O boato popular na cidade é que a Paradigm abordou Sreeram Kannan, co-fundador da Eigenlayer, para investir, mas Kannan optou pela empresa concorrente Andreessen Horowitz (a16z) em vez disso. A a16z liderou a rodada Série B de $100 milhões.

Desde então, Eigenlayer cresceu para se tornar o segundo maior protocolo DeFi com $18.8b em TVL. Apenas Lido é maior com $33.5b. O token EIGEN, que ainda não é transferível, opera a $13.36b FDV.

Considerando a avaliação da Eigenlayer de $500 milhões FDV em março de 2023, isso se traduz em um aumento de 25x nos ganhos teóricos.

Não é surpresa que Paradigm não esteja feliz. Em resposta, Paradigm financiou Symbiotic, posicionando-o como um concorrente direto da Eigenlayer. Symbiotic levantou $5.8m em financiamento inicial de gigantes de capital de risco Paradigm e cyber•Fund.

Não faço ideia qual é a avaliação. Se você souber, por favor, compartilhe nos comentários.

A competição entre a Paradigm e a16z é de conhecimento comum (e piada), mas há uma segunda parte da história.

A Cyber Fund, o segundo investidor principal na Symbiotic, foi estabelecido pelos co-fundadores da Lido, Konstantin Lomashuk e Vasiliy Shapovalov.

Coindesk informou em maio, que“pessoas próximas ao Lido percebem a abordagem da Eigenlayer de reestacamento como uma potencial ameaça à sua própria dominância.”

Lido perdeu a tendência do Liquid Restaked Token. De fato, o TVL do stETH estagnou e diminuiu 10% nos últimos três meses. Enquanto isso, as entradas de EtherFi e Renzo dispararam, atingindo respectivamente $6.2b e $3b em TVL.

Reinvestir com LRTs é significativamente mais atraente porque oferece rendimentos mais altos, embora grande parte seja essencialmente agricultura de pontos nesta fase.

Para fortalecer a posição da Lido, oA Lido DAO lançou a “Lido Alliance”crescer um ecossistema de restaking descentralizado e sem permissão como sua missão número 1.

"... à luz, entre outras coisas, da rápida emergência do mercado de restaking. Para responder a parte do seu chamado, propomos abaixo um quadro como forma de apoiar a emergência de um ecossistema em torno do stETH, mantendo o protocolo o mesmo."

Aliás, uma das prioridades estratégicas delineadas é reafirmar o stETH como um LST e não se tornar um LRT.

Isso é ótimo, pois obtemos mais tokens com mais oportunidades de agricultura de airdrop. Yey!

E apenas um mês após as discussões iniciais, o membro-chave da Aliança (Mellow) lançou os depósitos com LRTs na Symbiotic apoiados por depósitos stETH!

Mas vamos dar um passo atrás e discutir como Symbiotic é diferente de Eigenlayer antes de mergulhar nas características únicas do Mellow LRT e nas oportunidades de agricultura.

Simbiótico vs. Eigenlayer

Simbiótico: Sem permissão e modular

Symbiotic se destaca por ter um design sem permissão e modular, oferecendo mais flexibilidade e controle. As principais características são:

• Suporte Multi-Asset: Symbiotic permite depósitos diretos de qualquer token ERC-20, incluindo o stETH da Lido, cbETH... Isso torna o Symbiotic mais versátil em comparação com o Eigenlayer, que se concentra principalmente no ETH e seus derivados (até onde eu sei, o Eigenlayer poderia suportar qualquer outro ativo no futuro).
• Parâmetros personalizáveis: As redes que utilizam o Symbiotic podem escolher seus ativos de garantia, operadores de nós, recompensas e mecanismos de redução. Essa modularidade oferece mais liberdade para as redes adaptarem suas configurações de segurança às suas necessidades específicas.
• Contratos Core Imutáveis: Os contratos core da Symbiotic são não atualizáveis, (como o Uniswap), reduzindo os riscos de governança e possíveis pontos de falha. Mesmo se a equipe desaparecer, a Symbiotic pode continuar funcionando.
• Design sem permissão: Ao permitir que qualquer aplicativo descentralizado se integre sem exigir aprovação, o Symbiotic oferece um ecossistema mais aberto e descentralizado.

