TL; في

مايو 2023 ، بدأنا مشروعا بحثيا مدته ثلاثة أشهر يفترض عودة ظهور النظام البيئي بيتكوين. أدى ذلك إلى أطروحتنا ، "نهضة الباندا" ، التي نشرت في نوفمبر 2023. منذ ذلك الحين ، أصبحت مصالح السوق ورأس المال المتدفق في الأطروحة مكافئة. في هذه المقالة ، سنشارك أفكارنا المحدثة منذ حوالي عام ، مع التفكير في

1. حالة BTC: ملاحظات السوق والتعليقات كيف
2. تطور
   تفكيرنا
   • الاعتقاد بأننا ما زلنا نتمسك بقوة
   • بالمجالات التي تغير فيها رأينا

الفصل الثاني من BTC: ماذا بعد ذلك

• التنبؤات
• المسافات البيضاء: القطاعات والقطاعات التي تثيرنا

من أجل الإيجاز ، سنقدم ملاحظاتنا وآرائنا وشكوكنا وتنبؤاتنا في شكل نقاط.

حالة BTC: ملاحظات وتعليقات على القطاع

منافسة شرسة بين EVM L2s / سلاسل جانبية مع مقترحات قيمة لا يمكن تمييزها: تحولت المنافسة من "من هو الأكثر ثقة" إلى من يمكنه 1. تنفيذ لعبة الإنزال الجوي الأكثر تطورا ، و 2. الوصول إلى أعمق السيولة عبر BTC "الحيتان". يفسر هذا التحول أيضا التركيز الجغرافي ل L2s الناشئة من APAC.

1.تكثيف التجزئة عبر

• حلول السيولة وتوسيع النطاق: أكثر من 80 سلاسل جانبية / مجموعات ، إلى جانب 5+ بروتوكولات وصفية.
• معايير عملة: يوجد احتكار ثنائي بين BRC20 و RUNE ، يليه ذيل طويل من ARC ، CRBC ، RGB ، من بين بروتوكولات وصفية أخرى.
• المفهرس: يتطلب كل معيار رمز مميز المفهرس الخاص به.

السلاسل الجانبية وتطلعات Rollups ل BitVM لربطها بلا ثقة ب L1: لقد أصبحت متشككا تماما في "L2s" التي تم وضعها في البداية كسلسلة جانبية وتدعي أنها أصبحت "غير موثوقة" عند التكامل مع BitVM. شكوكي ذات شقين:

2. الجدوى الفنية: يتضمن التنفيذ داخل السلسلة للتحقق من أسلوب "التجميع المتفائل" تطوير الملايين ، إن لم يكن المليارات ، من البوابات المنطقية. هذه العملية ليست مكلفة فقط لأنها تعمل على الطبقة الأساسية ، ولكنها بطيئة أيضا بسبب القيود التي تفرضها BTC وقت الكتلة. علاوة على ذلك ، قد يستغرق الأمر وقتا طويلا لإكماله. على حد علمي (يرجى تصحيح لي إذا كنت مخطئا) ، أصبح BitVM مشروعا مجتمعيا ، يواجه التحديات المعتادة للامركزية: لا يوجد كيان واحد مسؤول عن الجدول الزمني لتطويره ، ومعالمه ، وجودته ، ونجاحه العام.

• توقيت GTM: وفقا لمصادر مختلفة ، لن يكون BitVM جاهزا لمدة 18-24 شهرا أخرى. حتى لو سارت الأمور على ما يرام بالنسبة ل BitVM وأوفوا بوعودهم ، فهذا يعني أن L2s ستظل مركزية عبر multisig في المستقبل المنظور. ما الذي سيتنافسون عليه حتى ذلك الحين؟

مجموعة واسعة من افتراضات الثقة عبر L2 (السلاسل الجانبية + مجموعات) ، والبروتوكولات الوصفية

قد يكون من المفيد توضيح تصنيف ما يشكل سلسلة جانبية مقابل مجموعة تراكمية. يوجد أدناه جدول يوضح بالتفصيل الاختلاف بناء على المحادثات التي أجريناها خلال الأشهر القليلة الماضية - نرحب بالتعليقات.

