Giriş

2021 yılında kurulan Jupiter, Solana blok zincirinde merkezi olmayan likidite toplayıcısı olarak konumlandırılmıştır. Üç yıllık gelişimden sonra, Jupiter şimdi Solana zincirindeki işlem hacminin yarısından fazlasını oluşturarak Solana ağındaki toplayıcılar için üst sınırı aşmıştır. Ana toplayıcı projesinde kısıtlı büyüme potansiyeli kalan Jupiter, Jupiter Start ve kuluçka merkezi Jupiter Labs'ı başlatarak yatay genişlemeye doğru kaymıştır. Bu girişimler aracılığıyla Jupiter, diğer yüksek kaliteli projeleri kuluçkalamak suretiyle sektörler arası büyümeyi hedeflemektedir.

Proje temel bilgileri

Temel bilgiler

Web sitesi: https://jup.ag/zh-SG

Twitter: https://twitter.com/JupiterExchange, 420.000 takipçi

Reddit.：https://www.reddit.com/r/jupiterexchange/

Discord:https://discord.com/davet/jup

Beyaz kağıt: https://station.jup.ag/docs

Başlangıç zamanı: Token 2024 yılında piyasaya sürülecek

Proje ekibi

çekirdek ekip

Meow: Ortak kurucu. Ayrıca Meteora ve R.A.C.C.O.O.O.N.S.'ı geliştirdi. Ayrıca, en büyük sarılır token olan wBTC'nin ortak kurucularından biridir ve Handshake projesinin kurucu katkıda bulunanlarından biridir.

Ben Chow: Ortak kurucu. Etkileşim tasarımı ve ürün geliştirme konusunda yılların tecrübesine sahip olan Chow, sosyal oyun şirketi Hive7'nin kurucu takım üyelerinden biriydi ve True Ventures'tan Seri A fonu aldı. 2010 yılında, Hive7 Disney/Playdom tarafından satın alındı. 2007'nin sonlarında, popüler sosyal oyunu Knighthood'un tasarımında ve lansmanında yardımcı oldu.

Danışmanlık ekibi

Shun Fan Zhou: Phala Ağı beyaz kağıdının ortak yazarı. Sun Yat-sen Üniversitesi Sistem Yazılımı ve Güvenlik Laboratuvarı'nda doktora adayı olan Shun, USENIX Security adlı önde gelen uluslararası güvenlik konferansında büyük ölçekli ekosistemlerde saldırı ve savunma yöntemleri üzerine araştırmalar yayınlamıştır. Ayrıca birçok önde gelen uluslararası güvenlik konferansında sunulan makalelere ortak yazarlık yapmıştır.

Sandro Gorduladze: HASH CIB'de melek yatırımcı ve ortak. Sandro, derinlemesine raporlarıyla tanınan HASH'ta araştırma departmanını kurdu. HASH'e katılmadan önce, Sandro, TMT sektöründeki şirketlere vergi danışmanlığı sağlayarak PwC Rusya'da çalıştı.

Konstantin Shamruk: Fransa'nın Toulouse Üniversitesi'nden Ekonomi alanında doktora yapmıştır. Phala Network için ekonomik tasarım ve analiz çalışmalarının liderliğini yapmıştır.

Jonas Gehrlein: Web3 Foundation'da araştırma bilim insanı. Polkadot ekosistemi içinde ekonomik konuları araştırmaktan sorumludur. W3F'e katılmadan önce, insan davranışını piyasalarda ve organizasyonlarda incelediği Bern Üniversitesi'nden Davranışsal ve Deneysel Ekonomi alanında doktora derecesi aldı. Ayrıca Konstanz Üniversitesi'nden Nicel Ekonomi Yüksek Lisans derecesine sahiptir.

Zo Meckbach: Polkadot için Kıdemli Elçi, araştırmacı ve Web3 ve Siber Güvenlik savunucusu. Şu anda MH-IT & Service GmbH'nin COO'su ve önceden Google'da bir uygulama analisti olarak görev yapmıştır.

Finansman durumu:

Jupiter ekibi herhangi bir finansman bilgisi açıklamadı.

Geliştirme gücü

2021 yılında, Jupiter ortak kurucuları Meow ve Ben Chow tarafından kuruldu. Projenin gelişimindeki önemli olaylar aşağıdaki tabloda listelenmiştir:

Jüpiter'in proje geliştirme yol haritasından, proje lansmanından sonra elde edilen önemli başarıya rağmen, Jüpiter ekibinin hala inovasyon yapmaya ve kullanıcı deneyimini geliştirmeye devam ettiği açıktır. Solana zincirinde ticaret birleştirme alanında zirveye ulaştıktan sonra, hızla diğer paralel sektörlere genişlemek için tanımladı ve adapte oldu. Bu, ekibin keskin iş görüşünü, girişimci ruhunu ve zamanında teknik geliştirme görevlerini tamamlama yeteneğini göstermektedir.

