Genel Bakış

Alkimiya, madenciler için finansal risk koruma araçları sağlamak amacıyla DeFi'yi blok zincir alanına entegre eder. Madencileri alıcılarla eşleştirerek hash oranı gelirinin ön serbest bırakılmasını kolaylaştırarak madencilerin maliyetleri ve gelecekteki gelirleri kilitlemelerine imkan tanırken alıcılar fazla madencilikten kâr elde edebilir. Diğer token staking getiri ürünlerinin aksine, Alkimiya'nın sözleşme ürünlerinin nakit akışı temel hash oranı tarafından garanti altına alınmıştır. Ürün Beta test aşamasında olup resmi web sitesinde BTC piyasası mevcuttur. Şu anda protokol bir jeton çıkarmamıştır.

Bir Makalede Alkimiya'yı Anlamak

Giriş

Ethereum'daki her işlem, hesaplama ve depolama için gaz tüketen bir Gaz Ücreti gerektirir. İşlem ne kadar karmaşık veya depolama talebi ne kadar yüksekse, gereken Gaz Ücreti o kadar yüksek olur. Ancak hafif düğümler arasında sorunsuz iletişim için blokların uygun boyutta olmasını ve kararlı blok üretim sürelerini korumak için her blok Gaz Limitine sahiptir. Bu, Ethereum'a önemli ölçeklenebilirlik zorlukları sunar.

İşlem sürecini detaylı olarak incelediğimizde, bir kullanıcı bir işlem başlattığında, iki işlem gerçekleşir: bir transfer işlemi ve bir akıllı sözleşme çağrısı. Bir transfer işlemi için sabit bir maliyet olan 21.000 Gaz bulunurken, akıllı sözleşme çağrısı için maliyet, işlev parametrelerinin (Çağrı verisi) boyutu ve hesaplaması üzerinde bağlıdır. Ortalama olarak, her blok alanını tüketen her bir bayt için 16 Gaz gerekir. 2. katman çözümleri, işlemleri paketleyip Ethereum'un ana ağına yerleştirmek için Çağrı verisini depolamak için kaynak tüketir.

EIP-1559'dan sonra, Gaz Ücretleri Temel Ücret ve Öncelik Ücreti olarak bölünür. Temel Ücret, blok alanı kullanımına dayanarak otomatik olarak ayarlanırken, Öncelik Ücreti tam düğümlerin işlemleri bloklarına dahil etmesini teşvik eder. Bir bloğun sınırlı Gaz kapasitesi, sınırlı işlem kapasitesi anlamına gelir. İşlemlerinin dahil edilmesini sağlamak için kullanıcılar Öncelik Ücretlerini artırabilir ve daha yüksek ücretler sunarak blok alanı için yarışabilirler.

Bu yarışma, blok alanı kavramını tanıtıyor, kod yürütmenin ve veri depolamanın gerçekleştiği blok zinciri üzerindeki alanı ifade eden soyut bir kavram olup, bu alanda Celestia'nın iyi bilinen bir proje olmasıyla dikkat çekiyor. Hızlı bir token satın almak isteyen kullanıcılar blok alanına hızlı bir şekilde dahil olabilmek için daha yüksek Öncelik Ücretleri öderler. Blok alanı kullanımı arttıkça, Önceden belirlenmiş kurallara göre Temel Ücret artar, bu da önemli ölçüde yüksek Gaz Ücretlerine neden olur. Blok alanı zamanla ilişkilidir ve zaman arbitraj fırsatlarını temsil eder. Blok alanı, Gaz Ücretleri ve zamanın birleştirilmesi finansallaşmaya yol açabilir.

Alkimiya, madencilerin maliyet ve gelir eğrilerini düzleştiren blok alanı seçenekleri ürünleri oluşturarak blok alanı kavramından faydalanır. Bu makale, Alkimiya'nın blok alanı ürünlerinin işletme mantığına derinlemesine iner ve mevcut gelişme durumunu analiz eder.

Alkimiya'nın genel bakışı

Alkimiya'nın ana şirketi, Stanford Üniversitesi matematik mezunu Leo Zhang tarafından kurulan Anicca Research'tir. Zhang mezuniyetten sonra, Morgan Stanley'de hisse türevleri alanında çalıştı ve 2021 yılında Anicca Research'i kurdu. Alkimiya, DeFi'yi blok zincirine entegre ederek madencilerin hashrate gelirlerini alıcılarla eşleştirerek önceden serbest bırakmalarını sağlar. Bu, madencilerin maliyetleri ve gelecekteki gelirlerini kilitlemelerine olanak tanırken, alıcılar fazla madencilik getirileriyle satın alma maliyetini karşılayarak kar elde ederler.

Haziran 2021'de Alkimiya, Dragonfly liderliğinde bir fon turunu tamamladı. Takip eden yılın Kasım ayında, şirket, 1kx ve Castle Island Ventures liderliğinde bir fon turunda, Dragonfly, Circle Ventures, Coinbase Ventures ve diğerlerinin katılımıyla ek 7,2 milyon dolar topladı. Bu fonlama, başlıca olarak ekip genişletmek için kullanıldı.

Ekim 2023'te, Alkimiya, BTC ve ETH blok alanı için sözleşme eşleştirme pazarının ana ağ üzerinde Beta sürümünü başlattı, ancak halka açık değildi. Şu anda protokolde BTC test açık pazarı bulunmakta ancak bir jeton çıkarılmamıştır.

Ürün Temelleri

Bloklama alanı pazarı, herhangi bir pazar gibi, arz ve talep taraflarına ayrılabilir. Tedarikçiler blok üretimi ve bakımından sorumlu madencilerdir, talep tarafı ise Flashbots, DApp'ler ve işlem kullanıcıları gibi varlıkları içerir.

