Що таке швидкі кредити в децентралізованому фінансуванні?

Через потребу покращити доступ до фінансових послуг і рішень виникає рух децентралізованих фінансів. Децентралізовані фінанси надають екосистему фінансів, до якої можна отримати доступ, не вимагаючи офіційних умов чи документів.

Децентралізовані фінанси, або DeFi, змінюють світ фінансових позик, яким ми його знаємо. Він запровадив новий варіант кредитування, який усуває потребу в заставі, високих процентних ставках і офіційній ідентифікації. Цей варіант кредитування називається флеш-кредитом. Трейдеру не потрібна застава чи ідентифікація, щоб отримати флеш-кредит за протоколом DeFi.

Що таке швидкі кредити?

Коротше кажучи, флеш-позики — це форма незабезпечених позик, які трейдери можуть позичати через децентралізовані протоколи в одній миттєвій транзакції в мережі блокчейн.

Флеш-позики – це незабезпечені позики з відкритим кодом, до яких може отримати доступ будь-який трейдер із гаманцем криптовалюти. На відміну від традиційних кредитів, трейдеру не потрібно придумувати заставу або проходити перевірку кредитоспроможності, щоб отримати швидкий кредит. Це пов’язано з тим, що транзакція швидкої позики підтримується смарт-контрактами, які гарантують погашення позики кредитору в межах тієї самої транзакції та не більше ніж за кілька секунд.

Звідки взялися швидкі кредити?

Оригінальна модель термінових кредитів була представлена Marble, банком з відкритим кодом, який передував DeFi у 2018 році . Основна концепція, представлена як флеш-позика, дозволяла кредиторам позичати токени Ether і ER20, щоб використовувати арбітражні можливості в основній мережі Ethereum у публічній бета-версії.

Концепція була розроблена та представлена в мережі блокчейнів Ethereum у першому місяці 2020 року провідною платформою децентралізованого обміну AAVE. Станом на червень 2022 року платформа DeFi видала термінові позики на загальну суму понад 5 мільярдів доларів США .

Чому швидкі кредити такі популярні?

З моменту своєї появи позики DeFi набули великої популярності в основному завдяки можливостям прибутку, які вони надають, і своїм унікальним властивостям. Флеш-позики відрізняються від традиційних і позаставних позик такими ознаками:

Миттєві транзакції

Процес отримання та виконання традиційних кредитів часто є тривалим і важким. Традиційні банки вимагають від кредиторів надати багато даних і, у деяких випадках, заставу, перш ніж вони зможуть отримати кредит. Погашення цієї позики також може тривати кілька місяців, при цьому позикодавець сплачує відсоток відсоткової комісії.

Миттєві кредити – це повна протилежність. Вони не тільки безперебійні, але й весь процес запозичення та погашення відбувається в одній транзакції, яка відбувається швидко. Флеш-позики включають низку транзакцій; кредитування, використання позики та погашення, але всі вони враховуються як одне ціле.

Розумні контракти

Інновація, що лежить в основі смарт-контрактів, важливої особливості технології блокчейн, сприяє популярності флеш-позик. Смарт-контракти гарантують, що позикодавець отримає свої кошти назад, якщо позичальник не виконує умови їх угоди.

Завдяки цій особливості знижується ризик махінацій з кредитами. Хоча швидкі кредити піддаються ризикам , можливість того, що позичальник втече з позиченими коштами, не є одним із них.

Незабезпечені кредити

На відміну від інших доступних позик DeFi, замість позик під заставу, позичальникам не потрібно надавати будь-яку форму застави , щоб отримати швидку позику. Це так само просто, як подати запит і отримати кошти у вигляді позики. Флеш-кредити можуть працювати таким чином, оскільки смарт-контракти побудовані для скасування транзакції, якщо позичальник не може виконати умови угоди.

Як працюють швидкі кредити?

Флеш-позики в основному забезпечуються смарт-контрактами, які є рядками коду, що містять умови угоди між позичальником і кредитором. Ці смарт-контракти гарантують, що кошти передаються позичальнику лише тимчасово, а позика повертається в рамках тієї ж транзакції, що відбувається миттєво . Що це значить?

Існує чотири процеси, задіяні в транзакції швидкої позики :

1. Позичальник запитує кошти;
2. Смарт-контракт дозволяє тимчасово передавати кошти у володіння позичальника;
3. Той самий смарт-контракт виконує операції від імені кредитора для отримання прибутку;
4. У разі отримання прибутку початкова позика повертається кредитору, позичальник сплачує комісію 0,09% за протокол, а решту залишає собі.

Якщо позичальнику не вдається отримати прибуток, кошти миттєво повертаються у власність позикодавця. Це пов’язано з тим, що смарт-контракт створений для скасування транзакції, якщо умови контракту (отримання прибутку) не виконуються. Теоретично кошти не залишають володіння кредитора, доки позичальник не отримає прибуток.

Чи вигідні флеш-кредити?

