TL;DR

• AAVE'nin temel borç verme mimarisi ve işlevselliği hızla modernize edildi ve v1'den v3'e güncellendi. Hızlı yinelemelerde, borç verme devresinin lideri olmak için v1'den v3'e geçti.
• AAVE, istikrarlı bir oran modelinin yanı sıra piyasa arz ve talebine daha duyarlı bir faiz oranı hesaplama yöntemi uygulamıştır.
• AAVE'nin hızlı kredisi, mevduat sahipleri için ek bir teşvik sağladı ve kilitli toplam değerinin (TVL) büyümesine katkıda bulundu.
• Borç verme fonksiyonunun sürekli güncellenmesi, yaklaşık %100 teminatlı verimli bir borç verme modeli, bir kredi yetkilendirme modeli ve zincirler arası borç vermeyi de içeren AAVE protokolünün çok önemli bir özelliğidir.
• AAVE'nin LP belirteci aToken, orijinal belirteç miktarına 1:1 çapa ile daha iyi likidite sağlar.

Kaldıraç Pandora'nın Kutusu gibidir ve borç verme bu kutuyu açmanın anahtarıdır. DeFi'deki kaldıraç kilidi açıldı ve tümü, MakerDAO'nun akıllı sözleşmeler tarafından yürütülen aşırı teminatlandırmalı zincir üstü borç verme hizmetleri sayesinde bir borç verme devresi ortaya çıktı.

Compound protokolü, 2019'da piyasaya sürülmesinden sonra hızla DeFi borç verme pazarında baskın oyuncu haline geldi. Haziran 2020'de, bir yıllık geliştirmenin ardından Compound, yerel tokeni COMP'yi piyasaya sürerek DeFi'yi yeniden ateşledi ve önceki ICO patlamasından kalan karamsarlığı ortadan kaldırdı.

Compound'un TVL'si bir aydan kısa bir süre içinde yaklaşık 100 milyon $'dan 700 milyon $'a sıçradı ve onu borç verme devresinde ikinci sıra için MakerDAO'ya meydan okuyabilecek bir konuma getirdi.

Buna karşılık, yakın zamanda başlatılan AAVE protokolüne olan ilgi hızla arttı. Sadece üç aylık bir süre içinde, TVL protokolünün değeri 1 milyar doların üzerine çıkarak Compound'un yerini aldı ve popülerlik açısından eski protokol MakerDAO'yu kısa bir süre geride bıraktı.

AAVE Protokolüne Genel Bakış

Eskiden ETHLend olarak bilinen AAVE, Stani Kulechov tarafından 2017 yılında Finlandiya'daki Helsinki Üniversitesi'nde LLM için okurken başlatılan Ethereum üzerinde eşler arası borç verme hizmetidir. O yılın Kasım ayında 40.000'den fazla ETH topladılar, ancak proje o zamandan beri ılık.

Eylül 2018'e kadar ETHLend, adını Fince'de "hayalet" anlamına gelen ve merkezi olmayan bir finansal "hayalet" olma hedefini temsil eden Aave olarak değiştirdi. Compound'un uçtan uca benzeri merkezi olmayan bankacılık tasarımından ilham alan Aave, dönüşümüne başladı, V1 sürümünü, hızla güncellenen V2 sürümünü denedi ve kredi miktarı yetkilendirmesi ve kullanımı gibi yeniliklerle DeFi'nin çok varlıklı borç verme protokolü unvanını kazandı. protokol dahilinde flaş krediler.

2018'in başında V3'ü piyasaya süren AAVE, borç verme protokolünde sektör lideri konumunu sürdürdü. Ether üzerindeki diğer borç verme protokollerine kıyasla AAVE'nin temel rekabet avantajları, güncellemelerinin hızı ve özgünlüğüdür.

Piyasa Odaklı “Kademeli” Faiz Oranı Değişiklikleri

AAVE'nin ilk sürümü, Compound protokolüne oldukça benzeyen ve daha karmaşık bir mimariye sahip bir borç verme modeliyle başladı, bu da kredi başına daha fazla Gas ücreti ve biraz daha az etkileşimli bir deneyimle sonuçlandı. Ancak AAVE daha sonra değişken oranı hesaplama yöntemini değiştirdi ve DeFi pazarından yararlanmak için sabit oranlı bir borç verme çözümü sundu.