Ana ürünler

Ticaret toplama

Jüpiter'in çekirdek ürünü olan ticaret derleyicisi, başarısının temelidir. Önceki boğa piyasasının DeFi projelerinden kaynaklanan ve "DeFi Yazı" tarafından ateşlenen, birçok tüccar token ticareti için çeşitli DEX'lere (Merkezi Olmayan Borsalar) akın etti. Ancak, DEX'lerin önemli bir dezavantajı vardır: her birinin kendi likidite havuzu vardır ve bunlar birbirine bağlı değildir. Bu, yatırımcıların genellikle en iyi ticaret havuzunu bulmak için zaman alıcı ve emek yoğundur. Ayrıca, parçalı likidite nedeniyle en iyi ticaret yürütümünü sağlamak zorlayıcıdır.

Ticaret toplayıcılarının ortaya çıkışı bu senaryoyu değiştirdi. Bir ticaret toplayıcısı, aynı zincirdeki farklı DEX'lerden likidite havuzlarını birleştirerek kullanıcıların piyasadaki tüm havuzların derinliğini, kaymayı ve diğer ayrıntıları görmelerini sağlar. Tüccarlar daha sonra ihtiyaçlarına göre işlemleri için en uygun DEX'i seçebilirler.

Jupiter, Solana ekosistemi içinde çok sayıda likidite havuzunu bir araya getirerek, algoritmalar kullanarak otomatik olarak en iyi likidite kaynaklarını bulur ve birleştirir, kullanıcılara tek noktadan en uygun işlem yolunu sağlar. Jupiter'ın arayüzü kullanıcı dostudur, Uniswap ticaret arayüzünü hatırlatan, çoğu kullanıcı için tanıdıktır. Kullanıcılar, işlem ücretleri, kayma veya işlem yolları gibi parametreleri ayarlayarak işlemleri için en uygun fiyatı ve kaymayı seçebilirler. Jupiter, akıllı sözleşme algoritmalarını kullanarak piyasa verilerini gerçek zamanlı olarak izler ve analiz eder, kullanıcıların en uygun işlem yolunu seçmelerine yardımcı olarak işlem başarı oranlarını ve sermaye verimliliğini artırır.

Tüccar güvenliğini ve ticaret kalitesini sağlamak için, Jupiter sisteme entegre edilen işlem çiftleri için minimum 500.000 dolar likidite gerektirir ve bu havuzlar sıkı denetimlere tabi tutulmalıdır. Bu önlemler nedeniyle, Jupiter şimdi Solana ekosisteminde baskın bir konumda olup, işlem hacminin %50'sinden fazlasını topluyor.

limit emri

Solana, birincil geliştirme odağını ticarete yerleştirmiştir ve benzersiz konsensüs mekanizması ve SVM paralel işleme yetenekleri onu çok tüccar dostu hale getirmektedir. Sonuç olarak, birçok tüccar Solana zincirinde işlem yapmayı tercih ediyor. Jüpiter tüccarlara hizmet etmek için tasarlandığından, işlemler sırasında fiyat etkisinin neden olduğu maliyetleri ve kayma sorunlarını azaltmaya yardımcı olmak ve MEV (Maksimum Çıkarılabilir Değer) sorunlarından kaçınmak için limit emirleri gibi özellikler sunar.

Jupiter'ın kullanıcı dostu arayüzü de açıktır. Jupiter, Birdeye ve TradingView ile işbirliği yapar; Birdeye, jetonlar için zincir üzerindeki fiyat verilerini sağlar ve TradingView'ın teknolojisi, grafik verilerini görüntülemek için kullanılır. Bu, Jupiter'ın arayüzünün geleneksel CEX (Merkezi Olmayan Borsa) platformlarına benzemesini sağlar, kullanıcıların daha kolay adapte olmasına ve daha iyi bir kullanıcı deneyimi sağlar.

Jüpiter kullanılırken, limit emirleri kısmen doldurulabilir ve kullanıcılar gerçekleştirilmiş olan tokenların bir kısmını alırlar. Kullanıcılar emrin geçerlilik süresini, değişim fiyatını ve değişim miktarını ayarlayabilir, böylece ticaret stratejilerini daha hassas bir şekilde gerçekleştirebilirler. Bu, kullanıcıların ticaret sırasında fiyat etkisi nedeniyle artan maliyetlerden ve kaymaktan kaçınmalarına yardımcı olur ve MEV sorunlarını hafifletir.

