ก.ล.ต. ถูกปิดล้อมทุกที่ อะไรคือภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกที่ Ethereum spot ETF ต้องเผชิญ?

บรรณาธิการต้นฉบับ: Wu กล่าวว่า blockchain

Griffin Ardern เป็นหัวหน้าฝ่ายวิจัยที่ BloFin Academy นี่คือการวิเคราะห์สถานการณ์ปัจจุบันในตลาดสกุลเงินดิจิทัล เนื้อหาบางส่วนแปลโดย AI และอาจลําเอียง

ความคืบหน้าในปัจจุบันของการอนุมัติ Ethereum ETF และความสําคัญของมัน

เมื่อเทียบกับ Bitcoin ETF โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ใช้ฟิวเจอร์ส Ethereum Ethereum ETF มีขนาดและปริมาณการซื้อขายค่อนข้างเล็ก Ethereum Futures ETF ที่ใหญ่ที่สุดมีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) น้อยกว่า 100 ล้านดอลลาร์ซึ่งมีขนาดเล็กกว่ามากเมื่อเทียบกับ Bitcoin ETF บางตัว อย่างไรก็ตามเป็นที่น่าสังเกตว่านี่เป็น AUM ที่ใหญ่ที่สุดในบรรดา ETF ฟิวเจอร์สของ Ethereum โดย AUMs อื่น ๆ นั้นต่ํากว่าและถือได้ว่าไม่มีนัยสําคัญ

การอนุมัติ Ethereum spot ETF อาจนําไปสู่การเพิ่มการลงทุน การระดมทุน และสภาพคล่องจากตลาดหุ้นสหรัฐฯ ซึ่งสนับสนุนราคาของ Ethereum สิ่งนี้สามารถเลียนแบบผลกระทบของ Bitcoin ซึ่งสภาพคล่องภายนอกได้เพิ่มราคาอย่างมีนัยสําคัญซึ่งนําไปสู่จุดสูงสุดใหม่ตลอดกาลในระยะเวลาอันสั้น อย่างไรก็ตาม ความท้าทายและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการอนุมัติ Ethereum ETF ยังคงอยู่

หาก Ethereum ETF ได้รับการอนุมัติก็อาจกําหนดมาตรฐานใหม่สําหรับ cryptocurrencies อื่น ๆ และให้ตัวอย่างของการสมัคร ETF ของตนเองโดยเฉพาะผู้ที่ต้องการเปิดตัว ETF สปอต คริปโตเคอเรนซีเหล่านี้มีลักษณะคล้ายกับ Ethereum เช่น กลไกการพิสูจน์การถือหุ้นและการปักหลัก

การอนุมัติ Ethereum ETF โดยหน่วยงานเช่น BlackRock สามารถปูทางสําหรับ ETF ที่ครอบคลุม cryptocurrencies อื่น ๆ ขยายช่วงของสินทรัพย์ crypto ที่มีให้สําหรับนักลงทุนผ่านผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีการควบคุม ในทางกลับกันหาก Ethereum ETF ถูกปฏิเสธอาจหมายความว่าเฉพาะสกุลเงินดิจิทัลที่เป็นไปตามเกณฑ์เดียวกับ Bitcoin เช่น Proof of Reserves เท่านั้นที่จะได้รับการพิจารณาสําหรับ ETF สิ่งนี้จะไม่รวมสกุลเงินดิจิทัลที่ใช้ proof-of-stake (PoS) จากการถูกพิจารณาโดย ETF

สรุปแล้วการอนุมัติ Ethereum ETF ถูกมองว่าเป็นขั้นตอนที่สําคัญและอาจมีการเปลี่ยนแปลงในอนาคตของ ETF crypto ไม่เพียง แต่จะเป็นประโยชน์ต่อ Ethereum เท่านั้น แต่ยังเป็นแบบอย่างสําหรับวิธีที่สกุลเงินดิจิทัลที่ใช้ PoS อื่น ๆ สามารถเข้ากับผลิตภัณฑ์ทางการเงินกระแสหลักได้ ชุมชน crypto กําลังรอการพัฒนานี้อย่างใจจดใจจ่อเนื่องจากอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสําคัญต่อสภาพคล่องการลงทุนและการยอมรับสกุลเงินดิจิทัลในวงกว้าง