Ser "simbiótico" significa "fugir da competição como [de] fogo e ser o mais altruísta possível, o mais desprovido de opinião possível," - Misha Putiatin, co-fundador e CEO da Symbioticdisse Blockworks.

Misha também disse à Blockworks que “Symbiotic não competirá com outros participantes do mercado — portanto, sem staking nativo, rollup ou oferta de disponibilidade de dados.”

Quando os dApps são lançados, eles geralmente precisam gerenciar seu próprio modelo de segurança. No entanto, um design simbiótico permissivo, modular e flexível permite que qualquer pessoa proteja sua rede usando segurança compartilhada.

“O objetivo do nosso projeto é mudar a narrativa - você não precisa lançar nativamente - será mais seguro e fácil para você lançar em cima de nós, em cima da segurança compartilhada”, - Mishadisse Blockworks.

Na prática, isso significa que os protocolos criptográficos podem lançar staking nativo para suas próprias tokens nativas para aumentar a segurança da rede. Por exemplo, Ethena se associou à Symbiotic para a segurança cross-chain do USDe com ENA alocado.

Ethena está integrando Symbiotic com o framework da Rede Verificadora Descentralizada (DVN) da LayerZero para trazer ativos da Ethena, como $USDe, seguros entre cadeias, garantidos por $ENA bloqueado. Este é o primeiro de vários componentes dentro de sua infraestrutura e sistema que buscarão alavancar $ENA bloqueado.Postagem de blog simbiótica.

Outros casos de uso incluem oráculos inter-cadeias, redes de limiar, infraestrutura MEV, interoperabilidade, sequenciadores compartilhados, etc.

Symbiotic foi lançado em 11 de junho e os limites de depósito para stETH foram atingidos dentro de 24 horas. Ah, e eu mencionei pontos para depositantes?!

Mais sobre a agricultura de airdrop em apenas um momento.

Eigenlayer: Abordagem Gerenciada e Consolidada

Eigenlayer utiliza uma abordagem mais gerenciada e consolidada, focando em alavancar a segurança dos ETH stakers do Ethereum para suportar várias dApps (AVSs):

• Foco em um Único Ativo: Eigenlayer suporta principalmente ETH e seus derivativos. Esse foco pode limitar a flexibilidade em comparação com o suporte multi-ativo mais amplo da Symbiotic. Embora mais ativos possam ser adicionados.
• Gestão Centralizada*: A Eigenlayer gerencia a delegação de ETH apostado para operadores de nós, que então validam várias AVSes. Essa gestão centralizada ajuda a simplificar operações, mas pode levar a riscos agrupados, tornando mais difícil avaliar os riscos de serviços individuais com precisão.

*Nota: A equipe da Eigenlayer esclareceu que a Eigenlayer não “gerencia as delegações”, mas os usuários delegam por sua própria conta e risco.Para mais informações, verifique aqui.

Você pode ler como funciona no meu post anterior do blog:

Navegando no Restaking: Seu Guia para os Serviços Ativamente Validados da Eigenlayer

IGNAS | PESQUISA DE DEFI

• Mercado Dinâmico: A Eigenlayer fornece um mercado para confiança descentralizada, permitindo que os desenvolvedores usem a segurança ETH agrupada para lançar novos protocolos e aplicativos. Os riscos são compartilhados entre os depositantes do pool.
• Slashing e Governança: A abordagem gerenciada da Eigenlayer inclui mecanismos de governança específicos para lidar com slashing e recompensas, o que pode oferecer menos flexibilidade.

Para ser honesto, Eigenlayer é um protocolo extremamente complicado, e os riscos e funcionamento total estão além da minha compreensão, haha. Eu tive que reunir as críticas de várias fontes para esta seção.Um é o próprio Cyber Fund aqui.

Não estou tomando partido, e tenho certeza de que as comparações entre Symbiotic e Eigenlayer serão bastante acaloradas entre os geeks de DeFi.