Esnek fiyatlar

AAVE'nin değişken faiz oranı, Compound'unki gibi, Sermayenin borç verme havuzundan faydalanmasıyla belirlenir; ancak Compound'dan farklı olarak AAVE'nin işlevi, kullanım oranı istenen oranı aştığında faiz oranı hızla yükselecek ve kullanım oranında gerilemeye izin verecek şekilde tasarlanmıştır.

Bileşik'in faiz oranı işlevi, varlığa yönelik piyasa talebini ve Bileşik'in kısa vadeli ödeme gücünü yansıtan, bağımsız değişken olarak kullanım oranı Ua ile birincil bir işlevdir. Varlığın başlangıç borçlanma oranı, varlığa göre değişen ve Bileşik tarafından belirlenen %2,5'tir. Ua yükseldikçe faiz oranının ne kadar hızlı yükseleceğini belirleyen fonksiyonun eğimi %20'dir.

Bileşik'in faiz oranı işlevi, bağımsız değişken olarak sermaye kullanımı Ua ile doğrusal bir işlevdir ve Ua, aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi varlığa yönelik piyasa talebini ve Bileşik'in kısa vadeli ödeme gücünü yansıtır. %2,5, varlıktan varlığa değişen ve Bileşik tarafından belirlenen varlık için başlangıç borçlanma oranıdır ve %20, Ua yükseldikçe faiz oranının ne kadar hızlı yükseldiğini belirleyen fonksiyonun eğimidir.

AAVE'nin faiz oranı fonksiyonu bölümlere ayrılmıştır. AAVE, ödünç verilen fonların borç verme havuzundaki toplam fonlara optimal oranını temsil etmek için optimal bir kullanım oranı olan Uoptimal'i sunar. U, Uoptimal'den küçük olduğunda, faiz oranı, borç vermenin normal işleyişini sağlamak için faiz oranını piyasanın ortalama aralığında tutmak üzere tasarlanmış R eğim eğimini kullanır. Buna karşılık, U, Uoptimal'den büyük olduğunda, AAVE, genellikle büyük bir değer olan Rslope2 eğimini kullanır, faiz oranının hızla yükselmesine olanak tanır ve kullanıcıları borç verme havuzuna para yatırmaya çekerek U'nun hızla Uoptimal yakınına dönmesine olanak tanır ve AAVE anlaşmasının sağlıklı bir geri ödeme kapasitesinin sağlanması.

Sabit oranlar

AAVE ayrıca yenilikçi, istikrarlı oranlı kredilendirmeye öncülük eder.

Geleneksel bir banka borç verme modelinde, kullanıcı sabit bir oran ile değişken bir oran arasında seçim yapabilir, ancak DeFi'nin borç verme modelinde, borç verme için sabit bir son tarih olmadığından, kullanıcı krediyi LTV (Kredi Değeri) kadar elinde tutabilir. ) Sağlıklı; sabit oran kullanılırsa, aşırı piyasa koşullarında hem sözleşme hem de kullanıcı daha büyük kayıplara uğrayabilir; ve bir süre sınırı getirilirse, kullanıcının birden fazla kredi vermesi gerekebilir.

Sonuç olarak, AAVE, piyasada yeterli likidite varken veya belirli bir süre için sabit bir orana izin veren, ancak piyasa koşullarındaki değişikliklere yanıt olarak uzun vadede yeniden dengelenebilen bir faiz oranı limiti uygulama yöntemi kullanır.

Stabil oran fonksiyonu, Mr'in Predictor tarafından piyasa verilerinden hesaplanan piyasa oranı olduğu değişken oran fonksiyonuna çok benzer. Oranın geri kalanı, değişken oran ile aynıdır, Rs, sabit oranlı bir krediye başladığınız oranı temsil eder ve kredi başladığında, oranın yeniden ayarlanması gerekmedikçe, Rs sabitlenir. Bir kredinin faiz oranı, kredinin cari faiz oranından düşük olduğunda, o kredinin faiz oranı en son orana göre yukarı doğru ayarlanır; bir kredinin faiz oranı, mevcut kredi oranının (anlaşma ile belirlenen) belirli bir yüzdesinden yüksek olduğunda, o kredinin faiz oranı en son orana göre yukarı doğru ayarlanır.

Bir kredinin faiz oranı, cari kredi oranının (anlaşma ile belirlenen) belirli bir yüzdesini aştığında, kredinin faiz oranı en güncel orana göre aşağı doğru ayarlanır.

