Великий день завтра: аналітик сказав: "Завтра ФРС знизить ставки", але він дав дуже важливе попередження!

Головний стратег з процентних стратегій американського банку BofA Securities Марк Кабана поділився своїми думками щодо майбутніх політичних кроків Федеральної резервної системи та боротьби з інфляцією.

Кабана, виступаючи в програмі Squawk Box на CNBC, зробив прогноз на завтрашній день, назвавши його "фальшивим зниженням ставки" через те, що центральний банк продовжує балансувати економічні умови та прийняття рішень щодо контролю інфляції.

Кабана сказав, що ФРС вірить, що вона тривалий час знаходиться в обмежувальному стані і прагне нормалізувати грошову політику. Він звернув увагу на ознаки пом'якшення на ринку праці, включаючи незначне збільшення кількості заявок на безробіття та охолодження даних про зайнятість, при тому, що інфляція продовжує залишатися стійкою. Кабана сказав, що центральний банк, ймовірно, боїться того, що відкладення зниження ставок може спотворити ринки та змусити їх поступово послабити свою політику.

Кабана зазначив, що ФРС продовжуватиме уважно спостерігати за очікуваннями щодо інфляції, які ФРС вважає «найважливішим першим» показником. Якщо інфляція продовжуватиметься або прискорюватиметься, ФРС може змінити курс і знову підвищити відсоткові ставки, що не передбачається на ринкових прогнозах зараз.

Кабана попередив, що інфляція, яка перевищує ціль протягом чотирьох або п'яти років, може ще більше підвищити очікування й змусити ФРС знову прийняти жорстке становище.

Кабана також згадує про зростання боргу США, який перевищує 36 трлн доларів, та стурбованість впливом цього на процентні ставки. В той час як ФРС продовжує акцентувати увагу на інфляції та зайнятості, зростаючі витрати на відсотки можуть створити підйомний тиск на довгострокові процентні ставки. Облігаційні ринки вже відображають це занепокоєння, і 30-річні облігації Міністерства фінансів торгуються з важливими дисконтами від очікуваного шляху нічних ставок.

Кабана передбачає, що за умови зниження інфляції разом з ринком праці, процентні ставки залишаться незмінними. Однак будь-який ознаки прискорення інфляції можуть різко змінити перспективи для довгострокових доходів.