DCA sabit yatırım

Dolar-Maliyet Ortalaması (DCA), kullanıcıların ortalama satın alma maliyetlerini hedef fiyat aralığına düşürmek için düzenli ve sabit yatırımlar kurdukları, yaygın olarak kullanılan bir yatırım stratejisidir. Bu yaklaşım, yatırımcıların değişken bir piyasa ortamında tek bir fiyat noktasına yatırım yapmakla ilişkili riski en aza indirmelerine yardımcı olur. Jüpiter, kullanıcıların yalnızca satın alma sıklıklarını, hedef fiyat aralıklarını, toplam sürelerini ve satın almak istedikleri kripto para birimlerini belirlemeleri gereken bir DCA ürünü sunar. DCA yürürlüğe girdikten sonra, satın alınan tokenler kullanıcının Jüpiter hesabına aktarılır ve önceden belirlenmiş fiyat aralığına ve sıklığına göre otomatik olarak işlem görür. Yatırım süresinin sonunda, jetonlar otomatik olarak kullanıcının cüzdanına geri aktarılır.

Jupiter’un DCA özellikleri kontrol edilebilir maliyet temeli, düşük ücretler ve tamamen yönetilen bir ticaret süreci sunar. Bir ayı piyasasında, DCA kullanıcı dostu bir seçenektir. Yüksek volatilite ve belirsizlik göz önüne alındığında, DCA yatırımcılara varlıkları zaman içinde daha düşük bir ortalama maliyetle satın alma imkanı sunar, böylece tek seferlik yatırımların riskini azaltır. Ek olarak, DCA yatırımcıların piyasa dalgalanmalarının duygusal etkisini önlemelerine yardımcı olarak, mantıklı ve istikrarlı bir yatırım stratejisi sürdürmelerine yardımcı olur. Ancak, boğa piyasasında DCA'nın avantajları azalır. Piyasa yukarı yönlü hareket ettiğinde, tek seferlik yatırımlar genellikle daha yüksek getiri sağlar, bu nedenle DCA hızlı piyasa kazançlarını kaçırabilir.

Bu nedenle, DCA belirli piyasa koşullarında belirli avantajlara sahip uzun vadeli bir yatırım stratejisidir. Bununla birlikte, piyasa trendleri ve döngülerine ilişkin gereksinimleri nedeniyle, bu özelliğe olan genel talep şu anda nispeten küçüktür. Yatırımcılar, DCA kullanıp kullanmama konusunda karar verirken risk toleranslarını, piyasa koşullarını ve uzun vadeli yatırım planlarını göz önünde bulundurmalıdır.

Jupiter Labs

Jupiter Labs, Jupiter'dan bağımsız olarak işletilen bir proje yatırım laboratuvarıdır. Operasyonları kendi girişimleri ve topluluk tarafından yönlendirilir ve Jupiter proje ekibi tarafından etkilenmez. Bununla birlikte, Jupiter'dan güçlü teknik ve finansal destek alır ve bu da Jupiter kullanıcılarına ve topluluk üyelerine öncelikli erişim ve token teşvikleri gibi belirli ayrıcalıklar sunar.

Jupiter Labs, Jupiter'ın yatay iş genişlemesine girişini işaret ediyor. Çeşitli yatay sektörlere yatırım yaparak, Solana ekosistemi içindeki payını ve etkisini artırmayı amaçlıyor. Şu anda Jupiter Labs, sürekli sözleşmelerin ve LST (Sıvı Bahis Jetonu) istikrarlı para birimlerinin geliştirilmesine odaklanmış durumda. Her iki sürekli sözleşmeler ve LST istikrarlı para birimleri, ekosistemdeki en karlı ve etkili alanlardan biridir.

Sürekli sözleşme

Jupiter Sürekli, Jupiter'ın sürekli sözleşmelere adım atmasıdır ve GMX'e benzer şekilde çalışır. Jupiter Sürekli'de katılımcılar likidite sağlayıcıları (LP'ler) ve işlemcileri içerir. LP'ler, genellikle BTC, ETH, SOL, USDC ve USDT olmak üzere bir dizi tokena dönüştürülen bir havuza fon sağlar, burada SOL ve USDC, başlıca işlem varlıkları olarak önemli bir ağırlığa sahiptir. İşlemciler, likidite havuzundan gelen tokenları kaldıraçlı pozisyonlar oluşturmak için kullanır ve işlem ve borç alma ücretleri ödemek zorundadır. LP'ler, işlem ücretlerinin %70'ini ve tüm borç alma ücretlerini alır.

GMX gibi, likidite sağlayıcıları bu modelde tüccarlara karşı taraflar olarak hareket ederler. Ayı piyasasında genellikle birçok likidite sağlayıcısı bulunur, ancak boğa piyasasında model onlar için daha az uygun olur.

