ผู้เขียน: 10x วิจัย

เรียบเรียงโดย: Azuma, Odaily Planet Daily

ผู้ออกอาณัติ Ethereum spot ETF 6 รายได้ส่งแบบฟอร์ม S-1 ที่อัปเดตแล้ว ซึ่งบ่งชี้ว่า คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) อาจอนุมัติการออก ETF รายงาน Ethereum spot เร็ว ๆ นี้ ในที่เดียวกัน สกุลเงินดิจิทัลดูเหมือนจะอยู่ในสถานะการตอบแทนในสัปดาห์นี้ ซึ่งเราได้ทำนายไว้ในรายงานของเราในสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา กับการตอบแทนที่เรียกได้ว่าเป็นเพราะคาดการณ์ของตลาดว่าประเทศสหรัฐฯ จะปล่อยข้อมูล CPI ที่ต่ำกว่าที่คาดหวังในวันพฤหัสบดี

เครื่องชี้แสดงว่าตลาดกำลังคาดการณ์ว่าอาจมีการเกิดการดัดแปลงขนาดเล็ก แนะนำว่าแนวโน้มของตลาดอาจเปลี่ยนทิศทางในระยะสั้น ในปัจจุบัน สองจากสามตัวชี้วิ่งกลับมีสัญญาณตลาดขาขึ้นและดัชนีกำลังสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ที่ 38% ชั่วคราว แสดงว่าหมีอาจต้องรอและดูจนกว่าราคาของบิทคอยน์จะพบแนวต้านในช่วง $60,000 ถึง $62,000 ตัวนำไปสู่การแกว่งอีกครั้ง

จากมุมมองการวิเคราะห์ทางเทคนิค ระดับราคา $55,000 ถึง $56,000 เป็นระดับแนวรับ อย่างไรก็ตาม โดยพิจารณาจากแนวโน้มเทคนิคระยะกลางที่เสียหายลง เราคาดการณ์ว่านี้เป็นการขึ้นร้อนระยะสั้นเท่านั้นและจะไม่ยาวนาน น่าสังเกตุว่า บิทคอยน์ได้ลดลงล่าสุดในช่วงชั่วโมงการซื้อขายในเอเชีย ในขณะที่แนวโน้มยังคงแข็งแกร่งในช่วงชั่วโมงการซื้อขายในยุโรปและอเมริกา

แม้ราคาบิทคอยน์จะลดลง 20% ใน 30 วันที่ผ่านมา แต่ตำแหน่งของนักเทรดฟิวเจอร์บิทคอยน์ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นอยู่ เนื่องจากคาดหวังของการอนุมัติ ETF สเป็ดอีเทรียมเพิ่มขึ้นในวันที่ 20 พฤษภาคม ตั้งแต่เวลานั้น ดอกเบี้ยแบบเปิดของบิทคอยน์เพิ่มขึ้นจาก 260,000 BTC สู่ระดับสูงสุดที่ 305,000 BTC และรายงานปัจจุบันที่ 277,000 BTC ในขณะที่ราคาบิทคอยน์ลดลงจาก $66,000 สู่ $57,000 ในช่วงเวลาเดียวกัน สถานการณ์ของอีเทรียมก็คล้ายกัน ดอกเบี้ยแบบเปิดเพิ่มขึ้นจาก 2.6 ล้าน ETH สู่ 3.1 ล้าน ETH แม้ว่าราคาซื้อขายของมันจะยังคงที่ราว $3,068

ตั้งแต่วันที่ 24 พฤษภาคม เปอร์เมียมสุทธิ (NAV) ของ Grayscale's Ethereum Trust ลดลงอย่างมากเหลือเพียง -1.5% จากสูงสุดที่ -60% เมื่อธันวาคม 2022 โดยส่วนใหญ่เนื่องจากคาดหวังในการอนุมัติ ETF Ethereum ที่จะเกิดขึ้นอย่างเร็วกว่านี้ ทรัพย์สินรวมของ Grayscale ราว ๆ 9 พันล้านเหรียญ และการเปลี่ยนแปลงของ ETN นี้เป็น ETF หมายความว่านักลงทุนจะสามารถแลกคืนหุ้นได้อย่างอิสระ

เมื่อ ETF สเป็ต Ethereum เริ่มซื้อขาย การแลกเปลี่ยนรายการลดลงของ Grayscale อาจสร้างความกดดันในการขายที่สำคัญ คล้ายกับสถานการณ์กับ Grayscale บิทคอยน์ Trust (GBTC) ในมกราคม 2024 ตั้งแต่ ETF บิทคอยน์เปิดให้ซื้อขาย GBTC ที่เปิดรับผิดจัดการลดลง 47% คาดว่า การถอนออกของ Grayscale อาจทำให้การรับเงินเข้าจากผู้ออก ETF อื่น 5 รายลดลง

