Що таке ставка фінансування

Принципи формування ставок фінансування

1. Логіка роботи механізму фінансування: Безстрокові контракти – це особливий вид ф’ючерсних контрактів, які, на відміну від традиційних ф’ючерсів, не мають терміну дії або дати розрахунків. Коли спред між ціною безстрокового контракту та спотовою ціною виходить за межі розумного діапазону, механізм ставки фінансування спрацює, щоб повернути спред до розумного рівня.

2. Загалом, чим більший спред, тим краще працює механізм рівня фінансування. Механізм працює для «коригування» ціни безстрокового контракту, щоб максимально наблизити її до спотової ціни.

3. Ставка фінансування є важливим механізмом, який прив’язує ціни безстрокових контрактів до спотових цін, і він використовується для балансування довгострокових і коротких настроїв. Коли ставка фінансування > 0, довгі позики оплачують короткі; коли ставка фінансування <0, шорти платять лонги. Сплачена або отримана плата за фінансування = номінальна вартість позиції * ставка фінансування.

4. Фінансування розподіляється лише між довгими та короткими користувачами, тоді як платформа не бере участі у розподілі будь-якого фінансування. Як правило, він заряджається раз на 8 годин, 3 рази на день. Контракти Gate.io розраховуються щодня о 0:00, 8:00 та 16:00 UTC. Немає необхідності платити або отримувати фінансування, якщо позиції закриті до часу розрахунку.

Історія розвитку норми фінансування

Історію механізму фінансування можна простежити до травня 2016 року, коли BitMEX взяв на себе ініціативу щодо запуску безстрокових контрактів на основі BTC. BitMEX винайшов механізм ставки фінансування, щоб забезпечити прив’язку ціни контракту до спотової ціни індексу, тобто для переказу коштів між трейдерами на довгу та коротку позицію один раз на день, щоб збалансувати попит і пропозицію між довгою та короткою сторонами ринку. . З 5 червня того ж року частоту обміну коштів було змінено до трьох разів на день (GMT+8 час 4:00, 12:00, 20:00), і частоту було прийнято більшістю криптоактивів біржі деривативів сьогодні.

Застосування ставки фінансування

Зараз ринок шифрування загалом вважає, що існує два способи використання ставок фінансування:

За ним можна судити про довгострокові та короткі настрої ринку:

Відповідно до принципу ставки фінансування, коли ринок працює на користь однієї сторони, викликаючи значний дисбаланс між довгою та короткою сторонами, механізм ставки фінансування відіграватиме певну роль у тому, щоб змусити домінуючу сторону платити. Ми вважаємо, що ставка фінансування дотримується наступного правила гри на ринку:

1. Норма фінансування позитивно корелює з ціновою тенденцією;
2. Ставка фінансування має затримку в прогнозуванні ринкових тенденцій;
3. Норма фондування має певне значення для оцінки ринкових умов.

Досягніть безризикового арбітражу між спотовим і контрактним за допомогою ставки фінансування

1. Арбітражний процес:

   1. Якщо ставка фінансування >0, купуйте спот і відкривайте короткі контракти на таку саму вартість. Коли ставка фінансування наближається до нуля, інвестори завершують арбітраж, закриваючи короткі позиції за контрактами та закриваючи спотові позиції.
   2. Коли ставка фінансування <0, відкривайте довгі позиції для безстрокових контрактів і в той же час продавайте коротку позицію в торгівлі з кредитним плечем, запозичуючи валюту. Коли ставка фінансування наближається до нуля, інвестори завершують арбітраж, закриваючи довгі позиції для безстрокових контрактів, закриваючи короткі позиції для торгівлі кредитним плечем і повертаючи позичену валюту.
      Автоматичний арбітраж на платформі кількісної торгівлі Gate.io:
      

2. Запобіжні заходи щодо арбітражу ставок фінансування:

   1. Коли рівень фінансування > 0, позитивний арбітражний дохід = дохід від капітальних витрат - (спот + комісія за відкриття/закриття контрактної позиції)
   2. Коли ставка фінансування <0, дохід від зворотного арбітражу = дохід від капітальних витрат - (відсотки за позику кредитного плеча + комісія за маржинальні операції + комісія за відкриття/закриття контрактної позиції)
   3. Є ризик ліквідації.
      Коли ціна різко коливається, і контракт, і кредитне плече ризикують бути ліквідованими. Після ліквідації дисбаланс позицій неминуче призведе до збитків. Тому рекомендується, щоб кредитне плече контракту не перевищувало 3 рази. Спотове кредитне плече також піддається ризику ліквідації, і ми повинні звернути особливу увагу на низьке кредитне плече.
   4. Зверніть увагу, що дохід від арбітражу може не покривати комісію за обробку, якщо ставка фінансування часто коливається.

Висновок

Безстрокова ставка фінансування за контрактом є фундаментальною, але важливою концепцією в контрактних продуктах, яка використовується для відображення настроїв ринку та міцності капіталу в короткостроковій перспективі. Ми можемо використовувати його для досягнення безризикового арбітражу за ставкою фінансування. Для отримання додаткової інформації про ставки фінансування та арбітражні операції відвідайте договірну платформу Gate.io та натисніть, щоб зареєструватися.

Відмова від відповідальності
Ця стаття призначена лише для інформаційних цілей, і будь-який наданий тут вміст не є інвестиційною порадою, і Gate.io не несе відповідальності за будь-які ваші інвестиції. Такий вміст, як технічний аналіз, ринкове судження, навички торгівлі та спільний доступ до трейдерів, може бути схильним до потенційних ризиків, інвестиційних змінних і невизначеності. Ця стаття не пропонує та не передбачає жодних можливостей із гарантованим поверненням.