Kredi Kartı ve Stablecoin Ağları Ne Kadar Benzer?

Tüketicilere ve satıcılara, tüm stablecoin'ler sadece bir dolar gibi hissettirmelidir. Ancak gerçekte, her stablecoin ihraççısı bir doları farklı şekilde işler - farklı ihraç ve geri alım süreçlerinden, her stablecoin arzını destekleyen rezervlerden, değişen düzenleyici rejimlerden, finansal denetimlerin sıklığından ve daha fazlasından kaynaklanmaktadır. Bu karmaşıklıkların uzlaştırılması büyük bir iş olacaktır.

Kredi kartlarıyla bunun bir versiyonunu daha önce gördük. Tüketiciler, neredeyse tamamen değiştirilebilir varlıkları doların yerine geçen varlıkları kullanarak harcama yaparlar (bunlar dolar üzerine kredilerdir, ancak bu krediler değiştirilebilir değildir çünkü insanların farklı kredi skorları vardır). Visa ve Mastercard gibi ağlar, sistem boyunca ödemelerin düzenlenmesini yönetir. Ve her iki sistemde de paydaşlar benzer görünüyor (veya muhtemelen benzer olacak): tüketici, tüketici bankası, satıcının bankası ve satıcı.

Ağ yapısındaki benzerlikleri açıklamaya yardımcı olacak bir örnek verilebilir.

Diyelim ki dışarıda yemeğe çıkıyorsunuz ve hesabı kredi kartınızla ödüyorsunuz. Ödemeniz restoranın hesabına nasıl geçer?

1. Bankanız (kredi kartı sağlayıcısı), işlemi onaylayacak ve restoranın bankasına (alıcı olarak adlandırılan) fon gönderecektir.
2. Bir Visa veya Mastercard gibi bir takas ağı, bu fonların değişimini kolaylaştırır ve küçük bir ücret alır.
3. Edinici daha sonra restoranın hesabına bir ücret kesilerek fonları yatırır.

Şimdi, istikrarlı paralar kullanarak ödeme yapmak istediğinizi varsayalım. Bankanız, Banka A, AUSD istikrarlı parasını çıkarır. Restoranın bankası, Banka F, FUSD kullanır. Bunlar, her ikisi de doları temsil etse de, iki farklı istikrarlı paradır. Restoranın bankası yalnızca FUSD kabul eder. AUSD ödemesi nasıl FUSD'ye dönüştürülür?¹

Sonuç olarak, kredi kartı ağları aracılığıyla akışa oldukça benzer görünmelidir.

1. Tüketici bankası (AUSD çıkaran) işlemi yetkilendirir.²
2. Bir düzenleme hizmeti, AUSD'den FUSD'ye değişimi kolaylaştırır ve muhtemelen küçük bir ücret alır. Bu değişim en az birkaç şekilde gerçekleşebilir:
   1. Yol 1: merkezi olmayan bir borsada stablecoin-stablecoin takaslarını kullanın. Örneğin, Uniswap% 'de düşük ücretlerle birçok havuz sunar.³
   2. Yol 2: AUSD'yi dolar depozitosu için geri alın ve ardından o doları edinene yatırarak FUSD ihraç edin.
   3. Yol 3: orkestrasyon hizmetleri ağ üzerinden akışları birbirine karşılamış olabilir; bu muhtemelen yalnızca ölçekle gelebilir.
3. FUSD tüccarın hesabına yatırılır, belki de bir ücret kesilir.

Benzetmenin Ayrılmaya Başladığı Yer

Yukarıdaki, kredi kartı ve stabilcoin ağları arasında açık benzerlikler olduğunu gösterir. Ayrıca, stabilcoinlerin kart ağlarının unsurlarını anlamlı bir şekilde yükseltmeye başladığı ve üzerinde performans sağladığı düşünme çerçevesi sunar.

İlk olarak, sınır ötesi işlemlerde yer alır. Yukarıdaki senaryo yerine, Amerikalı bir tüketici İtalya'daki bir restoranda ödeme yapmak istese ve tüketici dolar ödemek istese de satıcı euro almak istese, mevcut kredi kartları %3 veya daha fazla ücret talep ederdi. Bir DEX üzerindeki stablecoin'ler arasındaki dönüşüm aynı işlem için sadece %0,05 (60 kat fark) olabilir. Bu tür bir ücret indiriminin geniş çapta sınır ötesi ödemelere uygulanmasıyla, stablecoin'lerin küresel GSYİH'ya ne kadar verimlilik katabileceği açıkça ortaya çıkar.

