Giriş

DeFi trendi kapsamında ürünler sürekli olarak güncellenmektedir. Bir yandan, pek çok kullanıcı yalnızca en iyi işlem derinliğini veya en uygun borç verme oranını bulmakla kalmıyor, aynı zamanda tasarruflar, krediler, sözleşmeler ve likidite madenciliği gibi karmaşık işlemleri de içeriyor, bu da varlıklarının farklı sektörlerdeki dağılımını kavramayı zorlaştırıyor. uygulamalar. Öte yandan, birçok kullanıcının varlığının Polygon gibi ikinci katman ağlara ve BSC gibi diğer değişim tabanlı blok zincirlere doğru kaymasıyla Katman-2 çözümleri yavaş yavaş uygulanıyor. Başlangıçta Ethereum üzerinde yoğunlaşan varlıklar artık farklı blockchain ağlarına dağılmış durumda ve bu da varlık yönetimi sürecini daha karmaşık hale getiriyor. Bu nedenle, kullanıcılara daha iyi bir DeFi deneyimi sunmak için birden fazla protokolü entegre eden toplama katmanı projeleri ortaya çıkıyor.

DeFi'nin belirli alanlarında tasfiye, esasen sorunlu borçların ortadan kaldırılmasıdır. Ancak tasfiye teminat fiyatının düşmesine neden olacağından daha fazla tasfiyeyi ve şüpheli alacakları tetikleyebilir. Tasfiye zinciri, DeFi'deki en büyük sistemik risklerden biridir ve aşırı piyasa koşullarında aşırı tasfiyelere ve piyasada likidite sıkıntısına neden olur. Bu nedenle, borç verme protokolleri için varlık yönetimine odaklanan toplayıcı projeler giderek pazarın dikkatini çekiyor.

DeFi kredi varlık yönetimi toplayıcıları kredi piyasasına odaklanır. Kullanıcılar, DeFi borç verme protokollerini entegre ederek borç verme pozisyonlarını tek elden yönetebilirler. Bu segmentteki mevcut pazar rakipleri arasında InstaDApp, DeFi Saver ve B.Protocol yer alıyor. Kullanıcıların InstaDApp'i kullanmadan önce MetaMask gibi cüzdanlar aracılığıyla Harici Sahipli Hesap (EOA) oluşturmaları ve platformu kullanabilmeleri için varlıklarını bu akıllı cüzdana aktarmaları gerekiyor. Tüm işlemler ve varlık depolama EOA'da gerçekleşir ve kontrol paneli, sözleşme cüzdanındaki varlıkları görüntüler. Bu makale InstaDApp'in ürün özelliklerine odaklanacak ve token modelinin ve mevcut durumunun ayrıntılı bir analizini sunacaktır.

InstaDApp nedir?

InstaDApp, DeFi Akıllı Katman (DSL) ve DeFi Akıllı Hesaplar (DSA) olarak bilinen bir temel yapı inşa eden ve kullanıcıların DeFi protokolleriyle tek tıklamayla etkileşime girmesine olanak tanıyan bir DeFi kredi varlık yönetimi toplayıcı platformudur. Platform, üç borç verme protokolünü (MakerDAO, Compound ve Aave) entegre ederek kullanıcıların borç verme stratejilerini sorunsuz bir şekilde değiştirmelerine ve optimize etmelerine olanak tanır. Aynı zamanda zorlu piyasa koşullarında borç ayarlayıcı olarak da görev yaparak DeFi borç verme protokollerinin istikrarına katkıda bulunabilir. Şu anda ürün altı zinciri desteklemektedir: Ethereum ana ağı, Polygon, Avalanche, Arbitrum, Fantom ve Optimism ve zincirler arası token transferleri gibi özellikler sağlar.

Kaynak: https://instadapp.io/#apps

InstaDApp'in kurucuları Hindistan'dan Sowmay Jain ve Samyak Jain adlı iki kardeştir. Kyber Network'ün CEO'su Loi Luu'nun finansmanıyla Ağustos 2018'de InstaDApp'i geliştirmeye başladılar. Proje, Coinbase Ventures ve Pantera Capital gibi tanınmış kurumların yanı sıra birçok melek yatırımcıdan da destek aldı. Nisan 2021'de Ethereum ana ağında yayına girdi ve Haziran ayında toplam 100 milyon token tedarikiyle yönetim tokeni INST'nin ihraç edildiğini duyurdu. Aynı zamanda, toplam token arzının %11'i ana ağda Maker, Compound veya Aave'de pozisyonu olan kullanıcılara airdrop edildi. Kilitlenen değer sürekli olarak artarak DeFi sektöründeki en iyi projeler arasında yer alıyor.