เมื่อพิจารณาถึงภูมิทัศน์และสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบในปัจจุบันการอนุมัติ Ethereum ETF ต้องเผชิญกับความท้าทายที่สําคัญหลายประการโดยเฉพาะอย่างยิ่งจากมุมมองของสํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) ภายใต้การนําของประธาน Gary Gensler ก.ล.ต. ได้แสดงความชื่นชอบ cryptocurrencies ที่เป็นไปตามมาตรฐาน Bitcoin สิ่งนี้ถือเป็นความท้าทายอย่างยิ่งสําหรับ Ethereum เนื่องจากความเสี่ยงด้านความปลอดภัยและหลักทรัพย์ (ก.ล.ต. เพิ่งเปิดเผยว่าได้ตรวจสอบมูลนิธิ Ethereum ตั้งแต่ Ethereum เปลี่ยนเป็น POS)

การเสนอขายเหรียญเริ่มต้น (ICO) ของ Ethereum ในปี 2014 และวิธีการกระจายสินทรัพย์ทําให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการรวมศูนย์และการติดฉลากความปลอดภัย มีการขาย Ethereum จํานวนมากในช่วง ICO และส่วนสําคัญของ Ethereum Foundation และนักลงทุนรายแรกยังคงถือครองอยู่ ความเข้มข้นของการถือครองนี้อาจถูกมองว่าเป็นการเบี่ยงเบนจากลักษณะการกระจายอํานาจของ cryptocurrencies เช่น Bitcoin

นอกจากนี้ การเปลี่ยนจาก Proof-of-Work (PoW) เป็น Proof-of-Stake (PoS) ของ Ethereum ยังทําให้เกิดความซับซ้อนอีกชั้นหนึ่ง การเปลี่ยนแปลงนี้สามารถเปลี่ยนการจําแนกประเภทของ Ethereum โดยย้ายจากหมวดหมู่ "สินค้าโภคภัณฑ์" เป็นหมวดหมู่ที่ใกล้เคียงกับหลักทรัพย์เนื่องจากกลไกการปักหลักและผลตอบแทนที่สร้างขึ้นนั้นคล้ายกับเงินปันผลของหุ้น

ก.ล.ต. ยังได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับการจัดการตลาดที่อาจเกิดขึ้นภายในระบบนิเวศของ Ethereum โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากอิทธิพลที่ผู้ถือรายใหญ่และโปรโตคอลที่เกี่ยวข้องในโปรโตคอลการปักหลักอาจกระทําต่อเครือข่าย แม้จะมีกลไกภาวะเงินฝืด แต่อุปทานที่ไม่ จํากัด ของ Ethereum อาจนําไปสู่ความลังเลของ ก.ล.ต. เนื่องจากความต้องการสินทรัพย์ที่มีอุปทานสูงสุดหรือนโยบายภาวะเงินฝืดที่ชัดเจน

จากการพิจารณาเหล่านี้ดูเหมือนว่าโอกาสที่ SEC จะอนุมัติ Ethereum spot ETF ในระยะเวลาอันใกล้นั้นค่อนข้างต่ํา ความกังวลเกี่ยวกับการคัดกรองความปลอดภัยการรวมศูนย์การจัดการตลาดและการเปลี่ยนไปใช้ PoS เป็นอุปสรรคสําคัญ อย่างไรก็ตามอนาคตยังคงมีความไม่แน่นอนโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากโครงสร้างพื้นฐานและการกํากับดูแลของ Ethereum จัดการกับข้อกังวลเหล่านี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพและมุมมองด้านกฎระเบียบมีแนวโน้มที่จะพัฒนาขึ้น ความเป็นไปได้ของการอนุมัติมีอยู่ แต่ถูกบดบังด้วยความท้าทายด้านกฎระเบียบที่สําคัญซึ่งจําเป็นต้องนําทาง

ก.ล.ต. จะเคารพข้อโต้แย้งในคําสั่งศาล Greyscale หรือไม่?

