ABD sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) ihracatı, Plaquemines ve Corpus Christi LNG'nin kapasitesini artırmasıyla 2025 yılında %15 artarak 14 Bcf/g'e ulaşacak.
2025'te, yükselen ihracat ve güçlü yerli enerji talebiyle birlikte Henry Hub fiyatlarının tahmini 3$/MMBtu'nun hemen altında olacak.
Avrupa LNG talebi ABD ihracatını destekliyor, ancak Rusya-Ukrayna transit anlaşması süresinin dolması 2025 yılında tedarik riskleri oluşturuyor.
ABD kuru gaz üretimi, Permian, Eagle Ford ve Haynesville havzası büyümesi tarafından yönlendirilen %1 artacak.
Doğal gaz, yenilenebilir enerjinin yer kazanması ve kömürün %15'e düşmesiyle, 2025 yılında ABD elektriğinin %40'ını sağlayacak.
### Bu makalede:
Doğal Gaz
+2.43%
Doğal Gaz Piyasası Özeti ve 2025 Tahmini
2024 yılında ABD doğal gaz piyasasını istikrarlı yerli üretim, genişleyen LNG ihraç kapasitesi ve devam eden jeopolitik faktörler şekillendirdi. 2025'e yönelik olarak tüccarlar, arz-talep dengeleri, fiyat seviyeleri ve ABD'nin küresel piyasalardaki rolüne odaklanmaya devam ediyor.
Fiyat Hareketleri ve Depolama Seviyeleri
ABD doğal gaz fiyatları 2024 yılında hafif hava koşulları ve ortalamanın üstünde depolama nedeniyle büyük baskı altında kaldı. Kasım ayında Henry Hub spot fiyatları ortalama olarak 2,20 dolar olan Ekim'deki seviyeden 2,00 doların hemen üzerindeydi. Kışın başlangıcında depolama, beş yıllık ortalamanın %6 üzerindeydi.
Kasım sonu ve Aralık başındaki soğuk hava, fiyatları yükseltti ve Henry Hub'ın 2025 Mart'ında sona eren kış ısınma mevsiminde ortalama 3,00 dolar olması bekleniyor. Beklenen çekilme miktarlarına rağmen, depolama 2025 Mart'ta 1.920 Bcf olması bekleniyor - beş yıllık ortalamadan %2 daha yüksek. Normalden daha soğuk Aralık tahminleri, çekilmeleri hızlandırabilir, ancak Q1 için daha ılıman sıcaklıklar beklentisi envanterler için daha fazla aşağı yönlü hareketi sınırlayabilir.
Üretim ve LNG Genişlemesi
ABD kuru gaz üretimi 2024'ün 4. çeyreğinde 103 Milyar kübik fit/gün ortalama ile gerçekleşti ve üretimin 2025'in 1. çeyreğine kadar sabit kalması bekleniyor. Yıl için üretimin yüzde 1 artması beklenirken, bu artış Permian, Eagle Ford ve Haynesville bölgelerindeki büyüme tarafından desteklenecek. Yağ ağırlıklı havzalardaki ilişkili gaz üretimi ve Haynesville'deki yeni projeler üretimi desteklemeye devam ediyor.
İhracat cephesinde, ABD LNG kapasitesi 2025'te büyümeye devam edecek. 2024'te ihracat ortalama neredeyse 12 Bcf/d idi, ancak Plaquemines LNG ve Corpus Christi Stage 3 projeleri 2024 sonunda devreye girdiğinde %15 artarak 14 Bcf/d'ye ulaşması bekleniyor. Her iki proje de devam etmek için FERC onaylarını aldı, böylece işletmelerin artması için yol açıldı.
Küresel LNG Talebi ve Avrupa'nın Rolü
Avrupa LNG talebi, ABD'nin ihracatının güçlü bir sürücüsü olarak kalmaya devam ediyor. 2024 yılında AB, toplam LNG ithalatının %20'si olan 16.5 milyon ton Rus LNG'si ithal etti. Bu artış, rekabetçi fiyatlandırma ve fırsatçı alımların getirdiği Rus enerjisine olan bağımlılığı azaltma çabalarına rağmen gerçekleşmiştir.
Rusya-Ukrayna çatışması, Avrupa gaz arzına olumsuz etki etmeye devam ediyor. İki ülke arasındaki gaz transit anlaşmasının 1 Ocak 2025'te sona ermesi önemli bir gerilim noktasıdır. Macaristan ve diğer Doğu Avrupa ülkeleri, sevkiyatları Ukrayna üzerinden sürdürmek için müzakereler yapıyor, ancak belirsizlikler devam ediyor.