Природа термінових позик часто може викликати плутанину. Зрештою, транзакція може бути скасована до того, як позичальник матиме можливість використати позичені кошти з користю та отримати прибуток. Тоді як користувач може отримати вигоду від запозичення активів, якщо вони все одно мають бути повернуті за короткий час? Користувач DeFi може отримати вигоду від використання флеш-позик кількома способами. Вони включають:

Арбітраж

Ймовірно, найпоширеніший спосіб, за допомогою якого користувачі DeFi можуть отримати прибуток від миттєвих позик, арбітраж — це торгова стратегія, яка базується на розбіжностях цін на різних платформах децентралізованої біржі (DEX) . Трейдери, які користуються можливостями арбітражу , застосовують окремий смарт-контракт до транзакції швидкої позики , щоб отримати прибуток шляхом купівлі та продажу за різними цінами та отримання прибутку від маржі.

Простіше кажучи, скажімо, платформа DeFi 1 оцінила токен в 1 долар, а платформа DeFi 2 — 1,50 долара, користувач може отримати прибуток у 50 центів за токен. Якщо користувач додає окремий смарт-контракт, створений для використання розбіжностей у цінах, він може безпечно торгувати, не піддаючи ризику свої кошти чи кошти кредитора. Якщо окремий смарт-контракт не принесе прибутку від можливості арбітражу, оригінальний смарт-контракт флеш-позики скасує транзакцію, роблячи так, ніби транзакції ніколи не було.

Обмін забезпечення

Зазвичай використовується для уникнення ліквідації активів трейдера. Обмін заставою передбачає заміну застави, що забезпечує позику користувача, іншим типом застави. Якщо ринкова вартість криптоактиву, що забезпечує позику, падає занадто далеко, кредитор стикається з ризиком ліквідації.

Ліквідація в кредитуванні DeFi — це те, що смарт-контракт, що підтримує позику DeFi, продає надану заставу після того, як помічено падіння ринкової вартості застави. Смарт-контракт часто не враховує, скільки позики було виплачено.

Використовуючи флеш-позику, користувач DeFi може обміняти заставу, яку він використовував для забезпечення своєї початкової позики, на інший актив із кращою або вищою ринковою вартістю.

Більш низькі збори

Як згадувалося вище, термінові позики – це серія операцій, які зараховуються як одна. Це означає, що незважаючи на те, що термінова позика включає більше ніж одну транзакцію, з позичальника стягується комісія лише з суми позики, яка становить близько 0,09% . Деякі трейдери користуються цим, щоб здійснювати торговельну діяльність, яка інакше коштувала б їм вищих зборів за газ.

Ризики, пов’язані з швидкими позиками

Як і багато інших аспектів криптовалютного простору, флеш-позики піддаються шахрайству та іншим ризикам. Експериментальний характер концепції та руху DeFi в цілому робить її підданою атакам хакерів і користувачів-шахраїв, які постійно шукають способи використання системи. Деякі з них досягли успіху в минулому, атакуючи швидкими кредитами.

Що таке Flash Loan Attack?

Атаки флеш-позики відбуваються, коли зловмисникам вдається знайти вразливі місця в смарт-контракті та використовувати їх у своїх інтересах . Як згадувалося раніше, швидкі кредити є відносно новими, тому технологія, що підтримує цю концепцію, все ще знаходиться на стадії розробки. Хакери часто намагаються використовувати швидкі позики, маніпулюючи ринком або вносячи небажані зміни в умови смарт-контракту.

Помітити атаку флеш-позики та запобігти їй може бути складно, оскільки цей процес є складним і включає складні транзакції.

Приклади атак Flash Loan
Протягом перших кількох місяців після того, як флеш-позики були представлені в блокчейні Ethereum, відбулося кілька атак на флеш-кредити. Ось деяка інформація про одну з найбільших атак.

dYdX

Ця атака була однією з перших атак на флеш-позики після того, як флеш-позики були представлені в мережі блокчейну Ethereum. Напад відбувався так:

Зловмисник спочатку маніпулював платформою defi, щоб отримати початкову позику. Потім початкову позику було розділено та розміщено на двох інших кредитних платформах, а саме Compound і Fulcrum. На останній платформі зловмисник використав свою позику, яка була в ETH , для лонгування WBTC у пулі Uniswap. Результатом цієї дії стало значне зростання ціни WBTC через розмір пулу ліквідності Uniswap. Fulcrum, у свою чергу, не має іншого вибору, як заплатити дуже високу ціну за WBTC.

Потім зловмисник використав іншу половину початкової позики, щоб взяти позику WBTC на Compound, яку потім перекинув на Uniswap і отримав прибуток. Після повернення кредиту Compound зловмисник успішно схилив ринок на свою користь і обманом змусив Fulcrum купити WBTC за набагато вищою ціною.

Висновок

Немає сумнівів, що флеш-кредити роблять значний внесок у світ DeFi. Ця концепція може значно змінити та покращити світ DeFi. Однак у світлі кількох атак на флеш-кредити також є певним, що для того, щоб флеш-кредити були високоприбутковими та безпечними, необхідно внести значні покращення.