ความท้าทายทางกฎหมายของ Greyscale ต่อ SEC ซึ่งปฏิเสธคําขอที่คล้ายกันสําหรับ Ethereum ETF เนื่องจากการอนุมัติ Bitcoin ETF ทําให้เกิดความกังวลอย่างมากเกี่ยวกับสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบของสกุลเงินดิจิทัล ความท้าทายนี้เน้นย้ําถึงความไม่สอดคล้องกันที่รับรู้ในมุมมองของ ก.ล.ต. เกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลที่แตกต่างกันและเกณฑ์การประเมิน

ความกังวลของ ก.ล.ต. เกี่ยวกับ Ethereum โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับการเปลี่ยนจาก proof-of-work (PoW) เป็น proof-of-stake (PoS) ศักยภาพในการจัดการตลาดและการจําแนกประเภทความปลอดภัยโดยรวมของ Ethereum เป็นกุญแจสําคัญในความลังเลที่จะอนุมัติ Ethereum ETF หากข้อโต้แย้งของ Greyscale ท้าทายจุดยืนของ SEC อย่างถูกต้อง และหากศาลสนับสนุนข้อโต้แย้งของ Greyscale อาจบังคับให้ SEC พิจารณาตําแหน่งของตนอีกครั้ง

หากศาลสนับสนุน Greyscale ซึ่งบ่งชี้ว่าขาดความสม่ําเสมอหรือความเป็นธรรมในวิธีที่ SEC จัดการกับแอปพลิเคชัน Ethereum ETF ก.ล.ต. อาจถูกกดดันให้สอดคล้องกันในกระบวนการอนุมัติมากกว่า Bitcoin สิ่งนี้อาจเกี่ยวข้องกับการประเมิน Ethereum อีกครั้งภายใต้กลไก PoS ใหม่และจัดการกับข้อกังวลเฉพาะเกี่ยวกับความปลอดภัยการกระจายอํานาจและความเสี่ยงในการจัดการตลาด

อย่างไรก็ตามสิ่งสําคัญคือต้องทราบว่าการตัดสินใจอนุมัติของ ก.ล.ต. นั้นซับซ้อนและมีหลายแง่มุมโดยคํานึงถึงกฎระเบียบเสถียรภาพของตลาดและข้อกังวลด้านการคุ้มครองนักลงทุน ผลลัพธ์ของความท้าทายของ Greyscale อาจส่งผลต่อแนวทางของ SEC แต่ขอบเขตของผลกระทบต่อการอนุมัติ Ethereum ETF ยังคงไม่แน่นอน

ตัดสินใจเกี่ยวกับราคาก่อนและหลังการประกาศ

ในตลาดตัวเลือก crypto ผู้ค้าได้เริ่มพิจารณาถึงศักยภาพของการประกาศการอนุมัติหรือปฏิเสธ Ethereum ETF ความคาดหวังนี้ปรากฏในความผันผวนโดยนัย (IV) ของตัวเลือก Ethereum โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่หมดอายุในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายนซึ่งแสดงให้เห็นถึง IV ที่สูงขึ้น สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าผู้ค้าคาดหวังความผันผวนและการเคลื่อนไหวของราคามากขึ้นสําหรับ Ethereum ในช่วงระยะเวลาการประกาศ

จากข้อมูลล่าสุดหาก Ethereum spot ETF ไม่ได้รับการอนุมัติหรือปฏิเสธทันทีราคาของ Ethereum คาดว่าจะลดลงอย่างรวดเร็วมากกว่า 20% ถึง 25% ในทางกลับกันหาก ETF ได้รับการอนุมัติราคาอาจเพิ่มขึ้นในขนาดใกล้เคียงกันซึ่งสะท้อนถึงปฏิกิริยาของตลาดต่อข่าวเชิงบวกคล้ายกับสิ่งที่เกิดขึ้นกับการประกาศ crypto ที่สําคัญในอดีต

ที่น่าสนใจคือความเบ้ของตลาดออปชั่นซึ่งสะท้อนถึงความไม่สมดุลระหว่างราคาโทรและราคาใส่แสดงให้เห็นถึงความเบ้เชิงลบสําหรับตัวเลือกที่มีวันหมดอายุในระยะใกล้เช่นเดือนมีนาคมและเมษายน สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าตลาดมีแนวโน้มที่จะป้องกันความเสี่ยงด้านลบจากการไม่อนุมัติ ETF ที่อาจเกิดขึ้น สําหรับตัวเลือกระยะยาว การเอียงดูเป็นกลางเป็นบวกเล็กน้อย ซึ่งบ่งบอกถึงมุมมองที่สมดุลหรือมองโลกในแง่ดีเล็กน้อยเกี่ยวกับอนาคตของ Ethereum นอกเหนือจากระยะเวลาการประกาศทันที

