Розуміння Ключової Різниці Між Стейблкойнами Та Еластичний/Ребазований Токеном

Криптовалюта стала основним продуктом сучасної глобальної економіки. Вона представляє дешевший, простіший і зручний спосіб проведення фінансових транзакцій за кордон. Крім того, вона може служити засобом збереження вартості; децентралізований і безпечний за допомогою технології блокчейн.

Однак, як би ми не розхвалювали цифрову валюту, у неї є один серйозний недолік; нестабільність. Крипторинок схильний до різких коливань вгору та вниз до ступеня, що перевершує будь-який інший актив. Наприклад, з квітня по липень 2021 року Біткойн впав з $63 558 до мінімуму в $29 796. У вересні він знову підвищився, торгуючись на рівні $52 693, а через два тижні знову впав.

Щоб приборкати цю волатильність, на сцені з’явився новий тип валюти — стейблкойни; цифрова валюта, створена для відображення ціни вибраних місцевих валют.

Ідея цього типу цифрових активів полягає в тому, щоб створити стабільність шляхом прив’язки стейблкоїнів до менш мінливих активів, таких як фіатна валюта. Потім токени підтримують або забезпечують резервами фіатних грошей, золота, державних облігацій або іноді інших криптовалют.

Популярними прикладами цього типу є Tether USD (USDT), перший стейблкойн, прив’язаний до доларів США, і UST Terra, забезпечений резервами Біткойна, хоча останній не був успішним.

З іншого боку, еластичні/ребазовані токени намагаються підтримувати вартість, еквівалентну іншому активу, як і стейблкойни. Однак різниця між стейблкойнами та ребазованими токенами полягає в тому, як вони підтримують прив’язки.

У той час як запаси активів стабілізують стейблкоїни, ребазовані токени зберігають свою прив’язку, змінюючи доступну пропозицію токенів алгоритмічно, щоб створити дефіцит. Тож там, де ціна ребазованих токенів залишається відносно стабільною залежно від активу, до якого вона прив’язана, їх пропозиція сильно коливається. Популярні ребазовані токени включають Olympus, Temple, Ampleforth тощо.

Ця різниця є ключовою, оскільки вона може вплинути на те, як і хто має торгувати або інвестувати в яку валюту для отримання найбезпечніших і найбільших прибутків. У цій статті ми розглянемо цю невідповідність і те, як ви можете використовувати їх для різноманітних інвестицій і торгових потреб.

Ключові слова; Токени Rebase, стейблкойни, ринкова капіталізація токенів Rebase, приклади стейблкойнів, Біткойн, використання стейблкойнів.

Короткий огляд еволюції криптовалюти.

Світ пройшов довгий шлях від 2009 року, коли Біткойн був єдиною криптовалютою, яка намагалася отримати визнання як життєздатна валюта для транскордонних транзакцій.

Після Біткойна ринок заполонили кілька криптовалют і токенів. Станом на 2022 рік на криптовалютному ринку існує від 15 000 до 18 000 криптовалют, і з кожним днем їх стає все більше.

Стейблкойни та ребазовані токени є одними з багатьох шляхів розвитку криптовалюти. Ці два цифрові активи дуже схожі багато в чому, але відрізняються за принципом роботи. Розглянемо їх по черзі.

Що таке стейблкойни?

Стейблкойни — це цифрові валюти, які забезпечені іншими активами, щоб захистити їх від нестабільності звичайних криптовалют і зберегти їх вартість.

Вони можуть рухатися так само, як і інші криптовалюти в блокчейні, але вони, як правило, відповідають ціні реальної валюти та забезпечені резервами традиційних активів, таких як золото, фіатні гроші, облігації, випущені державою, або в деяких випадках інші криптовалюти.