Diga Olá ao Mellow Protocol: LRTs Modulares

O que mais me impressiona sobre o lançamento simbiótico é o lançamento imediato de LRTs em cima do Symbiotic no protocolo Mellow. Como membro da Lido Alliance, a Mellow se beneficia do marketing da Lido, do suporte de integração e do aumento de liquidez.

Como parte do acordo, a Mellow está recompensando a Lido com 100.000.000 de tokens MLW (10% do fornecimento total) que serão bloqueados em uma entidade legal da Lido Alliance após TGE.

Esses tokens estarão sujeitos aos mesmos termos de cliff e vesting que os tokens da equipe: um cliff de 12 meses após a TGE e um período de vesting de 30 meses a partir do cliff (alterando a edição após o feedback recebido).

Outros dois benefícios foram mencionados na proposta da Aliança:

• “Mellow ajudaria a espalhar os esforços de descentralização geográfica e técnica que o Lido faz fora da validação do Ethereum.”
• Os operadores de nó do Lido podem lançar sua própria LRT componível e assumir o controle do processo de gerenciamento de risco selecionando AVS adequadas às suas necessidades, em vez de enfrentar sua imposição por LRTs ou protocolos de recompra

As implicações da parceria levarão tempo para aparecer, mas o LDO subiu 9% em 24. Isso é algo!

Engraçado que antes do tweet de parceria da Lido abaixo ser postado, um dos quatro limites de pool de $42 milhões já havia sido alcançado.

Em qualquer caso, se você estiver familiarizado com os LRTs de Eigenlayer como Etherfi e Renzo, você saberá que depositar na Mellow é duas vezes mais divertido: você obtém pontos Symbiotic e Mellow ao mesmo tempo.

Mas Mellow é diferente dos LRTs Eigenlayer ....

Quais problemas o Mellow resolve para os LRTs?

O Mellow Protocol permite que qualquer pessoa implante um LRT. Fundos de hedge, provedores de estacas (Lido!). Até mesmo eu poderia (teoricamente) fazer isso.

Isso também significa que o número de LRTs aumenta dramaticamente, o que prejudica sua liquidez e complica sua integração em protocolos DeFi.

Tem algumas vantagens, no entanto:

• Perfis de risco diversos: As LRTs atuais frequentemente forçam os usuários a adotar um perfil de risco único. Mellow permite múltiplos modelos ajustados ao risco, permitindo que os usuários escolham sua exposição ao risco preferida.
• Infraestrutura Modular: O design modular da Mellow permite que as Redes de Segurança Compartilhada solicitem ativos e configurações específicas. Os curadores de risco podem então criar LRTs altamente modificados de acordo com suas necessidades.
• Risco de Contrato Inteligente: Ao permitir o gerenciamento modular de riscos, a Mellow reduz o risco de bugs em contratos inteligentes e lógica de Redes de Segurança Compartilhada, proporcionando um ambiente mais seguro para os restakers.
• Centralização do Operador: O Mellow diversifica a tomada de decisão da seleção do operador, evitando a centralização e garantindo um ecossistema de operador equilibrado e descentralizado.
• Risco de Looping LRT: O design do Mellow aborda o risco de aperto de liquidez devido ao fechamento de saques. As retiradas atualmente levam 24 horas.

A parte interessante é que Mellow especificamente mencionadoque eles podem lançar LRTs em cima de qualquer protocolo de staking como Symbiotic, Eigenlayer, Karak, ou Nektar. Mas eu ficaria muito surpreso em ver uma parceria direta do Mellow com Eigenlayer.

No entanto, eu não ficaria surpreso ao ver os protocolos atuais do Eigenlayer LRT se associando com Symbiotic ou Mellow. Na verdade,Coindesk informouque uma fonte próxima a Renzo e Symbiotic mencionou que Renzo já estava em discussões para integração com a Symbiotic há um mês.

Finalmente, a coisa legal sobre o cofre Mellow sem permissão é que provavelmente teremos LRTs de tokens DeFi. Pense no token LRT ENA, que é ENA restakeado de forma líquida no Symbiotic, que garante a ponte USDe.

