Bugünün okumasında, aşağıdakileri kapsayan Hyperliquid'e dalacağız:
Sürekli Borsalar, kripto pazarında her zaman başarılı bir ürün olmuştur. Merkezi borsalar günlük 150 milyar dolara yakın hacim işlem yapıyor ve bu da sürekli takasların yaygın olarak benimsendiğini vurguluyor. Defillama'ya göre, merkezi olmayan sürekli takas alanında, günlük hacim, merkezi borsa hacim yaklaşık %5'i olan 7-8 milyar dolar civarında seyrediyor.
Son zamanlarda, özellikle bu yıl, önceki döngülere kıyasla daha yüksek işlem hacimleri gözlemledik. on-chain dünyasında DeFi yaz aylarında dYdX ile başladı, ardından 2022'de Perpetual Protocol ve GMX geldi. Başlangıçta herkes DEX'lerin tamamen geliştiğini düşündü, ancak 2023'ün ortasından bugüne bir değişim oldu; yeni kalıcı DEX'ler ilk 5 listede lider. Bunlar arasında Hyperliquid, on-chain sürekli takasların genel günlük hacim %10'dan fazla katkıda bulunur.
https://defillama.com/derivatives
Sürekli DEX'ler, bir tür türev ürün olan Sürekli Swap'ları etkinleştirir. Sürekli Takas, birkaç değişiklikle geleneksel piyasa kurulumlarındaki Vadeli İşlem Sözleşmelerinden kaynaklanan kriptoya özgü bir kavramdır. Esasen, kullanıcıların öz sermayeyi elinde tutmadan bir varlığın fiyatı hakkında spekülasyon yapmalarına olanak tanır.
https://www.coingecko.com/research/publications/decentralized-perpetuals-report-2023
Sürekli uzay, yukarıdaki görüntüden de gözlemleyebileceğimiz gibi çok fazla evrim gördü. Bu döngüde, uygulama zinciri tezi ilgi gördü.
https://defillama.com/protocols/Derivatives
Perp DEX'ler kategori olarak 5 Haziran 2024 itibariyle toplam 3,5 milyar USD TVL sahiptir. Bu grafik, zaman içinde alım satım işlemlerine olan ilgiyi anlamamıza yardımcı olur. 2021'in ortasından 2022'nin ortasına kadar TVL 3 milyar dolar civarında seyrettiğini gözlemleyebildiğimiz için kripto döngülerini de iyi yansıtıyor. 2023'te ayı piyasası aşamasını yansıtarak düştü ve 2024'ten itibaren piyasa toparlanmaya başladı ve son döngünün zirvesini aştı.
https://defillama.com/protocols/Derivatives
TVL göre en iyi 10 kalıcı borsaya bakarsak, GMX ve dYdX'in her biri 500 milyon dolara yakın benzer TVL'lere sahip olduğunu görebiliriz. Onları her biri yaklaşık 400 milyon dolar olan Jupiter, Hyperliquid ve Drift takip ediyor. Bu ilk beş borsa çoğunluk payına sahip ve Drift'ten sonra üçte bir oranında TVL gözle görülür bir düşüş var.
Hyperliquid ekibi, MM'ler, RFQ'lar ve oracle tabanlı sistemler dahil olmak üzere alım satım mekanizmaları için çeşitli modelleri araştırdı. Analizleri, emir kitapların daha büyük ölçekte en iyi long vadeli çözüm olduğu sonucuna varmıştır. İkinci soru, uygulamaları için hangi blok zincirinin kullanılacağı ile ilgiliydi. Ekip, Solana ve Arbitrum gibi mevcut ortamları değerlendirdi ve araştırmalarını yaptıktan sonra, bu sorunları çözmek için sıfırdan yeni bir zincir inşa edilmesi gerektiği sonucuna vardılar.
Hyperliquid'in vizyonu on-chain açık bir finansal sistem geliştirmektir. Bu ekosistemin merkezinde Hyperliquid L1 var. İster emir, ister iptal veya tasfiye - should be "likidasyon" olsun, her etkileşim on-chain yürütülür.
Hyperliquid'in temel felsefesi, uygun ademi merkeziyetçiliğe ulaşmaya odaklanmaktır. Bunu, Mint'in Bizans hataya dayanıklı konsensüsü aracılığıyla başarır, bu da tüm doğrulayıcılar tutarlı bir işlem emir garanti eder long üçte ikisi (stake edilen/delege edilen tokenlere göre ağırlıklandırılır) dürüst kalır. Saniyede 20.000'e kadar işlemi destekler.
Hyperliquid'in mimarisi, Cosmos SDK'dan bağımsız olarak tam yığın optimizasyonlarını mümkün kılmak için sıfırdan tasarlanmıştır. L1'in temel durum geçiş mantığı Rust'ta geliştirilmiştir ve bir ABCI sunucusu aracılığıyla Mint bağlanır. Ağ, Stake mekanizması kanıtı ile güvence altına alınmıştır. Staking ve kesmek işlevleri Cosmos'a benzer ve yerel tokenin piyasaya sürülmesinin ardından ek ayrıntılar açıklanacak.
Hyperliquid, Mint yerini alacak yeni bir konsensüs algoritması olan HyperBFT'yi benimsemeyi planlıyor. Uygulaması şu anda testin son aşamasındadır.