Proje, Mart 2023'te çoklu ağ işlemlerini destekleyen Avocado adında bir akıllı sözleşme cüzdanını piyasaya sürdü.

DeFi Akıllı Katman

InstaDApp'in temel mimarisi, DeFi Akıllı Katmanı (DSL) ve DeFi Akıllı Hesaplarından (DSA) oluşur. DeFi Akıllı Katmanı (DSL) resmi olarak denetlendi ve Nisan 2022'de yayına girdi ve InstaDApp'in geliştirilmesindeki temel üründür. Ekip, DSL'i DeFi'de temel bir katman haline getirmeyi, ön uç geliştiricilerin DSL'yi tüm DeFi ihtiyaçlarını karşılamak için ara yazılım olarak kullanmalarına olanak sağlamayı ve çoğu kullanıcının bu uygulamalar aracılığıyla DSL ile etkileşime girmesini sağlamayı amaçlıyor. Ayrıca Katman 2'ye varlık geçişini de destekler.

DeFi Akıllı Katmanı (DSL) üç bileşenden oluşur: temel DeFi Akıllı Hesapları (DSA), temel DeFi protokollerine bağlanan Oluşturulabilir Bağlayıcılar (Bağlayıcılar) ve üst düzey modülerliğe izin veren bir Yetkilendirme Çerçevesi (Yetki).

Kaynak: https://blog.instadapp.io/introducing-defi-smart-layer/

DeFi Akıllı Hesabı（DSA）

DSA yükseltilebilir bir sözleşme hesabıdır. Kullanıcılar, resmi web sitesi aracılığıyla MetaMask gibi cüzdanları bağlayarak akıllı bir hesap oluşturabilir ve kullanım için varlıkları akıllı hesaba aktarmaları gerekir. Her adres birden fazla DSA oluşturabilir ve tek bir DSA birden fazla adres tarafından da kontrol edilebilir. InstaDApp, kullanıcıların konumlarını bu akıllı hesaplar (DSA) aracılığıyla yönetir.

DSA'nın birincil çalışma mekanizması izlemeyi içerir. Başlangıçta kullanıcılar akıllı hesap DSA ile etkileşime girer. DSA aracılığıyla bir işlev isteği başlatıldıktan sonra akıllı hesap sözleşmesi, çağrıları başlatmak ve ilgili adresi almak için msg.sig işlevini kullanır. Kodu çalıştırabilen bu adres daha sonra kodu alan ve yürütmeyi başlatan DSA'ya geri gönderilir.

Kaynak: https://docs.instadapp.io/

Konektörler

Bağlayıcılar, DeFi Akıllı Hesaplarının (DSA) çeşitli DeFi protokolleriyle etkileşime girmesini sağlayan ve DSA'ların temel operasyonlara erişmesine olanak tanıyan standartlaştırılmış proxy mantık sözleşmeleridir. Geliştiriciler, protokoller arasında karmaşık DeFi işlemlerini yazmak için saf JavaScript dilini kullanabilir. Bağlayıcılar tüm DSA'lar için evrenseldir ve her bağlayıcı, DSA ile söz konusu protokol arasındaki tüm etkileşimleri ve yetkilendirmeleri bir araya getirir.

Yetki

Kullanıcılar, DeFi Akıllı Hesaplarını (DSA) yönetmek için velileri, yöneticileri veya botları ayarlayabilir. Yetkilendirmeler bağlayıcılara göre modüler hale getirilebilir. Örneğin, kullanıcılar belirli adreslerin yalnızca Maker ve Aave bağlayıcılarına bağlanmasına izin verebilir, dolayısıyla bu adreslerin DSA aracılığıyla yalnızca Maker ve Aave üzerinde çalışmasına izin verebilir. Alternatif olarak kullanıcılar, belirli adreslere DSA'dan para çekme izni vermemeyi tercih edebilir, böylece bu adreslerin para çekme işlemlerine izin verilmeyebilir. Bu tür esnek izin yapıları sayesinde kullanıcılar DSA'larda daha güçlü varlık yönetimi elde edebilir.