AAVE, Sabit oranlı kredilerin kötüye kullanılmasını önlemek için iki kısıtlama uygulamıştır:

1. Kullanıcılar, aynı cüzdan altında ödünç vermeye çalıştıkları varlıktan daha büyük varlıkları taahhüt edemezler.

Alice'in varlıklara 10a yatırdığını varsayıyoruz ve fonksiyondan bunun Rs'yi azaltacağını görebiliriz. Alice daha sonra daha düşük bir faiz oranında borç verebilir, ödünç a'yı yatırabilir ve tasfiye edilmediği sürece önceden yatırılmış 10a'yı geri çekebilir. Bu noktada mevcut likiditenin azalması nedeniyle mevduat faizi yükselecektir. Alice daha sonra mevduat ile kredi arasındaki faiz oranı farkını tahkim edebilir ve bir flaş kredi ile birleştirilirse, kullanıcı anaparayı ödemek zorunda kalmadan bu işlemi tamamlayabilir.

1. Her kullanıcının ödünç verebileceği maksimum miktar, her faiz oranıyla sınırlıdır.

Bu, özellikle düşük borçlanma oranları gibi uygun faiz oranı koşullarında kullanıcıların tek bir hesapta büyük meblağlar borçlanmasını engeller.

Özet

Bileşikten farklı olarak, U'nun Uoptimal'e oranı, piyasa arz ve talebinin tek başına Ua'dan daha iyi bir göstergesidir. Aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi, U > Uoptimal olduğunda, faiz oranları çok dik bir eğimle hızla yükselebilir ve kısa bir süre içinde piyasadaki borçlanma talebindeki değişikliklere yanıt verirken, sözleşmenin nakit likiditesini her zaman makul bir seviyede tutar. .

Daha yüksek risk iştahına sahip kullanıcılar, piyasa tahminlerine dayalı olarak borç verme seçenekleri geliştirmelerine olanak tanıyan istikrarlı faiz oranından yararlanacaktır.

Flaş Krediler

AAVE, faiz oranı tasarımına ek olarak lansman sırasında bir hızlı kredi özelliği sunarak, onu hızlı kredi sunan ilk borç verme protokolü haline getirdi.

AAVE, blok zincirinin işlem adımlarının tamamının veya hiçbirinin tamamlanmamasını gerektiren atomik takas özelliğine dayalı protokolünde flash kredi özelliğini başarıyla uyguladı.

AAVE V1

Flaş kredi yürütüldüğünde, protokol bakiyenin anlık görüntüsünü alır ve fonları harici sözleşme adresine aktarır. Fonlar daha sonra harici sözleşmenin şartlarını takip ederek işlemi gerçekleştirecektir. İşlemin tamamlanmasının ardından protokol flaş kredideki bakiyeyi tekrar kontrol edecek ve bakiye flaş kredi miktarını ve ücreti doğru bir şekilde içeriyorsa işlem gerçekleştirilir; aksi takdirde işlem tamamen tersine çevrilir.

Anlık görüntü gereksinimi nedeniyle, flaş ödünç vermenin V1 sürümü, havuzu yeniden giriş saldırılarına maruz bırakacak olan AAVE protokolüyle doğrudan etkileşime giremez. Bu, bir flaş kredinin AAVE protokolünün gelişimine katkıda bulunabileceği para miktarını ciddi şekilde sınırlar ve diğer borç verme protokollerine göre tam bir rekabet avantajı geliştirmesini engeller.

Bununla birlikte, AAVE protokolü, belgelerinde flaş krediler hakkında birçok bilgi içerir. Hatta bir Truffle kutusu içerir, böylece kodlama bilgisine sahip kullanıcılar hızlı kredi sözleşmeleri yazabilir ve flash kredilere giriş engelini azaltabilir. Eşzamanlı olarak, AAVE'nin hızlı kredisi, %70'i fon sağlayıcıya tahsis edilen %0,09 işlem ücreti gerektirir ve bu da kullanıcıların para yatırması için ek bir teşvik sağlar.

AAVE V2

V1'in piyasaya sürülmesinden altı ay sonra AAVE, V2'yi flaş ödünç verme işlevine yönelik bir yükseltmeyle güncelleyerek yeniden giriş kontrollerine olan ihtiyacı ortadan kaldırdı ve öncesi ve sonrası anlık görüntüsünü kaldırarak flaş kredilerin doğrudan AAVE protokolü içinde etkileşime girmesine izin verdi ve borç pozisyonlarını korumak için doğrudan flaş kredilerde teminat sağlama yeteneği eklendi.