Jupiter Sürekli, sürekli sözleşmeler için işlemcilerin 100x'e kadar kaldıraç kullanmasına izin verirken, LP'lerin ücret kazanmak için sermaye sağlamalarına olanak tanır. İşlemciler, gelecekteki fiyat hareketlerinden faydalanmak için daha az sermaye (kaldıraç) ile daha büyük pozisyonlar alabilirler. Jupiter Sürekli'de işlemciler, SOL, ETH ve wBTC'de uzun veya kısa pozisyonlar açmak için neredeyse her desteklenen Solana jetonunu teminat olarak kullanabilirler. Uzun pozisyonlar karşılık gelen varlıkları gerektirirken, kısa pozisyonlar kararlı paraları teminat olarak gerektirir. İşlemciler, likidite havuzundan borç alarak varlıkları kaldıraç kullanabilirler.

LST stabilcoin

XYZ, Jupiter Labs tarafından desteklenen LST stabilcoin projesidir. XYZ'de, kullanıcılar faizsiz stabilcoin olan SUSD'yi SOL'u teminat göstererek oluşturabilirler. Teminat, kullanıcı karşılığında SUSD'nin ilgili miktarını geri ödeyene kadar akıllı bir sözleşmede kilitlidir. Bu kredi modeli, kullanıcıların ödünç faizi ödemeden stabilcoin elde etmelerine olanak tanır.

Ayrıca, XYZ, protokole aktif katılımı teşvik etmek için LST staking'den elde edilen geliri SUSD sahipleri ve yönetim belirteci sahiplerine dağıtır. XYZ, maksimum getiri elde etmek için kaldıraçlı arbitraj stratejisi de kullanır. LST getirisi SOL borç alma oranından yüksek olduğunda, kullanıcılar kaldıraçlı arbitraj stratejileri kullanarak daha büyük kazançlar elde edebilirler.

Ayrıca, XYZ, SUSD'nin istikrarını korumak için Lybra'ya benzer bir itfa mekanizmasını içerir. Borçlu pozisyonları üzerindeki etkiyi en aza indirmek için, XYZ, SUSD itfaları için dar bir fiyat aralığında yönetişim tokenları kullanır. SUSD'nin fiyatı 0,95 ile 1 dolar arasında olduğunda, XYZ, borçlu itfalarının sıklığını azaltmak için yönetişim tokenlarını içeren bir itfa süreci uygular.

Jupiter LFG Launchpad

LFG Launchpad, yeni projeleri desteklemek için yenilikçi bir yaklaşım benimser ve topluluk odaklı ve şeffaf bir modeli vurgular. Sıklıkla karmaşıklık içeren geleneksel proje başlatma platformlarının aksine, LFG Launchpad, açık bir pazar ve topluluk katılımı yaklaşımını tercih eder. Platform ayrıca karmaşık teşvik yapılarını ve izole fiyat keşif mekanizmalarını önlerken benzersizliğini vurgular.

LFG Launchpad'ın temel avantajları arasında geniş topluluk desteği, bot işlemlerini önlemek için özelleştirilebilir Launchpad, likidite yönetimi için kullanıcı dostu tasarım araçları ve kapsamlı işlem işlevleri bulunmaktadır. Bu özellikler, kullanıcıların sağlam teknik destek alırken adil fiyatlara ve anında likiditeye erişebilmelerini sağlar.

Öncelikle, LFG Launchpad, büyük topluluğunu yeni projelerin gelişimini yönlendirmek için kullanır. Topluluk odaklı model, projelerin daha geniş dikkat ve destek kazanmasına yardımcı olarak, yeni girişimler için daha büyük bir gelişim alanı sağlar. İkinci olarak, özelleştirilebilir Launchpad, bot işlemlerini engeller ve bu sayede ticarette adalet ve şeffaflığı etkili bir şekilde sağlar. Bu özellik, işlemlerin güvenliğini ve güvenilirliğini arttırır, kötü niyetli manipülasyonu ve uygunsuz müdahaleleri en aza indirerek, daha istikrarlı ve güvenilir bir ticaret ortamı sunar.

Ayrıca, LFG Launchpad, kullanıcıların varlıklarını ve likiditelerini daha kullanıcı dostu tasarım araçlarıyla yönetmelerini sağlar. Bu, daha akıcı ve verimli bir işletme yaklaşımı sunarak kullanıcı deneyimini geliştirir. Son olarak, LFG Launchpad, kullanıcılara çeşitli ticaret seçenekleri sunarak kapsamlı ticaret işlevleri sunar. Ticaret türleri veya varlıklar olsun, kullanıcılar ihtiyaçlarına uygun ticaret yöntemleri bulabilir, ticaret verimliliğini artırabilir ve kişiselleştirilmiş taleplere uygun hizmet verebilir.

