Bitcoin спочатку був розроблений як система електронних платежів між рівними. Однак протягом десятиліть розвитку він все більше сприймається як «цифрове золото», що служить «маскотом» для зберігання вартості, а не методом оплати. З появою DeFi, написів та додаткових рішень Layer 2, в останні роки відкрилися нові можливості для розширення вартості та екосистеми Bitcoin.

越來越多的開發團隊正在努力打造一個真正的比特幣 DeFi 生態系統，充分釋放其流動性潛力。Yala 分享這一愿景，旨在將比特幣的安全性和去中心化與模塊化協議框架相結合，使用 $YU 穩定幣作為交易媒介和價值儲存工具。這使得 Yala 能夠將比特幣與其他生態系統無縫銜接，讓持有者能夠從各種 DeFi 協議中獲得收益。

Ця стаття всебічно проаналізує дизайн протоколу Yala, стейблкоїн $YU, токеноміку, розвиток екосистеми, фондування та команду, що допоможе користувачам краще розуміти та брати участь у проекті.

Що таке Яла?

Yala має на меті розмістити себе як інфраструктуру DeFi для Bitcoin. Створення процвітаючої та відкритої екосистеми спрямоване на підвищення ліквідності Bitcoin, пропонуючи користувачам безперешкодний доступ до децентралізованих фінансових послуг, продуктів та можливостей по різних мережах, що дозволяє їм скористатися простором децентралізованої фінансової сфери.

Джерело: Йала

Для досягнення цієї мети Yala будує модульну інфраструктуру, яка дозволяє розгортання модулів міжрозеткового зв'язку в різних екосистемах, включаючи сумісні з Ethereum ланцюжки, такі як EVM, і не-EVM ланцюжки, такі як Solana. Це підвищить композиційність Bitcoin в різних екосистемах. Основні компоненти протоколу Yala включають переколатералізований стейблкоїн $YU, протокол міжрозеткового зв'язку MetaMint та шлюз Yala Bridge, серед інших. Yala використовує систему з двома токенами, з $YU (стейблкоїном, який генерує дохід та підкріплений Bitcoin) та $YALA (токен управління екосистемою Yala) в центрі.

У середині жовтня Yala оголосила про запуск свого тестового мережі. Користувачі можуть вносити BTC та MetaMint $YU, керувати позиціями та прикладати $YU, щоб заробляти бали винагороди, які називаються $BERRIES. Згідно з офіційним оголошенням, зароблені $BERRIES підвищують визнання користувача в екосистемі Yala та можуть забезпечити потенційні винагороди, включаючи майбутні роздачі безкоштовних монет.

Командний фонд та фінансування

Yala була заснована в 2023 році, а її члени команди мають великий досвід у сфері блокчейну та DeFi. Вони походять з провідних організацій як у межах, так і за межами галузі, таких як Alchemy Pay, Binance Labs, Circle, MakerDAO, Lido, Microsoft та Capital One. Кайтай Чанг, співзасновник та генеральний оперативний директор Yala, раніше працював у Binance та APX Finance.

10 жовтня цього року Yala оголосила про завершення раунду з приватного розміщення акцій на суму 8 млн доларів, очолюваний Ethereal Ventures та Polychain, з участю Galaxy Digital, Amber Group, HashKey Capital, ABCDE Capital, Anagram, UTXO Management та інших. За словами команди, ці кошти будуть використовуватися в основному для розширення команди, розробки продукту, покращення безпеки та підготовки до запуску основної мережі.

Архітектура протоколу Yala

Yala використовує модульний дизайн, який охоплює кілька рівнів, включаючи консенсус, доступність даних та виконання. Його архітектура головним чином складається з трьох взаємопов'язаних компонентів:

1. Міст Яла: Функція цього шлюзу полягає в тому, щоб дозволити користувачам здійснювати внесення BTC та конвертувати його в yBTC, токенізовану представлення Bitcoin на платформі Яла. Цей токенізований BTC може бути використаний як застава всередині екосистеми Яла.

Джерело: Яла

1. Yala Network: Після отримання yBTC користувачі можуть використовувати його для чекання стейблкоїну $YU на різних блокчейнах. Після цього вони можуть брати участь у різних протоколах DeFi, включаючи стейкінг, позики та інші функції.
2. Професійний режим: Yala планує запустити дві версії своєї платформи: спрощену версію для звичайних користувачів та професійну версію для досвідчених користувачів. У професійному режимі користувачі можуть без перешкод отримати доступ до рішень 2-го рівня (L2), таких як протоколи Babylon, Ethena та Lorenzo, використовуючи yBTC, що дозволяє їм заробляти додатковий дохід через стейкінг токенів, зберігаючи при цьому експозицію до Bitcoin.