HyperBFT'den sonra önemli gelişmeler:
Yerel EVM Desteği
Hyperliquid L1, yerel L1 bileşenleriyle entegre yerel EVM destek sahip olacak: HIP-1 varlıkları, spot ti̇caret - should be "spot işlem", sürekli ticaret ve diğer DeFi temel öğeler. Ekip bunu L1'i verimli bir şekilde ölçeklendirmek için stratejik bir yaklaşım olarak görüyor. Bu entegrasyon, EVM üzerinde geliştirme yapmak isteyen oluşturucuları güçlendirecek ve tanıdık EVM araçlarını dağıtma akıllı sözleşmeler kullanma avantajı sunacaktır.
HIP-1 varlıkları, L1'in birleştirilebilirliğini sergileyen karşılık gelen ERC-20 sözleşmeleriyle atomik transferlere sahip olacak. Bu yetenek, Hyperliquid L1'i token geliştirmek, piyasaya sürmek ve takas etmek için en uygun platform olarak konumlandırır.
Hyperliquid
L1'e Köprü HyperLiquid'e Katılım, Arbitrum aracılığıyla gerçekleşir. HyperLiquid, HyperLiquid L1 ile aynı doğrulayıcı seti tarafından güvence altına alınan yerel bir köprü çalıştırır. Para yatırma işlemleri L1 doğrulayıcılar tarafından imzalandıktan sonra onaylanır ve para çekme işlemleri L1'e emanet edilir ve her para çekme işlemi doğrulayıcılar tarafından ayrı bir L1 işlemi olarak imzalanır. Hem para yatırma hem de para çekme işlemleri, ödeme yapmak için stake etme gücünün üçte ikisinin onayını gerektirir. Para çekme işlemleri sırasında kullanıcılardan Arbitrum'da gas ücreti ücret alınmaz. Bunun yerine, HyperLiquid 1 USDC sabit bir ücret alır.
L1 ile eşleşmeyen herhangi bir kötü niyetli para çekme işlemi varsa, köprü kilitlenebileceği bir anlaşmazlık süresi başlatılır. köprü kilidini açmak, Stake ağırlıklı doğrulayıcı setinin üçte ikisinden soğuk cüzdan imzaları gerektirir. köprü ve L1 staking mekanizmalarıyla entegrasyonu Zellic tarafından denetlenmiştir.
Hyperliquid kalıcı ürünleri, son kullanma tarihi olmayan türev ürünlerdir. Fiyatları, dayanak varlığın fiyatını yakından takip etmek için fonlama oranı bir mekanizma tarafından düzenlenir. fonlama oranı her sekiz saatte bir yeniden hesaplanır ve saat başına maksimum %4 üst sınırla oranın sekizde biri oranında saatlik olarak ödenir.
Hyperliquid, bu sözleşmeler için tek bir marj seçeneği sunar: USDT cinsinden doğrusal sözleşmelerle USDC marjlama. Bu, sözleşmelerin USDT olarak fiyatlandırıldığı, teminatın ise USDC tutulduğu anlamına gelir. Bu kurulum, para birimi dönüştürmeye gerek kalmadan alım satım kolaylığını ve likiditeyi artırır ve bunları, USDT kar ve zararların USDC olarak ölçüldüğü quanto sözleşmeleri olarak etkin bir şekilde ele alır.
Takas odası tarafından kullanılan nihai oracle fiyatı, doğrulayıcılar katkılarının hisselerine göre ağırlıklandırıldığı, her bir doğrulayıcı tarafından sunulan fiyatların ağırlıklı medyanıdır.
Endeksi Sürekli Sözleşmeler
Bu sözleşmeler, formülden türetilmiş bir endeksi izleyerek yeni bir yaklaşım sunar. Geleneksel sürekli sözleşmelere benzer şekilde çalışır. Bu sözleşmeler, kullanıcıların varlık sepeti üzerinde spekülasyon yapmalarına yardımcı olur. Ticaret için iki sözleşme vardır: NFTI ve FRIEND.
NFTI-USD
Bored Ape Yacht Club, Mutant Ape Yacht Club, Azuki, DeGods, Pudgy Penguins ve Milady Yapıcı gibi önde gelen NFT koleksiyonlarının bir endeksini temsil eder. Endeks, toplam taban fiyatın 3 dakikalık EMA'sıdır. Toplam taban fiyat, BAYC'nin 10'a bölünmesiyle her bir koleksiyonun taban fiyatının toplamıdır. Taban fiyatlar, OpenSea ve Blur toplanarak hesaplanır.
FRIEND-USD
Friend-USD, Hyperliquid tarafından sosyal uygulama Friendtech'e dayalı olarak listelenen ilk endeks kalıcı sözleşmesidir. Friendtech, bir kullanıcının etkisini, kullanıcıların ticaret yapabileceği Key adlı tokenize edilmiş bir sürüme dönüştürür. Bunun temel hedef kitlesi, ünlü ct kullanıcılarının profiller oluşturduğu ve birbirlerinin Anahtarlarını takas ettiği kripto Twitter'dır. Bu endeks iki haftada bir yeniden dengelenir ve Friend.tech'daki en iyi 20 profili içerir. Seçim kriterleri arasında fiyat, en az 5.000 Twitter takipçisi ve alım satım faaliyetindeki aykırı değerlerin ve sahip sayısının filtrelenmesi yer alır. FRIEND yakın zamanda listeden çıkarıldı.
