Huma Finance ได้ระดมทุน 3800 ล้านเหรียญสหรัฐ พบว่า PayFi ที่สร้างขึ้นมาใหม่เป็นไปได้หรือ

ผู้เขียน：Haotian

คุณคิดยังไงกับข่าวที่ @humafinance ได้รับการระดมทุน 38 ล้านดอลลาร์? ต้องบอกว่าในภาวะที่ตลาดกำลังลดลงและขาดจุดเรื่องใหม่ Huma โดยทั่วไป PayFi ใหม่ตัวแปรที่ทำให้คนประทับใจ

ดังนั้น 1) PayFi สาเหตุที่เป็นหัวข้อสำคัญใหม่? 2) วิเคราะห์ตัวเลือกธุรกิจของ Huma ที่มี Lending+RWA+PayFi ในพื้นที่หลัก. 3) ส่วนขยายการแข่งขัน PayFi ในอนาคตคืออะไร? ต่อไปมาคุยกันเกี่ยวกับความคิดของฉัน:

1. PayFi เป็นแนวคิดนิยามใหม่ที่ขายโดยมูลนิธิ Solana ซึ่งหลักการแล้วเป็นการพิสูจน์ความสามารถในการนำเทคโนโลยี web3 (ความสามารถในการตั้งโปรแกรมเกี่ยวกับการเงินและเศรษฐศาสตร์โทเค็น) ไปใช้ในการลอกเลียนแบบการลงทุนในเศรษฐกิจจริง เพื่อแก้ปัญหาการพัฒนาการเงินแบบกระจายอำนาจบน blockchain (DeFi) และทำให้ใช้ได้กับระบบเศรษฐกิจที่กว้างขวางกว่า

一方面，เพื่อส่งเสริมการกลายเป็นทางการของทรัพย์สินทางเชิงการเงิน RWA ต่อไป การสำรวจวิธีการเล่นที่ผันผวนเช่น "ซื้อของโดยไม่มีค่าใช้จ่าย" "การได้รับเงินที่ค้างอยู่" "ข้อตกลงการชำระเงินข้ามชาติ" "เศรษฐกิจผู้สร้าง" และการเล่นที่ผันผวนในระบบห่วงโซ่หมุนเวียน

ทางอื่นอีกทางคือในการเงินแบบกระจายอำนาจ ณ ปัจจุบัน การที่รายได้ Yield ตกอยู่ในสถานการณ์ที่ตกลงตัวอย่างการประเมินความเสี่ยงอย่างไม่เกินไป เช่น AVS การค้าที่ปลอดภัย ฉันทามติสามารถทำให้ DA การค้าที่มีความสามารถสามารถที่จะนำเข้าไปในเศรษฐกิจธุรกิจของ web2 โลก on-chain โลกให้มีแหล่งที่มาของรายได้ที่มากขึ้น

นอกจากนี้ เมื่อ BTC และ ETH Spot ETF ได้รับการอนุมัติตามลำดับ การเงินแบบกระจายอำนาจบนโซ่ก็ต้องรับแรงกดดันจากการปฏิบัติตามข้อกำหนดอย่างมาก และเศรษฐกิจบนโซ่ก็ถูกวิจารณ์ว่าไม่สามารถนำไปสู่การใช้งานจริงได้อย่างสมบูรณ์แบบ แต่ PayFi ที่เป็นรูปแบบเศรษฐกิจผสมใหม่ที่รวมเทคโนโลยี web3 และสามารถปรับตัวกับการกำกับดูแลในโลก TradFi ของ web2 ได้เป็นตัวเชื่อมโยงระหว่างเศรษฐกิจใน web3 และเศรษฐกิจที่เป็นตัวแทนของ web2 โดยไม่ต้องสลับระหว่างความสามารถ แน่นอนว่า PayFi จะเป็นจุดศูนย์รวมของรูปแบบธุรกิจใหม่และวิธีสร้างค่าใหม่

2. ด้วยพื้นฐานที่กล่าวมาข้างต้น เรามาวิเคราะห์ว่าทำไม Huma Finance กลายเป็น PayFi และโครงการนำเสนอได้เป็นที่สำคัญ? ฉันจะสรุปรวมๆ ได้ดังนี้:

Huma คือทีมที่มีประสบการณ์ทางการเงินด้าน web2 จากซิลิคอนวัลเริม โดยเริ่มต้นเป็นแพลตฟอร์มการกู้ยืมที่มีรูปแบบที่แตกต่าง โดยธุรกิจรวมถึง Income-Based Loans และวงเงินเครดิตรอบเดือน ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของธุรกิจ Lending+RWA