Tedarikçiler için maliyetler nispeten sabittir, ancak gelirler belirsizdir. Karlılık, kod güncellemeleri ve değişen piyasa faaliyet seviyeleri nedeniyle tahmin edilmesi zordur. Talep tarafında, blok alanı gerçek bir emlak ekonomik modeline benzer şekilde çalışır. Tüm blok zinciri faaliyetleri nihayetinde blok alanında yerleştiği için, Gaz ücreti ödeyen kullanıcılar işlemlerinin ne zaman işleme alınacağı ve maliyetlerinin ne kadar olacağı konusunda belirsizlik yaşarlar, bu da blok alanının zaman değerini yansıtır.

Alkimiya, on zincir işlem oynaklığının belirsizliklerini azaltarak maliyetleri ve gelirleri önceden kitleme bir pazar oluşturmayı hedeflemektedir. Şu anda beta test aşamasında olan ürün, Silica ve Hash Vault olmak üzere iki ana bileşenden oluşmaktadır. Silica, blok alanı üreticileri tarafından ihraç edilen bir float-to-fixed swap iken, Hash Vault Silica sözleşmelerini paketler ve temel nakit akışlarını çeşitli finansal ürünlere yeniden yapılandırır.

Hedging Aracı: Silika

Bloklar arası üreticiler olarak, madenciler önemli gelir dalgalanmaları yaşar. Alkimiya, Silica adlı aracılığıyla bir hash oranı takas pazarı oluşturmayı amaçlamaktadır. Bu pazarda alıcılar, sözleşme süresi boyunca belirli bir hash oranından üretilen gelecekteki madencilik gelirine dayalı olarak önceden ödeme yapmayı kabul ederler. Bu kurulum, madencilerin karlarını kilitlemelerine ve maliyetleri ile gelirleri önceden stabilize etmelerine olanak tanır. Diğer taraftan, alıcılar gelecekteki potansiyel fazla madencilik getirilerinden faydalanırlar. Silica'nın emanet olmayan olması nedeniyle, satıcılar hemen ödeme almazlar.

Madenciler, belirli bir süre boyunca gelecekteki hash oranı gelirini teslim etmeyi kabul ederek kendi Silika sözleşmelerini oluştururlar. Bir dış zincir oracle, alıcıların belirsiz gelecekteki gelir akışlarına erişim sağlayan anlık hash oranı endekslerini sağlar. Bu oracle, kararlılık için Ethereum'a dayanır. Oracle ile ilgili bir sorun olursa, orakldan gelen bilgiler, Silika'nın durumunu güncelleyen ve yerleşimi başlatan hesaplamaları tetikler. Bir yerleşim botu, aktif sözleşmelerin durumunu kontrol etmek için günlük olarak Silika hesabını çağırır.

Kaynak: aniccaresearch.tech

Piyasa, madencilerin hash oranı sözleşmelerini satmak ve süre belirtmek için P2P+P2Pool modeli üzerinden işler. Kullanıcılar tam bir sözleşme satın almaya ihtiyaç duymaz; harcamak istedikleri toplam USDC miktarını veya satın almak istedikleri ETH miktarını belirtebilirler, yani tek bir madencinin sözleşmesi birden fazla alıcıya sahip olabilir.

Sözleşmenin sonunda, hash oranı başarılı bir şekilde oluşturulur ve ilgili ödüller akıllı sözleşmeye teslim edilir. Akıllı sözleşmenin bir kurtarma işlevi vardır ve fonları dağıtmak için kullanılır. Madenciler sözleşmenin dağıtımı için kullanılan adresten kurtarma işlevini çağırarak tüm ödenen jetonları alırlar. Ödüller değiştirildikten sonra, jetonlar yakılır.

Kaynak: bazaar.alkimiya.io

Yapılandırılmış Ürün: Hash Kasa

Hash Vault, temel olarak Silica sözleşme portföyüdür. Kullanıcıların birden çok ikili sözleşmeyi birleştirmesine ve ödeme mantığını sabit getirili tahviller, dönüştürülebilir tahviller, sürekli sözleşmeler ve DAO ödemeleri gibi çeşitli getiri taşıyan varlıklara yeniden yapılandırmasına izin verir.

Kaynak: mirror.xyz/alkimiya-protocol.eth

Çoğu getiri ürününün aksine, Hash Vault'un nakit akışı, temel hash oranı tarafından desteklenmektedir ve bu, blok zincirindeki toplam ekonomik faaliyeti temsil etmektedir. Hash Vault'un alıcıları, Vault Token'ları almak için ödeme yaparlar. Bu Vault Token'ları, vade tarihinde havuzdaki ödüllerin oransal bir payının sahipliğini temsil eder.

Şu Anki Gelişme Durumu

Bloklama alanı sektörü nispeten niş bir alandır ve rekabet eden ürünler azdır. Tamamen gelişmiş bir on-chain bloklama alanı hash oranı türevleri piyasası bulunmamaktadır ve Alkimiya yenilikçi ürünüyle erken bir öncü olarak konumlanmaktadır. Şu anda Alkimiya'nın ürünleri Beta testindedir. Teorik olarak bir pazar talebi olsa da, kullanıcıların ve sermayenin gerçek çekiciliği henüz görülmemiştir.

Sonuç

Alkimiya, DeFi kavramlarını blok alan sektörüne tanıtarak, madencilerin mali risk koruma araçlarıyla maliyetleri ve gelirleri önceden kilitlemesini sağlayan bir hashhızı türevleri piyasası oluşturdu. Madenci gelir eğrilerini hedge etme fikrinden ilham alan Alkimiya'nın ürün tasarımı yenilikçidir, ancak az sayıda rakibi bulunan niş bir pazar olduğundan pratik başarısı hala belirsizdir.