Децентралізовані фінанси Податкові нові правила історично обумовлені: роздуми про нову фінансову колонізацію США та розгляди професіоналів галузі щодо стратегії прийняття рішень

Важливим проявом цієї логіки є Закон США про податкові вимоги за кордоном (FATCA), який вимагає від глобальної фінансової установи розкривати інформацію про активи громадян США та змушує інші країни брати участь у податковому управлінні США. Нові податкові правила DeFi є продовженням цієї моделі у сфері цифрового активу, а її ядром є використання технологій та правил для забезпечення глобальної прозорості капіталу.

Написав: Aiying Айїнг поні

!

*Документація з правил:

**Міністерство фінансів США та Служба внутрішніх доходів нещодавно випустили нове важливе правило (RIN 1545-BR39), яке розширює сферу дії чинного податкового законодавства, включивши постачальників зовнішніх послуг DeFi у визначення «брокера». Ці постачальники послуг, включаючи будь-яку платформу, яка безпосередньо взаємодіє з користувачами (наприклад, зовнішній інтерфейс Uniswap), зобов'язані збирати дані про транзакції користувачів, починаючи з 2026 року, і подавати інформацію до IRS за допомогою форми 1099, починаючи з 2027 року, включаючи валовий дохід користувачів, деталі транзакцій та ідентифікаційну інформацію платника податків. **

Ми всі знаємо, що політична сцена Трампа ніколи не бракує драматичності, а його ставлення до криптовалют ще більше. Від початкової критики біткойна як «шахрайства на повітрі» до спроб NFT-проектів, випуску Defi-проекту WorldLibertyFinancial (WLF) та сміливої ідеї включити біткойн до національних стратегічних резервів в перспективному проєкті «Від успішного історичного придбання землі до стратегічних резервів біткойну в 2025 році: проєкт стратегічних резервів біткойну», його дії відображають той факт, що його драйвером є особисті інтереси, а також натяк на складну позицію криптовалюти в політичній системі США.

Незважаючи на те, що до набуття чинності новими правилами ще один-два роки, і існує також багато суперечок щодо визначення «брокера», зрештою, старий набір регуляторної політики не може бути застосований до криптопроектів так прямолінійно, тому він також може бути скасований, але Айін Айін хоче обговорити з вами сьогодні історичну неминучість введення нових правил у кількох вимірах, а також те, як практики галузі повинні робити стратегічний вибір.

Частина перша: Логічна еволюція від традиційного колоніалізму до нового фінансового колоніалізму

1.1 Ресурсна логіка традиційної колонізації

Основою традиційної колоніальної епохи були захоплення територій та ресурсний розбій через військову силу. Великобританія контролювала бавовну та чай в Індії через Восточно-Індійську компанію, а Іспанія виграла золото в Латинській Америці - це типові приклади багатства, що були здобуті через пряму володіння ресурсами.

1.2 Сучасні моделі фінансової колонізації

Сучасна колонізація ґрунтується на економічних правилах і здійснює переміщення багатства шляхом руху капіталу та контролю над податками. Закон США про податки з іноземних рахунків (FATCA) - це важливий приклад цієї логіки, який вимагає від фінансових установ по всьому світу розкриття інформації про активи громадян США та змушує інші країни брати участь у податковому управлінні США. Нові правила оподаткування DeFi - це продовження цього шаблону в галузі цифрових активів, які базуються на використанні технологічних засобів та правил для примусової транспарентності глобального капіталу, щоб забезпечити США більше прибутку від оподаткування та зміцнити свою контрольну функцію над світовою економікою.

Друга частина: нові колоніальні інструменти в США

2.1 Податкові правила: від FATCA до нових правил DeFi

Податкові правила є базою нової колонізаційної моделі США. FATCA змушує фінансові установи по всьому світу розкривати інформацію про активи громадян США і встановлює прецедент зброєю оподаткування. Нові податкові правила DeFi подальшим чином продовжують цю логіку, розширюючи контроль США над цифровою економікою шляхом вимоги до DeFi платформ збирати та звітувати про дані транзакцій користувачів. З впровадженням цих правил США отримають більш точні дані про капітальні потоки на світовому рівні, що подальше посилить контроль над глобальною економікою.

2.2 Поєднання технологій і долара: домінуюче положення стабільної валюти

У стабільному ринку вартістю 2000 мільярдів доларів США понад 95% становлять доларові стабільні монети, що підтримуються активами, які в основному складаються з облігацій США та резервів у доларах. Доларові стабільні монети, представлені USDT та USDC, завдяки своєму застосуванню в глобальній платіжній системі, не лише зміцнили позиції долара в усьому світі, але й привернули більше міжнародного капіталу до фінансової системи США. Це нова форма домінування долара в епоху цифрової економіки.

!

2.3 Привабливість фінансових продуктів: Bitcoin ETF vs. Trust Products

Bitcoin ETF і трастові продукти, запущені гігантами Уолл-стріт, такими як BlackRock, залучили велику кількість міжнародного капіталу на ринок США шляхом легалізації та інституціоналізації. Ці фінансові продукти не тільки забезпечують більший простір для застосування податкових правил США, але й ще більше інтегрують глобальних інвесторів в економічну екосистему США. Поточний обсяг ринку становить 100 мільярдів доларів.

!

2.4 Токенізація реальних активів (RWA)

Токенізація реальних активів стає важливою тенденцією в просторі DeFi. За словами Айїнга, масштаби токенізації казначейських облігацій США досягли $4 млрд. Ця модель підвищує ліквідність традиційних активів за допомогою технології блокчейн, а також створює нову домінуючу силу для Сполучених Штатів на світовому ринку капіталу. Контролюючи екологію RWA, Сполучені Штати можуть ще більше сприяти глобальному обігу державного боргу.