หลังจากการซื้อกิจการแอป Arf Financial เพื่อเริ่มอัพเกรดธุรกิจ โดยใช้ความร่วมมือระหว่าง Arf ที่มีสิทธิ์เป็นสถาบันการเงินสำหรับการชำระเงินข้ามชาติในหลายประเทศ โดยธุรกิจและผลิตภัณฑ์ของ PayFi ก็กลายเป็นเป้าหมายและวิสัยทัศน์สุดท้ายของ Huma อย่างธรรมชาติ

เนื่องจากเป็นแพลตฟอร์มบริการทางการเงินที่รวมเว็บ 3 และเว็บ 2 ด้วยกัน ดังนั้นผลิตภัณฑ์และตรรกะธุรกิจของ Huma Finance ก็มีความซับซ้อน ฉันจะยกตัวอย่างสามจุดเด่นเพื่ออธิบาย:

1. ระบบธุรกิจผลิตภัณฑ์ที่ปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง: HumaV1 มุ่งเน้นให้บริการผลิตภัณฑ์เครดิตวงจร อาทิ สินเชื่อสินทรัพย์หมุนเวียน และการเงินบัญชีลูกหนี้เป็นต้น ในขณะที่ HumaV2 ได้เพิ่มความสามารถในการประกันสิทธิ์การเงินบัญชีลูกหนี้ เพื่อดึงดูดผู้ลงทุนในสถาบัน บัญชีลูกหนี้เป็นหนี้ของลูกค้าที่เกิดขึ้นจากการขายสินค้าหรือการให้บริการในกระบวนการปฏิบัติธรรมขององค์กร แทนรายได้จากกระบวนการเงินในอนาคตขององค์กร ตัวอย่างเช่น ซัพพลายเออร์ชิ้นส่วนอะไหล่รถยนต์ ผู้รับเหมาก่อสร้างขนาดใหญ่ ธุรกิจการพิมพ์และผู้ให้บริการซอฟต์แวร์ SaaS ฯลฯ ที่มีรอบระยะเวลารอการชำระเงิน

บริการบัญชีเงินค้างรับเพียงพอต่อความต้องการของธุรกิจขนาดเล็กแล้ว ส่วนวงเงินเครดิตประกันบัญชีเงินค้างรับจะให้โอกาสการใช้เงินที่ยืดหยุ่นมากขึ้นภายในวงเงินเครดิต โดยสามารถถอนเงินได้ตลอดเวลาภายในวงเงินเครดิต และยังสามารถนำกลับมาใช้ซ้ำได้อีกด้วย และยังสามารถตั้งค่าอย่างยืดหยุ่นตามสภาพการดำเนินธุรกิจขององค์กรและความมั่นคงของรายได้ในอนาคต

การอัพเกรดผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ดูจะเล็กน้อย แต่กลับกลายเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีขนาดใหญ่มากขึ้นสำหรับนักลงทุนสถาบันที่มีขนาดใหญ่มากขึ้น มีความเสี่ยงที่ควบคุมได้ และมีรายได้ที่เสถียรยิ่งขึ้น ช่วยให้ Huma เข้าครอบครองส่วนแบ่งตลาดที่ใหญ่ขึ้นและกลุ่มผู้ใช้ที่หลากหลายมากขึ้น

2、PayFi Stack โครงสร้างโมดูล: นี่คือโครงสร้างเทคโนโลยีที่เปิด และ modular ที่ Huma Finance สร้างขึ้นขึ้นบนคุณสมบัติธุรกิจ PayFi ประกอบด้วย: ระดับการทำธุรกรรม (Solana、Stellar)、ระดับเงิน (USDC、PYUSD)、ระดับการจัดเก็บ (Fireblocks、Cobo)、ระดับความถูกต้องตามกฎหมาย (Chainalysis、 Elliptic)、ระดับการจัดหาเงินทุน (Huma)、ชั้นโปรแกรมประยุกต์ (Arf、Raincard)。

นี่เป็นบริการสแต็ก PayFi ที่ซับซ้อนแต่ระบบ ซึ่งเกี่ยวข้องกับชั้นดำเนินการธุรกรรมบล็อกเชนที่มี TPS สูงและชั้นความเข้ากฎหมายที่จำกัด และไปจนถึงโปรโตคอลเลเยอร์โปรโตคอลที่มีผลิตภัณฑ์ธุรกิจที่สมบูรณ์แบบ ที่มีทั้งหมดเพื่อแก้ไขความยากลำบากในการเข้าสู่ตลาด PayFi ของ บริษัท ที่มีอุปสรรคในการเข้าถึง

