JP Morgan: เมื่อเทียบกับทองคำแล้ว Bitcoin กำลังจะถึงจุดสูงสุดแล้ว

ผู้เขียน: เจพี มอร์แกน

เรียบเรียงโดย: Odaily Planet Daily Nan Zhi

เมื่อวันพฤหัสบดี ทีมนักวิเคราะห์ของ JPMorgan นำโดย Nikolaos Panigirzoglou เผยแพร่รายงานการวิจัย Bitcoin ETF โดยระบุว่า “ความเสี่ยงเป็นปัจจัยสำคัญที่มักถูกมองข้าม และ Bitcoin ควรจับคู่กับทองคำในพอร์ตการลงทุน” รายงานระบุว่ามูลค่ารวมของทองคำที่ถือครองอยู่เพื่อการลงทุนทางการเงินในปัจจุบันอยู่ที่ 3.3 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ หากมูลค่าตลาดของ Bitcoin เพิ่มขึ้นเป็นมูลค่าเดียวกัน ราคาของ Bitcoin จะเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่า

รายงานระบุว่านักลงทุนส่วนใหญ่จะพิจารณาความเสี่ยงและความผันผวนเมื่อจัดสรรสินทรัพย์ และความผันผวนของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 3.7 เท่าของทองคำ ดังนั้นจึงเป็นเรื่องที่ไม่สมจริงที่จะคาดหวังว่า Bitcoin จะมีปริมาณเทียบเท่ากับทองคำในพอร์ตการลงทุน (นั่นคือ มูลค่าตลาดยากที่จะถึง 3.3 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ) หาก Bitcoin จับคู่กับทองคำในเงินร่วมลงทุน มูลค่าตลาด 3.3 ล้านล้านควรหารด้วย 3.7 และมูลค่าตลาดที่เหมาะสมจะอยู่ที่ 890 พันล้านดอลลาร์

นักวิเคราะห์กล่าวว่า “ซึ่งหมายความว่าราคา (สมเหตุสมผล) ของ Bitcoin อยู่ที่ 45,000 USDT ซึ่งต่ำกว่าระดับปัจจุบันมาก กล่าวอีกนัยหนึ่ง ณ ราคาปัจจุบันที่ 66,000 USDT ขนาดการจัดสรร Bitcoin ในพอร์ตการลงทุนของนักลงทุนเกินกว่าทองคำ บนพื้นฐานที่ปรับความผันผวน”

การไหลเข้าของ ETF คาดว่าจะอยู่ที่ 62 พันล้านดอลลาร์

จากทองคำจำนวน 3.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐที่ถือไว้เพื่อการลงทุนทางการเงิน มีเพียง 7% เท่านั้นที่ถืออยู่ในรูปแบบของกองทุน หรือประมาณ 230 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และส่วนที่เหลือถือเป็นทองคำแท่งและเหรียญกษาปณ์

ดังนั้น จากการคำนวณอัตราส่วนความผันผวนที่ 3.7 เท่ากัน Bitcoin ETF ขนาดที่เหมาะสมจึงอยู่ที่ประมาณ 62 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นี่ยังเป็นเป้าหมายที่เป็นไปได้ของขีดจำกัดบนของ Bitcoin ETF ซึ่งอาจบรรลุได้ภายในสองถึงสามปี เมื่อเวลาผ่านไป แต่การไหลเข้าสุทธิส่วนใหญ่มีแนวโน้มที่จะมาจากการหมุนเวียนอย่างต่อเนื่องไปยัง ETF จากยานพาหนะ (การลงทุน) ที่มีอยู่

ข้อมูลของ Farside Investors แสดงให้เห็นว่า ณ เวลา 15.00 น. ของวันที่ 8 มีนาคม นับตั้งแต่มีการนำ Bitcoin Spot ETF มาใช้ การไหลเข้าสุทธิสะสมอยู่ที่ 9.37 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ดังนั้น หากยังคงรักษาระดับเดิม ราคาก็จะถึงขีดจำกัดบนของการคาดการณ์ของ JP Morgan ในเดือนพฤษภาคมปีนี้ )

อ้างอิง: รายงานการคาดการณ์ก่อนหน้าของ JPMorgan Chase

Odaily Planet Daily ได้รวบรวมรายงานก่อนหน้านี้จากทีมนักวิเคราะห์ของ JP Morgan ซึ่งนำโดย Nikolaos Panigirtzoglou การคาดการณ์และมุมมองล่าสุดมีดังนี้:

รายงานวันที่ 29 กุมภาพันธ์: เหตุการณ์ Halving ในเดือนเมษายนอาจทำให้ราคา Bitcoin ลดลงอย่างมาก ซึ่งคาดว่าจะลดลงเหลือ 42,000 USDT

รายงานวันที่ 22 กุมภาพันธ์: ความกระตือรือร้นของนักลงทุนรายย่อยสำหรับสกุลเงินดิจิทัลดีดตัวขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ และอาจเป็นสาเหตุหนึ่งที่ทำให้ตลาดสกุลเงินดิจิทัลเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในเดือนนี้ บรรทัดหลักคือ AI และ Meme (หมายเหตุ: ราคาปิดของ WLD ในวันนั้นคือ 8.15 USDT และราคาปิดของ PEPE คือ 0.0{5}121 USDT)

รายงานวันที่ 25 มกราคม: โดยพื้นฐานแล้วการรับผลกำไรของ GBTC สิ้นสุดลงแล้ว และช่องทางการลดลงของ Bitcoin มีจำกัด (หมายเหตุ: ราคาปิดของ BTC ในวันนั้นคือ 39961 USDT)

รายงานวันที่ 18 มกราคม: เนื่องจาก GBTC ขายทำกำไร ราคาของ Bitcoin อาจเผชิญกับแรงกดดันมากขึ้น (หมายเหตุ: ราคาปิดของ BTC ในวันนั้นคือ 41,327 USDT)

รายงานวันที่ 12 มกราคม: ความน่าจะเป็นที่ Ethereum Spot ETF จะได้รับการอนุมัติก่อนเดือนพฤษภาคมจะไม่เกิน 50%

รายงานวันที่ 11 มกราคม: Bitcoin Spot ETF คาดว่าจะมีการไหลเข้า 36 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2567 และ GBTC คาดว่าจะมีการไหลออก 13 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