นอกจากนี้ Butterfly Index ซึ่งให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการกําหนดราคาความเสี่ยงหางแสดงให้เห็นว่าดัชนีของ Ethereum นั้นสูงกว่า Bitcoin อย่างมีนัยสําคัญ สิ่งนี้อาจเกินค่าเฉลี่ยรายปีของดัชนีซึ่งชี้ให้เห็นว่าผู้ค้านักลงทุนและผู้ดูแลสภาพคล่องกําลังกําหนดราคาในความเสี่ยงด้านหางที่สูงขึ้นสําหรับ Ethereum ความกังวลที่เพิ่มขึ้นนี้อาจเกี่ยวข้องกับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการอนุมัติ ETF และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับราคาของ Ethereum

ผลกระทบจากการปรับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นจะเป็นอย่างไร?

การปรับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) มีความสําคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเงินเยนเป็นกลยุทธ์ที่ได้รับความนิยมในด้านการเงินโลก การซื้อขายเงินเยนเกี่ยวข้องกับการกู้ยืมเงินเยนในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ําในอดีตและการลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงที่อื่นซึ่งมักจะเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ กลยุทธ์นี้ทํากําไรจากความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองสกุลเงินและการแข็งค่าของสินทรัพย์การลงทุน

จนกว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยนักลงทุนสามารถกู้ยืมเงินเยนราคาถูกลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงในสหรัฐฯหรือตลาดอื่น ๆ และได้รับประโยชน์ตราบใดที่เงินเยนยังคงอ่อนค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์ พันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGBs) เป็นหลักประกันจะรักษามูลค่าของพวกเขาอํานวยความสะดวกในการทําธุรกรรมนี้

อย่างไรก็ตามหากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นตัดสินใจที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยการเปลี่ยนแปลงของการทําธุรกรรมดังกล่าวอาจเปลี่ยนแปลงได้อย่างมาก อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในญี่ปุ่นอาจทําให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ทําให้เงินเยนไม่น่าสนใจสําหรับการซื้อขายแบบถือ นอกจากนี้ หากธนาคารกลางญี่ปุ่นยุตินโยบาย Yield Curve Control (YCC) ซึ่งมีจุดมุ่งหมายเพื่อรักษาอัตราดอกเบี้ยระยะยาวไว้ที่ระดับเป้าหมาย อาจนําไปสู่การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทน JGBs และการลดลงของราคา ซึ่งส่งผลต่อมูลค่าหลักประกันของผู้ค้าที่มีส่วนร่วมในการเก็งกําไร

เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและการสิ้นสุดที่เป็นไปได้ของ YCC นักลงทุนอาจถูกบังคับให้ชําระบัญชีการลงทุนในสกุลเงินดอลลาร์เพื่อชําระคืนเงินกู้ยืมสกุลเงินเยน สิ่งนี้อาจนําไปสู่แรงขายในสินทรัพย์ที่หลากหลาย รวมถึงหุ้นสหรัฐฯ สกุลเงินดิจิทัล โลหะมีค่า เช่น ทองคําและเงิน น้ํามัน และสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ โดยพื้นฐานแล้วสินทรัพย์เหล่านั้นที่ได้รับประโยชน์จากการไหลเข้าของเงินเยนราคาถูกมีแนวโน้มที่จะเห็นความต้องการที่ลดลงและราคาที่ลดลง

ผลกระทบของการปรับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นขยายไปไกลกว่าการค้าขายเอง นับเป็นการเปลี่ยนแปลงในจุดยืนนโยบายการเงินของญี่ปุ่นและอาจนําไปสู่ค่าเงินเยนที่แข็งค่าขึ้น เงินเยนที่แข็งค่าขึ้นจะทําให้สินทรัพย์สกุลเงินเยนมีความน่าสนใจมากขึ้นและสามารถย้อนกลับการไหลของเงินทุนจากสินทรัพย์สกุลเงินดอลลาร์ไปยังสินทรัพย์สกุลเงินเยนซึ่งส่งผลต่อราคาสินทรัพย์ทั่วโลกและอาจนําไปสู่การประเมินความเสี่ยงในตลาดการเงินโลกอีกครั้ง