!

Частина III: Економіка та фіскальна політика – тиск дефіциту та податкова справедливість

2.1 Американська криза бюджетного дефіциту та податкові прогалини

Дефіцит федерального бюджету Америки ще ніколи не викликав такого занепокоєння. У 2023 фінансовому році дефіцит становив близько 1,7 трильйона доларів, а тягар посилювався фіскальними стимулами після пандемії та інвестиціями в інфраструктуру. При цьому світова ринкова капіталізація криптовалютного ринку свого часу перевищувала $3 трлн, але більша її частина перебувала поза податковою системою. Це явно неприпустимо для сучасної країни, яка покладається на податкову підтримку.

Оподаткування є основою державної влади. Історично США завжди шукали розширення податкової бази під тиском дефіциту. Реформа регулювання хедж-фондів в 80-х роках XX століття була прикладом заповнення бюджетного дефіциту шляхом розширення охоплення оподаткуванням капітальних доходів. А зараз криптовалюта є останньою ціллю.

2.2 Захист фінансового суверенітету та долара

Але справа не тільки в податках. Зростання DeFi та стейблкоїнів кинуло виклик домінуванню долара США у світовій платіжній системі. Хоча стейблкоїни є продовженням долара США, шляхом закріплення долара США, створення паралельної системи «приватних грошей», але також в обхід контролю Федеральної резервної системи та традиційних банків. Уряд США усвідомлює, що ця децентралізована форма грошей може становити довгострокову загрозу його фінансовому суверенітету.

Через податковий контроль, Сполучені Штати не тільки намагаються отримати фінансову вигоду, але й намагаються знову встановити контроль над капіталовкладеннями і захистити гегемонію долара.

Частина 4: Перспективи галузі – вибір практиків та компроміси

3.1 Оцінка важливості ринку США

Як практик DeFi-проектів, першим кроком є раціональна оцінка стратегічної цінності ринку США для бізнесу. Якщо основний обсяг торгів і база користувачів платформи припадає на ринок США, то вихід із США може означати величезні збитки. І якщо ринок США не має високої частки, повний вихід стає життєздатним варіантом.

3.2 Три стратегії протистояння

Часткова відповідність: шлях компромісу

• Заснування дочірньої компанії в США (наприклад, Uniswap.US), спрямованої на задоволення потреб у відповідності американських користувачів.
• Відокремте протокол від інтерфейсу та зменшіть юридичні ризики за допомогою DAO або інших методів управління на основі спільноти.
• Введено механізм KYC, який стосується тільки американських користувачів, які повинні надати необхідну інформацію.

Повне виход: фокус на глобальному ринку

• Впровадити геоблокування для обмеження доступу користувачів в США через IP.
• Сконцентруйте ресурси на ринках, які більш дружні до криптовалют, таких як Азія-Тихоокеанський регіон, Близький Схід, Європа.

Повна децентралізація: збереження технології та концепції

• Відмова від фронтенд-сервісу та повна переключення платформи на протокольну автономію.
• Розробка інструментів Відповідність, які не потребують довіри (наприклад, система звітності про податки на ланцюжку), технічно уникнути регулювання.

Також можете звернутися до попередніх статей Aiying (艾盈):

• 【Відкриття записів】Суд визнає Lido DAO партнерським підприємством: юридичні виклики та шляхи до Відповідності в децентралізованому управлінні Web3
• [Розкриття справи] MyTrade визнає себе винним у маніпулюванні ринком, як криптовалютні маркет-мейкери справляються з юридичними проблемами?
• 【Юридичний покажчик】 Ключова стратегія за позовом Bancor у справі Defi: як Web3-проекти ухиляються від американського юрисдикції?

Частина V: Глибокі роздуми - майбутнє регулювання та свобода

4.1 Еволюція законопроекту та тренд на довгостроковість

Найближчим часом галузь, швидше за все, буде намагатися затримати впровадження правил через судові позови. Але в довгостроковій перспективі тенденція до Відповідністьвості є невідворотною. Регулювання спонукає галузь DeFi до поділу на дві поляризовані групи: з одного боку - це великі платформи, які повністю відповідають вимогам, з іншого - це невеликі децентралізовані проекти, які обирають прихований режим функціонування.

США також можуть змінити свою політику під глобальним конкурентним тиском. Якщо інші країни (наприклад, Сінгапур, Об'єднані Арабські Емірати) приймають більш лояльне регулювання криптовалют, США можуть послабити деякі обмеження для приваблення інноваторів.

4.2 Філософський рефлексія про свободу та контроль

Ядром DeFi є свобода, а ядром уряду – контроль. Цій грі немає кінця. Можливо, криптоіндустрія майбутнього буде існувати у вигляді «децентралізації відповідності»: технологічні інновації та регуляторний компроміс співіснують, а захист конфіденційності та прозорість чергуються.

Заключення Aiying: необхідність і вибір галузі в історії

Цей законопроект не є самостійною подією, а є необхідним результатом розвитку політичної, економічної та культурної логіки у США. Для галузі DeFi це є викликом, але й можливістю для перетворення. У цій історичній точці, як збалансувати відповідність та інновації, захист свободи та відповідальності, це питання, на яке кожен фахівець повинен відповісти.

Майбутнє криптоіндустрії залежить не лише від розвитку технологій, а й від того, як вона знайде своє місце між свободою та правилами.