Важливою інновацією в рамках цього протокольного фреймворку є MetaMint, проривне рішення, яке інтегрує як Yala Bridge, так і Yala Network. Шляхом усунення необхідності взаємодії користувачів безпосередньо з упакованими активами, MetaMint значно спрощує процес переходу між ланцюжками, полегшуючи користувачам навігацію між екосистемами.

Джерело: Яла

З підтримкою протоколу міжланцюгового метамінту користувачі можуть легко створювати стабільну монету $YU на цільовому ланцюжку, просто внесенням BTC. Процес простий і інтуїтивно зрозумілий, що надає дуже зручний досвід користувачам.

Крім того, MetaMint вводить багатофункціональний метод забезпечення, який підтримує кілька активів для мінтінгу $YU у цільовому ланцюжку. Крім власного BTC, також приймається обгорнений BTC на ланцюжках EVM як застава. Це підвищує ліквідність $YU та Bitcoin, створюючи більш стабільне та ефективне ринкове середовище.

Механізм стабільної монети $YU

Стейблкоїн $YU відіграє надзвичайно важливу роль в усій екосистемі Yala, виконуючи функції як активу, так і інструменту.

У підсумку, $YU - це стейблкоїн, забезпечений Bitcoin, з м'яким прив'язом до долара США. Це дозволяє власникам Bitcoin брати участь в діяльності DeFi, не продаючи свої BTC. Порівняно з іншими стейблкоїнами на ринку, $YU покращив масштабованість, генерацію доходу та структуру комісій.

Мульти-ланцюжкова та мульти-протокольна сумісність

На відміну від стейблкоїнів, які фокусуються виключно на одному блокчейні, $YU сумісний з кількома блокчейнами, включаючи ланцюжки на основі Ethereum EVM та неланцюжки, такі як Solana, щоб повністю підвищити ліквідність активів. Крім того, $YU підтримує інтеграцію різноманітних протоколів DeFi на різних мережах, таких як стейкінг, позики та інші, для розвитку своєї масштабованості та широкого прийняття.

Двохмодельний прибуток для власників $YU та платформи

Багато стейблкоїнів значною мірою покладаються на централізовану інфраструктуру та сторонніх зберігачів, які зберігають весь прибуток, наприклад, торгові комісії або відсотки від резервів стейблкоїнів, тоді як власники стейблкоїна не можуть отримати дохід. У протоколі Yala збори, згенеровані системою, несуть власники $YU. Платформа стягує комісію за створення та підтримку сховищ для забезпечення довгострокового стабільного прибутку. Що стосується власників $YU, то вони можуть отримувати дохід за допомогою різних видів децентралізованої фінансової діяльності.

Механізми стабільності для $YU

Для стейблкоїна збереження стабільної вартості є вирішальним. Для забезпечення цієї стабільності команда Yala використовує кілька механізмів: переколатералізація, стабільність комісій, механізми ліквідації та стимулювання операторів. Ці методи постійно контролюють рівні застави та оцінки, коригуючи ризикові параметри для управління волатильністю та збереження пега. Конкретиці виглядають наступним чином:

Переколатералізація

Переколатералізація забезпечує, що вартість застави, такої як Біткоїн, завжди перевищує вартість випущеного стейблкоїну $YU.

Джерело: Яла

У поточній тестовій мережі Yala коефіцієнт заставності для BTC встановлений як мінімум 120%.

Плата за стабільність

Плата за стабільність допомагає керувати загальними рівнями попиту та пропозиції $YU. Вона нараховується у відсотках від $YU боргу в кожному сховищі. Коли $YU падає нижче прив'язки, плата за стабільність зростає, що робить утримання $YU боргу дорожчим для користувачів, що може спонукати їх погасити свій борг і зменшити пропозицію $YU, тим самим підвищуючи ціну на нього. І навпаки, якщо $YU вище своєї прив'язки, плата за стабільність зменшується.

Механізм ліквідації
Система ліквідації Yala складається з автоматичного механізму ліквідації та стимулюваних учасників, відомих як Keepers. Коли вартість застави падає нижче попередньо визначеного порогу (відношення ліквідації), система проведе аукціон застави для погашення боргу у $YU. Механізм аукціону добре структурований, і команда в основному натхненна контрактами Dog і Clipper від MakerDAO.

