Дізнайтеся про модель токенів FOO в одній статті: Як вирішити основні проблеми та виклики, з якими стикається традиційний майнінг ліквідності?

Модель FOO забезпечує високу ліквідність токенів у торговому пулі.

Автор: Go2Mars Research

*У цій статті фермер відноситься до групи, яка проводить видобуток ліквідності в угоді, вони забезпечують ліквідність для угоди та отримують винагороду від угоди; тоді як LP відноситься до групи, яка забезпечує ліквідність для токена протоколу, а дохід надходить від комісії за транзакцію. *

Вступ

Традиційний видобуток ліквідності стикається з кількома серйозними проблемами та проблемами. По-перше, токени, винагороджені за допомогою видобутку ліквідності, часто продаються фермерами відразу після їх отримання, що призводить до падіння ціни на токени, що завдає шкоди інтересам власників токенів. По-друге, механізм винагороди спотворить відсоткову ставку та ціну угоди, витісняючи реальних користувачів і зменшуючи фактичну споживчу вартість угоди. Крім того, механізм управління винагородами за видобуток ліквідності часто непрозорий, розподіл і використання токенів нечіткі, а право власності надто сконцентроване. Нарешті, механізм винагороди може збільшити ризик безпеки протоколу, призвести до крадіжки або втрати коштів і завдати шкоди репутації протоколу.

Модель FOO (Fungible Ownership Optimization) — це нова модель токенів, яка намагається вирішити ці проблеми кількома способами. По-перше, він об’єднує ролі фермерів і LP таким чином, щоб вони мали тримати токени, щоб отримувати винагороди, тим самим зменшуючи тиск продажів винагороджених токенів. По-друге, він використовує токени опціонів як токени винагороди, що дозволяє протоколу збирати готівку та повертати ціну токена. Крім того, модель FOO використовує токени LP як доказ прав голосу, що дозволяє власникам токенів брати участь в управлінні та отримувати переваги протоколу. Нарешті, модель FOO забезпечує високу ліквідність токенів у торговому пулі.

Почати з кривої

Curve використовує систему Gauge для стимулювання ліквідності

• За кожен цикл токени CRV будуть випущені як винагорода
• Токени винагороди розподіляються в різних торгових пулах
• Виборці голосують, щоб визначити коефіцієнт емісії жетонів винагороди в різних торгових пулах

Серед них права голосу походять від veCRV, отриманого шляхом блокування токенів CRV. Права голосу пропорційні часу блокування та кількості блокувань, і коли кількість veCRV у руках фермерів збільшується, множник винагороди CRV вони отримують. також зросте, до 2,5 разів.

Основний механізм

У решті цієї статті використовуйте LIT як маркер протоколу

Об'єднати ідентичність Farmer і LP

Щоб повністю придушити майнінг і продаж фермера, у механізмі FOO фермер без права голосу не отримає жодних токенів винагороди, незалежно від того, скільки ліквідності він забезпечує.

У Curve частка фермерів, які отримують символічні викиди, визначається за наступною формулою:

в

b* — вага розподілу винагороди‍‍

b — ліквідність, яку він забезпечує

B — загальна ліквідність торгового пулу

ω — кількість veToken, якою володіє фермер

W – це загальна пропозиція veToken‍‍

Це означає, що якщо у фермера немає veToken, його частка ліквідності буде помножена на 0,4 раза при визначенні того, скільки він фактично отримає винагороду, а коли у нього буде достатньо veToken, його вага збільшиться з 0,4x до 1x, що відображається на фактично отримана частка винагороди збільшується в 2,5 рази.

У моделі FOO формула стає формою

Це означає, що якщо у фермера немає veTokens, він отримує 0 токенів винагороди, що змушує фермерів стати власниками LIT, тим самим зменшуючи розпродаж під час кожного раунду випуску LIT.

Токени опцій як жетони винагороди

У моделі FOO опція виклику LIT використовується як маркер винагороди замість безпосереднього використання LIT як винагороди. Перевага цього полягає в тому, що протокол може накопичувати значний дохід незалежно від ринкових умов і дозволяє лояльним власникам купувати токени протоколу зі знижкою.

Наприклад, якщо ціна LIT становить 100 доларів і є токен опціону колл oLIT, це дає власнику постійне право купувати LIT за 90% ринкової ціни. Протокол видає 1 oLIT фермеру Алісі, який негайно реалізовує свій вибір, щоб купити 1 LIT за 90 доларів і продати його на DEX за 100 доларів. Статистика прибутків і збитків така:

• Угода: -1LIT,+90$
• Фермер Аліса: +10$
• Dex LP: +1LIT,-100$

Порівняйте це зі звичайним майнінгом ліквідності, коли фермери не сплачують комісій за протокол:

• Протокол: -1LIT
• Фермер Аліса: +100$
• Dex LP: +1LIT,-100$

Після порівняння можна помітити, що модель FOO має такі характеристики порівняно зі звичайною моделлю видобутку ліквідності

• Перерозподіл готівки: використання oLIT замість LIT як токена винагороди ефективно передає грошові надходження від фермерів до протоколу, і це не впливає на LP токена;
• Використовуйте ефективність стимулів для обміну грошовими потоками протоколу. У моделі FOO фермери отримують менше стимулів, але порівняно протокол отримує потужніший грошовий потік
• Ефективно стимулювати вторинний ринок: у порівнянні з одноразовим випуском токенів, форма випуску опціонів зменшить тиск вторинних продажів.

У FOO особи фермера та LP збігаються, а статистика прибутків і збитків виглядає так:

• Угода: -1 LIT, +90$
• фермер-LP: +1 LIT,-90$

Це означає, що коли фермери отримують винагороду oLIT, вони мають право купувати токени з протоколу зі знижкою та збільшувати свою власність. Згодом право власності на протокол буде оптимізовано шляхом переходу від власників неліквідності до фермерів, які надають ліквідність.

Підсумуйте

Перевага цієї моделі полягає в тому, що вона може ефективно пригнічувати арбітражну поведінку фермерів, посилювати узгодженість інтересів між фермерами та власниками токенів, забезпечувати стабільну ліквідність і грошовий потік для протоколу, а також сприяти довгостроковому розвитку протоколу. Недоліком цієї моделі є те, що вона може знизити ефективність стимулів для фермера, збільшити складність і ризик для фермера, а також обмежити ступінь свободи та гнучкості фермера.