Багато людей, на думку спостерігачів, здається, що американська економіка ще не зазнала рецесії, і навіть можливо уникне цієї долі. Наприклад, міністр фінансів Єлен минулого вихідного заявив, що США в основному уже досягли м'якої посадки.

Проте постійно видаються сигнали попередження відомих економічних показників, нижче розглядається п'ятнадцять показників зворотного розвитку. Рекомендується спостерігати та аналізувати ці показники з різних точок зору, щоб отримати більш всебічне розуміння економічного стану.

1. Зворотна крива доходності американських державних облігацій

З липня 2022 року ставка дохідності десятирічних державних облігацій нарешті перевищила ставку дохідності дворічних державних облігацій, що означає, що найтриваліший період зворотного зв'язку в історії був розірваний через 793 днів.

Але з 1980-х років до сьогодні США вже п'ять разів пережили економічну рецесію, причому раніше вже відбувалися випадки зворотного зниження дивідендних відсотків, що не може не хвилювати ринок щодо того, чи цього разу знову повториться історія, наприклад, розгортання великого AI-балону?

Джерело зображення: фінансиM квадрат

2. Показники провідних економічних рад США

Лідируючі економічні індикатори (LEI) Американської економічної ради охоплюють різні сфери, включаючи виробничу діяльність, індекси довіри та споживацьку довіру. Незважаючи на те, що протягом більшості часу 2022 та 2023 років цей показник перебуває в рецесії, зараз він показує певне відновлення, але все ще залишається на рівні попередження, що вказує на потенційні ризики сповільнення економіки.

Три, дані про зайнятість за межами сільського господарства

У попередні кілька економічних спадів цей показник зазвичай спочатку зростає впродовж місяця, потім швидко зростає рівень безробіття. Незважаючи на те, що рівень безробіття залишається на відносно низькому рівні, якщо кількість робочих місць у сільському господарстві раптово зменшиться, слід уважно спостерігати за змінами рівня безробіття.

Четвертий, індикатор звороту правила Сама

Цей показник, запропонований економістом Семом з Федеральної резервної системи, вказує, що економіка перебуває в рецесії, коли тримісячний рухомий середній рівень безробіття перевищує попередній мінімум минулого року на 0,5%.

Хоча показник наразі становить 0,53%, Сем раніше вважав, що цього разу можливо не відбудеться рецесії, але також зазначив, що ситуація стала більш складною.

5. Індекс споживчої довіри

Індекс споживчої довіри відображає погляди споживачів на економічні перспективи, низький рівень довіри споживачів зазвичай передбачає зменшення споживчих витрат, що впливає на зростання економіки. Оскільки споживання становить 70% ВВП США, дані, опубліковані Економічною консультативною радою та Університетом Мічигану, мають велике значення.

Шість, виробництво PMI (індекс закупівельних менеджерів)

PMI індекс є важливим показником стану виробництва, який зазвичай свідчить про сповільнення економіки, якщо значення менше 50. Американська асоціація управління постачанням проводить щомісячне дослідження, яке охоплює такі показники, як нові замовлення, виробництво, працевлаштування, що має вирішальне значення для оцінки економічного стану.

7. Особисті витрати споживачів (PCE)

PCE є важливою складовою частиною економіки США, його зменшення зазвичай свідчить про ризик економічної рецесії, оскільки зменшення витрат споживачів пригнічує зростання.

Вісім, капітальні витрати

Інвестиції підприємств у обладнання та будівлі зазвичай зменшуються як ранній сигнал економічного сповільнення, оцінка майбутніх капіталовкладень центральних банків може надати відомості про тенденції у корпоративних інвестиціях.

Спостерігається, що капіталовкладення в майбутньому у різних резервних банках знаходиться на високому рівні, що свідчить про те, що підприємства все ще мають виробничий потенціал, і коли капіталовкладення зменшується, а клієнтські запаси поповнюються, можна звернути увагу на корекцію оцінки зони виробництва S&P 500.

Дев'ять, темпи зростання банківських позик

Зменшення банківських кредитів може свідчити про зниження попиту підприємств і споживачів, що безпосередньо впливає на економічну діяльність, зміна кредитного циклу часто є передвісником занепаду економіки.

Кон'юнктура входить в останній етап підйому, таємне обезпечення надлишкових потужностей та тиск на скорочення політики починають впливати на підприємства, навіть якщо вони бачать підйом попиту на кінцевому ринку, ставлення підприємств до інвестиційних витрат, таких як розширення заводу, переходить у консервативний режим, аж до кінцевої фази кредитного циклу, яка вступає в рецесію.

Десять, індекс Кобовена

Цей показник ґрунтується на обсязі продажів важких вантажівок, пов'язаних з передбачуваними інвестиціями підприємств, і може ефективно передбачати економічні тенденції; якщо цей показник показує зниження, це може означати сповільнення економічної діяльності.

Коли економічна ситуація погіршується, підприємства першими відчувають це і скорочують витрати та закупівлі, тому за останні 5 циклів цей показник завжди передував занепаду економіки США, а коли економіка покращується, закупівля вантажівок відновлюється одночасно.

«Індекс Кововена» за останні 40 років регулярно опережав S&P 500 більш ніж на 1 рік, що є дуже специфічним передвидом.

Одинадцятий, Прогноз моделі ВВП Федерального резервного банку Атланти (GDPNow)

Даний модель поєднує різноманітні економічні дані для прогнозування зростання ВВП у США, якщо модель GDPNow передбачає сповільнення зростання, то це може сигналізувати про ризики економічної рецесії.

Дванадцять, комплексний індекс лідерства ОЕСР в США

Показник менше 100 зазвичай свідчить про те, що економічна діяльність нижча за потенційний рівень, що може вказувати на ризики економічної рецесії, цей показник може відображати загальну тенденцію світової економіки.

Індекс передових показників США ОЕСР

Тринадцять, Національний індекс активності Федерального резервного банку Чикаго (CFNAI)

CFNAI розраховується на основі 85 різних щомісячних показників. Послідовні негативні значення протягом кількох місяців можуть сигналізувати про ризики економічної рецесії.

Індекс національної діяльності Федерального резервного банку Чикаго (CFNAI)

14. Індекс спаду SPF Федерального резервного банку Філадельфії

Цей показник базується на опитуванні фахівців і прогнозує ймовірність негативного зростання ВВП у майбутньому. Якщо ця ймовірність значно збільшується, це може означати зростання ризику економічної рецесії.

Філадельфійський регіональний банк Федерального резерву США індекс спаду SPF

Показник ринку нових будинків (HMI) та дані про будівельні дозволи

Ці показники безпосередньо пов'язані з ринком нерухомості, і якщо індекси падають, це може відображати послаблення споживчої довіри та можливість майбутньої економічної рецесії.

Індекс ринку одноповерхових нових будинків (HMI)

Посилання на оригінал тексту