Джерело: Портал розробників RSK

Кілька прикладів:

Токени Tether: Tether, компанія, що базується на блокчейні, стала піонером у технології стейблкойнів зі своїм USDT, стейблкойном, створеним для відображення доларів США. Вони також мають інші стейблкойни, кожен з яких прив’язаний 1-1 до відповідних фіатних грошей, наприклад, MXNT, прив’язаний до мексиканського песо, і EURT, прив’язаний до євро. Кожен стейблкоїн Tether підтримується фізичними резервами

Terra UST — це алгоритмічний стейблкойн, прив’язаний також до долара США та забезпечений Біткойном. На жаль, цей конкретний стейблкойн зазнав збою, і багато хто пояснює його невдачу тим, що він не був забезпечений належними коштами. Детальніше про крах читайте тут.

Тепер до еластичних/ребазованих токенів.

Еластичний або ребазований токен також є типом алгоритмічного стейблкойна, за винятком того, що він не забезпечений заставою. Назва цього цифрового активу походить від його здатності змінювати пропозицію або регулярно ребазувати її, щоб підтримувати прив’язку ціни до будь-яких активів, які він відображає.

Як правило, еластичні активи прагнуть прикріпити свої токени до певної ціни. Щоб досягти цього, доступний запас токенів збільшується (шляхом карбування) або зменшується (шляхом спалювання).

Практичний приклад цієї концепції внесе ясність.

Ampleforth (AMPL) є першим і одним із найбільш еластичних токенів на ринку. Ця монета оновлюється кожні 24 години та створена таким чином, щоб бути еквівалентною доларам США. Коли ціна AMPL стає вищою за долар США, більше токенів карбується та додається до гаманців власників токенів, це є позитивним ребазуванням. Якщо ціна падає, токени спалюються, щоб створити дефіцит і зберегти прив’язку AMPL до 1 долара.

Вартість кожного токена коригується після кожного ребазування таким чином, що гаманець може містити більше або менше токенів залежно від того, який тип ребазування відбувається, але це жодним чином не впливає на вартість активів користувачів.

Джерело: BeInCrypto

Стейблкойни проти ребазованих /еластичних токенів; Відмінності та подібності.

Стейблкойни та ребазовані токени схожі в наступному:

Стейблкойни та ребазовані токени є цифровими активами, які переміщуються в блокчейні.

Обидва активи націлені на інший актив як прив’язку.

Вони підтримують відносно постійну ціну залежно від активу, до якого вони прив’язані

Два типи токенів були створені, щоб створити стабільну альтернативу для звичайних криптовалют.

Основну різницю між стейблкойнами та ребазованими токенами можна простежити, дослідивши, як вони підтримують свою прив’язку.

Зверніть увагу:

Стейблкойни

Мають заставу. Це означає, що вони мають реальні традиційні активи, такі як фіат, золото або державні акції в резервах.

Еластичні/ребазовані токени

Не мають застави, яка їх підтримує, вони просто намагаються контролювати ціну, регулюючи пропозицію доступних токенів.

Як визначити, у який актив інвестувати.

Як зазначалося вище, стейблкойни та ребазовані токени прагнуть досягти однієї мети, щоб бути еквівалентною ціні іншого активу. Вони відрізняються лише в одному важливому пункті, а саме в тому, як вони досягають своєї прив’язки.

Тому, вибираючи між ними, ви повинні враховувати випадки їх використання та те, як вони впливають на ваші фінансові цілі та поріг ризику.

Нижче наведено таблицю з аналізом варіантів використання та інших аспектів обох ресурсів. Це повинно допомогти вам знайти відповідь на питання, який варіант вам вибрати.

Заключні думки.

Подумайте про стейблкойни як про віртуальний еквівалент традиційних банківських установ, а про еластичні токени як про стабільні криптовалюти.

Обидва прив’язані до ціни, але один (стейблкойн) підтримується резервами реальних активів, а інший (еластичний токен) алгоритмічно коригує пропозицію, щоб підтримувати прив’язку ціни.

Автор: Gate.io Спостерігач: М. Олатунджі

Відмова від відповідальності:

* Ця стаття представляє лише погляди спостерігачів і не містить інвестиційних пропозицій.

*Gate.io залишає за собою всі права на цю статтю. Повторне розміщення статті буде дозволено за умови посилання на Gate.io. У всіх інших випадках через порушення авторських прав буде подано до суду.