Вплив Втрати Прив’язки До Курсу USDT На Крипторинок

Обвал TerraUSD був викликаний кількома великими зняттями UST.

Коли UST обвалився, ціни на основні криптовалюти, такі як BTC і ETH, у короткостроковій перспективі знизилися.

Інші стейблкоїни, де відбулась втрати привязки курсу, це Tron USD, Fei USD і Neutrino USD.

Найкращий спосіб захиститися від краху USDT – інвестувати в різні криптовалюти з різними рівнями ризику.

Вступ

Існує багато блокчейн-проектів, які впровадили стейблкойни, щоб подолати волатильність криптовалют. У результаті люди, які хочуть підтримувати постійну вартість своїх криптоактивів, купують і тримають стейблкойни. Крім того, люди використовують стейблкойни, коли здійснюють платежі за надані послуги або придбані товари, оскільки курс є стабільним. Однак довіра людей до стейблкоїнів похитнулась відмовою прив’язки TerraUSDT, алгоритмічного стейблкоїна.

Відв'язка курсу TerraUST

У травні TerraUST втратив прив’язку до долара США, що вплинуло на всю криптоекономіку. Депегінг стейблкойна означає, що стейблкоїн більше не підтримує співвідношення один до одного з базовим активом або валютою. Наприклад, стейблкойн, прив’язаний до долара США, матиме вартість менше одного долара. Це те, що сталося з TerraUSD (UST), вартість якого впала нижче долара США.

Крах TerraUSD вплинув на багато криптовалют, включаючи Біткойн та Ефіріум. Наприклад, ціни на ETH, BTC, LUNA та багато інших значно знизилися. Примітно, що ціна TerraUSD впала до 0,26 долара. Що ще гірше, навіть Tether USD (USDT) втратив прив’язку до долара США, хоча пізніше відновився. В результаті падіння цін на багато криптовалют загальна капіталізація ринку криптовалют скоротилася на мільярди доларів.

Кілька транзакцій із залученням UST призвели до збою. Спочатку Terra Form Labs вилучила 150 мільйонів TerraUSD з трьох пулів, оскільки хотіла перевести кошти в інший пул. Через кілька хвилин інший трейдер обміняв 85 мільйонів доларів UST з USDC. Протягом наступної години інший трейдер обміняв UST на суму 100 мільйонів доларів США на USDC. Однак, намагаючись відновити співвідношення UST, Terra Form Labs вилучила ще 100 мільйонів доларів із трьох пулів. Цей ряд подій викликав паніку серед багатьох власників UST, які почали розпродувати свої активи.

Загалом публічні записи блокчейну показують, що було викуплено понад 1 мільярд доларів США, тобто токени UST були спалені. Але це був ще не кінець історії. 12 червня UST знову втратив свою прив’язку до долара США, і ціна впала до 0,9975 долара. Причиною цього стало оголошення Celsius, великого криптокредитора, про те, що він припиняє зняття коштів. Крім того, три стабільні монети – Neutrino USD, Tron USDD і Fei USD втратили прив’язку до долара США.

Можливість втрати привязки до курсу USDT

Ми вже маємо випадки падіння деяких стабільних монет, таких як UST. Tether USD (USDT) уже кілька разів втрачав прив’язку. Прямо зараз криптоспільнота розділилася щодо того, чи з Tether USD відбудуться ті ж події за тим самим сценарієм, що й UST. Попередні випадки незначного відхилення USDT вказують на можливість більшого краху USDT. Однак ця можливість залежить від того, наскільки інші економічні фактори перетинаються, і обсягу резервів, які має Tether Holdings.

Зараз близько 85% резервів USDT становлять готівка та їх еквіваленти. Решта резерву складається із забезпечених позик, корпоративних облігацій, коштів і дорогоцінних металів, серед інших інвестицій. Судячи з усього, USDT навряд чи вийде з депо, оскільки він збільшив суму казначейства до понад 50% загальних активів компанії. Крім того, він значно скоротив свої комерційні борги. Важливо, що він продовжує надавати щоквартальні оновлення своїй спільноті та інвесторам, що викликає довіру до монети.

Однак ведмежий ринок, який триває, сильно напружує стейблкойни, включаючи USDT. Такі економічні фактори, як зростання інфляції та зниження процентних ставок, можуть ще більше послабити інфраструктуру стейблкойнів, таких як USDT. Іншим фактором, який може збільшити ризик відключення USDT, є те, що материнська компанія Tether Holdings позичає свої резерви, що знижує її ліквідність.

Однак ми не можемо зробити висновок, що USDT може вийти з ладу на основі випадку UST. Це пов’язано з тим, що USDT підтримується доларом, а UST є алгоритмічним стейблкоіном, що погіршує процес депегінгу.

Вплив втрати привязки курсу USDT на BTC і ETH

Втрата прив’язки USDT буде катастрофічною для ринку криптовалют. Це пояснюється тим, що багато криптопроектів мають великі запаси USDT, оскільки це найбільший стейблкойн на ринку. У разі збою USDT багато проектів, заснованих на блокчейні, можуть збанкрутувати.

У ситуації, коли USDT обвалиться, на криптоекономіку, ймовірно, це матиме великий вплив. Ціни на BTC і ETH, швидше за все, впадуть у короткостроковій перспективі та відновляться в довгостроковій. Основна причина, чому BTC і ETH не постраждають, полягає в тому, що вони існують у власній інфраструктурі, а не в Tether.

Однак така можливість є. Оскільки USDT підтримує багато криптовалют, якщо він впаде, багато бірж закриються, а багато користувачів криптовалюти втратять свої активи, що призведе до втрати довіри до криптовалют. Саме ця втрата довіри до криптовалют призведе до зниження їхніх цін, у тому числі BTC та ETH.

Крім того, багато трейдерів зберігають свою вартість у формі Tether USDT. Це означає, що якщо USDT обвалиться, багато трейдерів втратять свої особисті резерви, які підтримують торгівлю. Оскільки у трейдерів буде мало коштів; попит на ETH і BTC знизиться, що призведе до зниження цін на ринку.

Як вижити, незважаючи на крах USDT

Ймовірно, найкращий спосіб пережити крах USDT – мати збалансований інвестиційний портфель. Аналітики радять інвесторам використовувати інвестиційний підхід 40-40-20. Це означає інвестувати 40% своїх коштів у стейблкоїни, такі як USDT, ще 40% вкладати в криптовалюти з помірним ризиком, а решта 20% – у криптовалюти з високим ризиком. Крім того, ви повинні залишатися дуже принциповими, щоб підтримувати такий інвестиційний план.

Висновок

З моменту створення криптовалют багато криптоекспертів вважали, що найкраще зберігати свої активи в стейблкойнах, оскільки вони не схильні до коливань цін. Однак нещодавній обвал TerraUSD показав, що стейблкоїни можуть іноді втрачати свою вартість залежно від кількох динамік. Однак падіння UST не повинно означати, що USDT також впаде. Ці два стейблкойни побудовані на різній інфраструктурі. UST підтримується алгоритмом, тоді як долар США підтримує USDT. Поки USDT має достатньо резервів, він навряд чи впаде.

Автор: Машелл К., дослідник Gate.io

Ця стаття представляє лише погляди дослідника і не містить інвестиційних пропозицій.

Gate.io залишає за собою всі права на цю статтю. Повторне розміщення статті буде дозволено за умови посилання на Gate.io. У всіх випадках буде подано судовий позов через порушення авторських прав.