Kullanıcılar teminat takası ve teminat geri ödeme fonksiyonları için V2'deki flaş kredi özelliğini kullanabilirler.

Alice'in 10 ETH koyduğunu ve 10.000 DAI ödünç verdiğini varsayalım. ETH'nin fiyatı fırladığında ve Alice onu kâr için satmak istediğinde ancak DAI'yi geri ödemek istemediğinde, borcu geri ödemek ve tüm ETH'yi kullanmak için havuzdan 10.000 DAI ödünç almak için flaş kredi işlevini kullanabilir, ardından rehin verebilir 10.000 DAI ödünç almaya ve bunları teminat takasını tamamlama ücretiyle birlikte havuza iade etmeye yetecek kadar başka token varlığı.

ETH'nin fiyatı hızla düştüğünde ve tasfiye eşiğine ulaştığında ve Alice'in krediyi geri ödemek için yeterli varlığı olmadığında, Kendi Kendini Tasfiyeyi kullanarak 10.000 DAI borç verebilir, ETH'yi kullanabilir, satabilir ve gelirleri geri ödemek için kullanabilir. flaş kredi. Sonuç olarak, 10.000 DAI ödünç verebilir, ETH'yi kullanabilir, satabilir ve geliri flaş krediyi geri ödemek için kullanabilir ve kendi tasfiyesini tamamlayabilir.

AAVE'nin Ana Avantajı: Hızlı Yineleme

Oran tasarımı ve hızlı kredi özelliği, sürekli değişen kripto endüstrisinde bir dayanak noktası tutamaz; faiz oranı tasarımı kopyalanabilir ve flaş kredi özelliği diğer protokollerde kullanılabilir. AAVE'nin V1'den V3'e hızlı güncellemeleri ve yeni özelliklerin zengin dağıtımı, AAVE'nin piyasada kaybolmasını engelledi.

V1'den V2'ye: Mimari sadeleştirme

V1'deki AAVE protokolü borç verme uygulaması aşağıdaki gibidir:

Diyagram, kullanıcıyla doğrudan etkileşimin Ödünç Verme Havuzu olduğunu göstermektedir.

Ödünç Verme Havuzu, Ödünç Veren Zayıf Çekirdek ve Ödünç Verme Havuzu Veri Sağlayıcısını, varlıkları rehin vermeye, itfa etmeye ve ödünç almaya ve kullanıcının eylemlerine dayalı olarak aToken (aToken, kullanıcının AAVE protokolünde etkileşimde bulunduğu varlığı temsil eder) rehin vermeye veya yakmaya çağırır. Ödünç Verme Havuzu Çekirdeği, varlıkları depolayan ve faiz oranlarını hesaplamak ve aToke'nin varlık dengesini güncellemek için harici olarak sağlanan çeşitli bilgileri kullanan mimarinin temel bileşenidir.

V1 sürümünde, tüm varlıklar Ödünç Verme Havuzu Çekirdeğinde saklanıyordu. Faiz oranlarını hesaplamak için ortak ETH birimi kullanıldı; bu, havuzda daha az likit varlık sağlasanız bile yüksek bir getiri elde edemeyeceğiniz anlamına geliyordu: karmaşık ve hantal mimari, arkasında büyük bir akıllı sözleşme kodunu temsil ediyordu. kullanıcı yüksek bir gaz ücreti ödemek zorunda kaldı. V2 protokolü, bu mimariyi önemli ölçüde basitleştirir.

Diyagram, daha önce Ödünç Verme Havuzu Çekirdeğinde birlikte depolanan çeşitli belirteçlerin artık V2'de ayrı ayrı depolandığını göstermektedir. Varlıkların bu şekilde ayrılması, ayrı ayrı daha iyi verim hesaplamalarına izin verir ve daha önce veri sağlama sorumluluğunu sağlayan parçalar artık ayrı Kitaplıklarda basitleştirilerek işlem başına yürütülmesi gereken belirteç sayısını büyük ölçüde azaltarak %15'lik bir ücret tasarrufu sağlar. %20'ye kadar.