หารือเกี่ยวกับตลาดสกุลเงินดิจิทัลในปัจจุบัน

ความผันผวนของตลาดสกุลเงินดิจิทัลทําให้ราคาลดลงอย่างมากทําให้ผู้ที่ไม่สามารถปฏิบัติตามภาระหนี้ได้ในเวลาที่เหมาะสมต้องเผชิญกับการเรียกหลักประกันหรือแม้แต่การชําระบัญชี สถานการณ์นี้จําเป็นต้องขายสินทรัพย์เพื่อชําระหนี้และอาจให้โอกาสในการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีมูลค่าต่ําเช่นเงินเยนญี่ปุ่นหรือ Nikkei 225 การแข็งค่าของเงินเยนหมายถึงการปรับปรุงประสิทธิภาพของสินทรัพย์สกุลเงินเยนกระตุ้นให้นักลงทุนเปลี่ยนจากสินทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์เป็นสินทรัพย์สกุลเงินเยนซึ่งส่งผลต่อสภาพคล่องและมูลค่าของอดีต

ภายใต้เงื่อนไขเหล่านี้ Bitcoin ดูเหมือนจะทํางานได้ดีขึ้นโดยได้รับประโยชน์จากแหล่งสภาพคล่องที่หลากหลายมากขึ้นรวมถึงหุ้นสหรัฐฯและตลาดสกุลเงินดิจิทัล นอกจากนี้ราคาของ Bitcoin ยังได้รับการสนับสนุนจากกิจกรรมการป้องกันความเสี่ยงโดยผู้ดูแลสภาพคล่องในช่วงที่ตลาดตกต่ําซึ่งแตกต่างจาก Ethereum ซึ่งขึ้นอยู่กับสภาพคล่องของตลาดสกุลเงินดิจิทัลมากกว่าและขาดการสนับสนุนที่คล้ายคลึงกันซึ่งนําไปสู่การลดลงของราคาที่มากขึ้น

การสังเกตข้อมูลแบบ on-chain แสดงให้เห็นว่าผู้ถือ Ethereum รายใหญ่ ("ปลาวาฬ") ยังคงขายต่อไปแม้ว่าราคาจะเพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งบ่งชี้ถึงการขาดความเชื่อมั่นในเสถียรภาพของราคาในระยะสั้นของ Ethereum แรงขายนี้รุนแรงขึ้นจากการขายด้วยความตื่นตระหนกในช่วงที่ราคาตกต่ํา การลดลงของอัตราแลกเปลี่ยนระหว่าง Ethereum และ Bitcoin สะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังของนักลงทุนว่า Ethereum จะมีประสิทธิภาพต่ํากว่าเมื่อเทียบกับ Bitcoin

คาดว่าผลการดําเนินงานของ Ethereum อาจดีขึ้นหลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งอาจเพิ่มสภาพคล่องในตลาด อย่างไรก็ตามในปัจจุบัน Ethereum ขาดแหล่งสภาพคล่องที่หลากหลายและพึ่งพา stablecoins เช่น USDT และ USDC อย่างมาก ในทางตรงกันข้าม Bitcoin ได้รับประโยชน์จากช่องทางสภาพคล่องที่หลากหลายซึ่งชี้ให้เห็นว่าระยะเวลาของการดึงกลับของตลาดที่อาจเกิดขึ้นอาจสั้นลงสําหรับ Bitcoin ในขณะที่ Ethereum และ altcoins อื่น ๆ อาจประสบกับภาวะตกต่ําที่ยาวนานขึ้น

การอนุมัติและการเปิดตัว Bitcoin spot ETF ได้ตอกย้ําตําแหน่งของ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์มหภาคที่สําคัญระดับโลกโดยมีความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งกับตลาดดั้งเดิมซึ่งแตกต่างจาก Ethereum และ altcoins อื่น ๆ ซึ่งขาดการเชื่อมต่อดังกล่าว ความแตกต่างนี้หมายความว่า altcoins สามารถทํางานได้ดีขึ้นเมื่อสภาวะตลาดเช่นอัตราการลดของธนาคารกลางสหรัฐสนับสนุนสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นในตลาด crypto