Hesap Oluştur

InstaDApp tarafından sağlanan özellikleri deneyimlemeden önce kullanıcıların bir DeFi Akıllı Hesabı (DSA) oluşturmak için cüzdanlara güvenmeleri gerekiyor. Protokol şu anda MetaMask, Wallet Connect, Portis ve Coinbase Wallet gibi cüzdanları desteklemektedir. Akıllı cüzdan oluşturmak kurulum ücreti ödemeyi gerektirir. Akıllı hesabı oluşturduktan sonra kullanıcılar, kullanmaya başlamak için varlıkları hesaba aktarabilir ve bu varlıklar platform tarafından yönetilir. Bu nedenle, InstaDApp'in kontrol panelinde görüntülenen veriler, akıllı cüzdan içindeki varlıkları takip eder ve pozisyonları Maker, Aave v2, Aave v3, Compound ve Uniswap gibi protokollere göre kategorilere ayırarak kullanıcıların akıllı hesaptaki varlık tahsisini net ve sezgisel olarak görmesine olanak tanır.

Kaynak: https://defi.instadapp.io/#account

Kullanıcılar tek bir tıklamayla pozisyonları borç verme protokollerinden DSA'ya aktarabilir. Ancak pozisyonlar ihraç edilemez ve kullanıcıların, ihracattan önce pozisyonları manuel olarak kapatması ve teminatları çekmesi gerekir. Bu, belirli bir miktarda kullanıcı yapışkanlığı yaratır.

InstaDApp, kullanıcıların ortak para yatırma, çekme, kredi ve geri ödeme işlemlerini gerçekleştirmelerini desteklemenin yanı sıra kaldıraç, borç azaltma (Tasarruf), teminat takası ve borç takası işlevlerini de destekler. Kullanıcılar para yatırmak ve faiz geliri elde etmek için sayfadaki ilgili tokenleri seçebilirler. Sayfa, ilgili tokenleri sağlayarak elde edilebilecek APY'yi gösterecektir; belirteçlerin ödünç verilmesine ilişkin faiz oranı da görüntülenecektir.

Otomasyon Özelliği

InstaDApp, Şubat 2023'te Vault Otomasyon özelliğini başlatmak için Gelato ile ortaklık kurduğunu duyurdu. Örneğin, bir kullanıcının ETH-A kasası tasfiye eşiğine ulaşırsa, yani kasa tarafından belirlenen borç-teminat oranını aşarsa, Kasa Otomasyonu özelliği, varlıkları ve borçları daha yüksek tasfiye eşiklerine veya daha düşük teminatlara sahip diğer kasalara taşıyacaktır. MakerDAO'nun ETH-B, Aave ve Compound kasaları gibi oranlar. Bu özellik, toplam borcun %0,3'ü oranında platform ücreti gerektirir.

Yeniden Finansman Özelliği

InstaDApp'in yeniden finansman işlevi için ayrı bir girişi vardır. Flaş kredilerin desteğiyle bu işlev, kullanıcıların Aave, Compound ve MakerDAO arasında serbestçe pozisyon değiştirmesine olanak tanır. Yani kullanıcılar teminatın ve borcun bir kısmını Maker'dan Aave v3'e tek bir işlemle aktarabiliyor.

Tokenomik

INST, toplam 100 milyon arza sahip InstaDApp protokolünün yönetişim tokenidir. Tahsis ve kilit açma planı aşağıdaki gibidir:

INST tokeninin ihracının duyurulması ile aynı zamanda ekip, Maker DAO, Compound veya Aave (Polygon zinciri dahil) ana ağında pozisyon sahibi olan kullanıcıların toplam 11 milyon INST airdrop ödülü alabileceğini duyurdu. Airdrop miktarı pozisyonun büyüklüğüne bağlıdır. Net değer (yani teminat eksi borç), kullanıcı tarafından alınan INST sayısını ölçmek için kullanılır. Ayrıca InstaDApp kullanan kullanıcıları ödüllendirmek için, InstaDApp ile pozisyon yöneten kullanıcılar, ödüller hesaplanırken net değerin iki katı kullanılarak hesaplanacak. Bu stratejinin temel amacı, kullanıcıları üç borç verme protokolündeki pozisyonlarını InstaDApp platformuna aktarmaya çekmektir. Adil INST tahsisini sağlamak için INST tahsisindeki artış net değerdeki artışla birlikte azalacaktır.

