ціною BTC може розкрити потенційну взаємозв'язок між політичними та криптовалютними настроями.

Оскільки ціна Біткойна протягом року в основному коливалася, відношення між ним і ймовірністю перемоги Дональда Трампа на Polymarket наразі неясне. Однак вони виявляють однорідний період, особливо під час значних змін тренду - наприклад, Трампа пампує більше 50% у травні, падає більше 70% у липні, а в останній час зростає до 65% у жовтні.

Як показано нижче, 30-денна зкорікованість між поверненням BTC та зміною коефіцієнтів надає більш чітке уявлення. З травня по серпень ставки на Трампа виявляють помірну позитивну залежність від доходу від BTC (максимальне значення - 0,4), тоді як ставки на Гарріс виявляють слабку, зазвичай негативну залежність, відображаючи погляди громадськості на її позицію відносно цифрового активу. Останнім часом обидві залежності наблизилися до нуля, це свідчить про те, що, хоча існує короткостроковий зв'язок, проте перспективи BTC на довгий термін наразі не пов'язані з успіхом обох кандидатів. Навпаки, ринок можливо чекає на прийняття рішальних заходів після оголошення результатів виборів, а глобальні фактори, такі як грошова маса, сприяють більш широкому руху цін BTC.

Погляд у майбутнє

Як широко використовуваний ринок на основі блокчейну, Polymarket отримав незаперечне визнання за роль, яку він відіграв напередодні виборів. Однак вона також стикається з певними проблемами з точки зору вирішення спорів та регуляторного контролю. На тлі шансів Трампа на перемогу платформу нещодавно звинуватили в маніпулюванні ринком з боку «Кита». Схоже, що причина такої розбіжності полягає в тому, що один користувач контролює чотири ставки на вибори на загальну суму 46 мільйонів доларів. Примітно, що інші прогнози ринку та соціологічні опитування показують подібну тенденцію. Хоча це не вказує на маніпулювання ринком, Polymarket може продовжувати піддаватися регуляторним перешкодам як офшорна платформа, хоча нещодавнє рішення суду на користь американського ринку Kalshi може стати прецедентом.

З врахуванням того, що вибори в США 2024 року наближаються до завершення, питання про те, чи зможуть Polymarket та подібні платформи зберегти своє домінування в процесі прийняття рішень, залишається відкритим. Але вони мають очевидні та унікальні переваги, надаючи динамічне, прозоре та вільне ринкове джерело «фактів», що доповнює традиційні моделі та власні дані. Результати виборів можуть подальше підтвердити прогнозувану здатність Polymarket та його цінність у прийнятті розумних рішень.