Стимульовані ринкові операції
$YU закликає ринкових мейкерів, арбітражників та інших учасників допомагати управляти та підтримувати вартість $YU через такі дії, як торгівля та арбітраж.

Крім основних механізмів, згаданих вище, Ставка збережень Yala (YSR) та інші функції впливають на баланс між пропозицією та попитом стейблкоїна $YU. YSR - це контракт на збереження в межах протоколу Yala, схожий на Деві Сейвінг Рейт (DSR) MakerDAO, призначений щоб стимулювати користувачів до внесення і утримання $YU, пропонуючи стабільний прибуток. Активація YSR допомагає зменшити продажний тиск на $YU на ринку. Дохід, згенерований YSR, отримується з комісій та доходу, отриманого від Yala vaults.

Yala Токеноміка

У моделі токеноміки Yala токен управління екосистемою, $YALA, відіграє важливу роль, крім стейблкоїна $YU

.

Токен $YALA ще не був випущений, і ключові деталі, такі як його постачання та модель розподілу, ще не були розкриті. Однак, раніше цього року, команда надала докладне пояснення його ролі.

У екосистемі Yala токен $YALA виконує як управлінські, так і службові функції, які описані нижче:

Функція управління
Децентралізація та управління спільнотою завжди були основними принципами команди Yala. Власники $YALA можуть голосувати за важливі рішення, такі як додавання нових типів застави та модифікація відповідних ризикових параметрів.

Функція утиліті-токену

• Платежі за комісії: Користувачі можуть використовувати $YALA для оплати комісій, пов'язаних з доступом та використанням Yala SDK, а також комісій за транзакції для операторів платформи вузлів та інших послуг всередині екосистеми.
• Реструктуризація капіталу: Схоже на механізми Flopper та Flapper від MakerDAO, в разі недостатнього забезпечення стабільною монетою, токени $YALA можуть бути витрачені та продані для поповнення капіталу системи. Це забезпечує, що платформа завжди зберігає свою платоспроможність.

Крім цих основних функцій, команда також згадує механізм знищення. Коли в обігу є надлишок токенів $YALA, зайві токени будуть викуплені і знищені, що допоможе збільшити їхню вартість та підтримувати баланс в токеноміці.

Крім цих двох токенів, команда також запровадила $BERRIES як бонусні бали на тестовій мережі. За словами команди, $BERRIES представляє рівень участі та активності користувача в екосистемі Yala. Чим більше $BERRIES накопичує користувач, тим вище його ранг в таблиці лідерів, та тим більше можливих винагород, включаючи майбутні роздачі.

Джерело: Яла

Користувачі можуть заробляти бали $BERRIES, виконуючи різні завдання на тестовій мережі, такі як взаємодія з платформою, активність у соціальних мережах, щоденні перевірки та надання відгуків про продукт. Крім того, користувачі можуть запрошувати друзів за допомогою реферальних посилань для участі та заробітку балів, а також формувати команди з друзями для участі в розіграшах.

Розвиток екосистеми та перспективи майбутнього

Нещодавні дані показують, що до тестової мережі приєдналося понад 332 000 користувачів, які зробили ставку приблизно на 171 000 BTC. Щодо розвитку спільноти, у Yala є близько 81 700 фоловерів у своєму офіційному акаунті X (раніше Twitter), 34 300 користувачів у своїй групі в Telegram і 37 500 користувачів на Discord.

Помимо разработки продукта, Yala ищет внешние партнерства для развития связей между Bitcoin и более широкими экосистемами. Ключевыми партнерами являются Babylon, Botanix, Nubit, Polyhedra и Avail. В дальнейшем команда сосредоточится на исследованиях и разработках как для тестовой сети, так и для основной сети, с планами поэтапного запуска стейблкоина $YU, модуля страхования и системы управления.

Висновок

Метою Yala є вирішення прогалини ліквідності в поточній екосистемі Bitcoin та створення модульного агрегатора доходності DeFi для Bitcoin. За допомогою рішення Yala власники BTC можуть безперешкодно брати участь у децентралізованих фінансових продуктах та послугах на різних блокчейн-мережах і заробляти внутрішні доходи.

Певні ідеї дизайну беруть натхнення від MakerDAO, проте метамінтовий крос-ланцюжковий протокол Yala вносить інновації, усуваючи посередній етап упакування, спрощуючи взаємодію користувача з протоколами DeFi. Загалом, існує велике очікування подальшого удосконалення продукту Yala та його розвитку після запуску основної мережі.