นักวิจัยกระบวนทัศน์ Dan Robinson และ Dave White แนะนําแนวคิดใหม่ที่เรียกว่า "ภาษี MEV" กลไกนี้ช่วยให้แอปพลิเคชันสามารถเรียกคืนส่วนหนึ่งของ MEV จากการทําธุรกรรม เป้าหมายคือการกระจายมูลค่าของ MEV ป้องกันไม่ให้ผู้ค้นหาที่ทําธุรกรรมรับมูลค่าทั้งหมด ระบบนี้สามารถใช้งานได้อย่างมีประสิทธิภาพบนเครือข่าย OP Stack Layer 2 เช่น OP Mainnet, Base และ Blast

Introduction to MEV

Tax ภาษี MEV เป็นระบบที่ช่วยให้สัญญาอัจฉริยะสามารถเก็บค่าธรรมเนียมโดยอัตโนมัติโดยการวิเคราะห์ค่าธรรมเนียมลําดับความสําคัญในการทําธุรกรรม ในกรอบนี้สัญญาอัจฉริยะจะใช้ส่วนหนึ่งของภาษี MEV ตามค่าธรรมเนียมลําดับความสําคัญ ผู้ใช้จะจ่ายค่าธรรมเนียมลําดับความสําคัญเพื่อเพิ่มความเร็วในการยืนยันธุรกรรมบนเครือข่าย หลังจากการใช้งาน EIP-1559 ค่าธรรมเนียมการทําธุรกรรมของ Ethereum จะถูกแบ่งออกเป็นค่าธรรมเนียมพื้นฐานและค่าธรรมเนียมลําดับความสําคัญ ค่าธรรมเนียมพื้นฐานจะถูกกําหนดโดยเครือข่ายโดยอัตโนมัติและปรับแบบไดนามิกตามความแออัดของเครือข่ายในขณะที่ค่าธรรมเนียมลําดับความสําคัญคือการชําระเงินเพิ่มเติมที่ผู้ใช้ทําเพื่อบล็อกผู้เสนอเพื่อจูงใจให้ประมวลผลธุรกรรมได้เร็วขึ้น

สัญญาอัจฉริยะจะตรวจสอบค่าธรรมเนียมลําดับความสําคัญในการทําธุรกรรมและเรียกเก็บค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมตามสัดส่วนหรือที่เรียกว่าภาษี MEV ตัวอย่างเช่นภายใต้กลไกภาษี MEV หากผู้ใช้จ่ายค่าธรรมเนียมลําดับความสําคัญ 1 หน่วยให้กับผู้เสนอบล็อกเพื่อจัดลําดับความสําคัญของธุรกรรมผู้ค้นหาที่ต้องการรวบรวม MEV ทั้งหมดจากธุรกรรมนี้ (เช่นกําไร 100 หน่วย) จะต้องจ่าย 99 หน่วยให้กับสัญญาอัจฉริยะตามอัตราส่วนค่าธรรมเนียม 1:99 ที่กําหนดโดยสัญญาอัจฉริยะ 99 หน่วยนี้จะถูกส่งกลับไปยังแอปพลิเคชัน (เช่นใช้เพื่อมอบรางวัลให้กับผู้ใช้) หากไม่มีภาษี MEV หากผู้ใช้จ่ายค่าธรรมเนียมลําดับความสําคัญ 1 หน่วยผู้เสนอจะได้รับ 1 หน่วยสําหรับการประมวลผลธุรกรรม แต่ MEV (100 หน่วย) ที่สร้างขึ้นโดยธุรกรรมนี้จะไปที่ผู้ค้นหา

ประสิทธิผลตามกฎการสั่งซื้อลําดับความสําคัญในการแข่งขัน

ประสิทธิภาพของภาษี MEV ขึ้นอยู่กับกฎ "การสั่งซื้อลําดับความสําคัญในการแข่งขัน":