İkincisi, işletmelerden bireylere ödeme akışları içindedir. Ödemenin yetkilendirildiği ve fonların gerçekten ödeyenin hesabından ayrıldığı zaman aralığı hızlıdır: fonlar yetkilendirilir edilmez, hemen hesaptan ayrılabilirler. Anında uzlaşma hem değerli hem de istenilen bir durumdur. Ayrıca, birçok işletme küresel iş gücüyle faaliyet göstermektedir. Sınır ötesi ödemelerin sıklığı ve miktarı, ortalama bireysel tüketicininkinden çok daha yüksek ve büyük olabilir. Küreselleşmeye devam eden iş gücü, bu fırsat için güçlü bir rüzgar yaratmalıdır.

İleriye Düşünmek: Nerede Fırsat Olabilir?

Eğer ağ yapıları arasındaki karşılaştırma bile yönlendirici olarak doğruysa, bu bazı başlangıç fırsatlarının nerede olabileceği konusunda biraz ışık tutmaya yardımcı olur. Kart ekosistemi içinde, orkestrasyondan, çıkarma yeniliklerinden, form faktörü etkinleştirmesinden ve daha fazlasından önemli işletmeler ortaya çıkmıştır. Aynısı stablecoin'ler için de geçerli olabilir.

Daha önceki örnek, esas olarak orkestrasyonun rolünü tanımlar. Bu, para transferinin büyük bir iş olduğundan dolayıdır. Visa, Mastercard, American Express ve Discover, en az on milyar dolar değerindedir. Toplamda, bunlar 1 trilyon doların üzerinde bir değere sahiptir. Birden fazla kart ağı dengede var olduğundan, rekabetin sağlıklı olduğunu ve pazarın büyük işletmeleri destekleyecek kadar geniş olduğunu gösterir. Olgun bir pazarda stabilcoin orkestrasyonu için benzer rekabetin var olacağını düşünmek mantıklı görünmektedir. Stabilcoin'lerin büyük ölçekte başarılı olabilmesi için yeterli alt yapıya sahip olmamızın sadece 1-2 yılı geride kaldı. Bu fırsatı takip etmek için yeni girişimler için hala bolca zaman var.

Yayın, başka bir inovasyon alanıdır. İşletme kredi kartlarının popülerlik kazanması gibi, şirketlerin kendi beyaz etiketli stablecoin'lerini istemeleri gibi benzer bir trend görebiliriz. Harcama birimi sahibi olmak, harcamaların yönetiminden yabancı vergilerle uğraşmaya kadar sonuçta muhasebe üzerinde daha fazla kontrol sağlar. Bu, stablecoin orkestrasyon ağları için doğrudan iş hatları haline gelebilir, ancak aynı zamanda tamamen yeni başlangıç fırsatları da olabilir (örneğin, benzer şekildeLithic). Bu kurumsal talebin yan ürünleri, daha fazla yeni işletmeye yol açabilir.

İhracatın giderek daha fazla uzmanlaşabileceği birçok yol da var. Tiering'in ortaya çıkmasını düşünün. Birçok kredi kartında müşteriler, daha iyi ödül yapıları için ön ödeme yapabilirler. Düşünün: theChase Sapphire ReserveveyaAmEx Gold. Bazı şirketler (genellikle havayolları ve perakendeciler) hatta kendi uzmanlaşmış kartlarını bile sunar. Benzer deneylerin stablecoin ödül basamaklamasında da izlenmesine şaşırmam.⁴Bu da bir startup için bir giriş olabilir.

Birçok yönden, tüm bu trendler birbirlerinin büyümesine katkıda bulunuyor. Daha fazla çıkarma çeşitliliği ortaya çıktıkça, orkestrasyon hizmetlerine olan talep artıyor. Orkestrasyon ağları olgunlaştıkça, yeni ihraççıların rekabet etmesi için engelleri azaltacaklar. Tüm bunlar büyük fırsatlar ve alanda daha fazla girişim görmek isterim. Uzun vadede, bunlar çok büyük işletmeleri destekleyecek trilyon dolarlık pazarlar olacak.

Açıklama:

1. Bu makale şuradan yeniden basılmıştır: [Zarfın Arka Yüzü], İleriye Doğru Orijinal Başlık 'Kredi Kartı Ağları Bize Kararlı Para Birimi Fırsatları Hakkında Ne Öğretebilir?', Tüm telif hakları orijinal yazarın [Alana]. Bu yeniden basım konusunda itirazlar varsa, lütfen iletişime geçiniz Gate Learnekibine iletecek ve hızla ele alacaklar.

2. Sorumluluk Reddi: Bu makalede ifade edilen görüşler yalnızca yazarın görüşleridir ve herhangi bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz.

3. Makalelerin diğer dillere çevirileri, Gate Learn ekibi tarafından yapılır. Belirtilmedikçe, çevrilen makalelerin kopyalanması, dağıtılması veya kopyalanması yasaktır.