افتراض الثقة للسلاسل الجانبية

1. تتم إدارة الربط بين الطبقة الأساسية BTC وحلول طبقة 2 بشكل أساسي مركزيا من خلال multisig التي يتحكم فيها الفريق الأساسي.
2. لا يتم التحقق من الحالة ونهائية المعاملة من قبل الطبقة الأساسية BTC ، ولكن بدلا من ذلك من قبل فريق المشروع.

افتراض الثقة في ZK Rollups

3.حاليا ، لا توجد طريقة لإجراء التحقق من zk على بيتكوين. يجب أن تكون أجهزة التسلسل مركزية (على غرار ETH L2s) ، وهناك افتراض ثقة بأن شبكة المدقق اللامركزية ستتحقق بشكل صحيح من المعاملات التي تم فحصها بواسطة المختبرين.

1. التراكمات محدودة في عدد المعاملات التي يمكنهم معالجتها بسبب متطلبات ترحيل البيانات مرة أخرى إلى بيتكوين.

افتراض الثقة في BitVM (مجموعة التحديثات المتفائلة)

حالة الاستخدام الرئيسية ل BitVM هي الوعد الجسر غير موثوق به. الخطوات عالية المستوى هي أنه يمكن تفكيك رموز BitVM إلى بوابات منطقية لإثبات الاحتيال لإجراء بحث ثنائي والعثور على النقطة التي يكون فيها التنفيذ غير دقيق.

بينما يمكن لأي شخص تقديم دليل على الخطأ لمصادرة ضمانات المشغل إذا كان المشغل يتصرف بشكل ضار ، فإن BitVM يمثل تحديا اقتصاديا. يحتاج المشغل إلى مطابقة مقدار السيولة التي يتم سدها كضمان. على سبيل المثال ، إذا كنت أقوم بسد أكثر من 10BTC عبر BitVM ، فإن مشغل BitVM يحتاج إلى وضع 10BTC كضمان لهذه المعاملة الفردية ، والتي قد يكون من الصعب اقتصاديا توسيع نطاقها.

• افتراض الثقة في البروتوكولات الوصفية: تتطلب المفهرسات
• BRC20 و RUNE و PIPE و Trac وما إلى ذلك من المفهرسين الخاصين بهم ترجمة "الحالة" للنماذج المستندة إلى الحساب من أو إلى نموذج UTXO الأصلي ل BTC. إثيريوم لديها فهرسة داخلية لأن VM يمكنها حساب الحالة ، في حين أن مفهرس BTC مشابه ل GETH الخاص ب إثيريوم.

لفهم مفهوم المفهرس ، تخيل جميع المعاملات UTXO كبيانات Excel أولية حيث يحتوي ألف عنوان على معاملات مع بعضها البعض. لفهم من يملك ماذا والرصيد النهائي (حالة الحساب) ، يخدم المفهرسون غرضا مشابها للجدول المحوري. يقومون بحساب عمليات الجمع والطرح وتحديد الرصيد النهائي حسب العنوان. في الوقت الحاضر ، توفر المفهرسات مثل BestInSlots و GeniiData و ALEX Labs Oracle واجهات برمجة التطبيقات للمطورين لسحب التوازن مباشرة أو "الحالة الحساب" لبروتوكولات التعريف مثل BRC20.

عقود السجل المنفصلة (DLCs): الاعتماد على أوراكل خارجية

يعتمد DLC في بيتكوين على أوراكل خارجية لتحديد نتيجة العقد. في DLC ، يتمثل دور أوراكل في التوقيع على رسالة تشير إلى نتيجة الحدث. ثم يتم استخدام هذا التوقيع من قبل الأطراف المتعاقدة لبناء وبث المعاملة التي تسوي العقد على blockchain بيتكوين. يعتمد أمان وموثوقية DLC بشكل كبير على موثوقية وصدق oracle ، حيث تؤثر بياناته بشكل مباشر على قرار العقد.

1. الشكوك المستمرة بين شركات رأس المال المغامر في نصف الكرة الغربي: لقد أجريت العديد من المناقشات مع زملائي المستثمرين حول قيمة BTC L2s. بينما نتفق على أن معظم بيتكوين "L2s" ينظر إليها على أنها "مزيفة" لأنها لا ترث بالضرورة BTC الأمان ومن المحتمل أن يختفي الكثير منها في الأشهر المقبلة ، نعتقد أنه لا تزال هناك قيمة في هذا القطاع لأن

معيبة وناشئة ولا مفر منها: على مدى السنوات ال 10 الماضية ، تشبعت شريحة حاملي BTC الذين يرغبون في وضع BTC في محفظة صلبة ودفنها في الفناء الخلفي الخاص بهم. في حين أن حلول الطبقة الثانية من BTC دون المستوى مقارنة بنظيراتها إثيريوم من حيث الأمان وانعدام الثقة ، إلا أن العام الماضي كان مجرد بداية لحلول التوسع والبرمجة على بيتكوين.