Ayrıca, Jupiter'in ortak kurucusu Meow, H2 planı hakkında yapılan bir röportajda LFG Launchpad'in Jupiter'in marka etkisini artırmadaki etkisini doğruladı. Üçüncü çeyrekte Jupiter'in LFG Launchpad'in kurallarını ve büyümesini keşfetmeye ve geliştirmeye devam etmesi bekleniyor.

Aynı yol üzerindeki projelerle karşılaştırma

Solana ekosisteminde en başarılı merkezi olmayan ticaret likidite biriktiricisi olarak Jupiter, Solana'daki ticaret hacminin yarısından fazlasını kontrol etmektedir. Ana rakibi Ethereum ekosisteminde önemli bir merkezi olmayan ticaret likidite biriktiricisi olan 1inch'tir.

Altta yatan işletme mantığı

Jupiter, Solana blockchain üzerinde merkezi olmayan bir ticaret likidite toplayıcısı olarak işlem görür ve özellikle Sealevel motoru ve SVM'nin (Solana Sanal Makinesi) kullanımı nedeniyle Solana'nın yüksek performans avantajlarından faydalanır. SVM, Rust, C ve C++ ile yazılmış akıllı sözleşmeleri BPF bytecode'una dönüştürerek, bu da geliştirici dostu olmasını sağlar. Jupiter için ana avantaj, SVM'nin paralel işleme yeteneğidir. Sealevel, Solana'da paralel işlem görmeye olanak tanıyan ve çakışmayan işlemlerin aynı anda çalışmasına izin veren ve genel performansı artıran önemli bir öğedir. SVM'nin çoklu iş parçacığı desteği, kısa bir sürede daha fazla işlemi işleme yeteneği sağlar, her bir iş parçacığı bekleyen işlemler kuyruğunu yönetir. Bu, Jupiter'ın güçlü işlem işleme yeteneğiyle sonuçlanır, yüksek miktarda eşzamanlı işlemi karşılayarak kullanıcı dostu bir deneyim sunar.

Buna karşılık, 1inch Ethereum blokzinciri üzerinde çalışır, EVM'nin (Ethereum Sanal Makinesi) üstüne inşa edilmiştir. EVM tek iş parçacıklı bir ortamdır, yani bir seferde bir sözleşme işler, bu da onun Jupiter'a kıyasla işlem işleme yeteneğini sınırlar. Ethereum'un performansı 2023 Cancun güncellemesi ve çeşitli 2. Katman çözümleri ile artmış olsa da, hala Solana'nın performansıyla eşleşemez. Bundan dolayı, Jupiter'ın Solana'nın üstün yeteneklerinden dolayı 1inch'e karşı doğal bir performans avantajı vardır.

Gas ücreti

Merkezi olmayan ticaret likidite birleştiricileri, kullanıcıların gaz ücretlerine son derece duyarlı olduğu yüksek frekanslı zincir üzerinde işlemleri içerir. Solana'nın Tarih Kanıtı uzlaşması kullanımı, Solana Sanal Makinesi (SVM) ile birleşerek sistem verimliliğini ve güvenilirliğini önemli ölçüde artırır. SVM, son derece yüksek işleme hızları ve düşük gecikme süreleri sağlayarak hızlı işlem onaylarına ve azaltılmış gaz maliyetlerine izin verir. Sonuç olarak, Jupiter kullanıcıları her işlem için sadece 0,00015 dolar öder, bu da onların yüksek frekanslı işlemler yapmalarına olanak tanır. Bu düşük maliyet, Jupiter'ın limit emirleri, DCA yatırımları ve sürekli sözleşme ticareti için önemlidir.

Öte yandan, Cancun güncellemesinden gelen iyilemelere rağmen, Ethereum'un ortalama işlem ücretleri hala 0,30 ABD doları civarında ve Solana'nın gaz ücretlerinden önemli ölçüde daha yüksek. 1inch, merkezi olmayan bir ticaret likidite toplayıcısı olarak, doğal olarak yüksek frekanslı işlemleri içerir. Oluşan gaz ücretleri işlem sıklığıyla üst üste artar, bu durum özellikle boğa piyasalarında dezavantajlı hale getirir. Ayrıca, toplayıcıların özü, daha iyi fiyatlar sunabilmek için likiditeyi tek bir DEX'ten ziyade birden fazla platformdan kaynaklandırmaktır. Yüksek gaz ücretleri Ethereum'da likidite kaynaklı çoklu havuzlardan maliyetli hale getirebilir ve çözmeyi amaçladığı sorunu potansiyel olarak kötüleştirebilir. Buna karşılık, tek bir platformdan kaynaklanan likiditeyle işlem yapmak, Ethereum'daki yüksek gaz ücretleri nedeniyle daha maliyet etkin olabilir.