ดังนั้น แม้ว่าราคาปัจจุบันของ ETH จะยังคงคล้ายกับเมื่อ SEC แสดงใจจะอนุมัติ อย่างไรก็ตาม อาจจะมีแนวโน้มขาขึ้น "ซื้อข่าวลือ ขายข่าว" เมื่อ S-1 ได้รับการอนุมัติ สำหรับ ETH ดอกเบี้ยแบบเปิดในตลาดฟิวเจอร์แสดงถึงแนวโน้มตลาดขาขึ้นแข็งแกร่งในขณะที่การถอนเงินออกจาก Grayscale อาจส่งผลกระทบต่อแนวโน้มตลาดอีกครั้ง

รูปแบบที่คล้ายกันมีที่บิทคอยน์, ที่มีการนำเงินเข้าสู่ ETF จุดล่างได้เกิดขึ้นก่อนการเผยแพร่ข้อมูล CPI หลังจากการนำเข้าสุทธิรวม 143 ล้านดอลลาร์เข้าสู่ ETF บิทคอยน์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา เมื่อวันจันทร์เห็นการนำเข้าสุทธิอีก 295 ล้านดอลลาร์ สอดคล้องกับการนำเข้าสุทธิต่อเนื่องที่สัมพันธ์กับการนำเข้าสุทธิรวม 4 พันล้านดอลลาร์ตลอด 20 วันระหว่างการเผยแพร่ข้อมูล CPI ในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน; อย่างไรก็ตาม ควรทราบว่าหลังการเผยแพร่ข้อมูล CPI เดือนมิถุนายน นั้น ETF บิทคอยน์ ได้เจอการนำออกสุทธิ 1.2 พันล้านดอลลาร์

ตลาดคาดว่าข้อมูล CPI จะถูกปล่อยในวันที่ 11 กรกฎาคม โดยคาดว่าจะเป็น 3.1% ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของเราและความคาดหวังของตลาดในการฟื้นตัว หาก CPI แกนกลางลดลงได้ 0.2% คาดว่าจะยังมีผลต่อแนวโน้มราคาของบิทคอยน์ อย่างไรก็ตาม ความกดดันจากการขายของรัฐบาลเยอรมัน บริษัท Mt. Gox และ Bitgo ที่จะเกิดขึ้นไม่สามารถถูกละเลยได้

ข่าวล่าสุดเกี่ยวกับ "เจ้าหนี้ FTX อาจได้รับค่าตอบแทนประมาณ 16 พันล้านดอลลาร์" ได้รับความสนใจอย่างกว้างขวางในตลาด อย่างไรก็ตาม ** เจ้าหนี้ของ FTX จํานวนมากถูกซื้อกิจการโดย บริษัท เรียกร้องการล้มละลายมืออาชีพซึ่งจะมุ่งเน้นไปที่ความคาดหวังในการฟื้นตัวและโอกาสในการเก็งกําไรของการเรียกร้องด้วยตนเองและไม่น่าจะนําดอลลาร์ที่ได้รับกลับเข้าสู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัล ** เราประเมินว่าเงินทุนที่กลับสู่ตลาดอาจอยู่ระหว่าง 3.2 พันล้านดอลลาร์ถึง 5 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ เมื่อ FTX ถูกชําระบัญชีในเดือนพฤศจิกายน 2022 ราคาของบิทคอยน์อยู่ที่ประมาณ 16,800 ดอลลาร์ และตอนนี้อยู่ที่ 57,000 ดอลลาร์ การดึงกลับกลยุทธ์ปัจจุบันไม่ได้นําเสนอส่วนลดที่น่าดึงดูดสําหรับเจ้าหนี้ของ FTX

วันสุดท้ายในการลงคะแนนเสียงของลูกค้า FTX เพื่อลงคะแนนเสียงในแผนการชำระบัญชีคือ 16 สิงหาคม พร้อมกับการนัดหมายที่เกี่ยวข้องที่กำหนดไว้ในวันที่ 7 ตุลาคม เมื่อผู้พิพากษา Dorsey จะพิจารณาเพื่อพิจารณาอนุมัติแผน ควรกล่าวถึงว่า เจ้าหน้าที่ต่างประเทศอาจต้องเผื่อภาษีหัก 30% เมื่อได้รับการชดเชยสุดท้าย.

สรุปมา **เราคาดว่า บิทคอยน์ จะมีโอกาสที่จะ rebound ไปยังราคาประมาณ $60,000 ก่อน จากนั้น ปล่อยอีกครั้งไปยังราคาประมาณ $50,000 หลังจากนั้น ตลาดจะเข้าสู่สภาพการซื้อขายที่ซับซ้อนอย่างสัมพันธ์ ในขณะนั้น เราคาดว่าตลาดจะย่อยลงเป็นขั้นตอน รับน้ำหนักจากการขายของรัฐบาลเยอรมัน และ Mt. Gox ในระดับจิตวิญญาณ ทำให้เกิดโอกาสสำหรับเหตุการณ์ตลาดขาขึ้นอย่างซับซ้อนในอนาคต เช่น การเปลี่ยนแปลงในคาดหวังเกี่ยวกับการชดเชยจาก FTX ในช่วงกลางเดือนสิงหาคม และผลกระทบของการเลือกตั้งของสหรัฐฯ ที่กำลังจะถึง