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Das Heilige Gral der Kryptowährungsbranche war es schon immer, den Status des Geldes zu erreichen. Seit der Geburt von Bitcoin wird der Traum, monetäre Eigenschaften zu verwirklichen, kontinuierlich verfolgt. Interessanterweise ist die tatsächliche Verkörperung von großangelegten Zahlungsattributen in der Krypto-Welt nicht der ursprünglich geborene BTC, sondern Stablecoins. Stablecoins sind der erste Anwendungsfall für RWAs. Ob fiat-unterstützte Stablecoins oder algorithmische Stablecoins, die als Kronjuwelen angesehen werden, sie alle streben nach dem Heiligen Gral. USDT monopolisiert den Markt mit seinem Gesamtmarktwert, USDC hat sich durch Compliance einen Namen gemacht, und der aufstrebende algorithmische Stablecoin USDe erschließt sich sein eigenes Territorium durch Promi-Unterstützungen und kontinuierliche Markenzusammenarbeit.

Stablecoins sind auch profitbringende Maschinen. Allein im ersten Quartal dieses Jahres erzielte Tether, der Herausgeber von USDT, einen Gewinn von über 4,52 Milliarden US-Dollar und erreichte damit einen historischen Höchststand. Zum Vergleich: Der Nettogewinn von Tether für das gesamte Jahr 2023 betrug nur 6,2 Milliarden US-Dollar, was das dramatische Wachstum seiner Gewinnmarge zeigt.

Die Geldverdienungsstrecke mangelt es nie an neuen Teilnehmern. Das Start-up für Stablecoins, Usual Labs, schloss im April dieses Jahres eine Finanzierungsrunde in Höhe von 7 Millionen US-Dollar ab, angeführt von IOSG und Kraken Ventures, mit Beteiligung von GSR, Mantle, StarkWare und anderen. Usual Labs startete dann Ende Mai den Stablecoin USD0.

Was ist Usual Labs?

Usual Labs ist ein Start-up-Unternehmen für Stablecoins, das das DeFi-Protokoll Usual Protocol aufbaut, dessen Kernprodukt der Stablecoin USD0 ist. Aus Usuals Sicht liegt das Problem des traditionellen Finanzsystems darin, dass die Gewinne aus den Einlagen der Kunden alle in die Taschen der Banken fließen, während die Risiken auf die Öffentlichkeit übertragen werden. Fiat-unterstützte Stablecoins sind auch nicht perfekt, da ihre zentralisierten Teilnehmer dieselben strukturellen Probleme wie die traditionelle Bankenbranche haben.

Wie funktioniert das Usual Protocol?

Wenn Benutzer Vermögenswerte einzahlen, erhalten sie ein synthetisches Asset, den Liquid Deposit Token (LDT), der ihren anfänglichen Einzahlungswert im Usual-Protokoll repräsentiert. LDT kann auf eine erlaubnislose Weise frei gehandelt werden und wird im Verhältnis 1:1 durch die ursprünglichen in das Protokoll eingezahlten Vermögenswerte unterstützt. LDT gewährt den Inhabern das ständige Recht auf Abhebung, das es ihnen ermöglicht, die zugrunde liegenden Vermögenswerte unter normalen Umständen jederzeit einzulösen.

Auf diese Weise können Benutzer LDT nutzen, um die Tür zu Gewinnhebeln zu öffnen, z. B. durch Bereitstellung von Liquidität oder Ausgabe von Liquidity Bond Tokens (LBT). LBT ist ein Token, der LDT für einen bestimmten Zeitraum sperrt und Liquidität, Übertragbarkeit und Komponierbarkeit bietet, um eine nahtlose Integration und den Handel innerhalb von DeFi zu fördern. Benutzer, die an der Interaktion teilnehmen, erhalten auch Usual's Governance-Token.

Was sind die Merkmale der Stablecoin USD0?

Der Stablecoin USD0 ist das wichtigste Produkt im Usual Protocol und zugleich der erste Liquid Deposit Token (LDT) im Protokoll. Sein Name leitet sich davon ab, dass er auf Usual dem Zentralbankgeld (M0) entspricht, daher der Name USD0. Im Gegensatz zu Stablecoins wie USDT und USDC ist USD0 zu 1:1 durch ultra-kurzfristige realweltliche Vermögenswerte (RWA) gedeckt.

Aufgrund des Reservesystems einiger Banken sind auch fiat-backed Stablecoins Risiken ausgesetzt. Das Ereignis der Silicon Valley Bank im letzten Jahr zeigte das systemische Risiko für DeFi, das durch traditionelle Geschäftsbanken aufgrund unzureichender Sicherheiten verursacht wird.

USD0 berücksichtigt mehrere Faktoren. Zunächst wählt es Staatsanleihen als beste Wahl aufgrund ihrer hohen Liquidität und Sicherheit aus. Zweitens muss der Emittent zur Gewährleistung der Stabilität der Vermögenswerte ultra-kurzfristige Vermögenswerte als Sicherheit für den Stablecoin verwenden und so ein hohes Maß an Sicherheit für die Inhaber gewährleisten. Diese Strategie kann erzwingungsbedingte Liquidationen zu einem Rabattpreis bei großen Rücknahmen verhindern und auch Ereignisse verhindern, die den Wert der Sicherheit verringern könnten.

Usual hat bereits Hashnote integriert und wartet auf Bestätigung von Ondo, Backed, M^0, Blackrock, Adapt3r und Spiko. Es ist absehbar, dass seine Liquidität nach Abschluss dieser Integrationen erheblich verbessert wird.

Übliche Token-Verteilung: 90% geht an die Community

Die offizielle Tokenökonomie wurde noch nicht veröffentlicht, aber die Verwendung von Usual-Token, hauptsächlich für Governance und Utility, wurde geklärt. Usual ist mit einem deflationären Mechanismus konzipiert, der es frühen Anwendern ermöglicht, mehr Token zu erwerben. Mit zunehmendem Gesamtwert gesperrter (TVL) werden weniger Usual-Token verteilt.

Darüber hinaus haben Usual-Token-Inhaber die Kontrolle über die Schatzkammer. Wenn sie als Governance-Token fungieren, können Inhaber am Entscheidungsprozess teilnehmen. Durch das Stakeholding können auch Belohnungen verdient werden, während die Sicherheit des Protokolls unterstützt wird.

Im Gegensatz zu anderen Protokollen, die 50% der Gesamt-Token an Risikokapitalgeber (VCs) und Berater verteilen, verteilt Usual 90% der Gesamt-Token an die Community. Die Zuweisung für interne Teammitglieder wird 10% des im Umlauf befindlichen Angebots nicht überschreiten. Dies demonstriert den Geist der 'Dezentralisierung' in der Community, insbesondere in der aktuellen Welle, die nach 'Fairness' ruft.

Zusammenfassung

Usual hat sich für RWA-Unterstützung entschieden, um die stabile Münze USD0 auf der Rennstrecke der fiatgestützten und algorithmischen stabilen Münzen neu zu gestalten. Der stabile Münzenmarkt hat ein enormes Potenzial. Was die zukünftige Performance von USD0 auf dem Markt betrifft, lassen Sie uns geduldig beobachten.

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