Este ciclo viu pouca inovação em tokenomics, mas Symbiotic pode tornar a posse de tokens de governança DeFi novamente atraente.

O Guia do DeFi Degen para as Guerras de Restaking

No momento da escrita, existem quatro cofres LRT na Mellow com 4 curadores únicos. Os limites de depósito estão prestes a ser alcançados.

O timing para o lançamento da Symbiotic + Mellow LRT é perfeito: EtherFi S2 pontos terminam em 30 de junho, Renzo S2 está em andamento também, enquanto o airdrop do Swell deve chegar em breve quando as retiradas forem habilitadas.

Eu estava quase preocupado pensando o que fazer com meu ETH depois que os airdrops da LRT farm expirassem. Graças ao VC e aos jogos de baleias, os agricultores de airdrop da farmoooors também vão comer bem.

Nesta fase, o jogo é muito simples: deposite na Symbiotic para obter seus pontos ou assuma o risco de avançar um nível e fazer fazenda diretamente na Mellow.

Observe que, como os depósitos Symbiotic stETH já foram alcançados, você não ganhará pontos Symbiotic, mas receberá 1,5 vezes mais pontos Mellow.

O jogo de agricultura de airdrop provavelmente seguirá um roteiro semelhante ao da Eigenlayer: Mellow LRTs serão integrados ao DeFi, veremos fazendas alavancadas na Pendle e em vários protocolos de empréstimo.

Mas acredito que o token Symbiotic pode ser lançado antes mesmo de o EIGEN se tornar negociável.

No em entrevista à Blockworks, Putiatin disseque a mainnet pode estar em funcionamento "para algumas redes já no final do verão." Isso significa que o token também?

Roubar a empolgação de reestaca da Eigenlayer pode ser um movimento inteligente, especialmente se o mercado se tornar otimista em breve e considerando as estratégias de parceria agressivas do Symbiotic.

Duas parcerias me chocaram mais: O Blockless e o Hyperlane. Ambos os protocolos estavam inicialmente se associando à Eigenlayer como AVSs para segurança compartilhada, mas estão mudando de alianças?

Talvez a Symbiotic tenha prometido mais apoio e alocação de tokens? Eu preciso de mais respostas!

Em qualquer caso, essas guerras de restaking são boas para nós, fazendeiros de airdrop degen, pois proporciona mais oportunidades e pode empurrar Eigenlayer para lançar o token mais cedo.

Ainda é cedo para a Symbiotic, mas os primeiros fluxos de depósitos são muito otimistas. Atualmente estou fazendo farming na Symbiotic e Mellow, mas planejo migrar para Pendle YTs quando as estratégias estiverem abertas.

Acredito que as datas de vencimento do token Symbiotic YT da Pendle nos darão mais informações sobre o cronograma do TGE Symbiotic.

Em uma nota final: Karak

Você pensou que eu tinha esquecido, certo?

Karak é um misto. É semelhante ao Eigenlayer, mas em vez de AVSs, o Karak os denomina Serviços Distribuídos Seguros (DSS).

Karak também está lançando sua própria Camada 2 (chamada K2) para gerenciamento de riscos e sandbox para DSSes. No entanto, é mais como um testnet do que um L2 real.

Mas Karak conseguiu atrair mais de $1 bilhão em TVL! Por quê? Em grande parte devido a duas razões:

• Karak suporta LRTs da Eigenlayer, então os agricultores depositam LRTs para ganhar pontos da Eigenlayer + LRT + Karak ao mesmo tempo
• Karak conseguiu arrecadar mais de $48M da Coinbase Ventures, Pantera Capital e Lightspeed Ventures. Boas empresas esperamos levar a um alto airdrop

Verifique mais sobre Karak no meu thread abaixo:

No entanto, desde o anúncio de abril, Karak ainda não anunciou nenhum parceiro importante, protocolos LRT notáveis ​​lançando no Karak ou qualquer parceiro exclusivo DSS / AVS.

Eu realmente quero ver um desenvolvimento mais ativo da Karak porque Symbiotic está indo com tudo depois da Eigenlayer. Karak precisa se destacar.

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