لقد خرج الجني من القمقم لتحول بيتكوين إلى سلسلة أكثر عمومية وقابلة للبرمجة ، بالإضافة إلى هويته الحالية ك مخزن القيمة. يتضح هذا الاتجاه من خلال الحماس العام للتخزين والتداول ورسوم داخل السلسلة مكافئ < href = "https://bitinfocharts.com/comparison/bitcoin-transactionfees.html"> على بيتكوين منذ عام 2023 (بقدر 40 دولارا / تكساس في ديسمبر). مع ظهور OP_CAT ، يتم الآن استكشاف العديد من مجموعات وحلول السلسلة الجانبية وحالات الاستخدام التي كانت حصرية إثيريوم و Solana على بيتكوين.

• تمكين BTC كفاءة رأس المال: تظل BTC واحدة من أكثر الأصول قيمة بين المؤسسات. هناك حاجة إلى المزيد من الأدوات المالية المبنية على بيتكوين أو المستمدة منها. ومع ذلك ، فإن قيود تصميم الطبقة الأساسية تجعل من الصعب تنفيذ هذه المنتجات. هذا يسلط الضوء على ضرورة حلول الطبقة الثانية القابلة للبرمجة.
• يحل هذا الاتجاه الأزمة الوجودية في BTC: المزيد من قابلية البرمجة يولد الطلب على مساحة كتلة بيتكوين ، مما يؤدي إلى المزيد من الرسوم كحوافز جديدة صافية لعمال المناجم لتأمين الشبكة. هذا أمر بالغ الأهمية بشكل خاص مع كل نصف. تمت مناقشة هذا الأمر بمزيد من التعمق في المقالة السابقة.

1. طرق مبتكرة بشكل متزايد للاستفادة من مساحة كتلة بيتكوين

• كطريقة لتسجيل البيانات في كل من كتلة الشاهد وكتلة المعاملة

كتخزين دائم للبيانات داخل السلسلة (وهو مناسب ممتاز لسوق المنتجات لحالات الاستخدام الفاخرة / القابلة للتحصيل)

1. التفكير في الأطروحة منذ عام: كيف تطور تفكيرنا أو استمر

أين وصلنا بشكل صحيح: يتعلق الاتجاه العام والتوقيت والطلب الإصدار الأصول الرقمية على بيتكوين (Metaprotocols) ، وحلول قابلية البرمجة (Layer 2s ، Rollups) ، والجهود المبذولة لزيادة كفاءة رأس المال BTC (Babylon, Lorenzo).

حيث لا تزال هيئة المحلفين خارج: يمكن أن يكون مستقبل BTC إما أصليا مقابل xVM. على الرغم من أن هذا ليس رأيا إجماعا ، إلا أننا نؤكد أنه يجب على BTC تطوير نظامها البيئي الأصلي بدلا من اعتماد نهج آلة الإيثريوم الافتراضية (EVM) الذي يبدو "مناسبا". بينما نعترف تماما بفوائد نهج EVM (مثل قابلية التشغيل البيني مع النظام البيئي الحالي defi ، وسهولة تطوير مطوري الصلابة ، والصلابة هي اللغة الأكثر اختبارا في المعركة ، وما إلى ذلك) ، يبدو من المتناقض أن يكون لديك رمز BTC طبقة 2 بتنسيق ERC-20 ، يشبه إلى حد كبير Arbitrum إطلاق رمزه المميز باعتباره SPL Solana.

حيث تغير موقفنا: في المقالة الأصلية " Panda Renaissance" ، تم اقتراح مسارين: جعل BTC أكثر "قابلية للبرمجة" مثل L1 للأغراض العامة ، أو جعله أكثر "كفاءة من حيث رأس المال" لتوسيع وظائفه ويصبح أصلا ماليا أكثر إنتاجية.