AB ihracatçıları için, Avrupa talebi sağlam bir temel oluşturuyor. AB kışa önceden gaz tedarik etmeyi hedeflerken, ABD LNG, Rusya tedarikine güvenilir bir alternatif sunuyor. Bununla birlikte, Ukrayna transit rotalarında herhangi bir aksama Avrupa piyasalarını sıkılaştırabilir ve küresel LNG fiyatlarında dalgalanmalara neden olabilir.
Yerli Talep ve Güç Üretimi
ABD'nin enerji üretimi, doğal gaz tüketiminin önemli bir kaynağı olarak kalmaya devam ediyor. Güç talebinin, veri merkezi büyümesi, yapay zeka iş yükleri ve artan konut kullanımı tarafından desteklenerek 2024'te 4.086 milyar kWh ve 2025'te 4.165 milyar kWh ile rekor seviyelere ulaşması tahmin ediliyor.
Doğal gazın 2024 yılında elektrik üretiminde %43'e kadar payı olması bekleniyor, yenilenebilir enerjilerin yükselişiyle 2025 yılında %40'a düşecek. Yenilenebilir enerji üretiminin 2025 yılına kadar %25'e çıkmasıyla kömürün payı azalacak.
Güç sektöründen gelen gaz talebinin, enerji güvenliğinin önemli bir itici gücü olarak konumunu pekiştirmesi beklenen sanayi ve konut tüketimi istikrarlı bir şekilde kalmasıyla birlikte, 2024 yılında 35,5 Bcf/gün olan 2023 zirvesini aşarak 37 Bcf/gün'e ulaşması beklenmektedir.
Jeopolitik Riskler ve Politika
Üretim ve ihracatın artışı, boğa kurulumuna işaret ederken, jeopolitik ve politika riskleri başlıca engeller getirebilir. Rusya-Ukrayna doğal gaz transit anlaşmasının sona ermesi, 2025 için birinci derecede endişe kaynağı olabilir. Bozulmalar, daha fazla Avrupa alıcısını ABD LNG'sine yönlendirebilir, piyasaları sıkılaştırabilir ve fiyatları artırabilir.
Yurtiçinde, Biden yönetiminin LNG ihracatına yönelik duruşu dikkate alınması gereken başka bir faktördür. Aralık 2024'te, yönetim, potansiyel fiyat etkilerini ve çevresel endişeleri göz önünde bulundurarak yeni ihracat izinleri konusunda temkinli olunması gerektiğini belirten bir çalışma yayınladı. Mevcut projeler ilerlemeye devam ederken, gelecekteki kapasiteye yönelik daha sıkı kısıtlamalar uzun vadeli büyümeyi sınırlayabilir ve piyasa duyarlılığını etkileyebilir.
2025 Tahmini
Aylık Doğal Gaz
2025'e girerken, ABD doğal gaz piyasası istikrar ve yukarı yönlü fiyat potansiyeli karışımını yansıtıyor. Henry Hub'un, genişleyen LNG ihracatı ve istikrarlı üretim büyümesi desteklenerek ortalama sadece 3.00 $'ın altında olması bekleniyor.
Anahtar teknik seviyeler, $4.300'de direnç gösterirken, daha fazla yukarı yönlü hedefler $4.838 ve $5.201'de bulunmaktadır. Yakın vadeli destek $3.647'de, daha güçlü aşağı yönlü destek ise $2.588 civarında bulunmaktadır.
Üretim muhtemelen yerli ve ihracat talebiyle aynı hızda ilerleyecektir, büyük kıtlık riskini sınırlandırarak. Ancak, tüccarlar Avrupa pazarını, LNG ihracat politikalarını ve ihracat altyapısındaki olası gecikmeleri gözlemlemelidir. Rusya-Ukrayna gaz transit anlaşmasının süresinin dolması da dahil olmak üzere jeopolitik riskler, tedarik zincirlerini bozabilir ve oynaklığa neden olabilir.
