อะไรอยู่เบื้องหลังการล้มลงของ คริปโต ก่อนคริสต์มาสก่อน คริปโต? เจมี คูทส์อธิบาย

ตลาดคริปโตอยู่ในสถานการณ์อับชน กับการลดลงตลอดจนกระทั่งทรัมป์ในสินทรัพย์หลัก เช่น บิทคอยน์ และ Ethereum ตั้งแต่วันที่ 18 ธันวาคม 2567 การเสื่อมถอยเริ่มขึ้นทันทีหลังจากการประชุม FOMC ของสำนักงานคณะกรรมการส่งเสริมการเงิน ที่นักการเงินออกมาด้วยคำอธิบายที่ระมัดระวังเกี่ยวกับนโยบายทางการเงินและเจโรม โพเวลล์ ประธานกรรมการส่งเสริมการเงิน ให้ข้อคิดเห็นที่ก่อให้เกิดความกลัวในตลาด แจมี่ คูตส์ ประธานคริปโตที่ Real Vision อธิบายถึงวิธีการลดความเหลื่อมล้ำในสภาพเงินที่คับคั่งและปัจจัยทางเศรษฐกิจที่กำลังอธิบายการขายออก

การตัดสินใจของธนาคารสำรองแห่งชาติในการลดอัตราดอกเบี้ยเฟดเดอรัลล์ลดลง 0.25 เปอร์เซ็นต์ในวันที่ 18 ธันวาคมเริ่มต้นเป็นการเคลื่อนไหวที่อ่อนโยน อย่างไรก็ตาม คำแถลงของผู้นำพรานว่าภาวะเงินเฟ้อได้บรรเทาอย่างมากแต่ยังคงอยู่เหนือเป้าหมายของธนาคารสำรองแห่งชาติ ผู้นำอธิบายว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารสำรองแห่งชาติ - ที่อยู่ที่ 4.25%-4.5% - ยังคงเป็นอัตราดอกเบี้ยที่ “มีความจำกัดอย่างมีนัยสำคัญ” และอัตราดอกเบี้ยในอนาคตจะลดลงหากไม่มี “ความคืบหน้าเพิ่มเติมในภาวะเงินเฟ้อ”

ความคิดเห็นของ Powell เกี่ยวกับความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ ร่วมกับการคาดการณ์เพียง 2 การลดเพิ่มเติมในปี 2025 ส่งสัญญาณว่าฟีดตั้งใจจะรักษาเงินสดในเงินสดสุภาพนานกว่าที่ตลาดคาดหวัง ทัศนคตินี้ค sharply ความเต็มเต็มกับความคาดหวังของการลดด้อยลงอีกเป็นเวลานาน การจับตลาดออกจากการคาดการณ์ที่เป็นรูปธรรมมากขึ้น ทำให้มีความดันในการขายทันทีทั่วทั้งกลุ่มสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึง คริปโต

เจมี คูทต์ ในการวิเคราะห์ของเขาในวันที่ 20 ธันวาคมเกี่ยวกับ X ผูกพันตลาดคริปโตลงกับสภาพการเงินโลกที่เข้มงวด ซึ่งเป็นหัวข้อที่เขาได้พูดถึงตั้งแต่ต้นเดือนธันวาคม ตามคำพูดของคูทต์ สภาพการเงินได้ยุบตัวมาเป็นเวลาสองเดือน โดยเน้นไปที่กระจายงานของธนาคารกลางที่ยุบตัวและความผันผวนของตลาดหนีบหุ้นที่เพิ่มขึ้น เงื่อนไขเหล่านี้ไม่เอื้อต่อสินทรัพย์เสี่ยงภัย ซึ่งต้องการเงินทุนอุดมคลั่งเพื่อรองรับความต้องการ