การเปลี่ยนแปลงของการไหลเข้าของตลาดกําลังเปลี่ยนแปลงและแม้จะมีการไหลออกจากผลิตภัณฑ์เช่น GBTC แต่การจัดสรรสินทรัพย์ Bitcoin ก็กระตุ้นความสนใจอย่างต่อเนื่องโดยเฉพาะอย่างยิ่งใน ETF ที่นําเสนอโดย BITO และ BlackRock แม้จะเผชิญกับการไหลออกของตลาดโดยรวม แต่การไหลเข้าอย่างต่อเนื่องนี้เน้นย้ําถึงความยืดหยุ่นของ Bitcoin และความน่าดึงดูดใจต่อนักลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ และภาคสถาบัน ซึ่งคาดว่าจะได้รับการสนับสนุนอย่างต่อเนื่อง

Altcoin กับ Bitcoin

เมื่อพูดถึง altcoins กับ Bitcoin เรากําลังมองหาผลลัพธ์ที่ดีที่สุด อย่างไรก็ตามการมุ่งเน้นไปที่สถานการณ์ที่สมจริงมากขึ้นเช่นการปฏิเสธไม่รวมปัจจัยภายนอกเผยให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวของราคาของ Ethereum และ altcoins อื่น ๆ ได้รับอิทธิพลจากสองปัจจัยเป็นหลัก ประการแรกการกระจายสภาพคล่องในตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีบทบาทสําคัญ มีเงินทุนประมาณ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์ที่จัดสรรในตลาด crypto โดยมี Ethereum และ altcoins แข่งขันกันเพื่อสภาพคล่องนี้ อย่างไรก็ตามในระยะยาวธนาคารกลางสหรัฐคาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยโดยคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองหรือสามครั้งในปีนี้และอาจมากขึ้นในปีหน้า การปรับฐานนี้สามารถนําสภาพคล่องกลับคืนสู่ตลาด crypto ซึ่งต่อมาสนับสนุนราคาของ Ethereum และ altcoins อื่น ๆ

ปัจจุบัน Bitcoin คาดว่าจะแข็งแกร่งขึ้นเนื่องจากสภาวะตลาดโดยรวมเป็นขาขึ้น ในขณะเดียวกัน altcoins มีแนวโน้มที่จะค่อนข้างอ่อนแอและมีสภาพคล่องจํากัด สถานการณ์นี้มีความเกี่ยวข้องโดยเฉพาะอย่างยิ่งสําหรับผู้ค้าในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกซึ่งมีบทบาทสําคัญในการลงทุนในเหรียญและ altcoins ที่ไม่ค่อยมีใครรู้จัก ปัจจุบันผู้ค้าเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะซื้อ Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลกระแสหลักอื่น ๆ เช่น Ethereum หรือ Solana มากขึ้น

ตลาด crypto ถูกแบ่งออกเป็นตลาดย่อยมากขึ้น หนึ่งมุ่งเน้นไปที่ Bitcoin และ cryptocurrencies กระแสหลักการลงทุนได้รับแรงหนุนจากการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลก อีกอันหนึ่งซึ่งสามารถเรียกได้ว่าเป็นตลาดเก็งกําไร ได้แก่ Ethereum เหรียญเกิดใหม่บางเหรียญและเหรียญมีม ในส่วนนี้โดยเฉพาะผู้ค้าจากภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกพวกเขาใช้ประโยชน์จากสภาพคล่องที่ จํากัด โดยการเข้าร่วมในการซื้อขายเก็งกําไร

โดยรวมแล้วในขณะที่เราทุกคนกําลังมองหาผลลัพธ์การลงทุนที่ดีที่สุด Bitcoin และ Ethereum รวมถึง cryptocurrencies อื่น ๆ จะทํางานแตกต่างกันเมื่อพิจารณาปัจจัยหลายประการรวมถึงสภาพคล่องของตลาดสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบและผลกระทบทางเศรษฐกิจมหภาคทั่วโลก แนวโน้มของตลาดในอนาคตจะได้รับอิทธิพลจากตัวแปรมากมายรวมถึงการตัดสินใจด้านกฎระเบียบการพัฒนาเทคโนโลยีและการเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นของนักลงทุน ในสภาพแวดล้อมที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลานี้การรักษาความยืดหยุ่นและความสนใจอย่างต่อเนื่องต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาดจะเป็นกุญแจสําคัญในการลงทุนในตลาด crypto ให้ประสบความสําเร็จ