Ürün çeşitliliği

Jupiter, çeşitli kullanıcı ihtiyaçlarını karşılamak için limit emirleri, DCA yatırımları ve türev ticaretini içeren bir dizi ürün sunar. Sadece likidite birleşimine odaklanmak yerine kapsamlı finansal hizmetler sunarak tüccarların karşılaştığı çeşitli sorunları ele alır. Bu yaklaşım, farklı piyasa koşullarına ve kullanıcıların çeşitli finansal gereksinimlerine hitap eder.

Bununla karşılaştırıldığında, 1inch daha odaklı bir ürün sunar. Yalnızca birden fazla platformdan likidite kaynağı sağlayarak daha iyi fiyatlar sunmak için DEX birleştiricisi olarak uzmanlaşmıştır. 1inch, bu temel işlevin ötesinde ek finansal hizmetler veya ürünler sunmaz.

Gelecekteki gelişme yönü

Jupiter, Solana ekosistemi içinde lider merkezi olmayan ticaret likidite toplama aracı olarak kendini kurmuştur. Ana alanında sınırlı büyüme potansiyeline sahip olan Jupiter, odak noktasını paralel izlere kaydırarak Jupiter Labs ve LFG Launchpad'i başlatmıştır. Solana ekosistemi içinde çeşitli projeleri destekleyerek ve yatırım yaparak Jupiter, etkisini genişletmeyi amaçlamaktadır. Geleceğe bakıldığında, Jupiter'ın gelişimi sadece likidite toplama özelliklerini sürekli olarak geliştirmekle kalmayacak, aynı zamanda Jupiter Labs ve LFG Launchpad'in ilerlemesine öncelik verecektir. Kurucular, H2 planlarında LFG Launchpad etrafında daha fazla keşif ve gelişmenin odak noktası olacağını vurgulamışlardır.

Bununla birlikte, 1inch, Ethereum'un merkezi olmayan ticaret likidite birleştirici alanında önemli bir konuma sahip olsa da, Solana'da Jupiter'ın yaptığı şekilde ekosistemi aynı ölçüede domine etmiyor. Ethereum'un Uniswap'i, büyük bir kullanıcı tabanına sahip olan oldukça başarılı bir DEX olarak kalıyor. Bu nedenle, 1inch'in geleceğı stratejisi, Jupiter'dan farklı olacaktır. 1inch, çeşitli 2. Katman çözümleri aracılığıyla ticaret hızını ve gaz üretim masraflarını optimize ederek merkezi olmayan ticaret likidite birleştirici sektörüne odaklanmaya devam edecek.

Proje modeli

İş modeli

Jupiter, türev sözleşmeler ve proje kuluçka hizmetleri sunan merkezi olmayan bir ticaret likidite toplayıcısı olarak faaliyet gösterir. Ekonomik modeli üç ana rolü içerir:

Trading kullanıcıları: Onlar Jüpiter'in başarısının ve büyümesinin omurgasıdır. Platformda likidite birleştirme, limit emirleri, DCA yatırımları ve sözleşme hizmetleri de dahil olmak üzere çeşitli finansal hizmetlerden faydalanırlar. Ticaret kullanıcıları, proje için temel gelir kaynağını oluşturan işlem ve hizmet ücretlerinin bir yüzdesini Jüpiter'e öderler.

Likidite sağlayıcıları: Bu kullanıcılar, GMX'ye benzer şekilde, Jupiter'ın sürekli sözleşmelerinin işleyişi için çok önemlidirler. Sözleşmelerin sorunsuz işleyişini sağlamak için likidite katkısı sağlarlar ve işlem ve borç alma ücretlerinin %70'ini kazanırlar ve kalan %30'u Jupiter için bir gelir kaynağıdır.

Yeni kuluçka projeler: LFG Launchpad'ın başlatılmasıyla, Jupiter teknik ve mali yardım yoluyla yeni projelere destek veriyor. Karşılığında, bu kuluçka projeleri token'lerinin bir kısmını Jupiter'a dağıtarak projenin gelirine katkıda bulunuyor.

Yukarıdaki analizden, Jüpiter'in gelir kaynakları şunlardır:

1. Jüpiter'in likidite birleştiricisini kullanma ücretleri, likidite havuzuna bağlı olarak %2'ye kadar çıkabilmektedir.
2. Kullanıcılar, Jupiter'ın limit emirlerini kullanmak için %0.3 ücret öderler.
3. Jupiter'ın DCA yatırım özelliğini kullanmak için kullanıcılar %0,1 ücret öderler.
4. Sürekli sözleşme ürünleri için kullanıcılar, ticaret açma/kapatma işlemleri için %0,1 öder, takas ücretleri için (havuz ağırlığına bağlı olarak) en fazla %2 alır, borçlanma ücretleri saatlik olarak 0,01% * token kullanımı% ve likidite sağlayıcıları ticaret ücretlerinin %30'unu ve tüm borçlanma ücretlerini kazanır.
5. Jupiter Launchpad tarafından kuluçkalanmış veya yönetilen projeler, token'larının bir kısmını Jupiter'a tahsis eder.