Uniswap Sürekli Sözleşmeler
Dayanak spot varlıklar olarak Uniswap V2 veya V3 AMM fiyatlarını kullanan kalıcı sözleşmeler vardır. Bu sözleşmeler yalnızca izoledir, yani çapraz marjlamaya izin vermezler. Uniswap havuz fiyatları, RLB, Unibot vb. tokenleri kapsayan CEX oracle fiyatlarına dayalı olarak her zaman USDT fiyatlara dönüştürülür.
Hyperp'ye Giriş
Hyperps, sürekli sözleşmeler gibi işlem görür ancak temel bir spot veya endeks oracle fiyatı gerektirmez. Hyperps, yaklaşan token lansmanlarının fiyat keşfine yardımcı olan lansman öncesi tokenlerdir. Bu döngü, başlangıçta Binance tarafından başlatılan yaygın olarak kullanılmıştır.
Hyperps, harici spot/endeks oracle fiyatının, son günün dakika işareti fiyatlarının 8 saatlik üstel ağırlıklı hareketli ortalaması ile değiştirilmesi dışında, normal sürekli sözleşmelere benzer şekilde çalışır. Lansman öncesi token, Binance ve Bybit gibi merkezi borsalarda resmi olarak spot ti̇caret - should be "spot işlem" açıldığında, hyperp normal USD kalıcı bir sözleşmeye dönüştürülür.
Hyperliquid ekibi, projenin ilk aşamalarında likiditeyi önyüklemenin zorluğunu fark etti ve en iyi çözümün piyasa yapıcılığını kullanıcılara açmak olduğuna inanıyor. Ekip daha önce kapalı alfa aşamasında piyasa yapıcılığını ele alıyordu.
Hyperliquid'de piyasa yapıcılığı stratejilerinin merkezinde yer alan Hiperlikidite Sağlayıcısı (HLP) kasası ile tanışın. Bu, herkesin likiditeye katkıda bulunmasına ve kar ve zarardan pay almasına olanak tanır. Daha da önemlisi, HLP ücretsiz olarak çalışır ve her bir katılımcının kasadaki payına göre kar ve zararları orantılı olarak dağıtır. Profesyonel piyasa yapıcılar da SDK'sını kullanarak Hyperliquid'e katılabilir.
Hiperlikidite Sağlayıcısı (HLP) tarafından kullanılan piyasa yapıcılığı stratejisi, hem Hiperlikit hem de büyük merkezi borsalardan alınan tick verilerine dayalı olarak adil bir fiyat hesaplamayı içerir. Bu adil fiyat, listelenen tüm varlıklar için 7/24 tutarlı ve karlı bir şekilde likidite sağlamak için kasanın hem yapma hem de alma stratejilerini içeren eylemlerine rehberlik eder. Strateji off-chain yürütülür, ancak herkes pozisyonları, açık emirleri, ticaret geçmişini, para yatırma ve çekme işlemlerini gerçek zamanlı olarak on-chain gezgin aracılığıyla takip edebilir.
İyileştirme Önerileri, bir ürün için yeni özellikler veya değişiklikler belirtmek için kullanılan standartlardır. Bu, topluluktaki herkesin katılabileceği ve teklifler aracılığıyla bir ürünün nasıl geliştirileceğine dair düşüncelerini veya fikirlerini paylaşabileceği yaygın bir uygulamadır. Hyperliquid'de bunlar HIP'ler olarak bilinir. Şu anda, Hyperliquid topluluğa ait olmadığı için ekip tarafından işletilmektedir. Ancak, operasyonlarını demokratikleştirdikçe herkes katılabilecek.
HIP-1: Yerel token standardı
HIP-1, HIP-1 token çiftleri arasında on-chain spot emir defterlerini destekleyen, sınırlı bir arz, değiştirilebilir token standardıdır. Her belirtecin dağıtım işlemi, L1'in belirteci dizine eklemek için kullandığı genel olarak benzersiz bir hash oluşturur. Şu anda USDC olarak ödenen gaz maliyetleri, nihayetinde yerel Hyperliquid tokeninde ödenecektir. Yerel spot ücretler, kalıcı ücretlere benzer hacim tabanlı ücret tarifesini takip eder.
$PURR, Hyperliquid için yerel bir memecoin olarak hizmet veren ilk HIP-1 tokeniydi. HIP-1 şu anda 10'dan fazla madeni para ile benimseniyor. Bu tokenler toplu olarak günlük yaklaşık 17 milyon dolarlık bir hacim ve yaklaşık 93.000 işlem gerçekleştiriyor. Bunların çoğu meme coin'lerdir.
HIP-2: Hiperlikidite
Hyperliquid'in temel tasarım ilkelerinden biri, likiditenin demokratikleştirilmesi gerektiğidir. Fiyat keşfinin ilk aşamalarındaki HIP-1 tokenleri için, likiditeyi başlatmak için yeni bir model önemli hale gelir. Uniswap'tan ilham alan hiperlikidite, likiditeyi destek için yerel on-chain emir kitabıyla birlikte çalışır. HIP-2, Hyperliquid L1'in blok geçiş mantığına entegre edilmiş, tamamen merkezi olmayan bir on-chain stratejisi içerir. Strateji mantığı, emir kitabını yöneten aynı fikir birliği ile güvence altına alınmıştır.