Genel olarak, görünüm hafifçe boğa eğilimli, daha güçlü ihracat ve dirençli iç tüketim 2025 yılına kadar fiyatları destekliyor. Yakın zamandaki vadeli işlemlerdeki %11,45'lik kazanç boğa momentumunu işaret ediyor, ancak temel faktörler önemli ölçüde değişmedikçe fiyat hareketi daha geniş bir aralıkta kalabilir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
2025 Doğal Gaz Tahmini: LNG İhracatı ve Yurtiçi Talep Boğa Piyasasını Destekliyor
Ana Noktalar:
ABD sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) ihracatı, Plaquemines ve Corpus Christi LNG'nin kapasitesini artırmasıyla 2025 yılında %15 artarak 14 Bcf/g'e ulaşacak. 2025'te, yükselen ihracat ve güçlü yerli enerji talebiyle birlikte Henry Hub fiyatlarının tahmini 3$/MMBtu'nun hemen altında olacak.
Avrupa LNG talebi ABD ihracatını destekliyor, ancak Rusya-Ukrayna transit anlaşması süresinin dolması 2025 yılında tedarik riskleri oluşturuyor.
ABD kuru gaz üretimi, Permian, Eagle Ford ve Haynesville havzası büyümesi tarafından yönlendirilen %1 artacak.
Doğal gaz, yenilenebilir enerjinin yer kazanması ve kömürün %15'e düşmesiyle, 2025 yılında ABD elektriğinin %40'ını sağlayacak.
### Bu makalede:
Doğal Gaz
+2.43%
Doğal Gaz Piyasası Özeti ve 2025 Tahmini
2024 yılında ABD doğal gaz piyasasını istikrarlı yerli üretim, genişleyen LNG ihraç kapasitesi ve devam eden jeopolitik faktörler şekillendirdi. 2025'e yönelik olarak tüccarlar, arz-talep dengeleri, fiyat seviyeleri ve ABD'nin küresel piyasalardaki rolüne odaklanmaya devam ediyor.
Fiyat Hareketleri ve Depolama Seviyeleri
ABD doğal gaz fiyatları 2024 yılında hafif hava koşulları ve ortalamanın üstünde depolama nedeniyle büyük baskı altında kaldı. Kasım ayında Henry Hub spot fiyatları ortalama olarak 2,20 dolar olan Ekim'deki seviyeden 2,00 doların hemen üzerindeydi. Kışın başlangıcında depolama, beş yıllık ortalamanın %6 üzerindeydi.
Kasım sonu ve Aralık başındaki soğuk hava, fiyatları yükseltti ve Henry Hub'ın 2025 Mart'ında sona eren kış ısınma mevsiminde ortalama 3,00 dolar olması bekleniyor. Beklenen çekilme miktarlarına rağmen, depolama 2025 Mart'ta 1.920 Bcf olması bekleniyor - beş yıllık ortalamadan %2 daha yüksek. Normalden daha soğuk Aralık tahminleri, çekilmeleri hızlandırabilir, ancak Q1 için daha ılıman sıcaklıklar beklentisi envanterler için daha fazla aşağı yönlü hareketi sınırlayabilir.
Üretim ve LNG Genişlemesi
ABD kuru gaz üretimi 2024'ün 4. çeyreğinde 103 Milyar kübik fit/gün ortalama ile gerçekleşti ve üretimin 2025'in 1. çeyreğine kadar sabit kalması bekleniyor. Yıl için üretimin yüzde 1 artması beklenirken, bu artış Permian, Eagle Ford ve Haynesville bölgelerindeki büyüme tarafından desteklenecek. Yağ ağırlıklı havzalardaki ilişkili gaz üretimi ve Haynesville'deki yeni projeler üretimi desteklemeye devam ediyor.
İhracat cephesinde, ABD LNG kapasitesi 2025'te büyümeye devam edecek. 2024'te ihracat ortalama neredeyse 12 Bcf/d idi, ancak Plaquemines LNG ve Corpus Christi Stage 3 projeleri 2024 sonunda devreye girdiğinde %15 artarak 14 Bcf/d'ye ulaşması bekleniyor. Her iki proje de devam etmek için FERC onaylarını aldı, böylece işletmelerin artması için yol açıldı.
Küresel LNG Talebi ve Avrupa'nın Rolü
Avrupa LNG talebi, ABD'nin ihracatının güçlü bir sürücüsü olarak kalmaya devam ediyor. 2024 yılında AB, toplam LNG ithalatının %20'si olan 16.5 milyon ton Rus LNG'si ithal etti. Bu artış, rekabetçi fiyatlandırma ve fırsatçı alımların getirdiği Rus enerjisine olan bağımlılığı azaltma çabalarına rağmen gerçekleşmiştir.
