TL;DR

На минулому тижні на симпозіумі з міжкордонних даних, який відбувся у Центрі обміну фінансовими елітами Китаю та Гонконгу в Адміралтействі, Гонконг, експерти з Інституту досліджень Міністерства комерції, Університету Китаю та інших представників підприємств, асоціацій та інших еліт обговорювали передові питання, пов'язані з міжкордонним потоком даних. Я підготував та доповнив виступи та протоколи, щоб створити статтю про цифрові активи та RWA для вашої зручності.

У останні роки велика увага була звернута на обговорення та розробку політики щодо елементів даних та цифрових активів. Створення Національного бюро великих даних та пов'язаних місцевих установ бюро даних свідчить про те, що елементи даних стали ключовою увагою, а обговорення щодо обміну активами даних стають все більш поширеними. Капітал RuiHe в першу чергу зосереджений на побудові інвестиційного банку RWA, тісно спілкуючись та співпрацюючи з ліцензованими біржами, ліцензованими фінансовими установами Гонконгу, такими як брокерські фірми, компанії з управління активами, довірчі установи та інші.

RWA, або Real World Assets, представляє собою Веб 2.5, комбінацію традиційних активів реального світу та токенізації. Він об'єднує традиційні активи та фінанси з Веб 3.0 та криптовалютними активами, діючи як перехідний та компромісний посередній стан. Під час симпозіуму президент Університету науки і технологій Гонконгу рекомендував RWA Гонконгу як ідеальну державу для даних активів.

Просування лістингу активів даних та іпотечного фінансування даних у материковому Китаї є, по суті, новим каналом фінансування для державних підприємств (ДП). Це пов'язано з тим, що більшість компаній, які володіють великомасштабними особистими або промисловими даними, є державними підприємствами. Лістинг і кредитування, по суті, означають, що банки надають кредити державним підприємствам, залучаючи «активи», які в основному є неліквідними.

Дані: Торгівля чи Транзакція?

Якщо це торгівля, це означає, що дані - це товар. Якщо це транзакція, це означає, що дані - це актив. Активом не є самі дані, оскільки дані не можна безпосередньо купувати або продавати, особливо з урахуванням регуляцій щодо захисту конфіденційності даних. Ми рідко говоримо, що ми купуємо дані лише для того, щоб купити дані; часто є непрямий мета, такий як досягнення споживачів з певними ознаками, отримання більш точних кредитних оцінок для позик або контрактів. Крім того, дані можна розділити на 2C (споживача) та 2B (бізнесові) дані: особисті дані включають банк, WeChat, медичні дані тощо, тоді як промислові дані включають корпоративні, повні набори деталей, виробництво, ринкові продажі запасів тощо.

З точки зору сек'юритизації активів, активи даних – це скоріше фінансові активи, отримані від доходу або грошового потоку, отриманого в результаті досягнення конкретних цілей. Проаналізувавши його за допомогою фреймворку галузевого аналізу ADF (Assets-Deal-Finance), це стає дуже зрозумілим. Як можна активізувати дані? Модель RWA (Real-World Asset) є хорошим напрямком і моделлю. Модель RWA не передбачає прямих операцій з фізичними активами, а скоріше активізацію та токенізацію на основі грошового потоку або очікуваної прибутковості від базових активів з ліквідністю на вторинному ринку. Тому RWA особливо підходить для «транзакцій» з активами даних.

Гонконг має обширні політики, пов'язані з RWA. Щодо даних, у Гонконзі є "Положення про сприяння циркуляції даних та забезпечення безпеки даних", в якому згадуються кілька пунктів: перше, забезпечення анонімності доступних активів, і друге, використання технології блокчейн для побудови інфраструктури циркуляції даних.

Таким чином, як дані стають цінним фінансовим «активом»?

По-перше, існують високодигіталізовані сценарії застосування. Дані можуть отримати значення завдяки підтвердженню прав та ізоляції вартості (SPV) на ланцюжку, створюючи «SPV + розумний договір + потік грошей» активи даних. Наприклад, основний бізнес групи Vobile - послуги авторських прав на контент потокової медіа - повністю онлайн, а потік грошей та розподіл доходів є цифровими та онлайн, що робить його типовим активом даних RWA.

По-друге, існують платні сценарії, непрямо походящі з даних. Як було зазначено раніше, дані непрямо генерують кредит або підсилюють кредит, такі як проекти DePIN, які генерують дані на основі консенсусу через розподілені мережі та облік, створюючи кредитне або кредитне покращення з фінансової точки зору активу, за яке інституції готові платити. Наприклад, проект Domo, з його розподіленою мережею BOM для автомобілів, перетворює особисті дані, звички водіння тощо, в цінні дані для персонального кредиту та алгоритмів ціноутворення страхових полісів, за які страхові компанії платять.

Крім того, існують посередні варіанти значень для даних. Експерти згадують бартер даних. Раніше в зовнішньої торгівлі була квота від Комісії з управління державними активами (SASAC), еквівалентна віртуальному великому пулу активів з-за кордону державних підприємств. Це дозволяло бартер без складних і дорогих обмінів валюти, зменшуючи капітальні витрати та покращуючи ефективність закупівель. Це посереднє значення, отримане з детальних даних та цінових алгоритмів, створює електронні квоти, що є ще одним схожим продуктом RWA.