Gelişmiş borç verme özellikleri

AAVE, V2'den başlayarak, AAVE'ye önemli bir rekabet avantajı sağlayan yeni bir borç verme modeli sunmaya da odaklandı.

Kredi Delegasyonu

AAVE, V2'de kullanıcıların teminatsız ve kredileriyle borç almalarına olanak tanıyan tarihi bir zincir üstü kredi modeli yarattı.

AAVE'nin kredi yetkilendirme modeli, kullanıcıların atıl fonlarından ekstra gelir elde etmek için fonlarını diğer kullanıcılara devredebilecekleri eşler arası borç verme olan ETHLend'e geri dönüyor.

Örneğin, Ali 1.000 USD yatırdı, ancak kredi limitinden yalnızca 300 USD kullanmak istiyor ve faiz kazanmak için depozito olarak 700 USD bırakıyor. Alice gelirini artırmak isterse, kalan 700 USDC'yi Bob'a devredebilir, o da varlıklarını rehin vermeden AAVE'den borç para verebilir.

Alice, hattını birçok Bob'a devredebilir ve ödünç verebilecekleri jeton türünü, ödünç verebilecekleri miktarı ve faiz oranı modelini sınırlayabilir: Öte yandan Bob, bir seferde yalnızca bir Alice hattını kullanabilir ve yalnızca birini seçebilir. istikrarlı veya esnek bir faiz oranı modeli arasında.

Bob ödeme yapmazsa ne olur? AAVE CEO'su Stani Kulechov, "Kredilerinizi tanımadığınız birine emanet etmek istemezsiniz" diyor. "Onu yalnızca tanıdığın Bob'a emanet edebilirsin."

Bununla birlikte, kredi devri, borç verme sürecine (Ethereum'da var olan ve akıllı sözleşmeleri yasal anlaşmalara sarma hizmeti sunan bir protokol) uyum sağlamak için Açık Yasa aracılığıyla yapılacaktır.

Yenilikçi kalmak her zaman AAVE'nin tarzı olmuştur. AAVE, bu yılki V3 sürümünde DeFi borç verme modelini yeni bir seviyeye taşıdı.

izolasyon modu

V2 veya önceki sürümlerde bir CDP açtığınızda, CDP olarak kullanılabilen ETH, BNB vb. Ancak kullanıcılar, normal koşullar altında teminat belirteçleri olarak kullanılamayan yüksek volatiliteye sahip çok sayıda başka belirteçleri de tutabilirler. AAVE, bu fonlardan daha iyi yararlanmak için bir izolasyon kredisi modeli uygulamıştır.

Kullanıcılar, İzolasyon borç verme modunda teminat olarak oldukça değişken token varlıkları kullanarak borç pozisyonları açabilirler, ancak yalnızca belirli sayıda token ödünç verebilirler, bu ideal olarak USD cinsinden sabit paralar olmalıdır.

Teminatınızın değerinden bağımsız olarak, her bir izolasyon pozisyonu için ödünç verilebilecek toplam USD cinsinden varlıklar vardır. Bir kullanıcı ayrılmış ödünç verme modundayken, tüm borçlarını ödeyene ve ayrılmış ödünç verme modundan çıkmak için teminatı kullanana kadar aynı cüzdan adresi altında diğer belirteçleri teminat olarak kullanamaz; ancak, para yatıran bir kullanıcı olarak, ayrılmış listedeki varlıkları havuza yatırdıktan sonra normal modda diğer varlıkları yatırmaya devam edebilirler.

Yüksek Verimlilik Modu (E-modu)

ETH ve stETH, renBTC ve WBTC, DAI ve USDC gibi fiyatla yüksek oranda ilişkili iki varlığın teminatlı borç verilmesi için olağan tasfiye eşiğini kullanmak aslında bir sermaye israfıdır ve bu belirteçlerin fiyatları temelde sabit olduğundan, varlıklardan birini teminat olarak kullanırsanız, dayanak varlığın neredeyse eşdeğer değerini ödünç verebilmeniz gerekir.

AAVE bu özelliği, protokolün temel varlıkları değerlendirdiği ve ETH, BTC türevleri ve teminatlandırılmış varlıklara sahip çeşitli stablecoin türleri gibi yüksek sabit fiyatlara sahip çeşitli token çiftlerini listelediği V3, Yüksek Verimlilik Modunda uygular. teknik incelemeye göre %95 veya daha fazlasına kadar ve hatta stablecoinler için %98'e kadar ödünç verilebilir.