Rusya-Ukrayna çatışması, Avrupa gaz arzına olumsuz etki etmeye devam ediyor. İki ülke arasındaki gaz transit anlaşmasının 1 Ocak 2025'te sona ermesi önemli bir gerilim noktasıdır. Macaristan ve diğer Doğu Avrupa ülkeleri, sevkiyatları Ukrayna üzerinden sürdürmek için müzakereler yapıyor, ancak belirsizlikler devam ediyor.
AB ihracatçıları için, Avrupa talebi sağlam bir temel oluşturuyor. AB kışa önceden gaz tedarik etmeyi hedeflerken, ABD LNG, Rusya tedarikine güvenilir bir alternatif sunuyor. Bununla birlikte, Ukrayna transit rotalarında herhangi bir aksama Avrupa piyasalarını sıkılaştırabilir ve küresel LNG fiyatlarında dalgalanmalara neden olabilir.
Yerli Talep ve Güç Üretimi
ABD'nin enerji üretimi, doğal gaz tüketiminin önemli bir kaynağı olarak kalmaya devam ediyor. Güç talebinin, veri merkezi büyümesi, yapay zeka iş yükleri ve artan konut kullanımı tarafından desteklenerek 2024'te 4.086 milyar kWh ve 2025'te 4.165 milyar kWh ile rekor seviyelere ulaşması tahmin ediliyor.
Doğal gazın 2024 yılında elektrik üretiminde %43'e kadar payı olması bekleniyor, yenilenebilir enerjilerin yükselişiyle 2025 yılında %40'a düşecek. Yenilenebilir enerji üretiminin 2025 yılına kadar %25'e çıkmasıyla kömürün payı azalacak.
Güç sektöründen gelen gaz talebinin, enerji güvenliğinin önemli bir itici gücü olarak konumunu pekiştirmesi beklenen sanayi ve konut tüketimi istikrarlı bir şekilde kalmasıyla birlikte, 2024 yılında 35,5 Bcf/gün olan 2023 zirvesini aşarak 37 Bcf/gün'e ulaşması beklenmektedir.
Jeopolitik Riskler ve Politika
Üretim ve ihracatın artışı, boğa kurulumuna işaret ederken, jeopolitik ve politika riskleri başlıca engeller getirebilir. Rusya-Ukrayna doğal gaz transit anlaşmasının sona ermesi, 2025 için birinci derecede endişe kaynağı olabilir. Bozulmalar, daha fazla Avrupa alıcısını ABD LNG'sine yönlendirebilir, piyasaları sıkılaştırabilir ve fiyatları artırabilir.
Yurtiçinde, Biden yönetiminin LNG ihracatına yönelik duruşu dikkate alınması gereken başka bir faktördür. Aralık 2024'te, yönetim, potansiyel fiyat etkilerini ve çevresel endişeleri göz önünde bulundurarak yeni ihracat izinleri konusunda temkinli olunması gerektiğini belirten bir çalışma yayınladı. Mevcut projeler ilerlemeye devam ederken, gelecekteki kapasiteye yönelik daha sıkı kısıtlamalar uzun vadeli büyümeyi sınırlayabilir ve piyasa duyarlılığını etkileyebilir.
2025 Tahmini
Anahtar teknik seviyeler, $4.300'de direnç gösterirken, daha fazla yukarı yönlü hedefler $4.838 ve $5.201'de bulunmaktadır. Yakın vadeli destek $3.647'de, daha güçlü aşağı yönlü destek ise $2.588 civarında bulunmaktadır.
Üretim muhtemelen yerli ve ihracat talebiyle aynı hızda ilerleyecektir, büyük kıtlık riskini sınırlandırarak. Ancak, tüccarlar Avrupa pazarını, LNG ihracat politikalarını ve ihracat altyapısındaki olası gecikmeleri gözlemlemelidir. Rusya-Ukrayna gaz transit anlaşmasının süresinin dolması da dahil olmak üzere jeopolitik riskler, tedarik zincirlerini bozabilir ve oynaklığa neden olabilir.
Genel olarak, görünüm hafifçe boğa eğilimli, daha güçlü ihracat ve dirençli iç tüketim 2025 yılına kadar fiyatları destekliyor. Yakın zamandaki vadeli işlemlerdeki %11,45'lik kazanç boğa momentumunu işaret ediyor, ancak temel faktörler önemli ölçüde değişmedikçe fiyat hareketi daha geniş bir aralıkta kalabilir.
Ekonomik Takvimimizde Daha Fazla Bilgi.