RWA активів даних вимагає кількох кроків: перший крок — упаковка та оформлення активів даних як фінансових продуктів, другий крок — токенізація активів, а третій крок — торгівля. У майбутньому це може поширитися на токенізовані грошові потоки та вторинні фінансові деривативи.

Для даних активів на материковому Китаї може бути шлях: після отримання затвердження материкові активи даних створюють структуру VIE для сутності в Гонконзі. Сутність в Гонконзі випускає активи даних RWA, здійснює угоди та інвестує на ліцензованих біржах в Гонконзі. За допомогою структури WFOE іноземної повністю іноземної компанії VIE вона з'єднується з материковими підприємствами, утворюючи цикл.

Активи даних - це не просто самі дані, але частина цифрової активної екосистеми: від дезенситизації даних, маркування та підтвердження активів до координації застосування, алгоритмів ціноутворення, торгівлі та ліквідності. У порівнянні з особистими даними, промислові дані можуть бути легше активізовані. Промислові дані, які часто поєднуються з цифровизацією промисловості 4.0, можуть генерувати промислову кредитну вартість та надавати значення для торгівлі, фінансування ланцюга постачання та промислового капіталу, що збагачує сценарії активізації даних та джерела грошового потоку.

Складність промислових даних вимагає динамічних алгоритмів ціноутворення активів на основі пулів активів даних у поєднанні з технологіями, такими як AIGC. Це забезпечує, що різні промислові ланцюги та дані можуть розумно та динамічно формувати ціни на активи та посередницьку вартість.

Отже, кінцева екосистема активів даних буде багата, не лише включаючи покупців та продавців цифрових активів, але також постачальників ліквідності (LP) активів даних, інкубаційні та інвестиційні фонди активів даних, спекулянти та арбітражні установи, а також RWA інвестиційні банківські установи для активів даних.

(CHatGPT відображення)

Друг на місці запитав, які галузі підходять для даних активів. Тут Йе Кай підбив декілька галузей:

1. Культурне відео-транслювання: основа - це онлайн-вміст для стрімінгу, а не традиційні кінофільми, але це розумні приставки відео, онлайн-відеоплатформи, зарубіжні культурні мікродрами та платформи, подібні до TikTok. Ці відео-контенти вже повністю онлайн з передплатою та поповненням рахунку.
2. Розподілені мережі нової енергії: потужність сонячної енергії в Китаї становить 80% від загального світового обсягу, проте це головним чином зосереджено на апаратному забезпеченні, з відносно слабким програмним забезпеченням. Ринковий потенціал для активів даних про зелену електроенергію, що генеруються повністю маркетингованими пристроями розподілених мереж, є величезним. Ми повинні уникати ситуації, коли потужність виробництва апаратури знаходиться в Китаї, але підтвердження активів, ціноутворення та фінансові транзакції програмного забезпечення відбуваються у США та Європі.
3. Обчислювальна потужність: Голова Ван зазначив, що обчислювальна потужність штучного інтелекту передбачає переважно розрахунок та обробку даних. Наразі ми є найбільшими покупцями обчислювальної потужності штучного інтелекту, маючи як централізоване навчання великих моделей, так і значний попит на виведення та відображення в різних сценаріях застосування. Це може створити ефективні активи даних обчислювальної потужності штучного інтелекту на основі масштабу потреб закупівлі.
4. Охорона здоров'я та благополуччя: З поширенням цифровізації та електронного призначення, діагностичних і медичних розумних пристроїв для носіння, а також розумних пристроїв для хронічних захворювань, формується розподілена мережа активів даних. Їх можна поєднати з особистими активами здоров'я та активами інститутів обслуговування.
5. Галузі з високим рівнем інтеграції Індустрії 4.0: такі як розумні побутові прилади, смартфони та інтелектуальні роботи. Ці глибоко інтегровані дані з домогосподарствами, особами та конкретними сценаріями застосування також можуть бути відображені у цінні активи даних.

Узагальнюючи, активи даних дуже підходять для RWA. RWA активів даних може досягти цифровізації, секюритизації та глобалізації даних.

Наразі ми активно співпрацюємо з провідними установами та платформами у галузі Web3.0 та RWA з метою створення серії професійних інвестиційних банківських послуг для RWA, надаючи різноманітні зашифровані фінансові послуги для високоякісних активів та підприємців. Ми вітаємо всіх зацікавлених осіб приєднатися до будівництва. Ви можете додати WeChat YekaiMeta, щоб приєднатися до групи обговорення практики RWA та брати участь у дискусіях.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття передрукована з [Techub]. Усі авторські права належать оригінальному автору [Ye Kai]. Якщо є зауваження до цього повторного друку, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда і вони швидко цим займуться.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно тими автора і не становлять жодних інвестиційних порад.
3. Переклади статті на інші мови виконуються командою вивчення Gate. Якщо не зазначено, копіювання, поширення або плагіат перекладених статей заборонені.