في ذلك الوقت ، انحنيت نحو الأخير. القيود المتأصلة في BTC من لغة البرنامج النصي جعلته غير مناسب لقابلية البرمجة المعقدة. ومع ذلك ، فقد تغيرت وجهة نظري خلال العام الماضي. أظهر السوق طلبا على مساحة كتلة بيتكوين ، مما حولها من سلسلة "ذهب رقمي" نائمة إلى سلسلة قابلة للبرمجة للأغراض العامة. أصبح إثيريوم الآن "صندوق رمل" بشكل فعال: يتعلم مجتمع بيتكوين من التطور DeFi إثيريوم على مدى السنوات ال 7 الماضية للابتكار في بيتكوين.

الفصل الثاني من BTC البيئية: التنبؤ والمسافة البيضاء

التنبؤات

1. سيكون هناك 1-2 فائزين لكل نهج. يشير هذا إلى أنه سيكون هناك 1-2 فائزين في EVM (Botanix) و Metaprotocol (BRC20 أو Rune) ونهج الطبقة الأساسية الأقل الجسر (Arch) و ZK rollup و STX (بالفعل المحرك الأول). يبلغ إجمالي هذا 5-6 لاعبين رئيسيين في الدورة التالية ، يصل كل منهم إلى تقييم يزيد عن < href = "https://twitter.com/dotcuriouscat/status/1745731565819458011?s=61&t=c6Fq-DawTPtvjHejlpruHg" > 50 مليار دولار في ذروته.
2. الرحلة إلى بر الأمان: في الوقت الحالي ، تتنافس حلول التوسع على الاهتمام والوصول إلى السيولة. ومع ذلك ، بمرور الوقت وخاصة بعد وقوع حادث متعلق بالأمن ، ستنجذب السيولة نحو L2 / مجموعات الأكثر أمانا بأقل افتراض ثقة.
3. غالبية الحلول طبقة 2 الأخرى ، سلاسل جانبية ، مجموعات لن تبقى. حتى يحدث ذلك ، ستظل منافسة شرسة لمعرفة من لديه أفضل برنامج إنزال جوي ، والوصول إلى المستثمرين ذوي الإشارات العالية ، والاتصالات بحيتان البيتكوين.
4. سيستيقظ المطورون تدريجيا من حلم BitVM عندما يدركون أن الأوان قد فات وبطيء جدا ومكلف للغاية لتلبية حاجة البناة لتقليل الثقة.
5. ستتجاوز BTC DeFi ETH: لقد أكدت طويل أن إثيريوم بمثابة أرض اختبار BTC. كل شيء منذ عام 2017 استند إلى الاعتقاد الخاطئ بأن "BTC لا يمكن". ومع ذلك ، هذا ليس أطول الحال. إذا كنت أخاطر بالرمز المميز الخاص بي (التخزين ، الزراعة ، الرافعة المالية) ، فهل أفضل عائدي بعملات معدنية منخفضة القيمة أم BTC؟ أتوقع تماما أن يتميز مستقبل BTC بنظام بيئي متساو DeFi والبنية التحتية ، إن لم يكن أقوى ، مقارنة بمستقبل إثيريوم.
6. سيظهر معيار الرمز المميز "ERC-20" الأصلي ل بيتكوين: يحتاج بيتكوين إلى معيار الرمز المميز الخاص به مثل ERC20 ، والذي يمكن أن يعمل عبر L2s المختلفة والطبقة الأساسية. تتمثل إحدى طرق تحقيق ذلك في التعاون بين Arch (حل برمجة طبقة أساسية أقل الجسر) و Auran (حل التشغيل البيني الأصلي القائم على TSS بيتكوين). سيكون مثل هذا المعيار بمثابة فتح رئيسي للفائزين للظهور أخيرا في عملة مستقرة ، والتبني المؤسسي ، والمنتجات داخل السلسلة العائد ، وأكثر من ذلك.

قطاعات المسافات البيضاء التي نحن متحمسون لها

تجربة أقل الجسر (لحالات الاستخدام الأنسب للطبقة الأساسية): انعدام الثقة التام أمر غير محتمل في أي طبقة قابلة للقياس / البرمجة - وبصراحة ، ليس هذا ما يهتم به معظم المستخدمين ، باستثناء أي اختراقات. مع الحفاظ على افتراضات الثقة ثابتة عبر معظم مجموعات / L2s ، سيكون هناك عدد كبير من حالات الاستخدام منخفضة السرعة (مثل تبادل المقتنيات عالية القيمة ، والإقراض ، والعائد الأصلي ، والتخزين ، وما إلى ذلك) حيث يفضل المستخدمون والمطورون تحقيق نفس المستوى من قابلية البرمجة على الطبقة الأساسية (عبر حل مثل Arch Network) دون الحاجة إلى الجسر إلى L2 آخر.