Coutts ย้ำว่าสกุลเงินดิจิทัลโดยเฉพาะ บิทคอยน์ มีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงความสะดวกในการเงินอย่างมาก ในอดีต บิทคอยน์ ต้องเผชิญกับสภาวะการเงินที่เข้มงวด การสื่อสารอย่างระมัดระวังของฟิดเพิ่มข้อกังวลที่มีอยู่แล้ว ทำให้เกิดการถอนเงินจากตลาดคริปโตอย่างรวดเร็ว เช่นที่ Coutts ระบุว่านี่เป็นการตอบสนองที่ล่าช้าต่อแนวโน้มการเติบโตที่เข้มงวดของสภาวะเงินที่จำกัด

การตอบสนองของตลาดคริปโตมีความรวดเร็ว ภายใน 30 นาทีหลังจากการแถลงข่าวของ พาวเวลล์ บิทคอยน์ เริ่มลดลงและการขายต่อเนื่องต่อไป ถึงวันที่ 20 ธันวาคม บิทคอยน์ลดลง 7.2% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา โดย Ethereum ลดลง 10.7% ขาดทุนรายสัปดาห์สำหรับทั้งสองสินทรัพย์เกิน 5% และ 16% ตามลำดับ อัลตคอยน์เช่น Solana และ Dogecoin ก็มีการลดลงที่รุนแรงมากขึ้น โดยขาดทุนรายสัปดาห์เกิน 16% และ 26% ตามลำดับ

การวิเคราะห์ของ Coutts กล่าวถึงการลดลงแห่งรุนแรงนี้เป็นผลจากการกระทำการเงินระดับโลกที่กำลังเข้มงวดอย่างต่อเนื่อง รวมถึงการลดลงของสมดุลบัญชีของธนาคารกลางและการลดลงของสภาพคล่องทางการเงิน ในขณะที่ Coutts ไม่ได้กล่าวถึงคำพูดของ Powell โดยตรง แต่เขาเน้นว่าอุปสรรคทางการเงินเหล่านี้กำลังสร้างขึ้นมาในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ทำให้เกิดสภาวะที่ไม่เอื้ออำนวยต่อสินทรัพย์เสี่ยง เช่นคริปโต

การพูดของโพเวลร์ในการแถลงข่าวย้ำความสมดุลที่ธนาคารเฟดต้องสร้างขึ้น พวกเขายอมรับถึงความเสี่ยงจากการลดการจำกัดนโยบายอย่างรวดเร็วเกินไป ซึ่งอาจทำให้ความคืบหน้าในการเพิ่มปริมาณเงินเสื่อมถึง และการกระทำอย่างช้าๆ ซึ่งอาจทำให้กิจกรรมเศรษฐกิจอ่อนกว่าที่จำเป็น การดำเนินการที่มีความสมดุลนี้ทำให้เกิดความไม่แน่นอนในตลาด ซึ่งส่งผลให้มีความผันผวนสูงขึ้น

คูตส์ยังชี้ไปยังตัวชี้วัดความเหมาะสมของเหรียญสกุลดอลลาร์ของสหรัฐ (DXY) และปริมาณเงินโลก (M2) เป็นตัวบ่งบอกว่าทำไมตลาดคริปโตต้องเผชิญกับปัญหา ดอลลาร์ที่แข็งแรงและปริมาณเงินที่ลดลง ทำให้เงื่อนไขการเงินเข้มงวดลง ซึ่งทำให้ทรัพย์สินที่เป็นเพียงการพินิจพิได้เช่นคริปโตไม่สามารถเจริญเติบโตได้ ในขณะที่ M2 ทั่วโลกอาจจะกำลังคงที่ Coutts เตือนว่า ประวัติการล้าช้าของ บิทคอยน์ ตามตัวชี้วัดความเหมาะสมของเงินหมุนเวียนหมายถึงความเจ็บปวดอาจยังคงอยู่ข้างหน้า

สรุปแล้ว เจมี เคาท์ส เชื่อว่าการลดราคาคริปโตเกิดขึ้นเนื่องจากสภาวะเงินที่ลดลงทั่วโลก ที่เกิดจากธนาคารกลางลดโซ่งงบัญชีและการจัดหาเงิน (M2) ซึ่งทำให้การเจริญเติบโตของบิทคอยน์และสินทรัพย์เสี่ยงต่อความเสี่ยงอื่น ๆ ยากขึ้น

ภาพประกอบโดยผ่าน Pixabay