Ortaya çıkan strateji, her 3 saniyede bir sürekli olarak %0,3'lük bir yayılma sağlar. Önemli bir gelişme, Hiperlikiditenin genel amaçlı bir emir kitabının parçası olmasıdır. Bu, aktif likidite sağlayıcılarının herhangi bir zamanda Hiperlikidite ile birlikte likidite sağlamaya katılmasına ve katkıda bulunmasına olanak tanıyarak piyasaların artan likidite taleplerine uyum sağlamasına olanak tanır.
Ayrıca, iştirakçilerin yönlendirdikleri kullanıcılar tarafından toplanan her dört puan için bir puan kazanarak fayda sağladığı Ortaklık programına da sahiptir. Puan tahsisi kriterleri düzenli olarak gözden geçirilir, haftalık olarak kaydedilen, her Çarşamba sona eren ve her Perşembe dağıtılan faaliyetlere dayalı dağıtımlar yapılır.
PURR, Hyperliquid yerel token standardındaki (HIP-1) ilk spot tokendi. Hyperliquid, kullanıcılara airdrop olarak sunduğu yerel memecoin piyasaya sürerek ilginç bir yaklaşım benimsedi. 16 Nisan'da yayına girdi. Jeton satışı veya bunun için planlanmış herhangi bir fayda yoktu.
Toplam 1 milyar $PURR token var. $PURR tokenlerin %50'si puan sahiplerine orantılı olarak airdrop olarak dağıtıldı. Kalan %50, PURR/USDC çiftinde kalıcı olarak Hiperlikidite olarak taahhüt edilecektir. Topluluk, toplam arzın %50'sinin çok fazla olduğuna dair geri bildirimde bulundu, bu nedenle ekip, başlangıçta HIP2'ye tahsis edilen toplam arzın %40'ını yakmaya karar verdi.
PURR büyük bir başarıya dönüştü. Tipik olarak, memecoin'lerin öngörülebilir bir sonucu vardır, ancak PURR'nin grafiği farklı bir hikaye anlatır - 'sadece kullanılabilir'. Hyperliquid, yerel token lansmanını geciktirirken, PURR, grafiğinden de anlaşılacağı gibi, artık Hyperliquid'e bahis oynamanın yolu haline geldi.
Hyperliquid'in büyümesine katkıda bulunan faktörler nelerdi? Hyperliquid'in şu anda olduğu yerde olmak için birçok şeyi doğru yaptığı açık.
https://dune.com/rage-trade/rage-trade-v2-perp-aggregator
https://x.com/okto_web3/status/1759925999393997013
https://app.hyperliquid.xyz/vaults/0xdfc24b077bc1425ad1dea75bcb6f8158e10df303
https://x.com/HyperliquidX/status/1740029598484648195
Son olarak, Hyperliquid Ürününün kendisi.
3 Haziran 2024 itibarıyla Hyperliquid, yaklaşık 136.000 kullanıcı tabanıyla toplam 196,8 milyar dolarlık işlem hacim elde etti. Hyperliquid'e 2 milyar dolardan fazla para yatırıldı ve bugüne kadarki faaliyet süresi boyunca yaklaşık 1,75 milyar dolar çekildi. on-chain borsalar için kümülatif hacim açısından listelerin en üstünde yer almaktadır.
Hyperliquid'in toplamda yaklaşık 8,5 milyar kümülatif işlemi vardır. Önemli artışların çoğu, bu yılın Ocak-Mayıs ayları arasında meydana geldi ve erken boğa piyasası aşamasına denk geldi. Bu dönemde, piyasada genel bir yükseliş katkıda bulunan BTC ETF onayı gibi faktörler nedeniyle artan faaliyet görüldü.
Hyperliquid'in toplam kullanıcı tabanı yaklaşık 136 bin kullanıcıdır. Geçen yılın Haziran ayından 3 Haziran'a kadar olan bir yıllık dönemde, bu, günde ortalama 385 yeni kullanıcıya denk geliyor.
https://x.com/0xkyle__/status/1798106726673367412
Hyperliquid, hem ürün hem de pazara açılma açısından son derece iyi bir performans sergiledi. Ürünü önemli ölçüde benimsendi ve spot ti̇caret - should be "spot işlem" için HIP-1 ve piyasa yapıcılığını demokratikleştirme gibi daha fazla gelişme topluluğu heyecanlandırdı. Ayrıca Hyperliquid'in herhangi bir dış yatırımcısı yok, bu da başka bir artı. Ancak, Token Generation Etkinliğine (TGE) devam etmek yerine Puan Programının ikinci sezonunu başlattığı için topluluktan bazı tepkiler geldi. stablecoin benimsemenin tekrar rayına oturmasıyla birlikte, insanlar on-chain ticareti konusunda giderek daha hevesli hale geliyor. Hyperliquid, borsa bir üründen kendi ekosistemini oluşturmaya doğru genişledi.