Bir kullanıcının USDT'ye sahip olduğu ve bir DeFi protokolünün likidite madenciliği için USDD'nin kullanılmasını gerektirdiği sabit paralar arasında güvenli borç verme gibi bazı senaryolarda, bu özellik DEX'in yerini alabilir.

Bazı kullanıcılar USDD'nin ayrışma riskinden endişe duyduklarından ve USDT'lerini USDD ile doğrudan DEX'te takas etmek istemediklerinden, artık verimli modu kullanarak USDD'yi AAVE'de ödünç vermeyi seçebilirler ve riskten endişe etmeyen kullanıcılar USDD ayrışması, ancak düzensiz kayıplar, akıllı sözleşmeler vb. gibi likidite madenciliği ile ilgili riskleri almak istemeyenler, likidite sağlamak için USDD'lerini AAVE'ye yatırabilirler.

Zincirler Arası Portallar

AAVE, DEX'ten özellikleri ödünç almanın yanı sıra zincirler arası köprü alanına da ayak basmak istiyor. V3 sürümünde, protokol bir zincirler arası borç verme modeli sunar.

Prensip basittir: kullanıcılar kaynak ağda (örn. Ethereum) aToken üretmek için kullanılır ve protokol, hedef ağda aToken basarken bu aToken'ı kaynak ağda yakar (örn. Poligon), böylece kullanıcılar hedef ağda borç verebilir veya basitçe likidite sağlayabilir.

AAVE'nin zincirler arası işlevselliğinde, çapraz zincir ücretleri çapraz zincirden sonra indirimli faiz oranları şeklinde yansıtılır. Alice'in Ether üzerinde 10.000 DAI sağladığını ve elde edilen aToken'ı Polygon'a aktarmak için çapraz zincir özelliğini kullandığını varsayalım.

Bu noktada AAVE, dayanak varlıkları Polygon'a devrederek, Polygon'daki karşılık gelen varlıkların likiditesini artıracak ve kredinin faiz oranını düşürecektir. Bununla birlikte, Alice tarafından sağlanan likidite, diğer kullanıcıların gözünde Polygon'da değil, Etherchain'de mevcuttur, bu nedenle AAVE, Alice tarafından sağlanan likiditeden kazanılan faizi, diğer kullanıcıları ve AAVE anlaşmasından kaynaklanan diğer maliyetleri telafi etmek için kullanır.

aToken Kullanıcı Sertifikası Depozitosu

Son bölüm, AAVE protokolünün LP belirteçlerine ve bunların benzersiz özelliklerine odaklanacaktır.

Bir bankaya para yatırdığınızda, banka size alacaklı durumunuzu bankaya temsil eden bir mevduat sertifikası verir. Blockchain dünyasında, havuzdaki fonlar üzerindeki hak talebinizi temsil etmek için depozito sertifikası gibi bir şeye de ihtiyacınız olacak. AAVE, çoğu borç verme protokolü gibi, kullanıcının borcunu temsil etmek için bir ERC-11 jetonunun kullanımını benimsemiştir.

V1: Faiz oranı yönlendirmesi

AAVE'de para yatırdıktan sonra, mevduat sahibi, temel varlıkları 1:1 oranında haritalayan Aave Tokens (kısaca aTokens) adı verilen karşılık gelen miktarda türev token alır. yani, Alice sözleşmeye 100 ETH yatırırsa, alacaklarını ve krediyi almak için rehin olarak kullanılan miktarı temsil eden 100 aETH alır. Faizi hesaplamak için kullanılan en önemli fonksiyon da vardır.

Bileşik protokolde, kullanıcının para yatırma kimlik bilgileri cToken'dır ve cToken sayısı yerel belirteçlere göre 1:1 değildir, ancak formül değeri = rezerv * cToken/ toplam cToken ile hesaplanır. Bununla birlikte, Aave V1'de, aToken yerel belirteçle tamamen 1:1 bağlantılıdır, yani Alice'in 100 aETH'lik depozitosu 101 aETH olursa, 101 ETH'yi kullanabilir. O zaman AAVE faizinin toplanma şekli açıktır, borç veren tarafından ödenen faiz nedeniyle havuzdaki token bakiyesi arttığında, AAVE protokolü yeni bir eşit miktarda aToken basacak ve onu temsil eden mevcut aToken ile orantılı olarak dağıtacaktır. adresin anapara bakiyesi.

