Біткойн стає класом активів із позитивною кореляцією з фондовим ринком

2022-08-11, 05:43

[Основні тези]

Біткойн з’явився як клас активів під час пандемії Covid-19.

BTC корелює з NASDAQ та рештою фондового ринку.

До 2020 року кореляції між BTC і фондовим ринком не було.

Умови попиту та пропозиції, настрої інвесторів, економічні умови, монетарна політика, геополітика та регуляторні зміни впливають на ціни акцій.

Ключові слова: Біткойн, NASDAQ, фондовий ринок, криптовалюта, кореляція BTC-NASDAQ, інституційні інвестори

Вступ

На початку існування Біткойна, його прихильники максималізму вважали його цифровим золотом через уявлення про те, що він є довгостроковим засобом збереження вартості. Вони також вважали, що економічні змінні, такі як процентні ставки та інфляція, не впливають на його ціну. Як і очікувалося, Біткойн зберігав таку позицію приблизно до 2016 року, коли його вартість почала корелювати з цінами на фондових ринках, особливо NASDAQ. Кореляція Біткойна з фондовим ринком стала набагато більш помітною в епоху піку після COVID-19. Згідно з дослідженнями Arcane, фірми з аналізу даних, з першого кварталу 2022 року Біткойн віддзеркалював поведінку NASDAQ, еталонного показника фондового ринку. Зауважте, що NASDAQ є середньозваженим зведеним індексом для капіталізації на широкій основі з базою, встановленою 5 лютого 1971 року. Він включає три рівні, а саме Global Select, Global Market і Capital Market.

Що означає кореляція між Біткойна і NASDAQ

Важливо розуміти, що означає і має на увазі кореляція ринку активів. Кореляція - це міра того, як дві змінні співвідносяться одна з одною. Якщо дві змінні корельовані, їх значення рухаються в певному напрямку. Вони позитивно корелюють, якщо їхні значення рухаються в одному напрямку. З іншого боку, вони негативно пов’язані, коли значення однієї зі змінних зменшується при зростанні іншої. Крім того, значення двох змінних можуть бути некорельованими або незалежними один від одного.

Якщо значення ближче до 1, дві змінні сильно корелюють. Наприклад, якщо вартість Біткойна зростає зі швидкістю, подібною до NASDAQ (у тому ж напрямку), то ці два показники сильно корелюють. У результаті значення кореляції буде ближче до 1,0. Коли індекс кореляції ближче до мінус 1 (-1), дві змінні негативно корелюють. Якщо індекс дорівнює -1, це означає, що значення змінних рухаються в протилежних напрямках. В основному, індекс кореляції NASDAQ і Біткойном лежить між -1 і +1.

Джерело: Dwcom

Поточний статус BTC-NASDAQ

З середини липня до кінця місяця кореляція між BTC і NASDAQ зменшувалася, демонструючи послаблення кореляції між ними. Це пояснюється тим, що протягом цього періоду 40-денний індекс кореляції був меншим за 0,50, що вказує на те, що він наближається до -1. Це відрізняється від ситуації в квітні, коли кореляція була високою, близько 0,7. Це означає, що вартість BTC рухалася в тому ж напрямку, що й NASDAQ.

За даними Arcane Research, індекс BTC-NASDAQ показує кореляцію між ними з травня цього року. До кінця 2-го кварталу 2022 року, починаючи з 3-го кварталу, кореляція залишалася позитивною.

Історія кореляції BTC-NASDAQ

Кореляція між BTC і NASDAQ виникла в епоху Covid-19 завдяки постійним інституційним інвестиціям. Приклади установ, які інвестували в BTC, включають MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings, Tesla та Coinbase Global.