Bugünün okumasında, aşağıdakileri kapsayan Hyperliquid'e dalacağız:
Sürekli Borsalar, kripto pazarında her zaman başarılı bir ürün olmuştur. Merkezi borsalar günlük 150 milyar dolara yakın hacim işlem yapıyor ve bu da sürekli takasların yaygın olarak benimsendiğini vurguluyor. Defillama'ya göre, merkezi olmayan sürekli takas alanında, günlük hacim, merkezi borsa hacim yaklaşık %5'i olan 7-8 milyar dolar civarında seyrediyor.
Son zamanlarda, özellikle bu yıl, önceki döngülere kıyasla daha yüksek işlem hacimleri gözlemledik. on-chain dünyasında DeFi yaz aylarında dYdX ile başladı, ardından 2022'de Perpetual Protocol ve GMX geldi. Başlangıçta herkes DEX'lerin tamamen geliştiğini düşündü, ancak 2023'ün ortasından bugüne bir değişim oldu; yeni kalıcı DEX'ler ilk 5 listede lider. Bunlar arasında Hyperliquid, on-chain sürekli takasların genel günlük hacim %10'dan fazla katkıda bulunur.
https://defillama.com/derivatives
Sürekli DEX'ler, bir tür türev ürün olan Sürekli Swap'ları etkinleştirir. Sürekli Takas, birkaç değişiklikle geleneksel piyasa kurulumlarındaki Vadeli İşlem Sözleşmelerinden kaynaklanan kriptoya özgü bir kavramdır. Esasen, kullanıcıların öz sermayeyi elinde tutmadan bir varlığın fiyatı hakkında spekülasyon yapmalarına olanak tanır.
https://www.coingecko.com/research/publications/decentralized-perpetuals-report-2023
Sürekli uzay, yukarıdaki görüntüden de gözlemleyebileceğimiz gibi çok fazla evrim gördü. Bu döngüde, uygulama zinciri tezi ilgi gördü.
https://defillama.com/protocols/Derivatives
Perp DEX'ler kategori olarak 5 Haziran 2024 itibariyle toplam 3,5 milyar USD TVL sahiptir. Bu grafik, zaman içinde alım satım işlemlerine olan ilgiyi anlamamıza yardımcı olur. 2021'in ortasından 2022'nin ortasına kadar TVL 3 milyar dolar civarında seyrettiğini gözlemleyebildiğimiz için kripto döngülerini de iyi yansıtıyor. 2023'te ayı piyasası aşamasını yansıtarak düştü ve 2024'ten itibaren piyasa toparlanmaya başladı ve son döngünün zirvesini aştı.
https://defillama.com/protocols/Derivatives
TVL göre en iyi 10 kalıcı borsaya bakarsak, GMX ve dYdX'in her biri 500 milyon dolara yakın benzer TVL'lere sahip olduğunu görebiliriz. Onları her biri yaklaşık 400 milyon dolar olan Jupiter, Hyperliquid ve Drift takip ediyor. Bu ilk beş borsa çoğunluk payına sahip ve Drift'ten sonra üçte bir oranında TVL gözle görülür bir düşüş var.
Hyperliquid ekibi, MM'ler, RFQ'lar ve oracle tabanlı sistemler dahil olmak üzere alım satım mekanizmaları için çeşitli modelleri araştırdı. Analizleri, emir kitapların daha büyük ölçekte en iyi long vadeli çözüm olduğu sonucuna varmıştır. İkinci soru, uygulamaları için hangi blok zincirinin kullanılacağı ile ilgiliydi. Ekip, Solana ve Arbitrum gibi mevcut ortamları değerlendirdi ve araştırmalarını yaptıktan sonra, bu sorunları çözmek için sıfırdan yeni bir zincir inşa edilmesi gerektiği sonucuna vardılar.
Hyperliquid'in vizyonu on-chain açık bir finansal sistem geliştirmektir. Bu ekosistemin merkezinde Hyperliquid L1 var. İster emir, ister iptal veya tasfiye - should be "likidasyon" olsun, her etkileşim on-chain yürütülür.
Hyperliquid'in temel felsefesi, uygun ademi merkeziyetçiliğe ulaşmaya odaklanmaktır. Bunu, Mint'in Bizans hataya dayanıklı konsensüsü aracılığıyla başarır, bu da tüm doğrulayıcılar tutarlı bir işlem emir garanti eder long üçte ikisi (stake edilen/delege edilen tokenlere göre ağırlıklandırılır) dürüst kalır. Saniyede 20.000'e kadar işlemi destekler.
Hyperliquid'in mimarisi, Cosmos SDK'dan bağımsız olarak tam yığın optimizasyonlarını mümkün kılmak için sıfırdan tasarlanmıştır. L1'in temel durum geçiş mantığı Rust'ta geliştirilmiştir ve bir ABCI sunucusu aracılığıyla Mint bağlanır. Ağ, Stake mekanizması kanıtı ile güvence altına alınmıştır. Staking ve kesmek işlevleri Cosmos'a benzer ve yerel tokenin piyasaya sürülmesinin ardından ek ayrıntılar açıklanacak.
Hyperliquid, Mint yerini alacak yeni bir konsensüs algoritması olan HyperBFT'yi benimsemeyi planlıyor. Uygulaması şu anda testin son aşamasındadır.