المقايضة هنا ، بالطبع ، هي السرعة ، حيث ستكون المعاملات مقيدة BTC وقت الكتلة. ومع ذلك ، لا يلزم أن تكون جميع العمليات سريعة بشكل استثنائي داخل السلسلة. ستكون الحلول الخالية من الجسور حيوية في فتح جزء جديد من حالات الاستخدام "البطيئة والثابتة" على الطبقة الأساسية ، مثل عملة مستقرة والإقراض السوق التنبؤية وما إلى ذلك.

1.توحيد البنية التحتية من خلال تنسيق الحالة عبر مختلف L2s (لحالات الاستخدام الأكثر ملاءمة على طبقة 2): توفير تجربة مطور / مستهلك "وقفة واحدة" لمعالجة السيولة المتفشية والتجزئة الوظيفية في النظام البيئي بيتكوين اليوم. شبكة أوران هي شركة رائدة في هذا القطاع الذي نحن متحمسون له.

"صيغة لنجاح بدء التشغيل: ابحث عن صناعة كبيرة مجزأة للغاية مع NPS منخفضة ؛ دمج حل عمودي لتبسيط قيمة المنتج "- كيث رابوا، صندوق المؤسسين

2.صادرات BTC السيولة إلى L1s أخرى: تستكشف العديد من L1s البديلة الجديدة / الحالية البارزة طرقا للاستفادة من سيولة BTC لنمو نظامها البيئي. من المحتمل أن تشهد حلول مثل Zeus Network ، التي تنشئ طبقة مراسلة بين Solana و BTC ، قوة دفع.

3. الفائز في عملة مستقرة: كان هناك أكثر من 10 مشاريع عملة مستقرة. سيكون تشكيل تعاون عميق مع حلول قابلية البرمجة والتشغيل البيني السائدة هو مفتاح الهيمنة على السوق.

4.OP CAT: OP_CAT (BIP-347) هو اقتراح تحسين البيتكوين يهدف إلى تبسيط وتوسيع وظائف بيتكوين لتمكين الحلقات المنطقية والشرطية. سيسمح بإنشاء قواعد أو شروط حول كيفية إنفاق بيتكوين ، مما يفتح الباب أمام العديد من إمكانيات التطوير ، بما في ذلك Layer 2s والعقود الذكية والمزيد. الجدول الزمني يبدو وكأنه 12+ أشهر خارج.

5.منصة التداول الترتيبية الأصلية: إذا أعاد التاريخ نفسه كما رأينا مع SOL و ETH ، فإن غالبية الحجم التداول ستهيمن عليها منصة تداول احترافية أصلية مثل Blur أو Tensor. حتى الآن ، تمت معظم الأنشطة التجارية ل Ordinal على Magic Eden و OKX. مع انحسار فصل الشتاء NFT ، نتوقع أن تزدهر منصة تداول ترتيبية أصلية ، مثل Ordinal Hive.

6.بدائل BitVM لتمكين الطبقة الأساسية L2 <> غير الموثوق بها ، أو على الأقل تقليل L2 الجسر

7.منتجات العائد BTC على BTC على السلسلة للمؤسسات: STX ، بالنظر إلى محمل العائد BTC ، والسمات المتوافقة مع اللوائح ، يمكن أن يكون الفائز هنا.

8.Liquid Staking on bitcoin: skeuomorphic إلى ETH ولكن هناك ميزة لمشاريع LST على BTC مثل بروتوكول لورينزو لتحسين السيولة في BTC Defi

声明:

1. 本文转载自[portal ventures],著作权归属原作者[atrina Wang ],如对转载有异议,请联系Gate Learn团队,团队会根据相关流程尽速处理。
2. 免责声明:本文所表达的观点和意见仅代表作者个人观点,不构成任何投资建议。
3. 文章其他语言版本由Gate Learn团队翻译, 在未提及Gate.io 的情况下不得复制、传播或抄袭经翻译文章。