INST'nin yönetişim özellikleri DSL'nin tamamını hedef alır ve özellikle aşağıdaki hususları içerir:

1）Sistem Yükseltmeleri: Sözleşme yükseltmeleri, yönetişim token sözleşmesi tarafından yürütülecek ve temsil edilecektir. INST token sahipleri sistem yükseltmeleri, platform parametreleri ve diğer kod değişiklikleri için oy kullanacak.

2）Likidite ve Köprüler: InstaDApp, yeniden finansman ve zincirler arası varlık yönetimi için birden fazla likidite havuzuna ve köprüye sahiptir. INST token sahipleri bu likidite havuzlarını ve köprülerini yönetecek.

3）Ekosistem Fonları: INST token sahipleri, ortaklıklar, likidite, entegrasyon ve DAO topluluğunun ihtiyaç duyabileceği diğer fonların kurulması için kullanılacak olan ekosistem fonlarının ve DAO'nun finansmanının tahsisini yönetecektir.

4）DSA Uzantıları: DSA, Maker, Compound ve Aave protokollerinin yönetilmesini destekler. INST sahipleri projenin gelecekte hangi uygulamaları destekleyebileceğini yönetebilirler.

Geliştirme Durumu

kaynak: https://defillama.com/protocol/instadapp

Protokol, ürün piyasaya sürüldüğünde DSL yükseltme planını ve yönetişim token planını duyurdu. Kullanıcıların token stratejisine yönelik beklentileri, pozisyonlarının bir kısmını InstaDApp platformuna aktarmalarına neden oldu ve bu da kilitli değerde keskin bir artışa yol açtı.

Genel olarak, üç borç verme protokolünü birleştiren InstaDApp'in TVL'si 2021'den 2022'ye kadar istikrarlı bir şekilde arttı. DeFi akıllı katmanı (DSL) akıllı sözleşmesinin resmi olarak devreye alınması ve yönetişim tokeni INST'nin yayınlanmasıyla birlikte, token airdrop teşvik stratejisi çoğu kullanıcının pozisyonlarını InstaDApp'e aktarmasını sağladı. Sonuç olarak InstaDApp'in sabit değeri bir kez daha keskin bir artış göstererek 13 milyar doların üzerine çıktı. Kilitlenen değer, DeFi Pulse'ta ikinci sırada yer aldı. Piyasadaki yükseliş hissiyatının ardından kilitlenen değer artmaya devam etti ve büyüme oranı hızlandı. Kullanıcılar tek tıklamayla pozisyonlarını dışarı aktaramadığından, pozisyonları yalnızca manuel olarak kapatabiliyor ve teminatları çekebiliyorlardı ki bu da aktarımı maliyetliydi. Sonuç olarak kilitlenen değer önemli bir düşüş göstermedi.

Ancak piyasa “19 Mayıs”la karşılaştı ve InstaDAPP'ın TVL'si bir gerileme gördü. Airdrop coşkusunun soğuması ve ayı piyasasının makro ortamının etkisi, kilitlenen toplam tutarda istikrarlı bir düşüşe yol açtı. TVL son yıllarda nispeten istikrarlı bir seyir izliyor ve mevcut toplam kilitli değer 20 milyar ABD doları civarında.

Çözüm

InstaDApp, çeşitli DeFi protokollerini entegre etmek için DeFi akıllı katman DSL temel mimarisini oluşturdu. Kullanıcılar, tek tıklamayla DSA akıllı hesabı aracılığıyla üç borç verme protokolündeki pozisyonlarını yönetebilir; bu, kullanıcıların adım sayısını ve gas ücretlerini azaltmalarına yardımcı olabilir ve zorlu piyasa koşullarında borç ayarlayıcı rolünü oynayabilir.

Protokol, ürün piyasaya sürüldüğünde yönetim tokenı airdrop'u aracılığıyla belirli sayıda kullanıcının ilgisini çekti. Ayrıca airdrop ödülleri almak için pozisyonlarını DSA'ya aktaran kullanıcılar tek tıklamayla dışa aktarma işlevini uygulayamaz. Pozisyonları manuel olarak kapatmaları ve teminat çekmeleri gerekiyor, bunun da belli bir transfer maliyeti var. Bu nedenle, kilitlenmiş değer gibi piyasa verileri iyi performans gösterdi. Döngüsel piyasa ayı piyasasından etkilenen TVL şu anda 20 milyar dolar civarında tutuluyor.