HyperBFT'den sonra önemli gelişmeler:
Yerel EVM Desteği
Hyperliquid L1, yerel L1 bileşenleriyle entegre yerel EVM destek sahip olacak: HIP-1 varlıkları, spot ti̇caret - should be "spot işlem", sürekli ticaret ve diğer DeFi temel öğeler. Ekip bunu L1'i verimli bir şekilde ölçeklendirmek için stratejik bir yaklaşım olarak görüyor. Bu entegrasyon, EVM üzerinde geliştirme yapmak isteyen oluşturucuları güçlendirecek ve tanıdık EVM araçlarını dağıtma akıllı sözleşmeler kullanma avantajı sunacaktır.
HIP-1 varlıkları, L1'in birleştirilebilirliğini sergileyen karşılık gelen ERC-20 sözleşmeleriyle atomik transferlere sahip olacak. Bu yetenek, Hyperliquid L1'i token geliştirmek, piyasaya sürmek ve takas etmek için en uygun platform olarak konumlandırır.
Hyperliquid
L1'e Köprü HyperLiquid'e Katılım, Arbitrum aracılığıyla gerçekleşir. HyperLiquid, HyperLiquid L1 ile aynı doğrulayıcı seti tarafından güvence altına alınan yerel bir köprü çalıştırır. Para yatırma işlemleri L1 doğrulayıcılar tarafından imzalandıktan sonra onaylanır ve para çekme işlemleri L1'e emanet edilir ve her para çekme işlemi doğrulayıcılar tarafından ayrı bir L1 işlemi olarak imzalanır. Hem para yatırma hem de para çekme işlemleri, ödeme yapmak için stake etme gücünün üçte ikisinin onayını gerektirir. Para çekme işlemleri sırasında kullanıcılardan Arbitrum'da gas ücreti ücret alınmaz. Bunun yerine, HyperLiquid 1 USDC sabit bir ücret alır.
L1 ile eşleşmeyen herhangi bir kötü niyetli para çekme işlemi varsa, köprü kilitlenebileceği bir anlaşmazlık süresi başlatılır. köprü kilidini açmak, Stake ağırlıklı doğrulayıcı setinin üçte ikisinden soğuk cüzdan imzaları gerektirir. köprü ve L1 staking mekanizmalarıyla entegrasyonu Zellic tarafından denetlenmiştir.
Hyperliquid kalıcı ürünleri, son kullanma tarihi olmayan türev ürünlerdir. Fiyatları, dayanak varlığın fiyatını yakından takip etmek için fonlama oranı bir mekanizma tarafından düzenlenir. fonlama oranı her sekiz saatte bir yeniden hesaplanır ve saat başına maksimum %4 üst sınırla oranın sekizde biri oranında saatlik olarak ödenir.
Hyperliquid, bu sözleşmeler için tek bir marj seçeneği sunar: USDT cinsinden doğrusal sözleşmelerle USDC marjlama. Bu, sözleşmelerin USDT olarak fiyatlandırıldığı, teminatın ise USDC tutulduğu anlamına gelir. Bu kurulum, para birimi dönüştürmeye gerek kalmadan alım satım kolaylığını ve likiditeyi artırır ve bunları, USDT kar ve zararların USDC olarak ölçüldüğü quanto sözleşmeleri olarak etkin bir şekilde ele alır.
Takas odası tarafından kullanılan nihai oracle fiyatı, doğrulayıcılar katkılarının hisselerine göre ağırlıklandırıldığı, her bir doğrulayıcı tarafından sunulan fiyatların ağırlıklı medyanıdır.
Endeksi Sürekli Sözleşmeler
Bu sözleşmeler, formülden türetilmiş bir endeksi izleyerek yeni bir yaklaşım sunar. Geleneksel sürekli sözleşmelere benzer şekilde çalışır. Bu sözleşmeler, kullanıcıların varlık sepeti üzerinde spekülasyon yapmalarına yardımcı olur. Ticaret için iki sözleşme vardır: NFTI ve FRIEND.
NFTI-USD
Bored Ape Yacht Club, Mutant Ape Yacht Club, Azuki, DeGods, Pudgy Penguins ve Milady Yapıcı gibi önde gelen NFT koleksiyonlarının bir endeksini temsil eder. Endeks, toplam taban fiyatın 3 dakikalık EMA'sıdır. Toplam taban fiyat, BAYC'nin 10'a bölünmesiyle her bir koleksiyonun taban fiyatının toplamıdır. Taban fiyatlar, OpenSea ve Blur toplanarak hesaplanır.
FRIEND-USD
Friend-USD, Hyperliquid tarafından sosyal uygulama Friendtech'e dayalı olarak listelenen ilk endeks kalıcı sözleşmesidir. Friendtech, bir kullanıcının etkisini, kullanıcıların ticaret yapabileceği Key adlı tokenize edilmiş bir sürüme dönüştürür. Bunun temel hedef kitlesi, ünlü ct kullanıcılarının profiller oluşturduğu ve birbirlerinin Anahtarlarını takas ettiği kripto Twitter'dır. Bu endeks iki haftada bir yeniden dengelenir ve Friend.tech'daki en iyi 20 profili içerir. Seçim kriterleri arasında fiyat, en az 5.000 Twitter takipçisi ve alım satım faaliyetindeki aykırı değerlerin ve sahip sayısının filtrelenmesi yer alır. FRIEND yakın zamanda listeden çıkarıldı.