Token model

Beyaz kağıda göre, JUP'un toplam arzı 10 milyar jeton olup, mevcut dolaşımdaki arzı 1.35 milyar jetondur, bu da dolaşım oranının %13.5 olduğu anlamına gelmektedir. İlk dolaşımdaki arz 1.35 milyar jeton olup, bunların içinde 1 milyar jeton havadan düşürme, 250 milyon jeton Launchpool için ve 50 milyon jeton CEX piyasa yapımı ve on-chain LP gereksinimleri için ayrılmıştır. Genel jeton dağılımı şöyledir:

Protokol, topluluğa token'ın %50'sini tahsis etmeyi vaat ediyor ve takım ve topluluk için ayrı soğuk cüzdanlar kurdu. İlk dolaşımdaki token'ların %5'i likidite eklemek ve %10'u airdrop token'ları için kullanılması beklenir, ek olarak %2'lik bir token'in daha potansiyel olarak kilidi açılabilecektir.

Token güçlendirme:

Beyaz kağıda göre, JUP'nin Jüpiter'deki kullanımları şunları içerir:

1. Yönetim Hakları: JUP jeton sahipleri, Jupiter platformunun DAO yönetimine katılabilir, oylama yoluyla görüşlerini ifade edebilir ve protokolün işleyişini ve gelişme yönünü etkileyebilir.
2. Likit Kitle Madenciliği: Kullanıcılar, Jupiter'in likidite havuzlarına likidite sağlayarak JUP jeton ödülleri kazanabilirler, böylece platform likiditesini artırarak işlem kaymasını azaltabilir ve işlem verimliliğini artırabilirler.
3. Ücret İndirimleri: JUP tutan kullanıcılar, işlemler için Jupiter'i kullandıklarında ücretlerde indirimlerden yararlanabilirler ve böylece token'ın kullanışlılığı arttırılır.
4. Genişletilmiş İşlevler: Jüpiter platformu geliştikçe, kullanıcıların platform tarafından başlatılan kalıcı sözleşmelere katılmalarını veya yeni ürün ve hizmetlere öncelikli erişim elde etmelerini sağlamak gibi JUP belirteçlerinin işlevlerinin de genişlemesi bekleniyor.

JUP'nin değerlendirme kararı

Beyaz kağıda göre, Jupiter projesindeki JUP tokeni merkezi yakma mekanizmaları, periyodik yakma veya staking aracılığıyla ücret paylaşımı içermez.

JUP'un sınırlı yetkilendirilmesi, Jupiter projesinin dikkate değer bir dezavantajıdır. Tasarım, JUP jetonlarının kilitlenmesi yoluyla proje değerinin artırılma potansiyelini azaltan bir işlem mekanizması içermemektedir. Şu anda, JUP jetonunun dolaşım oranı %13,5'tir. Gelecekteki havuz paylaşımları, 1 milyar JUP'un piyasaya sürülmesine neden olacak ve önemli bir piyasa baskısına yol açacaktır. Dolayısıyla, JUP değerinin artışı, UNI ve Uniswap gibi, Jupiter projesinin kendine özgü değerine daha fazla dayanmaktadır. Ek olarak, JUP, işlem yapmaktan elde edilen gelirden pay almakta ve bu durum, jetonun sınırlı yetkilendirilmesine yol açmaktadır. JUP'un değer artışı, Jupiter'ın gelişme trendine ve kullanıcıların Jupiter'ın geleceğine olan güvenine bağlı olacaktır.

Token fiyat performansı

JUP fiyat trendi (veri kaynağı: https://www.coingecko.com/en/coins/jupiter)

Coingecko istatistiklerine göre, JUP tokeninin 31 Ocak 2024'te piyasaya sürülmesinden bu yana fiyatı 2,8 kattan fazla arttı (en düşük 0,46 dolardan en yüksek 1,75 dolara). JUP için ana ticaret yerleri Binance, OKX, HTX ve Bybit gibi en iyi borsalardır.

Piyasa Değeri:

JUP'nin mevcut fiyatı 0,973 dolar olup, dolaşımdaki token sayısı 1,35 milyar adet olup, yaklaşık olarak 1,33057 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahiptir.

FDV (Tam Taze Değerleme):

Mevcut fiyatı $0.973 ve toplam arzı 10 milyar jeton olan JUP'un FDV'si yaklaşık $9.73 milyar.

Ortalama Günlük İşlem Hacmi:

JUP'un günlük ortalama işlem hacmi yaklaşık olarak 154 milyon dolar.