Anapara ve faizi bölen bu tasarımla, kullanıcının borç yönetimi daha esnek olabilir ve böylece kullanıcıya üretilen faizi yeni bir adrese yönlendirme olanağı verir. Kullanıcı, oluşturulan ilgiyi otomatik olarak yeni bir adrese aktarmak istediğinde, protokole yönlendirme için bir adres sunabilir; bu adres, orijinal adreste oluşturulan aToken faizini otomatik olarak yeni adrese aktaracaktır. Sınırlama, yönlendirilen adresteki bakiyeden elde edilen faizin daha fazla yönlendirilememesidir.

V2: Borç Jetonları

V2'de yalnızca mevduatlar kuponlanmakla kalmaz, aynı zamanda kullanıcının borçlu olduğu miktar da borç belirteçleri kullanılarak belirtilebilir. Bir kullanıcı ödünç aldığında veya geri ödediğinde, varlık alındığında veya geri ödendiğinde borç jetonu otomatik olarak basılır veya yok edilir ve depozitonuzu yalnızca adresinizdeki borç jetonu 0 olduğunda kullanabilirsiniz.

Borç Belirteçleri, kullanıcıların V1 sürümünde aynı anda yalnızca sabit oranlı krediler veya değişken oranlı krediler ödünç verebilecekleri kısıtlamayı kaldırır. Ancak, borç jetonlarının bir sınırlaması vardır. Başkasına devrederseniz ve artık adresinizde yoksa krediyi iade etmek zorunda mısınız? Teorik olarak öyle, bu nedenle AAVE, devredilemeyen bir tür belirteç olan borç belirteçlerine bir kısıtlama getirdi.

Ayrıca, V2 protokolü, aToken ile orijinal belirteç arasındaki 1:1 bağlantı ilkesini korurken, aToken'in hesaplandığı yöntemi günceller.

Her faiz tahsisinden sonra, V1'deki protokol her adresin bakiyesini yeniden hesaplar ve ardından bir sonraki bloğa yeniden tahsis eder.

Bununla birlikte, V2'de, protokol yalnızca bir başlangıç anapara m'yi ve o sırada protokol tarafından tahakkuk eden toplam faiz NIt'yi kaydeder ve ardından yeni bir ScB = m / NIt değeri hesaplar. Kullanıcı aToken bakiyesini kontrol ettiğinde Bt = m / NIt NIt = m bakiyesi görür. Ancak kullanıcı ileride tekrar bakiyeye baktığında gördüğü bakiye Bt delta = m / NIt NItdelta > m olacaktır. Kullanıcı t1 zamanında yeni fonları itfa ederse veya yatırırsa, protokoldeki ScB'si ScBt1 = m / NIt +/- n / NIt1 olur.

Kısacası, kullanıcı protokolle etkileşime girmediğinde kullanıcının adres bakiyesini takip etmek ve yenilemek yerine, protokol, örneğin para yatırmak veya çekmek için kullanıcı protokolle tekrar etkileşime girdiğinde bakiyeyi günceller.

Çözüm

AAVE, V1'den V3'e lansmandan birkaç ay sonra hızla yükseldi, TVL'deki öncülü Bileşik'i yakaladı ve hızlı protokol güncellemeleri ve yeni özelliklerle pazar talebine yanıt verdi.

Ayrıca, AAVE'nin çeşitli yeniliklerinden, ekibin odak noktalarını basit borç verme ile sınırlamadığını görebiliriz. AAVE, lansmanın başlangıcında hızlı kredi işlevini duyurdu ve zincir üzerinde P2P kredisini birer birer kullanıma sunacak, V3 ise DEX'e benzer verimli kredi ve bazı zincirler arası köprü işlevine sahip bir portal ile başlayacak.

Güçlü inovasyonu ve uygulaması sayesinde AAVE, hızla büyüyerek MakerDAO ve Compound ile birlikte bir DeFi protokolü haline gelme, daha geniş bir pazara yayılma ve piyasadaki gerileme sırasında bile istikrarlı bir borç verme hizmetini sürdürme potansiyeline sahip bir kara at. Büyük likiditeye sahip bir protokol üzerinde oturan AAVE, daha merkezi olmayan bir zincir üstü finansal ekosistem oluşturmayı amaçlayan yerel bir stablecoin olan GHO'yu piyasaya sürmeyi planlıyor.