Uniswap Sürekli Sözleşmeler
Dayanak spot varlıklar olarak Uniswap V2 veya V3 AMM fiyatlarını kullanan kalıcı sözleşmeler vardır. Bu sözleşmeler yalnızca izoledir, yani çapraz marjlamaya izin vermezler. Uniswap havuz fiyatları, RLB, Unibot vb. tokenleri kapsayan CEX oracle fiyatlarına dayalı olarak her zaman USDT fiyatlara dönüştürülür.
Hyperp'ye Giriş
Hyperps, sürekli sözleşmeler gibi işlem görür ancak temel bir spot veya endeks oracle fiyatı gerektirmez. Hyperps, yaklaşan token lansmanlarının fiyat keşfine yardımcı olan lansman öncesi tokenlerdir. Bu döngü, başlangıçta Binance tarafından başlatılan yaygın olarak kullanılmıştır.
Hyperps, harici spot/endeks oracle fiyatının, son günün dakika işareti fiyatlarının 8 saatlik üstel ağırlıklı hareketli ortalaması ile değiştirilmesi dışında, normal sürekli sözleşmelere benzer şekilde çalışır. Lansman öncesi token, Binance ve Bybit gibi merkezi borsalarda resmi olarak spot ti̇caret - should be "spot işlem" açıldığında, hyperp normal USD kalıcı bir sözleşmeye dönüştürülür.
Hyperliquid ekibi, projenin ilk aşamalarında likiditeyi önyüklemenin zorluğunu fark etti ve en iyi çözümün piyasa yapıcılığını kullanıcılara açmak olduğuna inanıyor. Ekip daha önce kapalı alfa aşamasında piyasa yapıcılığını ele alıyordu.
Hyperliquid'de piyasa yapıcılığı stratejilerinin merkezinde yer alan Hiperlikidite Sağlayıcısı (HLP) kasası ile tanışın. Bu, herkesin likiditeye katkıda bulunmasına ve kar ve zarardan pay almasına olanak tanır. Daha da önemlisi, HLP ücretsiz olarak çalışır ve her bir katılımcının kasadaki payına göre kar ve zararları orantılı olarak dağıtır. Profesyonel piyasa yapıcılar da SDK'sını kullanarak Hyperliquid'e katılabilir.
Hiperlikidite Sağlayıcısı (HLP) tarafından kullanılan piyasa yapıcılığı stratejisi, hem Hiperlikit hem de büyük merkezi borsalardan alınan tick verilerine dayalı olarak adil bir fiyat hesaplamayı içerir. Bu adil fiyat, listelenen tüm varlıklar için 7/24 tutarlı ve karlı bir şekilde likidite sağlamak için kasanın hem yapma hem de alma stratejilerini içeren eylemlerine rehberlik eder. Strateji off-chain yürütülür, ancak herkes pozisyonları, açık emirleri, ticaret geçmişini, para yatırma ve çekme işlemlerini gerçek zamanlı olarak on-chain gezgin aracılığıyla takip edebilir.
İyileştirme Önerileri, bir ürün için yeni özellikler veya değişiklikler belirtmek için kullanılan standartlardır. Bu, topluluktaki herkesin katılabileceği ve teklifler aracılığıyla bir ürünün nasıl geliştirileceğine dair düşüncelerini veya fikirlerini paylaşabileceği yaygın bir uygulamadır. Hyperliquid'de bunlar HIP'ler olarak bilinir. Şu anda, Hyperliquid topluluğa ait olmadığı için ekip tarafından işletilmektedir. Ancak, operasyonlarını demokratikleştirdikçe herkes katılabilecek.
HIP-1: Yerel token standardı
HIP-1, HIP-1 token çiftleri arasında on-chain spot emir defterlerini destekleyen, sınırlı bir arz, değiştirilebilir token standardıdır. Her belirtecin dağıtım işlemi, L1'in belirteci dizine eklemek için kullandığı genel olarak benzersiz bir hash oluşturur. Şu anda USDC olarak ödenen gaz maliyetleri, nihayetinde yerel Hyperliquid tokeninde ödenecektir. Yerel spot ücretler, kalıcı ücretlere benzer hacim tabanlı ücret tarifesini takip eder.
$PURR, Hyperliquid için yerel bir memecoin olarak hizmet veren ilk HIP-1 tokeniydi. HIP-1 şu anda 10'dan fazla madeni para ile benimseniyor. Bu tokenler toplu olarak günlük yaklaşık 17 milyon dolarlık bir hacim ve yaklaşık 93.000 işlem gerçekleştiriyor. Bunların çoğu meme coin'lerdir.
HIP-2: Hiperlikidite
Hyperliquid'in temel tasarım ilkelerinden biri, likiditenin demokratikleştirilmesi gerektiğidir. Fiyat keşfinin ilk aşamalarındaki HIP-1 tokenleri için, likiditeyi başlatmak için yeni bir model önemli hale gelir. Uniswap'tan ilham alan hiperlikidite, likiditeyi destek için yerel on-chain emir kitabıyla birlikte çalışır. HIP-2, Hyperliquid L1'in blok geçiş mantığına entegre edilmiş, tamamen merkezi olmayan bir on-chain stratejisi içerir. Strateji mantığı, emir kitabını yöneten aynı fikir birliği ile güvence altına alınmıştır.