JUP günlük ticaret hacmi (veri kaynağı: https://www.coingecko.com/en/coins/jupiter/historical_data)

JUP'nin günlük işlem hacmi 154 milyon dolar ve dolaşımdaki piyasa değeri yaklaşık 1.33057 milyar dolar. Dönüşüm oranı %11.57, bu da orta düzeyde kabul edilir.

En çok on token tutan adreslerin üstünde

En çok JUP sahibi on adres (veri kaynağı: https://solscan.io/token/JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN#holders)

Grafik, ilk on PHA holding adresinin toplam %91,93'ünü oluşturduğunu gösteriyor.

TVL

Jupiter'un TVL'si (veri kaynağı: https://defillama.com/protocol/jupiter#information)

Jüpiter'in TVL'sinin son altı ayda sürekli büyüdüğü ve şu anda 602 milyon dolara ulaştığı görülebilir.

günlük işlem hacmi

Geçtiğimiz yıl Jupiter'ın günlük ticaret hacminin istikrarlı bir şekilde arttığı görülebilir.

Proje riski

JUP token, Jüpiter'in yönetişim tokeni olarak hizmet etmenin yanı sıra, likidite sağlayıcılarını ödüllendirmek ve işlem ücreti indirimleri sunmak için kullanılır. Bununla birlikte, JUP, Curve'de görülen veToken modeli gibi mekanizmalardan yoksundur ve ücret paylaşımı için merkezi veya periyodik yakma veya stake etme özelliği yoktur. Sonuç olarak, JUP, UNI'ye benzer şekilde çalışır, çünkü minimum ek fayda ile öncelikle projenin kendisini temsil eder. Jüpiter'in tokenomiklerinde stake etme mekanizmalarının olmaması, tokenin fiyatının değer kazanmasını desteklemiyor.

Özet

Jupiter, çekirdek işinde büyüme tavanına yaklaşmış bir işlem birleştirme platformudur, bu nedenle paralel alanlara genişlemektedir. Ana alanında yenilik yapmanın yanı sıra, Jupiter bir Başlatma platformu ve bir kuluçka platformu başlattı ve kaynak avantajlarını kullanıyor. Bu yeni girişimler dikkate değerdir ve Jupiter'ın desteğiyle gelişme potansiyeli büyük. Jupiter bu paralel alanlarda yatırım yapmaya ve büyümeye devam ettikçe, diğer alanlarda önemli başarılar elde etmesi beklenmektedir.

Ancak, Jupiter'ın tokenomics'i oldukça basit, güçlü bir staking mekanizması eksikliği yüksek token likiditesine ve dolaylı olarak token'in fiyat artışının engellenmesine katkıda bulunuyor. Jupiter, JUP için yönetişim ve ücret indirimleri uygulamış olsa da, staking, merkezi yakma veya periyodik yakma gibi unsurları içermemiştir, ki bu token'in değerini olumlu yönde etkiler.

Özetle Jüpiter, limit emirleri, DCA yatırımları ve kullanıcı sözleşmeleri gibi yeniliklerle merkezi olmayan likidite toplama sektöründeki konumunu sağlamlaştırdı. Jüpiter, uzun vadeli bir bakış açısına sahip olarak ve Solana ekosistemi içinde aktif olarak genişleyerek, desteklenen ve başlatılan projelerinin başarıya ulaşması koşuluyla, Solana alanında tek boynuzlu at projesine dönüşmek için iyi bir konumdadır. Jüpiter'in gelecekteki gelişimi konusunda iyimseriz.

Referanslar

Jüpiter Teknik İncelemesi

Jüpiter, para birimini piyasaya sürmeye hazırlanıyor, bu makale ürünlerini ve iş modelini kapsamlı bir şekilde analiz ediyor

DEX ticaret hacminin %50'sinden fazlasını toplayan Jupiter, Solana DeFi ekosisteminin geleceği mi?

Birinci sınıf depo araştırma raporu: Solana'da toplayıcı Jüpiter

Jupiter H2 planlarının detaylı açıklaması ve son güncellemeleri

Dikkat:

1. Bu makale [PANews]. Tüm telif hakları orijinal yazarına aittir [Frontier Lab]. Bu yeniden basım hakkında itirazlarınız varsa, lütfen iletişime geçin.Gate Öğrentakım ve onlar hızlı bir şekilde bununla ilgilenecekler.
2. Sorumluluk Reddi: Bu makalede ifade edilen görüş ve görüşler yalnızca yazara aittir ve herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
3. Makalenin diğer dillere çevirileri Gate Learn ekibi tarafından yapılır. Belirtilmedikçe, çevirilen makalelerin kopyalanması, dağıtılması veya intihal edilmesi yasaktır.