การมีอยู่ของมันและการพัฒนาชั้น ETH 2 ของ OP Stack และการสนับสนุนของ Solana SOON คล้ายกับกระบวนการสร้างเฟรมและมาตรฐานที่รวมกันสำหรับอุตสาหกรรม PayFi ซึ่งสามารถกระตุ้นนวัตกรรมทางเทคโนโลยีและการเปลี่ยนแปลงแบบธุรกิจใน PayFi ได้

3、ผลตอบแทน APY ในโลกความเสถียร: ต่างจากโครงการ DeFi ส่วนใหญ่ที่ต้องขึ้นอยู่กับโมเดลเศรษฐกิจโทเค็นสำหรับการสร้างรายได้หลัก ๆ ในขณะเดียวกัน Huma Protocol ได้ย้ายความต้องการทางการเงินขนาดใหญ่ในโลก off-chain มายัง on-chain เป็นจุดบึงทำให้เกิดโอกาสใหม่ในการทำรายได้นอกเหนือจาก DeFi ส่วนใหญ่ เช่น เช่น: สระว่ายน้ำ Huma/Arf จะให้ผลตอบแทนได้รับ 10%-20% สำหรับนักลงทุนระดับต่าง ๆ (Senior หรือ Junior) ร่วมกับผลกำไรจากแพลตฟอร์มที่จะทำให้ได้ผลตอบแทน APY มากกว่า 20%

โซลูชันสภาพคล่องแบบเรียลไทม์ของ Huma สําหรับอุตสาหกรรมการชําระเงินข้ามพรมแดนผ่านแพลตฟอร์ม ARF เชื่อมต่อกับตลาดการชําระเงินข้ามพรมแดนทั่วโลกมูลค่า 4 ล้านล้านดอลลาร์และสร้างผลตอบแทนรายปีที่มั่นคงโดยให้สถาบันที่ได้รับอนุญาตมีมูลค่าการซื้อขายสูง (50+ ผลประกอบการต่อปี) ซึ่งเทียบไม่ได้กับรูปแบบแรงจูงใจโทเค็นบริสุทธิ์

ในช่วงเวลาที่ RWA เป็นเรื่องร้อน Ondo Finance สามารถทำกำไรได้อย่างมั่นคงด้วย T-Bill (เครื่องมือหนี้ของรัฐบาลสหรัฐ) แต่เมื่อธนาคารแห่งสหรัฐลดอัตราดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนดังกล่าวจะยากที่จะรักษาไว้ได้ และต้องการ Huma แปลงตัวเป็นโลจิกในการเงินทางจริง ที่จะยังคงยืนยาวขึ้นเพียงแค่ทำให้มันเป็นจริง

เหนือ

หากจะพูดถึงจุดเด่นของตลาดเร็ว ๆ นี้ การเงินแบบกระจายอำนาจ จะเป็นหนึ่งในนั้น นอกจากความเหมาะสมที่มีอยู่ในช่วงเวลานี้ ที่สามารถเพิ่มโอกาสในการได้รับผลตอบแทนที่แข็งแกร่งบนเครือข่ายเท่านั้น สิ่งที่สำคัญที่สุดคือมีพื้นที่ในการขยายตัวอย่างมากมาย

ไม่จำกัดในการชำระเงินข้ามชาติ รวมถึงการเงินสำหรับการค้า การได้รับเงินสำหรับธุรกิจ ระบบการเงินสำหรับระบบห่วงโซ่หมุนเวียน สินเชื่อสำหรับธุรกิจขนาดเล็กและกลาง สินเชื่อสำหรับการบริโภค การชำระเงินค่าเทอมนานาชาติและอื่น ๆ ที่มีอุปทานที่หลากหลายและมีโอกาสในการสร้างสรรค์.

อย่างไรก็ตาม PayFi ยังเป็นช่วงเริ่มต้นของสายแข่งขัน สายผลิตภัณฑ์ที่ขยายออก ความไม่แน่นอนในการกำกับดูแล และด้านอื่น ๆ ต้องใช้เวลาในการสำรวจและสะสม เป็นทิศทางเรื่องนิเทศใหม่ที่คุ้มค่าที่จะติดตาม