Ortaya çıkan strateji, her 3 saniyede bir sürekli olarak %0,3'lük bir yayılma sağlar. Önemli bir gelişme, Hiperlikiditenin genel amaçlı bir emir kitabının parçası olmasıdır. Bu, aktif likidite sağlayıcılarının herhangi bir zamanda Hiperlikidite ile birlikte likidite sağlamaya katılmasına ve katkıda bulunmasına olanak tanıyarak piyasaların artan likidite taleplerine uyum sağlamasına olanak tanır.
Ayrıca, iştirakçilerin yönlendirdikleri kullanıcılar tarafından toplanan her dört puan için bir puan kazanarak fayda sağladığı Ortaklık programına da sahiptir. Puan tahsisi kriterleri düzenli olarak gözden geçirilir, haftalık olarak kaydedilen, her Çarşamba sona eren ve her Perşembe dağıtılan faaliyetlere dayalı dağıtımlar yapılır.
PURR, Hyperliquid yerel token standardındaki (HIP-1) ilk spot tokendi. Hyperliquid, kullanıcılara airdrop olarak sunduğu yerel memecoin piyasaya sürerek ilginç bir yaklaşım benimsedi. 16 Nisan'da yayına girdi. Jeton satışı veya bunun için planlanmış herhangi bir fayda yoktu.
Toplam 1 milyar $PURR token var. $PURR tokenlerin %50'si puan sahiplerine orantılı olarak airdrop olarak dağıtıldı. Kalan %50, PURR/USDC çiftinde kalıcı olarak Hiperlikidite olarak taahhüt edilecektir. Topluluk, toplam arzın %50'sinin çok fazla olduğuna dair geri bildirimde bulundu, bu nedenle ekip, başlangıçta HIP2'ye tahsis edilen toplam arzın %40'ını yakmaya karar verdi.
PURR büyük bir başarıya dönüştü. Tipik olarak, memecoin'lerin öngörülebilir bir sonucu vardır, ancak PURR'nin grafiği farklı bir hikaye anlatır - 'sadece kullanılabilir'. Hyperliquid, yerel token lansmanını geciktirirken, PURR, grafiğinden de anlaşılacağı gibi, artık Hyperliquid'e bahis oynamanın yolu haline geldi.
Hyperliquid'in büyümesine katkıda bulunan faktörler nelerdi? Hyperliquid'in şu anda olduğu yerde olmak için birçok şeyi doğru yaptığı açık.
https://dune.com/rage-trade/rage-trade-v2-perp-aggregator
https://x.com/okto_web3/status/1759925999393997013
https://app.hyperliquid.xyz/vaults/0xdfc24b077bc1425ad1dea75bcb6f8158e10df303
https://x.com/HyperliquidX/status/1740029598484648195
Son olarak, Hyperliquid Ürününün kendisi.
3 Haziran 2024 itibarıyla Hyperliquid, yaklaşık 136.000 kullanıcı tabanıyla toplam 196,8 milyar dolarlık işlem hacim elde etti. Hyperliquid'e 2 milyar dolardan fazla para yatırıldı ve bugüne kadarki faaliyet süresi boyunca yaklaşık 1,75 milyar dolar çekildi. on-chain borsalar için kümülatif hacim açısından listelerin en üstünde yer almaktadır.
Hyperliquid'in toplamda yaklaşık 8,5 milyar kümülatif işlemi vardır. Önemli artışların çoğu, bu yılın Ocak-Mayıs ayları arasında meydana geldi ve erken boğa piyasası aşamasına denk geldi. Bu dönemde, piyasada genel bir yükseliş katkıda bulunan BTC ETF onayı gibi faktörler nedeniyle artan faaliyet görüldü.
Hyperliquid'in toplam kullanıcı tabanı yaklaşık 136 bin kullanıcıdır. Geçen yılın Haziran ayından 3 Haziran'a kadar olan bir yıllık dönemde, bu, günde ortalama 385 yeni kullanıcıya denk geliyor.
https://x.com/0xkyle__/status/1798106726673367412
Hyperliquid, hem ürün hem de pazara açılma açısından son derece iyi bir performans sergiledi. Ürünü önemli ölçüde benimsendi ve spot ti̇caret - should be "spot işlem" için HIP-1 ve piyasa yapıcılığını demokratikleştirme gibi daha fazla gelişme topluluğu heyecanlandırdı. Ayrıca Hyperliquid'in herhangi bir dış yatırımcısı yok, bu da başka bir artı. Ancak, Token Generation Etkinliğine (TGE) devam etmek yerine Puan Programının ikinci sezonunu başlattığı için topluluktan bazı tepkiler geldi. stablecoin benimsemenin tekrar rayına oturmasıyla birlikte, insanlar on-chain ticareti konusunda giderek daha hevesli hale geliyor. Hyperliquid, borsa bir üründen kendi ekosistemini oluşturmaya doğru genişledi.