З 2009 по 2015 рік кореляції між BTC і NASDAQ не було. Насправді перші ознаки кореляції між BTC і фондовим ринком спостерігалися в 2020 році. Кілька аналітиків вважають, що зростання обізнаності про потенціал BTC серед роздрібних та інституційних інвесторів, яке почалося приблизно в 2017 році, призвело до більшого прийняття Біткойна як інвестиційного активу, фактор, який посилив його кореляцію між цінами на криптовалюти та акціями.

На наступній діаграмі показано, коли у квітні 2022 року почалася сильна кореляція між BTC і NASDAQ.

Джерело: Arcane

Однак ознаки посилення кореляції між BTC і NASDAQ стали очевидними в останньому кварталі 2021 року, коли показник індексу піднявся вище 0,2. З цього моменту він зріс до 0,6 до січня 2022 року, перш ніж досягти 0,7 у квітні. Наступний графік показує співвідношення BTC і фондового ринку з моменту його створення в 2009 році.

Джерело: Arcaneresearch

Виходячи з цього графіка, кореляція між BTC і фондовим ринком почалася в 2020 році і зросла в 2021 році до 2022 року.

Можливі причини кореляції між BTC і фондовим ринком

Деякі аналітики вважають, що зараз багато інвесторів дивляться на BTC так само, як на традиційні ризикові активи, такі як акції. Це сталося після масового впровадження Біткойну та інших криптовалют в епоху COVID-19. Оскільки ціна BTC під час епохи COVID-19 зросла в чотири рази, багато інвесторів вилучили свої кошти з фондового ринку та інвестували в Біткойн та інші криптовалюти. Коли ринок відновився до рівня до пандемії, інвестори дійшли висновку, що Біткойн є ще одним класом інвестиційних активів, у який варто інвестувати.

Крім того, багато інституційних інвесторів інвестували значні кошти в криптовалюти в ту епоху. Той факт, що така країна, як Сальвадор, прийняла BTC як законний платіжний засіб, допоміг підвищити довіру до неї.

Оскільки багато інвесторів погоджуються з тим, що BTC є класом активів, вони зацікавилися ним у міру створення нових інвестиційних активів, таких як біржові фонди BTC (BTC-ETF), які регулюються в кількох країнах, включаючи Сполучені Штати. Таким чином, на традиційному фінансовому ринку існують більш пов’язані з криптовалютою, але знайомі інвестиційні активи. Це означає, що багато традиційних інвесторів, які інвестують у крипто ETF, опосередковано торгують криптовалютами, що збільшує їхній попит і популярність.

Джерело: Coinstouse

Той факт, що BTC корелює з S&P 500 (SPX) і NASDAQ 100, є важливим. Насправді SPX пов’язаний з ринковими показниками акцій з великою капіталізацією. Таким чином, більшість інвесторів ставляться до BTC так само, як до традиційних інвестиційних активів. Іншими словами, інвестори враховують подібні фактори, інвестуючи в традиційні активи та BTC. Умови попиту та пропозиції, настрої інвесторів, економічні умови, монетарна політика, геополітика та регуляторні зміни є ключовими категоріями факторів, які впливають на рівень інвестицій як у BTC, так і на фондових ринках. Тепер це головна причина, чому вони співвідносяться.

Висновок

До 2020 року не було жодних ознак кореляції між фондовим ринком і Біткойном. Тому їх кореляція виникла у 2020 році, але протягом цього року стала більш позитивною. Саме в період пандемії COVID-19 BTC став ще одним класом активів, до якого інвестори ставляться так само, як до фондового ринку. Наприклад, кореляція між BTC і NASDAQ значно зросла протягом 2022 року. Однак деякі песимісти вважають, що ця кореляція є короткостроковою.

Автор: Машелл C., дослідник Gate.io

Ця стаття представляє лише погляди дослідника і не містить інвестиційних пропозицій.

Gate.io залишає за собою всі права на цю статтю. Повторне розміщення статті буде дозволено за умови посилання на Gate.io. У всіх інших випадках буде подано судовий позов через порушення авторських прав.

Поділіться