1. การเรียงลําดับตามค่าธรรมเนียมลําดับความสําคัญ: ผู้เสนอบล็อกควรจัดเรียงธุรกรรมตามค่าธรรมเนียมลําดับความสําคัญโดยจัดลําดับความสําคัญของผู้ที่มีค่าธรรมเนียมสูงกว่า
2. ไม่มีการเซ็นเซอร์: ผู้เสนอการบล็อกไม่สามารถเซ็นเซอร์หรือยกเว้นธุรกรรมใด ๆ ได้แม้ว่าจะมีค่าธรรมเนียมที่มีลําดับความสําคัญต่ํากว่าก็ตาม
3. ไม่มีการแอบดูหรือความล่าช้า: ผู้เสนอการบล็อกไม่สามารถดูเนื้อหาธุรกรรมล่วงหน้าหรือชะลอการทําธุรกรรมบางอย่างอย่างไม่ยุติธรรม

กฎเหล่านี้ทําให้ภาษี MEV มีผลบังคับใช้กับเครือข่าย OP Stack Layer 2 เท่านั้น นี่เป็นเพราะผู้เสนอบล็อก (ซีเควนเซอร์) ในห่วงโซ่เหล่านี้ยึดมั่นในการสั่งซื้อลําดับความสําคัญในการแข่งขัน หากซีเควนเซอร์ทําผิดกฎเหล่านี้พวกเขาสามารถจัดการลําดับการทําธุรกรรมเพื่อหลีกเลี่ยงภาษี MEV และจับมูลค่าได้เอง

สําหรับ Ethereum Layer 1 การสร้างบล็อกเกิดขึ้นผ่านระบบการประมูลบล็อกที่แข่งขันได้เช่น MEV-Boost ซึ่งผู้สร้างบล็อกหลายรายแข่งขันกันเพื่อเพิ่มรายได้สูงสุดโดยรวมถึงธุรกรรมที่มีค่าธรรมเนียมสูง เนื่องจากภาษี MEV ลดรายได้ของผู้สร้างในสภาพแวดล้อมการสร้างบล็อกที่มีการแข่งขันสูงผู้สร้างจะชอบธุรกรรมที่ไม่มีภาษี MEV ทําให้กลไกนี้ไม่มีประสิทธิภาพใน Ethereum

ปัญหาที่แก้ไขโดยภาษี MEV

ภาษี MEV สามารถดําเนินการได้โดยสัญญาอัจฉริยะใด ๆ โดยไม่ต้องใช้เครื่องมือภายนอกเฉพาะช่วยให้นักพัฒนาสามารถสร้างโมเดลค่าธรรมเนียมที่กําหนดเองที่เหมาะกับแอปพลิเคชันของตนได้ ความยืดหยุ่นนี้ช่วยให้มั่นใจได้ว่าโปรโตคอลและแอปพลิเคชันบล็อกเชนต่างๆสามารถเพิ่มประสิทธิภาพกลยุทธ์ของพวกเขาในขณะที่ยังคงความเข้ากันได้กับระบบอื่น ๆ เช่น:

1. การเพิ่มประสิทธิภาพธุรกรรม DEX: ใน DEX การแนะนําภาษี MEV หมายความว่าราคาการดําเนินการธุรกรรมไม่เพียง แต่ขึ้นอยู่กับอุปสงค์และอุปทานของตลาดเท่านั้น แต่ยังรวมถึงภาษี MEV ด้วย เพื่อให้ได้ราคาที่ดีขึ้นและทําธุรกรรมให้เสร็จสมบูรณ์อย่างรวดเร็วผู้ค้นหาจะต้องจ่ายภาษี MEV ที่สูงขึ้น ค่าธรรมเนียมเหล่านี้สามารถเพิ่มลําดับความสําคัญของธุรกรรมในบล็อกหรือทําหน้าที่เป็นรางวัลสําหรับผู้ใช้หรือผู้ให้บริการสภาพคล่องซึ่งอาจเปลี่ยนราคาดําเนินการและลดการลื่นไถลของราคา
2. การลดการสูญเสียและปัญหาการปรับสมดุลสําหรับผู้ให้บริการสภาพคล่อง AMM: AMM สามารถจัดลําดับความสําคัญของธุรกรรมด้วยภาษี MEV ที่สูงขึ้นกู้คืนผลกําไรบางส่วนจาก arbitrageurs และส่งคืนให้กับ AMM หรือผู้ให้บริการสภาพคล่อง สิ่งนี้ทําให้มั่นใจได้ถึงผลตอบแทนที่มั่นคงยิ่งขึ้นสําหรับผู้ให้บริการสภาพคล่อง
3. การจับ MEV "Backrun" จากธุรกรรม: ด้วยการรวมภาษี MEV เข้ากับกระเป๋าเงินสัญญาอัจฉริยะกระเป๋าเงินของผู้ใช้สามารถเรียกเก็บภาษี MEV โดยอัตโนมัติในระหว่างการทําธุรกรรม เมื่อผู้เข้าร่วมตลาดรายอื่นพยายามใช้ประโยชน์จาก MEV ที่สร้างขึ้นโดยธุรกรรมของผู้ใช้พวกเขาจะต้องจ่ายภาษี MEV ภาษีนี้สามารถส่งคืนให้กับผู้ใช้ที่ทําธุรกรรมเดิมได้อย่างมีประสิทธิภาพทําให้ผู้ใช้สามารถจับ MEV ที่สร้างขึ้นโดยธุรกรรมของพวกเขาปกป้องผลประโยชน์ของพวกเขา

ข้อจํากัดของภาษี MEV

นอกเหนือจากประสิทธิภาพที่ขึ้นอยู่กับซีเควนเซอร์อย่างเคร่งครัดตามกฎการสั่งซื้อลําดับความสําคัญในการแข่งขันภาษี MEV ต้องเผชิญกับข้อ จํากัด อื่น ๆ อีกมากมาย ตัวอย่างเช่นเมื่อบล็อกเต็มผู้เสนอบล็อกอาจต้องวางธุรกรรมที่มีลําดับความสําคัญต่ํากว่าแทนที่จะวางไว้ในภายหลังในบล็อก นอกจากนี้ความสําเร็จของภาษี MEV ยังต้องการการแข่งขันในตลาดซึ่งหมายความว่าโอกาสในการซื้อขายจะต้องได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง สําหรับแอปพลิเคชันตามเจตนาของผู้ใช้สิ่งนี้อาจจําเป็นต้องเปิดเผยความตั้งใจของผู้ใช้ซึ่งอาจนําไปสู่การรั่วไหลของมูลค่าที่อาจเกิดขึ้นในสภาพแวดล้อมการแข่งขัน

ในขณะที่กลไกภาษี MEV เผชิญกับความท้าทายและข้อ จํากัด บางประการ แต่ก็เป็นวิธีใหม่ในการกระจาย MEV อย่างเป็นธรรมมากขึ้นเปลี่ยนเส้นทางผลกําไร MEV ซึ่งมิฉะนั้นจะไปที่ผู้ค้นหาทั้งหมดกลับไปที่แอปพลิเคชัน ภาษี MEV และ MEV Share มีเป้าหมายคล้ายกันในการหาวิธีส่งคืน MEV เพื่อส่งเสริมการกระจายที่เป็นธรรมภายในระบบนิเวศ MEV

คําชี้แจง:

1. บทความนี้ทําซ้ําจาก [ChainFeeds Research] ลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [0XNATALIE] หากคุณมีการคัดค้านการพิมพ์ซ้ําโปรดติดต่อ Gate Learn Team ทีมงานจะจัดการโดยเร็วที่สุดตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้อง

2. ข้อจํากัดความรับผิดชอบ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้แสดงถึงมุมมองส่วนตัวของผู้เขียนเท่านั้นและไม่ถือเป็นคําแนะนําการลงทุนใด ๆ

3. เวอร์ชันภาษาอื่นๆ ของบทความนี้ได้รับการแปลโดยทีม Gate Learn และไม่สามารถคัดลอก แจกจ่าย หรือลอกเลียนแบบได้โดยไม่ต้องกล่าวถึง Gate.io